La société de gestion Robeco, en collaboration avec RobecoSAM, sa société spécialisée exclusivement dans l’investissement durable, vient d’obtenir le label ISR français pour 9 fonds d’investissement totalisant près de 2,7 milliards d’euros d’encours sous gestion. Les fonds labellisés sont les suivants : Robeco QI Global Developed Sustainable Enhanced Indexing Equities, Robeco QI Global Sustainable Conservative Equities, Robeco QI Emerging Markets Sustainable Active, Robeco Euro Sustainable Credit, RobecoSAM Global SDG Credits, RobecoSAM Sustainable European Equities, RobecoSAM Global Gender Equality Impact Equities, RobecoSAM Smart Energy et RobecoSAM Global Sustainable Impact Equities. Robeco gère actuellement 102 milliards d’euros d’actifs via différentes approches d’investissement intégrant des critères ESG.

The asset management firm Robeco, in collaboration with RobecoSAM, its company specialised exclusively in sustainable investment, has obtained the French SRI label for nine investment funds, totalling nearly EUR2.7bn in assets under management.The funds which have been awarded labels are the following: Robeco QI Global Developed Sustainable Enhanced Indexing Equities, Robeco QI Global Sustainable Conservative Equities, Robeco QI Emerging Markets Sustainable Active, Robeco Euro Sustainable Credit, RobecoSAM Global SDG Credits, RobecoSAM Sustainable European Equities, RobecoSAM Global Gender Equality Impact Equities, RobecoSAM Smart Energy and RobecoSAM Global Sustainable Impact Equities. Robeco currently has EUR102bn in assets under management in various investment approaches which integrate SRI criteria.

AdvisorShares, a sponsor of actively managed exchange-traded funds (ETFs), has announced that DoubleLine Equity LP will assume sub-advisor responsibilities of the AdvisorShares Wilshire Buyback ETF (NYSE Arca: TTFS) on October 11, 2018. On that date, the fund will be renamed the AdvisorShares DoubleLine Value Equity ETF and will change its ticker symbol to DBLV.The managers of DBLV seek to deliver capital appreciation and attractive risk-adjusted returns over full market cycles by investing in classic value opportunities in companies with temporarily depressed earnings and in quality value opportunities in durable franchises or disruptor franchises. Both represent two sides of the same coin of fundamental value investing: the search for stocks of companies which are undervalued because of market misperceptions.DoubleLine Equity LP is an affiliated company of DoubleLine Capital LP. The portfolio managers of DBLV are Emidio Checcone, CFA, and Brian Ear, CFA, CPA.

It’s official: the US asset management firm Invesco on 18 October announced that it is acquiring OppenheimerFunds, an asset management firm previously owned by MassMutual Life Insurance Company. As part of the operation, the shareholders and employees of MassMutual and OppenheimerFunds will receive shares in the new entity, making MassMutual a significant shareholder in Invesco, with about 15.5% of capital. Through the transaction, assets under management at Invesco will top USD1trn, with USD1.2trn, making it the 13th largest asset management firm worldwide, and the sixth-largest asset management firm serving US retail clients.Under the agreement signed by the two parties, Invesco will acquire OppenheimerFunds for 81.9 million Invesco shares and USD4bn in preferential equities. Consequently, MassMutual will obtain 15.5% of capital in Invesco, making it the largest shareholder in Invesco. Invesco and MassMutual have also signed a shareholder pact. Under the pact, William F. Glavin, currently independent director on the board of directors of OppenheimerFunds and retired CEO of the firm, will be appointed to the board of directors at Invesco. The two firms have also decided “to explore all opportunities for future strategic collaboration,” Invesco says in a statement.The transaction, which is subject to approval by the regulatory authorities, is expected to be completed in the second quarter of 2019.The announcement comes at the close of a mixed third quarter for Invesco. In the past quarter, the asset management firm has seen net outflows of USD4.9bn, after USD6.2bn in net outflows in second quarter 2018. Long-term products alone have seen USD11.2bn in net redemptions. In this environment, assets under management totalled USD980.9bn at the end of September 2018, up 1.8% compared with the end of June 2018, and up 6.9% compared with the end of September 2017.In the period under review, Invesco generated operating revenues of USD1.34bn, down 1.4% compared with second quarter 2018, but up 0.3% year on year. Net profits total USD269.6m, up 10% quarter on quarter, and up 0.8% in one year.

At a release of its quarterly results, the US group Northern Trust has announced that its assets under management have reached USD1.1715trn as of the end of September 2018, up 2% compared with the end of June 2018, and up 4% year on year. In detail, assets in the corporate & institutional services unit totalled USD876bn as of the end of September 2018, up 2% quarter on quarter, and up 4% compared with the end of September 2017. At the same time, assets under management in the wealth management unit totalled USD295.5bn, up 3% compared with the end of June 2018, and up 4% compared with the end of September 2017. Northern Trust has not disclosed the items that make up the evolution of its assets under management, nor its level of net inflows. Taking assets under custody and administration into account, total assets at Northern Trust total USd10.830trn as of the end of September 2018, up 1% compared with the end of June 2018, and up 12% compared with the end of September 2017. In third quarter 2018, the Northern Trust group has made earnings of USD1.48bn, down 2% compared with the end of June 2018, but up 9% year on year. Net results total USd374.5m, down 4% compared with the previous quarter, but up 26% compared with third quarter 2017.Northern Trust Asset Management also announced the appointment of Scott Bennett to the newly-created position of head of quantitative research and client solutions for Australia and New Zealand. Bennett will be based in Melbourne, and will report to Bert Rebelo, head of Northern Trust Asset Management for Australia and New Zealand. Bennett previously spent 14 years at Russell Investments, where he was director of the equity strategy & reserarch unit, responsible for management of quantitative equity strategies. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

The Swedish asset management firm Max Mitteregger Kapitalförvaltning will be closing its Scandinavian equity long/short fund Gladiator to new investors from 1 December 2018. The objective for the decision is to limit asset levels to guarantee effective management of the fund in the interests of current investors. The fund, managed by Max Mitteregger, had assets of over SEK4.7bn (or EUR4555m) as of 30 September. Since its launch in 2005, it has earned annual net returns of 13%. From the beginning of the year to the end of September, the fund has gained 21.24%. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

Manulife Investments has launched two themed funds, Manulife Global Thematic Opportunities Fund and Manulife Global Thematic Opportunities Class, in Canada, in partnership with the Swiss manager Pictet Asset Management. The funds will invest in companies which benefit from mega-trends. The head of thematic equities at Pictet AM, Hans Peter Portner, and Gertjan Van Der Geer, senior investment manager on the thematic equities team at the Swiss asset management firm, will be sub-advisors to the fund. Pictet AM has been managing themed funds for nearly 20 years. Their assets under management come to about EUR35bn as of the end of September 2018. Bernard Letendre, head of wealth and asset management for Canada at Manulife, says “Pictet Asset Management is a real leader in the world of thematic investment, and has proven itself able to spot the moments that benefit from mega-trends and themes which shape our world.” As of 30 June 2018, assets under management and administration at Manulife totalled over CAD1.1trn. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

BankInvest has launched a new fund of Danish small caps, Small Cap Danske Aktier. The fund has raised DKK100m (EUR13.4m), which will be invested in Danish start-ups which are not art of the OMC25 index. 50% of capital comes from the Danish Growth Fund, a Danish government fund which aims to finance the economy, and the remaining 50% comes from private investors (221 clients of financial institutions). Bankinvest hopes to raise more capital from private investors. As soon as the fund has DKK300m in assets from investors, the Danish fund will invest DKK200m. The capacity of the fund is DKK800m. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

The US asset management firm Principal Global investors is adding to its presence in the German-speaking countries, with the recruitment of Diana Sippel for the Frankfurt-based team, as director for fund distribution in Germany and Austria. Sippel will concentrate on the development of wholesale activities, while also intensifying relationships with banks, fund of fund managers and wealth managers. Sippel had previously worked at Aberdeen Standard Investments as senior business development manager. “Previously in Germany, we have concentrated mostly on activities with institutional clients. I am pleased that the arrival of Ms. Sippel will allow us to open up new distribution channels in the wholesale sector,” says Frank Richter, managing director for activities in Germany and Austria. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

CPR Asset Management is taking its thematic fund range to the next level. Following the ageing population and disruptive companies, the asset management firm is now launching a fund of international equities dedicated exclusively to education. The new vehicle, CPR Invest – Education, is a sub-fund of the Luxembourg-registered Sicav CPR Invest. “Education is one of the cornerstones of sustainable economic growth, explains Guillaume Uettwiller, manager of the fund alongside Yasmine de Bray, co-manager, at a meeting with the press. In addition to financial alpha, the objective of the fund is to generate positive social impact.» The challenge is far from simple. The education market currently represents USD5trn, a figure which may double by 2030, driven by demographic and social changes and technological revolution.To fully seize investment opportunities in this sector, the fund has adopted an investment philosophy based on a double approach. On the one hand, the investment universe defined by the management team covers the entire education ecosystem, throughout the life of an individual, from access to education in the workplace to development of dedicated content and day-to-day services (student housing, student transportation, etc.) The asset management firm has also decided to implement an environmental, social and governance (ESG) approach, to exclude “the worst ESG practices, and/or controversial practices on the basis of special criteria related to the challenges of the theme,” says Uettwiller.The investment universe is composed of 150 stocks worldwide, in three major categories: content and tools, schools and training, and lastly, day-to-day services.The fund, launched officially on 2 October, has received EUR10m in seed capital. It is registered in France and the United Kingdom, and registration is in progress in Austria, Belgium, Spain, Finland, Italy, the Netherlands, the Czech Republic, Sweden, and Switzerland.

Au cours d’une conférence AFB – Bocconi Academy à Milan, Carmelo Barbagallo, responsable du département surveillance bancaire et financière de la Banque d’Italie, a tancé les professionnels du secteur de la gestion d’actifs. Il a fustigé la persistance du niveau élevé du coût des fonds. Alors que le secteur a atteint des niveaux record, « ces dix dernières années, les coûts des fonds italiens sont en hausse aussi bien en raison de l’application croissante de frais d’entrée et de sortie que de l’introduction de frais de placement dans les fonds à échéance », a décrit Carmelo Barbagallo. En outre, « l’augmentation de la part de marché des sociétés de gestion étrangères ne s’est pas traduite par une baisse des coûts : une étude publiée par la Consob montre que, à catégorie égale, les parts des fonds étrangers proposées en Italie au retail ont des coûts en ligne voire supérieurs à ceux des fonds italiens », a-t-il poursuivi. Soulignant que la baisse des coûts devra venir de la distribution, le représentant de la Banque d’Italie a déploré le fait que la souscription directe de fonds en Bourse n’a pas décollé. Il a par ailleurs regretté qu’aucun opérateur italien ne soit présent dans le secteur des ETF.

EFG International has announced that it will combine its legal and compliance functions into a single division under the leadership of Yves Aeschlimann as new group head of legal & compliance, who will join the firm from Edmond de Rothschild to become a member of EFG International’s executive committee, effective 01 May 2019 at the latest and subject to regulatory approval. Vittorio Ferrario, group chief compliance officer, has decided to leave EFG at the end of the first quarter of 2019 after having successfully completed the BSI integration and substantially strengthened EFG’s regulatory compliance framework.

CPR Asset Management (CPR AM) donne une nouvelle ampleur à sa gamme de fonds thématiques. Après notamment le vieillissement de la population et les entreprises disruptives, la société de gestion lance désormais un fonds actions internationales consacré exclusivement à l'éducation. Baptisé CPR Invest – Education, le nouveau véhicule est un compartiment de la sicav de droit luxembourgeois CPR Invest. «L'éducation est l’une des pierres angulaires d’une croissance économique durable, a expliqué hier Guillaume Uettwiller, cogérant du fonds, lors d’une rencontre avec la presse. Il n’y a jamais eu autant d’opportunités dans le secteur de l'éducation. Investir dans ce secteur permet de faire le bien et d'être utile». Car au-delà de l’alpha financier, l’objectif du fonds est de générer un impact social positif.

En rachetant OppenheimerFunds, le gestionnaire américain va se hisser à la sixième place du marché des fonds grand public aux Etats-Unis.

L’Union européenne n’a pas de nouvelles concessions à offrir à la Première ministre britannique, Theresa May, dans des discussions sur le Brexit au point mort, mais veut continuer à croire qu’un accord sur les conditions du divorce sera trouvé avant le départ des Britanniques. Les 27 attendaient de Theresa May des solutions «créatives», en vain. Les négociations bloquent sur la question de la frontière entre l’Irlande et la province britannique d’Irlande du Nord. La solution proposée par l’UE prévoit de maintenir l’Irlande du Nord dans l’union douanière et le marché unique. Les négociateurs pourraient étendre de «quelques mois» la période de transition pour le Royaume-Uni. L’UE a décidé de ne pas convoquer de sommet extraordinaire en novembre. Le scénario d’une absence d’accord plane de plus en plus sur les discussions.

Amplegest a annoncé hier avoir pris une participation de 65% dans le capital d’Octo Asset Management, un spécialiste du marché obligataire et de la dette corporate. Cette opération permettra à Amplegest d’afficher 800 millions d’euros en gestion d’actifs, en plus des 1,2 milliard d’euros déjà détenus en gestion privée. Matthieu Bailly, fondateur et directeur général d’Octo AM, ainsi que Groupe Octo (intermédiation obligataire, analyse crédit, conseil corporate) conserveront 35% du capital d’Octo AM.

Le graphique ci-contre présente les principaux facteurs de risque systématique extraits du marché des actions européennes depuis 12 mois, identifiés directement et de façon statistique de l’évolution des titres sans a priori sur leur nature économique. Après avoir extraits ces facteurs statistiques directement des titres vifs, nous pouvons toutefois identifier les thèmes et facteurs plus traditionnels qu’ils représentent. Ce qui permet de mettre en évidence sur plusieurs années que : (1) les facteurs qui gouvernent l’évolution des titres coïncident rarement avec les styles d’investissement connus (e.g. value, qualité, etc.) ; (2) surtout ces facteurs changent au cours du temps. La seule exception concerne le premier facteur, qui de façon stable, représente l’indice de marché et les révisions de bénéfices. Le second facteur apparaît ici fortement corrélé à un long-short sectoriel (valeurs défensives - valeurs bancaires) et reflète les tensions liées à la politique économique italienne. Puisque ces facteurs identifiés sont amenés à être remplacés par de nouveaux en fonction des préocupations du marché, une stratégie intéressante consiste à sélectionner des titres dont la performance apparaît la moins corrélée à ces facteurs éphémères.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en septembre 2018. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le prochain siège social d’Altarea Cogedim a été vendu en VEFA à CNP Assurances, représentée par La Française Real Estate Partners, l’étude Monassier et le cabinet DS Avocats. Altarea Cogedim était pour sa part représentée par l’étude Wargny Katz. Situé rue de Richelieu, dans le 2ème arrondissement de Paris, l’ensemble de 33 000m² sera livré en 2019 pour accueillir les collaborateurs du premier développeur immobilier en France. Cet immeuble construit à la fin des années 1970 a été le siège d’Allianz en France. Propriétaire depuis 2016, Altarea Cogedim mène depuis cette date une vaste opération de requalification de l’ensemble. Développé sur 33 000m² et dédié principalement à Altarea Cogedim et ses filiales, le projet mené en lien avec les équipes du cabinet d’architecture Wilmotte & associés vise à moderniser l’immeuble existant pour l’amener aux meilleurs standards tout en respectant l’esprit de la conception d’origine. Sur 7 niveaux, l’immeuble bénéficiera d’un business center, du plus grand auditorium privé de Paris (280 places), de plus de 2 000m² d’espaces verts avec 4 terrasses végétalisées, d’un socle de restauration et de services unique en plein cœur de la Capitale. Richelieu vise à sa livraison, prévue fin 2019, les labels HQE Rénovation Exceptionnel, Breeam Excellent, BBC Effinergie rénovation et Well silver. AB. .

Le gestionnaire d’actifs américain Invesco a annoncé jeudi l’acquisition de son compatriote OppenheimerFunds auprès de Massachusetts Mutual Life Insurance dans le cadre d’une transaction en actions d’un montant d’environ 5,7 milliards de dollars.

Bill Gates, milliardaire et cofondateur de Microsoft, ouvre un fonds d’investissement vert européen de 116 millions de dollars (100 millions d’euros), via son fonds Breakthrough Energy Ventures - fonds doté d'1 milliard de dollars qu’il a créé en 2016, rapporte L’Agefi. «Nous avons besoin des nouvelles technologies pour éviter les pires impacts du changement climatique», a-t-il dit hier à Bruxelles, où il rencontrait Jean-Claude Junker, le président de la Commission européenne. Breakthrough Energy a pris des participations dans des entreprises opérant dans l'énergie de fusion et les biotechnologies. Le fonds européen devrait être lancé l’an prochain.

Wells Fargo Asset Management (Wells Fargo AM) a annoncé, ce 17 octobre, le renforcement de son équipe de distribution internationale avec le recrutement de Sylvain Agar en qualité de responsable des institutions financières internationales. L’intéressé arrive en provenance de Janus Henderson Investors où il a occupé différentes fonctions, dont celles de responsable des activités institutionnelles pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA) hors Royaume-Uni, de responsable des institutions financières en Europe et au Moyen-Orient ou encore de responsable des ventes pour les pays d’Europe francophone. Au sein de Wells Fargo AM, Sylvain Agar supervisera la stratégie et les activités de ventes de la société de gestion auprès des institutions financières mondiales. A ce titre, il dirigera une équipe dédiée au renforcement des relations avec les banques, les banques privées, les gestionnaires de fortune, les family offices et les multi-gérants.Outre l’arrivée de Sylvain Agar, Wells Fargo AM a annoncé trois autres nominations. Ainsi, Maja Jankovic est nommée directrice du développement de l’activité internationale. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, elle sera plus particulièrement chargée de développer le marché italien et le marché suisse italophone, en se concentrant principalement sur les intermédiaires, les family offices et la sous-délégation. Maja Jankovic arrive en provenance de Schroders Italie où elle était dernièrement en charge de ventes et des relations avec les clients sur le segment « wholesale ».En parallèle, Matt Craddock a été nommé directeur en charge de l’équipe dédiée aux relations avec les consultants et les clients institutionnels. Il travaillait précédemment chez PwC où il a occupé le poste de consultant senior en investissement. Avant cela, il était passé chez Willis Towers Watson.Enfin, Gabriel Gilarranz est nommé « senior associate », en charge des relations avec les consultants pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA). Avant de rejoindre Wells Fargo AM, il a officié en tant que « vice president » en charge du développement commercial chez eVestment.

HSBC Global Asset Management (HSBC GAM) a recruté Ron Gillies en qualité de directeur en charge des conseils financiers indépendants à Londres dans le cadre du renforcement de son équipe commerciale, rapporte le site Investment Week. L’intéressé, qui a pris ses fonctions début octobre, était précédemment responsable des ventes chez Alliance Trust Savings, société qu’il a quittée en mai 2018 dans le cadre d’une réorganisation interne. Ron Gillies avait intégré Alliance Trust Savings en juin 2016 en tant que « business development manager » avant d’être promu responsable des ventes en mai 2017.

Russell Investments a nommé Chris Davies en tant que responsable de la distribution au Royaume-Uni pour le retail et le wholesale, rapporte Investment Week. A ce poste, il va diriger la stratégie de la société et approfondir les relations avec les conseillers et les intermédiaires financiers. Il est rattaché à Joe Linhares, responsable Europe Moyen-Orient et Afrique. Chris Davies vient de Candriam Investors Group où il a dirigé l’équipe commerciale Royaume-Uni et Irlande ces trois dernières années. Avant cela, il travaillait pour Fidelity.

Amundi a nommé Philip Philippides responsable de la distribution externe pour le Royaume-Uni, rapporte Investment Europe. Il sera basé à Londres. Philip Philippides a rejoint Amundi en janvier 2014 en tant que responsable commercial ETF et gestion indicielle pour le Royaume-Uni et l’Irlande.

T. Rowe Price vient de nommer David Giroux responsable de la stratégie d’investissement, un poste nouvellement créé. L’intéressé est actuellement directeur des investissements des actions et du multi-asset américains et gérant du T. Rowe Price Capital Appreciation Fund, des fonctions qu’il conserve.Il rejoindra aussi le comité de conseil sur la recherche actions en tant que co-président. David Giroux a rejoint T. Rowe Price en 1998. Il est devenu gérant du fonds Capital Appreciation (fermé aux nouveaux investisseurs) et des portefeuilles associés en 2006. Il gère environ 47 milliards de dollars pour le compte d’investisseurs individuels et institutionnels (au 30 juin 2018).

Fidelity a annoncé ce 16 octobre le lancement de Wealthscape Integration Xchange, un magasin digital en architecture ouvert à destination des sociétés de gestion de fortune. Avec cette nouvelle structure, les gestionnaires de fortune peuvent sélectionner différentes options (interfaces d’application, données, traitement des transactions...) pour mettre en place des plateformes technologiques sur mesure susceptibles de répondre aux besoins spécifiques de leurs clients et de leurs conseillers.Les clients intéressés peuvent utiliser soit des solutions mises en place par Fidelity soit des technologies externes parmi une panoplie de plus d’une centaine de solutions.

Franklin Templeton Investments a annoncé, le 16 octobre, la nomination de Christophe Van de Walle en qualité de directeur des ventes « retail » pour le Benelux. Basé à Bruxelles, il sera rattaché à Bérengère Blaszczyk, responsable de la distribution pour la France et le Benelux.Christophe Van de Walle a rejoint Franklin Templeton en 2011 en tant que membre de l’équipe commerciale pour le Benelux avant d’être délocalisé à Singapour en 2016 pour prendre le poste de vice-président associé en charge des institutions financières. Avant d’intégrer Franklin Templeton, Christophe Van de Walle avait officié chez BNP Paribas Investment Partners (aujourd’hui BNP Paribas Asset Management) et Euroclear.

DZ Privatbank, qui loge les activités de banque privée des banques populaires allemandes, change de tête. Stefan Schwab, l’actuel président du directoire, quittera ses fonctions à la fin de l’année et sera remplacé par Peter Schirmbeck, rapporte Privatze Bank Magazin. Le conseil de surveillance a par ailleurs prolongé le mandat de Ralf Bringmann, membre du directoire, jusqu’en juillet 2022. A compter du 1er janvier 2019, le directoire comptera donc trois membres, Peter Schirmbeck, président, et Ralf Bringmann et Frank Müller.Peter Schirmbeck a rejoint DZ Privatbank en 1999 et dirige depuis 2007 la division marchés des capitaux pour le compte de la clientèle privée.