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19/02/2009

United States - Legg Mason recruits Kimberly Mustin

Kimberly M. Mustin, managing director of the financial institutions group at Deutsche Bank, has been recruited by Legg Mason (USD698bn in assets as of the end of 2008) as managing director, head of institutional business for the Americas. She will report to David R. Odenath, senior executive vice president and head of the Americas. Mustin’s duties will include developing sales of mutual funds and managed accounts activities serving institutional clients. She will also be responsible for account management for all relations with broker/dealers, sales via platforms, and relations with distribution networks for the Americas.
19/02/2009

United Kingdom - 46% of IFAs earn more than half of their revenues from platforms

In a survey of 230 British IFAs, Skandia has found that 46% of respondents now get at least half of their business from platforms (and 22% of respondents earn at least 75% of their revenues via platforms). The analysis reveals that 90% of IFAs already use platforms, and that 57% of them use two or three of them, while 11% use 4 or 5 platforms, and 31% use only one.This year, use of platforms is expected to increase, as 54% of respondents say they are planning to move at least half of their activities to supports of this type.
19/02/2009

World - Hope is returning to financial markets, according to latest Merrill Lynch survey

Though the gravity of the financial crisis has never been so manifest, a return of optimism about outlooks for growth in China has contributed to a significant improvement in investor sentiment, according to the most recent Merrill Lynch survey of managers (February).For the first time since the crisis began in July 2007, the number of investors predicting that the crisis will become more severe in the next twelve months has declined to a net total of 6%, compared with 24% in January and 60% in October. However, 90% of investors do admit that we are now in a global recession. Growth outlooks for the Euro zone, for their part, have reached their highest levels for twelve months, but European managers remain overweight in cash, where positions are at their highest levels since October 2001.There has also been a favourable development in investors’ predictions of corporate profits: only 43% of respondents predict that profits will deteriorate in the next twelve months, compared with 63% in December. In terms of allocation, commodities are regaining strength, with a net position 15% underweight, compared with 32% in December. Merrill Lynch emphasizes that gold is not considered overvalued. The regain of optimism does not extend to equities (34% net underweight, as in December). Investors are returning to cyclical shares to the expense of defensive shares.
19/02/2009

Spain - Santander RE planning to double redemption delay for Banif Inmobiliario

According to sources close to the management firm, subscribers to the Banif Inmobiliario fund may have eto wait four years, and not two as announced on Monday, before recuperating the entirety of their investment. Funds People reports that the manager, Santander Real Estate, would be legally allowed to take a further two years to liquidate the entirety of the portfolio if it does not succeed in selling off the properties. However, the management firm will pay out redemptions at intervals every time it manages to sell another 10% of the portfolio.
19/02/2009

United States - Search for clues in Madoff case

Irving Picard, the representative appointed by bankruptcy courts to locate the assets of Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, has subpoenaed nine companies to obtain all documents they may possess about goods or services furnished to Bernard Madoff’s structure. According to the Wall Street Journal, the companies involved include law and accountancy firms, as well as a hairdresser.
19/02/2009

Germany - Assets under management at MLP remain stable

MLP announced on Wednesday that its assets under management as of the end of December totalled EUR11.4bn, the same level as one year previously. They have increased slightly from their levels of GBP11.3bn at the end of September, thanks to net inflows of EUR280m in December, which represents the best monthly result since the firm was founded.As of 31 December, MLP posted liquidity of EUR210.1m, up from EUR155.8m, which could allow for two or three acquisitions of small competitors.
19/02/2009

Germany - MLP rules out merger with AWD

Uwe Schroeder-Wildberg, chairman of the board at MLP, declared on Wednesday that putting the company under the control of an insurer is unimaginable, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. This amounts to a categorical rejection of plans at Swiss Life to merge its German affiliate AWD with MLP. The situation is complex, since Swiss Life also owns nearly 25% of MLP, whose founder and largest shareholder (30%), Manfred Lautenschläger, is opposed to a merger between the two providers of financial services.
19/02/2009

United Kingdom - Assets under management or administration in Guernsey up 12.5% in 2008

According to statistics from the Guernsey Financial Services Commission, assets in funds managed or administered in Guernsey fell by GBP1bn in fourth quarter 2008. However, at the end of December, these assets totalled GBP200.4bn, or 12.5% more than twelve months previously. In one year, the increase in assets under management or administration totalled 8.1% for open-ended funds, to GBP63.6bn; 19.8%, to GBP91.5bn, for closed funds; and 39%, to GBP45.3bn, for foreign funds which are partly managed or administered on the island.
18/02/2009

Monde - Morgan Stanley : les fonds souverains se détournent de l'Occident

Selon La Tribune, citant Morgan Stanley, les fonds souverains issus des pays émergents et aujourd’hui à la tête de 5.000 milliards de dollars, ont mis en stand by leurs projets d’investissements en actifs occidentaux. # Ainsi, 40 % des sondés privilégient le marché domestique pour investir aujourd’hui, #, indique le quotidien en se référant à une étude de Financial Dynamics, et en soulignant qu’une partie des liquidités disponibles a été réorientée pour soutenir les investissements locaux.
18/02/2009

France - Immobilier : le haut de gamme parisien commence à chuter

Selon Le Figaro, les prix dans le haut de gamme ont baissé d"au moins 10 % à 15 % à Paris. C’est surtout sur la rive droite que les baisses de prix ( -20%) sont les plus importantes, la rive gauche étant relativement protégée par la rareté des biens. De l"avis général, ce retournement de marché est plus brutal que celui observé pendant la crise des années 1990, ajoute Le Figaro.
18/02/2009

Monde - Hedge funds : pertes historiques pour la plupart des stratégies en 2008

A l’exception notable des CTA et des vendeurs à découvert, toutes les stratégies alternatives ont enregistré l’an dernier des pertes historiques, selon les statistiques publiées par l’Edhec relatives aux performances en 2008 des différentes stratégies mises en ?uvre par les hedge funds (#Hedge Fund Performance in 2008#). Souvent pris comme une référence pour l’ensemble de l’industrie, les fonds de hedge funds ont ainsi accusé un rendement moyen négatif de -17,08%. C’est la première fois depuis 1997 que cet indice tombe dans le rouge.La plupart des stratégies ont enregistré davantage de mois négatifs que positifs. Six stratégies (convetible arbitrage, distressed securities, emerging markets, event driven, fixed income arbitrage et fonds de fonds) ont même eu des rendements négatifs durant neuf mois sur douze. Les stratégies CTA Global et Short Selling ont en revanche dégagé des rendements exceptionnels, proches de leurs niveaux records de 1997. Meilleure de la classe, la stratégie Short Selling affiche un rendement de 24,72%. En queue de peloton se trouvent les marchés émergents (-30,30%) et l’arbitrage de convertibles (-26,48%).
18/02/2009

Monde - Diminution de l'encours des ETF en janvier

Selon les statistiques de Barclays Global Investors (BGI), l’encours mondial des ETF à fin janvier ressortait à 658,8 milliards de dollars, une baisse de 7,3 % qui s’avère inférieure à celle de 8,9 % accusée par l’indice MSCI World en dollars. Le nombre d’ETF a augmenté de 12 unités par rapport à fin décembre, à 1.602, mais 14 nouveaux produits ont été mis sur le marché, et il existe actuellement des projets de lancement pour 613 autres ETF.Selon Strategic Insight, par ailleurs, les ETF ont enregistré pour janvier-novembre 2008 des souscriptions nettes de 214,8 milliards de dollars alors que les mutual funds accusaient des remboursements nets de 204,7 milliards.
18/02/2009

Monde - Les avocats plaignants de l'affaire Madoff forment une alliance

Selon les Echos, mardi à Madrid, 34 cabinets d’affaires de 21 pays représentant des plaignants privés ou des investisseurs institutionnels victimes de l’affaire Madoff, ont décidé à l’initiative du cabinet espagnol Cremades & Calvo Sotelo de s’associer. L’objectif est de mettre en commun toutes les informations dont ils disposent et de procéder à des actions coordonnées.
18/02/2009

Monde - Le marché sanctionne les banques engagées à l'Est

Selon La Tribune, la publication d’une note de Moody’s sur le risque de fragilisation des grandes banques occidentales dont les filiales sont engagées à l’Est, a provoqué une sanction boursière immédiate. La SocGen exposée à l’Est pour 11 % de son résultat avant impôt a dévissé de 9,6 %, BNP Paribas, exposée pour 6 % de ses encours pondérés a plongé de 7,5 %, et le Crédit Agricole, a cédé 4,3 %. En Autriche, le repli des bancaires a été encore plus sévère, précise le quotidien.
18/02/2009

Royaume-Uni - RBS va verser des bonus de 950 millions de livres

Royal Bank of Scotland va payer à ses salariés des bonus pour un montant de 950 millions de livres au titre de 2008, malgré son renflouement pour 20 milliards de livres, rapporte le Financial Times. Ce package a été approuvé par le gouvernement qui détient 70 % de la banque. Une grosse partie de la somme est émise en dette subordonnée.
18/02/2009

Royaume-Uni - L&G cherche à rassurer

Legal & General a cherché mardi à rassurer ses investisseurs au sujet de ses positions en capital en indiquant qu’il doublerait le montant des réserves pour défauts sur obligations d’entreprises à 1,2 milliard de livres, rapporte le Financial Times. Le groupe d’assurance et d’investissement a publié un déclin de 45 % de ses excédents sur les trois derniers mois de l’année.
18/02/2009

Monde - L'or à le vent en poupe

Selon La Tribune, la fièvre de l’or, attisée par l’inquiétude des investisseurs, ne cesse de monter et, après un bond à 973,10 dollars l’once sur le Comex, le métal jaune cotait 970,40 dollars mardi soir à Londres. «Les achats d’or constatés ces derniers temps sont exclusivement le fait de fonds indexés sur l’or, les ETF, dont chaque dollar est directement investi sur le marché physique de l’or», précise le quotidien.
18/02/2009

Singapour - Le GIC accuse des moins-values importantes

Selon les proches du dossier, le fonds souverain Government of Singapore Investment Corp (GIC) aurait accusé sur ses investissements une moins-value de l’ordre de 45-50 milliards de dollars de Singapour, soit au maximum quelque 26 milliards de dollars américains pour 2008, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le GIC a refusé de commenter.
18/02/2009

Etats-Unis - Affaire Madoff : les auditeurs dans le collimateur

De nombreux cabinets d’experts comptables n’ont pas découvert la fraude chez Bernard L. Madoff Investment Securities lorsqu’ils ont audité les comptes de la société ou ceux des fonds nourriciers. Ils sont à présent vulnérables sur le plan judiciaire, indique The Wall Street Journal. Cela concerne des cabinets comme Friehling & Horowitz, qui n’avait qu’un seul expert comptable, et qui était chargé d’auditer la société de Bernard Madoff. Une plainte a aussi été déposée dans le Connecticut par le Maxam Absolute Return Fund (un nourricier de Madoff) contre son propre cabinet d’audit, McGladrey & Pullen. KPMG est mis en cause par le Tomchin Family Charitable Trust tandis que la branche irlandaise de PricewaterhouseCoopers fait l’objet d’un procès intenté à Miami par les souscripteurs d’un fonds commercialisé par le Banco Santander. Plusieurs sinistrés de Madoff se penchent aussi sur le rôle joué par le cabinet comptable Sosnik Bell & Co, qui a été recommandé à des centaines de particulier par la société de Bernard Madoff ou par Cohmad Securities.
18/02/2009

Etats-Unis - Jon Winkelried démissionne de chez Goldman Sachs

Co-président de Goldman Sachs Group, Jon Winkelried (49 ans) quittera fin mars la firme de Wall Street au bout de 26 ans, ce qui confère un surcroît de pouvoir à l’autre co-président Gary Cohn. La démission a été annoncée après la clôture de la Bourse, rapporte The Wall Street Journal. Jon Winkelried a été en 2007 l’un des patrons les mieux payés, avec 67,5 millions de dollars, mais il a renoncé à son bonus au titre de 2008. Gary Cohn restera non seulement l’unique président, mais il est aussi le COO.
18/02/2009

Etats-Unis - Barclays ferme Equifirst

Barclays Capital a fermé son activité américaine de prêts hypothécaires, Equifirst, en raison des conditions de marché moins de deux ans après l’avoir acquise, rapporte le Financial Times.
18/02/2009

Europe - Les fonds immobiliers ferment la porte aux retraits

Selon l’Agefi, alors que la crise immobilière vient de faire plier un fonds du Santander, les déboires des OPCVM espagnols s’ajoutent à ceux d’autres fonds européens. Ainsi, en Allemagne, une douzaine de fonds gérant de 32 milliards d’euros avaient gelé les retraits pour trois mois à compter d’octobre et des groupes tels que KanAm, Axa IM ou Credit Suisse, ont prolongé cette mesure pour des durées allant jusqu'à neuf mois, précise notamment le quotidien numérique. " Le gel des fonds permet aux gérants d'éviter d’avoir à brader des actifs afin d’honorer les demandes de rachats de parts», explique l’Agefi.
18/02/2009

Europe - Fonds : l'Efama optimiste

Selon l’Agefi, citant Peter De Proft, directeur général de l’Efama, quand la reprise sera amorcée, «les fonds ouverts (Ucits), grâce à leurs qualités en termes de transparence des produits, de diversification des actifs et de liquidité, connaîtront à nouveau de solides collectes».D’après l’Efama, la faiblesse des taux et des actions ainsi que les perspectives de croissance en Asie constituent des facteurs de reprise, souligne l’Agefi.
18/02/2009

Europe - Baisse des actifs des fonds de plus de 20% en 2008

Les actifs des fonds européens ont chuté de 22% en 2008 à 6.142 milliards d’euros, selon les statistiques publiées par l’association européenne de la gestion d’actifs (Efama). Les fonds Ucits se sont inscrits en baisse de 25,4% sur l’ensemble de l’année à 4.593 milliards d’euros. Près de 70% du recul est à mettre sur le compte des actifs des fonds actions, avec les pertes sur actions représentant 58% du total du reflux sur les actifs Ucits. Près de 40% des sorties sur les fons Ucits ont été enregistrés sur le seul mois d’octobre.Corollaire logique de cette évolution, la part des fonds actions dans le total des fonds Ucits est tombée à 30% fin 2008 contre 40% un an plus tôt. Les fonds monétaires représentaient en revanche 25% du total fin 2008 contre 16% fin 2007. Sur le marché des fonds Ucits, cinq pays, en l’occurrence, l’Allemagne, le Luxembourg, l’Italie», l’Espagne et le Royaume-Uni, ont perdu plus de 25% de leurs actifs Ucits, la France et l’Irlande limitant leurs baisses à respectivement 15% et 20% en raison de la vigueur de l’activité sur les fonds monétaires dans ces pays. En France, les actifs des fonds monétaire se sont ainsi accrus l’an dernier de 58 milliards d’euros.
18/02/2009

Europe - L'Euro miné par les pays de l'Est

l’agence Moody’s menaçant de dégrader les notes de certaines banques d’Europe occidentale impliquées en Europe centrale et orientale, l’euro a reculé à son plus bas niveau depuis dix semaines face au billet vert pour tomber jusqu'à 1,2565, rapporte La Tribune. "(?) les forint, zloty et autre couronne tchèque sont emportées par la vague de défiance envers les pays émergents», ce qui pèse sur le cours de la monnaie unique, explique notamment le quotidien.
18/02/2009

Europe - Les grands gestionnaires prédisent la fin des boutiques

Les professionnels de la gestion d’actifs prédisent la fin des boutiques, rapporte Ignites Europe dans son édition du 17 février. Pour eux, seules les structures diversifiées pourront traverser la crise, ajoute le quotidien électronique. Cristobal Mendez de Vigo, patron de la distribution et du développement de F&C, estime par exemple que la taille comptera en 2009.
18/02/2009

Europe - Les ETF enregistrent des souscriptions nettes

Alors que les autres catégories de fonds accusaient des remboursements nets de 495,1 milliards de dollars, les ETF ont enregistré pour 2008 des souscriptions nettes de 76,5 milliards, selon les statistiques de Lipper Feri, indique Barclays Global Investors (BGI). A fin janvier, le secteur européen des ETF comprenait 633 produits avec un total de 1.553 cotations émis par 29 promoteurs sur 20 Bourses. L’encours se montait à 135,73 milliards de dollars, soit une baisse de 5 % en un mois, alors que l’indice MSCI Europe en dollars accusait une contraction de 11,4 %.
18/02/2009

Etats-Unis - Intech lance une stratégie "neutre au marché"

Intech Investment Management LLC, une filiale de Janus Capital Group, a annoncé le lancement de sa stratégie «neutre au marché». «La stratégie est construite selon la même stratégie de capture de la volatilité mise en place par la société depuis 1987, tout en visant un rendement absolu au dessus du Libor», indique le communiqué.Dirigée par son PDG Robert Garvy, Intech a été créée en 1987 après les recherches effectuées par le Dr E. Robert Fernholz, directeur des investissements de la société, et la publication en 1982 de son article sur les processus mathématiques d"investissement intitulé «Stochastic Portfolio Theory and Stock Market Equilibrium». Au 31 décembre 2008, Intech gérait environ 42,4 milliards de dollars.

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