CNP croît dans l'assurance emprunteur et la prévoyance en Europe
L'accord noué avec Santander pour 290 millions d'euros permet à l'assureur d'augmenter de près de 600 millions son volume de primes hors de France
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juillet 2014
La Banque d’Angleterre garde ses taux inchangés
La Banque d’Angleterre a, comme attendu, laissé sa politique monétaire inchangée jeudi, maintenant son taux directeur à son plus bas niveau historique. Le taux d’intervention reste fixé à 0,5%, un seuil dont il n’a pas dévié depuis la crise financière il y a maintenant plus de cinq ans. Le comité de politique monétaire n’a publié aucun communiqué accompagnant sa décision.
L'action BES est suspendue à la Bourse de Lisbonne
L’autorité de régulation des marchés financiers portugais (CMVM) a décidé jeudi de suspendre la cotation de Banco Espirito Santo (BES), dont l’action avait perdu auparavant jusqu'à 19%, dans l’attente d’un communiqué de la banque. Le titre de la première banque cotée du Portugal a souffert d’un risque d’exposition aux difficultés financières rencontrées par des holdings appartenant à la famille fondatrice.«Nous parlons d’une exposition directe ou indirecte (de BES aux holding familiales) de 3,5 milliards d’euros, soit la capitalisation boursière de BES», a expliqué à Reuters Joao Lampreia, analyste à Banco Big.
Commerzbank pourrait verser 600 à 800 millions de dollars aux Etats-Unis
Commerzbank pourrait verser de 600 à 800 millions de dollars, alors qu’une somme de plus de 500 millions était auparavant évoquée, pour clore l’enquête sur ses transactions avec des pays touchés par un embargo financier des Etats-Unis, ont déclaré des sources proches du dossier. L’accord de règlement pourrait intervenir dans les semaines qui viennent. La banque allemande discute avec les départements de la Justice et du Trésor, la Réserve fédérale, le parquet de Manhattan et le département des services financiers de l’Etat de New York.
L’AMF devra composer avec la fin du cumul des sanctions
La Cour européenne des droits de l’homme (CEDH) a rendu un arrêt définitif contre le cumul des sanctions administratives et pénales, rapporte Les Echos. Une décision qui n’aura pas surpris Michel Pinault, président de la commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers (AMF), qui l’anticipait tout en s’interrogeant sur son application en France (voir NewsManagers du 3 juillet). Les juges ont rejeté la demande de l’Italie qui souhaitait que l’affaire soit à nouveau jugée par la Grande Chambre, la formation la plus élevée de la CEDH. Cette décision risque fort de changer l'équilibre et la puissance du système de sanction en France, où la procédure est identique à celle de l’Italie qui a été remise en cause par la Cour. L’arrêt de la CEDH remet totalement en cause la règle française selon laquelle, les mêmes faits peuvent constituer à la fois une infraction pénale et un manquement boursier et par conséquent être condamnés deux fois.
TTF : Michel Sapin veillera à ce que la place de Paris ne soit pas pénalisée
Le ministre des Finances Michel Sapin a plaidé pour le développement d’une Place «vivante, dynamique et sûre» à l’occasion du forum annuel Paris Europlace, rapporte L’Agefi. Il a assuré qu’il défendrait une approche équilibrée de la taxe européenne sur les transactions financières. «Je ne suis pas un naïf et je n’accepterai pas un projet qui serait déséquilibré au détriment de notre place financière», a-t-il précisé. Interpellé par le président de Paris Europlace et patron de GDF Suez, Gérard Mestrallet, sur les problèmes d’attractivité du pays, le ministre a insisté sur le lancement du comité Place de Paris 2020 et a défendu une fois de plus le développement de la titrisation. La relance de la titrisation a été souhaitée à très nombreuses reprises par les intervenants du forum, note le quotidien.
Thomson Reuters et le CME sont favoris pour le fixing de l'argent
La proposition conjointe deThomson Reuters et du groupe boursier CME pour offrir un nouveau service de prise en charge du fixing de l’argent semble être la mieux placée pour remporter l’appel d’offre, rapporte le Financial Times. Toutefois, une alliance de dernière minute entre le London Metal Exchange et Autilla, un fournisseur de technologie, pourrait changer la donne. Le choix final de la London Bullion Market Association, l’association professionnelle du secteur, devrait être connu avant la fin de la semaine.
Epargne salariale: un retour à la case départ pour le forfait social à l'étude
«Le gouvernement va examiner les conditions d’une modulation du forfait social, avec un taux réduit, pour les investissements en fonds responsables (ISR) ou en fonds d’actionnariat salarié de l’entreprise», a indiqué Manuel Valls à l’occasion de son discours de clôture de la Conférence sociale, mardi. Selon L’Agefi, le taux de cette contribution payée par les employeurs sur les rémunérations versées au titre de l’intéressement, de la participation, de l’abondement aux plans d'épargne entreprises et pour la retraite collective ainsi que les retraites supplémentaires, pourrait être abaissé de 20% actuellement à 8%, son taux précédent, pour ce type d’investissements. L’Association française de la gestion financière (AFG) estime que les fonds communs de placement d’entreprise (FCPE) concernés par une modulation du forfait social représentaient 58,5 milliards d’euros fin 2013, dont 16 milliards pour les fonds «ISR» et 42,5 milliards les fonds communs et Sicav d’actionnariat salariés.
La FCA lance une étude sur la concurrence dans la gestion d’actifs
La FCA (Financial Conduct Authority) a annoncé le 9 juillet avoir lancé une étude sur la concurrence au sein du secteur de la gestion d’actifs au Royaume-Uni. Cette étude vise dans un premier temps à déterminer s’il existe des domaines dans lesquels une enquête plus approfondie serait justifiée. L’examen portera principalement sur la concurrence dans le secteur de la distribution de titres et de produits financiers et dans le secteur de l’investissement en général, ainsi que sur les activités qui s’y rapportent, telles que : • Les marchés et les infrastructures de marché, • la banque d’investissement, • la gestion d’actifs, • services bancaires aux entreprises.
La FCA recrute à la Société Générale
La FCA (Financial Conduct Authority) a annoncé le 8 juillet avoir recruté Catherine Bradley en tant que directeur non-exécutif de son conseil d’administration (Non-Executive Director of board). Catherine Bradley est nommée par le Trésor Britannique (HM Treasury) à ce poste dans le cadre d’un contrat à durée déterminée de trois ans débutant le 2 août. Catherine Bradley arrive de la Société Générale où elle travaillait en tant que directrice de la division Equity Advisory Asia-Pacific depuis juin 2013. Avant cela elle avait travaillé chez Merrill Lynch de 1981 à 1991, chez UBS de 1991 à 1994, chez BNP Paribas de 1994 à 2000, chez Dresdner Kleinwort Wasserstein entre 2000 et 2003, puis enfin de 2003 à 2012, chez Credit Suisse où elle officiait en tant que responsable groupe des solutions liées aux actions pour la région Asie-Pacifique. « Catherine va faire profiter notre institution de son expérience considérable acquise au sein de nombreuses banques d’investissements. J’ai hâte de travailler avec elle pour aider à faire en sorte que la CFA puisse continuer à avancer vers ses objectifs », a déclaré John Griffith-Jones, président de la CFA.
Le taux du Livret A est ramené à 1%
Le ministre de l’Economie Michel Sapin a annoncé jeudi matin que le taux de rémunération du Livret A sera abaissé de 1,25% à 1% à compter du 1er août 2014. Le gouvernement a donc coupé la poire en deux, le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, ayant proposé d’abaisser la rémunération du produit à 0,75%. Ce taux était lui-même dérogatoire à la formule de calcul. Avec une inflation à 0,3% en juin, l’application de la formule aurait donné une rémunération de 0,5%, supérieure au taux refi de la BCE (0,15% depuis juin). «Toutefois, dans la perspective de préserver globalement le pouvoir d’achat des épargnants, compte tenu de la prévision d’une légère reprise de l’inflation d’ici la fin de l’année, le gouverneur considère qu’il est justifié de déroger à la stricte application de la formule de calcul en vigueur», indiquait le communiqué de la BdF jeudi matin.
Les assureurs français et allemands renforcent leur coopération
La Fédération française des sociétés d’assurances (FFSA) et l’Association allemande des assureurs (GDV) renforcent leur coopération sous la nouvelle législature européenne. Cet engagement a été pris mercredi 9 jullet, à l’occasion d’une réunion commune de leurs instances de décision à Bruxelles. «La FFSA et le GDV souhaitent attirer l’attention des régulateurs sur l’importance du maintien d’un équilibre entre les deux missions principales de l’assurance que sont la protection des ménages et des entreprises au quotidien, et le financement à long terme de l’économie. Par ailleurs, la compétitivité des assureurs européens doit être préservée afin de leur permettre de maintenir leur rang au sein des leaders mondiaux de l’industrie», indique un communiqué.
Moscou impose ses règles bancaires aux entreprises publiques
Les entreprises publiques russes ne pourront désormais avoir des comptes que dans des banques au capital supérieur à 10 milliards de roubles (215 millions d’euros), a déclaré jeudi à Reuters le vice-ministre des Finances. Les entreprises publiques devront également posséder des comptes auprès de banques directement ou indirectement contrôlées par l’Etat, a déclaré le vice-ministre, Alexeï Moïsseïev.
CNP Assurances achète les filiales d'assurances de Banco Santander
CNP Assurances a annoncé jeudi la signature d’un accord de distribution exclusif de long terme avec Santander Consumer Finance ainsi que l’acquisition de 51% de ses filiales d’assurance vie et non-vie pour un montant de 290 millions d’euros. Le partenariat concerne l’ensemble des produits d’assurance de protection et couvre un périmètre de 10 pays européens dans lesquels Santander Consumer Finance occupe des positions majeures tels que l’Allemagne, la Pologne, l’Italie, l’Espagne ou l’Autriche. En 2013, les filiales d’assurance de Santander Consumer Finance ont généré près de 600 millions d’euros de chiffres d’affaires et l’activité concernée «présente un fort potentiel tant en termes de marges que de croissance», a précisé CNP Assurances. La transaction sera financée par des ressources existantes et devrait être réalisée d’ici fin 2014, a ajouté la compagnie.
La banque centrale chinoise compte réduire ses interventions sur le marché des changes
La Chine va réduire ses interventions sur le marché des changes, a déclaré jeudi le président de la Banque populaire de Chine (PBOC) qui a également déclaré que la flexibilité du yuan augmenterait. «Sur le marché des changes, la trajectoire de nos réformes est claire: nous espérons que le taux de change puisse être maintenu à un niveau raisonnablement stable et équilibré, a dit Zhou Xiaochuan. Parallèlement, nous allons permettre à l’offre et à la demande de jouer un plus grand rôle dans la détermination du taux de change, augmenter la marge de fluctuation et la flexibilité du taux de change.» Le banquier central n’a pas précisé son calendrier.
La Banque d'Angleterre doute des modèles de risques des banques
Les banques exerçant en Grande-Bretagne pourraient se voir interdire d’utiliser leurs propres modèles de risque pour calculer leurs exigences de fonds propres si les régulateurs jugent ces modèles internes trop permissifs, a indiqué jeudi Andrew Bailey, le patron de la Prudential Regulatory Authority. Selon la Banque d’Angleterre, les banques pourraient se montrer trop laxistes dans le calcul de ce ratio, ce qui pourrait engendrer à long terme des risques financiers importants pour l’économie.
La manne du Livret A ne profite pas suffisamment à la production de crédits
Les banques ont diminué l’an dernier leurs prêts sociaux et aux PME, alors que les ressources de l’épargne réglementée augmentent
Allianz France diversifie avec prudence ses placements
L'assureur accroît ses financements directs à l'économie, mais se veut sélectif alors que la ruée des investisseurs tire les rendements vers le bas
Les objectifs d'Aviva laissent le marché sceptique
D’ici à la fin 2016, l’assureur veut doubler son cash-flow annuel à 800 millions de livres et ramener son ratio de frais d’exploitation sous le seuil des 50%
Les déboires du groupe Espirito Santo mettent la sphère financière portugaise en émoi
Le manque de transparence afflige tant la Bourse de Lisbonne que le marché des emprunts d’Etat, sur fond de craintes d’une intervention publique
Allianz diversifie ses placements prudemment
L’assureur, notamment en France, accroît ses placements dans le financement direct de l'économie (EuroPP, infrastructures...). Mais sans chiffrer ses objectifs, alors que la concurrence d’autres investisseurs en quête de rendement sur ces marchés raréfie les bonnes affaires.
L'IAIS planche sur les besoins en capitaux des assureurs systémiques
L’International Association of Insurance Supervisors (IAIS) a lancé mercredi une deuxième consultation portant sur le calcul des besoins en capitaux des groupes considérés comme systémiques, les G-SII. Ce besoin en capital minimum, appelé BCR, serait calculé sur une base consolidée et aurait trois composantes : la première pour les activités d’assurance, la deuxième pour les activités bancaires en appliquant les règles de Bâle 3, et la troisième pour les autres métiers. L’IAIS espère aboutir au calibrage final du BCR pour le sommet du G20 en novembre.
Berlin approuve le projet de loi sur l'union bancaire
Le gouvernement allemand a approuvé mercredi un projet de loi qui donne dans les faits le coup d’envoi de l’union bancaire européenne, conçue pour éviter de nouvelles crises financières, a appris Reuters de source officielle. Le projet de transposition dans le droit allemand prévoit que cette disposition s’appliquera dès 2015 dans le pays, soit un an avant la date prévue pour l’ensemble de la zone euro.
L'Etat allemand est invité à sortir de Commerzbank
Berlin doit se séparer de sa participation de 17% dans Commerzbank, a déclaré mercredi la commission des monopoles. Cette participation est une perturbation supplémentaire pour un marché financier déjà gêné par un certain nombre de distorsions de concurrence, a-t-elle estimé. Selon les analystes, il faudrait que Berlin puisse revendre sa participation au prix de 26 euros l’action pour que l’opération soit neutre, loin de son cours d’environ 11 euros mercredi.
Répit relatif sur le front des catastrophes naturelles
Les inondations, tempêtes et autres catastrophes naturelles ont coûté la vie à plus de 2.700 personnes et causé pour quelque 31 milliards d’euros de dégâts dans le monde au premier semestre, mais c’est bien moins que lors des années précédentes, selon un bilan publié par Munich Re. Le réassureur estime notamment que la tempête Ela ayant balayé une partie de l’Europe occidentale début juin devrait coûter environ 1,8 milliard d’euros aux assureurs, avec une facture de 650 millions pour la seule Allemagne.
Le Vatican restructure sa banque
Le Saint-Siège a annoncé mercredi la nomination du Français Jean-Baptiste de Franssu à la tête de l’Institut pour les oeuvres de religion (IOR), la «banque du Vatican», et a promis de devenir, après des années de scandales, «un modèle de transparence financière». Dans son rapport financier, l’IOR précise avoir gelé les comptes de plus de 2.000 de ses clients et mis fin à ses «relations» avec 3.000 autres.
La BCE donnera 48 heures aux banques pour étudier l'AQR
La BCE a l’intention d’accorder aux banques concernées 48 heures pour étudier les résultats de l’examen approfondi de leur bilan avant de les publier en octobre, un délai que le secteur risque de trouver bien trop court, ont confié mercredi deux sources proches du dossier à Reuters. La BCE a toutefois déclaré que ce délai était l’un des éléments du dialogue en cours avec les 128 banques concernées.
Les résultats 2013 du marché de la réassurance
François Vilnet, président de l’APREF (Association des Professionnels de la Réassurance en France) et Bernard Spitz, président de la FFSA, ont présenté les résultats 2013 du marché de la réassurance au cours de la conférence de presse annuelle APREF-FFSA du 10 juillet 2014. Voir les résultats en pièce jointe.
Banco Espirito Santo pèse sur l'ensemble des valeurs portugaises
Les difficultés des holdings de contrôle de la banque portugaise BES ont fait dévisser les cours du groupe mercredi, mais aussi pesé sur l’ensemble de la cote portugaise et sur le rendement des emprunts d’Etat. Les taux à 10 ans du pays se sont écartés de 3,65% à 3,87% dans la journée et atteignaient encore 3,75% en fin d’après-midi. Selon des rumeurs, les holdings familiales qui ont vendu des billets de trésorerie à BES et à certains clients privés de la banque, ainsi qu'à Portugal Telecom, envisageraient une conversion de dette en fonds propres.
L'IAIS planche sur les besoins en capitaux des assureurs systémiques
L’International Association of Insurance Supervisors (IAIS), qui regroupe les autorités de tutelle des assureurs dans le monde, a lancé mercredi une deuxième consultation portant sur le calcul des besoins en capitaux des groupes considérés comme systémiques, les G-SII. Ce besoin en capital minimum, appelé BCR, serait calculé sur une base consolidée et aurait trois composantes: la première pour les activités d’assurance, la deuxième pour les activités bancaires en appliquant les règles de Bâle 3, et la troisième pour les autres métiers. L’IAIS espère aboutir au calibrage final du BCR pour le sommet du G20 qui se tiendra à Brisbane en novembre.