BNP Paribas prend 100% de Fortis
Le gouvernement belge cède à la banque française pour 3,25 milliards d’euros les 25% du capital de BNP Paribas Fortis qu’elle ne détenait pas encore.
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novembre 2013
Les règles de placements de la CRPN devraient évoluer en 2014
Etienne Stofer, directeur de la Caisse de retraite du personnel navigant professionnel de l’aéronautique civile (CRPN) dans Option Finance : Notre principale sujet concerne l'évolution de la réglementation des réserves des caisses de retraite (articles R. 623-3 à 10 du Code la sécurité sociale). Nous ne sommes pas concernés par Solvabilité 2, mais nos règles de placements devraient évoluer en 2014. L’inspection générale des affaires sociales (IGAS) est en train d’y travailler. Il conviendrait que cette révision de la réglementation permette de prendre en compte les différences d’objectifs et d’horizon de placement des différentes caisses. Une caisse de retraite par répartition porte, à la différence des assureurs, des « engagements ajustables ». Une réglementation s’inspirant des règles de Solvabilité 2 serait très pénalisante pour les affiliés et employeurs de notre caisse. Pour un investisseur de long terme comme la CRPN, le premier risque est simplement d'être contraint de renforcer ses placements en actifs peu risqués à court terme mais dont les perspectives de rendement réel (net d’inflation) sont nulles voire négatives.
Natixis vise 8 milliards de revenus en 2017
Natixis vise un produit net bancaire de plus de 8 milliards d’euros en 2017 dans ses trois métiers cœurs (BFI, épargne et services financiers spécialisés), un coefficient d’exploitation de 65% (moins 5 points) et un rendement des fonds propres tangible compris entre 11,5 et 13%. Sa feuille de route 2014-2017, annoncée cet après-midi dans le sillage du plan de sa maison-mère BPCE, prévoit aussi un ratio de fonds propres durs Bâle III entre 9,5 à 10,5%. Outre ses ambitions fortes dans l’assurance, le pôle épargne de Natixis devra collecter 75 milliards d’euros en quatre ans en gestion d’actifs. Ce métier disposera d’une enveloppe de 1,5 milliard d’euros pour des acquisitions ciblées.
Nouvelles admissions à la cote sur NYSE Euronext
Le 12 novembre, NYSE Euronext a annoncé l’admission à la négociation d’un 558ème ETF sur ses places européennes, en l’occurrence à Amsterdam. Il s’agit d’un fonds de FinEx, le Fin Ex HELD Gold, dont le code mnémonique est FXGD et qui réplique le fixage du matin de l’or à Londres (Gold London AM fixing). Le taux de frais sur encours se situe à 0,45 %.Par ailleurs, 15 nouveaux fonds de droit néerlandais de SNS Belggingfondsen (non-ETF) ont été admis sur la plate-forme NYSE Euronext NAV Trading Facility (anciennement Euronext Fund Service ou EFS. Cela porte les nombre total de fonds non-ETF cotés sur cette plate-forme à 209 unités. La liste des nouveaux produits est disponible sur le document pdf joint.
L'immobilier d’entreprise prospère en Europe de l'Ouest
En Europe de l’Ouest, l’immobilier d’entreprise prospère. Dans les neuf principaux marchés analysés par BNP Paribas Real Estate, «Central London», «Central Paris», Berlin, Munich, Francfort, Hambourg, Bruxelles, Madrid et Milan, le volume d’investissement atteint 35,4 milliards d’euros au cours des trois premiers trimestres de 2013, en hausse de 20 % par rapport à la même période de l’année précédente. «Central Paris» et les 4 principales villes allemandes se révèlent particulièrement dynamiques, avec des hausses moyennes de 27 % entre les neuf premiers mois de 2012 et 2013 grâce au dynamisme de l’investissement de bureaux. À l’inverse, «Central London» enregistre une légère baisse du volume d’investissement en bureaux. Malgré cela, le volume total reste positif et «Central London» continue de dominer les 8 autres principaux marchés,avec 14 milliards d’euros investis depuis le début de l’année 2013.
EDF devrait émettre des "green bonds" pour un milliard d'euros
Selon Wansquare, EDF devrait émettre dans quelques jours pour environ un milliard d’euros de «green bonds» destinées à des investisseurs ISR. Les titres sont certifiées par l’agence Vigeo et le cabinet Deloitte.
Atos entre dans le classement mondial du Dow Jones Sustainability Index
Atos fait son entrée dans le cercle restreint du Dow Jones Sustainability Index World (DJSI) qui sélectionne, parmi les 2.500 entreprises les plus importantes au monde, les 10% d’entre elles reconnues comme étant les plus performantes en matière de responsabilité d’entreprise, tant d’un point de vue de gouvernance que de performance environnementale et sociétale. Cette reconnaissance est une nouvelle étape franchie par Atos en matière de responsabilité d’entreprise. Depuis trois ans, après la note A+ de la Global Reporting Initiative pour son rapport de développement durable et les récompenses décernées par l’institut «Great Place to Work» pour plusieurs de ses filiales, Atos souhaite devenir une référence pour l’industrie des services informatiques.
Bercy autorise le rachat de NYSE-Euronext par ICE
Pierre Moscovici ministre de l’Economie et des Finances, a approuvé l’acquisition de NYSE Euronext par la société américaine IntercontinentalExchange, Inc. (ICE).Dans un communiqué publié hier, Bercy précise que Thierry Francq qui s'était vu confier au mois de juin une mission de réflexion sur l’avenir des activités de marché et de post-marché à Paris a remis son rapport au ministre. «Il considère que l’opération de rachat de NYSE Euronext par ICE, qui pourrait être suivie d’une autonomisation d’Euronext avec un désengagement progressif d’ICE, peut représenter une opportunité historique pour les quatre Bourses européennes qui constituent Euronext, précise-t-on au ministère de l’Economie et des Finances. Thierry Francq recommande dans un tel scénario un développement passant par la constitution préalable d’un noyau actionnarial susceptible de porter un projet de développement ambitieux, qui pourra passer par des coopérations futures structurant plus avant les marchés actions de la zone euro. Dans ce cadre, le chargé de mission recommande la mise en place d’une gouvernance fédérale d’Euronext favorisant une bonne appropriation des enjeux boursiers par les représentants des différentes places.
La Corée du Sud et la Russie lancent un fonds de 500 millions de dollars
La Corée du Sud et la Russie doivent annoncer mercredi un fonds commun de 500 millions de dollars pour stimuler le commerce et les investissements entre les deux pays, à l’occasion de la visite de Vladimir Poutine à Séoul, anticipe le Financial Times. Le fonds, qui sera financé et géré par le Russian Direct Investment Fund et la Korea Investment Corporation, s’inscrit dans le cadre des efforts pour multiplier par trois les flux d’investissements directs entre les deux pays sur les deux prochaines années.
Nouvelle hausse de l'indice EDHEC IEIF Immobilier d'Entreprise en octobre
Pour le mois d’octobre, l’indice de prix EDHEC IEIF Immobilier d’Entreprise France a progressé de 0,3% - après une hausse de 0,6% en septembre. L’indice est en hausse de 1,2% sur douze mois. Exprimé dividendes réinvestis, la progression sur le mois dernier est de 1,7 % et, sur les douze mois glissants, de 6,8%. Le rendement du dividende de l’indice sur le troisième trimestre de 2013 s'élève à 5,4%.
Baisse de l'activité ETF sur NYSE Euronext pour octobre
Le mois dernier, le volume journalier moyen de transactions «on-book» sur les ETF pour les places européennes de NYSE Euronext a diminué à 192,4 millions d’euros sur septembre, où il avait augmenté de 14,2 % sur août. Par rapport à octobre 2012, il accuse une baisse de 13,5 %.Le spread median est ressorti le mois dernier à 25,3 points de base, contre 28,1 points de base en septembre 2013 et 29 points de base pour octobre 2012.A fin octobre, les places européennes de NYSE Euronext cotaient 645 fois 557 ETF. Trois nouveaux fonds ont été admis à la négociation en octobre, deux de Lyxor et un d’Easy ETF.
L'investissement en immobilier d'entreprise confirme son dynamisme
Le marché de l’investissement en immobilier d’entreprise en France est toujours aussi dynamique. Selon les chiffres de BNP Paribas Real Estate, au troisième trimestre, 4,9 milliards d’euros ont été engagés, soit une hausse de 41 % comparé à la même période de 2012. Sur les neuf premiers mois de l’année 2013, le marché français affiche 12,9 milliards d’euros investis (+27 % sur un an), soit un niveau supérieur à la moyenne des dix dernières années qui s’établit à 12 milliards d’euros.L’Île-de-France reste le marché privilégié des investisseurs. La région attire 77 % des investissements. De son côté, le marché de l’investissement en régions affiche de bon résultat, en hausse de 40 % par rapport aux neuf premiers mois de l’année 2012.L’actif préféré des investisseurs demeure le bureau avec 64 % des montants investis. Les services enregistrent 19 % des engagements en 2013. «Plusieurs transactions significatives sont recensées en hôtels, la dernière en date concerne l’acquisition par Blackstone du Concorde Opéra à Saint-Lazare pour un montant avoisinant les 250 millions d’euros», note BNP Paribas Real Estate.Concernant la typologie des acquéreurs, ce sont toujours les acteurs disposant d’importantes liquidités qui dominent le marché. Les compagnies d’assurances françaises et les SCPI progressent en 2013 pour atteindre 44 % des montants investis. Les fonds d’investissement représentent cette année 23 % des sommes investies sur le marché français. Par ailleurs, toujours selon la même étude,
La collecte actions outre-Manche en passe de réaliser une année record
La collecte nette des fonds actions est en bonne voie pour atteindre son plus haut niveau depuis l’année 2000, selon la dernière livraison du Pridham Report. Selon les statistiques de l’association britannique des gestionnaires d’actifs (IMA), la collecte nette des fonds actions a d’ores et déjà dépassé la barre des 8 milliards de livres sur les neuf premiers mois de l’année.Au troisième trimestre, Standard Life Investments arrive en tête des meilleures ventes avec une collecte nette de 819,9 millions de livres. Viennent ensuite Schroders avec un montant de 622,1 millions de livres, Artemis (498,5 millons de livres), Henderson (481,9 millions de livres) et BlackRock (471,8 millions de livres).
Les investisseurs reprennent confiance en l'économie mondiale
Les investisseurs ont retrouvé une certaine confiance dans l'économie mondiale dans le sillage de la résolution de la crise budgétaire aux Etats-Unis, selon le dernier sondage BofA Merrill Lynch réalisé entre le 1er et le 7 novembre auprès d’un échantillon de participants représentant 599 milliards de dollars d’actifs sous gestion.Avec la sortie de l’impasse budgétaire, les investisseurs sont 67% à estimer que l'économie mondiale va se renforcer au cours des douze prochains mois, une progression de 13 points de pourcentage par rapport au mois précédent. Interrrogés sur la fin de la politique accommadante de la Réserve fédérale, les investisseurs ont été 48% à estimer que le début du «tapering» interviendrait en mars 2014, 18% programmant ce resserrement de la politique monétaire américaine pour le deuxième trimestre de l’année prochaine.Les investisseurs ont revu leur allocation actions légèrement à la hausse avec une surpondération à 52%, alors qu’ils ont parallèlement augmenté leur sous-pondération sur les obligations. Le plus gros mouvement a été en faveur des actions émergentes globales, qui sont à nouveau surpondérées, alors que les surpondérations sur les actions de la zone euro et les actions japonaises ont été attenuées.Il est intéressant de noter que pour la première fois depuis 2004, les gestionnaires sont très légèrement majoritaires à considérer que les actions sont surévaluées. Au niveau régional toutefois, les actions européennes sont encore sous-valorisées dans des proportions considérables par rapport aux actions américaines.Du côté des marchés émergents, la perspective d’un atterrissage brutal de la Chine a fait figure de principal risque extrême, ce qui a poussé les professionnels à revoir leur surpondération sur le pays à seulement 11%, soit un recul de 45 points de pourcentage par rapport au mois précédent. La Chine a toutefois la préférence des investisseurs parmi les marchés BRIC pour les douze prochains mois et prend ainsi la place de la Russie. La désaffection vis-à-vis des actions chinoises a profité aux actions coréennes, qui affichent une surpondération de 56%, en progression de 34 points de pourcentage d’un mois sur l’autre.
Progression de 1,58% de l'indice Lyxor des hedge funds
L’indice Lyxor des hegde funds affiche une progression de 1,58% au mois d’octobre, ce qui porte sa performance depuis le début de l’année à 4,80%.Toutes les stratégies ont terminé dans le vert, notamment les stratégies exposées aux actions. Les stratégies L/S Equity Long Bias ont ainsi dégagé un gain de 1,6% en octobre, ce qui a porté la performance depuis le début de l’année à 13%.Les stratégies CTA Long Term ont de leur côté enregistré une hausse de 4,03% en octobre mais accusent encore une baisse de 2,37% depuis le début de l’année.
Swiss Life émet un emprunt convertible en francs
Swiss Life a annoncé le lancement d’un emprunt convertible d’un montant maximum de 500 millions de francs suisses, avec échéance en 2020. Le produit de l’emprunt est destiné aux activités générales de l’entreprise, selon un communiqué publié le 13 novembre.L’emprunt sera convertible en 2 à 2,1 millions d’actions nominatives Swiss Life, soit 6,1% à 6,5% des titres actuellement en circulation. Les nouvelles actions seront mises à disposition sur le capital conditionnel.Un coupon de 0% à 0,25% par an est prévu, payable chaque année. L’emprunt sera placé dès aujourd’hui auprès d’investisseurs institutionnels, avec un prix de conversion compris entre 27% et 35% du prix moyen pondéré des volumes des actions Swiss Life, précise le communiqué.
Argos Soditic ouvre un bureau à Bruxelles
Le fonds de capital-investissement a annoncé l’ouverture d’un bureau à Bruxelles pour couvrir le Benelux. Déjà présent à Paris, Genève et Milan, il élargit ainsi le champ d’investissement de son sixième véhicule dédié aux midcaps, levé il y a deux ans. Spécialiste des opérations de management buy-in (rachat par les dirigeants), Argos Soditic aura sur place une équipe de trois personnes dirigée par son associé-fondateur Gilles Mougenot.
Le gouvernement fait un geste pour la TVA dans le bâtiment
Le gouvernement a fait un petit geste en direction des artisans du bâtiment, en guerre contre la hausse de la TVA prévue au 1er janvier, en acceptant que les travaux «induits» en rénovation énergétique bénéficient eux aussi du taux réduit de 5,5%. Alors que le taux normal de TVA passera de 19,6% à 20% et le taux intermédiaire de 7% à 10%, le gouvernement avait déjà décidé que la TVA sur les travaux de rénovation énergétique des logements passerait à ce taux réduit de 5,5%.
Un calendrier européen contre le chômage des jeunes
Les dirigeants de l’Union européenne ont fixé hier un calendrier pour la lutte contre le chômage des jeunes dont le respect leur permettra d’avoir accès à des financements communs. Les Vingt-Huit ont jusqu'à la fin de l’année pour adresser à la Commission européenne un plan sur la «garantie jeunes» qui consiste à offrir un emploi, une formation ou un stage à chaque jeune inactif depuis quatre mois afin de pouvoir bénéficier de financements dès le 1er janvier 2014. L’enveloppe européenne consacrée à cette question devrait atteindre environ 45 milliards d’euros d’ici fin 2015.
Le prix du gaz va baisser au 1er décembre
Le quotidien met en lumière une «très légère baisse des prix du gaz» au 1er décembre. «Un repli entre 0,1 et 0,3% est attendu», ramenant la hausse des tarifs réglementés (désormais revus tous les mois et non plus tous les trimestres) cette année à 0,7% environ. Quelque 9 millions de foyers sont concernés par cette mesure.
Ground Zero ne fait pas recette
La première nouvelle tour du site des attentats du 11 septembre 2001 à Manhattan n’attire pas les locataires. Le 4 World Trade Center doit ouvrir aujourd’hui avec un taux d’occupation promis de 60% seulement. Et les arrivants sont deux entités publiques, à savoir l’autorité portuaire de New York et l’administration des ressources humaines de la ville.
Le nouveau visage d'Euronext se profile
Selon le rapport de Thierry Francq, un noyau dur d’actionnaires à 25% du capital est envisageable
Bercy élargit les prêts de la CDC aux collectivités
Pour doper l’utilisation de son enveloppe de crédits de 20 milliards d’euros, la Caisse des Dépôts (CDC) a obtenu auprès de Bercy un nouvel allègement des conditions d’accès des collectivités. Les investissements liés au Grand Paris, les contrats Etat-régions et les infrastructures routières seront éligibles à ces prêts de long terme (20 à 40 ans), a déclaré aux Echos Henri Emmanuelli, président du conseil de surveillance de la CDC. La durée d’amortissement du foncier passera de 50 à 60 ans pour la construction de logements et la CDC pourra octroyer 100% des prêts jusqu’à un million d’euros contre 50% aujourd’hui, ajoute Le Monde. En septembre, «seuls 250 dossiers étaient en cours d’instruction, pour un montant total de 1,5 milliard d’euros», indique le quotidien du soir. Le nouveau dispositif fait suite à de premières mesures d’assouplissement annoncées en juillet par Bercy et la CDC. Outre la simplification du processus d’octroi des prêts, non détaillée à l’époque, le taux des crédits long terme avait été abaissé de 3,05 % à 2,25% la première année.
Fonds LBO et industriels divergent dans la valorisation des midcaps
Les transmissions d’entreprises de taille moyenne ont rebondi après un deuxième trimestre déprimé mais les volumes restent faibles
La grande enquête AGEFI-KPMG sur le secteur financier
Après 6 ans de régulation financière, le moment est venu de vous demander votre avis sur les directives établies pour réglementer le secteur financier.
Vanguard en tête pour les souscriptions d'ETP dans le monde
A l'échelon mondial, Vanguard a été sur les dix premiers mois de l’année le promoteur d’ETP qui a collecté le plus en net, avec 51,6 milliards de dollars, rapporte ETFGI. Le deuxième est iShares, avec 51,3 milliards de dollars.Ces deux acteurs ont creusé l'écart, puisque le troisième promoteur par les souscriptions nettes a été WisdomTree avec 12,8 milliards de dollars, juste devant PowerShares, avec 12,6 milliards. Le cinquième est SPDR (State Street Global Advisors), avec 9,5 milliards de dollars.
Quatre Français figurent au top 20 mondial des gestionnaires
Axa, sixième avec 1.474,57 milliards de dollars d’encours, BNP Paribas, neuvième avec 1.303,99 milliards, Amundi, quatorzième avec 961,24 milliards), et Natixis, dix-huitième avec 779,32 milliards, sont cités par Pensions & Investment et Towers Watson dans leur palmarès des 500 plus importants gestionnaires du monde à fin 2012 publié le 11 novembre.Les deux premiers mondiaux sont demeurés inchangés par rapport à fin 2011: BlackRock, avec 3.791,59 milliards de dollars et Allianz, avec 2.447,82 milliards. Mais Vanguard, avec 2.215,22 milliards, a ravi la troisième place à State Street, qui rétrograde au quatrième rend avec 2.086,22 milliards.Les actifs totaux à fin 2012 se sont situés à 68.000 milliards de dollars, affichant ainsi une hausse de 8,2 % en un an, après une baisse de 3 % en 2011. Ils sont désormais proches du record historique de 69.000 milliards enregistré pour fin 2007.L’étude met aussi en exergue que, depuis 2002, les encours gérés passivement se sont accrus de 13 % par an, alors que l’ensemble du marché ne croissait en moyenne que de 6 %.
Les campagnes activistes ont doublé en trois ans
Le nombre de campagnes activistes d’actionnaires contre les entreprises a plus que doublé en trois ans, rapporte le Financial Times. Selon une nouvelle étude d’Activist Insight réalisée pour le compte de Linklaters, 415 campagnes activistes ont été recensées dans le monde sur les 12 derniers mois, contre 172 en 2010. Alors que les activistes se concentraient précédemment sur les banques et groupes de services financiers, leurs cibles sont désormais plus diversifiées.
Franklin Templeton parie sur la dette ukrainienne
Franklin Templeton a acheté des obligations ukrainiennes internationales pour un montant de près de 5 milliards de dollars fin août, soit un cinquième du total de la dette gouvernementale internationale du pays en circulation, rapporte le Financial Times. Les investissements ont été pilotés par Michael Hasenstab, qui a aussi été l’architecte des achats massifs de dette irlandaise, ce qui avait aidé à calmer les marchés du pays dans le sillage de la crise financière. Ce pari irlandais a été payant pour la société de gestion. Mais l’investissement ukrainien est potentiellement plus risqué, commente le FT.
Perceva Capital sur les rangs pour reprendre Hédiard
Le fonds Perceva Capital se dit prêt à étudier le dossier Hédiard placé en redressement judiciaire fin octobre, rapporte L’Agefi. Selon Jean-Louis Grevet, le président de Perceva Capital, spécialisé dans le retournement d’entreprises et propriétaire depuis 2010 de Dalloyau aux côtés de la famille Bernardé, «cela permettrait de profiter des spécialités de chaque société, le traiteur et la pâtisserie-chocolaterie pour Dalloyau, l'épicerie pour Hédiard, afin de développer les canaux de distribution et le chiffre d’affaires». Le chiffre d’affaires d’Hédiard s'élève à environ 20 millions d’euros. Sa perte opérationnelle représenterait environ la moitié de son chiffre d’affaires annuel, soit 10 millions d’euros.