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17/07/2009
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Union lance un fonds obligataire à horizon

Depuis jeudi, Union Investment (banques populaires) commercialise en Allemagne le fonds luxembourgeois UniEuroRenta Corporates 40 (2014), un fonds à horizon qui investira principalement en obligations d’entreprises et dont l'échéance est fixée au 31 octobre 2014. Au moins 51 % du portefeuille seront investis en obligations d’entreprises européennes, sachant que le nombre de lignes est plafonné à 40 émissions investment grade et qu’aucun titre ne peut représenter plus de 5 % de l’encours. L'équipe de gestion est autorisée à placer au maximum 10 % du fonds dans des emprunts d’Etat ou des emprunts émis avec la garantie de l’Etat.Les obligations seront en principe conservées jusqu'à échéance, sauf en cas de détérioration, où le gérant est habilité à sous-pondérer les titres concernés.Il est prévu une pénalité de 1 % acquise au fonds en cas de sortie prématurée. Caractéristiques Dénomination UniEuroRenta Corporates 40 (2014) Code ISIN LU0420444829 Commissions de souscription Frais de sortie (avant l'échéance) 3 % 1 % Frais de gestion 0,60 % Commission de banque dépositaire 0,05 % Souscription minimale 1 part
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17/07/2009

SLI recrute un ancien d'ABN Amro

Stanard Life Investments (SLI) a nommé Michael Geier investment director pour l’Allemagne et l’Autriche dans son European Business Development Team. Il sera chargé de développer les relations avec la clientèle de particuliers et les grands investisseurs dans ces deux pays. De 2006 à 2008, l’impétrant a dirigé l’activité fonds offerts au public d’ABN Amro Deutschland pour l’Allemagne, le Luxembourg, l’Autriche et la Suisse, après avoir dirigé pendant six ans la distribution de Mellon Global Investments en Allemagne et au Luxembourg.Michael Geier sera basé à Francfort et subordonné à Phil Barker, head of European business development.
17/07/2009

Baisse des résultats de JP Morgan Chase en gestion d'actifs

JPMorgan Chase a dégagé au deuxième trimestre un résultat net de 352 millions de dollars, en recul de 11% par rapport au deuxième trimestre 2008, en raison notamment d’une augmentation des provisions pour pertes sur crédits. On observe toutefois que par rapport au premier trimestre de l’année, le résultat trimestriel marque un gain de 128 millions de dollars ou 57%, en raison entre autres d’une hausse des commissions et de l’amélioration des conditions de marchés. Le bénéfice net trimestriel du groupe ressort à 2,72 milliards de dollars contre deux milliards un an auparavant. Toutefois le bénéfice par action recule à 28 cents contre 53 cents, conséquence d’une augmentation du flottant.Le produit net de la gestion d’actifs s’est inscrit à 1,98 milliards de dollars, en recul de 4% d’une année sur l’autre. Le produit net en Private Bank marque un recul de 10% à 640 millions de dollars. Le produit net du pôle institutionnel s’est accru de 3% à 487 millions de dollars alors que pour le pôle retail, le produit net accuse un repli de 16% à 411 millions de dollars. Le produit des activités de Private Wealth Management s’est lui replié de 6% à 334 millions de dollars.Les actifs sous gestion se sont établis à 1.200 milliards de dollars, en recul de 1% d’une année sur l’autre. Durant le trimestre sous revue, la collecte nette s’est élevée à 3 milliards de dollars et à 125 milliards de dollars sur la période de douze mois au 30 juin 2009. Le ROE s’est établi à 20% au deuxième trimestre contre 13% un trimestre plus tôt et 31% un an plus tôt.
17/07/2009

Deux anciens traders de Morgan Stanley lancent une boutique de gestion alternative

Michael Myrtetus et Douglas Borthwick, deux anciens traders de Morgan Stanley, viennent de créer une boutique de gestion alternative, Cinneas Foreign Exchange, spécialisée dans le négoce des devises, selon Hedge Week."Nous pensons qu’un portefeuille diversifié géré activement peut s’adapter et se développer au gré des changements de marché. Notre approche mêle les analyses économique, fondamentale et technique pour identifier les opportunités de trading, avec l’objectif de produire des rendements non corrélés», explique Douglas Borthwick. L’investissement minimum a été fixé à 5.000 dollars sans période de lock-up. Les commissions de surperformance s'élèvent à 20% des bénéfices avec effet de cliquet et les frais de gestion ont été fixés à 2% sur une base mensuelle.
16/07/2009
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Deka Immobilien investit à Waalwijk

Pour 42 millions d’euros, Deka Immobilien Investment a acheté un centre logistique construit sur un terrain de 84.4000 mètres carrés à Waalwijk, aux Pays-Bas (Brabant septentrional), pour son fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienFonds. Les entrepôts d’un total de 55.000 mètres carrés sont loués en totalié à Syncreon Netherlands.
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16/07/2009

Syz achète 50 % de la société de gestion de N+1

Le groupe financier suisse Syz & Co achète 50 % de la société de gestion du groupe espagnol N+1 pour créer une coentreprise dont l’encours se situe à 245 millions d’euros et qui gère 20 Sicav ou mandats et deux fonds d’investissement. De plus, rapporte Cinco Días, la nouvelle entité, N+1 SYZ Gestión, conseille deux sociétés de gestion de hedge funds.
16/07/2009

Fibanc-Mediolanum sous-traite la gestion de certains fonds à Trea Capital

Comme le pratique déjà sa maison-mère italienne Mediolanum, l’espagnol Fibanc-Mediolanum va externaliser la gestion d’une bonne partie de ses fonds de droit local (550 millions d’euros d’encours) auprès de Tre Capital Partners, qui appartient à son président-fondateur Carlos Tusquets, rapporte ABC relayé par Funds People. Actuellement, ces fonds sont gérés par GesFibanc, qui va transférer six de ses collaborateurs à Trea (dont l'équipe de gestion compte neuf personnes). GesFibanc conservera sa marque et les fonds leur dénomination actuelle.
16/07/2009
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Groupama fait enregistrer deux fonds ISR

Groupama Asset Management fait enregistrer auprès de la CNMV deux fonds d’investissement socialement responsable, l’Euro Capital Durable (actions zone euro) et Credit Euro ISR (obligations investment grade), rapporte Funds People.
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16/07/2009
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Sarasin met son fonds immobilier au vert

La Banque Sarasin commercialise depuis le 10 juillet le Sarasin Sustainable Equity – Real Estate Global, «le premier fonds du monde investi en actions de sociétés immobilières durables», selon l'établissement helvétique. Ce produit de droit luxembourgeois (LU 0288928376) est en fait une nouvelle version du Sarasin Real Estate Equity - IIID (EUR), qui a été réorienté. Ce fonds largement diversifié investit dans le monde entier selon des critères environnementaux et sociaux, dans des entreprises cotées du secteur immobilier ainsi que dans des fonds immobiliers fermés.Le Sarasin Sustainable Equity – Real Estate Global, géré par Jake Ferugson de Sarasin & Partners, allie les compétences des spécialistes de l’analyse de durabilité de Sarasin Sustainable Investment à Bâle et l’expérience des experts immobiliers de Sarasin & Partners à Londres. Cette dernière gère des placements immobiliers depuis 1994 et administre au 10 juillet 2009 un volume de 364 millions de francs suisses dans ce secteur.
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16/07/2009
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Les hedge funds ont gagné du terrain en juin

L’indice de plus de 5.000 hedge funds dans le monde établi par Credit Suisse/Tremont affiche pour juin une performance de 0,43 % après un gain de 4,06 % le mois précédent. Cela porte à 7,18 % la performance du premier semestre.Seules deux stratégies demeurent dans le rouge pour janvier-juin, le dedicated short bias, avec une perte de 10,81 % et les managed futures, qui reculent de 7,43 %. Parallèlement, quatre stratégies affichent des gains supérieurs à 10 % pour les six premiers mois de cette année : l’arbitrage obligataire, avec une performance de 11,82 %, le multi-stratégies (12,29 %), les marchés émergents (13,21 %) et l’arbitrage de convertibles (23,95 %).D’après Oliver Schupp, président de Credit Suisse Index, 87 % des gains réalisés depuis le début de l’année l’ont été durant le deuxième trimestre.
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16/07/2009

Conservation : Cougar choisit RBC Dexia

RBC Dexia Investor Services a indiqué avoir été sélectionné par Cougar Global Investments pour la fourniture à sa clientèle de services de conservation internationale. Cougar propose des services de conseil en investissement à de grandes fortunes, des trusts et des entreprises au Canada, aux Etats-Unis et en Europe.
16/07/2009

Acheter bon marché ne garantit pas des profits plus élevés

Contrairement aux attentes à court terme du marché, les organisations qui font l’acquisition de sociétés en difficulté doivent souvent batailler ferme pour dégager une plus-value à long terme sous la forme d’un rendement accru de l’investissement, selon une nouvelle étude du Mergers & Acquisitions Research Centre (MARC) de la Cass Business School. Cette étude, qui a procédé à l’analyse de 12.000 rachats sur une période de 25 ans, conclut que l’intégration post-fusion est un facteur clé de réussite en cas d’acquisition de société en difficulté.Tandis que les acquéreurs de sociétés insolvables ou en difficulté aux États-Unis peuvent profiter d’une plus-value dès le jour de l’annonce, il existe au Royaume-Uni un certain scepticisme quant à la valeur de l’acquisition d’actifs à risque. L’étude conclut également que si l’entreprise est insolvable et que le rachat est annoncé juste après une crise majeure, l’acquéreur comme l’entreprise acquise profitent de retours positifs à court terme.
16/07/2009

Oversupply of ETF funds

Currently, there are 657 ETF funds on sale in Europe, and this number is expected to reach 1,000 by next year. There is an anarchic proliferation of products underway, and the heads of iShares Germany (Dirk Klee) and ETFlab (Andreas Fehrenbach) are concerned that the market will suffer the same fate as the certificate market, which imploded after the spectacular collapse of Lehman, Die Welt reports. Thorsten Michalik, head of x-trackers (Deutsche Bank) does not share this pessimism, due to the fact that certificates were sold by advisors at banks, who earned high commissions on them. This is not the case for ETFs, which advisors are thus not promoting. Retail investors who buy into the products themselves will not go in search of incomprehensible products such as the DJ EuroStoxx 50 BuyWrite ETF, which combines an investment in the DJ Euro Stoxx 50 with the sale of a call on the same index.Die Welt also reports that db x-trackers is planning to extend its range of ETFs to 200 products next year, up from 113 currently.
16/07/2009

Hedge funds gained ground in June

The Credit Suisse/Tremont index of more than 5,000 hedge funds worldwide shows performance in June of 0.43%, following gains of 4.06% the previous month. This brings performance in first half to 7.18%.Only two strategies remain in the red for January-June: dedicated short bias, with losses of 10.81%, and managed futures, which have lost 7.43%. Meanwhile, four strategies show gains of over 10% in the first ten months of the year: fixed income arbitrage, with returns of 11.82%, multi-strategies (12.29%), emerging markets (13.21%), and convertible arbitrage (23.95%).Oliver Schupp, chairman of Credit Suisse Index, says 87% of gains realised since the beginning of the year were made in second quarter.
16/07/2009

British pension funds heavily in the red

Nearly 90% (to be precise, 88%) of 7,400 defined-benefit pension programs in the UK are in the red, at a time when the markets continue to be under pressure. According to the most recent statistics from the Pension Protection Fund (PPF), the coverage deficit for British pension funds at the end of June totalled GBP200.1bn (compared with GBP179.3bn at the end of May), while in June 2007, the balance of assets against liabilities was positive by more than GBP100bn. In June 2008, pension funds still had a positive balance of GBP13bn.In this environment, many firms are shutting down plans which offer defined benefits and are instead offering far less generous programs to new employees. According to the PPF, the total positive balance for programs with a surplus has fallen to GBP15.7bn, from GBP17.5bn in May 2009, while the cumulative deficit for programs with a negative balance totals GBP215.8bn, compared with GBP196.8bn at the end of May.
16/07/2009

Gartmore closes a fund

Das Investment reports that the British management firm Gartmore Asset Management will close the US Smaller Companies fund on 13 August. The director of the strategy, Steve Jenner, says that demand has collapsed and that the fund is no longer profitable. It will be merged into the US Growth Funds, which manages assets of GBP137m.
16/07/2009

RWC preparing a long/short fund that complies with UCITS III

Independent asset management firm RWC Partners (USD2.3bn in assets) announced on Wednesday that it is planning to launch the Luxembourg-registered fund RWC US Absolute Alpha in October. It is a long/short product that complies with the UCITS III directive, and will be managed in London by Mike Corcell, who has joined RWC recently after managing the American Crescendo funds at Threadneedle. The new fund, which is awaiting a license from the CSSF, will be focused on US equities, with the objective of generating high returns with low correlation to the direction of the markets, and of managing the risk of a decline in all market configurations.RWC Partners is planning to release the fund, with daily liquidity, throughout Europe. The fund will have tax-optimised share classes for German and British investors, and will offer share classes which are completely hedged for currency risks in Euros, US dollars, pounds Sterling and Swiss francs.
16/07/2009

Heavy inflows in May

According to Lipper FMI, net subscriptions for European funds reached EUR32.1bn in May, which is the highest inflow since October 2007, Handelsblatt reports. The main contributors to these inflows have been equity funds, with EUR16.2bn, and corporate bond funds with EUR8.9bn, their best mark over the last four years.Diana Mackay, who is head of Lipper FMI, expects net inflows to reach EUR80-100bn this year, but warns that any bad news could jeopardize this projection.
16/07/2009

MFA welcomes findings of a report on CDS compensation

In a statement, the international Managed Funds Association (MFA) has welcomed the conclusions of a working group on compensation systems in Europe and the United States ((«Report to the Supervisors of the Major OTC Derivatives Dealers on the Proposals of Centralized CDS Clearing Solutions for the Segregation and Portability of Customer CDS Positions and Related Margin»). According to Richard H. Baker, President and CEO of the association, “the efforts of the working group and the report are both complete and welcome in terms of the calendar. The MFA is highly favourable to segregation of collateral, the portability of positions and direct and indirect buy-side access to centralised compensation. We are still prepared to collaborate with market regulators, industry working groups and other professional associations to determine the next steps to be taken to provide these solutions.”
16/07/2009

Mark Mobius predicts financial crisis is on its way

Due to a lack of regulation of derivative markets and an inflow of liquidity generated by governmental stimulus plans, another financial crisis is to be expected, says Mark Mobius, the star manager at Franklin Templeton, cited by the Frankfurter Allgemeine Zeitung. The guru estimates that political pressure on the part of investment banks and all those who make money on derivatives will prevent appropriate regulation of the market.
16/07/2009

Obama administration unveils hedge fund legislation

The President of the United States on Wednesday unveiled a draft of legislation which would require hedge funds with more than USD30m under management to register with the SEC, the Financial Times reports.
16/07/2009

SEC issues warning to Regions Financial

Regions Financial Corp has announced that it has received a ‘Wells notice’ that it faces fines for possible violations of federal securities regulations, the Wall Street Journal reports. The notice related to three bond funds managed by James Kelsoe at Morgan Asset Management, an affiliate of Morgan Keegan which is itself an affiliate of Regions Financial. The funds have lost an average of 59.5% in the 12 months to 30 April 2008. They were dragged down by their exposure to CDO and mortgages. Regions Financial states that the management of the funds has since been transferred to Hyperion Brookfield Asset Management.
16/07/2009

Fisch AM launches a sustainable development convertible bonds fund

Swiss fund management firm Fisch Asset Management is releasing the Fisch CB Sustainable Fund, its sustainable development convertible bond fund. Sustainable development research is provided by Banque Sarasin. Management includes ecological and social criteria, says Kurt Fisch, founder of the asset management firm. The fund, registered in Luxembourg and compliant with the UCITS III directive, was launched on 18 May and is aimed at retail and institutional investors. The portfolio includes 50 to 70 positions, and shares are available in Euros or Swiss francs. A class of shares in US dollars is also planned. Characteristics Name FISCH CB Sustainable Fund HAE FISCH CB Sustainable Fund HA ISIN LU0428953425 LU0428953342 Currency EUR CHF Initial subscription EUR2,500 CHF2,500 Management fees 1.50% 1.50% Front-end fee 0.00–3.00% 0.00–3.00% Sales license D, LU CH, A in progess D, LU CH, A in progress Manager 1 Roland Hotz Roland Hotz Manager 2 Klaus Göggelmann Klaus Göggelmann
16/07/2009

Groupama registers two SRI funds

Groupama Asset management has registered two socially responsible investment funds with the CNMV, the Euro Capital Durable (Euro zone equities) and the Credit Euro ISR (investment grade bonds), Funds People reports.
16/07/2009

Deka Immobilien invests in Waalwijk

For EUR42m, Deka Immobilien Investment has acquired a logistical centre constructed on 84.400 square metres in Waalwijk, the Netherlands (Northern Brabant region), for its open-ended real estate fund Deka-ImmobilienFonds. The halls, with a total area of 55,000 square metres, are leased in their entirety to Syncreon Netherlands.
16/07/2009

End of provisional warning for Sal. Oppenheim

The German financial stabilisation fund SoFFin and the German federal government estimate that the problems at the Sal. Oppenheim private bank are no longer as serious as in the recent past, according to Handelsblatt. The regulatory authorities consequently estimate that there is no need to take immediate action. They will continue to closely monitor the bank’s financial situation. The market is expecting a capital increase. The other two options, an entry into the bank’s capital of a strategic partner or the sale of BHF-Bank, were dismissed a few days ago by the bank’s directors.
16/07/2009

Custody: Cougar chooses RBC Dexia

RBC Dexia Investor Services has announced that it has been selected by Cougar Global Investments to provide international custody services. Cougar offers investment advising services to high net worth private investors, trusts, and businesses in Canada, the Untied States, and Europe.
16/07/2009

Fibanc-Mediolanum outsources management of come funds to Trea Capital

As its Italian parent company Mediolanum is already doing, the Spanish firm Fibanc-Mediolanum will outsource the management of a good part of its locally-registered funds (EUR550m in assets) to Tre Capital Partners, which belongs to its founder and president Carlos Tusquets, ABC reports, relayed by Funds People. Currently, the funds are managed by GesFibanc, which will transfer six of its partners to Trea (whose management team has nine members). GesFibanc will retain its brand name and the funds under their current names.
16/07/2009

Syz buys 50% of N+1 asset management firm

The Swiss financial group Syz & Co has bought a 50% stake in the asset management firm of the Spanish N+1 group to create a joint venture with assets of EUR245m, which manages 20 Sicavs or mandates and two investment funds. In addition, Cinco Días reports, the new entity, N+1 SYZ Gestión, advises two hedge fund management firms.
16/07/2009

Henderson enters Portuguese market

Alastair Seymour, head of Henderson for the Iberian peninsula, says that Henderson New Star has begun the process to register its product range with the Portuguese securities commission, the CMVM, Funds People reports. The British management firm is planning to set up an office in Portugal by the end of summer, in order to attack the Latin American markets in fourth quarter.

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