Morningstar a repris la notation du fonds H2O Allegro, qu’elle avait suspendue le 19 juin, provoquant un mouvement de défiance vis-à-vis de la boutique de gestion d’actifs détenue à 50% par Natixis. Sur le site de Morningstar, le fonds H2O Allegro est désormais noté « neutre », contre une notation « bronze » avant la suspension de cette dernière, ce qui correspond à une dégradation.

Le comité de l’Association Suisse Produits Structurés (ASPS) a annoncé l'élection d’Irene Brunner, de BNP Paribas, pour succéder à Thomas Schmidlin au comité de l’ASPS avec effet au 1erjuillet 2019. «Ces cinq dernières années, Thomas Schmidlin, démissionnaire, a œuvré avec beaucoup d’engagement pour accroître l’acceptation des produits structurés, en sa qualité de membre du comité et de vice-président», commente l’association dans un communiqué. Dans sa fonction de Head of Exchange Traded Solutions Switzerland chez BNP Paribas, Irene Brunner est responsable de la distribution et du marketing des produits structurés de détail en Suisse depuis 2018. Auparavant, elle a notamment été Managing Director à la Royal Bank of Scotland et à la Deutsche Bank. Irene Brunner préside le Categorisation Committee de l’European Structured Investment Products Association (EUSIPA), est membre de la Commission des produits structurés de SIX Swiss Exchange et a déjà siégé au comité de l’ASPS de 2011 à 2012. «Nous sommes heureux de pouvoir accueillir de nouveau Irene au sein du comité. Son expérience internationale de près de vingt ans du côté des émetteurs constitue un enrichissement précieux pour l’association», déclare Georg von Wattenwyl, président de l’ASPS. Les membres du comité de l’ASPS au 1erjuillet 2019 sont Georg von Wattenwyl (président, Banque Vontobel), Adrian Steinherr (UBS), Valentin Vonder Mühll (Pictet), Sylveline Besson (CA Indosuez Wealth Management), David Schmid (Leonteq) et Irene Brunner (BNP Paribas).

Sofidy, spécialiste des SCPI, a annoncé mercredi 26 juinl’acquisition ds deux immeubles de bureaux, Le Premium et Le Platinium, à Metz. L’opération réalisée auprès de Lazard Group a été effectuée pour le compte des épargnants de la SCPI de bureaux EFIMMO 1. Cette nouvelle acquisition vient s’ajouter au patrimoine de cette SCPI, qui compte plus de 917 actifs immobiliers pour un total de 1,1 milliards d’euros de capitalisation. Les deux bâtiments, récemment livrés et totalisant une surface de 9 567 m²ainsi que 161 places de parking, ont été édifiés au-dessus du centre commercial Muse, qui vient de recevoir le trophée ICSC (International Council of Shopping Centers) du meilleur centre commercial européen. Ces actifs sont presque intégralement loués et comptent parmi leurs locataires de grands utilisateurs comme GMF, Malakof Mederic, PwC, l’ARS, Bouygues Immobilier ou encore les Assurances Médicales, tous installés pour des durées minimums de 6 ou 9 ans fermes. Pour cette transaction, SOFIDY a été conseillé par BNP Paribas Real Estate et Monceau Notaires.

La société de gestion indépendante A Plus Finance a annoncé mardi 26 juinla clôture des investissements de son OPCI, A Plus Génération 2, avec 300 millions d’euros levés. Le portefeuille finalisé totalise 16 résidences services seniors (RSS) situées dans des localisations de premier plan (Versailles, la Ciotat, Toulouse, Carnac, Opio, Agde, Nîmes…), acquises en direct par l’OPCI ou au travers de participations dans des véhicules créés et gérés par A Plus Finance, pour un total de 1 612 logements (74 000 m²habitables) et 12 300 m² d’espace de services. «Le portefeuille constitué bénéficie d’une bonne répartition, tant en matière de localisation des RSS acquises, que d’exploitation, avec 7 preneurs à bail sélectionnés pour leur modèle d’exploitation et pour la qualité des services proposés aux locataires finaux, les seniors», précise dans un communiqué Niels Court-Payen, président d’A Plus Finance. Cette clôture vient initier la poursuite de la levée du troisième millésime : l’OPCI « Génération 3 » lancé en février 2019, et qui vise une taille de 250 millions d’euros. La société de gestion dispose déjà d’un portefeuille de projets cibleavec des exploitants preneurs à bail expérimentés.

La Française Real Estate Managers, sur les conseils de La Française Real Estate Partners, a acquis une treizième résidence auprès de l’Aegide pour le compte de l’OPPCI LF Résidences Seniors. Il s’agit d’une résidence services seniors en VEFA, située à Mulhouse (68). Elle sera construite par le promoteur Aegide et exploitée par Domitys dans le cadre d’un bail de 15 ans ferme. L’ensemble immobilier sera composé de 120 logements meublés allant du T1 au T3, développera une surface de 5 580 m² habitables et offrira plus de 900 m² d’espaces communs et de services. Il disposera également de 48 places de stationnement. La livraison de la résidence est prévue au cours du deuxième trimestre 2021. L’OPPCI LF Résidences Seniors est géré par La Française Real Estate Managers. La Française Real Estate Partners, filiale de La Française Real Estate Managers, exerce une mission de conseil en investissement immobilier et assiste La Française Real Estate Managers dans l’exécution de missions, dont le sourcing, l’acquisition et la gestion immobilière des actifs, réalisées dans le cadre de la gestion des actifs détenus par l’OPPCI. La Française Real Estate Partners était conseillée par l’étude Allez et Associés, Fidal sur les aspects juridiques et fiscaux et Egis sur les aspects techniques. Le financement a été assuré par la banque Crédit Foncier de France.

La société de gestion immobilière Atream, a annoncé jeudi 26 juin la finalisation de l’acquisition d’un portefeuille de sixhôtels en Belgique. L’opération, réaliséepour le compte de la SCPI Atream Hôtels, est de l’ordre de 73 millions d’euros. Le portefeuille réparti sur l’ensemble du territoire flamand se compose d’actifs 3 et 4 étoiles, totalisant 544 chambres, et bénéficiant d’une implantation au cœur de 5 villes belges dont Bruges et Louvain. L’ensemble de ces actifs est pris à bail par deux opérateurs hôteliers : les groupes Martins Hotels et Different Hotels pour une durée moyenne résiduelle ferme d’environ 24 ans, portant ainsi la durée moyenne des baux de la SCPI Atream Hôtels de 13 ans à 19 ans. Atream Hôtels est une SCPI à capital variable visant à constituer un patrimoine immobilier locatif dans le secteur du tourisme (murs d’hôtels et résidences de tourisme) en France et en Europe. Cette nouvelle opération a permis de doubler la taille de la SCPI portant la valeur de son patrimoine à 150 millions d’euros.

Le groupe financier espagnol Bankinter a lannoncé, le 26 juin, le lancement d’un fonds de fonds qui investit dans les compagnies disruptives de la Silicon Valley pour les clients de sa banque privée. Le fonds MVB, qui sera investi dans des véhicules de capital-investissement,aura le concours de l’entrepreneur argentin basé en EspagneMartin Varsavsky, qui seraen charge d’identifier les opportunités d’investissement dans les fonds de capital risque. Bankinter s’appuiera sur Kanoar Ventures pour la gestion du fonds.

Le MSCI a annoncé ce mardi la future intégration de l’indice boursier du Koweit dans son indice émergent, le MSCI Emerging Markets Index. L’intégration devrait être réalisée en juin 2020, sous réserve que le marché s’ouvre aux investisseurs internationaux d’ici novembre. Le MSCI doit rendre sa décision final en fin d’année. Le MSCI a par ailleurs annoncé avoir démarré une consultation en vue d’attribuer le statut de marché frontière à l’indice islandais.

Le responsable des obligations sur les marchés émergents d’Invesco, Rashique Rahman, quitte la société de gestion qui voit également le départ de 11 autres gérants de fonds selon un mémo consulté par Citywire. Ces départs interviennent dans le cadre d’une réorganisation des effectifs suite à l’acquisition par Invesco d’OppenheimerFunds, dont 8 des 12 gérants sur le départ sont issus. Rashique Rahman était un gérant de cinq fonds (Invesco Global High Income, Invesco Emerging Local Currency Debt, Invesco Emerging Market Bond, Invesco EM Market Corporat Bond, Invesco Emerging Market Flex Bond). Ces changements n’affectent que 3% des professionnels de l’investissement travaillant chez Invesco, a indiqué Greg McGreevey, senior managing director pour les investissements de la firme, dans le mémo.

H2O Asset Management envisage la création d’une entité séparée pour y loger les obligations illiquides au cœur de la crise récente, rapporte le Financial Times. Ce, après que les investisseurs aient retiré des milliards d’euros des fonds gérés par la succursale de Natixis. Vincent Chailley, le directeur des investissements de la société de gestion, a annoncé aux clients mercredi que, même si aucune décision finale n’a été prise, le gestionnaire pourrait retirer les obligations liées à Lars Windhorst des fonds principaux pour les placer dans un portefeuille séparé. Les six fonds ayant des obligations illiquides en portefeuille ont vu leurs encours chuter de plus de 5 milliards d’euros, selon des données de lundi. Dans un nouveau communiqué publié mercredi, H2O déclare avoir fait l’objet de «souscriptions importantes» depuis lundi et que ses encours s’établissent au 26 juin à 27 milliards d’euros. «Les rachats ont considérablement décliné pour atteindre un niveau cinq fois moins élevé que celui atteint à leur pic (le 21 juin), à 450 millions d’euros aujourd’hui».

Le groupe financier américainJohn Hancock va cesser sa collaboration avec Aberdeen Standard Investments pour son fonds de performance absolue John Hancock Global Absolute Return Strategy, le 30 août prochain, rapporte Citywire Americas, se basant sur un document de la SEC. La gestion de ce fonds dont les encours atteignent 925,7 millions de dollars étaitdéléguée à Aberdeen Standard Investments, qui sera remplacé par Nordea IM. Le nom du fonds sera également changé en John Hancock Multi-Asset Absolute Return. Lancé en 2011, le fonds de performance absolue avait atteint un pic d’encours de 9,2 milliards de dollars au premier trimestre 2016 et n’enregistrait plus qu'1,9 milliardde dollars d’actifs sous gestion fin 2018.

L’analyse de... Philippe Ithurbide, directeur de la recherche Amundi AM

Par Caroline-Laure Negre, senior manager, Investment Product Management chez Vanguard.

OAT

Daniel Haguet, professeur de finance à l’Edhec

La Banque des règlements internationaux (BRI) consacre dans son rapport annuel publié ces jours-ci un chapitre aux cryptomonnaies. La présentation du chapitre a le mérite d’être claire sur le point de vue de l’institution, qui cite son directeur général. Les cryptodevises sont devenues une « combinaison de bulle, de montage Ponzi et de désastre environnemental ». Vu sous cet angle, les promoteurs de ce type de monnaie ont du souci à se faire. Leur avenir n’est pas assuré. Pour la banque centrale des banques centrales, il ne vaut pas un kopeck.

Du simple au double, c’est le niveau de prix d’un panier de produits alimentaires en Roumanie et au Danemark. Le Danemark est le pays le plus cher de l’Union européenne pour de nombreux postes d’alimentation. Les pays d’Europe centrale sont à l’opposé les pays les moins chers. La Roumanie est classée en dernière position dans l’échelle des prix pour de nombreux produits. La France n’apparaît dans le classement que pour sa troisième place pour le prix du tabac.

DYNAMIQUE Le rapport que Patrick de Cambourg vient de remettre au gouvernement sur l’information extra-financière livre des propositions concrètes pour faire converger les normes. Face au foisonnement d’initiatives privées sur ces informations, l’auteur préconise une normalisation publique donnant au dispositif une forme de consécration. L’information doit acquérir un niveau de fiabilité suffisant pour donner lieu à une supervision complète. Le rapport propose une action aux niveaux national, européen et international, en intégrant les multiples acquis existant déjà en matière d’information extra-financière. Le dispositif préconisé reposerait sur quatre piliers : des principes de qualité et de classification de l’information, une normalisation des contenus, une autre de la présentation et la responsabilité des entreprises livrant l’information. Le chantier est de grande ampleur mais la dynamique du marché semble réelle et l’Europe peut être la terre d’élection de l’information extra-financière, selon l’auteur du rapport.

C’est le nombre d’entreprises, banques et compagnies d’assurances cotées dans l’Union européenne concernées par le tout nouveau « rapport climat », dont les lignes directrices ont été adoptées le 18 juin par la Commission européenne. Pour rappel, ce reporting s’inspire de celui mis en place en France par l’article 173 de la loi Transition énergétique (17 août 2015). Ce même jour, trois autres rapports essentiels pour l’émergence d’une finance durable ont été remis par le groupe d’experts (« technical experts group », TEG) à Bruxelles. Le premier concerne la taxonomie. Clé de voûte d’un système financier « vert », cette grille de classification détermine les activités économiques respectueuses de l’envionnement des entreprises. Autre rapport, celui d’une norme européenne sur les obligations vertes et enfin celui ayant trait à la méthodologie appliquée aux indices bas carbone.

La Banque d’Angleterre va fêter ses 325 ans. La plus vieille des banques centrales est née un jour d’été de l’année 1694. Pour fêter l’anniversaire, le Bank of England Museum consacrera à l’événement une exposition temporaire : 325 années, 325 objets. Chaque élément de l’exposition fournira un aperçu du travail de la banque au cours des siècles et de son histoire sociale. L’objectif n’est pas de montrer le travail technique de la BoE mais plutôt la vie des gens au sein de l’établissement. Une banque centrale à visage humain.

A l’approche des réunions de vendredi et samedi au Japon, de grands gérants et fonds de pension tirent la sonnette d’alarme.

Le Chili a en effet finalisé mardi une émission de 861 millions d’euros, sur la base d’un livre d’ordres de 4 milliards. Il s’agit également de la première émission en euros d’un émetteur souverain non européen. L’offre de cette dette d’une maturité de 12 ans notée A1/A+/A est ressortie avec un rendement de 0,83% (soit 50 points de base au-dessus des taux mid-swap). Le Chili investira le produit de cette levée dans des projets pouvant être qualifiés de «dépenses vertes éligibles» dans le cadre de son Green Bonds Framework. Crédit Agricole CIB a joué le rôle de conseil de la structuration sur cette opération, aux côtés de JPMorgan et SG CIB.

Le gouverneur de la Banque d’Angleterre et le directeur de la FCA étaient auditionnés mardi et mercredi par le Parlement sur l’affaire Woodford.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l’évolution des marchés.

Les offres de Mediobanca et J.C. Flowers évalueraient Kairos à 200 millions d’euros, soit moitié moins que l’estimation de sa maison mère, Julius Baer, en début d’année.

NextStage AM lance le FCPR NextStage Rendement II à destination des particuliers. Le fonds sélectionnera entre 10 et 20 entreprises de taille moyenne (entre 5 et 50 millions d’euros de chiffre d’affaires). L’allocation cible est de 50 % en actions et 50 % en titres de rendement (obligations convertibles, obligations, actions de préférence). Le fonds co-investira avec les véhicules gérés par NexStage AM. En contrepartie d’une période de détention obligatoire comprise entre 7 et 10 ans et d’un risque de perte en capital, le fonds sera ouvert à la souscription pour une période d’un an. Le FCPR bénéficiera par ailleurs d’un cadre fiscal avantageux avec une exonération des plus-values. Il est également éligible au PEA-PME. NextStage AM avait lancé son premier FCPR pour les particuliers en 2013.

Dix-sept fonds sont désormais labelisés ISR chez Axa IM.

HSBC Private Banking a annoncé mardi 25 juinla clôture du fonds Vision Private Equity 2019 avec plus de 250 millions de dollars collectés à l'échelle mondiale. Vision 2019 a été conçue par HSBC Private Banking en partenariat avec HSBC Global Asset Management (AMG), qui gère11,4 milliards de dollarsde fonds et de mandats de marchés privés. Le fonds investira le capital de clients de HSBC Private Banking aux côtés de celui de clients institutionnels d’AMG dans des opportunités de co-investissement primaire, secondaire et direct. Il s’agit de la première itération d’un programme annuel de fonds Vision que HSBC Private Banking proposera parallèlement à son programme existant d’opportunités de capital d’investissement à un seul cycle. Elle fait suite à la clôture de BPEA LP début 2018, qui a reçu environ 300 millions de dollars d’engagements des investisseurs. Les clients de la banque privée d’HSBC avaient eu la possibilité d’investir sur le marché asiatique par l’intermédiaire du véhicule Barer Private Equity Fund VII, offert par Baring Private Equity Asia, gestionnairede placements alternatifs en Asie.

Il aura fallu peu de temps pour connaître la destination de deux gérants obligataires d’Edram dont le départ avait été annoncé lundi 25 juin. C’est en effet la société Carmignac qui annonce ce 26 juin, la nomination d’Eliezer Ben Zimra et Guillaume Rigeade comme co-gérants du fonds multi-actifs Carmignac Portfolio Capital Plus, dont les encours sous gestion s'élèvent à environ 1 milliard d’euros. Ils rejoindront Carmignac le 9 juillet, sous la responsabilité de Rose Ouahba, responsable de l’équipe Fixed Income. Ils seront tous deux basés à Paris. Chez Edmond de Rothschild Asset Management, Eliezer Ben Zimra et Guillaume Rigeade étaient gérants de portefeuille au sein de l'équipe Fixed Income. Eliezer Ben Zimra a rejoint le groupe Edmond de Rothschild en 2011 en tant que gérant/analyste spécialisé sur les dettes souveraines des pays développés. Il a débuté sa carrière chez OneSeven Capital Management, en tant que trader de dérivés de taux (2008). En 2010, il rejoint Capstone Investment Advisors en qualité d’assistant gérant de portefeuille obligataire, après quoi il rejoint la division Recherche et Stratégie d’Amundi. Eliezer est titulaire d’une maîtrise en statistique, économie et finance de l’ENSAE et d’une maîtrise en mathématiques appliquées de l’Université Harvard. Guillaume Rigeade a débuté sa carrière chez Sinopia AM en 1999 en tant qu’assistant gérant de portefeuille, puis a été nommé gérant de portefeuille obligataire de 2000 à 2004, date à laquelle il est devenu directeur adjoint de la gestion Fixed Income. De 2007 à 2009, il rejoint Société Générale AM en tant que Senior International Fixed Income and Foreign Exchange Portfolio Manager. A partir de 2009, Guillaume rejoint Edmond de Rothschild Asset Management en tant que Global Macro Fund Manager jusqu’en 2012, puis est nommé Fixed Income Fund Manager en 2013. Guillaume Rigeade est actuaire agréé de l’Institut de statistique de l’Université de Paris.

Polar Capital a remanié sa direction dans le cadre de son plan de succession et recruté un responsable marketing, rapporte Investment Week. John Mansell, directeur des opérations et directeur financier, a été promu au poste de directeur exécutif. Il travaillera aux côtés du directeur général, Gavin Rochussen, sur le développement stratégique. Samir Ayub a été promu directeur financier et Nick Farren, directeur des opérations. Polar Capital a parallèlement recruté Vik Heerah, d’Artemis, en tant que responsable marketing.