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14/04/2009

Secret bancaire : impact limité sur UBS et CSG

Selon L"Agefi suisse, la stratégie de négociation des accords de double imposition dévoilée la semaine dernière par le Conseil fédéral, encore floue dans ses contours, n"effraie pas le marché qui n"anticipe que des impacts limités sur UBS ou Credit Suisse. Rainer Skierka, un analyste de Sarasin sur le secteur bancaire, cité par le quotidien estime que «le relâchement de la relation de confidentialité entre le client et la banque dans les cas d"évasion fiscale présumée forcera certains établissement à réviser leur modèle d"affaires. Mais la place financière suisse ne périra pas pour autant, et le secret bancaire ne cessera pas d"exister».
14/04/2009

Deux nouvelles sociétés de gestion

Deux nouvelles sociétés de gestion font leur apparition au Luxembourg, annonce la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) dans sa newsletter mensuelle d’avril. Il s"agit des sociétés Aberdeen Global Services S.A. et Rovere Société de Gestion S.A. qui sont exclusivement actives dans le domaine de la gestion collective. Suite à ces agréments, le nombre de sociétés de gestion relevant du chapitre 13 de la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif et pouvant bénéficier depuis le 13 février 2004 du passeport européen par voie de libre établissement ou de libre prestation de services dans un Etat membre de l"Union européenne s"élève à 191 au 10 avril 2009, précise la CSSF.
14/04/2009
Fonds

Performance de 1,3 % pour les hedge funds en mars, selon Eurekahedge

L’indice Eurekahedge des hedge funds a affiché pour mars une performance de 1,3 % et 61 % des fonds ont enregistré des gains, mais les remboursements nets ont atteint 7 milliards de dollars ou 0,5 % du total, rapporte Hedge Week soulignant que ces données se fondent sur les données fournies par 30 % des fonds figurant dans son échantillon. Eurekahedge souligne aussi que 96 % des fonds ayant publié leurs résultat ont surperformé au premier trimestre l’indice MSCI monde, qui accuse une perte de 12,5 %.
Fonds
14/04/2009
Fonds

Léger mieux pour les hedge funds

Selon l’Agefi, citant selon l’indice synthétique Hennessee, les hedge funds reviennent sur une performance positive depuis le début de l’année (+1,1 %), le mois de mars se soldant par une progression de 1,4%.
Fonds
14/04/2009

Les hedge funds se mettent à la gestion traditionnelle

Face à l"attrition du secteur des hedge funds, certains acteurs spécialisés se tournent vers la gestion traditionnelle pour lever des fonds, analyse le Wall Street Journal. Ainsi, Permal Group, l"une des plus vieilles sociétés de fonds de hedge funds, filiale de Legg Mason, va lancer son premier mutual fund mardi. En janvier, AQR Capital Management avait commercialisé son premier mutual fund.
14/04/2009

EasyETF complète progressivement son offre infrastructures

Progressivement, et manifestement plus sous l’impulsion de BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) que sous celle d’Axa IM, la gamme EsasyETF dans le domaine des infrastructures se charpente. Il est vrai qu’avec les divers plans de relance mondiaux, qui devraient en principe injecter quelque 800 milliards de dollars dans ce secteur d’activité, le moment ne paraît pas mal choisi. Depuis septembre 2008, surtout, on assiste en effet à une vague d’ETF liés à cette thématique et à celle, connexe, de l’environnement et des ressources naturelles, qui affichent le plus souvent des encours de l’ordre d’une cinquantaine de millions d’euros, pour l’instant.Dans cette gamme figurent par exemple les EasyETF NMX Infrastructure Global et Europe (de droit luxembourgeois) ou l’EasyETF Low Carbon 100 Europe, de droit français, qui réplique un indice Euronext dont la composition est déterminée par l’agence Trucost. L’assortiment comprend également les versions euros et dollars du FTSE ET50 Environnement (des produits de droit français) dont la méthodologie a été développée par une filiale à 30 % de BNPP AM, Impax Asset Management ainsi que les versions dollar et euro du BNP paribas Global Waste ainsi que du S-Box BNPP Global Water, des indices calculés par la Bourse de Stuttgart, résume Danièle Tohmé Adet, head of ETFs & Indexed Funds Development chez BNPP AM.Le dispositif sera complété le mois prochain par un nouvel EsasyETF sur les énergies renouvelables. Par ailleurs, quoique le thème ne soit pas décorrélé par rapport au thème des infrastructures, la gamme s’enrichira d’un produit BRIC qui semble avoir posé quelques problèmes de liquidité et de réplication.
14/04/2009
Fonds

Les monétaires dynamiques toujours plombées

Selon La Tribune, dix-huit mois après le déclenchement de la crise des subprimes, la catégorie des fonds monétaires dynamiques continue de payer les erreurs commises avec la titrisation et le recours aux subprimes. Les plus mauvais fonds affichent des reculs significatifs, allant jusqu'à - 82 %. Les meilleurs affichent des gains supérieurs à 4 % pour des volatilités inférieures à 1 %. Les stratégies se sont diversifiées, autour de trois dominantes : obligataire, diversifiée et multigestion alternative.
Fonds
14/04/2009

M&A : peu d'activité au premier trimestre en gestion d'actifs

Malgré la cession par certains groupes bancaires de leurs activités de gestion d’actifs pour lever du capital, 2009 ne devrait pas briller par une très forte activité sur le front des fusions et acquisitions dans le secteur de la gestion d’actifs, selon Jefferies Putnam Lovell, la banque d’investissement du groupe Jefferies. Au premier trimestre, seulement 37 transactions ont été annoncées contre 57 un an plus tôt. Le montant des actifs sous gestion lié à ces opérations a certes progressé à 552 milliards de dollars contre 362 milliards un an plus tôt. Mais une seule transaction, la fusion des pôles de gestion d’actifs du Crédit Agricole et de la Société Générale, représente 60% du total des trois premiers mois de l’année.
14/04/2009

Walter Donovan aurait quitté Fidelity pour Putnam

Selon Pensions & Investments, Walter Donovan, patron de la gestion actions chez Fidelity Investments, aurait démission pour aller prendre les mêmes fonctions chez Putnam Investments, où il rejoindrait ainsi le president & CEO Robert L. Reynolds, l’ancien vice chairman de Fidelity qui a pris les commandes de Putnam en juillet 2008.
10/04/2009

Etats-Unis - JPMorgan critiqué pour son attitude à l?égard de Chrysler

Des activistes sociaux appellent à un boycott de JPMorgan Chase afin de protester contre l"attitude de la banque, qui refuse de faire grâce d"une partie de la dette Chrysler afin que le constructeur puisse se maintenir à flot comme le lui demande le gouvernement, rapporte le Financial Times. Les activistes, emmenés par le blog Firedoglake et le Progress Michigan, estiment qu"ayant reçu des milliards de dollars de la part des contribuables, JPMorgan doit aider à sauver des emplois chez Chrysler.
10/04/2009

Espagne - L'argent ne fuit plus hors des fonds

L’hémorragie subie par l’encours des fonds enregistrés en Espagne commence à se calmer, rapporte Cinco Días. Selon le directeur pour l’Espagne d’un grand gestionnaire international, les remboursements ont à présent cessé et les souscriptions reprennent parce que les dépôts bancaires ne rapportent presque plus rien et que les gens sont à l’affût de la moindre parcelle de rentabilité.
10/04/2009

Etats-Unis - Goldman Sachs va augmenter son capital

Afin de rembourser le prêt de 10 milliards de dollars que lui a fait le gouvernement, Goldman Sachs Group a l’intention de profiter des bonnes disposition du marché pour procéder à une augmentation de capital de plusieurs milliards de dollars qu’il pourrait -selon les proches du dossier- annoncer dès la semaine prochaine, rapporte The Wall Street Journal.
10/04/2009

Allemagne - Berlin envisagerait de créer une "bad bank"

L"Allemagne étudie la création d"une structure de cantonnement pour remettre sur pied Hypo Real Estate, les banques publiques ainsi que Commerzbank, indique L"Agefi. Toutefois ce projet doit être approuvé par le gouvernement de coalition.
10/04/2009

Asie - Les pays de l'ASEAN finalisent le montage de leur fonds d'urgence

Jeudi, les pays de l’ASEAN se sont mis d’accord au sommet de Pattaya sur le montant de leurs contribution au pool de devises qu’ils avaient décidé en février d’augmenter de moitié, à 120 milliards de dollars, rapporte Channelnews Asia. Le ministre des Finances thaïlandais a précisé que ce pool servira de ligne de crédit d’urgence pour les membres de l’ASEAN, qui fournira 20 % du montant total et qu’il sera créé avec l’assistance de la Chine, du Japon et de la Corée du Sud, lesquels apporteront le reliquat. L’Indonésie, la Malaisie, Singapour et la Thaïlande fourniront chacun 4,76 milliards de dollars et les Philippines apporteront 3,68 millions. Les cinq autres membres, à savoir Brunei, le Cambodge, le Laos, la Birmanie (Myanmar) et le Vietnam contribueront chacun en fonction de leurs réserves.
10/04/2009

Allemagne - Berlin envisagerait de créer une "bad bank"

L"Allemagne étudie la création d"une structure de cantonnement pour remettre sur pied Hypo Real Estate, les banques publiques ainsi que Commerzbank, indique L"Agefi. Toutefois ce projet doit être approuvé par le gouvernement de coalition.
09/04/2009

Luxembourg - Assets in funds down by nearly 30% last year

As of the end of 2008, assets in funds domiciled in Luxembourg totalled USD2.15trn, for a contraction of nearly 30% in one year, Lipper reports. The agency states that the number of funds increased at the same time by 10%, to a total of 12,102, in a sign of the continued interest of issuers in Luxembourg as a financial centre, despite the turbulence in financial markets. Assets under management in money market and ETF funds increased by 16% to EUR561.9bn, and by 59% to USD32bn.For specialised investment funds (SIF), assets fell to USD179.6bn, in 1,712 vehicles, compared with EUR205.4bn one year earlier. At the end of 2006, analogous products had only EUR104.7bn.The major fund administrators as of 31 December were JP Morgan Bank, with USD300.7bn in assets, followed by RBC Dexia and Fastnet, which had USD165.3bn and USD157.7bn, respectively. UBS Fund Services and European Fund Administation (EFA) placed fourth and fifth with USD132.5bn and USD129.8bn.
09/04/2009

France - FRR launches a RFP for a global exposure mandate

The French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), has launched a RFP to select a provider of financial management for a ?global exposure? mandate. ?The portfolio is intended to serve as an exposure tool for all asset classes the FRR invests in, according to need. It will be activated when it becomes necessary to temporarily replace deficient or lacking managers, or to allow rapid exposure to certain asset classes,? a statement explains. Interested management firms have until 15 May 2009, at 12:00 Paris time, to respond to the FRR.
09/04/2009

World - ETF assets down again in February

After a contraction of USD52.2bn in January, to USD658.8bn, assets in ETF funds worldwide fell again by USD67.77bn in February, to a total of USD593.03bn as of the end of the month, according to statistics from Barclays Global Investors (BGI). The number of ERTF funds totalled 1,603 compared with 1,602, with 2,720 funds, compared with 2,683, listed on 42 stock exchanges. Since the beginning of the year, assets under management in ETF funds fell 26.9%, while the MSCI World index in US dollars was down only 18.4%.With that said, net subscriptions to mutual funds other than ETFs represented USD152bn in January, while subscriptions to ETFs totalled USD12.9bn, Strategic Insight reports. As of the end of February, 679 ETF funds were in the process of planning or creation, compared with 613 one month earlier.
09/04/2009

World - Higher-risk funds perform well in first quarter

According to Morningstar, funds with higher risk profiles have performed well in first quarter, including high yield bond funds, equity small caps, and funds focused on Russia and Latin America.In specialised funds, the best performances were for precious metals, followed by technologies and industrial materials. Energy funds have also done well, with 0.65% gains.The contraction in the sector continued in the quarter under review, however. The number of share classes liquidated or merged has risen by more than 60% in one year, and merger and acquisition operations have increased.
09/04/2009

World - Hedge funds made gains in March, but less than US equities

The Wall Street Journal reports that the Hennessee group index of hedge funds shows performance in March of 1.4%, while US equities indices posted total gains of 7.7% and 11%. However, hedge funds largely managed to avoid the losses of January and February. This underperformance is due to the fact that sectors which had been sold short, such as financials, discretionary consumer products and materials, were the ones in which the rally was strongest.
09/04/2009

United States - Moody's revokes Berkshire Hathaway's AAA rating

On Wednesday, Moody’s downgraded its long-term rating of Berkshire Hathaway to ?AA2.? The issuer previously enjoyed a ?AAA? rating. The ratings agency explains that the downgrade is due to a degradation in the economic environment, and heavy declines on stock markets. The firm controlled by Warren Buffett has seen heavy losses on its portfolio, which includes financial sector shares such as Wells Fargo and American Express, the Wall Street Journal reports. Buffett is the largest shareholder in Moody’s, with a 20% stake.
09/04/2009

United States - Steven Niemczyk leaves UBS for BofA

Bank of America Merrill Lynch has announced that Steven Niemczyk will join the global corporate & investment banking division in June as global head of asset management investment banking in New York. Niemczyk was previously head of asset management investment banking at UBS in London. In his new position, he will report to Michael Rubinoff, head of global financial institutions corporate & investment banking.
09/04/2009

Switzerland - Partners Group to buy back equities

On Wednesday, Partners Group (CHF24bn in assets) released an announcement of its general assembly to be held on 30 April. It has been confirmed that dividends for 2008 will remain unchanged at CHF4.25 per share, and that Peter Wuffli, former CEO of UBS, is a candidate so succeed Robert Schenker as director.Partners Group is also proposing to undertake a round of share buybacks for up to a maximum of CHF140m, or 10% of capital, to cancel these shares, which will result in a corresponding decrease in capital.

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