Des sources proches ont déclaré à Reuters que Deutsche Bank allait consacrer au moins 300 millions d’euros à une prise de participation dans Sal. Oppenheim dans le cadre d’une augmentation de capital, rapporte L’Agefi. En outre, la banque allemande pourrait acheter des titres auprès d’actionnaires actuels de la banque privée. « En tout, Deutsche Bank vise dans un premier temps une participation dans Sal. Oppenheim comprise entre 30 % et un peu moins de 50 % », selon l’une des sources.

La Commission européenne, rapporte la Tribune, a autorisé le projet de CNP Assurances de racheter 50 % des filiales d’assurance-vie de Barclays en Italie et en Espagne.

Les sociétés de gestion multistratégies, proposant à la fois des investissements alternatifs et traditionnels, devraient constituer le modèle gagnant de demain, selon la moitié des 150 professionnels du monde de l’investissement et des retraites au Royaume-Uni et en Europe interrogés par Penrose. 32 % d’entre eux estiment que ce sont les boutiques spécialisées qui tireront leur épingle du jeu. Et ils sont seulement 13 % à penser que les sociétés de gestion «long only» traditionnelles émergeront. Dans le même temps, ils sont 68 % à juger que l’ère des fonds «star» n’est pas terminée, et qu’il y aura toujours un fort intérêt pour un gérant avec un historique éprouvé. 26 % considèrent en revanche que les investisseurs n’investissent plus dans des fonds en se basant uniquement sur le profil du gérant, mais sont davantage attentifs à la gestion des risques et aux coûts. S’agissant des perspectives des hedge funds, 47 % des professionnels sondés par Penrose sont d’avis que la réglementation va drastiquement réduire le nombre de fonds en activité. Mais ils sont tout de même 39 % à penser qu’ils feront leur retour et que la performance s’améliorera. Quoi qu’il en soit, 74 % affirment que de plus en plus d’investisseurs de type fonds de pension vont suivre l’exemple de leur homologue USS et accroître leur exposition aux hedge funds et aux autres classes d’actifs alternatives. Du côté des ETF, les avis sont plus partagés. Ainsi, 48 % des personnes interrogées pensent que ces produits resteront l’apanage des investisseurs sophistiqués et qu’ils ne représenteront pas plus qu’une petite partie des encours du secteur de la gestion d’actifs. A l’inverse, 45 % estiment que les ETF vont rivaliser avec les fonds traditionnels. Enfin, concernant l’impact de Ucits IV, 41 % pensent qu’il faudra deux ans avant que cette réglementation soit appliquée et que son impact sera moins important que celui de Ucits III. 27 % croient que cela va permettre d’obtenir des économies d’échelle et des réductions de coûts. 11 % seulement pensent que cela va améliorer l’efficience du marché.

Selon les Echos, la banque BPCE qui contrôle 71,54 % du capital et des droits de vote de Natixis n’envisage pas de retrait de la cote de sa filiale. Selon un communiqué publié par l’AMF, le groupe précise que dans le cadre du rapprochement entre la Caisse d’Epargne et la Banque Populaire, « il pourrait être procédé à l'étude d’opérations de réorganisation et/ou de transfert d’actifs de Natixis ».

Dans un communiqué envoyé le 10 août, HDF Finance annonce le décès de Gilles du Fretay, président du conseil de surveillance et fondateur de la société en 1986, «survenu à Paris le 7 août 2009, suite à une longue maladie». Agé de 66 ans, Gilles du Fretay avait, depuis plusieurs mois, pris du recul dans son activité professionnelle et avait assuré sa succession et la pérennité de HDF en passant la main à Christian de Juniac, précise le communiqué. «Grâce aux dispositions que Gilles a prises ces dernières années, dont l’augmentation récente de capital, HDF Finance a la capacité aujourd’hui de poursuivre sa croissance dans les meilleures conditions. Je m’étais impliqué dans HDF depuis plusieurs années et en 2009 Gilles m’a réitéré sa confiance en me nommant Président du Directoire. Si j’ai accepté cette responsabilité, c’est notamment parce que les actionnaires, dont la famille du Fretay, souhaitent résolument poursuivre la stratégie d’indépendance et de développement de HDF», a déclaré Christian de Juniac, président du directoire de HDF Finance.

Le fonds de réserve de 625 millions de dollars de State Street pour couvrir les coûts juridiques liés à la crise des subprimes pourrait ne pas être suffisant, a déclaré la société dans un document remis à la Securities and Exchange Commission. Au 30 juin, cette réserve avait fondu à 193 millions, indique le Wall Street Journal.

Les investisseurs échaudés par la chute des marchés se ruent vers les ETF obligataires, constate le Wall Street Journal. Les ETF répliquant les obligations protégées contre l’inflation et la dette des entreprises ont été particulièrement prisés cette année. Les ETF obligataires ne représentent que 63 fonds pour un encours de 78 milliards de dollars sur 740 ETF cotés aux Etats-Unis représentant 600 milliards de dollars, mais cette part devrait s’accroître.

Total net sales of Swedish funds amounted to SEK 11 billion in July, according to the Swedish Investment Fund Association. July represented the eighth month in a row with net inflows into investment funds. Equity funds recorded inflows of SEK 8 billion and 5.5 SEK billion were invested in bond funds. Money market funds had a net outflow of SEK 3.4 billion.

For the second time this year, funds and Sicavs on sale in Italy posted a positively monthly balance between total net subscriptions and redemptions. In July, they registered a net inflow of EUR1.8bn, after net redemptions of EUR1.3bn in June, and net subscriptions of EUR1.6bn in May, according to the most recent statistics from Assogestioni (the Italian association of asset management professionals). This positive result comes largely from foreign funds, promoted either by Italian or international providers, with +EUR1.8bn. Since the beginning of the year, mutual funds on sale in Italy have seen a net outflow of EUR12.6bn. Except for hedge funds and diversified funds, all categories of funds and Sicavs show a net inflow. The regain in interest in bond funds is particularly spectacular, as these products have posted net subscriptions of EUR1.07bn, after outflows of EUR730m in June. Equities funds have received EUR561m in inflows. As of the end of July, assets in the Italian mutual fund sector totalled EUR412.6bn, compared with EUR401.3bn at the end of June. The three largest Italian management firms have all posted net subscriptions: +EUR51.2m for Intesa Sanpaolo, +EUR365.1m for Pioneer Investments (UniCredit), and +EUR189.8m for UBI Banca. Among French firms, BNP Paribas has posted a net inflow of EUR436.7m, while Crédit Agricole AM shows +EUR64.6m.

Financial Times Fund Management reports that John Mould, former COO of New Star Asset Management, is joining Hermes Fund Management, where he will serve in a similar position.

The Financial Times reports, citing a person close to the matter, that Resolution will Tuesday announce a firm offer to acquire Friends, valuing the life insurer at GBP1.87bn. Friends on Monday confirmed that it has received another bid from Resolution, and that it has reopened talks with the intention of recommending that shareholders approve the deal, the Financial Times reports.

Douglas Ferrans, the current president of Invista Real Estate Investment Management, will take over as president of the Investment Management Association, the professional association for the asset management industry in the United Kingdom, at the end of the year. His term will run until the 2010 general assembly in May. He will replace Robert Jenkins, who will occupy the position of CEO and Managing Partner at Combinations Capital, a New York-based hedge fund firm. Jenkins has also been appointed as an adjunct professor at the London Business School, and as non-executive director of Aberdeen All Asia Investment Trust. Due to the time requirements of these responsibilities, he has chosen to leave his position at the IMA.

Selon le site du Financial Times, Friends Provident va recommander à ses actionnaires l’offre améliorée de Resolution qui le valorise à environ 1,86 milliard de livres.

Sources close to the matter have told Reuters that Deutsche Bank is planning to spend at least EUR300m on a stake in Sal. Oppenheim as part of a capital increase at the firm, L’Agefi reports. The German bank may also buy shares from current shareholders in the private bank. “Overall, Deutsche Bank is aiming for a total stake in Sal. Oppenheim of somewhere from 30% to slightly under 50%,” according to one source.

La Tribune reports that the European Commission has authorised plans for CNP Assurances to acquire 50% of the life insurance affiliates of Barclays in Italy and Spain.

In a statement released on 10 August, HDF Finance has announced that the chairman of its supervisory board and founder of the firm in 1986, Gilles du Fretay, has died, “in Paris, on 7 August 2009, following a long illness.” Du Fretay, aged 66, had moved back from his professional activities a few months before, and provided for his succession at the top of HDF, where he handed over his responsibilities to Christian de Juniac, the statement says.

State Street’s USD625 million reserve fund for legal costs related to the subprime crisis may not be enough, the company said in a filing Monday with the Securities and Exchange Commission. As of June 30, the reserves was down to USD193m, the Wall Street Journal reports.

“The Alternative Investment Fund Managers directive will not pass in its current form,” says Peter De Proft, CEO of EFAMA (the European Fund and Asset Management Association), whose remarks have been reported in Financial Times Fund Management. He says discussions are currently being held about changes to be made under the Swedish presidency.

Stock exchange monitors referred Pequot Capital Management to the Securities and Exchange Commission for possible securities violations, including insider trading, at least 45 times between 2005 and this year, the commission has revealed, says the Financial Times. The SEC is investigating the hedge fund’s chairman, Arthur Samberg, who is suspected of obtaining privileged information from a Microsoft employee in 2001, and of using it to make USD14m in profit.

Mark Mobius, president of Franklin Templeton Asset Management, predicts that a market rebound of 54% since March for the MSCI World index, in response to global economic stimulus initiatives totalling USD2trn, will eventually be followed by a correction of about 30%, La Tribune reports. The movement may take place this year, in several stages.

Malgré l'accélération des émissions, le marché secondaire tarde à tourner la page Lehman

Au titre du premier semestre 2009, Royal Bank of Scotland a enregistré une perte d’un milliard de livres (1,2 milliard d’euros), résultat plombé par ses mauvaises créances, contre une perte nette de 827 millions de livres au premier semestre 2008. La banque a également annoncé la nomination d’un nouveau directeur financier, Bruce Van Saun. Il occupait les mêmes fonctions à la Bank of New York Mellon.

La banque suisse Sarasin s’interroge sur son avenir à Bahreïn. « Ce ne sera manifestement pas en compagnie du groupe El-Khereiji, avec qui Sarasin voulait mettre sur pied un joint venture dans la gestion privée », précise L’Agefi suisse. La structure qui devait s’appeler Sarasin (Bahrain) B.S.C. a été abandonnée jeudi.

«Hypo Real Estate ne sortira pas du rouge avant 2012", a répété vendredi 7 août Axel Wieandt,son patron, à l’occasion de la publication des résultats de la banque au premier semestre, rapporte les Echos. L'établissement financier, spécialiste du crédit immobilier, a accusé une perte nette de 750 millions d’euros au deuxième trimestre, contre un bénéfice de 12 millions un an plus tôt. De janvier à juin, sa perte nette s'élève à 1,13 milliard d’euros.Au deuxième trimestre, comme sur l’ensemble du premier semestre, Hypo Real Estate a été plombée par des dépréciations massives, en particulier sur le portefeuille de crédits immobiliers du groupe. Ses provisions sur ses crédits à risques s'établissent à 881 millions d’euros au deuxième trimestre et dépassent le milliard sur le semestre.

Au titre du deuxième trimestre, Allianz a publié un bénéfice net de 1,9 milliard d’euros, en hausse de 21%, résultat qui a dépassé les attentes des analystes. Le chiffre d’affaires est ressorti de son côté à 22,2 milliards d’euros, en progression de 3,2%.

Comparés à ceux du premier semestre 2008, les derniers résultats des sociétés de gestion européennes font pâle figure, constate Financial News, repris par le Wall Street Journal. Ainsi, le bénéfice chute de 96 % chez UBS Global Asset Management, de 70 % chez Schroders, de 27 % pour le pôle gestion d’actifs et de fortune de BNP Paribas et de 15 % chez Credit Suisse. Mais si on la compare aux trois mois précédents, l’activité semble bien meilleure. UBS renoue ainsi avec les bénéfices entre le premier et le deuxième trimestre, BNP voit le résultat de son pôle grimper de 30 % et Credit Suisse de 10 %.

Carlyle Group est en conflit avec Lavrentis Lavrentiadis, l’un des entrepreneurs grecs les plus riches, au sujet de Neochimiki, un distributeur du secteur de la chimie qui est lourdement déficitaire depuis son rachat par la société de capital investissement l’année dernière, rapporte le Financial Times. Lavrentis Lavrentiadis a proposé en juin de racheter la moitié de la société à Carlyle, mais les deux parties ne sont pas d’accord sur les conditions.

BNP Paribas qui avait fait l’objet le 4 août dernier d’un article du journal Libération dans lequel le quotidien affirmait que la banque s’apprêtait à accorder autour d’un milliard d’euros de primes aux 17.000 salariés de sa filiale Corporate and Investment Banking, soit 59 000 euros en moyenne par personne, a tenu à rappeler, dans un communiqué daté du 7 août, quelles étaient les métiers de la banque de financement et d’investissement. Directement liée au service des entreprises et de l’économie réelle, la banque de financement et d’investissement «regroupe plusieurs métiers comme le financement des entreprises, le conseil en opérations financières et les activités de marché», rappelle le communiqué. « Ces dernières, est-il ajouté, s’adresse chez BNP Paribas à une clientèle extérieure et ne sont donc pas réalisées pour compte propre. Les clients sont des investisseurs institutionnels (compagnies d’assurances, gestionnaires d’actifs…) qui recherchent des placements pour eux-mêmes ou leurs clients. Les entreprises sont également clientes des activités de marché. Elles y trouvent les produits de couverture dont elles ont besoin pour se garantir contre l’évolution des prix des matières premières ou des changes ». «C’est dans ces métiers que travaillent les 17 000 collaborateurs de la banque de financement et d’investissement de BNP Paribas, présente dans 50 pays dans le monde», conclut le communiqué.

Berkshire Hathaway, le fonds de Warren Buffet, a renoué avec les bénéfices au deuxième trimestre en profitant de la hausse du cours de ses participations et de ses dérivés, indique l’agence Reuters qui précise que le trimestre précédent, il avait enregistré sa première perte en huit ans.Le bénéfice net du fonds d’investissement a grimpé de 14% à 3,3 milliards de dollars contre 2,88 milliards de dollars un an auparavant.Hors investissements, le bénéfice d’exploitation a reculé de 22% à 1,78 milliard de dollars.

Selon les Echos, l’assureur américain AIG qui avait été nationalisé en septembre dernier pour échapper à la faillite, a annoncé vendredi un bénéfice net de 1,8 milliard de dollars au deuxième trimestre 2009. Ce retour «au vert» - le premier depuis deux ans - est nettement supérieur aux attentes. Il doit notamment être comparé avec une perte nette de 5,4 milliards de dollars au deuxième trimestre 2008 et à celle de 4,3 milliards de dollars au premier trimestre de cette année.AIG a reçu 170 milliards de dollars de fonds publics depuis l’automne et compte céder des actifs pour rembourser le gouvernement fédéral. Toutefois, précise un communiqué du groupe, «le calendrier et le chemin pour atteindre cet objectif» de rembourser Washington «continue de rester hautement dépendant des conditions de marché».