Selon Investment Week, Friends Provident a proposé à ses actionnaires une scission de F&C Asset Management du groupe qui pourrait être votée d’ici au 12 juin. Si la proposition est approuvée, la scission sera conclue le 3 juillet et la participation de Friends dans F&C redistribuée parmi ses actionnaires. Friends a par ailleurs confirmé qu’il continuerait de de recourir aux services F&C en tant que gérant pour une partie importante de ses actifs.

Selon Hedge Week, Castle Alternative Invest, une société cotée sur la bourse suisse SIX, a publié un prospectus dans la perspective de sa double cotation au London Stock Exchange (LSE). La cotation qui devrait prendre effet au 5 juin devrait faire de Castle Alternative Invest l’un des trois plus gros fonds de fonds cotés au LSE. Castle Alternative Invest, qui gère plus de 500 millions de dollars, a dégagé un rendement annualisé de 6,6% sur la période courant du 1er janvier 1997 au 31 mars 2009, à comparer à un rendement de 0,3% pour le MSCI World.

Gartmore va racheter le Corporate Bond Fund de Rensburg et le confier au transfuge de Rensburg, John Anderson, qui était justement responsable du fonds chez Rensburg qu’il doit quitter l'été prochain. pour rejoindre Gartmore.

Neuberger Berman Group (160 milliards de dollars d’encours), l’ancien pôle gestion de Lehman Brothers, a annoncé avoir recruté un gestionnaire de portefeuille spécialiste du crédit en difficulté (distressed), Michael J. Holmberg, qui rejoint avec quatre professionnels de l’investissement de la société qu’il avait fondée, Newberry Capital Management. Il s’intègre dans la plate-forme Leveraged Asset Management de Neuberger qui va élargir sa gamme de produits au «distressed». Il sera basé à Chicago.

Russell Investments a annoncé la création de cinq lignes de services à l'échelon mondial, Consulting and Advisory Services, DB/DC Outsourcing, OpenWorld, Retail et Russell Implementation Services (RIS). Elles viendront compléter les offres mondiales comme la multigestion, Pantheon (private equity) et les indices. Elles travailleront avec les entités régionales.Johan Cras, head of Europe, Middle East and Africa (EMEA), prendra parallèlement les functions de «chairman of the global service line leadership committee». Chacune des cinq lignes de services aura un ou une «global head». Les sept patrons de métier seront Janine Baldridge (Consulting and Advisory Services), Colette Taylor and Mark Blair (DB/DC Outsourcing), Pascal Duval (OpenWorld), Greg Stark et Irshaad Ahmad (Retail) ainsi que Greg Gilbert (RIS).

Dans une lettre à ses clients en date du 27 mai, le gérant de hedge funds Arthur J. Samberg annonce qu’il va fermer les fonds Core de sa société Pequot et qu’il va rembourser les investisseurs. Les autres fonds de sa société, Matawin et Special Opportunities, resteront en activité, mais prendront leur indépendance vis-à-vis de Pequot. «Je vous écris pour vous annoncer que je suis arrivé à la conclusion pénible qu’il était nécessaire de réduire progressivement l’activité de Pequot», écrit Arthur J. Samberg. Le gérant explique qu’il avait fait l’objet d’une enquête de la part de la SEC et de l’US Attorney’s Office pour ses transactions réalisées en 2001 dans les fonds Core. «Ces agences ont bouclé leur enquête en 2006 sans porter d’accusation, mais Pequot a néanmoins souffert d’une mauvaise publicité. Fin 2008, le gouvernement a rouvert son enquête. Les publications concernant la poursuite de l’enquête ont porté préjudice à la société et sont devenues une source de distraction personnelle. La situation devenant de plus en plus intenable pour la société et pour moi, j’en ai conclu que Pequot ne peut plus rester en activité en tant que conseiller financier», peut-on lire dans la missive.

Neuberger Berman, jusqu’à présent la société de gestion de Lehman Brothers, repart sur de nouvelles bases. Ses encours ont chuté d’un tiers à environ 155 milliards de dollars, mais elle n’a perdu que 9 gérants sur 250, souligne le Financial Times. Lorsque les marchés seront plus robustes, Neuberger sera probablement cotée en Bouse. Mais sa priorité est de rebâtir sa réputation en tant que gestionnaire de fonds pur, affirme le FT.

Standish Mellon Asset Management, filiale de BNY Mellon Asset Management spécialiste de l’obligataire, indique avoir enregistré depuis le début de l’année des souscriptions nettes supérieures à 1 milliard de dollars de la part de fonds de pension et plans d'épargne-retraite d’entreprise désireux de se positionner sur les obligations d’entreprise. La demande concerne les titres de long terme «investment grade», qui permettent de protéger les portefeuilles contre la hausse des engagements.

Selon le Financial Times, la société de private equity et de hedge funds Fortress Investment Group serait sur le point d’injecter 800 millions de dollars de capitaux frais, avec d’autres investisseurs, dans une petite banque de détail de la Floride appelée First Southern. La banque serait un bon véhicule pour de futures acquisitions bancaires, estiment les personnes proches du dossier.

CA Cheuvreux vient de lancer un service de confrontation des ordres, baptisé «Blink» et ouvert uniquement à ses clients, indique Les Echos.

Selon le rapport annuel 2008 de la CNMV, 338 fonds facturaient l’an dernier une commission de performance sur 2.943 fonds commercialisés en Espagne, ce qui correspond à 11,5 % du total. Sur ces fonds, presque tous (335) appliquaient en fait un système de commission mixte avec un prélèvement sur l’encours et une partie dépendant directement de la performance. Seuls trois fonds facturaient uniquement en fonction de la performance.Funds People souligne que les coûts de distribution, la rémunération des réseaux, absorbe environ 70 % de la commission de gestion. Cette dernière a diminué en moyenne l’an dernier à 0,92 % contre 1,02 % en 2007. Si l’on ajoute à cela que les encours ont chuté d’environ 30 %, les recettes de commissions ont probablement accusé une contraction d’environ 35 %.

Selon Les Echos, la Banque Postale vient d’entrer en discussions avec la Mutuelle Générale pour conclure un partenariat dans l’assurance-santé. Comme elle l’a fait avec la Société Générale pour le crédit à la consommation et Groupama pour l’assurance-dommages, la filiale de La Poste prévoit de créer avec la Mutuelle Générale une filiale commune dans l’assurance-santé, dont elle détiendrait la majorité du capital. Elle apporterait son réseau de distribution et la mutuelle apporterait son savoir-faire.

BNP Paribas Asset Management et BNP Paribas Asset Management Luxembourg ont signé le 20 mai un accord par lequel AXA Investment Managers Paris et AXA Funds Management S.A. leur transfèrent la gestion opérationnelle des trackers EasyETF matières premières, immobilier, sectoriels, crédit et infrastructure, représentant 22 fonds et un encours total de 1.3 milliard d’euros au 30 avril 2009 ; il s’agit de produits de droits français ou luxembourgeois. Cela met fin à un partenariat qui existait entre les entités depuis 2005.Au terme de cette transaction, toute la gamme EasyETF sera intégrée et gérée par une seule équipe de gestion, au sein de SIGMA, le département de gestions indicielles, produits structurés et allocation d’actifs de BNPP AM. La gamme EasyETF comporte désormais 55 fonds, dont 54 cotés sur Euronext Paris, 8 sur Deutsche Börse, 2 sur la Bourse suisse (SWX) et 7 sur la Borsa italiana avec des actifs sous gestion de 3,37 milliards d’euros. La transaction devrait être bouclée d’ici à la fin 2009, après approbation des autorités réglementaires françaises et luxembourgeoises.Le communiqué précise que «la gamme de trackers EasyETF est le fruit d’une combinaison unique d’expertises en gestion de fonds, market-making et distribution». Seulement, Thibaud de Vitry, responsable global d’AXA IM Investment Solutions souligne que «l’évolution de l’environnement et le renforcement de certains choix stratégiques pour AXA IM» a poussé ce dernier "à reconsidérer la pertinence de (sa) présence sur le marché des ETF. A ce stade de maturité de la gamme EasyETF, il est d’ailleurs souhaitable qu’il y ait un seul pilote, et nous nous réjouissons que ce pilote soit BNPP AM."Denis Panel, responsable de SIGMA, insiste sur le fait que «BNP Paribas met les trackers au centre de son développement en réunissant l’ensemble des expertises de son pôle de gestion d’actifs et de son pôle de banque d’investissement.»

La société de gestion Cholet Dupont AM et le Crédit Agricole AM viennent de décider la suppression des droits de sorties acquis au fonds obligataire à échéance CD Obligations 2012. Commercialisé jusqu’au 30 juin 2009, ces frais étaient au lancement de 1,2 % en année 1 – 0,8 % en année 2 – 0,4 % en année 3 et 0 % à l’échéance. A noter que les frais de gestion maximum de ce fonds sont de 1,20% et le montant de la part de 2.000 €.

Carmignac Gestion (15,23 milliards d’euros d’encours à fin mars) a mis en ligne son nouveau site Internet, comportant quatorze rubriques principales, dont «bien sûr» l'éditorial d’Edouard Carmignac, les lettres mensuelles, un espace partenaire et une rubrique gestion privée.Outre un accès aux actualités des fonds, la page comporte un module configurable de suivi des performances. Ce nouveau site permet également de personnaliser «Mon espace Carmignac» autour de nouvelles fonctionnalités.

Deux fois par mois, Newedge livrera désormais pour les lecteurs de « L'Agefi » son analyse de la volatilité sur les actions et les obligations

A en croire les humeurs publiques d’Axel Weber, les dernières décisions de la Banque centrale européenne (BCE) semblent avoir été prises dans la douleur et du bout des lèvres. Quoi qu’il en soit, ce sont deux bonnes idées. Enfin !

Au 1er septembre, Roderick Munsters, membre du comité exécutif et directeur de l’investissement (CIO) du fonds APG (filiale du fonds de pension ABP) depuis le 1er mars 2005, prendra la succession de George Möller comme CEO de Robeco Groep (groupe Rabobank).

Selon Hedge Week, Northern Trust vient de lancer un service qui permet aux fonds de hedge funds d’évaluer l’impact de leurs gates sur la liquidité de leurs fonds en temps réel. En fonction des modalités de rachats et des commissions, les gérants de fonds de fonds peuvent ainsi calculer les montants à liquider dans un délai déterminé et à quel coût.

Avec un chiffre d’affaires de 61,4 millions d’euros, en hausse de 4,4% par rapport à 2007, le bénéfice avant impôts s’élève à 5,2 millions d’euros assurant un retour sur capital souscrit après impôts de l’ordre de 30,4%. Au 31 décembre 2008, European Fund Administration (EFA) administrait un total de 101,78 milliards d’euros d’actifs nets, détenus par 2.682 fonds, soit une hausse de 8,2% pour le compte de 190 clients. «Fort de cette stabilité, EFA maintient sa stratégie et prévoit d’accélérer son développement national et international. D’autres projets internationaux viendront s’ajouter en 2009 à nos efforts en France et en Italie», indique la société dans un communiqué.

SEB Asset Management a lancé le SEB Real Estate Portfolio, un fonds de fonds immobiliers de droit luxembourgeois (partie II) qui vient d’obtenir l’agrément de commercialisation en Suède. Il s’agit d’une innovation pour le marché local, où les fonds immobiliers offerts au public n’existaient pas, souligne Barbara Knoflach, présidente du directoire de SEB Asset Management Deutschland, la filiale qui a été chargée de développer le fonds et qui gère 10 milliards d’euros dans l’immobilier.Le nouveau produit, géré par Thorsten Schilling (un ancien de Feri Rating & Research qui a rejoint SEB AM en octobre 2006 comme global real estate strategist et gérant de fonds), est conçu pour une stratégie défensive. Il investira entre 60 et 90 % de ses encours en fonds immobiliers offerts au public, jusqu'à 20 % en actions de sociétés immobilières et jusqu'à 20 % en numéraire. En matière d’allocation sectorielle, le SEB Real Estate Portfolio se focalisera principalement sur l’immobilier de bureau, devant le commercial et la logistique/divers.

Selon Funds People, l’Accurate Global Assets de Próxima Alfa, un hedge fund quantitatif systématique, est le meilleur hedge fund de droit espagnol, avec une performance de 9,33 % du 1er janvier au 20 mai et une volatilité de 7,57 %, ce qui équivaut à un ratio de Sharpe supérieur à 2,5.Ce produit à liquidité journalière, géré par Igor Alonso, Juan Pablo Calle et Narciso Vega, peut investir dans 72 sous-jacents différents, sur des marchés liquides et décorrélés. Pourtant, le BBVA a décidé en février de liquider la plate-forme Próxima Alfa, et les gérants recherchent un partenaire afin de poursuivre l’aventure. Ils envisagent, le cas échéant, de lancer une gamme de fonds sous la marque Accurate.

Selon Funds People, l’Accurate Global Assets de Próxima Alfa, un hedge fund quantitatif systématique, est le meilleur hedge fund de droit espagnol, avec une performance de 9,33 % du 1er janvier au 20 mai et une volatilité de 7,57 %, soit un ratio de Sharpe supérieur à 2,5. Ce produit à liquidité journalière géré par Igor Alonso, Juan Pablo Calle et Narciso Vega, peut investir dans 72 sous-jacents différents, sur des marchés liquides et décorrélés. Pourtant, le BBVA a décidé en février de liquider la plate-forme Próxima Alfa, et les gérants recherchent un partenaire afin de poursuivre l’aventure. Ils envisagent, le cas échéant, de lancer une gamme de fonds sous la marque Accurate.

Selon les estimations de la CNMV, l’impact de la faillite de Lehman Brothers pour quelque 11.000 investisseurs espagnols s’est monté à presque 1,5 milliard d’euros et les entités qui ont commercialisé les produits ont enregistré 733 réclamations entre septembre et décembre 2008, rapporte Expansión. Les principaux établissements concernés sont Banif (la banque privée du Santander), Citibank, Bankinter, Barclays et Deutsche Bank. Au total, environ 20 maisons ont commercialisé des produits liés à Lehman. 87 clients ont été sinistrés de plus de 3 millions d’euros chacun. Le Santander et Fibanc ont choisi de rembourser leurs clients.Aux 1,15 milliard de pertes subies par les clients des banques s’ajoutent les 300 millions d’euros perdus par environ 450 fonds d’investissement.

La CNMV estime que les fonds espagnols détenaient au 30 novembre environ 15,5 milliards d’euros d’actions ou de titres non cotés qui pouvaient présenter des risques de liquidité, rapporte Expansión. Cela représentait 8,6 % de l’encours total. C’est le cas entre autres pour le Parvest Dynamic ABS de BNP Paribas ou du Credit Suisse Monetario.D’autre part, la CNMV souligne que les principales victimes de la chute des encours en 2008 ont été les gestionnaires étrangers, dont les actifs sous gestion ont fondu de 51,4 % à 18 milliards d’euros, essentiellement à cause des sociétés de gestion espagnoles qui étaient auparavant leurs meilleures clientes. Les principales plates-formes de fonds étrangers à fin 2008 étaient Banif (Santander), devant Allfunds (Santander et Sanpaolo Intesa) et JPMorgan.

The tide has turned in first quarter 2009. According to statistics from the European asset management association EFAMA, UCITS funds have had net inflows of EUR22bn in first quarter, after six consecutive quarters of net outflows, since the first outbreak of the financial crisis in summer 2007. Net outflows from equities and bond funds have slowed considerably in January-March, while money market funds saw strong net inflows. Turbulence in February and March destabilized investors once again, but net outflows remained small. Assets in UCITS funds were down 1.4% in first quarter to EUR4.494trn. Assets in UCITS and non-UCITS funds were also down 1.4%, to EUR6.022trn.

Selon Michael John Lytle, directeur du marketing de Source, interrogé par Le Temps, deux problèmes freinent le développement des ETF en Europe : une grande fragmentation de la liquidité sur les produits, due à la multiplication des ETF sur un même indice, et le risque de contrepartie. Les banques cumulent en effet selon Hector McNeil, managing partner chez ETF Securities, le rôle d'émetteur, de promoteur et de contrepartie. «Mais si elles viennent à rencontrer un problème, le tracker va lui aussi souffrir», souligne-t-il.

According to Investment Week, New Star today will pay 17.66p per share to holders of the Heart of Africa fund, which has been sold to alternative fund manager Duet Group. This is a 21% mark-down on the fund’s NAV in February.

According to Janvier Santiso, an economist who is in charge at the OECD Development Centre in Paris, sovereign wealth funds presently tend to shun developed countries an to focus on emerging economies, Le Temps repots. Presently, according to OECD figures, somme 69% of their AUM are invested in North America and Europe. SWFs now invest between 7 and 10% of their assets on equity markets in emerging countries..

In France, Franklin Templeton (USD420bn in assets) was previously known largely for its Mutual Series and Templeton funds, with a value or deep value management style. Now, the US-based manager is planning to highlight another facet of its talent, under the Franklin Global Advisors brand (USD80.02bn, 60 investment professionals), which was previously largely oriented to the United States. The CIO of Franklin is Edward Jamieson, based in San Mateo, California, assisted by two directors for portfolio management, and a head of global equities research. The team also includes Coleen Barbeau, director for portfolio management, who is based in New York, and, since June 2007, Uwe Zoellner, who joins from the Templeton (Edinburgh) part of the company, and who is also director for portfolio management. European equities research currently employs three people, two of whom are in London, and the team may grow to seven by the end of the year, if the situation calls for it.