RBS échapperait au démantèlement
Le gouvernement pourrait privilégier une solution moins radicale, sous la forme d'une «bad bank». De nouvelles dépréciations sont à attendre
Toute l'actualité Banque et Assurance
octobre 2013
Mizuho fait les frais de ses relations avec la pègre japonaise
L’autorité des marchés pourrait restreindre le développement international de la banque, qui voit déjà sa réputation écornée pour défaut de contrôle interne
Banques: l'idée d'une scission est reportée
Sharon Bowles, la présidente de la commission Econ du Parlement européen, a assuré hier qu’il n’y avait «aucune chance» de voir naître avant les élections européennes de mai 2014 une proposition de directive concernant la structure des banques. D’autres sujets sont plus urgents.
L'idée d'une scission des banques en Europe est enterrée jusqu'en 2015
Le Parlement européen ne pourra se pencher avant la fin de l'actuelle mandature sur le projet que Bruxelles doit dévoiler le mois prochain
La rémunération de Brady Dougan fait encore des vagues
Dans un entretien accordé à la chaîne de télévision allémanique, Walter Kielholz, membre du conseil d’administration de Credit Suisse, a reconnu que la rémunération accordée au directeur général en 2010 était «une erreur absolue». Brady Dougan avait touché à l'époque plus de 90 millions de francs. Walter Kielholz, qui est aussi à la tête de Swiss Re, affirme qu’un tel montant ne serait plus possible aujourd’hui après l’introduction de plafonds.
Lloyds voit la facture s'alourdir pour les PPI
Selon la chaîne britannique, la banque nationalisée a été contrainte de mettre 700 millions de livres supplémentaires de côté pour faire face à ses obligations dans l’affaire des polices d’assurance emprunteur (Payment Protection Insurance ou PPI). Cette rallonge, validée par le conseil d’administration et les commissaires aux comptes au cours des derniers jours, devrait porter le montant total des provisions à plus de 8 milliards de livres en ce qui concerne Lloyds, soit environ la moitié de la facture globale pour le secteur bancaire britannique. Une déconvenue notable pour un établissement qui s’est surtout distingué dernièrement pour ses progrès sur la voie du redressement.
Nicolas Mérindol lorgne l'ex-Dexia Securities
L’ex-directeur général des Caisses d'épargne, associé au management et à des investisseurs financiers, doit déposer dans les prochains jours à la Banque de France un projet de reprise de DSF Markets (autrefois Dexia Securities). Nicolas Mérindol fait part de son souhait de développer une nouvelle offre d'émission d’obligations en direction des entreprises et des collectivités. Un chiffre d’affaires d’une dizaine de millions d’euros est visé dès 2014.
Les assureurs se félicitent de la création d'un contrat euro-croissance
La garantie en capital à terme leur offrira plus de souplesse. Une modification de la fiscalité des plus gros contrats les inquiète
La réforme de la structure des banques en Europe attendra
Sharon Bowles, présidente britannique du Comité des affaires économiques et monétaires du Parlement européen, a assuré qu’il n’y avait «aucune chance» de voir naître avant les élections européennes de mai prochain une proposition de directive concernant la structure des banques. Toute proposition dans ce cadre émanant du commissaire aux services financiers Michel Barnier serait désormais bien trop tardive pour laisser le temps au Parlement de la traiter, selon Sharon Bowles, d’autant qu’elle ne devrait pas manquer de faire naître des controverses. L’eurodéputée cite l’Union bancaire et la réforme des benchmarks financiers comme priorité d’ici au printemps 2014.
Bankia retrouve le chemin des bénéfices
La banque espagnole Bankia, qui a englouti près de la moitié des 41 milliards d’euros d’aides publiques au secteur, a publié lundi un résultat net de 362 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’année. Un profit à comparer à 7,1 milliards de pertes sur la même période de 2012. Le taux des créances douteuses a en revanche continué à augmenter au troisième trimestre, à 13,6%.
Mizuho sanctionne ses dirigeants impliqués dans les prêts à la mafia
Mizuho Financial Group a annoncé lundi la démission de Takashi Tsukamoto, président de sa division bancaire, après un scandale sur des prêts à la pègre japonaise. La deuxième banque japonaise par les actifs a été épinglée le mois dernier par l’Autorité japonaise des services financiers (FSA) pour avoir maintenu pendant deux ans, en connaissance de cause, des prêts accordés à des individus ou organisations proches des yakuzas. Yasuhiro Sato, président et directeur général de Mizuho Bank, sauve sa tête mais écope d’une suspension de paie pendant six mois.
Les cessions d'actifs tiennent les bénéfices de Mediobanca
Mediobanca a dégagé un bénéfice net trimestriel en hausse de 57% à 171 millions d’euros, à la faveur de cessions d’actifs pour un gain de 80 millions d’euros qui ont compensé une baisse de ses revenus de trading. La banque d’investissement italienne a par exemple réduit de 11,6% à 7,3% sa participation dans Telco, la holding de contrôle de Telecom Italia.
Patrick Odier se félicite de la clarté apporté par l’accord avec les Etats-Unis
Dans un entretien au Financial Times, Patrick Odier, le président de l’Association suisse des banques et associé senior de Lombard Odier, revient sur l’accord fiscal entre la Suisse et les Etats-Unis. Même s’il admet que, sur le papier, la facture pour les banques suisses est « à la limite de l’acceptable économiquement parlant », il indique qu’il s’agit d’un prix qui vaut la peine d'être payé pour dissiper les incertitudes qui pèsent sur le secteur depuis que les autorités américaines ont commencé leur croisade contre les évadés fiscaux en 2008.
Des banquiers suisses hésitent à se rendre à l'étranger
De nombreux banquiers suisses n’osent plus quitter leur pays depuis que les Etats-Unis traquent l'évasion fiscale, de peur d'être arrêtés, affirme l’hebdomadaire Le Matin Dimanche. Les banques suisses et les industriels recommandent de plus en plus aux banquiers qui ont travaillé avec des clients américains de s’abstenir de quitter le pays, précise l’hebdomadaire. «Selon moi, environ 1000 banquiers suisses n’osent plus se rendre aux Etats-Unis, voire tout simplement à l'étranger», déclare, cité par Le Matin Dimanche, le président de la chambre de commerce américano-suisse Martin Naville.
La réglementation avantage les grandes maisons de gestion
Massimo Greco, directeur de la distribution de fonds chez JPMorgan Asset Management pour l’Europe, estime dans un entretien avec la Frankfurter Allgemeine Zeitung qu’une nouvelle vague de concentration est inévitable dans le secteur, parce que la multiplication des nouvelles réglementation alourdissent certes les charges de toutes les maisons de gestion, mais les petites ne peuvent souvent pas y faire face. Cela vaut particulièrement pour les grands thèmes d’investissement, où un petit nombre de grands fonds dominent le marché, alors que des thèmes plus ciblés offrent encore des niches aux petits gestionnaires.Le secteur de la gestion d’actifs a retrouvé son niveau d’avant la crise, celui de 2007, mais la croissance depuis lors s’est cantonnée aux stratégies d’investissement passives et aux fonds indiciels, ce qui constitue une profonde mutation pour les entreprises concernées.
L'AMF poursuit ses visites mystère
Après deux premières vagues de visites mystère en 2010 et en 2012, l’AMF a reconduit l’expérience en 2013 sur la base de scénarios identiques (risquophile et risquophobe) auquel un nouveau scénario a été ajouté (jeune actif voulant investir directement dans des actions). L’AMF souhaite ainsi apprécier, sur la durée, la qualité du questionnement des prospects et la pertinence des propositions commerciales.En conduisant des visites mystère, l’AMF souhaite renforcer son action préventive en matière de protection de l'épargne par un suivi sur le terrain des conditions de commercialisation de produits financiers auprès du grand public.Les nouvelles visites mystère conduites en 2013 ont repris les mêmes scénarios de 2010 et 2012 avec deux types de profils bien différenciés : des épargnants averses aux risques (risquophobes) et des épargnants prêts à prendre une certaine dose de risque (risquophiles). On constate, en 2013, que les propositions ont été davantage différenciées d’un scénario à l’autre, phénomène qui s’est accentué depuis 2010. Les produits d’investissement de type OPCVM et PEA ont ainsi davantage été proposés aux prospects risquophiles. Par ailleurs, un nouveau profil a été testé en avril 2013 : celui d’un jeune actif propriétaire de son logement et exprimant son désir d’investir directement en actions. Beaucoup de chargés de clientèle ont alors été réticents à accompagner cette demande. De façon surprenante, le PEA a ainsi été assez peu proposé à ce prospectLes principaux constats des visites conduites en 2013 sont les suivants : une découverte du prospect parfois encore insuffisante, une présentation orale spontanée des frais encore perfectible, une présentation toujours déséquilibrée des avantages et des inconvénients des proposés. En outre, les visites mystère n’ont pas décelé de propositions commerciales manifestement inadaptées même si les propositions commerciales sont parfois davantage guidées par la politique commerciale de l’enseigne que par la réelle prise en compte du profil et de la demande exprimée par le prospect.
Le gouvernement fait machine arrière sur la fiscalité de l'épargne
Le gouvernement a finalement renoncé à l’essentiel de son projet d’aligner par le haut les prélèvements sociaux sur les produits d'épargne. Le ministre du Budget a annoncé que le nouveau taux unique controversé de 15,5% de prélèvements sociaux sur les produits d'épargne exonérés d’impôt sur le revenu ne serait finalement appliqué que sur certains contrats d’assurance-vie. Les Plans d'épargne-logement (PEL), les Plans d'épargne en actions (PEA) et l'épargne salariale seront exclus de la mesure, a indiqué Bernard Cazeneuve dans le Journal du dimanche (JDD). «Nous voulons l’apaisement et la clarté. Nous avons donc décidé d’amender le projet de loi de financement de la Sécurité sociale pour sortir les PEL, les PEA et l'épargne salariale de la mesure pour épargner les patrimoines moyens et modestes», a-t-il dit. Quant à l’assurance-vie, désormais seule concernée, le ministre souligne que la plupart des petits contrats dans ce domaine sont en euros et donc exclus de la mesure.Le ministre de l'économie, Pierre Moscovici, a pour sa part annoncé au Grand Rendez-vous Europe 1-Le Monde-i"Télé qu’il présenterait prochainement une réforme de l’assurance vie pour la réorienter vers le financement des entreprises, un dispositif articulé avec la décision de renoncer au projet de nouveau taux unique de 15,5% de prélèvements sociaux sur les produits d'épargne exonérés d’impôt sur le revenu.Selon Pierre Moscovici, la nouvelle taxation finalement retenue devrait rapporter 400 millions d’euros au gouvernement au lieu des 600 millions initialement prévus.
Un rattrapage encore d'actualité pour les marchés actions de la zone euro
Christophe Besson, directeur des gestions chez CM-CIC AM indique dans L’Agefi de ce jour, que le retard accumulé par les marchés actions de la zone euro milite pour un rattrapage même si les conditions économiques ne sont pas idylliques. Le rapport entre le rendement élevé des actions et des taux souverains très bas, et coté risque plus d’instabilité des zones émergentes jouent en leur faveur. Christophe Besson ne craint pas que des publications trimestrielles mitigées pèsent sur l'évolution des marchés actions car la phase actuelle de marché est portée par un retour des flux. En outre, les publications en cours sont très discutées et des ajustements se font plutôt sur des valeurs de croissance devenues moins exceptionnelles alors que l’on anticipe un contexte porteur pour des sociétés plus cycliques, a t-il indiqué.
JPMorgan Chase : composition administrative à 5,1 milliards
Vendredi , la Federal Housing Finance Agency (FHFA) a annoncé que JPMorgan Chase accepte de verser au total 5,1 milliards de dollars pour obtenir l’arrêt de deux procédures concernant la vente de titrisations hypothécaires résidentielles à Fannie Mae et à Freddie Mac.
Une «bad bank» proposée pour RBS
Une étude demandée par le gouvernement britannique sur l’avenir de Royal Bank of Scotland propose la création d’une structure de défaisance pour y loger les prêts à problèmes de l'établissement et non une vente de la banque par appartements. Cette «bad bank» recueillerait environ 40 milliards de livres d’actifs défectueux, selon cette étude commandée à Rothschild.
Les créances douteuses mobilisent les banques espagnoles
Les dépréciations et la requalification de créances ont été les principales variables ayant joué sur les comptes des principaux établissements
Les banques apprécient mal l'appétit pour le risque des prospects
Dans le cadre de ses «visites mystères», l’AMF estime que les chargés de clientèle ne prennent pas encore assez en compte le profil de leur interlocuteur
BNP et CASA touchent leurs limites en Bourse
Alors que BNP Paribas ouvre cette semaine le bal des résultats trimestriels des banques françaises, des analystes conseillent aux investisseurs de prendre leurs bénéfices sur la valeur ainsi que sur le Crédit Agricole. Ils voient encore un potentiel de hausse pour la Société Générale.
BNP Paribas et CASA touchent leurs limites en Bourse
Des analystes conseillent aux investisseurs de prendre leurs bénéfices mais voient encore un potentiel de hausse pour la Société Générale
Le moteur du crédit reste à l'arrêt en zone euro
L'Europe du Sud s'installe dans un rationnement du crédit au profit des détentions d'emprunts d'Etat
Le moteur du crédit reste à l'arrêt en zone euro
L'Europe du Sud s'installe dans un rationnement du crédit au profit des détentions d'emprunts d'Etat
Les visites mystère conduites en 2013 par d' AMF
Après deux premières vagues de visites mystère en 2010 et en 2012, l’AMF a reconduit l’expérience en 2013 sur la base de scénarios identiques (risquophile et risquophobe) auquel un nouveau scénario a été ajouté (jeune actif voulant investir directement dans des actions). L’AMF souhaite ainsi apprécier, sur la durée, la qualité du questionnement des prospects et la pertinence des propositions commerciales. En conduisant des visites mystère, l’AMF souhaite renforcer son action préventive en matière de protection de l'épargne par un suivi sur le terrain des conditions de commercialisation de produits financiers auprès du grand public. Les nouvelles visites mystère conduites en 2013 ont repris les mêmes scénarios de 2010 et 2012 avec deux types de profils bien différenciés : des épargnants averses aux risques (risquophobes) et des épargnants prêts à prendre une certaine dose de risque (risquophiles). On constate, en 2013, que les propositions ont été davantage différenciées d’un scénario à l’autre, phénomène qui s’est accentué depuis 2010. Les produits d’investissement de type OPCVM et PEA ont ainsi davantage été proposés aux prospects risquophiles. Par ailleurs, un nouveau profil a été testé en avril 2013 : celui d’un jeune actif propriétaire de son logement et exprimant son désir d’investir directement en actions. Beaucoup de chargés de clientèle ont alors été réticents à accompagner cette demande. De façon surprenante, le PEA a ainsi été assez peu proposé à ce prospect. Les principaux constats des visites conduites en 2013 : une découverte du prospect parfois encore insuffisante, une présentation orale spontanée des frais encore perfectible, une présentation toujours déséquilibrée des avantages et des inconvénients des proposés, les visites mystère n’ont pas décelé de propositions commerciales manifestement inadaptées même si les propositions commerciales sont parfois davantage guidées par la politique commerciale de l’enseigne que par la réelle prise en compte du profil et de la demande exprimée par le prospect. Quelques chiffres-clés depuis 2010 : 880 visites mystère, 110 visites par vague, 11 enseignes bancaires visitées dans 10 villes différentes, Paris (10 % des visites) et province.
Moody's abaisse la note de LGT
Moody’s a annoncé le 24 otobre avoir abaissé la note de crédit à long terme de LGT Bank à «A1» contre «Aa3» précédemment. La note «standalone» a été réduite à «C+" contre «B-" précédemment. La perspective est «stable», a indiqué l’agence dans un communiqué.La nouvelle note reflète l’environnement difficile pour les banques privées en Suisse et au Liechtenstein, ainsi que la baisse de la marge brute. Une partie des recettes dépend par ailleurs de l'évolution du marché des capitaux, ce qui pourrait accentuer la pression sur les revenus et le capital.
Fidelity : le RDR a de bons côtés pour la gestion active
«Le dégroupage («unbundling») résultant de l’interdiction des commissions aux intermédiaires avec la nouvelle réglementation RDR est une bonne chose. Le prix public de la gestion d’actifs va pouvoir baisser en direction de la vérité des prix, tout en améliorant la performance. De plus, cela va réduire l'écart entre le taux de chargement des produits de gestion active et les ETF. En outre, les clients vont devenir plus exigeants, ils vont pouvoir bénéficier d’un meilleur conseil, mais le corollaire sera que beaucoup d’IFAs vont disparaître», a indiqué Thomas Balk, président de Fidelity Worldwide Investments (260 milliards de dollars d’encours et 40 milliards sous administration) lors d’un séminaire de presse à Londres.Pour sa part, Ed Dymott, head of business development, a rappelé que le nombre de «qualified IFAs» est tombé d’environ 85.000 en 2008 à 32.000 en septembre 2013, sans compter que Barclays, Santander et HSBC sont sortis «post-RDR» du conseil, réduisant ainsi l’effectif des conseillers de quelque 2.000 personnes en l’espace de six mois.D’après Fidelity, la commission de gestion moyenne pour un fonds d’actions s’est réduite de moitié, à 75 points de base, et l’intensité de la concurrence fait aussi baisser les tarifs pratiqués par les plates-formes, qui occupent une place centrale dans la distribution au Royaume-Uni. En revanche, il est clair que les commissions de conseil ont tendance à augmenter, de sorte que le coût global supporté par l’investisseur, à prestation égale par rapport au régime pré-RDR, a «certainement» augmenté. Mais, là encore, il est probable que la concurrence finira par écraser les taux de chargement.Les gagnants du RDR sont les «financial planners», qui fonctionnaient déjà sur la base d’honoraires, les fournisseurs d’allocations stratégiques, qui étaient déjà très orientés sur les financial planners, et les promoteurs de produits indiciels/passifs, qui ont déjà intégré la dimension RDR, ainsi que les ETF.Dan Hedley, head of regulatory policy de Fidelity Worldwide Investments, a estimé pour sa part que, compte tenu du calendrier politique et législatif, des changements analogue pourront se généraliser sur le Continent sous environ deux ans. Néanmoins, les Pays-Bas ont déjà entamé le processus et interdiront les rétrocommissions à partir du début 2014.
Guernesey signe un accord de type Fatca avec le Royaume-Uni
Guernesey vient de signer un accord avec le Royaume-Uni qui prévoit une série de mesures fiscales destinées à améliorer l'échange automatique d’informations déjà en vigueur entre les deux juridictions, rapporte HedgeWeek.