Groupama AM a annoncé lundi s’être associé avec Tikehau Capital pour lancer un fonds de financement de l’économie, Groupama Tikehau Diversified Debt Fund (GTDDF). Ce nouveau fonds, dans lequel le Fonds européen d’investissement est l’investisseur de référence, est dédié au financement des PME européennes et principalement françaises. Le projet trouve son origine dans l’initiative de place « MEDEF Accélérateur d’investissement » visant à développer une plate-forme de financement dédiée au TPE-PME.

Warin Buntrock, directeur adjoint des gestions chez BFT IM

Le président américain Donald Trump a annoncé samedi que les Etats-Unis allaient se retirer du traité signé en 1987 avec la Russie sur le contrôle des forces nucléaires à portée intermédiaire (FNI), accusant Moscou de ne pas le respecter. Le vice-ministre russe des Affaires étrangères Sergueï Riabkov a déclaré que ce retrait donnerait lieu à des représailles «technico-militaires». Le président russe Vladimir Poutine demandera des explications au conseiller américain à la Sécurité nationale, John Bolton, à Moscou cette semaine.

La Commission estime qu’il n’atteindra que 0,2% l’année prochaine, loin des 0,6% exigés par les règles européennes.

It’s official: the US asset management firm Invesco on 18 October announced that it is acquiring OppenheimerFunds, an asset management firm previously owned by MassMutual Life Insurance Company. As part of the operation, the shareholders and employees of MassMutual and OppenheimerFunds will receive shares in the new entity, making MassMutual a significant shareholder in Invesco, with about 15.5% of capital. Through the transaction, assets under management at Invesco will top USD1trn, with USD1.2trn, making it the 13th largest asset management firm worldwide, and the sixth-largest asset management firm serving US retail clients.Under the agreement signed by the two parties, Invesco will acquire OppenheimerFunds for 81.9 million Invesco shares and USD4bn in preferential equities. Consequently, MassMutual will obtain 15.5% of capital in Invesco, making it the largest shareholder in Invesco. Invesco and MassMutual have also signed a shareholder pact. Under the pact, William F. Glavin, currently independent director on the board of directors of OppenheimerFunds and retired CEO of the firm, will be appointed to the board of directors at Invesco. The two firms have also decided “to explore all opportunities for future strategic collaboration,” Invesco says in a statement.The transaction, which is subject to approval by the regulatory authorities, is expected to be completed in the second quarter of 2019.The announcement comes at the close of a mixed third quarter for Invesco. In the past quarter, the asset management firm has seen net outflows of USD4.9bn, after USD6.2bn in net outflows in second quarter 2018. Long-term products alone have seen USD11.2bn in net redemptions. In this environment, assets under management totalled USD980.9bn at the end of September 2018, up 1.8% compared with the end of June 2018, and up 6.9% compared with the end of September 2017.In the period under review, Invesco generated operating revenues of USD1.34bn, down 1.4% compared with second quarter 2018, but up 0.3% year on year. Net profits total USD269.6m, up 10% quarter on quarter, and up 0.8% in one year.

At a release of its quarterly results, the US group Northern Trust has announced that its assets under management have reached USD1.1715trn as of the end of September 2018, up 2% compared with the end of June 2018, and up 4% year on year. In detail, assets in the corporate & institutional services unit totalled USD876bn as of the end of September 2018, up 2% quarter on quarter, and up 4% compared with the end of September 2017. At the same time, assets under management in the wealth management unit totalled USD295.5bn, up 3% compared with the end of June 2018, and up 4% compared with the end of September 2017. Northern Trust has not disclosed the items that make up the evolution of its assets under management, nor its level of net inflows. Taking assets under custody and administration into account, total assets at Northern Trust total USd10.830trn as of the end of September 2018, up 1% compared with the end of June 2018, and up 12% compared with the end of September 2017. In third quarter 2018, the Northern Trust group has made earnings of USD1.48bn, down 2% compared with the end of June 2018, but up 9% year on year. Net results total USd374.5m, down 4% compared with the previous quarter, but up 26% compared with third quarter 2017.Northern Trust Asset Management also announced the appointment of Scott Bennett to the newly-created position of head of quantitative research and client solutions for Australia and New Zealand. Bennett will be based in Melbourne, and will report to Bert Rebelo, head of Northern Trust Asset Management for Australia and New Zealand. Bennett previously spent 14 years at Russell Investments, where he was director of the equity strategy & reserarch unit, responsible for management of quantitative equity strategies. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

EFG International has announced that it will combine its legal and compliance functions into a single division under the leadership of Yves Aeschlimann as new group head of legal & compliance, who will join the firm from Edmond de Rothschild to become a member of EFG International’s executive committee, effective 01 May 2019 at the latest and subject to regulatory approval. Vittorio Ferrario, group chief compliance officer, has decided to leave EFG at the end of the first quarter of 2019 after having successfully completed the BSI integration and substantially strengthened EFG’s regulatory compliance framework.

CPR Asset Management is taking its thematic fund range to the next level. Following the ageing population and disruptive companies, the asset management firm is now launching a fund of international equities dedicated exclusively to education. The new vehicle, CPR Invest – Education, is a sub-fund of the Luxembourg-registered Sicav CPR Invest. “Education is one of the cornerstones of sustainable economic growth, explains Guillaume Uettwiller, manager of the fund alongside Yasmine de Bray, co-manager, at a meeting with the press. In addition to financial alpha, the objective of the fund is to generate positive social impact.» The challenge is far from simple. The education market currently represents USD5trn, a figure which may double by 2030, driven by demographic and social changes and technological revolution.To fully seize investment opportunities in this sector, the fund has adopted an investment philosophy based on a double approach. On the one hand, the investment universe defined by the management team covers the entire education ecosystem, throughout the life of an individual, from access to education in the workplace to development of dedicated content and day-to-day services (student housing, student transportation, etc.) The asset management firm has also decided to implement an environmental, social and governance (ESG) approach, to exclude “the worst ESG practices, and/or controversial practices on the basis of special criteria related to the challenges of the theme,” says Uettwiller.The investment universe is composed of 150 stocks worldwide, in three major categories: content and tools, schools and training, and lastly, day-to-day services.The fund, launched officially on 2 October, has received EUR10m in seed capital. It is registered in France and the United Kingdom, and registration is in progress in Austria, Belgium, Spain, Finland, Italy, the Netherlands, the Czech Republic, Sweden, and Switzerland.

Au cours d’une conférence AFB – Bocconi Academy à Milan, Carmelo Barbagallo, responsable du département surveillance bancaire et financière de la Banque d’Italie, a tancé les professionnels du secteur de la gestion d’actifs. Il a fustigé la persistance du niveau élevé du coût des fonds. Alors que le secteur a atteint des niveaux record, « ces dix dernières années, les coûts des fonds italiens sont en hausse aussi bien en raison de l’application croissante de frais d’entrée et de sortie que de l’introduction de frais de placement dans les fonds à échéance », a décrit Carmelo Barbagallo. En outre, « l’augmentation de la part de marché des sociétés de gestion étrangères ne s’est pas traduite par une baisse des coûts : une étude publiée par la Consob montre que, à catégorie égale, les parts des fonds étrangers proposées en Italie au retail ont des coûts en ligne voire supérieurs à ceux des fonds italiens », a-t-il poursuivi. Soulignant que la baisse des coûts devra venir de la distribution, le représentant de la Banque d’Italie a déploré le fait que la souscription directe de fonds en Bourse n’a pas décollé. Il a par ailleurs regretté qu’aucun opérateur italien ne soit présent dans le secteur des ETF.

The asset management firm Robeco, in collaboration with RobecoSAM, its company specialised exclusively in sustainable investment, has obtained the French SRI label for nine investment funds, totalling nearly EUR2.7bn in assets under management.The funds which have been awarded labels are the following: Robeco QI Global Developed Sustainable Enhanced Indexing Equities, Robeco QI Global Sustainable Conservative Equities, Robeco QI Emerging Markets Sustainable Active, Robeco Euro Sustainable Credit, RobecoSAM Global SDG Credits, RobecoSAM Sustainable European Equities, RobecoSAM Global Gender Equality Impact Equities, RobecoSAM Smart Energy and RobecoSAM Global Sustainable Impact Equities. Robeco currently has EUR102bn in assets under management in various investment approaches which integrate SRI criteria.

AdvisorShares, a sponsor of actively managed exchange-traded funds (ETFs), has announced that DoubleLine Equity LP will assume sub-advisor responsibilities of the AdvisorShares Wilshire Buyback ETF (NYSE Arca: TTFS) on October 11, 2018. On that date, the fund will be renamed the AdvisorShares DoubleLine Value Equity ETF and will change its ticker symbol to DBLV.The managers of DBLV seek to deliver capital appreciation and attractive risk-adjusted returns over full market cycles by investing in classic value opportunities in companies with temporarily depressed earnings and in quality value opportunities in durable franchises or disruptor franchises. Both represent two sides of the same coin of fundamental value investing: the search for stocks of companies which are undervalued because of market misperceptions.DoubleLine Equity LP is an affiliated company of DoubleLine Capital LP. The portfolio managers of DBLV are Emidio Checcone, CFA, and Brian Ear, CFA, CPA.

The Swedish asset management firm Max Mitteregger Kapitalförvaltning will be closing its Scandinavian equity long/short fund Gladiator to new investors from 1 December 2018. The objective for the decision is to limit asset levels to guarantee effective management of the fund in the interests of current investors. The fund, managed by Max Mitteregger, had assets of over SEK4.7bn (or EUR4555m) as of 30 September. Since its launch in 2005, it has earned annual net returns of 13%. From the beginning of the year to the end of September, the fund has gained 21.24%. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

Manulife Investments has launched two themed funds, Manulife Global Thematic Opportunities Fund and Manulife Global Thematic Opportunities Class, in Canada, in partnership with the Swiss manager Pictet Asset Management. The funds will invest in companies which benefit from mega-trends. The head of thematic equities at Pictet AM, Hans Peter Portner, and Gertjan Van Der Geer, senior investment manager on the thematic equities team at the Swiss asset management firm, will be sub-advisors to the fund. Pictet AM has been managing themed funds for nearly 20 years. Their assets under management come to about EUR35bn as of the end of September 2018. Bernard Letendre, head of wealth and asset management for Canada at Manulife, says “Pictet Asset Management is a real leader in the world of thematic investment, and has proven itself able to spot the moments that benefit from mega-trends and themes which shape our world.” As of 30 June 2018, assets under management and administration at Manulife totalled over CAD1.1trn. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

BankInvest has launched a new fund of Danish small caps, Small Cap Danske Aktier. The fund has raised DKK100m (EUR13.4m), which will be invested in Danish start-ups which are not art of the OMC25 index. 50% of capital comes from the Danish Growth Fund, a Danish government fund which aims to finance the economy, and the remaining 50% comes from private investors (221 clients of financial institutions). Bankinvest hopes to raise more capital from private investors. As soon as the fund has DKK300m in assets from investors, the Danish fund will invest DKK200m. The capacity of the fund is DKK800m. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

The US asset management firm Principal Global investors is adding to its presence in the German-speaking countries, with the recruitment of Diana Sippel for the Frankfurt-based team, as director for fund distribution in Germany and Austria. Sippel will concentrate on the development of wholesale activities, while also intensifying relationships with banks, fund of fund managers and wealth managers. Sippel had previously worked at Aberdeen Standard Investments as senior business development manager. “Previously in Germany, we have concentrated mostly on activities with institutional clients. I am pleased that the arrival of Ms. Sippel will allow us to open up new distribution channels in the wholesale sector,” says Frank Richter, managing director for activities in Germany and Austria. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

Le fournisseur d’indices allemand Solactive vient d’ouvrir un bureau à Hong Kong, après celui de Toronto en début d’année. Le bureau accueille une équipe dédiée de professionnels fournissant des solutions indicielles usr mesure pour les ETF et autres produits indiciels ainsi que des services aux ETF. Désormais basé à Francfort, Toronto et Hong Kong, Solactive est en mesure de fournir ses services dans tous les fuseaux horaires.

La Banque cantonale de Bâle a annoncé ce 17 octobre le bouclage de l’acquisition de Banque Cler. Au terme de l’offre, l'établissement bâlois détenait plus de 98% du capital-actions de l’ex-Banque Coop, indique un communiqué. Avant le début de l’offre, la banque cantonale détenait une participation de 80,67%. Comme la réglementation l’y autorise, la banque cantonale va racheter le reste des actions encore dans le public afin de détenir la totalité du capital-actions de Banque Cler qui sera alors retirée de la cote. L’opération de retrait de la cote devrait intervenir dans le courant du premier trimestre 2019, précise le communiqué.

Trecento Blockchain Capital, la branche du gérant français Trecento Asset Management dédiée à la blockchain et basée à Genève, a annoncé le lancement d’un fonds conjointement avec le portail blockchain britannique Coinschedule. Ce fonds nommé Coinschedule Trecento BC Fund investira dans les premiers stades de développement des sociétés impliquées dans la blockchain, ce qui inclut l’offre de tokens et des transactions basées sur les actions.Coinschedule a été établie en 2016 à Oxford. Un algorithme intitulé TrustScore a été développé pour évaluer la crédibilité des projets blockchain, ceux obtenant les notes les plus élevées étant ceux qui performent le mieux sur la durée selon Coinschedule. Trecento Blockchain Capital prendra les décisions d’investissements dans le fonds.“We are very excited to partner with such a young yet successful team that can bring all their expertise and best practices from the traditional financial markets into the blockchain world”, said Alex Buelau, CEO of Coinschedule. Alice Lhabouz, founder at Trecento Blockchain Capital, said “We are looking forward to help fund incredible blockchain projects at a time where many promising teams are finding it hard to raise capital. Partnering with Coinschedule will enable us to find the needle in the haystack of blockchain projects.” This fund has the ambition to provide institutional investors, eager to benefit from the amazing blockchain business opportunities, with a regulated and professional investment fund. The two companies are working closely together and the Coinschedule Trecento BC Fund will be launched in the coming weeks alongside with a new fund tracking section on the Coinschedule Portal.

EFG International vient de recruter Yves Aeschlimann, qui a quitté Edmond de Rothschild où il était responsable de son département juridique et conformité fiscale et membre de la direction générale (NewsManagers du 18 octobre).Il est nommé responsable juridique et conformité (group head of legal & compliance) et dirigera une nouvelle division regroupant les fonctions juridiques et conformité. Il deviendra aussi membre du comité exécutif d’EFG International, à compter du 1er mai au plus tard. Vittorio Ferrario, le directeur de la conformité, a décidé de quitter EFG à la fin du premier trimestre 2019.

Manulife Investments lancé deux fonds thématiques, Manulife Global Thematic Opportunities Fund et Manulife Global Thematic Oppoturnities Class, au Canada, en partenariat avec le gérant suisse Pictet Asset Management. Les fonds investissent dans les entreprises qui tirent parti des mégatendances. Le responsable des actions thématiques de Pictet AM Hans Peter Portner et Gertjan Van Der Geer, senior investment manager au sein de l'équipe actions thématiques du gérant suisse, seront les sous-conseillers des fonds. Pictet AM gère des fonds thématiques depuis près de vingt ans. Leurs encours sous gestion avoisinaient les 35 milliards d’euros fin septembre 2018. Pour Bernard Letendre, responsable de la gestion de patrimoine et d’actifs au Canada chez Manulife, « Pictet Asset Management est un véritable chef de file dans le monde de l’investissement thématique et a fait ses preuves pour ce qui est de repérer des occasions qui tirent parti des mégatendances et des thématiques qui façonnent notre monde. » Au 30 juin 2018, les actifs gérés et administrés de Manulife se chiffraient à plus de 1 100 milliards de dollars canadiens.

Union Investment a annoncé le départ à la fin de l’année, «pour raisons personnelles» d’Andreas Zubrod, membre du directoire d’Union Asset Management et responsable du juridique, de la comptabilité et de la fiscalité. Andreas Zubrod a décidé de donner une nouvelle orientation à sa carrière en rejoignant KPMG en qualité d’associé, responsable du conseil dans l’Asset Management. Agé de 45 ans, Andreas Zubrod avait rejoint le groupe Union Investment en janvier 2002 pour ensuite intégrer le directoire d’Union Asset Management le 1er juin 2014.

La société de gestion américaine Principal Global Investors renforce sa présence dans les pays germanophones avec le recrutement de Diana Sippel au sein de l'équipe basée à Francfort en qualité de Director - fund Distribution Allemagne et Autriche. L’intéressée doit se concentrer sur le développement de l’activité wholesale tout en intensifiant par ailleurs les relations avec les banques, les gestionnaires de fonds de fonds et les gestionnaires de fortune. Diana Sippel travaillait précédemment chez Aberdeen Standard Investments en tant que senior business development manager. «Jusqu’ici en Allemagne, nous nous sommes surtout concentrés sur les activités avec la clientèle institutionnelle. Je me félicite que l’arrivée de Madame Sippel va nous permettre d’ouvrir de nouveaux canaux de distribution dans le secteur du wholesale», a commenté Frank Richter, managing directore des activités en Allemagne et en Autriche.

Arkéa a lancé une nouvelle filiale, Arkéa Lending Services, une fintech qui consiste en une plateforme de financement dédiée aux collectivités et aux entreprises. Celle-ci a pour but de faciliter la mise en place de financements en faveur dudéveloppement des territoires. « Arkéa Lending Services est la première place de marché qui met en relation les emprunteurs du secteur public ainsi que les entreprises avec un panel de prêteurs qualifiés. En lançant cette interface, Arkéa vise à faciliter la recherche et la mise en place de financements et permettre ainsi la concrétisation de projets en faveur du développement des territoires. Nous nous positionnons comme un animateur de l’écosystème et un facilitateur de succès », commente Bertrand Blanpain, membre du comité exécutif d’Arkéa, en charge du pôle entreprises et institutionnels. La plateforme s’appuie entre autres sur des technologies de reconnaissance visuelle, de traitement des données et de signature électronique. Pierre-Eloi Acar, directeur d’Arkéa Lending Services, ajoute: « nous avons développé cette fintech en totale cohérence avec l’ADN du groupe : Arkéa Lending Services met le meilleur du digital au service du financement de l'économie réelle. Notre ambition est double : pour les acteurs du secteur public, devenir l’outil de référence de mise en concurrence de prêteurs dans le cadre du financement de leurs investissements. Pour les entreprises : développer l’accès au financement In Fine (non amortissable) et diversifier leurs sources de financement. »

La société de gestion Financière de la Cité a renforcé son équipe obligataire en septembre avec les arrivées de Timothée Pubellier et Christophe Bonnevin, respectivement en tant que gérant obligataire et analyste, a appris NewsManagers.Timothée Pubellier a travaillé ces trois dernières années au sein de Kames Capital où il gérait notamment le fonds LBPAM Kames Absolute Return Bond Global. Il a également géré un hedge fund chez Union Bancaire Privée durant plus d’un an.Christophe Bonnevie était, lui, analyste d’investissements senior chez France Brevet avant de rejoindre Financière de la Cité, poste qu’il a occupé durant presque quatre ans. La Financière de la Cité a été fondée en 2005.

Lazard Frères Gestion SAS a fait agréer le fonds commun de placement « 36 Laffitte », a appris NewsManagers. Ce FCP a été créé le 5 octobre et agréé le 14 septembre 2018. L’objectif de gestion vise à atteindre, sur la durée de placement recommandée de 3ans, une performance nette de frais de gestion supérieure à l’indicateur de référence composite suivant :18% MSCI World All Countries + 82 % ICE BofAML Euro Broad Market . L’indice est rebalancé mensuellement et ses constituants sont exprimés en euro, ils s’entendent dividendes ou coupons nets réinvestis. L’allocation d’actifs du FCP est discrétionnaire et vise à optimiser le couple rendement/risque du portefeuille, via la mise en œuvre de 2 stratégies: - une gestion dynamique de l’allocation, dans le cadre de mouvements tactiques à horizon moyen terme (quelques mois) ou court terme (quelques semaines). Les mouvements tactiques à horizon moyen terme sont basés sur not re analyse fondamentale du cycle économique global, de la croissance dans les principales zones géographiques et de la valorisation des différentes classes d’actifs et marchés. Ils visent à générer de la performance en profitant des mouvements des différentes classes d’actifs (actions, taux, crédit, change). Les mouvements tactiques à horizon court terme sont basés sur l’analyse des différents risques pouvant affecter le comportement des actifs à court terme. Ces deux approches de gestion tactique, à court et moyen terme, se veulent complémentaires et décorrélées.- l’application d’un mécanisme de couverture : afin de limiter le risque de baisse de la valeur liquidative, une couverture peut être mise en place. La couverture est déclenchée par le niveau de risque de manière automatique sans s’appuyer sur aucune anticipation. Ce niveau est mesuré à l’aide du suivi quotidien de la performance glissante de l’allocation en place. Les Fonds sous-jacents sélectionnés pour la gestion du FCP peuvent investir jusqu’à 100% de leur actif en obligations convertibles contingentes (« Coco Bonds »). L’exposition indirect e maximale du FCP aux Coco Bonds est de 40% de l’actif. L’exposition globale du FCP au risque action est gérée dans une fourchette comprise entre 0 et 40 % maximum de l’actif net (le risque action est constitué des dérivés, des actions, des dérivés intégrés et des OP C à dominante action) et porte sur des entreprises de toutes t ailles de capitalisation sans zone géographique prépondérante. L’exposition globale du FCP au risque de taux est pilotée dans une fourchette de sensibilité comprise entre - 5 et +10. L’exposition du FCP au risque de change est limitée à 100% de l’actif. Le FCP peut utiliser des futures, des options des swaps et du change à terme, négociés sur des marchés réglementés et/ou organisés et /ou de gré à gré pour couvrir et/ou exposer et ainsi porter l’exposition du FCP au-delà de l’actif net. Le portefeuille est exposé aux risques actions, de taux, de crédit ou de change, dans une enveloppe de risque fixée par une VAR absolue. Le niveau de la Var sera inférieur à 15% et le levier n’excédera pas 400% bru t. L’actif du FCP peut être investi jusqu’à 100% en titres intégrant des dérivés dont 25% maximum en obligations convertibles (le Fonds n’a pas vocation à investir en direct dans des Coco Bonds.Les sommes distribuables sont intégralement capitalisées.L’Agence Française du Patrimoine conseille Lazard Frères Gestion SAS dans l’allocation stratégique du FCP.

CPR Asset Management (CPR AM) donne une nouvelle ampleur à sa gamme de fonds thématiques. Après notamment le vieillissement de la population et les entreprises disruptives, la société de gestion lance désormais un fonds actions internationales consacré exclusivement à l’éducation. Baptisé CPR Invest – Education, le nouveau véhicule est un compartiment de la sicav de droit luxembourgeois CPR Invest. « L’éducation est l’une des pierres angulaires d’une croissance économique durable, a expliqué Guillaume Uettwiller, gérant du fonds aux côtés de Yasmine de Bray, co-gérante, lors d’une rencontre avec la presse. Il n’y a jamais eu autant d’opportunités dans le secteur de l'éducation. Investir dans ce secteur permet de faire le bien et d'être utile. Car au-delà de l’alpha financier, l’objectif du fonds est de générer un impact social positif. L’enjeu est loin d’être anodin. Le marché mondial de l’éducation représente actuellement 5.000 milliards de dollars, un chiffre qui pourrait doubler d’ici 2030, favorisé notamment par les changements démographiques et sociaux et la révolution technologique.Afin de saisir pleinement les opportunités d’investissement de ce secteur, le fonds a adopté une philosophie d’investissement reposant sur une double approche. D’une part, l’univers d’investissement défini par l’équipe de gestion couvre l’ensemble de l’écosystème éducatif tout au long de la vie d’un individu, de l’accès à l’éducation au monde du travail en passant par le développement de contenus dédiés et les services au quotidien (logement étudiants, transports scolaires…). D’autre part, la société de gestion a décidé de mettre en œuvre une approche ESG (environnement, social et gouvernance) visant à exclure « les plus mauvaises pratiques ESG et/ou faisant l’objet de controverses sur la base de critères spécifiques en lien avec les enjeux de la thématique », a indiqué Guillaume Uettwiller.Dans ce cadre, son univers d’investissement se compose de 150 valeurs à l’échelle mondiale, réparties en trois grandes catégories : contenus et outils, écoles et formations et, enfin, services au quotidien. « Cet univers nous permet d’être assez homogène pour assurer une gestion active », a indique le gérant. Un univers composé de valeurs plutôt jeunes puisque « 22% des titres n’était pas cotés en 2015 », souligne Guillaume Uettwiller, et marqué par des titres surtout « small » et « midcaps ».Le portefeuille de CPR Invest – Education est actuellement composé de 73 valeurs, dont Chegg, une plateforme Cloud de location de manuels scolaires ; Pearson, éditeur de contenus académiques ; Unite Students, spécialiste des logements étudiants ; ou encore IDP, un service de placement d’étudiants internationaux. Les valeurs sélectionnées proviennent essentiellement du monde anglo-saxon (Etats-Unis, Royaume-Uni, Australie), d’Asie et d’Amérique latine. Le gérant n’a d’ailleurs pas caché le faible nombre de valeurs d’Europe continentale en portefeuille « pour des raisons fondamentales » et du faible nombre de sociétés cotées dans ce secteur. Lancé officiellement le 2 octobre 2018, le fonds a bénéficié d’un capital d’amorçage de 10 millions d’euros. Enregistré en France et au Royaume-Uni, le fonds est en cours d’enregistrement en Autriche, Belgique, Espagne, Finlande, Italie, Pays-Bas, République Tchèque, Suède et Suisse.

Axa Investment Managers (AXA IM) a annoncé ce 18 octobre le lancement de Conviction Autocalls, que la société présente comme le premier fonds géréde manière discrétionnaire qui investit dans un portefeuille diversifié d’autocalls en format dérivés (et non en titres de créances). Le fonds s’inscrit dans le cadre de la stratégie d’innovation produits d’AXA IM et répond aux besoins d’investisseurs avertis, qui sont en capacité d’assumer une perte en capital sur la période d’investissement recommandée de 5 ans et qui souhaitent pouvoir investir différemment dans les autocalls. «AXA IM a développé une idée innovante : offrir les avantages des autocalls (la clarté des conditions prédéfinies en termes de gain potentiel et de remboursement anticipé), dans un portefeuille diversifié d’autocalls (sous un format d’instruments financiers à terme, soit des dérivés) géré activement par une équipe expérimentée», souligne un communiqué. La valeur ajoutée du fonds repose sur trois piliers: U - tout, d’abord, un potentiel de performance grâce à un support d’investissement, intéressant, selon AXA IM : le fonds cherche à bénéficier des opportunités d’investissement offertes par les autocalls pour viser, sur un horizon d’investissement supérieur ou égal à 5 ans, un objectif de performance moyenne annualisée supérieure à 4% au-delà de l’EONIA capitalisé (nette de frais) pour la part C et supérieure à 4,85% au-delà de l’EONIA capitalisé (nette de frais) pour la part I (réservée aux souscripteurs et personnes morales investissant au minimum 50.000 euros lors de leur première souscription), en contrepartie d’un risque de perte en capital pouvant être important en cas de baisse importante des marchés actions européens. L’objectif de gestion peut, cependant, ne pas être atteint. La valeur liquidative du fonds pouvant être impactée par la baisse des marchés actions, l’objectif de gestion ne constitue pas une garantie de rendement et de capital. · - ensuite, un portefeuille diversifié d’autocalls : la diversification offerte en termes de type d’autocalls (en format dérivés), à savoir maturité, sous-jacent, barrière de risque en capital, point d’entrée et point de sortie, vise à limiter les risques associés à ce type de produit et permet ainsi de diminuer le risque du portefeuille par rapport à un autocall standard commercialisé sous format titre de créance. · - enfin, une gestion active pilotée par une équipe expérimentée : huit gérants expérimentés dans la gestion de produits structurés sont en charge de la sélection et du suivi quotidien du portefeuille d’autocalls en fonction des conditions de marché. Ils cherchent ainsi à profiter d’éventuelles opportunités d’investissement et à réagir potentiellement chaque jour en cas de dégradation des conditions de marché, le tout afin de viser à atteindre l’objectif de gestion du fonds. « «Pour gérer le fonds, nous combinons deux approches complémentaires. D’une part, une approche stratégique visant des autocalls de maturité allant de 3 à 6 ans et représentant le principal contributeur à la recherche de réalisation de l’objectif de performance, et d’autre part une approche tactique visant des maturités allant de 1 à 3 ans afin d’apporter un complément de performance, qui sera en général supérieure à celle de l’approche stratégique, mais avec un risque de perte en capital plus important », explique Lorraine Zafrani, responsable de l'équipe de gestion Multi Asset Client Solutions. A Ainsi, au quotidien, le fonds propose une autre manière d’investir dans les autocalls pour le porteur de parts : l’investisseur n’a plus besoin de surveiller les points d’entrée, les éventuelles tombées de coupon, les possibles rappels anticipés ou les échéances. De même, il n’est plus obligé de chercher régulièrement des opportunités pour réinvestir son capital, comme c’est le cas pour les autocalls standards sous format titre de créance. Ce format offre ainsi davantage de possibilités d’investissements qu’un autocall standard. «Investir dans des dérivés collatéralisés permet de supprimer le risque crédit de l'émetteur inhérent à tous les autocalls standards sous format titre de créance, et a ainsi pour conséquence un risque de crédit du fonds très limité. De plus, le fait que ces instruments soient créés sur mesure à notre demande offre au fonds un univers d’investissement particulièrement vaste, ajoute Lorraine Zafrani.

La société de gestion Robeco, en collaboration avec RobecoSAM, sa société spécialisée exclusivement dans l’investissement durable, vient d’obtenir le label ISR français pour 9 fonds d’investissement totalisant près de 2,7 milliards d’euros d’encours sous gestion. Les fonds labellisés sont les suivants : Robeco QI Global Developed Sustainable Enhanced Indexing Equities, Robeco QI Global Sustainable Conservative Equities, Robeco QI Emerging Markets Sustainable Active, Robeco Euro Sustainable Credit, RobecoSAM Global SDG Credits, RobecoSAM Sustainable European Equities, RobecoSAM Global Gender Equality Impact Equities, RobecoSAM Smart Energy et RobecoSAM Global Sustainable Impact Equities. Robeco gère actuellement 102 milliards d’euros d’actifs via différentes approches d’investissement intégrant des critères ESG.

Bankinvest vient de lancer un nouveau fonds de petites capitalisations danoises, Small Cap Danske Aktier. Ce fonds a levé 100 millions de couronnes danoises (13,4 millions d’euros), qui seront investis dans des start-up danoises ne faisant pas partie de l’indice OMXC25. 50 % des capitaux viennent du Danish Growth Fund, fonds de l’Etat danois pour financer l’économie, et les 50 % qui restent d’investisseurs privés (221 clients d’institutions financières). Bankinvest espère lever davantage de capitaux auprès des investisseurs privés. Dès que le fonds atteindra 300 millions de couronnes d’encours de la part d’investisseurs, le fonds danois investira 200 millions. La capacité du fonds est de 800 millions de couronnes.

La société de gestion suédoise Max Mitteregger Kapitalförvaltning va fermer son fonds long/short sur les actions nordiques Gladiator aux nouveaux investisseurs à compter du 1er décembre 2018. L’objectif de cette décision est de limiter le montant des encours pour garantir une gestion efficace du fonds dans l’intérêt des investisseurs actuels.Le fonds, géré par Max Mitteregger, affichait un encours de plus de 4,7 milliards de couronnes suédoises (soit 455 millions d’euros) au 30 septembre. Depuis son lancement en 2005, il a affiché une performance nette annualisée de 13 %. Depuis le début de l’année à fin septembre, le fonds gagne 21,24 %.