The list of Italian victims of Bernard Madoff has grown by 5,000 names, Il Sole - 24 Ore has learned. The individuals in question are employees of the Deutsche Bank group who joined the complementary retirement fund reserved for them. The vehicle made three investments of EUR1m each, between January 2005 and September 2006, in the Fairfield Sigma fund. Exposure to Madoff represented 1.3% of assets in the pension fund, or EUR3.8m.

The hedge fund manager Crispin Odey, famous for short-selling British banks, has adopted long positions on several British banking establishments, such as Barclays and Royal Bank of Scotland, the Financial Times reports. The manager predicts that the two institutions will avoid being nationalised.

The Finnish bank Alandsbanken Abp will pay SEK414m to acquire the private banking, asset management and capital markets activities of Kaupthing Bank Sweden AB, the Swedish arm of the Icelandic bank Kaupthing, the Wall Street Journal reports.

In January, Banco Santander offered to reimburse a portion of the money lost by some of its clients in the Madoff scandal. According to the Wall Street Journal, some private clients are being offered improved conditions, beyond the initial offer, which include the opportunity to use the preferential shares issued by the bank as guarantee for loans at 3% interest.

Subscribers to the Santander Banif Immobiliario fund are stuck in a trap. Santander Real Estate has applied to the CNMV for permission to suspend redemptions from the largest real estate fund in Spain for two years, and to undertake sales of the fund’s assets, which will allow it to gradually meet redemption demands from investors, Cinco Días reports. The Banif Inmobiliario fund has more than 51,000 subscribers and assets of more than EUR3.26bn. Redemption demands added up to EUR2.62bn as of 13 February, which represents 80% of assets under management, and the bank has opted for a staged liquidation, confronted with a situation where the management firm lacks sufficient liquidity to meet redemption demands of this scale. Investors who have already applied for redemptions, or who do so before 27 February, will initially receive only a portion of their investment, probably about 10%. The redemptions will be served on the basis of the fund’s revised net asset value, which will depend on extraordinary valuations of the portfolio undertaken in January and February, which may result in a downward revision of 9-10%. The first pro rata redemption payments will be made on 9 March and 5 May.

Shares in Legal & General lost 11% of their value on Monday against a background of concerns over the firm’s capital positions, the Financial Times reports. On Saturday, the FT revealed that L&G was in negotiations with the Financial Services Authority in relation to a sum of money which the bank would ordinarily be required to set aside in order to cover possible losses on its corporate bond portfolio of GBP22.5bn.

The financial services provider MLP on Monday announced net profits from ongoing activities of EUR31.1m in 2008, compared with EUR77.5m in 2007. In total, profits total EUR24.8m, compared with EUR62.1m. Dividends will be reduced to 28 cents per share from 50 cents, for a total of EUR30.2m to be paid out in dividends, down from EUR49m. Revenues have fallen to EUR597.7m from a record EUR629.8m the previous year.In terms of strategy, MLP has announced that it plans to focus its activities on the German market, which will mean selling off its affiliates in Austria and the Netherlands, which contributed less than 2% of total revenues and occasioned losses of EUR6.3m last year. However, the group is planning to develop the activities of its affiliate Feri on the continental European market.

Skandia has announced that it has added eight Pictet products to the range of products available on its Scandia Investment Solutions platform. The new funds are the Pictet Water, Pictet Timber, Pictet Clean Energy, Pictet USA Index, Pictet Japan Index, Pictet Pacific Ex Japan Index, Pictet Euroland Index and Pictet Emerging Markets Index. These bring the number of funds available on the platform to more than 900, from 77 management firms. Skandia plans to add a selection of Pictet funds to the Royal Skandia and Skandia Life Ireland platforms by the end of the month.

The KCM Fund -RiskProtect I has been available in Germany since 3 February from Alceda Fund Management SA. It is a Luxembourg-registered product managed by Cornelius Schulte-Noelle of Kepler Capital Markets. The UCITS III-compliant bond fund aims to provide absolute returns through the use of a trend-tracking system which allows the manager to actively vary the target duration from +6 to -2, in order to provide a ?stop-loss? when trends reverse and to capture gains when the price objective has been met. The portfolio will include bonds denominated in Euros from top-rated issuers.Front-end fee and management commission will total a maximum of 5% and 0.555%, respectively. A 15% commission will also be charged on outperformance of the benchmark index (EB.REXX Government Bond 1,5-2,5), with high watermark, on a half-yearly basis.

Axa Investment Managers Deutschland on Monday announced the launch on 5 February of the German-registered fund Immoresidential, its second open-ended real estate product aimed primarily at institutional investors. While the Immosolutions fund is focused on commercial properties, Immoresidential, managed by Ulf-Harald Koepke, will be focused on residential property. The management firm is aiming for assets of EUR1.8bn for the new fund, with payouts of 4.25% and total performance of at least 5%. Minimal subscription is set at EUR1m.The portfolio will initially be 80-90% invested in Germany, while the horizon will be extended to include the entire Euro zone in a second phase.The fund has spent EUR24m on the purchase of its first two properties, both of them residential complexes under construction in Munich.

Sofia Merlo, who has spent all of her career at BNP Paribas, and was promoted in June 2004 to become head of career development for the group as a whole, has been appointed head of sales for BNP Paribas Banque Privée in France. She will report to Marie-Claire Capobianco, director of the private bank. According to a statement, her duties will include ?the leveraging and realisation of various existing synergies between private, professional and corporate clients,? in collaboration with specialists from the private bank and teams within the group’s various professions (insurance, real estate, asset management, etc).

For the first time in several months, according to Lipper, Swiss funds in January posted an increase to their assets under management, Funds People reports. Assets are reported to have increased by CHF9.1bn since the end of December, to a total of about CHF528bn.

In an interview with Financial Times Fund Management, Dan Draper, global head of ETFs at Lyxor, says that in the past six months, hedge fund managers have shown a growing interest in ETFs, particularly in Europe. Managers of funds of funds and private wealth managers who were previously largely invested in actively-managed funds have increased their exposure to ETFs.

According to statistics from Lipper FMI, open-ended funds have suffered net outflows in Europe of EUR300.4bn in 2008, making it their worst year in recorded history, Handelsblatt reports. Assets fell by EUR1.3trn to a total of EUR3.9trn as of the end of December.Only money market funds posted net subscriptions (of EUR54.6bn compared with EUR112.1bn in 2007). The heaviest outflows were from bond funds (EUR177.3bn, compared with EUR73.1bn) and equities funds (EUR119.1bn compared with EUR14.4bn), while diversified funds have seen net redemptions of EUR42.4bn, after net subscriptions of EUR32.5bn in 2007. Real estate funds have posted outflows of EUR6.3bn, after inflows of EUR5.2bn the previous year.

Financial Times Fund Management reports that BNP Paribas Investment Partners will this week announce an alliance with Northern Lights ventures, a US private equity firm specialised in the institutional asset management sector. BNPP will take a ?small? minority stake in the firm, and will invest in the private equity fund from the firm, which has a portfolio of 10 US investment boutiques, the newspaper reports.

Capital.fr reports on 12 February that Jean-Pierre Mustier, president and CEO of Société Générale Asset Management (SGAM), will not receive a bonus for 2009. The news source reports that employees of SGAM AI will also be deprived of their bonuses.

JPMorgan, thanks to its money market funds, and Barclays, thanks to its ETFs, have come out on top of the list of European asset management firms for net subscriptions in 2008 to open-ended funds, with EUR32.8bn and EUR20.8bn, respectively, according to statistics from Lipper FMI. The rankings, published by Handelsblatt, also reveal that BNP Paribas, Société Générale and La Poste were in 5th, 6th, and 9th place, with EUR6.3bn, EUR5.1bn, and EUR3.9bn, respectively.In the trans-European rankings (funds for which less than 80% of assets come from the country of origin), Barclays comes out on top, with EUR18.3bn, followed by Société Générale (EUR9.2bn), Deutsche/DWS (EUR7bn), and Carmignac (EUR3.3bn).

Selon la FSA, le gestionnaire alternatif américain Paulson a vendu près de 130 millions Lloyds à découvert vendredi et réalisé 67 millions de plus-value en 25 minutes après la chute de 43 % accusée par le titre sur l’annonce d’une perte de plus de 10 milliards de dollars par HBOS, filiale de Lloyds, rapporte Das Investment.

En janvier, Banco Santander a proposé de rembourser une partie de l’argent perdue par sa clientèle dans le scandale Madoff. Selon le Wall Street Journal, certains clients privés se voient offrir des conditions améliorées par rapport à l’offre initiale, comme la possibilité d’utiliser les actions préférentielles distribuées par la banque pour le remboursement comme garantie pour un prêt à 3 %.

Selon La Tribune, la banque de financement et d’investissement devrait afficher peu ou prou 2,3 milliards d’euros de pertes sur l’exercice 2008, dont 1,3 milliard d’euros sur le T4 2008. Au final, tout compte fait, les Caisses d'Épargne, les Banques Populaires et Natixis devraient totaliser jusqu'à près de 5 milliards d’euros de pertes cumulées au titre de l’exercice 2008, évalue également La Tribune.

NYSE Euronext annoncera ce mardi qu’il réunit son trading sur actions européennes sur une plate-formes de transactions unique, rapporte le Financial Times. Baptisée Universal Trading Platform, elle rassemblera les actions échangées sur les plates-formes d’Amsterdam, Brussel, Paris et Lisbonne. Le nouveau système promet davantage de rapidité dans les transactions.

Selon le Financial Times Fund Management, BNP Paribas Investment Partners va annoncer cette semaine une alliance avec Northern Lights Ventures, une société américaine de private equity spécialisée sur le secteur de la gestion d’actifs institutionnelle. BNPP va prendre une «petite» participation minoritaire dans cette société, et investir dans le fonds de private equity de la maison qui a un portefeuille de 10 boutiques US, précise l’hebdomadaire.

Promue en juin 2004 responsable du développement des carrières pour l’ensemble du groupe, Sofia Merlo, qui a effectué l’ensemble de sa carrière au sein de BNP Paribas, est nommée directrice commerciale de BNP Paribas Banque Privée en France sous l’autorité de Marie-Claire Capobianco, directeur de la Banque Privée. Sa mission consiste selon le communiqué à poursuivre #la mise en ?uvre des différents leviers de synergies existants avec les lignes de clientèles particuliers, professionnels et entreprises# de concert avec les spécialistes de la banque privée et les équipes des différents métiers du groupe (assurance, immobilier, gestion d’actifs, etc).

Selon Capital.fr du 12 février, Jean-Pierre Mustier, le PDG de Société Générale Asset Management (SGAM), renonce à son bonus pour 2009. Le journal rapporte également que les salariés de SGAM AI seront eux aussi privés de bonus.

Après un exercice 2008 désastreux - qui aura en fait été une année #de crise des acheteurs et non des émetteurs#, le marché primaire des obligations convertibles (OC) devrait connaître une reprise des émissions. Et ce, parce que les gérants crédit et actions sont intéressés par ce genre de produit rentable. D’ailleurs, le marché monte depuis novembre, remarque Kris Deblander, gérant du Saint-Honoré Convertibles, un FCP de 320 millions d’euros d’encours sur les 430 millions que pèse la stratégie chez Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM).Les conditions semblent en effet à présent propices à de nouvelles émissions avec des spreads de crédit fort élevés et des entreprises qui sont confrontées à d’importants besoins de financement, comme le montrent les nombreuses émissions obligataires enregistrées en Europe. Pour Kris Deblander, le gisement des obligations convertibles devrait donc connaître un renouvellement, même si la faiblesse prononcée des actions risque de dissuader les entreprises de diluer leur capital à des niveaux aussi bas.Techniquement, les OC sont rémunératrices en ce moment, avec un rendement obligataire moyen de près de 10%, pour un delta de 20% sur des émissions de qualité, poursuit le gérant. Elles affichent de surcroît, en moyenne, une maturité limitée à 2 1/2 ans. Ainsi, avec un prix d"entrée faible, ce genre de support permet de bénéficier du potentiel de rebond du marché actions, mais avec une volatilité bien inférieure : historiquement, cette dernière s’est située pour la période 1991-2008 à 7,9 % contre 17,9 % pour les actions, avec une performance annualisée de 8,3 % contre 7,3 %.#Convexes, les OC participent davantage aux hausses des actions qu'à leurs baisses. Elles permettent de réduire le risque et constituent un actif de diversification qui pourrait entrer pour 5 à 10 % dans la composition d’un portefeuille#, estime Kris Deblander.Un actif défensif de diversificationAujourd’hui, Saint-Honoré Convertibles est géré de manière défensive avec une prédilection pour des secteurs comme les télécommunications, les pharmaceutiques et le raffinage, des choix qui cadrent avec les convictions des gérants EDRAM de fonds d’actions européennes. D’ailleurs, Kris Deblander surpondère l’Europe, notamment dans la mesure où les convertibles américaines sont surexposées au secteur financier, à l’automobile et à l’immobilier, tandis que les émissions asiatiques en grandes devises internationales présentent une faible profitabilité à la conversion ainsi que le risque d’une revalorisation des trois grandes monnaies (euro, dollar et yen) par rapport aux devises de la région.Actuellement, le portefeuille, géré #très activement#, comporte une trentaine de lignes (33 à fin janvier). Après 25-30 % en janvier, le rythme de rotation devrait maintenant se ralentir sensiblement, précise Kris Deblander. Les convertibles du fonds ont une note moyenne long terme A (avec toutefois plus d’un quart de #non notés#), une maturité moyenne de 2 ½ ans, un rendement actuariel voisin de 8,88 % et un delta de 22 %. Saint-Honoré Convertibles est prioritairement investi en OC ou en obligations échangeables de la zone euro notées #investment grade#, celles qui ont évolué vers un comportement du type actions faisant l’objet d’un arbitrage au profit de titres moins sensibles.Pour 2008, le fonds a enregistré une perte de 15,8 % alors que son indice de référence, l’Exane Euro Convertibles Index (EUR) plongeait de 21,4 %. Les principales positions à fin janvier étaient deux émissions de l’allemande KfW, avec respectivement 6,7 % et 6,2 % du total, et une OC de Sagerpar pour 5,2 %.

Skandia a annoncé voir ajouté produits Pictet à l’offre de sa plate-forme Selestia Investment Solutions. Il s’agit des fonds Pictet Water, Pictet Timber, Pictet Clean Energy, Pictet USA Index, Pictet Japan Index, Pictet Pacific Ex Japan Index, Pictet Euroland Index et Pictet Emerging Markets Index. Cela porte le nombre de fonds disponibles à plus de 900 unités de 77 sociétés de gestion. Skandia a l’intention d’ajouter une sélection de fonds Pictet aux plate-formes Royal Skandia et Skandia Life Ireland d’ici à la fin du mois.

Selon La Tribune, le FMI veut doubler ses capacités de prêts et à encore besoin de trouver 150 milliards de dollars pour y parvenir. L’objectif de DSK, directeur général du FMI, est de porter de 250 à 500 milliards de dollars les ressources financières de l’organisation.Le Japon à récemment octroyé un prêt de 100 milliards de dollars au FMI, rappelle La Tribune, en indiquant que, depuis le début de la crise, le FMI a prêté 47,9 milliards de dollars à l’Ukraine, l’Islande, la Hongrie, la Biélorussie, le Pakistan, la Lettonie ou encore la Serbie.

Faut-il établir un statut de la fondation européenne ? Quel serait le contenu d’un tel statut ? La Commission européenne lance une consultation publique sur les difficultés que rencontrent les fondations qui ont des activités à l'étranger, sur le contenu d’un éventuel statut de la fondation européenne et sur la manière dont un tel statut pourrait influer sur le comportement des donateurs et des fondateurs. Dans le cas où une proposition serait élaborée concernant un statut de la fondation européenne, l’objectif serait identique à celui poursuivi avec la création d’autres formes juridiques européennes: il s’agirait de permettre le recours à une forme juridique unique qui remplacerait les 27 formes juridiques nationales existantes. La fondation européenne coexisterait avec les formes juridiques nationales et son utilisation serait facultative. Les réponses sont attendues d’ici au 15 mai 2009.

La banque finlandaise Alandsbanken Abp va payer 414 millions de couronnes suédoises pour acquérir les activités de banque privée, de gestion d’actifs et de marché de capitaux de Kaupthing Bank Sweden AB, la branche suédoise de la banque islandaise Kaupthing, rapporte le Wall Street Journal.

Belvedere, Immobilière Hotelière et Tesfran sont les trois sociétés françaises cotées sur Euronext prises, selon l’AMF, en défaut de publication de rapport sur les procédures de contrôle et de gouvernement d’entreprise relatif à l’exercice 2007. L’AMF précise que cette liste constitue #un état factuel des absences de publication constatées à la date limite légale de publication et non régularisées à la date du présent communiqué, l’AMF n"examinant pas l"origine ou les motifs des retards constatés#.