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Toute l'actualité Banque et Assurance

novembre 2011

La Chine abaisse les ratios de réserves obligatoires des banques

La Banque centrale chinoise (PBOC) a annoncé l’abaissement de 50 points de base du ratio de réserves obligatoires (RRO) des banques du pays afin d’assouplir le marché du crédit de la deuxième économie mondiale. La mesure sera mise en œuvre dès le 5 décembre. Les banques chinoises sont désormais tenues de disposer d’un ratio de réserves de 21%. Cette démarche témoigne de l’infléchissement des autorités chinoises qui avaient ces derniers mois relevé à plusieurs reprises ces RRO. Vers 12h15, l’indice CAC 40 avançait de 0,33% après avoir perdu jusqu'à 1,3% en matinée. La Bourse de Londres gagnait 0,47%, celle de Francfort 0,82% et la place milanaise 0,76%. De son côté, l’euro reprenait des couleurs contre le billet vert.

BNP Paribas atteindra son ratio de solvabilité sans augmentation de capital

BNP Paribas atteindra son objectif de solvabilité de 9% au 30 juin 2012 sans augmentation de capital, a déclaré mercredi au Monde son directeur général. Baudouin Prot indique cependant que les ratios de liquidité tels qu’envisagés actuellement doivent être «recalibrés». Sur le front de la liquidité, il indique que BNP Paribas n’a pas recours à la BCE, sauf pour des maturités de trois mois ou plus que le marché ne fournit pas. Baudouin Prot, qui devrait prendre la présidence de la banque jeudi, ajoute enfin qu’il faut s’attendre à une baisse «sensible» des dividendes et des bonus de BNP Paribas en 2012.
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Les accords fiscaux avec Berlin et Londres coûteront cher aux banques suisses

Selon une étude du cabinet de conseil stratégique Booz, les retraits d’argent et les impôts supportés durant les deux prochaines années par les banques suisses du fait des accords fiscaux signés avec l’Allemagne et le Royaume-Uni représenteront environ 47 milliards de francs, rapporte le Handelsblatt.Sur les 2.050 milliards de francs déposés en Suisse fin 2010 par des étrangers, 60 milliards provenaient du Royaume-Uni et 210 milliards d’Allemagne. Pour Booz, environ 60 % de ces montants n’ont pas été déclarés au fisc et les 35 spécialistes interrogés par le cabinet estiment que 25 à 30 % de ces sommes vont être retirées de Suisse, ce qui provoquera une baisse de recettes de 600 millions de francs pour les banques.En outre, les titulaires des montants déclarés au fisc exigeront des banques une diminution des frais. Cela pourrait provoquer pour les banques suisses un manque à gagner supplémentaire de 500 millions de francs à partir de 2013.
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La place financière suisse va perdre 47 milliards CHF de fonds sous gestion

Selon cette étude, en raison de ce retrait de capitaux, les revenus des banques suisses vont diminuer de 1,1 milliard CHF (916 millions euros). Ces sorties de capitaux prévues représentent 2,3% des actifs non-suisses gérés à fin 2010 sur la place financière suisse, qui s'élevaient à 2.050 milliards CHF (1.700 milliards euros). Le nouveau régime fiscal issu de ces accords, qui doivent encore être ratifiés par les parlements concernés, aura également pour effet d’accroître la pression sur les marges, selon l’agence ATS. En outre, les banques suisses devront supporter les coûts de mise en oeuvre de ces accords, soit plusieurs dizaines de millions de francs suisses par banque. Le mouvement de consolidation du secteur de la gestion de fortune va s’accélérer en Suisse, note le cabinet, car les banques et gestionnaires de fortune devront à court terme réduire leurs coûts.
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Coup de filet international sur le placement de titres BCI

Le new yorkais Business Capital Investors (BCI), qui promettait des rendements annuels de 15,5 %, est soupçonné d’avoir fait 4.000 victimes et drainé 100 millions d’euros dans un système de cavalerie : cela s’est traduit par un vaste coup de filet en Allemagne, en Suisse, en Lituanie, en Espagne et au Canada, rapporte Fondsprofessionell. Trois Allemands ont été arrêtés.La fondation Warentest de protection des consommateurs avait placé BCI dès 2005 sur sa liste interne de surveillance interne, lorsque la BaFin avait interdit à un conseiller financier de vendre des titres BCI.
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Les assureurs veulent atténuer les effets proycliques de Solvabilité II

Les assureurs européens ont demandé, mardi 29 novembre, lors d’une conférence organisée par la FFSA (Fédération française des sociétés d’assurances) des mesures pour limiter le caractère procyclique des futures règles prudentielles, rapporte Les Echos. Selon les assureurs, il suffirait d’introduire trois règles pour limiter la volatilité des exigences de capital et ses effets procycliques. Ils demandent, en premier lieu, l’extrapolation des taux à long terme, à 40 ans ou plus.Deuxième souhait, une prime contracyclique qui soit «prévisible» -ce qui suppose qu’elle «résulte d’une formule et d’un mécanisme automatiques» -et enfin, l’extension de la prime d’adossement («matching premium») à toutes les rentes viagères. La Commission européenne envisagerait des mesures pour atténuer la volatilité du système.
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La maximisation du FESF en discussion

Les ministres de la zone euro se sont mis d’accord mardi soir sur les voies et moyens de maximiser le FESF a assuré Klaus Regling, son directeur général, à l’issue de la réunion des ministres de la zone euro, rapporte L’Agefi. Dans ce cadre, deux options ont été retenues. la première consiste à rehausser le crédit d’un pays et sera opérationnelle «en décembre». La seconde option consiste en la création de «fonds de coinvestissement» cofinancés par le FESF.Les ministres se seraient également mis d’accord pour renforcer leurs engagements dans le Fonds monétaire international, afin que celui-ci renforce à son tour le FESF via les fonds de co-investissement. Plusieurs sources ont évoqué des discussions sur une intervention imminente du FMI, avec le soutien de la BCE et/ou des Etats membres pour relâcher la pression sur l’Italie.
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L'AEMF ne veut pas d'un régime spécifique pour les ETF

L’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF ou Esma) a bien l’intention d’introduire certaines règles spécifiques aux ETF mais il n’est pas pour autant question de créer un régime spécifique aux ETF, a souligné le 29 novembre le président de l’AEMF, Steven Maijoor, à l’occasion de l’Investment Management Forum de l’Association européenne de la gestion financière (Efama)."L’approche que l’AEMF entend suivre est d’identifier clairement les dispositions pertinentes pour l’ensemble des fonds Ucits, seulement quelques règles étant spécifiques aux ETF», a déclaré Steven Maijoor. Les dispositions concernant les activités de prêts de titres devraient ainsi couvrir l’ensemble des produits Ucits, les ETF comme les véhicules autres que les ETF. Sur le chapitre de l’initiative PRIPs, le périmètre couvert par ce texte devrait être le plus large possible et couvrir si possible l’ensemble des produits, y compris les produits structurés et les produits d’assurance. Steven Maijoor ajoute toutefois que l’approche législative horizontale, pour souhaitable qu’elle soit, risque de poser quelques problèmes du côté notamment des produits d’assurance. Si la Commission décidait de ne pas adopter l’approche horizontale, l’AEMF espère que, dans un souci de cohérence, la directive Intermédiation et assurance (IMD) révisée indiquera que les dispositions MIF II concernant les pratiques de vente s’appliqueront aux PRIPs entrant dans le domaine de compétence de la directive IMD.
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Bruxelles conciliante sur les aides publiques aux banques

La Commission européenne pourrait assouplir ses exigences en termes de restructuration pour les banques recevant une aide publique. Cela du fait des pertes essuyées au titre de la crise de la dette souveraine sur le Vieux continent, selon le quotidien allemand qui cite un projet devant être présenté cette semaine par le commissaire à la concurrence Joaquin Almunia.

China Development Bank émet de la dette à Hong Kong

Le Hong Kong Economic Times croit savoir que la banque chinoise songe à réaliser une émission obligataire d’un montant compris entre 6 et 8 milliards de yuans, soit jusqu’à l’équivalent de 940 millions d’euros, auprès d’investisseurs institutionnels et particuliers à Hong Kong. Il s’agirait de la quatrième opération de ce type pour China Development Bank.

Goldman Sachs mise sur les fonds d’investissement

La banque américaine aurait levé 600 millions de dollars provenant de ses clients tels que des fonds de pension, des riches familles ou des grandes institutions, dans le but de créer un fonds qui investira dans des nouveaux fonds d’investissement, selon le quotidien qui cite des sources proches. Goldman Sachs aurait déjà ciblé entre 8 et 10 start-ups qui recevront chacune entre 75 et 150 millions de dollars pour démarrer leur activité.

La Grèce touchée par la fuite des dépôts bancaires

«En septembre et octobre, deux mois très mauvais en raison de l’incertitude politique, nous avons eu une perte de 13 à 14 milliards d’euros », a indiqué le gouverneur de la Banque de Grèce Georges Provopoulos devant une commission parlementaire. Il a également précisé que ces retraits s’étaient poursuivis lors des dix premiers jours de novembre.

NBG affiche un ratio core tier one à 9,5%

National Bank of Greece a essuyé sur les neuf premier mois de l’année une perte limitée à 7 millions d’euros, hors dépréciations liées à ses titres de dette souveraine. Le ratio core tier one s’établit à 9,5% des actifs pondérés du risque après la prise en compte de la décote de 21% dans le cadre du PSI 1. Dans la perspective du PSI +, l’établissement s’attend à devoir fortifier prochainement sa base de fonds propres.

Les banques portugaises doivent réduire leur levier graduellement

Dans son rapport annuel de stabilité financière, la banque centrale portugaise indique qu’elle surveille attentivement le processus de «deleveraging» afin de s’assurer qu’il ne compromette pas le financement de l’économie. L’institut d’émission ne voit pas de signes de credit crunch mais prévient qu’«à court terme, la tendance à l’aggravation des risques devrait se poursuivre».

La clôture de l’offre d’échange de BNP Paribas repoussée

La banque française a repoussé au 1er décembre la date limite de ses opérations d’échange et de rachat portant sur 5 milliards de dollars de titres subordonnés. Les offres libellées en euro et en livre devaient être fixées hier. Les résultats seront annoncés le 2 décembre.

L'EBA décale la parution de ses tests de résistance bancaire

L’Autorité bancaire européenne a annoncé le report de la publication du résultat définitif des stress tests en Europe, arrêté sur la base des expositions à la dette souveraine à fin septembre. L’EBA prévoyait de les publier «dans le courant du mois de novembre» mais elle fait face à de vives critiques sur ses méthodes, notamment de la Bundesbank. Le sujet des tests de résistance doit être abordé demain par les ministres des Finances de l’Union européenne, réunis en Ecofin. En cas d’accord, la publication pourrait intervenir la semaine prochaine, a indiqué une porte-parole de l’Autorité bancaire.

Une réduction du bilan des banques pourrait affecter l’économie réelle

«Il y a des inquiétudes sérieuses sur une possible réduction inappropriée du bilan des banques lorsqu’elle appliqueront des mesures (d’amélioration de leurs ratios) qui pourraient entraver un afflux adapté de crédit à l'économie réelle ou exercer une pression supplémentaire excessive sur la dette souveraine», peut-on lire dans un document, rédigé par de hauts responsables des ministères des Finances européens, que Reuters a pu consulter. Selon le texte, les Etats ont choisi un système de garanties pour les banques organisé par pays, plutôt qu’un plan pan-européen.
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Société Générale va céder 600 millions d' euros de prêts immobiliers

Selon le journal britannique, le groupe attendait des offres ce mardi de la part de fonds d’investissement sur des crédits immobiliers, d’un montant de 500 millions d’euros, accordés à des magasins et des entreprises en France et en Allemagne. La banque prévoit une perte de 50% par rapport à la valeur d’origine de ces actifs, qui datent d’avant le ralentissement du marché immobilier en 2007, poursuit le quotidien économique. SocGen chercherait également à se défaire d’un portefeuille de prêts dans l’immobilier commercial aux Etats-Unis évalué à plus de 100 millions d’euros, affirme le FT. Société Générale avait annoncé en septembre une accélération de la cession de certains actifs dans le cadre d’un plan de réduction de son bilan et avait notamment cité le secteur immobilier.
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d' AMF lance une consultation publique concernant la transposition de certaines dispositions modifiant les directives Prospectus et Transparence dans son règlement général

La directive n°2010/73/UE (la « directive révisée ») modifiant sur plusieurs aspects les directives n°2003/71/CE (la « directive Prospectus ») et n°2004/109/CE (la « directive Transparence ») est entrée en vigueur le 12 décembre 2010 et doit être transposée au plus tard par les Etats-membres le 1er juillet 2012. Les principales modifications apportées par la directive révisée ont trait notamment : au champ d’application de la directive Prospectus, aux dérogations à l'établissement d’un prospectus, au contenu du prospectus, au résumé, à la validité du prospectus, à la diffusion du prospectus, au passeport, ainsi qu'à la suppression du document d’information compilant les publications réalisées sur les douze derniers mois par les sociétés cotées. La directive révisée prévoit notamment que la Commission européenne adopte des actes délégués pour la mise en oeuvre de certaines des nouvelles dispositions de la directive, parmi lesquels : le contenu du prospectus (dont schéma de prospectus pour les PME et les augmentations de capital avec droit préférentiel de souscription) et du résumé, le contenu des conditions définitives de l’offre qui ne sont pas incluses dans le prospectus de base. Les actes délégués qui seront pris par la Commission européenne auront un impact sur la mise en application du règlement général de l’Autorité des marchés financiers (RGAMF). Un certain nombre d’autres modifications apportées dans la directive révisée nécessiteront une modification législative ou réglementaire. L’AMF souhaite transposer dès à présent dans son règlement général (RGAMF) les dispositions qui ne nécessitent pas de procéder au préalable à une modification législative et réglementaire. Les observations ou suggestions doivent être envoyées à l’Autorité des marchés financiers : contactcom@amf-france.org au plus tard le 28 décembre 2011.
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Les victimes allemandes de Lehman pourront attaquer S&P

Le Tribunal de grande instance de Francfort (Oberlandesgericht ou OLG Frankfurt) a jugé que les victimes de Lehman ont le droit de porter plainte en Allemagne contre S&P et de lui réclamer des dommages et intérêts, puisque l’agence de notation possède dans le pays une filiale juridiquement indépendante disposant de son propre patrimoine, indique le Handelsblatt.Par son verdict, l’OLG autorise le tribunal d’instance (Landgericht) à déclarer recevable la plainte d’un investisseur qui a perdu en septembre 2008 quelque 30.000 euros investis dans ces certificats de Lehman quatre mois plus tôt en raison de l’effondrement de Lehman Brothers. Il s'était fié lors de son achat à la notation de S&P.Les avocats s’attendent désormais à une vague de plaintes contre S&P Allemagne. S&P n’a pas souhaité commenter.
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ICFR : les estimations de coûts ne doivent pas retarder Bâle III

D’une étude à l’autre, l’impact de Bâle III sur le PIB peut varier de un à huit par rapport aux estimations du Comité de Bâle, du Conseil de stabilité financière ou du FMI, constate l’International Centre for Financial Regulation (ICFR). Cet organisme a donc étudié les hypothèses sur lesquelles les études ont été fondées et identifié quelques-unes des divergences de sensibilité principales concernant quatre ensembles de prémisses.Dans le premier, il s’agit des éléments du régime qui sont supposés être mis en oeuvre dans les modèles, et donc du combien de capital prudentiel les banques auront besoin pour se mettre en conformité.Le deuxième porte sur les stratégies d’ajustement qui seront adoptées par les banques (internalisation du coût ou sa répercussion aux autres agents économiques), en fonction du délai de mise en oeuvre, de la réaction du marché et de la politique monétaire, avec prise en compte de la manière dont ces éléments sont pris en compte dans les différents modèles.En troisième lieu, l’ICFR met en lumière la différence de couverture régionale des différentes études, dans la mesure où les coûts de mise en oeuvre de Bâle III ne seront pas distribués de manière homogène non seulement entre pays industrialisés mais également entre pays industrialisés et pays émergents.Enfin, l'étude réalisée par Stefano Pagliari et Richard Reid prend en compte les avantages découlant de la mise en oeuvre de Bâle III, dans la mesure où certaines études sont allées au-delà les coûts de mise en oeuvre et les ont mesurés en fonction des avantages générés par la nouvelle réglementation.D’une manière générale, l’ICFR souligne qu’il faut être extrêmement prudent dans l’interprétation des résultats. Il souligne aussi que, compte tenu de la dispersion de ces résultats, il faudra éviter que de nouvelles études ne soient utilisées comme prétexte pour retarder l’entrée en vigueur de Bâle III.
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L'AMF lance une consultation sur la transposition des directives prospectus et transparence

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé le 28 novembre le lancement d’une consultation publique concernant la transposition de certaines dispositions de la directive 2010/73/UE modifiant les directives prospectus et transparence dans son règlement général. Cette directive doit être transposée au plus tard par les Etats-membres le 1er juillet 2012.Les principales modifications apportées par la directive révisée ont trait notamment au champ d’application de la directive Prospectus, aux dérogations à l’établissement d’un prospectus, à son contenu, à son résumé, à sa validité, à sa diffusion, au passeport, ainsi qu’à la suppression du document d’information compilant les publications réalisées sur les douze derniers mois par les sociétés cotées.La directive révisée prévoit notamment que la Commission européenne adopte des actes délégués pour la mise en oeuvre de certaines des nouvelles dispositions de la directive, parmi lesquels le contenu du prospectus (dont le schéma de prospectus pour les PME et les augmentations de capital avec droit préférentiel de souscription) et du résumé ainsi que le contenu des conditions définitives de l’offre qui ne sont pas incluses dans le prospectus de base.Les actes délégués qui seront pris par la Commission européenne auront un impact sur la mise en application du règlement général de l’Autorité des marchés financiers (RGAMF).Un certain nombre d’autres modifications apportées dans la directive révisée nécessiteront une modification législative ou réglementaire. Toutefois, l’AMF souhaite transposer dès à présent dans son règlement général (RGAMF) les dispositions qui ne nécessitent pas de procéder au préalable à une modification législative et réglementaire.Les observations ou suggestions doivent être envoyées à l’Autorité des marchés financiers (contactcom@amffrance.org) au plus tard le 28 décembre 2011.
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