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Asset Management
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25/11/2019

Le Warren Buffett des obligations est toujours en activité chez Loomis Sayles

Dan Fuss, le gérant obligataire principal et vice-président de Loomis Sayles & Co, a 86 ans, écrit le Wall Street Journal. La société de gestion souhaite qu’il reste tant qu’il le peut, mais elle prépare sa succession. Lorsqu’il partira, Matthew Eagan et Elaine Stockes, qui sont co-responsables de l’équipe obligataire discrétionnaire depuis 2012, prendront la suite. Dan Fuss gère le Loomis Sayles Bond Fund depuis son lancement en 1991. La part institutionnelle du fonds affiche un rendement annualisé de 8,7 % depuis son lancement, soit plus que la moyenne de 6,1 % pour les fonds obligataires multi-secteurs sur la période, selon Morningstar Direct. Pour Mohamed El-Erian, conseiller économique en chef d’Allianz SE, la meilleure manière d’expliquer ce que Dan Fuss a accompli dans l’obligataire serait de dire qu’il est le Warren Buffett des obligations. «C’est une icône».
25/11/2019
Fonds

Franklin Templeton sort un fonds thématique sur l’innovation

Franklin Templeton lance le Franklin Innovation Fund sur la thématique de l’innovation. Ce fonds de droit luxembourgeois sera investi principalement dans des sociétés qui se présentent comme des chefs de file en matière d’innovation, s’engagent dans des technologies pionnières, sont dotées d’une équipe dirigeante hors pair et bénéficient de nouvelles conditions favorables dans leur secteur d’activité du fait de l'évolution des dynamiques économiques mondiales, détaille un communiqué. Ce nouveau produit sera dirigé par Matthew J. Moberg, gérant qui fait partie du Franklin Equity Group et est basé en Californie. Il investira à l'échelle internationale dans des sociétés de tous secteurs économiques et toutes capitalisations boursières, mais le marché américain devrait représenter sa principale exposition géographique. Afin de sélectionner les investissements en actions, l'équipe d’investissement s’appuie sur un processus de recherche bottom-up axé sur les fondamentaux, l’objectif étant d’identifier des sociétés répondant à ses critères de croissance durable ainsi qu’un vaste univers d’investissement dont le moteur est l’innovation.
Fonds
25/11/2019

BrooksMacdonald rachète une petite société de gestion écossaise

La société de gestion britannique Brooks Macdonald Group va acquérir 100 % du capital de la société écossaise Cornelian Asset Managers Group pour 39 millions de livres, a-t-elle annoncé vendredi 22 novembre. Dans un premier temps, 31 millions de livres seront versés aux actionnaires de Cornelian, dont 22 millions de livres en numéraires et 9 millions en actions Brooks Macdonald. Ensuite, 8 millions de livres supplémentaires pourront être payés en fonction de l’atteinte de certains objectifs liés notamment à la rétention des clients et aux synergies de coûts. Pour financer la partie en numéraires, Brooks a parallèlement annoncé un placement en actions visant à lever 30 millions de livres. Cornelian est une société de gestion indépendante basée à Edimbourg et gérant 1,4 milliard de livres. L’acquisition va permettre à Brooks Macdonald d’accroître ses encours d’environ 10 % à 14,7 milliards de livres. Des synergies de coûts annuelles de 3,75 millions de livres devraient être pleinement réalisées d’ici à la fin du premier exercice complet suivant le bouclage de l’opération.
25/11/2019

Les fonds étrangers représentent 14,6% de l'encours des portefeuilles gérés au Portugal

Le régulateur des marchés financiers portugais CMVM a dévoilé les indicateurs de la gestion de patrimoine locale à fin septembre 2019. Ceux-ci indiquent que 9,75 milliards d’euros étaient investis dans des fonds de droit étranger à fin septembre, soit 14,6% des encours investis au total(66,7 Md€).A titre de comparaison, les fonds de droit local n’attiraient que 4,9% des encours de la gestion de patrimoine portugaise à la fin du troisième trimestre,soit 3,25 milliards d’euros. Selon les données de la CMVM, la dette publique portugaise restait fin septembrela classe d’actifs la plus investie (25,9% des encours ou 17,26Md€), devantles obligations d’entreprises étrangères (19,8% ou 13,21Md€) et de la dette publique étrangère (17,2% ou 11,49Md€). Les actions locales et étrangères ne représentaient respectivement que 0,9% et 2,4% des encours des portefeuilles portugais, soit 598 millions d’euros et 1,62 milliard d’euros. Le non-côté formait 3,2% des actifs en gestion de patrimoine au Portugal fin septembre - 2,12 milliards d’euros dont 1,80 milliard d’euros de dette privée.
25/11/2019

Elections locales à Hong Kong, un test pour Carrie Lam

Des électeurs se rendaient aux urnes dimanche à Hong Kong pour des élections locales, considérées comme clé pour la cheffe de l’exécutif de la ville, Carrie Lam, qui fait face à un mouvement de contestation contre son gouvernement depuis près de six mois. 4,1 millions d'électeurs inscrits doivent choisir parmi plus de 1.100 candidats, qui se disputent 452 sièges de conseillers de district, qui contrôlent certaines dépenses et ont un pouvoir de décision sur les questions de quartiers. Si les militants prodémocratie l’emportent, ils pourraient obtenir six sièges au Conseil législatif de Hong Kong et 117 sièges au sein d’un collège de 1.200 membres qui élit le chef de l’exécutif. En cours de journée, les prodémocratie avaient décroché au moins 207 sièges.
25/11/2019
Gestion d'actifs

Franklin Templeton recrute une directrice générale

Franklin Resources, la holding d’investissement connue sous le nom Franklin Templeton, a annoncé hier la nomination de Jennifer M. Johnson comme présidente et directrice générale. L’actuel CEO, Gregory E. Johnson, deviendra président exécutif de Franklin Resources et continuera à présider le conseil d’administration de la société. Jennifer M. Johnson est actuellement présidente et directrice des opérations. Elle a intégré Franklin Resources en 1998 et a géré différentes activités de la société dont la gestion d’actifs, la distribution mondiale, et l’activité pour la clientèle fortunée. Les nominations prendront effet le 11 février 2020, lors de l’assemblée générale. Franklin Templeton gère 693 milliards de dollars d’encours.
Gestion d'actifs
25/11/2019
Gestion d'actifs

S&P rachète les activités de notation ESG de RobecoSAM

S&P Global vient d’acquérir l’activité de notation ESG de RobecoSAM, ont annoncé les deux sociétés. L’opération devrait être bouclée au premier trimestre 2020. S&P Global met notamment la main sur le SAM Corporate Sustainability Assessment (CSA), un scoring annuel des pratiques des entreprises en matière de soutenabilité. Robeco et RobecoSAM vont néanmoins continuer d’accéder aux données du CSA et fourniront à S&P des conseils sur sa gestion. L’autre branche de l’activité fournit des analyses comparatives de performances ESG entre sociétés. Moody’s a récemment acquis Vigeo Eiris tandis que Morningstar a pris 40% de Sustainalytics en 2017.
Gestion d'actifs
22/11/2019

JPMorgan recrute le CIO de Nutmeg

Shaun Port, le directeur des investissements du robo advisor britannique Nutmeg, vient de rejoindre JPMorgan, comme l’indique son profile LinkedIn. Il indique occuper désormais un poste de managing director, sans préciser davantage son périmètre. Présent depuis quasiment les débuts de la fintech, il fut auparavant directeur des investissements de BDO Investment Management (2005-2011), et directeur de la recherche chez Crown Agents Investment Management (1992-2004).
22/11/2019

Degroof Petercam AM collecte 1,3Md€ sur 9 mois

Degroof Petercam Asset Management a enregistré sur les neuf premiers mois de l’année une collecte nette de 1,3 milliard d’euros. Ses encours ont augmenté de 5,5 milliards d’euros sur la période à 37,3 milliards d’euros (+17 %). Les souscriptions nettes sur les neuf premiers mois de l’année sont supérieures à celles enregistrées sur l’ensemble de 2018 (900 millions d’euros). «La collecte a été positive dans l’ensemble des pays, confirmant le succès de l’expansion internationale de DPAM, et pour l’ensemble des stratégies, tant dans le domaine des obligations que des actions, grâce à des performances d’investissement exceptionnelles», souligne un communiqué. Les stratégies durables s’imposent comme l’un des principaux moteurs de la croissance, représentant désormais plus de 6,6 milliards d’euros d’actifs sous gestion toutes classes et thématiques d’actifs confondues, contre 4 milliards d’euros fin 2018.
22/11/2019
Fonds

Actiam lance un fonds dette émergente durable

La société de gestion néerlandaise Actiam, spécialisée dans la gestion durable, a lancé le fonds Actiam (L) Sustainable Emerging Markets Debt Fund, un fonds de dette émergente durable. Ce fonds géré activement est investi dans des obligations gouvernementales et des obligations d’entreprises publiques dans les marchés émergents. Tous les investissements ont une note ESG. La note ESG du portefeuille sera toujours supérieure à la note ESG de l’indice. Le fonds vise aussi à dégager un rendement au moins égal à celui de l’indice. L’équipe de gestion se base sur la solidité fondamentale des économies (et non leur poids dans le marché). Plusieurs sujets socio-éthiques sont étudiés lors de l’analyse du risque pays et des opportunités de croissance économiques à long terme: les droits humains, la liberté politique, la bonne gouvernance et les armes controversées. Le fonds exclut les sociétés pétrolières et gazières. Le fonds est géré par Ruben Smit et Pim Burggraeve, qui font partie de l’équipe obligataire et multi-classes d’actifs.
Fonds
22/11/2019

Le responsable affaires publiques de BNP PAM désormais directeur de cabinet du DG

Le responsable des affaires publiques de BNP Paribas Asset Management, Patrick Simion, vient d'être nommé en parallèle directeur de cabinet du directeur général Frédéric Janbon. Dans cette fonction nouvellement créée, il sera notamment chargé d’accompagner et de soutenir la direction dans toutes les prises de décision et participera à la coordination et à l’exécution des initiatives stratégiques, a précisé la filiale dans un communiqué. Patrick Simion représente BNPP AM auprès des organisations et instances de régulation françaises, européennes et internationales depuis septembre 2018. Il est également président du groupe de travail Brexit à l’Association Française de Gestion. Ce polytechnicien a débuté sa carrière comme assistant parlementaire au Parlement Britannique puis a travaillé à la Direction générale du Trésor. Il a rejoint l’Autorité des marchés financiers (AMF) en 2015 puis est devenu, en 2016, adjoint au directeur de la Division expertise juridique, doctrine opérationnelle et gestion complexe de la direction de la Gestion d’Actifs de l’AMF.
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22/11/2019

S&P Global acquiert l'activité de notation ESG de RobecoSAM

S&P Global vient d’acquérir l’activité de notation ESG de RobecoSAM, ont annoncé ce 21 novembre au soir les deux sociétés. L’opération devrait être bouclée au premier trimestre 2020. Elle impliquera le départ d’une vingtaine de collaborateurs, qui continueront toutefois à travailler depuis Zurich, a précisé RobecoSAM à Newsmanagers. Avec cette acquisition, S&P Global fait notamment main basse sur le SAM Corporate Sustainability Assessment (CSA), un scoring annuel des pratiques des entreprises en matière de soutenabilité, vieux de 20 ans, très suivi par les investisseurs. Robeco et RobecoSAM vont néanmoins continuer à avoir accès aux données du CSA et fourniront à S&P des conseils sur sa gestion, via un siège au sein de son conseil méthodologique, ont précisé les sociétés néerlandaises. L’autre branche de l’activité fournit quant à elle des analyses comparatives de performances ESG entre sociétés. S&P est engagé depuis quelques années dans une course à la notation ESG, qui implique également ses concurrents Moody’s et Morningstar. L’acquisition ou le rapprochement avec des fournisseurs de données tiers demeure une stratégie privilégiée pour garantir une taille conséquente et peser, à l’avenir, dans la standardisation des normes. Pour ce faire, Moody’s a récemment acquis Vigeo Eiris tandis que Morningstar a pris 40% de Sustainalytics en 2017.
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22/11/2019
Gestion d'actifs

Franklin Templeton nomme une directrice générale

Franklin Resources, la holding d’investissement connue sous le nom Franklin Templeton, a annoncé hier la nomination de Jennifer M. Johnson comme présidente et directrice générale. L’actuel CEO, Gregory E. Johnson, deviendra président exécutif de Franklin Resources et continuera à présider le conseil d’administration de la société.
Gestion d'actifs
22/11/2019

Franklin Resources nomme une directrice générale

Franklin Resources a annoncé jeudi 21 novembre la nomination de Jennifer M. Johnson comme présidente et directrice générale. L’actuel CEO, Gregory E. Johnson, deviendra président exécutif de Franklin Resources et continuera à présider le conseil d’administration de la société. Jennifer M. Johnson est actuellement présidente et directrice des opérations. Elle a intégré Franklin Resources en 1998 et a géré différentes activités de la société dont la gestion d’actifs, la distribution mondiale, le service clients, l’administration de fonds, la technologie et l’activité pour la clientèle fortunée. Selon un communiqué, elle a été en charge du pilotage de plusieurs acquisitions clés et investissements stratégiques, ainsi que du développement de l’activité ETF de Franklin Templeton. Les nominations prendront effet le 11 février 2020, lors de l’assemblée générale. Franklin Templeton gère 693 milliards de dollars d’encours.
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22/11/2019

Nouveau responsable de la trésorerie et du crédit cash chez CPR AM

CPR AM a annoncé ce jeudi 21 novembre l’arrivée de Julien Levy au poste deresponsable de la trésorerie et du crédit cash. L’intéressé arrive de Société Générale Gestion, où il était, depuis 2015, responsable de l'équipe des fonds monétaires et de trésorerie longue. Auparavant, il fut gérant de portefeuilles obligataires au sein du Fonds de Garantie (2005-2007), puis gérant de fonds monétaires et de crédit court terme au sein de BFT Gestion pendant huit ans.
22/11/2019

CBRE acquiert le gestionnaire de dette immobilière Laxfield

CBRE Group. a annoncé l’acquisition au Royaume-Uni de Laxfield Capital, une société d’investissement en dette immobilière dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 818 millions de livres. Selon le communiqué, Laxfield Capital opérera dans le cadre de la plate-forme EMEA de CBRE Global Investors, l’activité de gestion d’actifs immobiliers de CBRE. «Avec l’acquisition de Laxfield Capital, nous ajoutons une connaissance approfondie du marché de la dette immobilière commerciale, une équipe de professionnels expérimentés avec une longue expérience, une excellente réputation et un profil de marché solide ", a déclaré Sophie van Oosterom, directrice générale et directrice des investissements de CBRE Global Investors EMEA. L'équipe de direction de Laxfield se compose d’Emma Huepfl en tant que managing director, d’Alexandra Lanni en tant que responsable des investissements, et de Chris McMain en tant que gestionnaire de fonds pour les investissements en dette. Adam Slater, fondateur de Laxfield, continuera à présider le secteur de la dette en tant que consultant. Marco Rampin, qui a rejoint l’activité EMEA en début d’année en provenance de CBRE Capital Advisors, rejoindra également l'équipe et continuera à se concentrer sur l’activité dette en Europe continentale, où il a déjà une solide expérience. Au 30 septembre 2019, CBRE Global Investors comptait plus de 106,2 milliards de dollars (97,3 milliards d’euros) d’actifs sous gestion et plus de 800 employés dans 22 pays à travers le monde.
22/11/2019

Un fonds d’Ashmore souffre de la crise de trois pays

Le fonds Ashmore SICAV Emerging Markets Short Duration Fund, qui a parié 40 % du portefeuille dans un trio de pays risqué, souffre alors que les trois économies sont tombées dans la crise simultanément, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds a perdu environ 5 % sur les trois derniers mois, principalement en raison de positions obligataires en Argentine, en Equateur et au Liban, selon des données de Morningstar. Le fonds géré par Ashmore avait connu une croissance rapide l’année passée car il payait des rendements élevés, mais les récentes pertes ont provoqué des rachats d’environ 1 milliard de dollars, selon des sources proches du fonds. Le fonds Ashmore a vu sa valeur chute d’environ 2 milliards de dollars ces derniers mois à 5,8 milliards de dollars.
22/11/2019

Tokyo courtise les hedge funds basés à Hong Kong

Le gouvernement de Tokyo s’est lancé dans une tentative discrète de séduction des hedge funds basés dans un Hong Kong en crise, en envoyant une délégation dans la ville cette semaine pour une mission de 48 heure afin de convaincre les gérants de s’installer dans la capitale japonaise, a appris le Financial Times. Des mois de troubles ont jeté le doute sur l’avenir de Hong Kong en tant que centre financier. La délégation japonaise a ciblé plusieurs hedge funds gérant plus de 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion. Les dirigeants d’un fonds à Hong Kong ont indiqué au journal qu’ils se sentaient pris au centre d’un bras de fer entre Tokyo et Singapour. Les deux villes se sont présentées comme des alternatives plus sûres à Hong Kong, qui a connu des mois de perturbations et parfois des manifestations violentes contre le gouvernement.
22/11/2019

Le Livret A décollecte pour la première fois depuis 1 an

La Caisse des Dépôts et Consignations a publié hier les statistiques de collecte sur le Livret A et le Livret de développement durable et solidaire (LDDS). Il en est ressorti une décollecte de 2,13 milliards d’euros sur le Livret A et de 0,43 milliard d’euros sur le LDDS. Une première depuis octobre 2018. La collecte depuis le mois de janvier demeure néanmoins largement positive, à 16,77 milliards d’euros sur l’ensemble des deux produits, avec 13,63 milliards sur le Livret A et 3,14 milliards sur le LDDS. L’encours total s'élève lui à 408,2 milliards d’euros, repartis entre 297,4 milliards sur le Livret A et 110,8 sur le LDDS. Rappelons qu'à partir de janvier 2020, le taux du Livret A pourrait évoluer, en raison de la fin de la période de blocage, et de l'évolution du mode de calcul. Ce dernier, réalisé par la Banque de France, prendra désormais en compte la moyenne semestrielle du taux d’inflation et de l’Eonia, arrondi au décile le plus proche, avec un taux plancher de 0,5%.
22/11/2019
Gestion d'actifs

Louis Bacon ferme Moore Capital Management

Louis Bacon, le fondateur de la société de hedge funds Moore Capital Management, prévoit de fermer sa société et de rembourser les investisseurs trente ans après le lancement, rapportent plusieurs sources, dont le Financial Times, qui citent une lettre envoyée aux clients du fonds. La décision fait suite à des années de performances diminuées au sein des hedge funds de Moore. La société a confirmé l’existence du courrier mais n’a pas souhaité faire plus de commentaire. Les encours sous gestion ont décliné à 8,9 milliards de dollars à la fin de l’année dernière.
Gestion d'actifs
22/11/2019

Le faible niveau du VIX traduit-il un aveuglement au désastre ?

Le graphique ci-contre compare le VIX (l’indice de volatilité implicite pour l’indice S&P 500 à 30 jours) à sa valeur estimée à partir de fondamentaux macroéconomiques. Certains s’inquiètent du faible niveau du VIX depuis fin octobre alors même que de nombreuses vulnérabilités semblent s’accumuler (négociations commerciales, fort ralentissement manufacturier). Fin octobre, le VIX touchait un plus bas de 3 mois à 12,33 et il fluctue entre 12 et 13 depuis, ce qui est faible sans être extrêmement bas non plus (17e percentile depuis 1990). Ce niveau traduit-il un «aveuglement au désastre» ou bien au contraire la réalité des risques ?
22/11/2019

Les gérants actions européennes en retard lors du rallye d’octobre

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en octobre 2019, mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

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