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16/01/2009

Autriche - L'encours des fonds s'est contracté de 23 %

A fin décembre, l’encours des fonds d’investissement autrichiens représentait 126,04 milliards d’euros, ce qui représentait une contraction de 37,7 milliards d’euros ou de 23 % par rapport au niveau atteint un an auparavant.D’après l’association VÖIG des sociétés de gestion, la chute des encours est imputable pour 2,9 milliards d’euros à la distribution de dividendes, pour 15,3 milliards aux remboursements nets et pour 19,6 milliards aux moins-values sur les marchés. En décembre, toutefois, l’encours s’est accru de 345,4 millions d’euros, grâce à 1,4 milliard d’euros de souscriptions nettes. Au total, le VÖIG a recensé pour 2008 le lancement de 223 fonds, dont 106 offerts au public. Les 24 sociétés de gestion alignaient 2.300 fonds de valeurs mobilières, dont 1.168 offerts au public, 433 fonds destinés à de #grands investisseurs# et 699 fonds institutionnels.Les cinq sociétés de gestion de fonds immobiliers affichaient fin décembre un encours de 1.713,88 millions d’euros, soit 112,8 millions de moins que douze mois plus tôt. A fin septembre, pourtant, l’encours était encore en hausse de 120,3 millions d’euros, mais les remboursements nets de 250,8 millions d’euros au dernier trimestre ont provoqué la baisse constatée.
16/01/2009

Espagne - Colonial peine à vendre Riofisa

En 2008, Inmobiliaria Colonial s'était engagée vis-à-vis de ses créanciers à émettre des obligations convertibles, à vendre des participations dans FCC et SFL et à revendre Riofisa, achetée en 2007 pour 2 milliards d’euros, rappelle Cinco Días. Les deux premières promesses sont maintenant tenues. Mais Colonial a du mal à vendre Riofisa à cause de l’endettement de 500 millions d’euros que porte cette filiale. La société intéresse pourtant plusieurs fonds d’investissement, dont un des fonds de Carlyle, ainsi que le groupe néerlandais Corio, spécialiste des centres commerciaux. Les offres reçues par Colonial ne permettent pas de couvrir la dette de Riofisa, indiquent les proches du dossier.
16/01/2009

Allemagne - Commerzbank et Dresdner Bank ont souffert au T4

Martin Blessing, président du directoire de la Commerzbank, a averti selon la Börsen-Zeitung que son établissement, de même que la Dresdner Bank, n’a pas pu échapper aux turbulences sur les marchés financiers au quatrième trimestre. Il a laissé entendre que les deux banques, à présent sous le même toit, ont accusé de fortes pertes.
16/01/2009

Allemagne - Les conseillers clientèle reperdent le moral

Après une hausse de 1,5 point en novembre, l’indice mensuel BSI de la confiance des conseillers clientèle en Allemagne calculé par TNS Infratest (350 conseillers clientèle de banques, de caisses d'épargne et de banques populaires) a rebaissé de 1 point en décembre, à 89,7, indique Robeco Deutschland.De fait, seul 25 % des participants ont estimé que leurs ventes de parts de fonds offerts au public allaient augmenter dans les six mois à venir, contre 29 % en novembre. C’est le niveau le plus bas depuis le début de la série de sondages en mai 2003. Pour les fonds d’actions, la proportion d’optimistes sur les ventes des six prochains mois a diminué de 4 points, à 32 %. Concernant les hedge funds, Robeco constate une situation exceptionnelle : aucun des conseillers clientèle du panel n’a jugé positive le niveau actuel de ses ventes. En revanche, il y a une très légère amélioration sur les perspectives pour les six prochains mois : une seule des personnes interrogées s’attend à une hausse des ventes? contre 0 en novembre.
16/01/2009

Monde - L'encours des hedge funds a chuté fortement en 2008

Selon hedgefund.net relayé par Cinco Días, le total des actifs gérés dans le monde par les hedge funds s’est contracté l’an dernier de 36 % ou d’un billion de dollars pour revenir à 1,84 million de dollars ou 1,45 billion d’euros. A l’origine de ce plongeon, la dépréciation des portefeuilles, pour 512 milliards de dollars, et les remboursements nets, pour 535 milliards.
16/01/2009

Monde - Moody's prévoit une explosion du nombre de défauts

Après 0,9 % en 2007 et 4 % en 2008, le taux de défaut sur les obligations spéculatives pourrait dépasser à la fin de cette année le pic des 12 % qu’il avait atteint en 1991, estime à présent Moody’s Investors Service. En effet, l’environnement économique est désormais nettement plus faible et périlleux que lors des précédents cycles de crédit de 1990-1991 et 2001-2002.L’agence de notation précise avoir recensé 86 défauts en Amérique du Nord et 12 en Europe pour 2008 contre 15 et 3 l’année précédente. Sur le marché des leveraged loans, 33 des émetteurs notés par Moody’s ont fait défaut l’an dernier contre seulement 2 en 2007.
16/01/2009

Royaume-Uni - Le déficit des fonds de pension se creuse

Selon L"Echo qui cite le dernier rapport mensuel du Pension Protection Fund, 89 % des 7 800 fonds de pension britanniques sont en déficit. Celui-ci se creuse très rapidement : il était de 36,9 milliards de livres en octobre 2007, il est passé à 122,1 milliards à la fin octobre puis 209,6 milliards en décembre.
16/01/2009

Suisse - Les banques privées vont renoncer à leurs clients US

Les banquiers privés suisses ne peuvent pas se battre seuls contre les exigences de transparence des autorités fiscales américaines, et ils cherchent à obtenir le soutien des banques d’autres pays, rapporte la Börsen-Zeitung. De plus, beaucoup de banquiers privés suisses envisagent à se retirer complètement de leurs activités avec la clientèle américaine.
16/01/2009

Monde - L'encours des ETF a fléchi de seulement 10,8 % l'an dernier

A fin décembre, l’encours mondial des ETF ressortait à 711 milliards de dollars, ce qui représente une contraction de seulement 10,8 % sur l’ensemble de l’année, alors que l’indice MSCI monde a accusé un plongeon de 42,08 %, note Deborah Fuhr, managing director et global head of ETF research & implementation Strategy chez Barclays Global Investors (BGI). Le nombre d’ETF s’est accru de 35,8 % ou de 472 unités pour atteindre un total de 1.590 produits ; il existe actuellement des projets de lancement pour 604 nouveaux produits. Le nombre d'émetteurs a augmenté de 13,3 % à 85 et celui des places cotant des ETF a progressé de 2,4 % (soit une seule) à 42. Le volume journalier moyen de transactions s’est accru l’an dernier de 32,5 % à près de 80,39 milliards de dollars. Selon les statistiques de Strategic Insight, les ETF ont enregistré des souscriptions nettes 187,5 milliards de dollars pour les dix premiers mois de l’année, alors que les fonds hors ETF accusaient des sorties nettes de 256,7 milliards de dollars.
16/01/2009

Asie - Le fonds souverain d'Abou Dhabi a fortement rétréci

Selon une étude du Council on Foreign Relations (CFR) américain, le fonds souverain de l’Emirat d’Aou Dhabi, l’Abu Dhabi Investment Authority, a subi l’an dernier une chute de 125 milliards de dollars de son encours, 328 milliards de dollars à cause de la chute mondiale des marchés d’actions, d’investissements dans les pays émergents et de placements en private equity, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.
16/01/2009

Autriche - La présidente de Medici affirme que Madoff n?était pas un ami

Sonja Kohn, dont la Bank Medici en Autriche pourrait avoir perdu plus de 3 milliards de dollars avec Bernard Madoff, a déclaré qu"elle était une victime de la fraude tout autant que les autres, rapporte le Financial Times. Dans une lettre lue par Bloomberg, confirmée ensuite par la banque, la présidente de la banque autrichienne affirme qu"elle ne savait pas que Madoff avait orchestré une vaste escroquerie. Elle ajoute que Bernard Madoff n"était pas un ami personnel.
16/01/2009

Autriche - Vienne pourrait fermer Bank Medici

Selon des sources au sein du ministère des Finances de Vienne rapportées par Il Sole ? 24 Ore, Bank Medici (dont UniCredit détient 25 %) pourrait être fermée. La banque autrichienne a perdu 2,1 milliards de dollars investis chez Bernard Madoff.
16/01/2009

Turquie - Fitch révise à la hausse la note d'Ata PM

Jeudi, Fitch Ratings a annoncé avoir rehaussé à M3+ (tur) la note de gestionnaire d’actifs national attribuée aux activités d’Ata Portfolio Management (Ata PM) basées à Istanbul. Cette modification résulte de la solidité de l’infrastructure d’investissement et de la plate-forme technologique ainsi que d’un processus de décision désormais plus svelte destiné à faire face à un environnement de marché volatil. L’agence souligne toutefois que la petite taille de l’entreprise (filiale d’Ata Holding) et ses ressources limitées en professionnels de l’investissement peuvent occasionner quelques difficultés. De fait, à fin 2008, Ata PM affichait 96,9 millions de livres turques (63,7 millions de dollars) d’encours et employait 7 personnes, dont 5 professionnels de l’investissement.
16/01/2009

Allemagne - Andreas Hilka promu chez CSAM KAG

Andreas Hilka, qui a rejoint le Credit Suisse en janvier 2008, a été nommé au 1er janvier au comité de direction de Credit Suissse Asset Management KAG à Francfort en remplacement de Stefan Keitel qui est devenu global CIO de Multi Asset Class Solutions (MACS) à Zurich. L’intéressé conserve ses fonctions de head of MACS Germany, de head insurance & pensions solutions EMEA et de directeur du asset allocation advisory group au sein du MACS CIO-office.Avant d'être recruté par le Credit Suisse, Andreas Hilka a exercé plusieurs fonctions dans le domaine financier au sein de l’ancien groupe Hoechst ; il a aussi été membre du directoire de la caisse de retraite de Continental.
16/01/2009

Allemagne - Union Investment affiche 1,72 million de contrats Riester

Joachim Reinke, membre du directoire d’Union Investment, a annoncé jeudi que le nombre de contrats d'épargne-retraite subventionnée Riester distribué par la société de gestion des banques populaires allemandes a atteint 1,72 million à fin 2008. Union demeure donc de très loin le leader sur le marché, du moins pour ce qui est des contrats en unités de compte.Il est aussi intéressant de noter que le nombre de contrats signés durant la période septembre-décembre, qui était pourtant celle des fortes turbulences sur les marchés, a atteint environ 100.000 unités, ce qui représente environ 40 % du total des nouveaux contrats UniProfiRente sur seulement un tiers de l’année.
16/01/2009

Allemagne - Volker Kurr rejoint UBS

Volker Kurr, qui a quitté à la mi-août 2008 le comité de direction de cominvest (Commerzbank), a pris début 2009 les fonctions de head of institutional & wholesale clients pour l’Allemagne chez UBS Global Asset Management, rapporte la Börsen-Zeitung.
16/01/2009

France - Fortuneo lance un fonds à capital garanti

Fortuneo, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, annonce le lancement d"un fonds à capital garanti. Yucatan 3 est accessible aux clients Fortuneo. La souscription est ouverte du 5 janvier au 9 mars 2009 dans le cadre d"un compte-titres ordinaire, d"un PEA ou du contrat d"assurance-vie Symphonis-Vie. Le FCP offre à l"échéance du 9 mars 20015 une garantie de récupérer 100 % du capital net investi et 85 % de la plus haute valeur liquidative observée entre le 9 mars 2009 et le 9 mars 2015.
16/01/2009

France - IT Asset Management lancera bientôt un fonds de convertibles

Dans le cadre de son redéploiement (lire notre article du 7 janvier) IT Asset Management compte lancer au Luxembourg d’ici à la fin du mois un fonds d’obligations convertibles dont la procédure d’agrément est également en cours en France. Ce produit sera géré par Geneviève Werner, qui a rejoint IT Asset Management en tant que directeur général délégué depuis fin 2008 (elle était auparavant directeur général et directeur de la gestion à la Financière Centuria), et par Bertrand Billé, gérant obligataire, qui vient lui aussi de Financière Centuria.Ce produit à liquidité quotidienne devrait être assorti d’un droit d’entrée de 2 % maximum, tandis que les frais de gestion et d’administration se montent à 0,80 % pour la classe institutionnelle et 1,50 % pour la classe de parts #classiques#
16/01/2009

France - Fitch Ratings dégrade la note CDO de SGAM AI

Fitch Ratings a abaissé la notation CDO Asset Manager de Société Générale Asset Management Alternative Investments (SGAM AI) de CAM2+ à CAM2. Cette dégradation reflète principalement l"impact défavorable que la crise du crédit a eu sur l"activité de SGAM AI et les changements au niveau de la direction, précise l"agence de notation. Cela prend aussi en compte les éventuelles instabilités qui devraient résulter du repositionnement et de la restructuration de SGAM AI lors de sa fusion avec Lyxor, ajoute Fitch Ratings.
16/01/2009

Monde - L'indice Credit Suisse/Tremont a perdu 19,07 % en 2009

Finalement, l’indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds affiche pour décembre une perte de 0,03 % contre 4,15 % pour novembre, ce qui porte le recul sur l’ensemble de l’année à 19,07 %. Les fonds de futures et les fonds de vente à découvert (dédicated short bias) ont cependant enregistré sur l’année des performances respectives de 18,33 % et de 14,87 %. Toutes les autres stratégies ont enregistré des pertes pour 2008, à l’exemple de l’equity market neutral (40,32 %) et de l’arbitrage de convertibles (31,59 %). Le segment marchés émergents marque une perte de 30,41 %.Néanmoins, le Dow Jones Wolrd Index a plongé de son côté de 42,85 %...
16/01/2009

Etats-Unis - Pimco ralentit les achats de MBS

Pimco a freiné ses achats de MBS le mois dernier, tout en augmentant sa proche d"emprunts gouvernements après 11 mois de baisse, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds Total Return Fund de la société de gestion (132,267 milliards de dollars) a ainsi réduit sa proportion de MBS à 62 % le mois dernier contre 81 % en novembre, tandis que la dette US a été portée à 9 %.
16/01/2009

France - L'immobilier de bureaux francilien ralentit nettement

Selon les anticipations des spécialistes de CB Richard Ellis, le marché francilien de l’immobilier de bureaux s’oriente nettement à la baisse, rapporte Les Echos. La demande placée a chuté de 14 % l’an dernier par rapport à 2007, à 2,36 millions de mètres carrés. Et la demande placée en 2009 «devrait dans ces conditions se situer entre 1,6 et 1,9 million de mètres carrés, soit au niveau des années 2003 et 2004", prévoit CB Richard Ellis.
16/01/2009

Monde - Retour en grâce pour les convertibles

Selon l"Agefi, après la débâcle de 2008, année durant laquelle le gisement des convertibles est revenu 557 à 471 milliards de dollars, ces titres hybrides offrent désormais beaucoup de valeur. «Le dépassement fin 2008 de 3% du spread implicite des convertibles par rapport à l’indice iTraxx Crossover, indique qu’elles sont bien plus rentables que les titres suivis par l’iTraxx et ce, pour une qualité de crédit supérieure», relève notamment le quotidien numérique.
16/01/2009

France - 2009 s'annonce difficile pour les valeurs moyennes

Depuis le début de l"année, les valeurs moyennes ont plutôt bien résisté. Mais 2009 s’annonce difficile, selon Les Echos. «On peut s’attendre à une sous-performance de la classe d’actifs quel que soit le sens du marché», résume Arnaud Riverain, responsable de l’analyse financière d’Arkéon Finance. Toutefois, la majorité de professionnels ne prévoient pas un recul très marqué, précise le quotidien. «Les retraits ont été massifs en 2008. Même si je n’exclus pas une nouvelle vague de rachats, les investisseurs qui voulaient sortir l’ont déjà largement fait», souligne ainsi Régis Lefort, associé et gérant d’Amplégest.
16/01/2009

Etats-Unis - Les fonds d?Ezra Merkin en ligne de mire

Andrew Cuomo, le procureur général de New York, a émis des citations à comparaître pour trois fonds gérés par Ezra Merkin, l"ancien président de GMAC, rapporte le Financial Times. Ces mesures sont liées à une nouvelle enquête concernant la fraude de Madoff. Il s"agit des fonds Gabriel Capital, Ariel Fund, et Ascot Partners, qui avaient investis avec Madoff.
16/01/2009

Europe - Agences de notation : l?idée d?une autorité unique fait son chemin

Selon Les Echos, Le texte présenté mi-novembre par Bruxelles sur les agences de notation pourrait donner lieu à une passe d’armes à l’Europarlement. Dans les remarques préliminaires qu’il a soumises hier, le rapporteur du texte, Jean-Paul Gauzès, a salué l’initiative de Bruxelles, mais jugé #compliquée# la procédure que la Commission propose pour l’enregistrement et la surveillance des agences au niveau des autorités nationales. Il suggère de #confier la responsabilité de l’enregistrement et de la supervision à une instance européenne unique# et plaide pour que le CESR soit le #pivot de la mise en oeuvre de la réglementation#.
16/01/2009

Monde - S&P favorable à une autorité supranationale

Dans un entretien aux «Echos», les représentants de l’agence de notation internationale Standard & Poor"s soutiennent l’idée d’une autorité de supervision supranationale. «Dans l’idéal, nous aimerions voir émerger un seul et unique régulateur mondial pour les agences de notation, comme le souhaitent les investisseurs», indique Martin Winn, vice-président du service communication de l’agence, dans cet entretien. «Mais nous sommes conscients que ce projet est difficilement réalisable».
16/01/2009

Suisse - La Finma publie un cahier des charges a minima pour la gestion de fortune

L’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma) a publié une circulaire (*) que la Swiss Fund Association (SFA) qualifie de #standard minimal pour les standards minimaux# dans la gestion de fortune. Il s’agit de #règles-cadres# où la Finma fixe une norme minimale qui doit servir de référence aux organisations professionnelles pour leurs règles de conduite, notamment en matière d"obligations de loyauté, de diligence et d"information ainsi que concernant la rémunération des gérants de fortune. En outre, elle exige la mise en place d’un processus de contrôle des règles de conduite par les organisations professionnelles.Cette mise au point est nécessaire parce qu’en Suisse les gérants de fortune disposent de plusieurs organisations professionnelles ayant des approches différentes en matière d"autorégulation. Par le biais de sa circulaire, la Finma pose une base pour que les différentes réglementations puissent être reconnues comme standards minimaux et qu"une équivalence minimale de ces standards puisse être garantie.* http://www.finma.ch/f/regulierung/Documents/finma-rs-2009-01-f.pdf
16/01/2009

Italie - Clessidra entrerait chez Cavalli

Roberto Cavalli, directeur général, a indiqué que le capital-investisseur Clessidra pourrait entrer très prochainement dans le tour de table de la maison de couture florentine portant son nom, à hauteur de 15-20 %, rapporte la Börsen-Zeitung.
16/01/2009

Luxembourg - Sal. Oppenheim Private Equity Partners muscle son équipe commerciale

Sal. Oppenheim Private Equity Partners, résultat du regroupement récent de CAM Private Equity, de VCM Capital Management et de la division investissements alternatifs du groupe Sal. Oppenheim, indique avoir recruté en début d’année Jan, comte de Bassewitz, pour suivre la clientèle des caisses de retraite et institutions de prévoyance principalement en Allemagne, en Autriche et en Suisse. Il exercera donc les mêmes fonctions que chez CAM Private Equity, dont il était l’un des associés.D’autre part, Sal. Oppenheim Private Equity Partners a embauché comme sales manager Sabine Rummel, qui était depuis six ans economic and industry analyst à l’European Private Equity und Venture Capital Association (EVCA). Elle suivra plus particulièrement la clientèle non germanophone.

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