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Toute l'actualité Banque et Assurance

juillet 2013

Réglementation

Le procès du trader français Fabrice Tourre s'ouvre à New York

Le procès du trader français, Fabrice Tourre, ex-salarié de Goldman Sachs, s’ouvre aujourd’hui à New York, rapporte Les Echos. Le financier avait élaboré en 2007 Abacus, un produit complexe, comportant essentiellement des valeurs immobilières. Il avait sillonné l’Europe pour le vendre à ses clients et en parallèle, s’était allié au milliardaire John Paulson pour jouer le même produit à la baisse. Le stratagème apporte 1 milliard de dollars de plus-value à John Paulson et 2 millions de dollars de bonus à Fabrice Tourre. Les investisseurs y perdront pour leur part 1 milliard. Fabrice Tourre qui a quitté Goldman Sachs a, contrairement à la banque refusé tout accord amiable avec le gendarme de la Bourse. Cela aurait impliqué une interdiction à vie d’exercer dans la finance.
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La Finra veut transpariser les marchés opaques

Selon The Wall Street Journal, la Financial Industry Regulatory Authority (Finra) a l’intention de proposer durant les prochaines semaines une réglementation qui imposerait aux marchés opaques (dark pools) de publier et de détailler les opérations effectuées sur leurs plates-formes.Ces dispositions, pour entrer en vigueur, nécessiteront toutefois un accord de la Securities and Exchange Commission (SEC). Elles permettraient d’identifier des transactions destinées à manipuler les marchés.
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AIFM: l'AMF publie un guide des mesures de modernisation des fonds

L’Autorité des marchés financiers a publié sur son site vendredi un guide des mesures de modernisation apportées aux placements collectifs français dans le cadre de la transposition de la directive AIFM. Parmi les mesures présentées dans ce guide figurent : - une refonte et une simplification de la gamme des fonds d’investissement proposés aujourd’hui par les gestionnaires français qui se traduira notamment par des changements d’appellations ;- une poursuite de la différentiation entre les fonds relevant de la directive OPCVM IV et les fonds relevant de la directive AIFM qui permettra une meilleure lisibilité de l’offre commerciale pour les investisseurs ;- la modernisation de certaines règles ou techniques d’investissement. Les modifications présentées dans le guide ne seront applicables qu’à compter de la publication des textes de transposition de la directive AIFM dans le codemonétaire et financier et le règlement général de l’AMF, attendue dans les prochaines semaines.Le guide peut être consulté en cliquant sur le lien suivant : http://www.amf-france.org/documents/general/10930_1.pdf
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d' AMF publie un guide des mesures de modernisation apportées aux placements collectifs français dans le cadre de la transposition de la directive AIFM

Afin d’améliorer la compétitivité des placements collectifs français et saisissant l’opportunité de la transposition en droit français de la directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatif (directive AIFM), l’AMF présente sous la forme d’un guide toute une série de mesures de modernisation en faveur de l’attractivité de l’offre commerciale de l’industrie de la gestion française. Parmi les mesures présentées dans ce guide : une refonte et une simplification de la gamme des fonds d’investissement proposés aujourd’hui par les gestionnaires français qui se traduira notamment par des changements d’appellations ; une poursuite de la différentiation entre les fonds relevant de la directive OPCVM IV et les fonds relevant de la directive AIFM qui permettra une meilleure lisibilité de l’offre commerciale pour les investisseurs ; la modernisation de certaines règles ou techniques d’investissement. L’Autorité des marchés financiers rappelle que les modifications présentées dans le guide ne seront applicables qu'à compter de la publication des textes de transposition de la directive AIFM dans le code monétaire et financier et le règlement général de l’AMF, attendue dans les prochaines semaines. La publication de ce guide s’inscrit dans une démarche volontariste de la part de l’AMF en faveur de l’accompagnement de l’industrie de la gestion française dans le cadre de la transposition de la directive AIFM, qui s’est traduit notamment par : l’ouverture d’un guichet de pré-agrément la publication d’un guide AIFM à l’attention des sociétés de gestion la mise en place d’une boîte email dédiée aifm@amf-france.org.
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Eurobank rachète Postbank et Proton Bank

Le fonds de renflouement bancaire grec a choisi Eurobank pour le rachat de New Hellenic Postbank et de Proton Bank, décision qui s’inscrit dans le mouvement de consolidation du secteur bancaire grec et qui répond aussi à une condition attachée au versement de la prochaine tranche d’aide internationale.

Paris et Berlin affichent leur divergence sur la résolution bancaire

Dans une lettre adressée au commissaire au Marché intérieur Michel Barnier, le ministre allemand des Finances Wolfgang Schäuble estime que donner à l’exécutif européen le droit de décider si une banque en difficulté doit être renflouée ou liquidée n’entrait pas dans ses prérogatives aux termes des traités européens. Le ministre français de l’Economie, Pierre Moscovici, s’est lui félicité de cette proposition présentée mercredi à Bruxelles d’un mécanisme décisionnel clair s’appuyant sur la Commission européenne et la création d’un Conseil de résolution unique composé des autorités européennes et nationales concernées, ainsi que sur un fonds unique financé par les contributions du secteur bancaire.

S&P sanctionne les géants du secteur financier italien

L’agence a réduit vendredi les notes d’Unicredit et d’Intesa Sanpolo ainsi que celle de Generali, à la suite du déclassement de la note souveraine de l’Italie trois jours plus tôt. Les notes des deux banques sont ramenées de «BBB+» à «BBB», avec une perspective négative, et celle de l’assureur de «A» à «A- », avec également une perspective négative.

Berlin contacte UBS concernant Commerzbank

Le ministre des Finances allemand Wolfgang Schäuble aurait selon le magazine Focus discuté avec le président d’UBS Axel Weber de la possibilité pour la banque suisse d’entrer au capital de Commerzbank en rachetant les 17% que Berlin détient encore. Axel Weber fut un temps président de la Bundesbank.

Le bénéfice de Wells Fargo bondit de 20%

Wells Fargo, la quatrième banque des Etats-Unis, a fait état d’une hausse de 20% de son bénéfice net au deuxième trimestre, liée entre autres à la diminution des provisions pour risque de crédit. Le groupe, numéro un du crédit immobilier sur le marché américain, a réalisé sur la période avril-juin un bénéfice distribuable aux actionnaires de 5,27 milliards de dollars, soit 98 cents par action, contre 4,40 milliards (82 cents par action) un an auparavant.

Paris et Berlin affichent leur divergence sur la résolution bancaire

Dans une lettre adressée au commissaire au Marché intérieur, Michel Barnier, le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, estime que donner à l’exécutif européen le droit de décider si une banque en difficulté doit être renflouée ou liquidée n’entrait pas dans ses prérogatives aux termes des traités européens. Le ministre français de l’Economie, Pierre Moscovici, s’est lui félicité de cette proposition d’un mécanisme décisionnel clair s’appuyant sur la Commission européenne et la création d’un Conseil de résolution unique composé des autorités européennes et nationales concernées, ainsi que sur un fonds unique financé par les contributions du secteur bancaire.
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Les gestionnaires d'actifs craignent l'arrivée de la directive AIFMD

Selon un sondage réalisé récemment par Investit auprès de gestionnaires d’actifs, la profession ne voit pas l’arrivée de la directive européenne sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (Alternative Investment Fund Manager Directive, AIFMD) d’un œil serein. 67 % des professionnels ont déclaré être «légèrement préparé» à la nouvelle réglementation, qui devrait entrer en vigueur le 22 juillet. 17 % se déclarent même «pas du tout prêts». 16 % estiment qu’ils sont suffisamment préparés et attentent la date sans grande angoisse.
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Compromis entre européens et américains sur la régulation des produits dérivés

Les négociations vont se poursuivre car la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a dans la plupart des cas simplement consenti à de nouveaux délais et dérogations. Cela étant, les autorités européennes et américaines ont trouvé un compromis jeudi 11 juillet sur la régulation des produits dérivés, rapporte L’Agefi.La CFTC et la Commission européenne ont ainsi publié un accord qui devrait éviter aux opérateurs de se retrouver aux prises avec un double jeu de règles complexes, coûteuses et potentiellement contradictoires. Les deux autorités ont convenu ensemble «qu’elles ne chercheraient pas à appliquer leurs règles (de manière non raisonnable) dans l’autre juridiction».Concrètement, la CFTC considère que les banques américaines seront en conformité avec les exigences du Dodd-Frank Act si elles traitent des produits dérivés sur des places de marché européennes, comme Nyse Liffe. Ces transactions seront même possibles sur des MTF. De la même façon, les opérateurs américains auront le droit de compenser des produits dérivés dans des chambres de compensation basées en Europe comme Eurex ou LCH.Clearnet.Reste un accord à trouver pour le reporting de façon qu’il n’y en ait pas deux, en Europe et aux Etats-Unis.
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Pierre Moscovici prend ses distances vis-à-vis du projet TTF

Lors de son intervention devant les participants de la conférence Paris Europlace, Pierre Moscovici a estimé que la taxe sur les transactions financières (TTF) ne doit pas être un repoussoir et qu’il faut donc améliorer la proposition de la Commission européenne afin d’éviter que ce prélèvement ne nuise au financement de l’économie. Le ministre de l’Economie et des Finances a insisté, soulignant que la proposition de la Commission lui apparaît excessive «et risque d’aboutir au résultat inverse si nous ne remettons pas les choses dans les rails"Auparavant, toutefois, l’eurodéputé jean-Paul Gauzès avait fait part avec ironie sur le ton de la confidence d’une «mauvaise nouvelle: la TTF est morte»., sachant que les deux prochaines présidences de l’Union n’auront pas la force nécessaire pour faire adopter le texte en ayant au préalable réglé toutes les réclamations techniques qu’il a suscitées.Plusieurs participants à la table ronde consacrée au financement des économies sur le long terme ont qualifié le projet de TTF de «proprement meurtrier» pour les économies et les professions financières. Mais ils ont également fourni quelques pistes utiles.Ainsi Yves Perrier, CEO d’Amundi, a estimé que le nouveau projet de fonds européen d’investissement de long terme (projet ELTIF) ne pourra fonctionner véritablement que si le produit ne se limite pas purement à des placements en actions ou en obligations: il faut y adjoindre par exemple du private equity et d’autres instruments pour inciter à l’épargne de long terme, mais en limitant le risque en capital.De son côté, Elizabeth Corley, CEO d’Allianz Global Investors (AGI), a déploré que l’on oublie trop souvent que l’épargne doit servir à la retraite et qu’il faut donc que les placements génèrent un rendement réel. «Il faudrait par exemple faire pour les infrastructures ce qu’on a fait pour les fonds d’investissement avec les directives OPCVM».
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Nouvelles perquisitions des bureaux d’UBS en Allemagne

Die Welt rapporte que les bureaux de la banque suisse UBS en Allemagne ont une nouvelle fois été perquisitionnés, le Parquet cherchant des preuves d’évasion fiscale.Un porte-parole du Parquet de Bochum a indiqué que l’enquête en cours a montré que plusieurs contribuables allemands clients d’UBS ont utilisé la formule des fondations pour éviter de payer des impôts.Les perquisitions sont liées à une procédure entamée fin 2012.
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Les bureaux allemands d'UBS perquisitionnés

UBS a annoncé que ses bureaux allemands avaient été perquisitionnés dans le cadre d’une enquête ouverte en 2012 dans un dossier de fraudes fiscales. Les enquêteurs étaient à la recherche de documents qui pourraient mettre en lumière des pratiques d'évasion fiscales de la part de clients d’UBS. La banque suisse a précisé que la procédure intervenait dans le cadre d’une enquête ouverte en 2012 et qu’il ne s’agissait pas d’un nouveau dossier.

JPMorgan Chase annonce un résultat en hausse de 31%.

JPMorgan Chase a fait état d’un bénéfice net du deuxième trimestre supérieur aux attentes, en hausse de 31%, et a dit continuer d’observer de nombreux signes de reprise de l'économie américaine. Sur les trois mois à fin juin, la banque américaine a dégagé un résultat net de 6,5 milliards de dollars (4,99 milliards d’euros), soit 1,60 dollar par action. Le produit net bancaire (PNB) est ressorti à 26,0 milliards de dollars sur la période, un chiffre également supérieur aux attentes du marché, qui tablait sur un chiffre de 24,84 milliards de dollars.

Swiss Re vise l'assureur britannique Phoenix

La chaîne d’informations croit savoir que l’assureur-vie britannique Phoenix Group négocie une fusion de 3 milliards de livres (3,5 milliards d’euros) avec Admin Re, filiale du géant helvétique de la réassurance Swiss Re. Les discussions en sont toutefois à un stade préliminaire. Le nouvel ensemble d’assurance aurait plus de 100 milliards de livres d’actifs sous gestion et près de 10 millions de détenteurs de contrats. Phoenix pourrait bien émette des actions nouvelles que le réassureur suisse ramasserait pour devenir un actionnaire de premier plan. Phoenix est conseillé par Deutsche Bank, Swiss Re ayant recruté JPMorgan Cazenove, selon la chaîne.

Les particuliers choyés au capital de Lloyds

Le quotidien évoque un scénario de sortie des pouvoirs publics britanniques du capital de Lloyds Banking Group selon lequel la moitié de cette participation de 18 milliards de livres (près de 21 milliards d’euros) pourrait être réservée aux investisseurs particuliers. La vente de titres pourrait toutefois débuter en septembre par une cession de 5 à 10% du capital réservée aux institutionnels.

Des investisseurs de Fannie Mae s’en prennent au Trésor

Deux investisseurs dans Fannie Mae and Freddie Mac, représentés par Boies Schiller & Flexner, ont déposé une plainte auprès de la Cour fédérale contre le Trésor américain pour les avoir lésé sur la valeur de leurs actions préférentielles lorsqu’il a changé les termes de son rachat des sociétés de créances hypothécaires en août 2012.

Nouvelle plainte de Jérôme Kerviel

L’ex-trader a déposé plainte le 10 juillet avec constitution de partie civile contre la Société Générale pour escroquerie au jugement, a fait savoir son avocat David Koubbi. Les Prud’hommes ont rejeté dernièrement une demande d’expertise formulée par Jérôme Kerviel sur les conditions de la perte subie par SocGen en 2008, et fixé la prochaine audience au 24 mars prochain.

Scor estime à 80 millions les pertes liées aux inondations

Le réassureur français estime les pertes nettes avant impôts provenant des inondations récentes en Europe à 80 millions d’euros après rétrocession et reconstitutions. Scor prévoit pour le secteur des pertes assurées comprises entre 3 et 3,5 milliards d’euros avec une période de retour d’environ 15 à 25 ans pour l’Europe.

La contrainte sur les banques chinoises s'accentue

Le président de China Development Bank (CDB), Hu Huaibang, a indiqué ce matin dans le Quotidien du Peuple qu’il sera très difficile pour la banque de maintenir ses positions face à une concurrence accrue, et face à une perspective de croissance des profits en dégradation. Hu Huaibang précise en outre que CDB, qui n’est pas une banque de dépôts et dépend ainsi très fortement du marché interbancaire pour assurer ses besoins en capitaux, doit étendre sa chaine de financement et renforcer la gestion de ses liquidités. Suite à une envolée des prêts, la Banque Populaire de Chine (PBOC) a resserré les vannes en créant une crise des liquidités sur le marché pour freiner la croissance du crédit bancaire. Le China Securities Journal rapporte même ce matin que les autorités pourraient supprimer le taux minimum imposé sur les crédits bancaires, alors que le taux plafond serait quant à lui maintenu.

Des sénateurs américains présentent un «Glass-Steagall Act» remanié

Un groupe bipartisan de sénateurs américains, comprenant notamment John McCain et Elizabeth Warren, ont présenté devant la commission bancaire du Sénat une proposition de loi visant à séparer les activités bancaires couvertes par la FDIC des activités les plus risquées (dérivés, fonds alternatifs notamment). Baptisé «le Glass-Steagall Act du 21ème siècle», ce texte semble avoir un avenir encore incertain mais il montre la frustration de certains responsables politiques. «Les quatre première banques sont aujourd’hui 30% plus grosses qu’il y a cinq ans, et elles ont continué à s’engager dans des pratiques à haut risque qui pourraient une nouvelle fois mettre l’économie en danger», souligne Elizabeth Warren, élue démocrate du Massachussetts. La loi s’appuierait sur des éléments du Glass Steagall Act de 1933, qui a divisé la banque commerciale et la banque d’investissement, et qui a été abrogée en 1999.

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