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27/05/2009

Les Espagnols avaient investi 1,15 milliard d'euros chez Lehman

Selon les estimations de la CNMV, l’impact de la faillite de Lehman Brothers pour quelque 11.000 investisseurs espagnols s’est monté à presque 1,5 milliard d’euros et les entités qui ont commercialisé les produits ont enregistré 733 réclamations entre septembre et décembre 2008, rapporte Expansión. Les principaux établissements concernés sont Banif (la banque privée du Santander), Citibank, Bankinter, Barclays et Deutsche Bank. Au total, environ 20 maisons ont commercialisé des produits liés à Lehman. 87 clients ont été sinistrés de plus de 3 millions d’euros chacun. Le Santander et Fibanc ont choisi de rembourser leurs clients.Aux 1,15 milliard de pertes subies par les clients des banques s’ajoutent les 300 millions d’euros perdus par environ 450 fonds d’investissement.
27/05/2009
Fonds

8,6 % des fonds présentent un risque d'illiquidité

La CNMV estime que les fonds espagnols détenaient au 30 novembre environ 15,5 milliards d’euros d’actions ou de titres non cotés qui pouvaient présenter des risques de liquidité, rapporte Expansión. Cela représentait 8,6 % de l’encours total. C’est le cas entre autres pour le Parvest Dynamic ABS de BNP Paribas ou du Credit Suisse Monetario.D’autre part, la CNMV souligne que les principales victimes de la chute des encours en 2008 ont été les gestionnaires étrangers, dont les actifs sous gestion ont fondu de 51,4 % à 18 milliards d’euros, essentiellement à cause des sociétés de gestion espagnoles qui étaient auparavant leurs meilleures clientes. Les principales plates-formes de fonds étrangers à fin 2008 étaient Banif (Santander), devant Allfunds (Santander et Sanpaolo Intesa) et JPMorgan.
Fonds
27/05/2009

Escada vend trois marques à mutares

Escada a annoncé lundi avoir cédé au capital-investisseur munichois mutares AG 90 % de trois marques de sa filiale Primera GmbH, à savoir Laurèl, apriori et cavita. Escada conserve les 10 % restants. Les modalités financières de la transaction n’ont pas été dévoilées.
27/05/2009

La Deutsche Bank remonte la pente

Lors de l’assemblée générale de mardi, Josef Ackermann, président du directoire, a indiqué qu’après un bénéfice de 1,8 milliard d’euros avant impôt pour le premier trimestre, la Deutsche Bank a enregistré de robustes progrès en avril et mai, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La gestion de fonds, qui a accusé des pertes, sera bénéficiaire au second semestre. D’ici à 2012, a ajouté le président, la banque compte ouvrir 400 nouvelles agences et recruter 2.500 conseillers supplémentaires.
27/05/2009

DekaBank s'administre une cure de minceur

Dans une lettre à ses 3.900 salariés, DekaBank, le gestionnaire d’actifs central des caisses d'épargne allemandes, annonce son intention de réaliser d’ici à 2011 des économies de 186 millions d’euros, soit 20 % environ de ses charges de 2008, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Cela passera par la suppression de 175 emplois vacants, un moindre recours aux salariés à temps partiel et la non-reconduction de contrats de travail à durée déterminée, mais pour l’instant sans licenciements secs.
27/05/2009
Fonds

iShares fait coter cinq ETF supplémentaires à Francfort

La Deutsche Börse a annoncé mardi qu’elle a admis à la négociation cinq nouveaux ETF iShares de droit allemand sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra. Cela porte à 450 le nombre d’ETF sur Xetra. Ces cinq fonds supplémentaires sont cotés depuis mars sur le London Stock Exchange.Parmi les nouveaux fonds, quatre sont des produits obligataires, le dernier étant un ETF d’actions. Le premier, iShares Barclays Euro Aggregate Bond ETF, est assorti d’une commission de gestion de 0,25 %. Les trois autres, qui comportent des commissions de gestion de 0,20 %, sont le iShares Barclays Euro Corporate Bond ETF, le iShares Barclays Euro Treasury Bond 0-1 ETF et le iShares Citigroup Global Government Bond ETF. Le fonds actions est le iShares MSCI GCC Countries Ex-Saudi Arabia ETF, qui vient compléter la gamme produits émergents et investit dans les pays du Conseil de coopération du Golfe (CCG) hors Arabie Saoudite, avec une préférence marquée pour le secteur financier. La commission de gestion annuelle est fixée à 0,80 %.
Fonds
27/05/2009

DEGI confie la gestion de ses immeubles à EPM Assetis

Le gestionnaire allemand DEGI (6 milliards d’euros d’encours), filiale d’Aberdeen Property Advisors depuis le 27 mars 2008, a annoncé mardi un accord de coopération avec EPM Assetis, l’un des leaders de la gestion d’immeubles. Ce dernier prendra en charge l’administration commerciale et technique de tous les actifs figurant dans le portefeuille des fonds immobiliers de DEGI situés en Allemagne. «L'établissement pourra ainsi se focaliser sur le lancement et la gestion de fonds immobiliers», souligne Bärbel Schomberg, son président du comité de direction.De son coté, EPM Assetis, qui fait partie de Bilfinger Berger Facility Services, n’est pas un inconnu pour DEGI dans la mesure où les deux sociétés sont déjà liées par un accord de service portant sur la gestion commerciale, technique et «infrastructures» de certains des immeubles de DEGI. A noter que les salariés de DEGI qui assuraient les missions dévolues à présent à EPM Assetis seront repris par ce dernier.
27/05/2009
Fonds

AmpegaGerling lance un fonds diversifié à deux poches indépendantes

Avec le gestionnaire de fortune hambourgeois Geneon Vermögensmanagement, AmpegaGerling a lancé le 11 mai un fonds diversifié de droit allemand, le Geneon Invest 7:3 Variabel AMI P (t).Par construction, ce fonds comprend deux poches séparées, l’une pour les actions, qui correspondra à 70 % maximum de l’encours, et l’autre pour les obligations, avec au minimum les 30 % restants. L’objectif est de générer le maximum de performance avec le minimum de risque en gérant les deux poches, initialement équipondérées, de manière indépendante l’une de l’autre, avec des techniques de négoce et des stratégies différentes. Le droit d’entrée se limite à 3,50 %, mais la commission de gestion est fixée à 1,60 %, ce à quoi s’ajoutent 0,10 % pour la banque dépositaire (UBS Deutschland) et 0,40 % de commission de distribution. La souscription minimale est fixée à 500 euros.
Fonds
27/05/2009

Les propriétaires des immeubles Karstadt sont contre la fusion

Les propriétaires des immeubles abritant les grands magasins Karstadt (groupe Arcandor) refusent de devenir actionnaires de la société Deutsche Warenhaus AG qui regrouperait Karstadt avec son concurrent Kaufhof (groupe Metro), rapporte le Handelsblatt sur la foi d’informations provenant du consortium immobilier Highstreet qui regroupe des fonds de Goldman Sachs (51 %), de Deutsche Bank et de Pirelli. En fait, les propriétaires des immeubles n’acceptent pas de cotiser au redressement de l’ensemble par des baisses de loyers.
27/05/2009

La Deutsche Bank revoit sa stratégie en matière de fonds d'investissement

Lors de l’assemblée générale de la Deutsche Bank mardi, le président du directoire Josef Ackermann a indiqué que désormais le processus de lancement de nouveaux fonds va être allégé et que les coûts de règlement vont être diminués, rapporte le Handelsblatt. Il a souligné que les activités de gestion institutionnelle et de fonds offerts au publics demeurent partie intégrante de la division gestion d’actifs du groupe, mettant ainsi un terme aux spéculations selon lesquelles DWS pourrait être vendue ou faire l’objet d’un spin-off.Les procédures de back-office vont être encore allégées et la Deutsche Bank réduira le nombre de nouveaux fonds, notamment thématiques.
27/05/2009

La Deutche Bank prépare le lancement d'un jumbo-Pfandbrief

Selon une présentation sur son site Internet, la Deutsche Bank a obtenu l’autorisation d'émettre des Pfandbriefe et compte en lancer pour 2 milliards d’euros cette année, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le road show pour le premier Jumbo (1 milliard d’euros) a commencé lundi et le lancement de cet emprunt à 5-7 ans pourrait intervenir dans les prochaines semaines. Cette formule est moins onéreuse que l'émission d’obligations sans nantissement.
27/05/2009
Fonds

Rothschild lancera un fonds de merchant banking

Dans un entretien accordé à Il Sole – 24 Ore, David de Rothschild, numéro un de la banque d’affaires Rothschild, annonce le lancement, d’ici à l’été, d’un fonds de merchant banking qui sera doté initialement de 500 millions d’euros. «Il sera souscrit par la famille Rothschild, par les plus de 900 professionnels qui travaillent avec nous à l’échelle internationale et par nos clients les plus proches», détaille le dirigeant. «Ce ne sera pas un fonds de private equity, mais de pur merchant banking. Nous n’achèterons pas des entreprises, mais de petites participations dans des sociétés dans lesquelles nous croyons», poursuit-il.
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27/05/2009
Fonds

Convictions AM crée des parts éthiques dans deux fonds

La société de gestion Convictions AM (détenue à 30 % par La Française des Placements, qui se rapproche d’UFG) vient de créer des parts «éthiques» pour ses fonds Convictions Premium et Convictions Europactive qui permettront à des investisseurs de soutenir indirectement deux ONG: Action Innocence et Fight Aids Monaco. «L’équipe de Convictions AM a choisi d’apporter spécifiquement son soutien financier à ces deux ONG européennes parce qu’elles sont particulièrement actives dans les domaines de la protection des personnes dites «fragiles» et qu’il y a un lien avec la thématique de la protection du patrimoine qui est l’objectif de la gestion des fonds communs de placement de la gamme Convictions», explique un communiqué de presse. Actions Innocence a pour mission de préserver la dignité et l’intégrité des enfants sur Internet, tandis que Fight Aids Monaco vise à informer, prévenir et soutenir les personnes face à la pandémie du VIH/Sida. En souscrivant les parts PE, pour «Particuliers Ethiques» et IE, pour «Institutionnels Ethiques» des fonds gérés par Convictions AM, les investisseurs privés et institutionnels qui le souhaitent parraineront indirectement les deux ONG choisies par le biais de Convictions AM.
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27/05/2009
Fonds

Partenariat du FSI avec un grand fonds d’Abu Dhabi

Selon Les Echos, le fonds souverain français a annoncé hier un partenariat d’investissement avec l’un des grands fonds d’Abu Dhabi, Mubadala, à la tête de plus de 10 milliards d’euros d’actifs. Les deux fonds prévoient «d’associer leurs efforts et leurs moyens» pour investir ensemble dans des entreprises françaises présentes, entre autres, dans les technologies, les applications médicales, les biotechnologies ou les énergies renouvelables, qui sont «des secteurs d’intérêt mutuel».
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27/05/2009
Fonds

EID 2009 : Un fonds à échéance chez Fédéral Finance

A l’occasion de l’EID 2009, Fédéral Finance annonce le lancement de Fédéral Opportunité 2011, un fonds à échéance à deux ans destiné aux investisseurs institutionnels afin d’y loger une trésorerie d’attente. Dans le détail, le fonds est.composé d’obligations bancaires. Compte tenu de l’ampleur de la crise et des difficultés de ces établissements financiers, ces derniers sont non seulement contraints d’émettre des obligations affichant des taux sensiblement supérieurs aux rendements des obligations d’Etat, tout en bénéficiant de garanties gouvernementales. Dans ce cadre, en privilégiant des émissions de court terme, ces titres bancaires procurent des gains supérieurs de l’ordre à 150 points de base sur deux ans – la duration du portefeuille – aux obligations sans risques, tout en affichant une liquidité comparable. A noter qu’en fonction des opportunités, la gestion a la possibilité d’intervenir sur le marché primaire comme secondaire. Code ISIN: FR0010745802 Objectif de gestion: Rechercher une performance de 2.5% à 3%* à horizon 2 ans, en investissant dans des obligations bancaires garanties par les États Risque de change: Non Période de souscription privilégiée: jusqu’au 10 juillet 2009 Echéance du fonds: 08 juillet 2011 Droits d’entrée: 0 % avant le 10/07/09 (2 % au-delà) Frais de gestion: 0,20 % Montant minimum à la souscription: 150000 euros
Fonds
27/05/2009

Overlay AM recrute un patron de la recherche

Overlay Asset Management (OAM) a annoncé la nomination de Philip Bond comme directeur de la recherche (head of research) sous la tutelle d’Hélie d’Hautefort, managing director et CIO. Le nouvel arrivant (le 26 mai) sera chairman du research committee d’OAM et membre des investment et executive committees. Durant ses dix-huit ans de carrière, Philip Bond a travaillé pour Credit Suisse et JP Morgan comme trader abritragiste, il a développé des stratégies de négoce quantitatif chez Brevan Howard et a géré en dernier lieu une plate-forme de trading systématique chez Peloton Partners. Fin décembre, OAM (groupe BNP Paribas Investment Partners) affichait 14,3 milliards de dollars d’encours.
27/05/2009

Madoff : accord à l'amiable du Santander avec le liquidateur

Moyennant 235 millions de dollars ou 169 millions d’euros, le Santander a obtenu de l’administrateur judiciaire (receiver) Irving H. Picard chargé de liquider les actifs de Bernard L. Madoff Investment Securities l’abandon de toutes les poursuites judiciaires entamées aux Etats-Unis contre la banque espagnole, rapporte Cinco Días. Cet accord à l’amiable doit encore être approuvé par le tribunal des faillites.Irving Picard a reconnu que la conduite du Santander dans l’affaire Madoff n’a pas été frauduleuse et qu’il n’y a pas lieu de lui réclamer des réparations, pas plus qu'à ses fonds Optimal.
27/05/2009
Fonds

Les produits structurés reviennent

Des milliers d’investisseurs se sont brûlé les ailes avec les produits structurés. Mais les courtiers américains, tablant sur la mémoire courte des épargnants, poussent à nouveau la vente de ces produits à fortes commissions, en mettant en avant leur sécurité, constate le Wall Street Journal. Au total, les investisseurs ont acquis des produits structurés pour 5,9 milliards de dollars au T4 de 2008, en chute de 75 % par rapport au 1er trimestre 2008, selon mtn-i. Les ventes ont désormais commencé à rebondir, en hausse de 7 % par rapport au T4.
Fonds
27/05/2009

Bons résultats 2008 pour EFA

Avec un chiffre d’affaires de 61,4 millions d’euros, en hausse de 4,4% par rapport à 2007, le bénéfice avant impôts s’élève à 5,2 millions d’euros assurant un retour sur capital souscrit après impôts de l’ordre de 30,4%. Au 31 décembre 2008, European Fund Administration (EFA) administrait un total de 101,78 milliards d’euros d’actifs nets, détenus par 2.682 fonds, soit une hausse de 8,2% pour le compte de 190 clients. «Fort de cette stabilité, EFA maintient sa stratégie et prévoit d’accélérer son développement national et international. D’autres projets internationaux viendront s’ajouter en 2009 à nos efforts en France et en Italie», indique la société dans un communiqué.
27/05/2009
Fonds

SEB lance un fonds de fonds immobiliers

SEB Asset Management a lancé le SEB Real Estate Portfolio, un fonds de fonds immobiliers de droit luxembourgeois (partie II) qui vient d’obtenir l’agrément de commercialisation en Suède. Il s’agit d’une innovation pour le marché local, où les fonds immobiliers offerts au public n’existaient pas, souligne Barbara Knoflach, présidente du directoire de SEB Asset Management Deutschland, la filiale qui a été chargée de développer le fonds et qui gère 10 milliards d’euros dans l’immobilier.Le nouveau produit, géré par Thorsten Schilling (un ancien de Feri Rating & Research qui a rejoint SEB AM en octobre 2006 comme global real estate strategist et gérant de fonds), est conçu pour une stratégie défensive. Il investira entre 60 et 90 % de ses encours en fonds immobiliers offerts au public, jusqu'à 20 % en actions de sociétés immobilières et jusqu'à 20 % en numéraire. En matière d’allocation sectorielle, le SEB Real Estate Portfolio se focalisera principalement sur l’immobilier de bureau, devant le commercial et la logistique/divers.
Fonds
27/05/2009

iShares lists five new ETFs in Frankfurt

Deutsche Börse announced on Tuesday that it has admitted five new German-registered iShares ETF products to trading on the XTF segment of the Xetra electronic platform. This brings the number of ETF products listed on Xetra to 450. The five funds have been listed since March on the London Stock Exchange. The new funds include four bond products and one equities ETF. The first of the bond funds, the iShares Barclays Euro Aggregate Bond ETF, carries a management commission of 0.25%. The other three, which charge management commissions of 0.20%, are the iShares Barclays Euro Corporate Bond ETF, the iShares Barclays Euro Treasury Bond 0-1 ETF, and the iShares Citigroup Global Government Bond ETF. The equities fund is the iShares MSCI GCC Countries Ex-Saudi Arabia ETF, which is an addition to the range of emerging markets products, and invests in countries belonging to the Gulf Cooperation Council (GCC), excepting Saudi Arabia, with a marked preference for the financial sector. Management commission is set at 0.80%.
27/05/2009

8.6% of funds at risk due to illiquidity

Accoring to the Spanish market regulator, CNMV, Spanish funds had about EUR15.5bn in shares or non-publicly traded participations as of 30 November which could present risks due to insufficient liquidity, Expansión reports. This represents 8.6% of total assets. Among others, products at risk include the Parvest Dynamic ABS from BNP Paribas and the Credit Suisse Monetario fund. The CNMV also says the major victims of the decline in assets in 2008 were foreign asset management firms, whose assets under management fell 51.4% to EUR18bn, largely due to redemptions by Spanish asset management firms that had previously been their best clients. The largest fund platforms at the end of 2008 were Banif (Santander), followed by Allfunds (Santander and Sanpaolo Intesa) and JPMorgan.
27/05/2009

Accurate Global Assets delivers highest YTD performance among hedge funds

Funds People reports that the Accurate Global Assets from Próxima Alfa, a systematic quant hedge fund manager, is the best Spanish-registered hedge fund, with performance of 9.33% from 1 January to 20 May, and a volatility of 7.57%, which is equivalent to a Sharpe ratio of over 2.5. The product has daily liquidity, is managed by Igor Alonso, Juan Pablo Calle and Narciso Vega, and may invest in 72 different underlying assets, in liquid and uncorrelated markets. The BBVA decided in February to liquidate the Próxima Alfa platform, and managers are seeking a partner to continue the adventure. They are planning to launch a range of funds under the Accurate brand if possible.
27/05/2009

Net inflows to UCITS funds in first quarter

The tide has turned in first quarter 2009. According to statistics from the European asset management association EFAMA, UCITS funds have had net inflows of EUR22bn in first quarter, after six consecutive quarters of net outflows, since the first outbreak of the financial crisis in summer 2007. Net outflows from equities and bond funds have slowed considerably in January-March, while money market funds saw strong net inflows. Turbulence in February and March destabilized investors once again, but net outflows remained small. Assets in UCITS funds were down 1.4% in first quarter to EUR4.494trn. Assets in UCITS and non-UCITS funds were also down 1.4%, to EUR6.022trn.
27/05/2009

Le marché européen des ETF souffre de sa fragmentation

Selon Michael John Lytle, directeur du marketing de Source, interrogé par Le Temps, deux problèmes freinent le développement des ETF en Europe : une grande fragmentation de la liquidité sur les produits, due à la multiplication des ETF sur un même indice, et le risque de contrepartie. Les banques cumulent en effet selon Hector McNeil, managing partner chez ETF Securities, le rôle d'émetteur, de promoteur et de contrepartie. «Mais si elles viennent à rencontrer un problème, le tracker va lui aussi souffrir», souligne-t-il.
27/05/2009

Franklin Templeton to foreground Franklin brand

In France, Franklin Templeton (USD420bn in assets) was previously known largely for its Mutual Series and Templeton funds, with a value or deep value management style. Now, the US-based manager is planning to highlight another facet of its talent, under the Franklin Global Advisors brand (USD80.02bn, 60 investment professionals), which was previously largely oriented to the United States. The CIO of Franklin is Edward Jamieson, based in San Mateo, California, assisted by two directors for portfolio management, and a head of global equities research. The team also includes Coleen Barbeau, director for portfolio management, who is based in New York, and, since June 2007, Uwe Zoellner, who joins from the Templeton (Edinburgh) part of the company, and who is also director for portfolio management. European equities research currently employs three people, two of whom are in London, and the team may grow to seven by the end of the year, if the situation calls for it.
27/05/2009

DEGI retains EPM Assetis for property management

The German real estate management firm DEGI (EUR6bn in assets), an affiliate of Aberdeen Property Advisors since 27 March 2008, on Tuesday announced a cooperation agreement with EPM Assetis, one of the leading property management providers in Germany, which will take over the commercial and technical administration of all properties located in Germany in DEGI’s real estate portfolios. This will allow DEGI to focus on launching and managing real estate funds, says Bärbel Schomberg, chairman of the board of directors at DEGI. EPM Assetis, which belongs to Bilfinger Berger Facility Services, is no stranger to DEGI, as the two firms are already tied by a service agreement covering commercial, technical and “infrastructure” management of some DEGI properties. DEGI employees who were previously responsible for the duties now contracted to EPM Assetis will be transferred to the latter firm.
27/05/2009

Hard medicine at DekaBank

In a letter to its 3,900 employees, DekaBank, the central asset management provider for the German savings banks, has announced that it is planning to reduce its costs by EUR186m by 2011, a cut of about 20% from its 2008 expenses, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. This will involve the elimination of 175 currently vacant positions, reduced use of part-time employees, and non-renewal of fixed-term work contracts, but, so far, no unilateral layoffs of full-time personnel.
27/05/2009

Deutsche Bank on the mend

At the bank’s AGM on Tuesday, Josef Ackermann, chairman of the managing board, announced that following pre-tax profits of EUR1.8bn in first quarter, Deutsche Bank has made robust progress in April and May, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Fund management, which had previously operated at a loss, will be profitable in the second half. By 2012, the chairman added, the bank is planning to open 400 new branches and to recruit 2,500 new advisors.

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