Advent va consolider les parfumeries Douglas en rachetant Nocibé
Le groupe allemand propriété d'Advent est entré en négociations exclusives avec Charterhouse qui détient 75% de la chaîne de magasins
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octobre 2013
La BoJ va maintenir son objectif d’inflation
La Banque du Japon devrait selon le quotidien nippon maintenir son objectif d’inflation de 2% à l’occasion de la publication attendue le 31 octobre de son rapport prospectif semestriel dédié à l’activité économique et à l’évolution des prix.
La région Rhône-Alpes s'ouvre aux marchés de dette
La région Rhône-Alpes vient d’inaugurer son programme EMTN (euro medium-term notes) en lançant avec succès un emprunt obligataire de 150 millions d’euros avec HSBC France et Natixis comme co-chefs de file et co-arrangeurs. L'émission s’est faite en deux tranches : la première de 60 millions à 10 ans avec un coupon de 2,75% et la seconde de 90 millions à 15 ans avec un coupon de 3,375%. Cet emprunt a été largement plébiscité par la France et l’Allemagne, et la demande totale s’est élevée à 250 millions d’euros. Les investisseurs allemands et autrichiens ont en particulier représenté près de 50% de la demande sur la ligne 15 ans. Notée AA+ par Fitch, la région Rhône-Alpes confirme le mouvement de fond qui voit un nombre croissant de collectivités territoriales se tourner vers les marchés obligataires pour couvrir une partie de leurs besoins de financement.
AlpInvest boucle un programme de fonds secondaires
La filiale de fonds de fonds du groupe Carlyle a bouclé son programme de 4,2 milliards de dollars de fonds secondaires, dont le fonds multi-investisseurs AlpInvest Secondaries Fund V (ASF V) à hauteur de 750 millions, soit le plafond prévu initialement. Les dix-huit nouveaux investisseurs sont des fonds souverains, fonds de pensions publics et privés, compagnies d’assurance, asset managers ou des fondations localisés en Amérique du Nord et latine, Europe, Afrique, Moyen-Orient et Asie.
La CDU allemande plus nuancée sur la dette
L’Union chrétienne-démocrate a nuancé l’un de ses engagements de campagne au sujet de la dette, deux jours avant l’ouverture de négociations avec les sociaux-démocrates du SPD en vue de la formation d’un gouvernement. Pendant la campagne électorale, Angela Merkel s’est régulièrement engagée à affecter à partir de 2015 les futurs excédents budgétaires au remboursement de la dette. Le secrétaire général de la CDU, Hermann Gröhe, a jugé hier que cet engagement n'était plus un objectif essentiel.
La TTF ne sera pas étendue aux opérations intraday
La taxe sur les transactions financières ne sera pas étendue en France aux opérations intraday comme le proposait la commission des Finances de l’Assemblée. Cette dernière avait adopté la semaine dernière un amendement en ce sens de son rapporteur Christian Eckert. Mais à la demande du ministre délégué au Budget, Bernard Cazeneuve, le rapporteur a retiré hier son amendement qui avait suscité des critiques des investisseurs comme des intervenants du marché. La taxe ne s’applique aujourd’hui qu’au bilan en fin de journée des opérateurs. «Je veux bien retirer une fois cet amendement mais pas éternellement», a affirmé Christian Eckert. Son amendement avait été déposé dans le cadre de l’examen de la première partie -celle des recettes- du projet de loi de Finances pour 2014, dont l’examen par les députés devait s’achever la nuit dernière, l’Assemblée devant se prononcer aujourd’hui par un vote solennel sur l’ensemble de cette partie recettes.
Generali Real Estate rachète le Passy Plaza pour 141 millions d'euros
Generali Real Estate, agissant pour le compte de Generali Vie, vient d’acquérir auprès d’Eurocommercial la galerie commerciale Passy Plaza dans le 16e arrondissement de Paris. Une promesse de vente avait été signée en juin dernier pour un montant de 141 M€, soit 4,7 % au-dessus de la dernière valeur d’expertise à fin 2012. Située au milieu de la prestigieuse rue de Passy, la galerie attire un flux de plus de 5 millions de visiteurs par an. L’ensemble commercial, qui développe 8 115 m2 et dispose de 140 places de parking en sous-sol, est entièrement loué sur deux niveaux à 27 enseignes nationales et internationales dont Monoprix, H&M, Gap, Zara et La Grande Récré. Jones Lang LaSalle était le conseil d’Eurocommercial dans cette transaction
AlpInvest boucle un programme de fonds secondaires
Alpinvest, filiale de fonds de fonds du groupe Carlyle, a bouclé son programme de 4,2 milliards de dollars de fonds secondaires, dont le fonds multi-investisseurs AlpInvest Secondaries Fund V (ASF V) à hauteur de 750 millions, soit le plafond prévu initialement. Les 18 nouveaux investisseurs sont des fonds souverains, fonds de pensions publics et privés, compagnies d’assurance, asset managers ou des fondations localisés en Amérique du Nord et latine, Europe, Afrique, Moyen-Orient et Asie.
La région Rhône-Alpes s'ouvre aux marchés de dette
La région Rhône-Alpes vient d’inaugurer son programme EMTN (euro medium-term notes) en lançant avec succès un emprunt obligataire de 150 milliions d’euros avec HSBC France et Natixis comme co-chefs de file et co-arrangeurs. L’emission s’est faite en 2 tranches : 60 millions à 10 ans avec un coupon de 2,75% et 90 millions à 15 ans avec un coupon de 3,375%. Cet emprunt a été largement plébiscité par la France et l’Allemagne, et la demande s’est élevéeà 250 millions d’euros. Les investisseurs allemands et autrichiens ont en particulier représenté près de 50% de la demande sur la ligne 15 ans. Notée AA+ par Fitch, la région Rhône-Alpes confirme le mouvement de fond qui voit un nombre croissant de collectivités territoriales se tourner vers les marchés obligataires pour couvrir une partie de leurs besoins de financement.
Infinitis diversifie son offre dans le « crowdfunding »
Le groupement de CGPI, Infinitis, a annoncé le 17 octobre avoir signé en exclusivité un accord de distribution avec Prêt d’Union, le leader français du crédit entre particuliers. Cet accord permet à Infinitis de se différencier par rapport à ses concurrents et d’élargir son offre à destination de ses adhérents. Les membres d’Infinitis pourront ainsi proposer à leurs clients / investisseurs de placer une partie de leur épargne sur des placements obligataires responsables avec une espérance de rentabilité comprise entre 4 et 5% par an. «Ces placements se caractérisent par un très bon profil risque/rendement, une performance vraiment linéaire et un meilleur rendement que les livrets des banques», selon un communiqué . Double objectif pour l’investisseur, avoir une rémunération attrayante et financer par ce biais les crédits à la consommation des ménages français, donc l’économie réelle française, sur un mode sécurisé et mutualisé. Prêt d’Union, qui fête en octobre les 2 ans de commercialisation de ses placements, et qui a déjà financé 42 millions d’euros de crédits aux ménages, bonifie jusqu’au 31 octobre 2013 tout dépôt supérieur à 100.000 euros d’un versement immédiat de 3% des fonds déposés.
Shutdown: les investisseurs rassurés reviennent sur les actions américaines
Durant la semaine au 16 octobre, les fonds d’actions du monde entier suivis par EPFR Global ont affiché des souscriptions nettes de 17,2 milliards de dollars, dont plus de 10 milliards sont allés aux fonds d’actions américaines «parce que», selon le fournisseur de données, «les parlementaires de la plus grande économie du monde se sont mis d’accord pour botter en touche sur les questions du budget fédéral et du plafond de la dette en reportant l’échéance au premier semestre 2014".Cet accord in extremis n’a pas eu d’effet immédiat sur l’exode qui continue de pénaliser les fonds monétaires américaines ou sur l’accélération des flux en direction de fonds focalisés sur l’Europe et la Chine. Les fonds monétaires ont encore subi une hémorragie considérable de 69,7 milliards de dollars tandis que les fonds obligataires supportaient des sorties nettes de 3,25 milliards.A contrario, la quête de marchés où il y a moins de drames politiques a permis une poursuite de flux vers les fonds d’actions japonaises, chinoises et européennes, les souscriptions nettes pour ces deux dernières catégories affichant même leur plus haut niveau hebdomadaire depuis respectivement 36 et 111 semaines.
Coopération Axa IM-EPFA España sur la formation des conseillers
Funds People rapporte qu’EPFA España, la branche espagnole de l’Association européenne des conseillers financiers, a signé un accord de coopération avec Axa Investment Managers sur la promotion de la formation continue des conseillers financiers par l’organisation de cours, de conférences et de séminaires validants pour l’obtention des certifications de EFPA European Financial Advisor (EFA) et de EFPA European Financial Planner (EFP).
L'appétit pour l'immobilier à des niveaux exceptionnels en Suède
L’indice de la dette immobilière (CREDI) proposé par le suédois Catella a progressé au troisième trimestre de 4,4 points pour atteindre le niveau record de 69,3. Autrement dit, la tendance reste très bien orientée pour les prochains mois.Durant l'été, l’activité immobilière sur le marché suédois a bien progressé, tirée par une amélioration de l’environnement financier.
La fondation Nobel sera réduite à faire appel aux dons
La performance des placements de la fondation Nobel est tombée de 8,6 % annuels dans la décennie 90 à 1,1 % depuis le début des années 2000, ce qui semble imputable à des investissements alternatifs qui représentaient fin 2012 quelque 33 % de l’encours de 3,1 milliards de couronnes, selon un calcul de Bloomberg relayé par la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Dès lors, le montant unitaire des prix a dû être réduit à 8 millions de couronnes contre 10 millions et le montant des dépenses pour le banquet officiel en l’honneur des lauréats a été diminué. A présent, la Fondation songe à faire appel aux dons ces prochaines années, mais la décision n’a pas encore été prise.
Allianz et Pictet rompent une lance pour les smidcaps européennes
Allianz Global Investors (AGI) et Pictet constatent tous deux que la surperformance des petites et moyennes capitalisations (smidcaps) est un phénomène durable : dans une étude publiée le 18 octobre sous la signature de Stefan Scheurer, senior capital markets analyst, le premier établissement note que cette catégorie de titres a surperformé durant dix des 13 dernières années, et le second ajoute que la surperformance a été obtenue de surcroît avec une volatilité plus faible que celle des grandes capitalisations. Les deux maisons partagent un optimisme raisonné sur l'évolution ultérieure des cours.Parmi les arguments avancés à Paris vendredi par le responsable du compartiment luxembourgeois Pictet-Small Cap Europe*, figurent d’une part le fait que, retraitées pour se cantonner aux seules valeurs éligibles (entre 100 millions et 5 milliards d’euros de capitalisation) les smidcaps ne sont pas plus chères en ratio cours-bénéfice que les large caps.De plus, les investisseurs parient déjà sur les bénéfices de 2015. Pictet ajoute à cela les actions de sociétés en restructuration (Peugeot, Alcatel), les «anges déchus» (Pandora, Mediaset, Fondiaria) qui déploient beaucoup d’efforts pour redresser la barre et les entreprises qui servent indirectement les marchés émergents (Valeo, Faurecia) notamment dans les secteurs financier et de consommation discrétionnaire au travers de plus grands groupes. Le spécialiste privilégie aussi Mediolanum et Saint-James’s Place (SJP) aux financières, de même qu’International Personal Finance, spécialiste du crédit à la consommation en Europe centrale et au Mexique.* 78 lignes ; taux de rotation 30-40 % ; 300 millions d’euros d’encours ; environ 50 millions de souscriptions nettes depuis le début de l’année.
Charterhouse négocie la vente de Nocibé à Douglas
Le groupe allemand Douglas, détenu par le fonds Advent International et la famille fondatrice Kreke, a entamé des négociations exclusives avec Charterhouse afin d’acquérir la chaîne de parfumerie française Nocibé, selon un communiqué publié lundi. Ensemble, les deux entreprises s’imposeraient comme numéro deux du marché français de la parfumerie en termes de chiffre d’affaires. Charterhouse a mis Nocibé en vente au début de l’année mais a dû revoir ses prétentions à la baisse. Le montant de la transaction, n’est pas communiqué.
La situation des caisses de pension en Suisse d' est améliorée au 3ème trimestre 2013
Avec un taux de couverture pondéré en fonction de la fortune estimé à 110,1%, les réserves pour fluctuation de valeur des caisses de pension de droit privé ont légèrement progressé par rapport au trimestre écoulé. La situation se présente de façon similaire dans les caisses de droit public à capitalisation totale, où le taux de couverture atteint désormais 102,0%. Au 30 septembre, 40,7% des caisses de pension de droit public à capitalisation totale et tout juste 5% des caisses de droit privé se trouvent en découvert. Pour télécharger le rapport complet : cliquez ici
La banquière centrale israélienne confirmée à son poste
Karnit Flug, gouverneur par intérim de la banque centrale israélienne, a été confirmée à son poste par le Premier ministre, contrairement à ce qui était attendu. Benjamin Netanyahu et Yaïr Lapid, le ministre des Finances, ont déclaré dans un communiqué avoir été favorablement impressionnés par la manière dont Karnit Flug, qui a succédé en juin à Stanley Fischer, a assumé l’exercice de ses fonctions.
Le SPD allemand fixe ses exigences pour entrer au gouvernement
La direction du Parti social-démocrate a établi, en vue des discussions avec les conservateurs d’Angela Merkel, une liste de points « non négociables » qu’elle entend voir figurer dans tout programme de gouvernement en Allemagne. Cette liste, qui comprend notamment l’instauration d’un salaire minimum, a été approuvée hier par les délégués du parti. Les négociations devraient débuter mercredi. «Notre objectif est de former un gouvernement d’ici Noël» a souligné le président du SPD Sigmar Gabriel.
Capgemini propose de racheter des OCEANE et lance une émission d'ORNANE
Capgemini avait annoncé fin juillet des mesures d’optimisation bilancielle, et en particulier l’intention d’affecter 400 millions d’euros à la neutralisation partielle de la dilution potentielle liée aux OCEANE 2014. Dans ce contexte, Capgemini a proposé aujourd’hui de racheter la totalité de ses OCEANE 2014, en partie financée par une nouvelle émission sous forme d’ORNANE (Obligations à option de Remboursement en Numéraire et/ou en Actions nouvelles et/ou Existantes) pour un montant de 350 millions d’euros dans le cadre d’une procédure de livre d’ordres inversé.La Société annoncera par voie de communiqué de presse diffusé le 18 octobre 2013 le nombre d’OCEANE 2014 présentées dans le cadre de la construction du livre d’ordres inversé ainsi que, le cas échéant, les modalités définitives des ORNANE.
Les bank trusts vont recourir de plus en plus aux fonds externes
Plus de 80 % des services fiduciaires des banques américaines ont l’intention d’augmenter leur consommation de fonds tiers sur les deux prochaines années, selon un sondage de Cerulli Associatses. Dans le même temps les trois quarts de ces «bank trusts» considèrent que la sélection de gestionnaires externes et la constitution d’un groupe de recherche pour cette tâche constituent le principal défi qu’ils auront à relever pour faire bouger les lignes (in moving the needle).
L'épargne salariale continue de croître en France
L'épargne salariale est de plus en plus présente dans les entreprises. Le nombre de salariés bénéficiant aujourd’hui de dispositifs d’épargne salariale a augmenté de 14% par rapport à 2011, ils sont aujourd’hui près de la moitié (45%) à être concernés, selon le Baromètre 2013 du Club de l'épargne salariale/Harris Interactive. En revanche, on constate une baisse du montant des versements, avec un pourcentage de salaire épargné qui a diminué de 4%. Une personne sur 4 n’a effectué aucun versement dans les 12 derniers mois, comme en 2011. Le PEE et le PERCO sont en nette progression: les salariés investissent davantage sur le PEE (81%, versus 64% en 2011) et sur le PERCO (44% contre 35 % en 2011). Les salariés investisseurs qui ont investi dans leur dispositif d’épargne salariale au cours des douze derniers mois ont une perception nettement plus positive sur la gestion et les performances financières de leur dispositif que les bénéficiaires d’un dispositif mais qui n’ont pas investi au cours des douze derniers mois : 82 % des investisseurs sont satisfaits de la qualité de la gestion de leur compte contre 63 % pour les bénéficiaires, 72% de la qualité de l’information fournie contre 55 %, et 71 % des performances financières contre 50 %. Le Baromètre souligne que l’épargne salariale est de plus en plus orientée vers le financement de la retraite La première destination de l’épargne salariale est le financement de la retraite: à 60%, soit 12% de plus qu’en 2011. La constitution d’un capital pour prévenir les dépenses liées à la dépendance est devenue une vraie préoccupation pour 24 % des salariés, alors qu’en 2011 ils n’étaient que 15 %. Le contexte de crise et les réformes successives des systèmes de retraite continuent en effet d’engendrer de fortes inquiétudes et incertitudes. Les trois quarts des salariés prévoient que leur retraite sera financièrement insuffisante. Six salariés sur 10 déclarent épargner pour leur retraite. Pour ceux qui épargnent, l’épargne salariale se positionne en troisième position des moyens jugés les plus efficaces pour le financement de la retraite, derrière l’immobilier et l’assurance vie. Mais pour les épargnants actifs, l’épargne salariale est le premier moyen de financement de la retraite. L’enquête souligne aussi que l’épargne salariale renforce l’attachement du salarié à son entreprise, mais également qu’elle valorise l’image de l’entreprise à l’extérieur, par le discours porté par les salariés. La présence des dispositifs d’épargne salariale a un fort impact sur l’image RSE et économique de l’entreprise.
Les encours gérés sur le marché français dépassent les 3.000 milliards d'euros
Après une hausse d’un peu plus de 6% en 2012, les encours gérés pour compte de tiers sur le marché français ont encore progressé de 3,3% sur les neuf premiers mois de l’année pour dépasser la barre des 3.000 milliards d’euros et s'établir à fin septembre à 3.036 milliards d’euros, selon les dernières estimations de l’Association française de la gestion financière (AFG). Sur le total, les mandats y compris les OPC de droit étranger affichent une hausse de près de 100 milliards d’euros à 1.529 milliards d’euros, la gestion collective étant stable à 1.507 milliards d’euros.Ce passage de seuil, qui marque une hausse de plus de 20% en cinq ans et de près de 10% depuis fin 2007, est toutefois essentiellement dû à des effets marché positifs, l’ensemble des classes d’actifs d’OPC étant en décollecte depuis le début de l’année, même si les chiffres se sont améliorés depuis l'été.Cela dit, l’activité de gestion d’actifs à Paris reste très dynamique avec, cette année encore, de nombreuses créations de sociétés de gestion. Sans présumer des chiffres définitifs, le solde des créations devrait se situer autour d’une trentaine, a estimé Paul-Henri de La porte du Theil, président de l’AFG, à l’occasion d’un point de presse. On observe toutefois une baisse des créations qui sont passées de 53 en 2010, à 39 l’année suivante et à 34 l’an dernier.
Les institutionnels craignent la hausse des taux d'intérêt et des risques extrêmes
La gestion du risque est au centre des préoccupations des institutionnels. Dans la première édition mondiale du RiskMonitor d’Allianz Global Investors (AllianzGI), qui a interrogé 390 investisseurs institutionnels répartis dans 41 pays et gérant au total 50.000 milliards de dollars, ce sont la hausse des taux d’intérêt et des risques extrêmes qui inquiètent le plus les professionnels sondés, respectivement par 39 % et 31 % qui les citent comme «risque considérable». Un quart des investisseurs décrivent la hausse des taux d’intérêt comme un « risque élevé » et 30 % comme un « risque considérable ». En France, ils sont 88 % à estimer que leurs performances pourraient pâtir de la hausse des taux d’intérêt. En revanche, les sondés français envisagent moins que leurs homologues européens une distorsion des marchés obligataires (50 % contre 70 %) ou un risque de surendettement des entreprises et des particuliers (20 % contre 31 %). À la différence des Européens, les Français considèrent davantage les risques obligataires comme des sources de performance. Le risque de crédit est considéré comme une bonne source de performance sur les trois prochaines années pour 44 % des sondés français, contre seulement 28 % des Européens. Pour atténuer les risques de marché, les institutionnels utilisent un certain nombre de stratégies. La gestion de la duration est privilégiée par les investisseurs en Amérique du Nord (à 66%), l’allocation d’actifs dynamique est choisie par 70 % des Européens. Les Français utilisent plus la gestion de la duration que leurs homologues européens (78 % contre 68 %) ou la couverture du risque extrême (56 % contre 30 %). Ils ont en revanche moins recours que les Européens à la diversification des actifs (44 % contre 64 %).Concernant le risque lié à la réglementation, 73 % des institutionnels estiment qu’elle a un coût. L’impact net moyen sur la performance annuelle dû à la réglementation est estimé à 2,3 %. Paradoxalement, alors que les investisseurs français perçoivent davantage encore les questions réglementaires comme une menace pour leurs performances, ils sont plus optimistes que leurs homologues européens sur l’amélioration du contexte réglementaire et politique (25% contre 7%) dans les années à venir.Les poches de valeurs les plus prometteuses sont les actions. Ainsi, 90 % des investisseurs pensent que les actions internationales vont enregistrer des performances positives dans les trois années à venir. Les prévisions de performance annuelle des actions internationales se situent en moyenne à 6 %.
Les investisseurs préoccupés par les risques de ratés dans la reprise
L’optimisme des investisseurs relatif à la reprise de l'économie mondiale et des bénéfices des entreprises a été entamé par la montée des risques de «shutdown» aux Etats-Unis alors que la confiance vis-à-vis de l’Europe s’améliore, selon le dernier sondage BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey du mois d’octobre, réalisé entre les 4 et 10 octobre auprès d’un échantillon pesant 643 milliards de dollars. Le nombre d’investissements prévoyant un renforcement de l'économie mondiale est passé de 69% en septembre à 54% ce mois-ci, un niveau malgré tout encore historiquement élevé. Ils sont d’ailleurs 71% contre seulement 61% un mois plus tôt à estimer que la croissance va demeurer en desous de la tendance potentielle au cours des douze prochains mois.Les inquiétudes relatives au resserrement de la politique monétaire constituent désormais le risque extrême cité en premier par 24% du panel, contre seulement 6% en septembre. Dans ce contexte, les investisseurs sont moins nombreux à tabler sur une reprise des bénéfices des entreprises dans le monde : seulement 28% contre 41% en septembre. Et 18% d’entre eux pensent même que les bénéfices vont diminer contre 11% un mois plus tôt. Corollaire de ce moindre optimisme, les allocations actions ont été revues à la baisse. Seulement 49% des sondés sont surpondérés sur les actions, contre 60% en septembre. Les investisseurs sont revenus au moins en partie sur l’obligataire.En Europe toutefois, la confiance gagne du terrain et les allocations actions ont atteint leur plus haut niveau depuis six ans. La surpondération des actions européennes atteint 46% contre 36% un mois plus tôt. Les perspectives relatives aux bénéfices des entreprises, insensibles aux événements américains, se sont encore améliorées et se retrouvent à leur meilleur niveau depuis septembre 2007.Autre évolution significative, les investisseurs ont revu à la hausse leur exposition aux actions émergentes et sont de moins en moins nombreux à envisager de sous-pondérer la «région». Toutefois, les signaux concernant l’ensemble des marchés émergents ne sont pas tous positifs, indique BofA Merrill Lynch. Les investisseurs sont malgré tout 38% à estimer que les actions émergentes sont les plus sous-évaluées de toutes les régions alors que 68% du panel indiquent que les Etats-Unis sont la région la plus surévaluée.
MSCI ESG Research lance MSCI ESG DataMetrics
Avec son nouvel outil MSCI ESG DataMetrics, MSCI vient de lancer un service qui fournira aux clients un ensemble complet de notes, d’indicateurs et de données brutes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) facilitant l’analyse quantitative, le développement de modèles ESG exclusifs, le reporting sur l’ESG et l’analyse de l’empreinte ESG des portefeuilles.L’ESG DataMetrics couvre 174 variables sur huit thèmes ESG pour toutes les entreprises de l’indice MSCI World tels que les émissions de carbone, «water stress», gestion de la main d'œuvre et le gouvernement d’entreprise, avec quatre ans d’historique pour les données brutes et sept ans d'évolution des notations ESG.Outre les huit thèmes ESG, le MSCI ESG DataMetrics offre l’accès à 350 critères sectoriels spécifiques donnant une information sur les principaux sujets liés au modèle de notation de SMCI ESG, MSCI ESG IVA.
Henderson GI mise pour les actions immobilières sur la gestion active
Patrick Summer, head of property equities chez Henderson Global Investors (HGI), a indiqué jeudi lors d’un passage à Paris que la stratégie maison consiste, en matière d’investissement en actions du secteur de l’immobilier, d’afficher une «active share» d’au moins 60 %, le contrat étant rempli actuellement, avec 61 %. Les portefeuilles comprennent 8,8 % d’actions ne figurant pas dans les indices de référence.HGI affiche au 30 septembre un encours de 2,7 milliards de dollars en actions immobilières, dont 2 milliards dans trois fonds de droit luxembourgeois : 1,3 milliard de dollars pour le Henderson Horizon Global Property Equities Fund, 358 millions d’euros pour le Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund et 436 millions de dollars pour le Henderson Horizon Asia Pacific Property Equities Fund, le reliquat correspondant à des mandats, dont un d’un fonds de pension néerlandais et l’autre d’un fonds de pension de la région Asie-Pacifique. Depuis le début de l’année, le fonds global a drainé 172 millions de dollars en net, pendant que le pan-européen collectait 17 millions d’euros et que le produit asiatique enregistrait 20 millions de dollars de souscriptions nettes.Le portefeuille du fonds mondial comprend 67 lignes sur un univers de 306 valeurs dans l’indice et de 400 titres en comptant les constructeurs de maisons. La seule surpondération marquée (de 3 %) concerne les actions américaines. En Europe, région sur laquelle il est neutre, HGI sous-pondère la France de 3 % et surpondère l’Allemagne, le Royaume-Uni et la Suède. L’Asie-Pacifique est sous-pondérée de 2 %.
Morgan Stanley profite des marchés actions
Morgan Stanley a réalisé un troisième trimestre supérieur aux attentes des analystes. Les revenus nets de la banque américaine ont augmenté de près de 50% pour monter à 7,9 milliards de dollars, contre 5,3 milliars un an auparavant. Le dynamisme des activités sur les marché actions et de trading ont plus que compensé le repli de 44% essuyé sur les opérations de taux. Au final, Morgan Stanley a dégagé 888 millions de dollars de bénéfice net contre une perte d’un milliard au troisième trimestre 2012. Celui-ci avait été pénalisé par une charge comptable de 2,3 milliards de dollars. A 44 cents, le bénéfice net trimestriel est supérieur de 10% au consensus d’analystes Bloomberg.
KKR a recapitalisé l’australien Genesis Care
En s’assurant l’aide de huit institutions financières, le groupe de private equity basé à New York vient de recapitaliser la chaîne de cliniques australiennes à hauteur de 300 millions de dollars (220 millions d’euros), rapporte l’Australian Financial Review.
Les volumes des «dark pools» bondissent en Europe
Les volumes d’actions échangés sur les bassins de liquidité opaques ou «dark pools» en Europe ont bondi de 4,5% sur les six derniers mois, selon une étude du cabinet Fidessa citée par le Financial Times. Ces plates-formes représentent environ 4,5% de l’ensemble des volumes échangés en Europe, qui restent stables.