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12/08/2009

Fannie Mae pleure, Freddie Mac rit

Contrairement à l’autre grande agence américaine de refinancement hypothécaire Fannie Mae, Freddie Mac a réduit fortement ses pertes au deuxième trimestre, indique la Tribune. De 1,05 milliard de dollars au deuxième trimestre 2008, le déficit est passé à 374 millions de dollars ce deuxième trimestre. Outre des provisions pour créances douteuses moins élevées, l’amélioration est due à des recettes qui ont presque triplé (4,2 miliards d’euros).
12/08/2009
Fonds

Les hedge funds ont le blues

Selon Financial News (édition US), qui cite une étude de la division prime brokerage de Morgan Stanley, moins d’un cinquième de tous les hedge funds lancés cette année ont réussi à facturer aux investisseurs des frais de gestion standard de 2 %. L’année dernière, ils étaient près de la moitié à le faire.
Fonds
12/08/2009

Global Fund Exchange recrute un directeur du développement

Michael D’Arpino a rejoint Global Fund Exchange afin de piloter le développement mondial de la société. Il était précédemment managing director de Clinton Group. Global Fund Exchange est une société de gestion alternative américaine spécialisée dans l’énergie.
12/08/2009

CIT pourrait déposer son bilan

La Tribune rapporte que faute d’un accord financier avec ses créanciers ou d’une conversion de sa dette, CIT, le groupe de services financiers, indiquait qu’il pourrait déposer le bilan. Le mois dernier, la société avait bénéficié d’une injection de trois milliards de dollars de la part de ses principaux créanciers obligataires. Le spécialiste du crédit aux petites et moyennes entreprises qui devait déjà publier ses résultats le 23 juillet avant de reporter leur annonce avait prévenu qu’il anticipait une perte supérieure à 1,5 milliard de dollars au titre du seul deuxième trimestre.
12/08/2009
Fonds

Deux fonds d'Atticus Capital bientôt fermés

Selon la Tribune, Atticus Capital va fermer deux de ses trois fonds pour ne conserver qu’Atticus European Fund. Atticus Global a perdu 25% de sa valeur en 2008 et affiche un recul de 6% cette année. La liquidation des actifs de ce fonds devrait se poursuivre jusqu’au 30 septembre. Trois milliards de dollars environ devraient être redistribués aux investisseurs.
Fonds
12/08/2009

Atticus Capital is to close two funds

La Tribune reports that Atticus Capital will soon close two of its three funds, leaving only the Atticus Euroepan Fund. Atticus Global lost 25% in 2008 and is down 6% this year. The liquidation of assets in the fund will be completed by 30 September. About USD3bn will be reimbursed to investors.
12/08/2009

Nicholas Walewski profits from investments in banks

Since the end of December, the Alken European Opportunities fund, managed by Nicholas Walewski, has returned 30% compared to a 20% rise in the Dow Jones Stoxx 600 index, Citywire reports. The fund is currently 8% invested in the banking sector, which made it money last month. It benefited from its weightings in UBS and HSBC in particular.
12/08/2009

Twelfth consecutive month of redemptions for funds of hedge funds

Hedge funds and CTAs are continuing to post net redemptions even on top of record performance in first half, according to the most recent edition of the Barclays Insider Report. Asset volumes in hedge funds fell by USD10.3bn in June, which did not stop assets from increasing to USD1.2trn. Funds of hedge funds posted a twelfth consecutive month of redemptions, losing USD9.3bn in June, and USD295bn (or 52.7% of assets) in the past twelve months. However, CTAs gained USD10.5bn, their first net inflow since August 2008. In June, average returns for 2,612 hedge funds monitored by Barclay (excluding funds of funds) come to +0.36%. And 16 of the 18 hedge fund categories analysed show gains in July.
12/08/2009

Hard times for hedge funds

The US edition of Financial News reports, citing a study by the prime brokerage division of Morgan Stanley, that less than one fifth of hedge funds launched this year succeeded in charging investors a standard management fee of 2%. Last year, nearly half of all funds did so.
12/08/2009

Resolution acquires Friends

“After two rejected bids, the third offer to acquire the British life insurer Friends Provident has proven successful,” L’Agefi reports. “The deal, which values Friends Provident at GBP1.86bn (EUR2.2bn), or 13% more than its market capitalisation, represents Resolution’s first large-scale acquisition, and a first step in its plan to take control of three or four insurers,” the newspaper reports.
12/08/2009

Sarasin opens new branch

Banque Sarasin, a specialist in sustainable development, has opened a third location in Germany, in Nuremberg. Uwe Seeberger has been appointed as director of the branch and regional head for Bavaria.
12/08/2009

Deutsche Bank backs capital increase at Sal. Oppenheim

Sal. Oppenheim has announced that it has raised its equity capital by EUR300m. The injection was made by shareholders, and financed by Deutsche Bank, with whom the private bank is in talks over an equity shareholding. Sal. Oppenheim states that the capital increase “is the first step in the very constructive talks that are underway between the two banks concerning Deutsche Bank acquiring a stake in Sal. Oppenheim.” After the deal, Sal. Oppenheim now has equity of around EUR2.1bn, and a total capital ratio of 13.3%.
12/08/2009

Julius Baer courting ING private bank

Reuters reports that ING may conclude a sale of its private banking units in Asia and Switzerland by September this year. Sources close to the deal say Julius Baer is one of the leading candidates.
12/08/2009

Hedge funds trail behind markets in rally

“In July, hedge funds gained 3.4%, only partially capturing the market rally which brought gains of 8.6%, and 7.8%, respectively, for the Dow Jones and the Nasdaq,” L’Agefi reports, citing statistics from Hennessee Group. Since January, hedge funds have gained 15.5%.
12/08/2009

Regulator retreats on bank bonuses

The Financial Times reports, citing people familiar with the matter, that the Financial Services Authority (FSA) has backed away from specific recommendations on how bankers’ bonuses should be structured in its final remuneration code, due to be unveiled on Wednesday. The regulator still claims that pay scales should be more closely tied to risks. But it will not give specific recommendations about the way in which bonuses should be structured, for fear that it could undermine the UK’s international competitiveness.
12/08/2009

Tax information sharing agreement between United Kingdom and Liechtenstein

On Tuesday, Liechtenstein and the United Kingdom signed a tax cooperation agreement, which will allow for British clients of banks in the Principality to declare themselves to the British tax authorities between 2010 and 2015. Parties who declare themselves will receive a mitigated penalty from the UK tax authorities.
12/08/2009

Couple accused of running pyramid scheme

The Commodity Futures Trading Commission in the United States has accused Sidney S. Hanson, Charlotte M. Hanson and their firms, Queen Shoals, Queen Shoals II and Select Fund, all of them based in North Carolina, of operating a pyramid scheme which handled as much as USD22bn, HedgeWeek reports. The charges claim the couple solicited investors between 18 June 2008 and the present, and conducted forex trading on their own behalf with the funds.
12/08/2009

Congressional panel concerned over condition of small US banks

According to La Tribune, the Congressional Oversight Panel (COP) is concerned about the fragility of small banks whose bad loans were not repackaged as financial products, and which are therefore not eligible for the Treasury’s support program. Stress testing in spring covered only the 19 major banks, while the country has 7,900 other banking institutions. The COP is calling for a revised system to be put in place which would evaluate other banks in terms of their owners’ equity needs.
12/08/2009

Le lieutenant de Madoff devrait plaider coupable

Selon la Tribune qui cite la lettre envoyée par le procureur Lev Dassin à un juge fédéral de Manhattan, Frank DiPascali qui a secondé pendant des années Bernard Madoff, devrait plaider coupable. En collaborant avec la justice et éventuellement en donnant les noms de complices de Madoff, il pourrait espérer obtenir une peine moins lourde.
12/08/2009

Madoff's right-hand man gives details of fraud

Frank Di Pascali, who assisted Bernard Madoff for years, pleaded guilty on Tuesday to criminal 10 charges and gave details of the fraud orchestrated by his boss, the Financial Times reports. He described how «he, Mr Madoff and unnamed others manufactured millions of pages of fake documents, regularly lied to investors and regulators, and moved money to London and back to throw watchdogs off the scent of the decades-long scheme», says the British newspaper. Di Pascali hopes by collaborating with justice to obtain a reduced sentence. He was nonetheless immediately jailed.
12/08/2009

Fannie Mae cries as Freddie Mac laughs

Unlike the other major US mortgage refinancing agency Fannie Mae, Freddie Mac has strongly reduced its losses in second quarter, La Tribune reports. Losses have fallen from USD1.05bn in second quarter 2008 to USD374m in second quarter of this year. In addition to lower levels of write-downs on toxic loans, the improvement is due to nearly triple revenues (EUR4.2bn).
11/08/2009
Fonds

Les fonds suédois continuent de surfer sur les souscriptions

Les fonds commercialisés en Suède ont enregistré en juillet des souscriptions nettes de 10,8 milliards de couronnes suédoises, selon les statistiques de l’Association suédoise des fonds d’investissement (Fondbolagens Förening). Le secteur affiche ainsi une collecte nette mensuelle pour le huitième mois consécutif, et depuis le début de l’année, le solde se monte à +50,1 milliards de couronnes.En juillet, les fonds actions ont enregistré des souscriptions nettes de 7,6 milliards de couronnes, tandis que 5,5 milliards étaient investis dans des fonds obligataires. En revanche, les fonds monétaires ont vu sortir, en net, 3,4 milliards de couronnes.
Fonds
11/08/2009
Fonds

Bon mois de juillet pour les fonds italiens

Pour la deuxième fois de l’année, les fonds et Sicav commercialisés en Italie ont affiché un solde mensuel positif entre souscriptions et rachat. En juillet, en effet, ils enregistrent une collecte nette de 1,8 milliard d’euros, après des rachats nets de 1,3 milliard en juin et des souscriptions nettes de 1,6 milliard en mai, selon les dernières statistiques d’Assogestioni (l’association italienne des professionnels de la gestion). Ce résultat positif provient essentiellement des fonds de droit étranger, qu’ils soient promus par des sociétés internationales ou italiennes, avec +1,8 milliard d’euros.Depuis le début de l’année, les OPCVM vendus en Italie voient néanmoins sortir 12,6 milliards d’euros. Hormis les hedge funds et les fonds diversifiés, toutes les catégories de fonds et sicav sont en collecte nette. Le regain d’intérêt pour les fonds obligataires est particulièrement spectaculaire, puisque ces produits enregistrent des souscriptions nettes de 1,07 milliard d’euros après avoir vu sortir 730 millions en juin. Les fonds actions engrangent quant à eux 561 millions d’euros. A fin juillet, les encours du secteur des OPCVM italiens se montaient à 412,6 milliards d’euros, contre 401,3 milliards fin juin. Les trois plus grandes sociétés de gestion italiennes ont toutes enregistré des souscriptions nettes : +51,2 millions d’euros pour Intesa Sanpaolo, +365,1 millions pour Pioneer Investments (UniCredit) et +189,8 millions pour UBI Banca. Parmi les sociétés françaises, BNP Paribas enregistre une collecte nette de 436,7 millions d’euros, contre 64,6 millions d’euros pour Crédit Agricole AM.
Fonds
11/08/2009

L’ex-COO de New Star chez Hermes

Selon le Financial Times Fund Management, John Mould, l’ancien COO de New Star Asset Management, rejoint Hermes Fund Managers pour y occuper un poste similaire.
11/08/2009

Augmentation de capital possible chez Lloyds Banking Group

Selon la Tribune qui cite le Sunday Times, Lloyds Banking Group (LBG) pourrait lever plusieurs milliards de livres de capitaux. Cette augmentation de capital s’inscrirait dans le cadre de son retrait partiel du système de couverture des actifs bancaires toxiques (Asset protection scheme, APS) mis en place par le gouvernement britannique. Lloyds qui a fait état d’une perte de quatre milliards de livres (4,7 milliards d’euros) imputable à des créances douteuses dont elle a hérité à la suite du rachat de HBO a estimé que le pire était passé. Dans un communiqué, la banque a confirmé «travailler avec le Trésor pour finaliser le détail de (sa) participation au système de protection des actifs», indique le quotidien. Pour l'établissement, le coût global de l’APS est estimé à 15,6 milliards de livres.
11/08/2009

Resolution devrait s’emparer Friends

Selon le Financial Times, qui cite une personne proche du dossier, Resolution devrait annoncer mardi une offre ferme pour acquérir Friends valorisant l’assureur vie britannique à 1,87 milliard de livres. Friends a confirmé lundi avoir reçu une autre proposition de Resolution et avoir renoué le dialogue avec l’intention de recommander l’opération, ajoute le Financial Times.
11/08/2009

Nouveau président pour l’association britannique des fonds

Douglas Ferrans, actuel président d’Invista Real Estate Investment Management, prendra la présidence de l’Investment Management Association, l’association professionnelle du secteur de la gestion d’actifs au Royaume-Uni, à la fin de l’année et jusqu’à l’assemblée générale de mai 2010. Il remplacera ainsi Robert Jenkins, qui va occuper le poste de CEO et Managing Partner de Combinatorics Capital, une société de hedge funds basée à New York. Ce dernier a aussi été nommé professeur auxiliaire à la London Business School et administrateur non exécutif du Aberdeen All Asia Investment Trust. Compte tenu du temps que requièrent toutes ces responsabilités, il a préféré quitter ses fonctions à l’IMA.

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