Dans une année 2008 «de dislocation de presque toutes les classes d’actifs», La Compagnie Financière Edmond de Rotschild Bank a souffert de l’effet de marché, responsable de 21,5 points de la baisse de son encours sous gestion qui a fondu au total de 23,5 % à 22,6 milliards d’euros fin décembre. Ses sorties nettes de capitaux n’ont représenté qu’environ 600 millions d’euros du fait que la gestion privée -en «très forte synergie avec la gestion d’actifs, insiste Samuel Pinto, directeur général adjoint- a affiché une collecte nette de l’ordre de 800 millions d’euros, à près de 9 milliards en fin d’année. La gestion actions et diversifiée est tombée pour sa part à 7 milliards d’euros contre 12 milliards fin 2007, avec des retraits de seulement 5 % des actifs gérés pour les fonds actions. Pour la multigestion, les actifs en fin d’année ressortaient à 2,74 milliards contre 4,01 milliards douze mois plus tôt, dont 2,09 milliards contre 2,73 milliards pour la multigestion alternative.Samuel Pinto a également mis en avant la stabilité de l’encours de la gestion structurée, qui s’est accru de 10 millions d’euros sur l’année, à 2.926 millions. Dans ce domaine, LCF Rothschild a été très active avec la production de 100 supports utilisant des scénarios simples, liquides et transparents», avec «une sélection rigoureuse des émetteurs externes». Quant à la gestion taux et crédit, l’encours a diminué à 4,5 milliards d’euros en un an, contre 5,4 milliards fin 2007. Pour le private equity, enfin, le groupe gérait en fin d’année près de 1,5 milliard d’euros sur les LBO midcaps, le capital-développement, les sciences de la vie, l’immobilier en Europe de l’Est et les fonds de fonds. Un accroissement de l’effectif de 12 % Concernant l’affaire Madoff, Michel Cicurel, président du directoire, a rappelé que LCF Rothschild est exposé au total pour 40 millions d’euros sur 22,6 milliards d’euros d’encours. Pour l’instant, l'établissement prospecte pour déterminer quel cabinet d’avocats sera le mieux à même de défendre ses intérêts, l’idée étant de suivre les class actions ayant les meilleures chances d’aboutir. LCF Rothschild se joindra aux procédures pour défendre ses clients. Sur les 40 millions, une partie était détenue en direct et une autre dans un fonds réservé à la clientèle privée représentant 27 millions sur les 9 milliards de la gestion privée. A ce niveau, une partie provient de lignes que certains clients détenaient en direct dans des fonds Madoff depuis 1999-2000. Cela posé, ni la banque, ni Rothschild Multi-Management n’avaient du Madoff en portefeuille, a-t-il été précisé. Samuel Pinto a pour sa part indiqué que l’effectif du groupe a été augmenté malgré la crise d’une centaine de personnes ou de 12 % à quelque 900 collaborateurs. Ces recrutements ont concerné la France pour les deux tiers et l’international pour le tiers restant. Les embauches ont porté sur du personnel de gestion et commercial à Hong-Kong et un déploiement commercial en Chine, même si le bouclage de la prise de participation de 20 % de LCF Rothschild par Bank of China (lire notre article du 19 septembre) a été retardé au 31 mars faute d’accord définitif de la part des autorités de Pékin. Il y a aussi eu des recrutements de commerciaux à Bruxelles, en Espagne et au Chili (pour servir les fonds de pension d’Amérique latine).

Selon les Echos, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a vu la valeur de ses actifs reculer de près de 20 % au cours de l’année 2008, de 34,5 milliards d’euros le 1er janvier à 27,7 milliards fin décembre. L"établissement a souffert de sa forte exposition aux actions.

Selon Le Figaro, alors que l"opération de démantèlement au profit de BNP Paribas doit être validée d"ici quinze jours, « un rapport d"experts plaide pour une renégociation, certes marginale, des accords conclus en octobre », une hypothèse a priori rejetée par BNP Paribas. Parmi les négociations souhaitées par les experts, figure le transfert des 25 % du capital de Fortis Banque que conservera l"État belge à Fortis Holding, c"est-à-dire aux actionnaires du groupe, relève notamment le quotidien. De son côté, la banque française a indiqué s"en tenir au protocole du 6 octobre tout en refusant d"allonger le calendrier judiciaire afin de clarifier rapidement la situation.

Skandia Global Funds annonce le recrutement de Céline Claudel au poste de sales & marketing officer. Elle rejoint le bureau parisien en provenance d"East Capital, où elle occupait des fonctions de support commercial (animation clientèle).

Lors d’une présentation à Paris mardi soir, Jon Little, vice-président de BNY Mellon Asset Management, a indiqué s’attendre à une poursuite du processus de concentration dans la gestion d’actifs, dans le monde entier. Cependant, à son avis, les prix n’ont pas encore suffisamment baissé pour que la maison américaine s’intéresse vraiment à certains dossiers. Le problème tient selon Jon Little au fait que les banques européennes, et d’autres, croient que les valorisations sont demeurées figées à leur niveau de 2007. Souvent, les gestionnaires d’actifs qui ont été vendus jusqu'à présent, notamment à la faveur de deals transfrontaliers, sont des établissements qui ont été bradés par ce qu’ils n’auraient, sinon, pas passé le cap de la fin de l’année. Comme les maisons à vendre sont encore trop chères, BNY Mellon AM attend encore.

Selon La Tribune, Des experts mandatés par la justice belge ont estimé «raisonnable» le processus de démantèlement de Fortis, ce qui est, a priori, une bonne nouvelle pour la banque française. Les auteurs du rapport concluent que la cession à BNP Paribas des actifs belges de Fortis est l’option «la plus appropriée», précise La Tribune. Du coté des salariés de Fortis, favorables au rapprochement avec BNP Paribas, c"est la satisfaction, notamment chez les cadres, termine le quotidien.

Selon les Echos, malgré une baisse de l’activité en assurance-vie, l’assureur s’en sort mieux que le marché sur l’ensemble de ses métiers. En 2009, en épargne, le groupe compte augmenter sa collecte en développant sa présence commerciale avec ses agents généraux. Mais il mise aussi sur sa présence en direct sur Internet, via la vente d’assurance-vie par Direct Assurance.

BNY Mellon a sollicité de l’AMF et des autres autorités françaises les autorisations nécessaires pour s’implanter à Paris et attend le feu vert du régulateur. A priori, l'établissement américain souhaite obtenir une licence bancaire complète. Le moment venu, explique Paul Feeney, directeur de la distribution internationale de BNY Mellon Asset Management, le groupe pourrait installer une équipe de neuf personnes, dont quatre dédiées à l’activité gestion d’actifs, à savoir trois en poste sur place et une itinérante entre Londres et Paris.

Selon La Tribune, citant l"AFP, Le groupe bancaire espagnol Santander a annoncé mardi qu’il allait consacrer 1,38 milliard d’euros afin de rembourser leur mise de départ à ses clients affectés par la fraude Madoff. La solution retenue par Santander pour rembourser ses clients consiste en une substitution d’actifs, grâce à laquelle les clients de banque privée échangeront leurs investissements dans le fonds de Santander exposé à la fraude (Optimal Strategic avec des actions préférentielles du groupe, précise La Tribune en citant un communiqué de Santander.

Selon les Echos, l’activité de Standard & Poor’s (filiale du conglomérat américain McGraw-Hill) en 2008 s"affiche en baisse de près de 13 %. « De 736,7 millions de dollars en 2007, son chiffre d’affaires sur les trois derniers mois de 2008 est tombé à 623 millions de dollars », précise le quotidien. S&P souffre de l’assèchement du crédit les émissions de dette des entreprises privées, le c?ur de son activité de notation financière, étant en forte baisse.

Arthur G. Nadel, le gérant de fonds qui avait disparu, a été arrêté par les agents du FBI en Floride mardi, rapporte le WSJ. Il fait l"objet d"une plainte au pénal. Il est accusé de fraude boursière et d"avoir trompé les investisseurs.

Nicholas Cosmo, qui dirige la société de gestion Agape World, s’est livré aux autorités à New York auprès desquelles il s’est accusé d’avoir monté une escroquerie pyramidale semblable à celle de Bernard Madoff, mais pour un montant de 380 millions de dollars, rapporte la presse américaine relayée par Die Welt. Agape World, qui promettait aux investisseurs un rendement de 14 % du deux mois et demi, avait été fondée par Nicholas Cosmo en 2000, peu après sa sortie de prison pour escroquerie.

Lors de la septième conférence sur les services financiers organisée à Bruxelles, Charlie McCreevy, le commissaire au marché intérieur, a souligné «que jamais le climat n’a été aussi favorable pour une avancée» décisive dans la régulation européenne, indique La Tribune.De son côté, Eddy Wymeersch, le président du Comité européen des régulateurs de marché (CESR), prône la mise en place d’"un régulateur central ou une tête de réseau au côté de superviseurs nationaux, qui aurait un pouvoir normatif contraignant», relate également le quotidien.

Selon Les Echos, le site info-financiere.fr, dédié à l’information réglementée des sociétés cotées, entré en fonction le 6 janvier, centralise les informations réglementées des quelque 640 entreprises inscrites sur les 3 compartiments d’Euronext Paris, y compris celles du CAC 40. Il trouve son origine dans la directive du 15 décembre 2004, dite directive transparence, qui prévoyait la mise en place dans chaque Etat membre «d’un mécanisme officiellement désigné pour le stockage centralisé des informations réglementées». Celles-ci recouvrent toute une série de communications obligatoires de la part des sociétés cotées comprenant, par exemple, les rapports financiers ou encore le nombre total de droits de vote et d’actions composant le capital. Ces informations, facilement accessibles sur les sites des principales valeurs de la cote, souffrent d’un manque de visibilité sur ceux de plusieurs sociétés à la capitalisation boursière plus petite.

Selon L"Echo qui reprend des informations de La Libre Belgique, l’association de défense des investisseurs Deminor a décidé d’intenter une action contre Citibank et Deutsche Bank devant le tribunal civil de Bruxelles, dans le cadre de l’affaire des produits Lehman Brothers. Cette procédure débutera dans les deux à trois semaines. Dans les deux dossiers, Deminor représente entre 600 et 800 personnes. Les investisseurs estiment qu’ils ont reçu une information trompeuse ou inexacte lorsqu’ils ont acheté des produits financiers, soit auprès de Deutsche Bank, soit auprès de Citibank. Deminor affirme que la mise en cause de la responsabilité des distributeurs de ces produits «a trait à l’information diffusée par le biais des brochures commerciales que les clients reçoivent en agence». «Ces dernières contiennent des informations trompeuses ou inexactes en ne plaçant pas suffisamment l’accent sur le risque de crédit», explique Deminor.

Linda Thomsen, responsable de la division application des textes de la Securities and Exchange Commission, a laissé entendre que les procureurs fédéraux pourraient porter plainte contre Bernard Madoff pour mensonges aux représentants de la SEC, lors de l"audition au Comité bancaire du Sénat, rapporte le Wall Street Journal.

Selon l"Agefi, suite à la demande de commission des Affaires économiques, la Commission pourrait introduire in extremis un amendement à la directive révisée sur les fonds propres des banques pour instaurer un système de compensation sur les dérivés.

Selon La Tribune, la révision de la directive de 2006 sur les fonds propres des banques (dite Bâle 2) et Solvabilité 2 devraient être adoptés dans les mois qui viennent, avec un vote en avril pour le parlement européen.

Les turbulences financières ont obligé le Banco Sabadell et UniCredit à se préoccuper davantage de soi que de faire avancer leur projet d’alliance, rapporte Cinco Días. L’accord de coopération en Europe de l’Est annoncé voici un an par José Oliu, président du Sabadell, n’a finalement pas encore été signé et la collaboration s’est limitée à la gestion de quelques portefeuilles et de fonds d’investissement, a précisé un porte-parole de la banque espagnole. En revanche, le Sabadell poursuit son partenariat avec Dexia et détient toujours 40 % dans Dexia Sabadell, une société spécialiste du financement des infrastructures, équipement et services publics.

Selon La Tribune, citant l’indice S&P/Case-Shiller, les prix des logements aux Etats-Unis ont enregistré en novembre une nouvelle baisse record, soit un repli de 18,2% sur 12 mois.

Barack Obama s’est déplacé à Capitol Hill mardi, une démarche extrêmement rare de la part d’un président des Etats-Unis, pour inciter les élus à adopter le plan de relance présenté par les dirigeants du groupe parlementaire démocrate à la Chambre des représentants, rapporte The Wall Street Journal. L’ensemble porte sur 825 milliards de dollars répartis sur trois volets : 365,6 milliards de dépenses pour des infrastructures (autoroutes et ponts, par exemple), 180 milliards pour augmenter l’indemnisation des chômeurs et le Medicaid et enfin 275 milliards d’allégements fiscaux, dont une ristourne uniforme de 500 dollars sur l’impôt sur les salaires pour tous.

Selon La Tribune, à fin janvier, l"état aura empoché 380 millions d’euros, somme correspondant aux intérêts versés par les banques au titre des fonds qu’elles empruntent auprès de la Société de financement de l'économie française (Sfef). Les 23 milliards d"euros prêtés par la Sfef l"ont été au taux de 4%, précise notamment le quotidien. Par ailleurs, fin 2009, «l'État recevra d’ailleurs 850 millions d’euros au titre de la rémunération des titres supersubordonnés (titres subordonnés à durée indéterminée) émis par les banques et souscrits par la SPPE», complète La Tribune.

A l"instar de State Bank of India, premier prêteur du pays, dont le bénéfice net consolidé progresse de 51% au T4, les banques indiennes ont bien terminé l"année 2008 mais des jours plus sombres s"annoncent car leurs provisions pour mauvais risques sont en hausse, relève la Tribune.

En décembre, les organismes de placement collectif et des fonds d"investissement spécialisés luxembourgeois ont encore perdu 44,584 milliards d"euros, dont 34,347 milliards en raison de la baisse des marchés financiers et 10,237 milliards provenant de rachats, selon les dernières statistiques de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF).A la fin de l"année, le patrimoine global net des fonds est ainsi revenu à 1.559,653 milliards d"euros, contre 1.604,237 milliards au 30 novembre 2008 (-2,78 %).

Les incertitudes économiques pèsent sur la monnaie unique et l’euro s’est replié face au dollar hier à 1,3159 dollar, contre 1,3186 lundi.

Selon La Tribune, alors que la Fed ne peut plus jouer sur l"arme des taux puisque ceux-ci sont pratiquement à zéro, la Fed pourrait utiliser des armes moins conventionnelles. Parmi celles-ci, l"utilisation d"une gamme d’outils alternatifs présentées comme des mesures d’assouplissement monétaire quantitatif. «Une demi-douzaine de programmes ont déjà été annoncés pour assurer la liquidité sur les marchés autres que le monétaire où la Fed sert autant de liquidités qu’en demandent les banques», précise le quotidien.

Les autorités américaines font état d"un nombre croissant d"arnaques financières faisant écho à la fraude de Madoff, rapporte le Wall Street Journal. Au moins six affaires de plusieurs millions de dollars ont émergé ce mois-ci. Il s"agit principalement de plans Ponzi.

Développer une culture d"épargne à long terme. Tel est le défi pressant que la gestion d"actifs européenne doit relever, estiment plusieurs hauts dirigeants du secteur réunis au sein d"un groupe de réflexion présidé par Jean-Baptiste de Franssu, directeur général d"Invesco Europe. Et dans cette ambition, les OPCVM UCITS ont un rôle primordial à jouer.Ainsi, selon ce «think tank», «les fonds UCITS constituent un véhicule de choix pour l"épargne longue en raison de leur transparence, de leur liquidité, de la diversification de leurs actifs, de l"engagement de dépositaires indépendants pour la protection des actifs et de leur forte adaptabilité aux besoins des citoyens de toute l"Europe». Pour tirer parti au maximum des OPCVM UCITS comme réceptacle de l'épargne longue en Europe, le groupe de réflexion en appelle à toutes les parties concernées, qu"ils soient gestionnaires d"actifs, dépositaires, distributeurs, associations du secteur ou législateurs et régulateurs, afin d"éliminer les faiblesses actuelles et de mettre à profit les atouts de ce produit. Le rapport souligne que «le succès du développement de solutions privées d"épargne retraite repose sur la fiabilité du réceptacle sous-jacent et sur la qualité des méthodes de distribution et de vente». Prônant une approche autorégulatrice plutôt qu"une nouvelle réglementation, le think tank formule neuf recommandations. Les six premières s"adressent plus particulièrement aux acteurs du secteur. Il s"agit de créer et financer une fondation «éducative» pour initier des programmes de formation des épargnants aux concepts et outils financiers ; définir une charte de bonne conduite pour les distributeurs de produits et services financiers destinés aux investisseurs individuels ; régénérer la relation de l"industrie avec le client final par une meilleure diffusion de l’information tout au long de la chaîne de valeur ; améliorer la communication sur les objectifs de l’industrie de la gestion d’actifs et son rôle, notamment au regard de sa contribution au développement de l'économie et de la société ; développer des produits d"épargne de long terme «labellisés» pour assurer leur bonne adéquation avec les besoins des clients visés ; et réduire les coûts de gestion des fonds en renforçant l’efficience opérationnelle sur une base paneuropéenne au-delà de la directive UCITS IV. Trois autres recommandations concernent davantage les législateurs et régulateurs : initier des actions pour établir un cadre paneuropéen de l'épargne retraite et encourager l'épargne régulière par des mesures fiscales incitatives ; évoluer vers une approche réglementaire unifiée pour créer un traitement équitable entre les produits d'épargne substituables ; promouvoir la transposition rapide et effective de la directive UCITS IV en droits nationaux.

Dans un environnement financier peu favorable, les cotisations collectées dans l"assurance vie en 2008 se sont élevées à 122,6 milliards d"euros, en baisse de 10,6 % par rapport à la même période de l"année précédente.Ce sont les versements sur les supports en unités de compte (20,0 milliards d"euros) qui ont enregistré la plus forte diminution (- 42 %), alors que les versements sur les supports euros ont été stables, à 102,6 milliards d"euros. Au total, la collecte nette (cotisations - prestations) enregistre une diminution de 47 % par rapport à 2007, mais demeure positive, à 28,4 milliards d"euros. L"encours des contrats d"assurance vie et de capitalisation (provisions mathématiques et provisions pour participations aux bénéfices) est stable sur un an et atteint à fin décembre, 1.142 milliards d"euros.

An issue of preferential shares to clients of its private bank who were victims of the Madoff fraud via the Optimal Strategic US Equity fund will have an impact on Santander of only EUR500m, wholly taken into account in the 2008 fiscal year, Cinco Días reports.