En 2008, 475 fonds ont été fermés ou ont fait l’objet de fusions en France, selon des statistiques de Lipper FMI. En comptant les 407 lancements, l’univers des fonds s’est contracté de 68 unités à 5.501. Six autres pays ont vu le nombre de leurs fonds se tasser en 2008 en Europe, notamment l’Italie (-177 produits) et les Pays-Bas (-39). En revanche, au global, le nombre de fonds en Europe a augmenté de 1.064 à 34.015 unités en 2008, même si les fermetures ou fusions de fonds se sont élevées à 2.620, soit un niveau en nette hausse par rapport aux années précédentes, selon Lipper FMI. Parmi les pays ayant enregistré le plus de nouveaux fonds en 2008, l’Allemagne se distingue avec 530 unités, grâce à 1.105 lancements de nouveaux produits.

La baisse des encours des hedge funds a ralenti en mars, selon HedgeFund.net cité par le Wall Street Journal. Après un pic à 186,43 milliards de dollars en décembre, les rachats se sont limités à 17,6 milliards en mars. Les actifs totaux à la fin du mois ressortaient à 1.724 milliards de dollars.

Citywire estime que les gérants qui seront distingués dans le Top 100 des gérants européens en 2009 auront une approche plus défensive que les années précédentes, mais tout en étant capables de dégager de l’alpha pendant les périodes de rebonds des marchés. Dans la liste de cette année, Citywire distingue notamment le trio formé par Romain Burnand, Thomas Perrotin et Andrzej Kawalec de Moneta Asset Management.

A l’occasion du premier anniversaire de ses fonds communs de placement, la société de gestion de portefeuille Montbleu Finance a rénové son site internet, doté de nouvelles fonctionnalités.

Robeco Gestions annonce la nomination de Sabine de Lépinay comme responsable de son pôle gestion monétaire, fonction qu’elle exerce depuis le premier mars. Elle remplace à ce poste Frédéric Rollin et reprend la responsabilité de la gestion des fonds Robeco Euro Cash, Rabo Liquidity Funds, Robeco Euro Souverain Cash, Robeco Dynamic Premium et Robeco Short Term. Présente au sein du groupe Robeco depuis 2003, Sabine de Lépinay était jusqu'à présent impliquée dans le développement de la gamme d"OPCVM monétaires réguliers.

En février, alors que les marchés actions souffraient, les fonds européens ont accusé des rachats nets de 1,7 milliard d’euros, selon les dernières statistiques de Lipper FMI. Le secteur renoue ainsi avec un solde négatif après trois mois de collecte et brise ses fragiles espoirs de reprise rapide. Les encours reviennent à 2.634 milliards d’euros, en repli de 93 milliards sur un mois.Lipper FMI observe une nette préférence pour les investissements #refuge# sur le mois, avec un intérêt marqué pour les fonds monétaires et les fonds matières premières.En revanche, les fonds actions sont dans le rouge, mais Lipper FMI souligne que l’ampleur des rachats nets (-2,8 milliards d’euros) est modeste par rapport à ce qu’on a pu enregistrer durant 2008 en des périodes boursières difficiles. Pour Lipper FMI, #les investisseurs semblent conclure que le point bas du marché est proche, mais ils manquent de confiance pour prendre tout risque#. Les fonds d’obligations gouvernementales ont pesé sur l’ensemble de la catégorie obligataire. Mais Lipper FMI perçoit un intérêt marqué pour les obligations d’entreprises #investment grade#. En février, la société de gestion qui se distingue tout particulièrement est le britannique M&G, qui a enregistré les souscriptions nettes les plus fortes au global et dans les actions.

Le marché français de la gestion collective a terminé le premier trimestre sur un niveau d"encours estimé de 781 milliards d"euros, selon les statistiques publiées par Europerformance. La gestion traditionnelle rassemble 771 milliards d"euros à fin mars et progresse grâce à une collecte de 35,2 milliards d"euros, tandis que l"effet marché aura détruit 12,3 milliards d"euros sur trois mois. La gestion alternative rassemble près de 10,2 milliards d"euros d"encours à fin février, soit une diminution de 25% par rapport à fin novembre.Au sein de la gestion traditionnelle, ce sont les fonds de trésorerie régulière qui ont contribué à la progression des encours. Les actifs gérés en OPCVM de trésorerie régulière affichent une progression trimestrielle de 9,3% à la faveur d’une collecte record au mois de janvier de près de 30 milliards d’euros. Sur l’ensemble du trimestre, la collecte s’est élevée à 40,8 milliards d’euros, soit la collecte trimestrielle la plus importante depuis 1997. Au 31 mars 2009, les fonds de trésorerie régulière affichaient un encours de 410,5 milliards d’euros contre 361 milliards un an plus tôt. En baisse depuis plusieurs mois, les rendements de l"indice EuroPerformance de cette catégorie de produits s"établissent à 0,45% sur le trimestre (soit 10 points de base au-dessus du rendement EONIA) contre 0,88% le trimestre précédent.Le compartiment des OPCVM de trésorerie dynamique s’est pour sa part contracté à 17,3 milliards d’euros à fin mars contre 31 milliards un an plus tôt. Les opérations de rachats menées par les investisseurs se sont élevées à 2,9 milliards d’euros, contre 3,3 milliards et 3,7 milliards lors des troisième et quatrième trimestres 2008.A près de 58,8 milliards d’euros, l’encours des OPCVM obligataires demeure quasi inchangé par rapport au trimestre précédent qui avait été marqué par des rachats de 4 milliards d’euros. Au premier trimestre, les investisseurs ont porté leur attention sur les fonds dont les sous-jacents sont de maturité inférieure à 5 ans (+1,2 milliard d"euros de souscriptions nettes), tandis que les produits de maturité supérieure à 10 ans ont enregistré des rachats de 1 milliard d"euros. Les fonds à horizon 3 ou 4 ans, dont l’offre s’est récemment étoffée, ont collecté près de 935 millions d"euros au cours du trimestre.Les encours gérés en OPCVM Actions atteignent 124,4 milliards d"euros, soit un recul de 9,7% sur trois mois essentiellement imputable à l"effet marché. Pour le compte de ce 1er trimestre, la demande de produits indiciels a de nouveau soutenu le marché, même si cette dernière a eu tendance à s"essouffler en février et mars. Parallèlement, des rachats plutôt modérés de parts d"OPCVM de gestion active se sont essentiellement concentrés sur certains compartiments (Actions France, Actions Européennes), tandis que les fonds Internationaux enregistrent des flux positifs de souscriptions. Globalement, les souscriptions nettes du trimestre font ressortir une décollecte de 251 millions d"euros, contre une collecte de 2,2 milliards d"euros (essentiellement tirée par la gestion indicielle) au cours du trimestre précédent.L"encours des OPCVM diversifiés est resté relativement stable au cours de ce 1er trimestre à près de 19 milliards d"euros pour les produits Euro et 48 milliards d"euros pour les produits Internationaux. Comparés aux trimestres précédents, les rachats de parts se sont atténués en cumulant 468 millions d"euros contre 2,1 milliards d"euros lors du troisième trimestre ainsi que lors du quatrième trimestre 2008. Notamment, les rachats ont été plus modérés sur les fonds à dominante taux et à dominante actions, tandis que la collecte des fonds d"allocation mixte est quasi intégralement réalisée par une seule société de gestion (Carmignac Gestion).Le premier trimestre voit également l"encours des fonds d"Obligations Convertibles s"apprécier de 2,6% à 7,3 milliards d"euros après une année 2008 particulièrement difficile au cours de laquelle les actifs gérés ont perdu un tiers de leur valeur. Les investisseurs sont revenus sur cette catégorie de fonds en leur allouant 93 millions d"euros sur le trimestre.Dans une moindre mesure, la situation semble également s"améliorer pour les OPCVM Absolute Return. A 9,9 milliards d"euros, l"encours de ces fonds ne se replie que de 4,7% sur le trimestre contre 35% lors du dernier trimestre 2008. Notamment, les rachats de parts auxquels se livrent les investisseurs depuis l"été 2007, n"ont concerné que 7,7% de l"encours lors de ce 1er trimestre (801 millions d"euros), contre 33% lors du trimestre précédent (5,2 milliards d"euros). A 74,9 milliards d"euros, l"encours des OPCVM garantis ou à formule reste stable par rapport au trimestre dernier. Les souscriptions nettes des OPCVM à Garantie Totale font ressortir des rachats de 222 millions d"euros. Les fonds lancés en ce début d"année ont rassemblé une collecte de 317 millions d"euros, tandis que les fonds commercialisés lors du premier trimestre 2008 avaient totalisé 2,6 milliards d"euros. Sur le compartiment des fonds à formule, où l"on trouve notamment les ETF à effet de levier, les souscriptions nettes du trimestre ressortent à -48 millions d"euros contre +587 millions d"euros lors du dernier trimestre 2008.Par rapport aux trimestres précédents, la collecte dans les fonds indiciels et les ETFs semble marquer une pause, notamment en février et mars. Les produits Actions ont ainsi recueilli 517 millions d"euros de souscriptions nettes, contre 4,9 milliards lors du dernier trimestre 2008. Les produits d"obligations enregistrent des rachats de 159 millions d"euros après 96 millions au quatrième trimestre 2008. Sur le compartiment des fonds de Trésorerie Régulière, la collecte n"atteint que 88,3 millions d"euros. Les encours de la gestion passive se montent à 43,2 milliards d"euros à fin mars, contre 46,7 milliards d"euros à fin décembre.A fin février, l"encours des OPCVM de fonds alternatifs rassemble près de 10,2 milliards d"euros, soit une baisse significative de 25% sur trois mois. Les opérations de rachats menées en ce début d"année ont continué à alimenter le courant vendeur né il y a 18 mois sur ces fonds. Sur la période allant de décembre 2008 à février 2009, la décollecte atteint 3 milliards d"euros. Si ce volume est en baisse par rapport aux opérations du trimestre précédent (-4,4 milliards d"euros), la décollecte continue de porter sur 22% de l"encours et se maintient à un niveau élevé pour cette famille de fonds.

Les spreads des titres notés « AAA » ont reflué de 300 pb en mars suite à leur éligibilité au dispositif de la Fed. Les autres CMBS sont restés sous pression

Les encours ont stagné au premier trimestre à 102 milliards d'euros en raison de la baisse boursière. Mais le secteur reste dynamique

Selon L"Agefi suisse, les neuf plus grandes enseignes suisses actives dans le private banking à Singapour ont toutes augmenté fortement leurs effectifs, démentant ainsi l"idée d"un déclin de la cité-Etat. Julius Baer, Credit Suisse et Pictet & Cie ont notamment doublé le nombre de leurs employés sur place au cours des deux derniers exercices. Clariden Leu a même quintuplé sa force de travail.

According to Lipper, nearly half of all absolute performance funds on sale to retail clients in Germany have suffered a loss in the past twelve months. In the past six months, only 122 of the 264 funds in this category have posted positive returns, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The Luxembourg-registered funds Pioneer Investments Total Return has suffered losses of 31% in 2008, and 7.3% since the beginning of January: according to the head of distribution at Pioneer Investments for Germany, the fund has fallen victim to anomalies which have appeared in the markets since summer 2008. Assets, which peaked at a record EUR8.5bn, have fallen to EUR950m. The Absolute Return Bond fund from UBS Asset Management had to be absorbed on 11 November into the UBS Money Market Fund: it had invested in MBS, ABS, CMBS and CDO assets. However, the Allianz RCM Systematic Multi Strategy AT fund has posted performance of 1.2% since the beginning of the year. The CAAM Funds Dynarbitrage International fund has also posted good results in 2009.

According to unconfirmed reports, not only will Hugo Bänziger (Deutsche Bank) replace Kevin Parker as chairman of the board of directors at DWS Investment, but the supervisory board will also see the addition of three new members. According to the Frankfurter Allgemeine Zeitung, they will be Arne Wittig, Martin Edelmann and Thomas Rodermann.

On the basis of statistics from VDOS Stochastics and the Inverco association of asset management firms, Cotizalia has found that Spanish subscribers are polarised, between those who prefer security, and those who are opting to increase their risk budget. The two categories which have seen the largest increase in their assets in first quarter, according to VDOS, are emerging markets equities (10.7%) and long-term bonds (7.45%), while US equities also posted strong gains in March. Figures from Inverco show that conservative funds (long-term bonds and international bonds) and guaranteed bonds have posted the strongest gains.However, the two sources show significant redemptions from money market funds (regular and dynamic), ?global? funds (particularly hedge funds), and mixed funds.

According to statistics from the ratings agency Feri, ?good? funds are better than mixed funds, even after the setbacks of recent years, since they are able to withdraw a large portion of their money from the stock markets when the situation deteriorates, the Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung reports. According to Christian Michel, a fund analyst at Feri, this freedom is not commonplace, except at independent management firms, and not for large funds. The ten best-performing funds since 1999 of those available in Germany are the Carmignac Investissement (Edouard Carmignac), the FMM-Fonds (Jens Ehrhardt), the PEH Universal (Martin Stürner) and the Acatis Aktien Global (Hendrik Leber).

The Eurekahedge hedge fund index has posted returns of 1.3% in March, and 61% of funds have posted gains, but net redemptions have totalled USD7bn, or 0.5% of the total, Hedge Week reports, adding that these statistics are based on data provided by 30% of the funds in the sample. Eurekahedge points out that 865 of funds which have published their results have outperformed the MSCI World index in first quarter; the index has lost 12.5%.

Confronted with attrition from the hedge fund industry, some specialised actors in this area are turning to traditional asset management to raise capital, the Wall Street Journal observes. Permal Group, one of the oldest fund of hedge fund firms, an affiliate of Legg Mason, will launch its first mutual fund on Tuesday. In January, AQR Capital Management released its first mutual fund.

The open-ended real estate fund KanAm US-grundinvest, which has been buoyed by a strong US dollar, posts returns of about 23% over one year. Unfortunately, subscribers cannot take their profits, since redemptions of shares in the fund are frozen until October. The Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung also reports that the DSW association for the defence of securities investors is advising investors who need liquidity to sell their shares in ?frozen? real estate funds on the stock markets, rather than accepting settlements from the management firms, as these offers are well below the value of the shares.

According to sources close to the negotiations, the financial services provider AWD (Swiss Life group) is in talks with Deutsche Postbank over a transfer of a small number of the latter firm’s approximately 4,000 client advisors, Fondsprofessionell reports, citing Reuters. However, Wirtschaftwoche reports that it has information that the entire travelling sales force of Postbank, who operate as part of the structure Postbank Finanzberatung, is up for sale. AWD and Postbank have both declined to comment on the reports.

According to Pensions & Investments, Walter Donovan, head of equities at Fidelity Investments, has reportedly resigned to take a similar position at Putnam Investments, where he would join the president & CEO, Robert L. Reynolds, formerly vice chairman of Fidelity, who took over at the helm of Putnam in July 2008.

Clariden Leu has announced its decision, as both a depository bank and an asset management firm, to liquidate the Luxembourg-registered money market fund Clariden Leu (Lux) Money Market Fund CHF, whose assets as of the end of December totalled CHF63.7m. Subscriptions and redemptions were suspended on 8 April, and subscribers will receive CHF4,000 towards a redemption of their capital on 14 April. The remainder will be paid to them at the end of May. Carliden Leu is offering investors the option of investing their capital in other products of their range.

Two new asset management firms have make their debut in Luxembourg, the financial regulator (CSSF) has announced in the April issue of its monthly newsletter.The new firms are Aberdeen Global Services S.A. and Rovere Société de Gestion S.A., which are active exclusively in the area of collective asset management.With these new licenses, the number of active asset management firms registered under chapter 13 of the 20 December 2002 law governing collective investment organisms, who since 13 February 2004 have been eligible for the European passport to practice or offer financial services in any member state of the European Union, total 191 as of 10 April 2009, the CSSF states.

The State of Oregon has filed a lawsuist against the management firm OppenheimerFunds, which claims the management firm underestimated the financial risk associated with a bond fund (Oppenheimer Core Bond fund) in the Oregon College Savings Plan, the Wall Street Journal reports. The savings plan, managed by Oppenheimer, lost USD36m in 2008.

Selon Les Echos citant le magazine «Focus», le britannique HSBC et le français Crédit Mutuel sont les prétendants les mieux placés pour racheter la banque allemande de gestion de fortune BHF Bank au groupe Sal. Oppenheim. Le leader mondial du métier UBS, des fonds d’investissement comme Ripplewood Holdings ou Lone Star Funds, la banque privée allemande Delbrück Bethmann Maffei (groupe ABN AMRO) ou les géants bancaires espagnols BBVA et Santander ont aussi été mentionnés par la presse allemande ces dernières semaines.

Selon des proches du dossier, le prestataire de services financiers AWD (groupe Swiss Life) serait en négociations avec la Deutsche Postbank pour lui reprendre un petit nombre de ses quelque 4.000 conseillers clientèle, rapporte Fondsprofessionell en citant Reuters. En revanche, Wirtschaftwoche croit savoir que toute la force de vente itinérante de la Postbank, regroupée dans la structure Postbank Finanzberatung, serait à vendre. AWD et Postbank ont refusé de commenter.

Selon des informations non confirmées, non seulement Hugo Bänziger (Deutsche Bank) remplacerait Kevin Parker comme président du conseil de surveillance de DWS Investment, mais ce conseil de surveillance va accueillir trois nouveaux membres. D’après la Frankfurter Allgemeine Zeitung, il s’agit d’Arne Wittig, Martin Edelmann et Thomas Rodermann.

Le fonds immobilier offert au public KanAm US-grundinvest, favorisé par un dollar fort, affiche une performance d’environ 23 % sur un an. Malheureusement, les souscripteurs ne peuvent pas prendre leur bénéfice parce que le remboursement des parts est gelé jusqu'à octobre. La Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung rapporte aussi que l’association DSW de défense des porteurs de valeurs mobilières conseille aux investisseurs qui ont besoin de liquidités de vendre leurs parts de fonds immobiliers «gelés» en Bourse plutôt que d’accepter des offres de dédommagement de la part des sociétés de gestion, offres qui sont souvent nettement inférieures à la valeur des parts.

Selon Lipper, près de la moitié des fonds de performance absolue commercialisés auprès des particuliers en Allemagne ont accusé une perte sur les douze derniers mois. Pour les six derniers mois, seuls 122 sur 264 ont affiché une performance, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le fonds luxembourgeois Pioneer Investments Total Return a subi des pertes de 31 % en 2008 et de 7,3 % depuis début janvier ; selon le directeur de la distribution de Pioneer Investments pour l’Allemagne, ce fonds a été victime des anomalies qui se sont produites sur les marchés depuis l'été 2008. L’encours, qui avait atteint un record de 8,5 milliards d’euros, est retombé à 950 millions. Le fonds Absolute Return Bond d’UBS Asset Management a dû être absorbé le 11 novembre par l’UBS Money Market Fund : il avait investi en MBS, ABS, CMBS et CDO. En revanche, le Allianz RCM Systematic Multi Strategy AT enregistre une performance de 1,2 % depuis le début de l’année. Le CAAM Funds Dynarbitrage International affiche lui aussi de bons résultats en 2009.

Clariden Leu en tant que banque dépositaire et SGF en tant que gestionnaire ont annoncé leur décision de liquider le fonds monétaire de droit luxembourgeois Clariden Leu (Lux) Money Market Fund CHF dont l’encours se limitait fin décembre à 63,7 millions de francs suisses. Les souscriptions et remboursements ont été suspendus au 8 avril et les souscripteurs percevront 4.000 francs suisses de remboursement du capital au 14 avril. Le reliquat leur sera versé fin mai. Clariden Leu propose aux investisseurs de placer ces montants dans d’autres produits de sa gamme.

Selon Le Temps, la plus vieille banque de Suisse, Wegelin & Co. Banquiers Privés, collaborera désormais étroitement avec trois établissements cantonaux de Suisse centrale, Nidwald, Obwald et Uri qui ont conclu début avril un partenariat axé sur la gestion de fortune avec l"établissement saint-gallois. Les trois banques justifient cette étape en raison de la demande croissante en services de gestion de fortune.

Selon L"Agefi suisse, les deux grands favoris à la succession de James J. Schiro, qui quittera son poste de CEO du groupe Zurich Financial Services (Zurich) à la fin de cette année, sont Dieter Wemmer (52 ans), actuel directeur financier du groupe, et Axel P. Lehmann (50 ans), responsable de la gestion du risque (chief risk officer), et qui fera par ailleurs son entrée dans le conseil d"administration d"UBS.