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27/07/2009

Golden Hedge launches a multi-strategy fund

Hedge Week reports that the Maltese structure Golden Hedge Umbrella has launched a multi-strategy hedge fund, the Golden Hedge Multi-Strategy Fund, for which it is currently seeking potential investors. The fund, managed by Andreas Koettner and Bernard Goetsch, is specialised in stock market arbitrage and commodity trading strategies. The managers are aiming for annual returns of 15%, with volatility of 8%. Minimal investment is set at EUR100,000, with monthly liquidity reporting.
27/07/2009

Fewer launches of hedge funds

The number of hedge funds launched in Europe has fallen in first half to its lowest level since 2000. As of the end of June, 47 funds had been launched, compared with 106 in the corresponding period of last year, and with about 190 in 2007, according to statistics from HedgeFund Intelligence, cited by the Financial Times. The new funds raised only USD2.1bn.
27/07/2009

Former stars of international equities return to the limelight

Citywire reports that several managers of international equities who in the past have been well-known in Europe have returned to high-profile positions. Former stars rated AAA by Citywire, such as Francisco Garcia Paramés, Rolf Stout, Charles Firmin-Didot, Frank Lingohr and François Badelon, are once again in the top 5% of managers, after about two years of underperformance, based on rankings for the global euqities category over the past six months.
27/07/2009

Goldman Sachs to launch a UCITS III-compliant long/short equity fund

Citywire reports that Goldman Sachs Asset Management (GSAM) is planning to launch a long/short US equities fund in a UCITS III-compliant format. The Goldman Sachs Fundamental Equity Long-Short fund will be launched in September, and will be managed by the CIO, Eileen Rominger.
27/07/2009

CalPERS acquires shopping centres

CalPERS will buy a portfolio of 86 shopping centres in the United States for USD1.73bn, about USD1bn less than the price at which the centres were sold four years ago, the Financial Times reports. The vendor is Macquarie CountryWide Trust.
27/07/2009

Some pension funds already observe ESG criteria

According to a study entitled “The Time to Lead is Now: The Adoption of ESG Analysis by Asian Government Pensions Funds,” from the Association for Sustainable & Responsible Investment in Asia (ASRIA), the majority of Asian pension funds are lagging behind in their adoption of environmental, social and governance (ESG) criteria. However, some big names in the sector have already set up directives relative to governance and the use of voting rights, Global Pensions reports. These include the National Pension Corporation in South Korea, the Employees’ Provident Fund in Malaysia, the Government Pension Fund in Thailand, and the National Social Security Fund in China. Wai-Sun Chan, executive director of ASRIA, says that in their quest for higher returns, Asian pension funds should identify long-term investments which will prove both secure and sustainable in the face of environmental and social challenges.
27/07/2009

Cost of an ETF is not limited to its TER

Though ETFs are often presented as a low-cost element for use in the construction of portfolios, they may be more costly than previously thought. According to an analysis by Skandia, the total expense ratio (TER) is not the only factor that should be taken into account, but rather costs related to asset allocation and the platform used should also be considered. For a balanced comparison, the best approach is to establish an overall “factory price,” consisting of the TER, minus commission kickbacks, plus explicit costs.
27/07/2009

Shell transfers EUR2bn to its pension fund

In its latest newsletter, the Shell Pensioenfonds announces that companies of the Royal Dutch Shell group made payments to the fund totalling EUR2bn in second quarter. These contributions have helped to raise the pension fund’s coverage level to the regulatory minimum of 105% as of 30 June. The fund states that Shell will provide supplementary capital on a quarterly basis in the next few months if coverage rates fall below 105%, up to a maximum of 10 quarters. These payments come in addition to a substantial increase in ordinary contributions tot he fund, which had already risen to 23.6%, compared with 5% as of 1 January 2009, and which rose further to 32.1% as of 1 July. To comply with statutes, employee benefits now stand at 2% of salary up to EUR84,881, and 8% above that level.
27/07/2009

Hedge fund directive: US government wants to be heard

The United States are quietly lobbying Europe to change the terms of the Alternative Investments Funds Directive, the Wall Street Journal reports. They are lining up with the United Kingdom. In its current form, the European directive would prevent some US businesses from operating in Europe.
27/07/2009
Fonds

Shell transfère 2 milliards d'euros à son fonds de pension

Dans la dernière livraison de sa lettre d’information, le Shell Pensioenfonds indique que les sociétés du groupe Royal Dutch Shell ont effectué des versements totalisant 2 milliards d’euros durant le deuxième trimestre. Ces apports ont contribué à remonter le taux de couverture du fonds de pension au niveau réglementaire minimum de 105 % au 30 juin.Le fonds précise que Shell fournira sur une base trimestrielle des capitaux supplémentaires durant les prochains mois si le taux de financement devait tomber sous la barre des 105 % et ce pendant un maximum de 10 trimestres. Ces versements viennent s’ajouter à l’augmentation substantielle de la contribution patronale qui a déjà été relevée à 23,6 % contre 5 % au 1er janvier 2009 et qui vient de passer à 32,1 % au 1er juillet. Conformément aux statuts, la cotisation des salariés se situe actuellement à 2 % de la rémunération jusqu'à 84.881 euros et à 8 % au-dessus.
Fonds
27/07/2009
Fonds

Chute des lancements de hedge funds

Le nombre de lancement de hedge funds en Europe est tombé à son plus bas niveau depuis 2000 au premier semestre. Ainsi, fin juin, 47 fonds ont été lancés, contre 106 sur la période correspondante de l’année dernière et environ 190 en 2007, selon les statistiques de HedgeFund Intelligence citées par le Financial Times. Les nouveaux fonds ont levé seulement 2,1 milliards de dollars.
Fonds
27/07/2009
Fonds

Les ex-stars des actions internationales reviennent sur le devant de la scène

Citywire constate le retour en grâce de plusieurs gérants actions internationales bien connus en Europe. Ainsi, les anciennes stars notées AAA par Citywire, comme Francisco Garcia Paramés, Rolf Stout, Charles Firmin-Didot, Frank Lingohr et François Badelon, sont revenus dans les 5 % des meilleurs gérants après environ deux ans de sous-performance, si l’on prend le classement de la catégorie actions mondiales de ces six derniers mois.
Fonds
27/07/2009

Les Cosmen s'allient à CVC pour acheter National Express

Déjà actionnaire de référence de National Express, la famille espagnole Cosmen a indiqué au LSE s'être alliée avec le capital-investisseur CVC pour lancer une offre en numéraire sur le reliquat du capital, rapporte Cinco Días. Le Financial Times a indiqué pour sa part que l’offre valorise National Express à 500 millions de livres. National Express a rejeté mardi une OPA lancée par FirstGroup.
27/07/2009

Gartmore renforce son équipe commerciale

Warren Shiels, qui a rejoint Gartmore en 2000, a été promu head of intermediary sales et aura la responsabilité de la distribution des fonds de Gartmore auprès des IFA (CGPI), des plates-formes de fonds et des assureurs vie. Il sera subordonné à Richard Pursglobe, head of UK retail.Le gestionnaire annonce aussi vendredi qu’il compte recruter deux directeurs de clientèle (account directors) pour compléter l'équipe intermediary sales qui comprend déjà Sarhah Walters, Paul Dagger et Ian Penrose, sous l’autorité de Warren Shiels.Pour leur part, les sales managers Matt Frost et Nick Thiem restent chargés des relations avec les gestionnaires de fortune, les banques et les multigérants, sous l’autorité de Richard Pursglove.
27/07/2009
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Un fonds de M Stanley investit dans Aldermore

Selon le Financial Times, le fonds de fonds de private equity de Morgan Stanley va annoncer lundi un investissement de 45 millions de livres dans Aldermore Bank, en partenariat avec Anacap Financial. Morgan Stanley Alternative Investment Partners gère un total de 16 milliards de dollars.
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27/07/2009
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Mike Hussey et Neil Jones montent un fonds immobilier

L’ancien board director de Land Securities, Mike Hussey, s’est associé à Neil Jones, l’ancien patron Europe de Grosvenor, pour mettre sur pied un fonds de 500 millions de livres destiné à racheter des actifs immobiliers sous-évalués au Royaume-Uni et sur le Continent, rapporte The Sunday Times. Dans un premier temps, ils sont en négociations avec des particuliers haut de gamme et des capital-investisseurs pour lever 150 millions de livres. Le lancement est prévu pour cet automne.
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27/07/2009
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db x-trackers lance un ETF sur l'indice DB Commodity Booster DJ-UBSCI

Vendredi, db x-trackers (Deutsche Bank) a fait admettre à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra un nouvel ETF, le DB Commodity Booster DJ-UBSCI ETF, qui réplique l’indice DB Commodity Booster DJ-UBS, lequel reproduit la performance de 19 contrats à terme sur matières premières en utilisant la méthodologie Optimum Yield développée par la Deutsche Bank, les contrats n'étant pas «roulés» systématiquement sur le prochain contrat à terme (ce qui est d’ailleurs le système des indices intelligents de la Société Générale, lire notre article du 5 juin). La formule permet de choisir le contrat qui maximise les gains en cas de backwardation (déport) ou réduit au minimum les pertes en configuration de contango (report). Le nouvel ETF, de droit luxembourgeois (LU0429790743), est conforme à la directive OPCVM III et les parts en euros sont couvertes du risque de change. La commission de gestion est fixée à 0,95 %. Le nouveau fonds est le 459ème coté sur XTF dont le volume de transaction mensuel se situe à plus de 9 milliards d’euros.
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27/07/2009
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Calpers rachète des centres commerciaux

Calpers va racheter un portefeuille de 86 centres commerciaux aux Etats-Unis pour 1,73 milliard de dollars, soit environ 1 milliard de dollars de moins que le prix auquel il l’a vendu il y a quatre ans, rapporte le Financial Times. Le vendeur est Macquarie CountryWide Trust.
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27/07/2009
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Goldman Sachs va lancer un Ucits III long short equity

Selon Citywire, Goldman Sachs Asset Management (GSAM) va lancer un fonds long short sur actions US de type Ucits III. Le Goldman Sachs Fundamental Equity Long-Short sera lancé en septembre et géré par la directrice des investissements, Eileen Rominger.
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27/07/2009

Neuberger Berman acquiert Trust Company

Le groupe Neuberger Berman a annoncé l ‘acquisition de Lehman Brothers Trust Company, N.A. et Lehman Brothers Trust Company of Delaware, en bref The Trust Company. A la clôture de la transaction qui devrait intervenir d’ici à la fin de l’année, la Neuberger Berman Trust Company sera dirigée par Robert J. Laughlin, l’actuel président de Lehman Brothers Trsut Company, N.A.Au 30 juin 2009, Neuberger Berman était à la tête de quelque 158 milliards de dollars d’encours sous gestion.
27/07/2009

BNY Mellon cède des activités à Banco Sabadell

Bank of New York Mellon a annoncé le 23 juillet la cession de Mellon United National Bank of Miami (335 collaborateurs) au groupe espagnol Banco Sabadell.Cette opération illustre la volonté du groupe américain de concentrer ses efforts sur le développement de ses activités de wealth management et de private banking en Floride.La transaction, dont le montant n’a pas été divulguée, devrait être bouclée au premier trimestre 2010. Une fois l’opération achevée, BNY Mellon emploiera encore près de 1.250 personnes en Floride, notamment dans les activités de gestion de fortune.
27/07/2009

Roland Lescure quittera Groupama AM le 1er octobre

Groupama Asset Management nous a confirmé le départ de son directeur des gestions, Roland Lescure, dont la nomination en tant que premier vice-président et chef des placements de la Caisse de dépôt et placement du Québec vient d'être annoncée.La société de gestion française précise que l’intéressé continuera à assurer ses fonctions jusqu’au 1er octobre. Quant au nom de son remplaçant, il devrait être annoncé mi-septembre. Il pourra s’agir aussi bien d’une personne interne à la société qu’un candidat externe. Dans ses nouvelles fonctions au Québec, Roland Lescure «sera responsable de la stratégie de placement de la Caisse, de la répartition de l’actif du portefeuille global et de la recherche soutenant les activités d’investissement. Il supervisera également les investissements sur les marchés liquides (actions, titres à revenu fixe, devises et produits de base) et assumera un rôle-conseil clé en matière de placements privés et immobiliers», selon le communiqué de l’institution. La Caisse de dépôt et placement du Québec est une institution financière qui gère des fonds provenant principalement de régimes de retraite et d’assurance publics et privés. Au 31 décembre 2008, son actif net s’élevait à 120,1 milliards de dollars.
27/07/2009
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Golden Hedge lance un fonds multi-stratégie

Selon Hedge Week, la structure basée à Malte Golden Hedge Umbrella a lancé un hedge fund multi-stratégie, le Golden Hedge Multi-Stratégy Fund, pour lequel il recherche actuellement des investisseurs potentiels.Le fonds, géré par Andreas Koettner et Bernard Goetsch, est spécialisé dans les strategies d’arbitrage sur indices boursiers et le trading de commodities. Les gérants visent un rendement annualisé de 15 % assorti d’une volatilité de 8 %. L’investissement minimum a été fixé à 100.000 euros, avec une liquidité mensuelle.
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27/07/2009
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Les hedge funds plus optimistes

Selon La Tribune, l’industrie des hedge funds a connu un regain d’optimisme au deuxième trimestre. Selon Hedge Fund Research, les encours ont augmenté de près de 100 milliards de dollars, à 1.400 milliards de dollars, entre avril et juin. L’optimisme revient. Pour Benjamin Mouté, responsable de la recherche chez NewFinance Capital, «la vague de rachats se termine». On note également un retour des institutionnels. Le secteur anticipe un mouvement de collecte dans les trimestres à venir, notamment des fonds de pension.
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27/07/2009

L'amnistie fiscale italienne aura peu d'impact sur les banques suisses

L’Italie s’apprête à proposer, pour la troisième fois depuis 2001, une amnistie à ses contribuables ayant transféré illégalement des capitaux vers des destinations fiscalement plus clémentes, indique l’Agefi. Mais le courtier Keefe, Bruyette & Woods (KBW) souligne l’impact limité en termes de sorties d’actifs pour les banques privées suisses.
27/07/2009
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Le coût d'un ETF ne se limite pas au TFE

Souvent présentés comme des éléments bon marché dans la construction d’un portefeuille, les ETF sont peut-être plus coûteux qu’on ne le pense. Selon une analyse réalisée par Skandia, il ne faudrait pas se contenter du total de frais sur encours (TFE ou TER), mais aussi prendre en compte les coûts liés à l’allocation d’actifs et au recours à une plate-forme. Pour une comparaison équilibrée, la meilleure approche, estime Skandia, est d'établir un «prix sortie d’usine», à savoir le TER moins les rétrocessions de commissions plus les charges explicites.
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27/07/2009

L'encours des Sicav a nettement diminué au T1

Selon VDOS Stochastics, l’encours total des Sicav espagnoles ressortait fin mars à presque 22,7 milliards d’euros fin mars, soit 7,6 % de moins que trois mois plus tôt répartis sur 3.278 véhicules contre 3.490, rapporte Funds People.La plus grosse de ces sociétés de gestion destinées aux grandes fortunes était Morinvest, de BBVA Patrimonios, avec 383 millions d’euros, devant Allocation de Pactio Gestión (346 millions) et Keblar de Inversiones (la Sicav d’Amancio Ortega) avec 285 millions d’euros à fin mars.
24/07/2009

Investors call on SEC to enforce ESG management criteria

More than 50 professionals and businesses specialised in investment have called on the Securities and Exchange Commission to require publicly-traded firms to provide information to their shareholders on an annual basis on a variety of environmental, social and governance (ESG) questions. The signatories of the initiative, all of whom belong to the social investment forum (SIF), a United States association which aimed to promote the practice and development of socially responsible investment, would like to see businesses publish coherent indicators of their sustainable development activities, following the most recent recommendations of the GRI (Global Reporting Initiative). The signatories claim that the SEC should produce recommendations which would clearly reveal the necessity for businesses to inform the public about short- and long-term risks in the area of sustainable development. The 24-page document, addressed to the US market regulator, argues that there are a growing number of reasons that disclosure of ESG information should be obligatory. Investors are increasingly demanding this information, as revealed by the number of investors backing such resolutions at general shareholders’ meetings - an average of 25% in the past five years, compared with less than 10% in the 1990s, according to statistics from RiskMetrics. Outside the United States, governments and regulators - in Sweden, the United Kingdom, and France - are requiring businesses to provide information on various aspects of their sustainable development practices; and last but not least, several studies reveal the close ties between respect for ESG criteria and financial performance.
24/07/2009

Roland Lescure appointed as CIO at Caisse dépôt et placement du Québec

Canada Newswire reports that the Caisse dépôt et placement du Québec has appointed Roland Lescure as its first vice-president and chief investment officer. “Mr. Lescure will be responsible for investment strategy for the Caisse, distribution of the overall portfolio, and research supporting investment activities. He will also supervise investments in liquid markets (equities, fixed income securities, currencies, and basic commodities), and will assume an advisory role in private investments and real estate. Mr. Lescure will begin in his duties this autumn,” the article states. Lescure is currently serving as CIO at Groupama Asset Management, Canada Newswire reports.
24/07/2009

Queen's son-in-law to manage government's real estate portfolio

Vice-Admiral Tim Lawrence, husband of Princess Anne, was appointed on 10 July as chief manager of the British government’s real estate portfolio, which includes a total of 122 million square metres, and is valued at GBP3.5bn, PropertyWeek.com reports.

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