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Asset Management
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19/01/2009

Germany - New head at Wolbern

The private bank Bankhaus Wölbern, which posted inflows of new money in 2008 totalling about EUR200m (+35%), has announced the appointment of Hans-Detlef Bösel as co-CEO, alongside Heinz Arno Wascheck, replacing Larissa Dan, who is leaving the firm after twelve years on the board. Until 2007, Bösel was a partner at the private bank M.M. Warburg, in charge of the investment bank.
19/01/2009

United Kingdom - PSG and Fortune sign strategic partnership agreement

Punter Southall Group Ltd (PSG), which manages GBP5bn in assets and has GBP18bn in assets under administration, has signed a strategic partnership agreement with Fortune Asset Management Ltd (about GBP4bn under advisory), by the terms of which, at the end of January, Fortune will take over the three Irish-registered Alternative Investment Strategies funds (Grenfell Defensive Equity Fund, Grenfell Low Volatility Fund and Grenfell Select Opportunities Fund) which were previously managed by Grenfell PAI Ltd, which is 78% controlled by PSG and 22% owned by Octane Holding Limited. Fortune has also signed a sub-investment management agreement with Grenfell PAI Guernsey Ltd.
19/01/2009

Germany - CS Euroreal remains closed to redemptions

Credit Suisse Asset Management KAG has become the first German manager of open-ended real estate funds to announce that it will not be in a position to reopen its fund, CS Euroreal (EUR6.5bn) to redemptions at the end of January. The freeze on redemptions has been initially extended for a nine-month period. Redemptions will probably recommence ?well before? this time, when sufficient liquidity has been recovered.Karl-Heinz Heuß, a managing board member at CSAM KAG, has stated that net subscriptions since the redemption freeze on 14 January have totalled EUR221.6m. Performance between 30 October (the day after the closure) and 9 January, excluding payment of dividends on 8 December, increased by 1%; over one year (as of 31 December), performance rose to 5%.Currently, the portfolio includes 112 properties in 11 European countries; the average occupation rate is over 94.5%, and 88.8% of leases will expire after 31 December 2010. Since its launch in 1992, the average annual performance of the fund has been 5.3%.
19/01/2009

Spain - Managers reduce commissions

To halt redemptions, management firms are cutting their management commissions. 187 funds have done so since January 2008, including 25 funds who cut commissions in December. The average reduction was 38.2%, Cinco Días reports; managers also lowered deposit, performance, and subscription commissions. The discounts extended over all types of funds (money markets, bonds, equities, real estate, and guaranteed). According to the Inverco association of management firms, average management commissions have consistently fallen over the past few years, and at the beginning of 2008 stood at 1.04%, while they are legally limited to 2.25% or less.
19/01/2009

Germany - Deka may merge with WestLB and Helaba

The victory of the CDU in regional elections in Hesse on Sunday may facilitate a merger not only between DekaBank and WestLB, but also with Helaba. According to reports in the Frankfurter Allgemeine Zeitung, the boards at the three establishments may be asked to study the proposal as soon as Tuesday; it would be supported not only by the savings banks, but also by the governments of Hesse and North Rhine-Westphalia.
19/01/2009

Europe - CVC successful in fundraising

Steve Koltes, CEO for Germany, has announced that CVC Capital Partners now has EUR16bn to invest, since the fund CVC European Equity Partners V has concluded its fundraising with EUR10.8bn in commitments, the Börsen-Zeitung reports. The money will come from 350 institutional investors (half of whom are American), or nine tenths of the investors who subscribed to the first fund for EUR6bn in 2005, and then one year later signed up for the Tandem fund (EUR4.1bn). Those two funds are already 90% and 55% invested, respectively.
19/01/2009

United States - Justice department investigates Madoff CFO

Following the collapse of Bernard Madoff Investment Securities, the SEC and the Department of Justice are beginning their investigations of the firm’s CFO, Frank DiPascali Jr., who worked for Madoff for 33 years, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. No charges have been filed against DiPascali to date, although he appears to have played a central role at the firm.
19/01/2009

Spain - Independent managers successful

Total assets in Spaniah funds fell by 30% last year to EUR167bn, with net redemptions of nearly EUR60bn, Expansión reports. Among the winners in 2008 were independent management firms, which represent only 8% of assets. Ten of them are the only firms in Spain which have posted increases to their assets under management and registered net subscriptions. In this group are Gesiurus, Atlas Capital, Consulnor and Asesores y Gestores (A&G).
19/01/2009

Spain - BBVA pulls out of hedge funds to avoid further losses

According to Expansión, BBVA may have suffered losses of EUR200-300m, as much as it lost on funds with ties to Madoff, due to structured products based on hedge funds from Rothschild, Permal (Legg Mason) and Liongate. The bank had placed investments from institutional investors in these products totalling about EUR3bn.
19/01/2009

United States - Fonditel, marginally affected by Madoff, joins Lehman lawsuit

With the support of Telefónica, whose pension fund it manages, the Spanish asset management firm Fonditel is joining a lawsuit in the United States to recover USD80m invested at Lehman Brothers, Expansión reports.The Telefónica retirement savings plan managed by Fonditel is not affected by Madoff, but other collective and individual plans have been indirectly affected for as much as EUR0.6bn, through investment in Laredo, a hedge fund managed by the Koplowitz family. Fonditel Beta, which includes retirement savings plans for affiliates of Telefónica such as Movíles and Internacional, has seen losses of 0.023% of its portfolio. Fonditel Alfa, which manages plans for Bacardi, OCU, Hewlett Packard, Goldman Sachs, Procter & Gamble and ING, has been affected for 0.082% of its assets. The individual retirement savings plans Red Activa, Red Básica and Fonditel Individual have also been affected by the Madoff fraud case.
19/01/2009

United States - Venture capital: Investment down 30% in Q4

VentureSource reports that investments in venture capital fell to USD5.5bn in October-December 2008, down from USD7.9bn, in a total of 554 transactions, compared with 718, the Wall Street Journal reports. In 2008 as a whole, there were 2,550 deals worth USD28.8bn, compared with 2,823 deals worth USD31.4bn in 2007.
16/01/2009

France - Madoff : BNP Paribas assigné

Selon La Tribune, «le cabinet parisien d’avocats Lartigue-Tournois & Associés a assigné en référé, ce jour, aux moins trois banques françaises, dont BNP Paribas, pour le compte d’une douzaine de ses clients ayant investi dans la Sicav luxembourgeoise Luxalpha».Les plaignants cherchent à a être reconnus comme actionnaires de la Sicav afin de pouvoir se retourner contre UBS, explique le quotidien.
16/01/2009

Irlande - Dublin nationalise AIB

Le gouvernement irlandais a nationalisé Anglo Irish Bank, le troisième établissement de crédit du pays, rapporte le Financial Times. La banque a vu son cours s"effondrer ces derniers jours alors qu"elle faisait l"objet d"importants retraits de la part de déposants, rapporte le Financial Times.
16/01/2009

Monde - Chute des indices des actifs distressed

Les indices suivant la valeur des milliers de milliards d"actifs #distressed» qui continuent à polluer les bilans des banques ont chuté lourdement cette semaine, rapporte le Financial Times. Le déclin, qui annonce d"éventuelles nouvelles dépréciations, laisse à penser que les banques pourraient encore souffrir au premier trimestre de cette année.
16/01/2009

Europe - La BCE ramène son taux principal à 2%

Selon La Tribune, la Banque centrale européenne a de nouveau baissé son principal taux directeur jeudi de 2,5 à 2% pour lutter contre la récession et elle pourrait à nouveau le diminuer au mois de mars.
16/01/2009

Europe - Les ETF montent en puissance

Selon BGI, l’encours à fin décembre des 632 ETF européens se montait à 142,82 milliards de dollars, ce qui représente une hausse de 11,2 % sur l’ensemble de 2008, indique Barclays Global Investors (BGI, précisant que, selon Lipper Feri, les ETF ont enregistré en janvier-octobre des rentrées nettes de 61,6 milliards de dollars alors que toutes les autres catégories de mutual funds accusaient des rachats nets de 505,7 milliards de dollars. BGI a recensé 219 nouveaux lancements d’ETF l’an dernier. Le volume moyen de transactions s’est situé à 2,03 milliards de dollars par jour l’an dernier, ce qui représente un gonflement de 21,6 % sur 2007.
16/01/2009

Europe - Madoff : 7 milliards d'exposition pour les fonds luxembourgeois

Selon L"Echo qui reprend des informations de l"AFP, la facture Madoff s’annonce plus salée que prévu pour la place financière luxembourgeoise. Les fonds d’investissement au Luxembourg sont exposés à hauteur de 5 à 7 milliards d’euros dans l’affaire de fraude du financier américain Bernard Madoff, a indiqué hier à l’AFP un député luxembourgeois, membre d’une commission parlementaire sur la crise financière. L’exposition concerne principalement les actifs de trois fonds luxembourgeois: Lux Alpha, Lux Invest et Herald Fund Luxembourg. Les fonds Lux Invest et Lux Alpha ont pour dépositaire la banque UBS Luxembourg, filiale locale de la banque suisse UBS. Pour le fonds Herald, c’est la filiale au Luxembourg de la britannique HSBC, HSBC Luxembourg.
16/01/2009

Europe - Petite note d?espoir pour les fonds en novembre

Le secteur européen de la gestion d"actifs a connu une légère accalmie en novembre, indique Lipper FMI dans sa dernière publication. Les fonds ont ainsi enregistré des souscriptions nettes de 10 milliards d"euros, après avoir vu s"échapper pas moins de 278 milliards d"euros sur les deux mois précédents.Les flux ont été principalement le fait de fonds monétaires, souligne Lipper FMI. Les fonds actions ont aussi enregistré un solde positif, à 589 millions d"euros, mais les investisseurs se sont surtout dirigés vers les ETF (+4 milliards d"euros en net). En revanche, la catégorie taux continue d"être cannibalisée par le besoin urgent des banques de doper les dépôts, indique Lipper FMI. Les rachats ont certes ralenti, mais sont restés à 11 milliards d"euros. Malgré ce mois positif, depuis le début de l"année, le secteur européen de la gestion accuse des rachats nets pour 305 milliards d"euros. Et les encours sont redescendus, à fin novembre, à un peu plus de 4.000 milliards d"euros, un niveau qui n"avait plus été atteint depuis mi-2005. En novembre, la société ayant enregistré les plus fortes souscriptions nettes est Barclays, avec 2,4 milliards d"euros (hors fonds monétaires et fonds de fonds). Sur la seule catégorie actions, c"est Société Générale qui se distingue, probablement grâce aux ETF, avec 855 millions d"euros.
16/01/2009

Etats-Unis - Citigroup : perte d?au moins 6 mds de dollars en vue

Selon le Financial Times, Citigroup devrait annoncer une perte comprise entre 6 et 10 milliards de dollars au quatrième trimestre et la perspective de devoir recourir une nouvelle fois à l"aide de l"Etat se rapproche dangereusement. Cela ne ferait que renforcer la position du gouvernement et entraînerait sans doute de fortes pertes pour les investisseurs. La révélation mercredi de la cession de la filiale de courtage et de gestion d"actifs de Citi n"a fait que renforcer les craintes quant à l"avenir de la banque.
16/01/2009

Etats-Unis - Le plan de soutien à l'économie ferait USD 825 milliards

The Wall Street Journal rapporte que les Démocrates à la Chambre des représentants ont publié le détail du plan de relance de 825 milliards de dollars qui est censé selon eux de combattre la crise la plus grave depuis la Grande Dépression. Toutefois, l’impact économique immédiat est incertain, et le plan sera probablement amendé par le législateur avant d'être promulgué. Les gagnants seront les constructeurs de maisons et les bailleurs de crédits hypothécaires ainsi que les producteurs d'énergies renouvelables, les perdants les banques, les constructeurs automobiles et les credit unions. Il s’agit d’un programme de deux ans qui s’articule grossièrement sur 550 milliards de dollars de dépenses nouvelles et sur 275 milliards d’allègements fiscaux.
16/01/2009

Etats-Unis - Le Sénat débloque la seconde partie du TARP

Jeudi, le Sénat a donné le feu vert nécessaire pour que le président élu, Barack Obama, puisse accéder à la seconde moitié du fonds de sauvetage financier de 700 milliards de dollars, rapporte The Wall Street Journal. Afin de surmonter les objections, l’administration Obama entrante s’est engagée à consacrer 50-100 milliards de dollars à un programme permettant d'éviter les expropriations. La nouvelle équipe a aussi indiqué qu’elle va imposer des modalités plus contraignantes aux banques bénéficiant de l’aide. Elles seront tenues de prêter de l’argent, d’adopter des restrictions plus sévères sur la rémunération de leurs dirigeants et de réduire leurs dividendes.
16/01/2009

Etats-Unis - Le Trésor va injecter USD 20 milliards de plus dans BofA

Plombée par des pertes de Merrill Lynch qui n’avaient pas été dévoilées, Bank of America (BofA) a obtenu en urgence une injection de 20 milliards de dollars de la part du Trésor, rapporte the Wall Street Journal. L’annonce des pertes de Merrill a fait en tous cas plonger l’action BofA de 18 %, à son niveau le plus bas depuis 1991, ce qui ramène la capitalisation de la banque à 41,8 milliards de dollars, soit moins que les 46 milliards offerts initialement pour l’acquisition de Merrill. Sur les sept dernières séances, le titre a chuté de 40 % et les actionnaires mécontents se demandent pourquoi le CEO Ken Lewis n’a pas découvert le pot aux roses avant l’annonce de l’opération le 15 septembre et aussi pourquoi il ne les a pas révélées avant l’AGE du 5 décembre ou avant le bouclage de la transaction au 1er janvier.
16/01/2009

Allemagne - Malaise pour le patron de la Deutsche Bank

Officiellement pour une indisposition alimentaire, Josef Ackermann, président du directoire de la Deutsche Bank, a été brièvement admis à l’hôpital de la Bundeswehr de Berlin, indique Die Welt. Le malaise s’est produit quelques heures après que l’intéressé ait annoncé une perte record de la banque.
16/01/2009

Allemagne - Manroland prévoit d'importants licenciements

Le constructeur de machines d’imprimerie Manroland, l’ancienne MAN Roland dont Allianz Capital Partners détient depuis peu 65 % tandis que MAN en conserve 35 %, va procéder selon le président du comité central d’entreprise à la suppression de 1.000 de ses 8.800 emplois, rapporte le Handelsblatt. La société est impactée par la déprime conjoncturelle, notamment dans la publicité. Les licenciements vont toucher les sites d’Offenbach et de Mainhausen, spécialistes des rotatives à feuilles, alors que les usines d’Augsbourg et de Plauen, spécialistes des machines pour les journaux, ne seront que peu touchées.

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