La parole à… Antoine Houssin, responsable du groupe sectoriel banques-assurances à la Sfaf (Société française des analystes financiers)

La crise a allongé des délais de livraison de lignes, par le passé non tenus. Et rebat les cartes en immobilier.

La parole à... Daniel Weizmann, président du Medef Ile-de-France

L’affaire était entendue pour les vendeurs à découvert Citron et Melvin Capital. Un rapport accablant contre GameStop, entreprise de vente de jeux vidéo « en phase terminale », une position courte sur le titre ; le profit était assuré. C’était sans compter l’implication des traders amateurs de r/wallstreetbets, connus pour leurs paris souvent désastreux, parfois brillants, mais toujours excessivement risqués. « Les actions ne peuvent que monter », dit un proverbe populaire auprès des membres du forum, qui se sont empressés de l’apprendre à Citron et Melvin Capital : armés de leur compte Robinhood et de leur indignation contre l’attaque du

Les encours des hedge funds ont augmenté de 290 milliards de dollars au dernier trimestre 2020 pour atteindre 3.600 milliards en fin d’année. Il s’agit, selon Hedge Fund Research, de la plus forte croissance de l’histoire du secteur. Sur les trois derniers mois de 2020, les souscriptions nettes ont rassemblé 3 milliards de dollars, portant le montant total de la collecte à 16 milliards au second semestre. Ces flux parviennent à compenser les rachats nets de 45,5 milliards de dollars du premier semestre. Plus en détail, la stratégie equity hedge a dominé la croissance des actifs au quatrième trimestre, avec 212 milliards de dollars. Avec un encours de 1.100 milliards, elle devient la première stratégie à dépasser le seuil de 1.000 milliards de dollars.

Est-ce à cause des enfants qui hurlent en arrière-plan ? D’une connexion trop mauvaise ? Avoir encore oublié d’allumer son micro avant de parler a peut-être été la goutte de trop. Quoi qu’il en soit, les fonds de pension nordiques n’ont recruté aucun nouveau gérant l’an dernier. Le processus de sélection dématérialisé n’a pas convaincu les institutionnels, qui d’habitude rencontrent les candidats à la gestion de leurs fonds en personne. Beaucoup de choses se perdent en vidéoconférence, expliquent les responsables, qui vont pour le moment garder les gérants déjà en place, en prévenant que cela est provisoire. Il semble pourtant que, pour imparfaits qu’ils soient, les fonds de pension devront encore dépendre des outils numériques pour un bon moment.

L’avis d’expert de Marie-Cécile Moinier, associée audit en charge des activités RSE au sein du cabinet BM&A

L’Angleterre va prolonger son confinement national jusqu’au 8 mars, et la Grande-Bretagne imposera une quarantaine aux voyageurs en provenance de certains pays à risque, a annoncé mercredi le Premier ministre, Boris Johnson. Un confinement national a été décrété début janvier en Angleterre, les écoles et les restaurants sont fermés. La Grande-Bretagne a vu le nombre des contaminations s’envoler en fin d’année avec la découverte d’un nouveau variant plus contagieux dans le sud-est de l’Angleterre. Le seuil des 100.000 morts dus au Covid-19 a été franchi mardi au Royaume-Uni, premier pays européen à atteindre ce cap symbolique, ce qui soulève des questions sur la gestion de la crise par Boris Johnson.

Les représentants de fonds de pension américains ont écrit au gérant d’actifs pour critiquer ses pratiques sur le financement politique et le lobbying.

L’administration de Joe Biden devait annoncer mercredi une série d’actions visant à suspendre les forages de pétrole et de gaz sur les terres fédérales américaines et à réduire les subventions accordées aux combustibles fossiles. Dans le cadre de ces nouvelles ordonnances, Joe Biden devait demander la suspension, «dans la mesure du possible», des nouveaux baux pétroliers et gaziers sur les terres fédérales. Le ministère de l’Intérieur devra estimer les impacts climatiques des forages et leurs avantages pour les contribuables. Un objectif de conservation de 30% des terres et des eaux du gouvernement à l’horizon 2030 sera fixé afin de protéger la faune. Le nouveau président des États-Unis ordonnera également aux agences fédérales «d'éliminer les subventions aux combustibles fossiles conformément à la loi applicable», selon une fiche d’information de la Maison blanche. Il prévoit par ailleurs d’organiser un sommet international sur le climat le 22 avril, et de créer de nouveaux postes dédiés au changement climatique au sein de son gouvernement.

Le gouvernement est ouvert à un étalement plus important du remboursement des prêts garantis par l'État (PGE) pour les entreprises particulièrement touchées par la crise, et même à les transformer «au cas par cas» en subvention, a annoncé mercredi le ministre de l'Économie Bruno Le Maire devant la commission des Finances du Sénat, rapporte l’AFP. «J’engagerai les discussions avec la Commission européenne pour étudier, dans certains secteurs spécifiques, si cet étalement est envisageable», a ajouté le ministre. Bruxelles doit en effet donner son feu vert à un dispositif qui consiste en une aide d'État. Le ministre a notamment cité le secteur de l’aéronautique, dont les perspectives de retour à une activité normale restent éloignées.

DWS a annoncé ce 27 janvier le lancement d’un ETF Xtrackers exposé à l’indice Nasdaq-100. Cet indice regroupe 100 des plus grandes sociétés non financières nationales et internationales cotées sur le marché boursier américain Nasdaq. L’ETF Xtrackers Nasdaq 100 Ucits est coté aujourd’hui sur la bourse allemande Deutsche Boerse et sera coté demain sur le London Stock Exchange (LSE). Il dispose d’une commission forfaitaire annuelle de 0,2 %. L’ETF Xtrackers Nasdaq 100 Ucits se base sur une réplication physique directe et possède une structure de distribution de dividendes par accumulation. Parallèlement, DWS a également introduit aujourd’hui en bourse l’ETF Xtrackers MSCI EMU ESG Ucits, toujours sur le Deutsche Boerse, la cotation sur le LSE devant suivre demain.

La bourse canadienne Neo Exchange a listé ce 27 janvier le premier fonds indiciel coté (ETF) lié aux entreprises produisant des molécules psychédéliques, relaye Bloomberg. Le titre, dénommé Horizons Psychedelic Stock Index ETF, est géré par la firme canadienne Horizons ETFs Management Canada Inc. Il réplique l’indice North American Psychedelics Index de Solactive, et est listé avec le ticker «PSYK». Il est composé d’entreprises qui produisent des molécules psychédéliques, comme la psilocybine extraite des champignons hallucinogènes, qui sont utilisées dans le traitement de maladies mentales. Les principaux sous-jacents de l’indice sont Revive Therapeutics Ltd, Mind Cure Health Inc et Mydecine Innovations Group Inc.

AllianceBernstein (AB) vient de nommer Jan Heyer en tant que directeur commercial au sein de l’équipe commerciale DACH. A ce poste, il sera chargé de renforcer les relations avec les clients retail et wholesale en Allemagne, en Autriche et en Suisse. Il sera base à Zurich et sera rattaché à Dr. Martin Dilg, responsable de la distribution wholeale de la région. Jan Heyer vient de Man Group où il a travaillé six ans. Dernièrement, il était directeur de la distribution et du développement pour la Suisse et le Liechtenstein. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Jan Heyer se concentrera sur le développement de la stratégie DACH d’AB et cherchera principalement à étendre l’activité en Suisse avec Peter Leffler.

Le TPM MyFunds Office vient de sceller un partenariat avec Ixios Asset Management, une filiale du groupe Exane, pour promouvoir le fondsIxios Gold auprès des conseillers en gestion de patrimoine (CGP). Il s’agit d’une stratégie thématique sur les actions internationales des sociétés aurifères et métaux précieux. Lancé en mai 2019, il disposait de 242 millions d’euros d’encours sous gestion au 22 janvier. La stratégie a collecté 50 millions d’euros en 2020. Le fonds est géré par David Finch et Nan Zhang.

La société de gestion suédoise Carneo AB a annoncé ce 27 janvier l’acquisition de la firme indépendante norvégienne Holberg. Les employés de la cible, qui en sont les actionnaires, vont toutefois y réinvestir. Holberg est la plus importante société de gestion indépendante de Norvège, revendique son acquéreur dans son communiqué. Elle dispose de 25 milliards de couronnes norvégiennes d’encours, soit 2,4 milliards d’euros. Carneo a été créé en 2016 par son propriétaire Altor, une société nordique de private equity, avec comme objectif de piloter la concentration du secteur de la gestion en Europe du Nord. Le groupe détient actuellement environ 300 milliards de couronnes suédoises sous gestion, soit environ 30 milliards d’euros.

L’Angleterre va prolonger son confinement national jusqu’au 8 mars, et la Grande-Bretagne imposera une quarantaine aux voyageurs en provenance de certains pays à risque, a annoncé mercredi le Premier ministre, Boris Johnson. Un confinement national a été décrété début janvier en Angleterre, les écoles et les restaurants sont fermés et la population est invitée à rester chez elle autant que possible.

Credit Suisse Group a été sommé de verser 604 millions de dollars (496 millions d’euros) de dommages et intérêts dans une action en justice relative à des garanties concernant un titre garanti par des créances hypothécaires résidentielles (residential mortgage backed security, RMBS) américain émis en 2007. Le 30 novembre 2020, le juge présidant cette affaire avait rendu une ordonnance exigeant des deux parties qu’elles soumettent des estimations des dommages et intérêts relatifs à ces hypothèques. Le montant maximum de l’amende attendu était alors d’environ 680 millions de dollars. MBIA, l’assureur obligataire poursuivant Credit Suisse, réclamait 686,7 millions de dollars plus les intérêts, tandis que Credit Suisse estimait les dommages et intérêts à 597,7 millions de dollars.

La société de gestion japonaise Sumitomo Mitsui Trust International (SuMi Trust) vient d’enregistrer son premier fonds auprès de l’Autorité des marchés financiers, a appris NewsManagers. Il s’agit du fonds Japan Quality Growth, domicilié en Irlande. Ce produit investit dans 20 à 50 sociétés japonaises, se concentrant sur l’amélioration de leur profitabilité,et vise à surperformer l’indice JPX Nikkei 400.

Quelque 61 entreprises internationales ont annoncé, mardi, leur engagement aux Stakeholder Capitalism Metrics, un ensemble de 21 métriques sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance établis par le World Economic Forum et son International Business Council en septembre 2020. Fidelity International, UBS, Allianz, BBVA, Bank of America, Credit Suisse, HSBC Holdings et Santander figurent parmi les signataires.Ces métriques ont pour objectif de «mesurer la création de valeur à long-terme d’une entreprise» pour ses actionnaires et d’avoir des publications d’informations extra-financières comparables d’une société à l’autre. Les signataires s’engagent ainsi à refléter ces métriques dansleurs rapports et annonces aux investisseurs et autres actionnaires «en publiant des informations sur les métriques qui leur semblent les plus pertinents pour leur activité ou en expliquant pourquoi une approche différente est plus appropriée». Ils s’engagent aussi à promouvoir la convergence de standards, cadres réglementaires et principes ESG existants pour parvenir à une solution acceptée de tousconcernant le reporting extra-financier sur des métriques ESG communs.

L’assureur espagnol Mapfre a augmenté sa participation dans la société de gestion et de conseil hispanique Abante, comme le prévoyait l’alliance stratégique des deux groupes scellée en septembre 2019. Mapfre, qui avait pris 10% du capital d’Abante, a ainsi acquis 10% supplémentaires du gestionnaire, option que l’assureur pouvait activer jusqu’en juin 2022. Le seuil maximum d’une prise de participation de20% avait été défini lors de cette alliance qui s’est traduite par la création d’une plateforme indépendante offrant des services de conseil financier et distribuant les produits les plus performants du marché espagnol. Des partenariats ont également été conclus, notammentdans les infrastructures avec Macquarie. En outre, Abante, qui gère et conseille 6 milliards d’euros, a annoncé mi-janvier l’acquisition d’un conseiller en gestion de patrimoine indépendant espagnol 360°CorA. Les deux entités projettent de créer davantage de produits sur les classes d’actifs alternatifs et visent l’Amérique latine pour la gestion de patrimoine d’Abante.

La société suédoise de private equity EQT va acquérir Exeter Property Group, une société immobilière gérant plus de 10 milliards de dollars d’actifs pour 1,87 milliard de dollars. Cette opération permet à la société nordique d’accélérer ses ambitions de croissance dans l’immobilier. Celui renforce aussi sa présence en Amérique du Nord, où Exeter est présent. Exeter Property Group sera intégré dans EQT Real Assets. Jusqu’à présent, Exeter était détenu en majorité par Ward Fitzgerald, son fondateur, et d’autres membres de l’équipe de direction, tandis que TA Associates possédait 40 %. Par ailleurs, EQT a fait état d’actifs sous gestion en hausse de 46 % en 2020 pour atteindre 52,5 milliards d’euros, une année record pour l’entreprise en termes de collecte de fonds. EQT a également déclaré un bénéfice net annuel de 283 millions d’euros (343,17 millions de dollars) contre 149 millions il y a un an.

Face à la crise liée au Covid-19, la région Bretagne ne veut pas attendre des solutions «venant d’en haut». C’est ce qu’a martelé Loïg Chesnais-Girard, président de la Région Bretagne, lors d’un point presse ce 26 janvier pour annoncer le lancement d’un nouveau fonds de place, baptisé «Breizh Rebond». Son objectif sera de donner des moyens financiers aux entreprises bretonnes qui, dans le contexte actuel, ont besoin d’investir pour se transformer. Le fonds est déjà doté de 50 millions d’euros près à être déployés pour les PME de la région. La somme a été levée auprès de l’incontournable groupe bancaire régional Arkéa (Crédit Mutuel) qui a participé à hauteur de 20 millions d’euros, soit la même somme que la Région Bretagne, d’autres banques mutualistes de Bretagne (Crédit Agricole et Caisse d’Epargne) et BIB Participations apportant un total de 10 millions d’euros. BIB Participation ou encore «Bretons Investissons en Bretagne Participation», est une émanation du comité Région Industrie Bretagne qui vient elle-même de France industrie. Ses membres viennent de tous secteurs ainsi que des CCI de la région. «Nous avons l’espoir de lever de 5 à 8 millions d’euros et déjà 2,5 millions ont été levés», a précisé Christian Blais, son dirigeant, qui prédit une concrétisation de la levée de fonds au 1er trimestre 2021. L’essentiel des besoins en fonds propres n’est pas couvert par les fonds d’investissement classiques «Notre participation à l’effort de la Région est partie d’un double constat», a quant à lui expliqué Jean-Pierre Denis, président du groupe Arkéa. Celui, d’abord, qu’il existe avec la crise un vrai besoin de renforcement des fonds propres des entreprises bretonnes pour faire évoluer leur modèle économique. Le PGE (prêt garanti par l’Etat, ndlr) a joué un rôle moteur pendant la crise mais il aboutit à un endettement plus important pour les entreprises et à une baisse de leur rentabilité. Le deuxième constat est que l’essentiel des besoins en fonds propres n’est pas couvert par les fonds d’investissement classiques qui ne s’intéressent pas aux entreprises fragilisées. Il n’y a pas de grand acteur en Bretagne sur le segment des fonds mezzanine notamment». Arkéa, qui fait déjà par ailleurs du capital investissement (près de 1 milliard d’euros d’encours sur le segment), entend travailler «main dans la main» et en complémentarité avec la région Bretagne. Un engagement pris aussi par le Crédit Agricole, dont Jean-Yves Carillet, directeur général du Crédit Agricole d’Ile et Vilaine, a rappelé le rôle joué aussi par son établissement dans la région. " Ce fonds s’inscrit dans continuité de ce que nous avons engagé dans l'économie bretonne depuis le début de la crise. Nous avons réalisé pour plus d’un milliard d’euros de PGE et 50.000 crédits. Nous sommes confiants sur la sortie de crise mais aussi conscients que des entreprises auront besoin d’un soutien complémentaire. Nous avons aussi lancé un fonds mezzanine avec Unexo de 50 millions qui complète ce dispositif pour soutenir tout le tissu breton. Enfin, nous croyons beaucoup au travail conjoint public-privé» Breizh Rebond sera géré par Xavier Lépine de façon indépendante. Le dirigeant porte le même nom que l’ancien président du directoire de La Française, la filiale de gestion du Crédit Mutuel Nord Europe, mais il s’agit d’un homonyme pur. Le fonds devrait soutenir entre 15 et 20 entreprises, pour une période d’investissement de 5 ans et une gestion de 7 à 10 ans, a-t-il indiqué, tout en précisant que le fonds pourrait accueillir de nouveaux investisseurs.

Larry Puglia, gérant principal du fonds Blue Chip Growth (95,2 milliards de dollars d’encours sous gestionau 31 décembre 2020) chez T.Rowe Price, va délaisser la gestion du fonds le 1er octobre 2021 selon un document de la SEC, le régulateur américain, consulté par Citywire Americas. L’intéressé, arrivé au sein de la société de gestion en 1990,gèrele fonds depuis 1993 et sera remplacé par Paul Greene en qualité de gérant principal. Un porte-parole de la société a indiqué à Citywire que Larry Puglia prendra sa retraite à la fin de l’année.

Morgan Stanley Investment Management a signé un accord de distribution de fonds avec le courtier et assureur-vie chilien Sura Inversiones, qui administre environ 148 milliards de dollars en Amérique latine. Quelque 17 fonds actions et obligatairesdu gestionnaire d’actifs américain seront ainsi disponibles sur la plateforme de fonds offshore en architecture ouverte de Sura Inversiones. D’autres sociétés de gestion dont BlackRock, JP Morgan ou encore Franklin Templeton disposent aussi d’accords avec Sura Inversiones.

Thematics Asset Management a enregistré une collecte nette de 1,2 milliard d’euros en 2020, a annoncé Mohammed Amor, son directeur général, au cours du Natixis Virtuel Investment Forum. Sur ce total, les conseillers en gestion de patrimoine ont apporté 300 millions d’euros.

Aberdeen Standard Investments a annoncé ce lundi la nomination de René Buehlmann au poste de directeur général de sa branche Asie-Pacifique. Cet ex-banquier d’UBS, qui y a passé près de trente ans, remplace Hugh Young, qui prend la présidence de l’Asie. Jusqu'à janvier 2020, René Buehlmann était directeur de la gestion d’actifs de l’Asie-Pacifique et responsable mondial de la clientèle wholesale chez UBS.

Credit Suisse Asset Management va prochainement lancer un fonds multi-thématiques, a appris Das Investment. Il va regrouper l’ensemble des spécialités de la maison en matière d’investissement thématique. Le Credit Suisse (Lux) Thematic Opportunities Equity, qui prendra vie le 25 février prochain, sera un fonds actions exposé à la sécurité, la robotique, la santé numérique, le divertissement éducatif (éducation et divertissement), l’impact environnemental et les infrastructures, des thématiques qui disposent déjà de leurs véhicules dédiés. Le nouveau fonds sera géré activement, avec une approche ESG.

Le groupe international de banque privée et de gestion d’actifs LGT, qui appartient à la Maison princière du Liechtenstein, vient de nommer Roland Matt au poste de directeur général de LGT Bank Ltd. Il prendra son poste à l’automne 2021. Il intègre également dès à présent le conseil de direction de LGT Private Banking. Il succède à Roland Schubert, qui intègre le conseil d’administration de LGT Bank Ltd. Roland Matt est directeur général de la Liechtensteinische Landesbank (LLB) depuis 2012. Avant de rejoindre la LLB en 2002, il a travaillé une quinzaine d’année chez une autre banque liechtensteinoise, VP Bank. Il fut également membre du conseil d’administration de l’Association des banquiers du Liechtenstein et de la Chambre de commerce et d’industrie du Liechtenstein, en qualité de DG de la Liechtensteinische Landesbank.

L’association européenne de la gestion d’actifs et de fonds d’investissements Efama a répondu à la consultation publique initiée par la Commission européenne sur le régime des fonds d’investissement européens à long terme(Eltif). Depuis la mise en œuvre des fonds Eltif en décembre 2015, seulement 28 produits de ce type ont été créés pour des encours totaux n’excédant pas deux milliards d’euros. Tikehau Capital s’était notamment lancé dans l’aventure des fonds Eltif en avril 2020. Efama constate que les fonds Eltif n’ont jusqu’alors pas rempli leur objectif de stimule les investissements de long-terme européens dans l’économie réelle. Elle se dit cependant convaincue de leur potentiel si le régime de ces fonds est modifié. Parmi les propositions émises par l’Efama, l’association penche pour une structure plus ouverte des fonds Eltif, qui restent actuellement des fonds fermés. Cela se traduirait par une suppression des limites de durée de vie des fonds Eltif et l’introduction de clauses de rachats «appropriées». L’Efama évoque aussi un élargissement du spectre d’actifs éligibles dans les fonds Eltif aux fonds de capital-risque et fonds d’entrepreneuriat social européens ainsi qu’aux start-up financières non cotées. L’association souhaiterait aussi que le seuil minimum d’investissement actuel dans les actifs réels (10 millions d’euros)soit abaissé, ce qui permettrait selon elle aux gérants de fonds Eltif d’envisager un investissement dans des projets de taille plus modeste. L’Efama estime enfin qu’il faut supprimer toute limite quantitative relative aux investissements de ces fonds et autoriser les investisseurs à partir d’un seuil de 1.000 euros tout en garantissant la neutralité fiscale de ecs produits. Frederico Cupelli, conseiller senior sur la régulation au sein d’Efama, explique que de profonds changements sont nécessaires pour faire des fonds Eltif un produit de choix dans l’Union européenne et pour atteindre certains objectifs de la future union des marchés de capitaux en Europe.