La mue prometteuse de Wendel a pesé sur les comptes en 2014
La société d'investissement a vu son bénéfice plonger, mais la restructuration de son portefeuille et de son bilan est quasiment finalisée.
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mars 2015
La mue de Wendel pèse sur ses comptes
La société d’investissement a vu son profit part du groupe plonger de 333,7 à 19,6 millions d’euros l’an dernier en raison d’importants effets de périmètre, liés à la restructuration de son portefeuille. Le ratio de dette sur valeur des actifs s’est lui nettement amélioré, à 21,4%.
Pininfarina allonge la liste des groupes italiens en voie d'être rachetés
Les transactions annoncées sur des cibles transalpines atteignent 18,6 milliards d’euros depuis début 2014, contre 4,1 milliards un an plus tôt.
Soframa
L’acquisition par DGF de Soframa constitue une étape importante pour le deuxième distributeur français d’ingrédients et de matières premières à destination des pâtissiers et boulangers. Racheté en juillet dernier par 21 Centrale Partners, qui entendait valoriser le potentiel de ce groupe déjà présent dans 70 pays et pesant 170 millions d’euros de chiffre d’affaires, DGF met en effet la main sur un acteur majeur de la distribution en Languedoc-Roussillon, où il était absent. Outre le travail sur la croissance externe et organique (recrutement d’un directeur commercial en France et d’un responsable export), 21 Centrale a aussi encouragé DGF à revoir sa logistique. Un axe stratégique pour la société, positionnée historiquement comme un intermédiaire entre producteurs et transformateurs finaux.
Cap Vert
Atteindre une taille critique pour servir de grands donneurs d’ordre publics. C’est avec cette ambition que Calcium Capital vient de prendre une participation majoritaire dans Cap Vert. Créé il y a trente ans et à l’origine spécialisé dans les travaux d’élagage, le groupe est aujourd’hui un acteur multimétiers du secteur de l’aménagement paysager. Grâce au soutien de Calcium Capital, qui a permis la sortie de Perfectis PE et d’actionnaires historiques, mais aussi le renforcement du management, le groupe est déjà tourné vers de futures opérations de «build-up». Dans un marché très atomisé, Cap Vert ambitionne en premier lieu d’améliorer son maillage du territoire français. Très présent en Ile-de-France, le groupe espère aussi accélérer sa croissance, après avoir doublé de taille entre 2007 et 2014.
Le fonds HIG rapproche deux sociétés dans le secteur de l'audiovisuel
HIG European Capital Partners annonce jeudi le rapprochement de la société espagnole Tres60 Servicios Audiovisuales, dont il est l’actionnaire de référence, avec le groupe Monal, leader français de la prestation technique audiovisuelle. Le projet donne naissance à un acteur générant près de 100 millions d’euros de chiffre d’affaires.
Argos Soditic vend Davey Bickford à un groupe chilien
La société chilienne cotée Enaex a remis une offre ferme pour l’acquisition de 100% du groupe Davey Bickford, un des leaders internationaux dans la production de détonateurs pour l’industrie minière, auprès du fonds d’investissement Argos Soditic et du management. Allen & Overy et Taj ont conseillé l’acquéreur, tandis que Mayer Brown épaulait Argos. Le processus de vente a été dirigé par PwC.
La Bourse de Dubai sort du London Stock Exchange
L’action London Stock Exchange est en forte baisse jeudi 26 mars au matin à la Bourse de Londres, après que Borse Dubai a vendu sa participation de 17,4% à un prix, selon une source proche du dossier, de 2.250 pence par action. Borse Dubai avait auparavant confirmé cette cession et avait ajouté qu’elle n’avait pas l’intention de vendre ses parts dans Nasdaq OMX Group. L’action LSE cédait un peu plus de 9% à 2.308 pence.
Wendel soutient Saint-Gobain face à Sika
La société d’investissement a réitéré jeudi son soutien à Saint-Gobain , dont elle est le premier actionnaire, dans son projet de rachat du suisse Sika malgré le bras de fer qui oppose les deux sociétés depuis près de quatre mois. «Sika est une superbe entreprise (...) Le projet stratégique d’en prendre le contrôle nous séduit tout à fait», a déclaré Frédéric Lemoine, le président du directoire de Wendel, lors d’une conférence téléphonique.
Bank of America réduit sa participation au capital d’Aena
Bank of America fait le yo-yo au capital d’Aena. Ce 20 mars, la banque américaine a en effet communiqué au régulateur espagnol, la CNMV, qu’elle avait réduit sa participation au capital du gestionnaire aéroportuaire espagnol de 4,65 % à 2,011%. Une annonce surprenante alors que le l8 mars, Bank of America avait justement élevé sa participation au capital d’Aena pour atteindre 4,65% et devenir ainsi son troisième actionnaire. Désormais, Bank of America détient 3,017 millions d’actions Aena, soit 2,011% du capital. 2,005 % du capital est détenu à travers Merrill Lynch International et 0,006% à travers Merrill Lynch Pierce Fenner & Smith.
L'écosystème FinTech prend son essor
L'événement mensuel organisé à Genève autour du thème des technologies financières prend de l’ampleur depuis son lancement en septembre. A la fois par sa visibilité et le nombre de participants. Le groupe meetup Swiss Financial Technology compte plus de 300 membres, rapporte L’Agefi suisse. Ils n’étaient encore que 150 en fin d’année et chaque événement rassemble entre 50 et 70 personnes à Genève. L’organisateur de ce groupe est Alexandre Gaillard, CEO fondateur de la start-up genevoise InvestGlass. Les technologies financières se développent largement, avec notamment des entreprises et solutions américaines destinées au grand public. Genève est loin d’être seule sur ce créneau mais l’écosystème local favorise ce développement autour de la place financière. Un écosystème qui compte des banques et prestataires de services financiers mais aussi de nombreuses sociétés de services technologiques liés à la finance et/ou la sécurité des données (Safe Host, ERI, Temenos, etc). Et aussi de plus en plus de start-up. Sans compter un futur incubateur dédié qui verra le jour à l’automne.
BlackRock lance un ETF sur les technologies de rupture
BlackRock vient d’annoncer le lancement par iShares ETFs d’un nouvel ETF, iShares Exponential Technologies ETF. Ce nouveau produit, inspiré d’Edelman Financial Services, se propose de répliquer le Morningstar® Exponential Technologies Index. Le nouvel ETF investit en priorité dans des sociétés qui proposent une rupture technologique, de la robotique à l’impression S-D en passant par l’analyse approfondie des données. Les analystes de Morningstar revoient la sélection et l'évaluation des sociétés retenues dans l’indice au moins une fois par an.
Record de cessions de grands blocs d’actions en France
Les cessions de blocs d’actions ont le vent en poupe en France. Selon les Echos, depuis le début de l’année 2015, presque 4 milliards d’euros d’opérations de blocs sous la forme d’opérations accélérées ont été comptabilisés dans l’Hexagone par Dealogic. Une première depuis 2005, observe le quotidien économique qui évoque plusieurs opérations récentes dont la cession d’une partie du capital d’Accor par Colony et Eurazeao ou la sortie du fonds PAI du capital d’Atos. En Europe, les opérations accélérées – primaires et secondaires – ont également atteint un record, s’élevant à environ 34,7 milliards d’euros depuis le début de l’année, selon les données de Dealogic. « Il y a énormément d’appétit des investisseurs pour les valeurs européennes. Pour preuve, on n’a jamais vu autant de flux entrants dans les fonds actions européens qu’en ce début d’année », commente Luis Vaz Pinto chez Société Générale.
L'activité de vente de blocs d'actions bat des records en Europe
Depuis le début de l’année, l’activité de vente de blocs d’actions par constitution de livres d’ordres accélérée tourne à plein régime en Europe. Selon les chiffres compilés par Dealogic et repris par L’Agefi, les volumes au 25 mars frôlent les 35 milliards d’euros, 70% de plus que le précédent record de 2014. Le montant est supérieur aux 26,7 milliards de dollars enregistrés aux Etats-Unis. Rien qu’en France, près de 4 milliards d’euros ont été placés sur le marché depuis le 1er janvier. Avec des indices pour la plupart à leurs plus hauts depuis longtemps, tout pousse les actionnaires, fonds d’investissement ou industriels, à vendre des participations non stratégiques ou à encaisser leurs plus-values.
Helpling lève 43 millions d’euros
La plateforme de mise relation d’aide-ménagères a réalisé une nouvelle levée de fonds pour un montant de 43 millions d’euros. Ce financement a été réalisé par Lakestar, Kite Ventures, Lukasz Gadowski et Rocket Internet. Avec la première levée de fond de 13,7 Millions d’euros, effectuée en décembre dernier, Helpling a levé un montant total de 56,7 millions d’euros moins d’un an après sa création.
BlackRock s'intéresse aux infrastructures mexicaines
Selon Reuters, le premier gestionnaire d’actifs au monde envisage d’investir dans des projets d’infrastructures au Mexique. BlackRock, qui ne commente pas, serait en effet en train de constituer une équipe de professionnels à Mexico. Son directeur général Larry Fink a déjà exprimé son intérêt pour ce pays. Le gouvernement a annoncé l’année dernière son intention de lever 7.700 milliards de pesos (470 milliards d’euros) d’investissement d’ici à 2018.
La Sfil a réduit son encours de prêts toxiques en 2014
La Société de financement local (Sfil) affichera à nouveau une perte nette en 2014, mais celle-ci sera bien moindre qu’en 2013, où elle a atteint 69 millions d’euros, a prévenu son PDG Philippe Mills au cours de son audition devant la Commission des finances au Sénat. En cause, la désensibilisation au risque des prêts toxiques des collectivités. Toutefois, l’institution publique, créée après la faillite de Dexia, a réduit son stock de prêts sensibles de 1,5 milliard d’euros l’année dernière. Elle dépasse ainsi son objectif, fixé à un milliard. Fin février, l’encours atteignait 6,1 milliards. La part des crédits sensibles est passée de 19% en 2013 à 14,7% aujourd’hui. La mission de la Sfil est de financer les collectivités locales et les hôpitaux, marché dominé par Dexia jusqu'à sa faillite, mais aussi de réduire le risque de leurs prêts structurés. Pour 2015, la Sfil s’est fixé un programme d'émission d’obligations sécurisées compris entre 4,5 et 5,5 milliards d’euros.
Les investissements des business angels ont reculé en 2014
Selon les données recueillies par la Fédération France Angels, le montant des investissements des business angels s’est élevé en 2014 à 36,5 millions d’euros, contre 41 millions en 2013. Cette baisse s’explique par l’arrivée à terme de la capacité d’investissement de nombreuses Sociétés d’investissement de business angels (Siba), pour lesquelles les contraintes réglementaires viennent d'être assouplies.
L'Australie rejoindra sous condition la banque asiatique d'investissement
L’Australie est «bel et bien» disposée à rejoindre la Banque asiatique d’investissement pour les infrastructures, a déclaré hier le Premier ministre australien Tony Abbott, mais Canberra veut au préalable connaître le poids de Pékin dans cette nouvelle institution. L’Australie, la Corée du Sud et le Japon sont les grands absents régionaux parmi les membres de cette nouvelle banque basée à Pékin et qui inquiète Washington.
Lendix boucle un nouveau tour de table
La plate-forme de «crowdlending» a levé 3,2 millions d’euros en capital et sécurisé 25 millions d’euros d’engagements auprès d’investisseurs variés : Decaux Frères Investissements, la Banque Wormser Frères, Sycomore et deux family offices. Elle avait déjà levé 7 millions en novembre dernier.
Houlihan Lokey se prépare à la Bourse
La société de conseil en opérations sur capital et en restructuration a lancé les travaux préliminaires en vue de son introduction en Bourse, affirme le quotidien de Wall Street, sans citer de sources. Houlihan Lokey pourrait lever environ 200 millions de dollars (182 millions d’euros) sur le marché actions ; l’opération valoriserait la boutique plus de 1,5 milliard de dollars.
Le Crédit Agricole va relancer la titrisation de prêts immobiliers
La banque mutualiste a prévu de monter une titrisation de crédits immobiliers pour le mois de mai, indique le quotidien économique. Elle devrait concerner l’ensemble des caisses régionales du groupe et porter sur un portefeuille de 11 milliards d’euros. Vilipendée pendant la crise financière, la titrisation est aujourd’hui encouragée par les autorités françaises et européennes pour relancer la production de crédit. Les caisses souscriront à la quasi-totalité des titres émis par le fonds commun de titrisation. Le projet, baptisé «titrisation true sale» et mené par la structure cotée Crédit Agricole SA, aurait été présenté aux représentants des élus des caisses.
Morgan Stanley se prépare à d'autres changements à sa tête
Le PDG de Morgan Stanley, James Gorman, n’en a pas fini avec les nominations au sein de la banque d’investissement, affirme le Wall Street Journal. Après les évolutions annoncées la semaine dernière et l’arrivée de Jonathan Pruzan à la direction financière en remplacement de Ruth Poratas, partie chez Google, le patron aurait l’intention de faire monter une nouvelle génération de banquiers quarantenaires.
RBS vend ses actions Citizens à 23,75 dollars l'unité
Royal Bank of Scotland a vendu 135 millions d’actions de sa filiale américaine Citizens Financial au prix unitaire de 23,75 dollars hier soir, soit une décote de 4,2% par rapport à la clôture de vendredi 20 mars et de 6,8% par rapport au cours du 12 mars, la veille de l’annonce de l’opération, indique le quotidien américain. L’offre a généré 3,2 milliards de dollars pour RBS, qui passe sous les 50% de détention.
Lendix diversifie son pool d'actionnaires
La plate-forme décroche 28 millions d'euros auprès de Decaux Frères Investissements, Sycomore, la Banque Wormser Frères et deux family offices.
Cellectis est en baisse après la cotation de ses ADR
La cotation de l’action Cellectis, suspendue aujourd’hui dans l’attente du démarrage ce jour de la cotation de ses American Depositary Shares (ADS) sur le Nasdaq, a repris à 15h30 sur une baisse de près de 6%. Vers 15h33, l’action de la société de biotechnologie affichait un cours de 37,7 euros (-6,03%). La cotation de la société de biotechnologie sur le Nasdaq a démarré ce jour à 41,50 dollars, identique à son cours d’introduction.
Les investissements des business angels ont reculé en 2014
Selon les données recueillies par la Fédération France Angels auprès de ses 75 réseaux de business angels adhérents, le montant des investissements s’est élevé en 2014 à 36,5 millions d’euros contre un peu plus de 41 millions d’euros en 2013. Au total, 305 entreprises ont été financées et accompagnées.
L'Australie se dit prête à rejoindre la banque asiatique d'investissement
L’Australie est «bel et bien» disposée à rejoindre la Banque asiatique d’investissement pour les infrastructures (AIIB), a déclaré mercredi le Premier ministre australien Tony Abbott, mais Canberra veut au préalable connaître le poids de Pékin dans cette nouvelle institution avant de prendre une décision formelle. L’Australie, la Corée du Sud et le Japon sont pour l’instant les grands absents régionaux parmi les membres de cette nouvelle banque basée à Pékin, contre laquelle met en garde Washington.
Inocap lance un nouveau FCPI
Inocap propose un nouveau fonds, le FCPI MADE IN FRANCE 2015, qui financera des PME 100% françaises, employant 75% de leurs effectifs en France ou réalisant 50% de leur chiffre d’affaires à l’international. Ce FCPI financera les PME françaises en croissance, qui font de l’innovation de rupture le cœur de leur développement. Le FCPI ciblera tous les secteurs d’activité pour sélectionner les champions de demain, avec un positionnement haut de gamme sur des niches à forte valeur ajoutée.
Les transactions sur les créances non performantes atteindraient 100 milliards d'euros en 2015
Le cabinet d’audit et de conseil PwC estime que, six ans après la crise financière, les banques européennes détiennent encore environ 1.900 milliards d’euros d’actifs non stratégiques, soit environ 4% des actifs des banques européennes. L’an dernier, 91 milliards d’euros de portefeuilles de créances (en valeur faciale) ont été cédés par les banques européennes au cours de l’année 2014, soit une hausse d’environ 40% par rapport à 2013. PwC estime à 100 milliards d’euros la valeur faciale des actifs qui devraient faire l’objet de transactions au cours de l’année 2015, selon une étude («Market Survey 2015") publiée le 24 mars à l’occasion de la conférence sur le secteur bancaire européen organisée par PwC et qui se tenait le même jour à Londres. L'étude estime qu’au minimum cinq années supplémentaires seront nécessaires au secteur bancaire afin de céder totalement les actifs non stratégiques. Tandis que les crédits non performants représentent environ la moitié des 1.900 milliards d’euros, l’autre moitié se compose de crédits bancaires performants «classiques» considérés comme non stratégiques, ou proposés à la vente par les banques car ils ne sont plus en ligne avec leur stratégie commerciale. Selon Hervé Demoy, associé de PwC spécialiste des transactions dans le secteur financier, «les banques italiennes portent plus de crédits non performants que tout autre pays européen. Ces encours sont estimés par PwC aux alentours de 185 milliards d’euros, ce qui représente environ 15% du total des crédits non performants en Europe. Par ailleurs, une croissance significative du nombre de transactions est attendue en Italie et dans d’autres pays d’Europe Centrale et de l’Est. Les transactions sur portefeuilles de crédits en Italie ont atteint tout juste 8 milliards d’euros en 2014, et PwC attend un montant de plus de 15 milliards d’euros en 2015". PwC a également publié le 24 mars les résultats de sa dernière étude annuelle réalisée auprès des acheteurs et vendeurs de portefeuilles de crédits. Cette enquête montre que les fonds de private equity et les autres classes d’investisseurs détiennent plus de 70 milliards d’euros de liquidités à investir dans des actifs vendus par le secteur bancaire européen. Selon Hervé Demoy, «il subsiste un intérêt considérable des investisseurs pour l’acquisition d’actifs bancaires, du fait de la restructuration en cours et sans précédent du secteur. Il y a une forte concurrence entre les différentes catégories d’investisseurs qui cherchent à acquérir ce type d’actifs. Par conséquent, nous assistons à une hausse des prix sur le marché, ce qui rend la cession de ce type d’actifs d’autant plus attrayante pour les banques». L'étude montre que les attentes en matière de taux de rendement des investisseurs demeurent largement inchangées par rapport aux dernières années. Ce constat «nous porte à croire que les investisseurs sont plus optimistes quant aux rendements potentiels de ces actifs. Autrement dit, la valorisation de ces transactions intègre un potentiel de rendement plus important, en particulier sur les marchés les plus liquides et les plus matures que sont le Royaume-Uni, l’Espagne et l’Irlande». Cette tendance favorise des investisseurs établis sur le marché, «ce qui pourrait amener les nouveaux investisseurs à se concentrer sur les marchés émergents pour ce type d’actifs comme par exemple l’Europe Centrale et de l’Est ou l’Italie», conclut Hervé Demoy.