Toute l'actualité Economies & Marchés

S&P relève la perspective de la note des Etats-Unis

L’agence de notation fait passer de «négative» à «stable» la perspective attachée à la note «AA+» des Etats-Unis. S&P estime que «les autorités monétaires américaines ont à la fois une forte capacité et la volonté de soutenir une croissance économique durable et d’atténuer des chocs financiers ou économiques majeurs». John Chambers, président de comité de notation chez S&P, indique que l’agence verrait d’un bon oeil l’arrêt du programme de rachat d’actifs de la Réserve fédérale américaine, car cela siginifierait que l'économie est en phase de reprise.

Le conflit fiscal entre la Suisse et les Etats-Unis joue les prolongations

Le règlement du conflit fiscal opposant la Suisse et les Etats-Unis bute sur un nouvel obstacle. Un Comité parlementaire helvète, la Commission de l’économie du Conseil des Etats, a rejeté cette nuit la proposition de loi devant permettre aux banques suisses de livrer des renseignements à la justice américaine sans violer le droit suisse. Le vote du Comité n’est que consultatif et le Parlement doit se prononcer dans les prochains jours en séance plénière, mais l’avis est tout de même fâcheux face aux efforts des autorités suisses pour parvenir à une issue. Le président du Comité, Konrad Graber, a indiqué que la proposition a été rejetée par sept voix contre six. Il a souligné que l’avis des membres du Comité ne reflétaient pas forcément celui de leur parti. Des experts comme le président de Zurich Assurances Josef Ackermann, ancien patron de Deutsche Bank, estiment que la Suisse n’a pas d’autre choix que de céder à la pression des Etats-Unis.

La Grèce fait chou blanc sur DEPA

Le ministère grec de l’Energie n’est pas parvenu à attirer la moindre proposition pour son groupe énergétique DEPA. Un nouvel appel sera lancé à l’avenir. Seul un groupe d’Azerbaïdjan, Socar, a soumis une offre pour le gestionnaire de réseau de gaz naturel DESFA, filiale de DEPA, avant la date limite fixée ce lundi.

La dette d'infrastructures séduit CNP

Après Ageas, l’assureur contribuera à certains financements arrangés par Natixis. Il est prêt à y consacrer environ 2 milliards d’euros en trois ans.

Natixis étoffe sa plate-forme de dette dans les infrastructures

Après Ageas, CNP Assurances contribuera à certains financements arrangés par Natixis. Il est prêt à y consacrer environ 2 milliards d'euros

Le capital risque recommence à investir dans les biotechs françaises

Sur les cinq premiers mois de l’année, ces fonds ont assuré 62% des financements du secteur contre 25% un an plus tôt

La fiscalité verte prend corps

La France pourrait selon le quotidien «faire un grand pas dès 2014 en matière de fiscalité verte». Le Comité pour la fiscalité écologique (CFE) devrait adopter jeudi un ensemble de mesures conformes aux recommandations de son président, l’économiste Christian de Perthuis. Ce dernier prône la création d’une taxe carbone ainsi que la réduction progressive de l’écart de taxation entre diesel et essence. L’économiste se targue dans un entretien accordé au quotidien d’un scénario «à la fois compatible avec le droit européen et la Constitution». Un scénario qui «influencera sans aucun doute le gouvernement», qui avait sollicité des propositions en décembre.

Eric Forest officiellement nommé PDG d'EnterNext

Nyse Euronext a confirmé lundi la nomination d’Eric Forest, un spécialiste des marchés d’actions, à la tête de sa filiale EnterNext chargée de mobiliser tous les moyens d’Euronext pour à ouvrir les marchés de capitaux aux petites et moyennes entreprises. Eric Forest a intégré en 1992 l'équipe ECM de SocGen avant de rejoindre Oddo Corporate Finance.

Les sociétés de gestion doivent repartir à l'assaut du client

Le président de l’Association britannique des gestionnaires d’actifs (IMA), Douglas Ferrans, a appelé les sociétés de gestion à renouer les liens avec leur clientèle et à s’efforcer de regagner leur confiance, rapporte Fundweb."Le secteur de la gestion d’actifs doit voir au-delà de son modèle d’intermédiation, pour l’essentiel très lourd, et prendre des mesures concrètes pour renouer le dialogue avec les investisseurs et reconstruire sa réputation», a notamment déclaré Douglas Ferrans dans un discours prononcé à Londres.Evoquant la politique d’engagement des sociétés de gestion, Douglas Ferrans a relevé qu’il n’y avait pas de consensus parmi les professionnels sur ce sujet. «Il s’agit toutefois d’un sujet qu’on ne peut pas et qui ne doit pas être ignoré», a insisté Douglas Ferrans. Le directeur général de l’association, Daniel Godfrey, a récemment invité les associations ‘buy-side’ à étudier les moyens d’améliorer et de développer leur engagement collectif afin d’accompagner les sociétés à s’engager dans la voie de la durabilité.

Les sociétés de gestion suisses doivent s'adapter au nouvel environnement

Les sociétés de gestion indépendantes suisses doivent s’adapter aux évolutions en cours dans le monde de la gestion sous peine de disparaître, selon une étude publiée par le cabinet de recherche américain Aite Group.Tous les facteurs qui ont contribué, du milieu des années 80 jusqu’au milieu des années 2000, au développement de ces sociétés de gestion, à savoir la réglementation, l’indépendance ou encore les préférences de la clientèle, sont aujourd’hui ceux-là même qui devraient les inciter à se restructurer. Les clients européens qui pour des raisons fiscales avaient déposé leurs actifs en Suisse sont par exemple en train de de rapatrier leurs avoirs ou envisagent en tout cas de le faire.Selon l'étude, les sociétés de gestion les plus exposées sont celles qui ont les plus gros portefeuilles d’actifs non déclarés (pour la plupart des clients d’Europe occidentale), celles qui gèrent moins de 250 millions de francs suisses d’actifs, ou encore celles qui emploient moins de 5 personnes.Les petites sociétés de gestion constituent l’essentiel du marché suisse, près de 80% d’entre elles affichant selon l'étude des actifs sous gestion inférieurs à 250 millions de francs. D’où un isolement de ces sociétés à la limite du seuil de rentabilité et qui n’ont pas un accès suffisant aux innovations pour améliorer leurs systèmes et leurs processus d’investissement.Certains grands acteurs de la place à l’instar de Credit Suisse ou de Vontobel ont identifié ces déficits et lancé récemment des plateformes d'échange à destination des conseillers indépendants. Outre cette indispensable mise en réseau, le rapport suggère une diversification géographique au-delà ds frontières de l’Europe, vers l’Asie ou l’Amérique latine.

Soros revient sur les actions japonaises

Alors que les investisseurs vendent en masse les actions japonaises, George Soros, avec sa société Soros Fund Management, achète encore, rapporte le Wall Street Journal. La structure avait cédé le plus gros de sa position en actions nippones en mai, avant la récente chute, selon une personne proche du dossier. Mais elle est revenue cette semaine sur le marché.

Le fonds chinois CMC noue un partenariat avec Time Warner

Time Warner et le fonds d’investissement chinois China Media Capital (CMC) ont scellé un partenariat d’investissement stratégique pour profiter du développement du secteur des médias en Chine. Cette alliance réunit ainsi le géant du contenu vidéo, propriétaire notamment de Warner Bros ou HBO, et le premier fonds d’investissement chinois dédié aux médias et au divertissement."L’objectif de ce partenariat consiste à profiter de la croissance rapide du secteur des médias en Chine, à l’heure où les appareils numériques se répandent et où la demande chinoise de contenus de haute qualité sur plusieurs plate-formes augmente», selon un communiqué publié le 7 juin."Ce partenariat avec CMC et Ruigang Li (président du fonds) sera pour nous une occasion exceptionnelle de pénétrer l’un des marchés des médias et du divertissement les plus vastes et affichant la croissance la plus rapide au monde», déclare Jeff Bewkes, président et directeur général de Time Warner.Ruigang Li, président de CMC, explique de son côté que cette alliance doit permettre aux deux parties de «chercher ensemble de nouveaux moyens de créer du contenu de choix pour la nouvelle génération de consommateurs à l'ère de l’Internet et des services mobiles, qui contribueront davantage au développement d’une industrie dynamique en Chine».

Le marché japonais dans l'attente d'éléments concrets

Interrogé par L’Agefi sur le marché japonais, Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC se dit réservé. Selon lui, une grande partie de la forte hausse du Nikkei, de 76% entre le 30 octobre 2012 et le 22 mai, s’explique par la forte dépréciation du yen, amplifiée par les anticipations liées à la «nouvelle politique économique». Or, la réussite des mesures prises tient du pari. Après les annonces les plus spectaculaires, il faut désormais des éléments concrets, explique-t-il.

Les fonds obligataires affichent une forte décollecte début juin

La perspective d’un resserrement progressif de la politique monétaire américaine avec la mise en sommeil de plus en plus proche du programme d’assouplissement quantitatif (QE3) a provoqué des tensions sur l’obligataire et poussé les investisseurs à éviter les classes d’actifs les plus risquées. Les fonds obligataires ont ainsi terminé la semaine au 5 juin sur une décollecte de 12,53 milliards de dollars, selon les statistiques communiquées par EPFR Global. Les seuls fonds obligataires high yield ont subi une décollecte de plus de 6 milliards de dollars, l’obligataire émergent affichant des rachats pour un peu plus de 1 milliard de dollars. De leur côté, les fonds actions terminent la semaine sur une décollecte de 6,21 milliards de dollars. Les fonds d’actions émergentes notamment ont subi une décollecte supérieure à 4 milliards de dollars. Les fonds monétaires enregistrent pour leur part une collecte nette de 3,87 milliards de dollars.

Warren Buffett intéressé par Milano Assicurazioni

Via Berkshire Hathaway, Warren Buffett serait dans la course pour racheter Milano Assicurazioni mise en vente par Unipol avec une activité représentant des primes pour 1,8 milliard d’euros, rapporte Il Sole – 24 Ore. Les autres candidats sont Allianz, Axa et Zurich. Unipol doit céder ses actifs dans le cadre de la fusion avec Fondiaria Sai.

Nouvelles sorties nettes pour les ETP européens

Les remboursements nets des 2.137 ETP européens ont diminué en mai à 0,3 milliard de dollars contre 0,8 milliard pour avril (2.142 ETP), ce qui a réduit les souscriptions nettes pour les cinq premiers mois de cette année à 6,2 milliards de dollars, selon les statistiques du BlackRock Institute. Néanmoins, au 31 mai, l’encours de ces produits avait augmenté à 378,1 milliards de dollars contre 376,8 milliards fin avril. Depuis le début de l’année, il s’est accru de 10,7 milliards de dollars.Parmi les dix premiers promoteurs d’ETP européens, seuls iShares et Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) ont bénéficié de souscriptions nettes en mai, avec respectivement 1,8 milliard et 0,3 milliard de dollars, tandis que ComStage (Commerbank) affichait des souscriptions et rachats en équilibre. Les plus fortes sorties nettes ont été supportées par ETF Securities et Lyxor, avec respectivement 1,1 milliard et 0,6 milliard de dollars.Sur les cinq premiers mois de l’année, iShares se distingue avec des rentrées nettes de 8,3 milliards de dollars, devant DeAWM, UBS et Source, qui ont chacun collecté en net 0,6 milliard de dollars. En revanche, ETF Securities et Lyxor accusent des sorties nettes de 2,1 milliards et de 1,8 milliard de dollars, respectivement.

Deutsche Bank ouvre un coffre fort d'or à Singapour

Deutsche Bank a ouvert à Singapour son deuxième plus important centre de stockage dédié à l’or, d’une capacité de 200 tonnes, dans le souci de tirer parti de la hausse de la demande mondiale en or physique. Les prix de l’or sont aujourd’hui proches d’un plus bas de deux ans et accusent un repli de 17% depuis le début de l’année, après douze gains annuels consécutifs. Le choix de Singapour s’explique en partie par des conditions fiscales privilégiées, rappelle Reuters. L’an dernier, l’Etat singapourien avait en effet exclu l’or échangé à des fins d’investissement de toute taxe sur les ventes, suscitant l’intérêt des investisseurs pour l’achat et le stockage du métal précieux.

CNP et Natixis s’associent dans le financement d’infrastructures

L’assureur et la filiale du groupe BPCE ont signé un protocole d’accord, qui verra Natixis proposer à son partenaire de participer à prêts servant à financer des projets d’infrastructures. CNP investira entre 50 et 150 millions d’euros par opération, dans l’objectif de se constituer dans les trois ans à venir un portefeuille de créances, à concurrence d’environ 2 milliards d’euros. «Natixis conservera une part significative de chaque prêt à son bilan, afin d’aligner les intérêts des deux parties pendant toute la durée de vie de l’opération», indique le communiqué conjoint. C’est le deuxième partenariat de ce type que noue la banque: en décembre 2012, il s’était rapproché d’Ageas, l’assureur belge héritier de feu le groupe Fortis. La Société Générale, BNP Paribas et le Crédit Agricole ont également entamé des démarches similaires, confirmant la désintermédiation du financement de l'économie.

L'Espagne pourrait lier retraites et cycles économiques

Madrid pourrait bientôt lier le niveau des pensions de retraite aux cycles économiques et à l'évolution de l’espérance de vie si le gouvernement décider d’appliquer les recommandations d’un rapport d’experts publié vendredi. Mais des désaccords au sein même du comité d’experts chargé de réfléchir à l’avenir du système de retraites montrent que le sujet est délicat à traiter. Le rapport doit servir de base à des négociations entre le gouvernement, l’opposition et les syndicats.

Hausse du crédit à la consommation aux Etats-Unis

Le crédit à la consommation a continué d’augmenter aux Etats-Unis en avril. L’encours global a progressé de 11,1 milliards de dollars à 2.800 milliards, selon la Fed. Le crédit «revolving», dont les cartes de crédit constituent la majeure partie, affiche une hausse de 682,3 millions de dollars après une baisse de 906,4 millions en mars. Les autres catégories de crédit, qui incluent le crédit automobile et les prêts étudiants, sont en progression de 10,4 milliards de dollars en avril.

L’indépendance du Comité de politique financière de la BoE en question

Des élus britanniques vont enquêter sur l’indépendance du nouvel organe d'évaluation du risque financier de la Banque d’Angleterre, le Comité de politique financière (FPC), en raison de questions soulevées par ses relations avec le gouvernement et le processus de nomination de ses membres. Le FPC a été mis en place en juin 2011 mais il n’a obtenu formellement ses pleins pouvoirs que le 1er avril dernier. «Le FPC se cherche encore. Il est crucial que son indépendance soit préservée dès le début», selon le président de la commission parlementaire du Trésor, Andrew Tyrie.

La Hongrie amendera sa constitution

Le gouvernement hongrois se dit prêt à amender la constitution pour répondre aux critiques de l’Union européenne qui estime que les textes récemment votés font reculer la démocratie, selon le ministre des Affaires étrangères. Budapest a ainsi envoyé une lettre à la Commission européenne pour proposer la suppression de deux amendements sensibles concernant le système judiciaire et la fiscalité, a précisé Janos Martonyi.

CA CIB remanie son état-major. Photo: dr

CA CIB remanie son état-major et promeut deux quadras

La banque de financement et d'investissement du Crédit Agricole réalloue les portefeuilles, sans dire si Paul de Leusse garde les finances.

Le capital-investissement profite des difficultés de certains hedge funds

Selon le baromètre de Coller Capital, les investisseurs reconnaissent aux fonds de private equity une capacité de résistance

JC Flowers déchante dans le dossier CEP

Le leader français de l’assurance emprunteur, contrôlé depuis 2011 par le fonds d’investissement américain, a adressé une demande de «waiver» à ses banques pour assouplir les clauses de sa dette. Si CEP reste une belle entreprise, la société paie la chute des transactions immobilières.

Pluie d’obligations pour les émergents

Le quotidien cite des données Dealogic selon lesquelles le volume d’emprunt auprès des banques des groupes asiatiques, africains ou latino-américaines a été divisé par deux au deuxième trimestre alors que le volume d’émissions obligataires a progressé de deux tiers. Ces dernières représentent trois fois la dette bancaire nouvelle, l’écart le plus important depuis au moins dix ans.

JC Flowers révise ses ambitions pour le courtier en assurance CEP

Le spécialiste français de l'assurance emprunteur a adressé une demande de «waiver» à ses créanciers. Il pâtit de la baisse des ventes de logements

Le fonds Borealis muscle son prix pour Severn Trent

Le consortium emmené par le fonds d’infrastructures canadien Borealis et le fonds souverain du Koweït a relevé à 2.200 pences par action, soit 5,3 milliards de livres, son offre sur Severn Trent, la deuxième société britannique de traitement de l’eau. Les prétendants avaient une première offre mi-mai qui avait été aussitôt rejetée. La plupart des spécialistes britanniques de l’eau sont déjà passés sous pavillon étranger ces dernières années.

Crédit Agricole CIB réorganise sa direction générale

CA CIB a annoncé vendredi la nomination de deux nouveaux directeurs généraux délégués, pour tenir compte du prochain départ en retraite de Francis Canterini et du «retour» de Pierre Cambefort en caisse régionale, à la direction du CA Nord Midi-Pyrénées. Les deux promus sont Paul de Leusse, actuel directeur financier, qui supervisera les fonctions support, et Jacques Prost, responsable du structured finance, qui pilotera les activités de marché, le pôle distribution et optimisation de la dette et la direction des actifs dépréciés. Le troisième DG délégué, Régis Monfront, chapeaute les autres métiers opérationnels, tandis que Jean-Yves Hocher continue à assumer la direction générale de la filiale du Crédit Agricole.

Cinven réussit l'introduction en Bourse d'un assureur britannique

Le fonds d’investissement a annoncé vendredi la mise à prix à 385 pence par action des titres de Partnership Assurance Group à la Bourse de Londres. Cette IPO donne à l’assureur britannique une capitalisation boursière de près de 1,6 milliard. L’offre de titres portait sur 93,5 millions d’actions existantes et 32 millions d’actions nouvelles, pour un flottant de 36% après sur-allocation. Morgan Stanley et BoA Merrill Lynch ont dirigé l’introduction en Bourse. Actionnaire majoritaire, Cinven réaliserait un retour de 7 fois sa mise sur cette transaction.