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Asset Management
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28/10/2009

Ex-Chief of AMD involved in the Galleon case

A criminal case filed earlier this month alleged that an unnamed Advanced Micro Devices Inc. executive shared confidential information about the chip maker with a defendant in the Galleon case. According to a person familiar with the matter, this executive would be Hector Ruiz, chairman and former CEO of the company, The Wall Street Journal reports.
28/10/2009

XTF segment now lists 518 ETF funds

Deutsche Börse announced on Tuesday that it has admitted eleven new Luxembourg-registered bond ETF funds from ComStage (see yesterday’s edition of Newsmanagers) to trading. The products bring the total number of tracker funds listed on the XTF segment of the Xetra electronic platform from Deutsche Börse to 518. Average monthly trading volume for products of this type comes to EUR12bn.
28/10/2009

Renta 4 launches a hedge fund investing in Spanish RMBS

Asset management firm Renta 4 on Monday announced the launch of the Spanish RMBS Fund, which, as its name indicates, will invest in primarily Spanish Residential Mortgage Backed Securities (RMBS). The limit for foreign issues is set at 30% of the portfolio, Funds People reports. The average maturity for bonds will be 15 years, and the average duration for the fund will range from 5 to 8 years. The fund, which will offer monthly liquidity, will charge 2% management commission and a 20% performance commission, with a minimal subscription of EUR50,000, the legal minimum for products of this type.
28/10/2009

Vanguard to accelerate its development on retirement market

In reaction to the acquisition of Barclays Global Investors by BlackRock, Vanguard UK is seeking to accelerate its development in the UK defined-contribution retirement market, the Financial Times reports. Peter Robertson, retail director at Vanguard UK, says several pension institutions have expressed an interest in the management firm’s range of products and services.
28/10/2009

Two new funds from Jupiter

Citywire reports that Jupiter has been authorised to launch two investment funds managed by the star manager Philip Gibbs in the next three months. The two funds will give Gibbs – the only manager to have received a Citywire rating since the creation of the firm eight years ago - the necessary flexibility to manage as he prefers. In detail, the Jupiter “Absolute Return” fund, which complies with the UCITS III directive, will provide the manager with the ability to hold liquidity and to invest in instruments which may include derivatives, in order to maintain the necessary flexibility to react rapidly to changing market conditions. The fund is benchmarked against the Libor 3 month, and will be managed in a manner similar to that of Gibbs’ hedge fund, Hyde Park, but with lower volatility and less leverage. The second fund, Jupiter Financials, is also compliant with UCITS III, and will invest in international financial sector equities. Unlike the Jupiter Financial Opportunities fund, it will allow the manager to adopt short positions on shares or indexes. It will be benchmarked against the Footsie Global Financials index.
28/10/2009

One third of pension funds do not meet disclosure requirements

According to a report published on Tuesday by The Pensions Regulator (TPR), on the basis of responses form 97 defined contribution (DC) pension funds, 98% of respondents offer an open market option (OMO), but only 23% of members make use of it. However, 57% of funds need to improve the information they make available to members about the pensions they offer. Most importantly, 30% of funds are in infraction of their disclosure requirements and fail to respect information disclosure regulations in force. However, 6% of the remaining cases have been referred to control teams in order to ensure that “substantial modifications” which are necessary on retirement and process documentation are put into place. The TPR will now send a letter to approximately 4,500 pension funds to explain these findings to them, and to incite trustees to closely examine “pre-retirement” literature which is distributed to members.
28/10/2009

Fidelity closes one of its Europe funds to new subscriptions

Citywire reports that the management firm Fidelity has closed its FAST Europe fund to new investments, due to the volume of assets in the fund (USD2.5bn). The decision was taken in order to prevent deposits from new investors from having a negative impact on the fund’s strategy. The fund, managed by Anas Chakra, uses derivative products and leverage to improve performance. In the past three years, FAST Europe has posted gains of 7.2%, compared with losses of 21.1% for the MSCI Europe index.
28/10/2009

The jury is still out on actively-managed ETFs

In an interview with Asian Investor, Tony Rochte, senior managing director of State Street Global Advisers (SSgA), claims that “there is a lot of talk about actively-managed ETFs, but they have had a slow start. This evolution is due to the fact that investors looking for actively-managed ETFs want to see a track record of one, three, or five years. For investors who really want to pay added commissions, the performance has to be there. In other words, we don’t have a definite opinion yet about actively-managed ETFs, but that doesn’t mean that we’re not interested. We have also submitted applications to launched an actively-managed ETF and a horizon ETF in the United States. Rochte also states that SSgA has no immediate plans to launch inverse or leveraged ETFs.
28/10/2009

Deutsche Bank to acquire 100% of Sal. Oppenheim holding company

According to reports in Die Welt, it will be announced on Wednesday afternoon that Detusche Bank will acquire all shares in the Luxembourg holding company of Sal. Oppenheim for about EUR1bn. Sal. Oppenheim will retain only slightly over 75% of a shareholder-governed (KGaA) company which oversees operational activities, while slightly less than 25% would remain in the hands of the current owners. This arrangement is the most tax-effective for all parties. Die Welt states that the former owners will earn bonuses in proportion to the number of clients who choose to remain loyal to the firm.
28/10/2009

Sal. Oppenheim sold for parts to Deutsche Bank

On Wednesday, the supervisory board at Deutsche Bank is expected to approve the acquisition of the wealth management operations of Sal. Oppenheim. It is expected that the investment banking activities, in which Deutsche Bank is not interested, will be acquired by Macquarie, while LGT is a candidate to take over BHF, which is well-positioned in private banking and asset management, Handelsblatt reports. BHF also has a sizeable custody activity, which may potentially interest BNP Paribas, as well as BNY Mellon.
28/10/2009

Nouveau responsable pour la Corée du Sud chez Fidelity

Michael Reed a rejoint Fidelity International en tant que responsable des activités en Corée du Sud, selon Asian Investor. Michael Reed a déjà exercé les mêmes responsabilités de country head en Corée du Sud pendant trois ans pour le compte de Franklin Templeton.
28/10/2009

L'UFF pâtit de l'aversion au risque des épargnants

Au troisième trimestre 2009, l’Union Financière de France a annoncé une collecte de 191 millions d’euros, supérieure de 8% à celle du troisième trimestre 2008. Cela étant, le rebond provient d’une forte progression de l’activité immobilière (+83%).Simultanément, la collecte sur les produits financiers a baissé de l’ordre de 25 à 30% selon les produits. La collecte a généré 37,5 millions d’euros de commissions de placement sur les neuf premiers mois de 2009, avec une baisse des commissions de placement sur les produits financiers est en ligne avec celle de la collecte.
28/10/2009

Kerviel dans l'attente d'un jugement

La Tribune précise que l’on saura le 10 novembre si la Cour de cassation pourra bientôt juger l’ancien trader de la Société Générale, Jérôme Kerviel, ou s’il faudra attendre quelques mois supplémentaires.
28/10/2009

Guy de Blonay repart chez Jupiter

Guy de Blonay, gérant du Henderson New Star Global Financials fund chez Henderson New Star, va rejoindre Jupiter, huit ans après avoir quitté la société de gestion, indique Citiwire. Il co-gérera le Jupiter Financial Opportunities fund avec Phillip Gibbs, mais n’aura dans un premier temps qu’une fonction de conseil, precise le quotidien. La gestion du fonds de Guy de Blonay chez Henderson New Star sera désormais assurée par Emily Adderson, jusqu’alors gérante assistante du produit.
28/10/2009

Entrepreneur Venture lance un FIP développement durable

La société de gestion Entrepreneur Venture, spécialisée dans le non coté, a annoncé le 27 octobre le lancement du FIP Développement Durable; un nouveau fonds d’investissement permettant aux institutionnels comme aux particuliers d’investir dans des PME du secteur des économies vertes.« Ce FIP privilégiera la diversification des secteurs et investira dans les entreprises aussi bien productrices d’énergie photovoltaïque, qu’expertes de l’isolation thermique, professionnelles du traitement de l’eau et des déchets. Il évitera les thématiques qui nous semble trop soumises à un effet de mode, tel que la plupart des dossiers liés aux énergies éoliennes », indique Frédéric Zablocki, directeur général d’Entrepreneur Venture. Ce FIP sera investi dans les régions Provence-Alpes Cöte d’Azur, Rhône Alpes, Bourgogne et Ile-de-France. Au 15 juin dernier, les FIP ISF d’Entrepreneur Venture affichaient un montant cumulé de 90 millions d’euros collectés. Principales caractéristiques du FIP Développement Durable Code Isin : FR0010792853 Durée du fonds : 8 ansDurée fiscale : 5 ansDroits d’entrée maximum : 4,5%Frais de gestion : 3,5%Minima de souscription : 1000 euros
28/10/2009
Fonds

Assurance vie : la collecte progresse sur les fonds en euros, chute sur les unités de compte

Depuis le début de l’année, le montant des cotisations en assurance vie (103,8 milliards d’euros) a enregistré une progression de 10 % par rapport à la période correspondante de l’année 2008, indiquent les chiffres de la Fédération française des sociétés d’assurance (FFSA). La collecte nette (cotisations-prestations) s'établit à 41,5 milliards d’euros à fin septembre, en hausse de 37 % par rapport à fin septembre 2008. Ceci étant dit, selon les placements composant les contrats, son évolution varie sensiblement. D’un coté la collecte sur les fonds en euros a progressé de 16 %. D’un autre, sur les unités de compte, elle a baissé de 21 %.
Fonds
28/10/2009

State Street élargit sa gamme de services destinés aux gestionnaires de fortune

Avec State Street Wealth Connect présenté mardi, State Street Corporation propose à ses clients gestionnaires de fortune un outil qui doit leur permettre de «se focaliser sur la gestion et la croissance plutôt que sur les fonctions de back et de middle office», indique Steve Nazzaro, senior vice president de l’activité de service à la gestion de fortune de State Street. Actuellement, le groupe conserve et administre plus de 250 milliards de dollars pour plus de 500 clients dans le segment des particuliers haut de gamme.Dans la pratique, le State Street Wealth Connect permet un accès direct à State Street grâce à une plate-forme en ligne «customisable» totalement intégrée dans les solutions de services aux investissements de State Street comprenant le global custody, la comptabilité et le suivi des démarches des entreprises, sans oublier des fonctionalités de messagerie et de livraison de documents, qui doivent permettre aux gestionnaires de fortune de communiquer directement avec leurs clients au travers de ce portail sécurisé.
28/10/2009

Rémunérations : les femmes dirigeantes très affectées par la crise

Selon Les Echos, une enquête du centre indépendant américain de recherche en gouvernance d’entreprise, The Corporate Library, indique que la rémunération médiane des «executive women» a chuté de 18,5% entre 2007 et2 008 aux Etats-Unis. Sur le même intervalle, celle de leurs confrères masculins a décliné de 6,1%. Ce n’est pas le seul enseignement de cette étude menée sur 2.704 entreprises américaines cotées. Ainsi, en moyenne, le montant total perçu par les directrices exécutives («chief executive officer») équivaut à 58% des émoluments reçus par leurs homologues masculins l’année dernière. Parmi les 150 plus hauts revenus recensés, on ne trouve qu’une seule femme: Martine A. Rothblatt, directrice exécutive du fabricant de médicaments United Therapeutics Corporation, à 22 millions de dollars de rémunération totale.
28/10/2009

Impax AM rejoint l' Investor Network on Climate Risk

Mardi, le gestionnaire britannique Impax Asset Management Group plc a annoncé avoir accepté l’invitation à rejoindre l’Investor Network on Climate Risk (‘INCR’), un réseau d’investisseurs institutionnels américains qui se propose de traiter les risques et les chances découlant du changement climatique. L’INCR a son siège à Boston et représente environ 80 maison qui gèrent plus de 8.000 milliards notamment dans des fonds de pension des secteurs public et privé ainsi que des fondations.
28/10/2009

Empreinte carbone : les sociétés nord-américaines peuvent encore mieux faire

Même si elles ont fait des progrès ces dernières années, les sociétés américaines et canadiennes doivent consentir des efforts nettement plus important pour gérer leurs risques carbone et jouer un rôle actif dans la transition vers une économie à faible teneur en carbone, constate l'édition du 2009 Climate Change Tracker de l’agence EIRIS. Si 91 % de ces entreprises contre 93 % dans le monde ont désormais une politique en matière de changement climatique, elles demeurent en retard par rapport à celles des autres pays en matière de mesures concrètes.Par exemple, les émissions de CO2 restent nettement plus élevées qu’en 1990, année de référence, avec des hausses en 2006 de 54,8 % pour le Canada et de 15,8 % pour les Etats-Unis. Les sociétés nord-américaines ont de gros retards en matière de transparence ou de lien entre la réduction des émissions de gaz à effet de serre et la rémunération des administrateurs. Seules 9 % des sociétés nord-américaines se sont fixé des objectifs de réduction de l’impact indirect de leurs produits sur le changement climatique, contre 19 % à l'échelon mondial.
27/10/2009

Barclays rachète Standard Life Bank

Le groupe bancaire britannique a annoncé le 26 octobre le rachat des activités bancaires de Standard Life pour un montant de 226 millions de livres. Barclays récupère ainsi un portefeuille d'épargne de 5,5 milliards de livres et un portefeuille hypothécaire de 8,8 milliards de livres.Barclays UK Retail Banking et Standard Life ont par ailleurs conclu un accord de principe pour étudier les possibilités de coopération dans l'épargne à long terme, avec notamment le développement d’un produit de retraite simplifié multi-canal.
27/10/2009

Nomination chez Aviva

Aviva plc vient de nommer Patrick Regan au poste de directeur financier. Actuellement directeur général et directeur financier du groupe mondial d’assurance Willis Group Holdings («Willis»), et président de la société Willis Capital Markets & Advisory qu’il a créée récemment, il prendra ses fonctions en février 2010 et deviendra, en même temps, membre du Conseil d’administration du groupe Aviva plc.
27/10/2009

Share plc acquiert 5 % de Way Group

Dans le cadre d’un accord commercial, Share plc, maison-mère de The share Centre Ltd et de Sharefunds Ltd, acquiert en trois versements de 157.500 livres chacun, soit au total 472.500 livres, une participation de 5 % au capital de Way Group Ltd, le holding qui coiffe Way Fund Managers Ltd, Way Investment Services Ltd et Elite Administration Services Ltd.Way Fund Managers transférera pour sa part à Sharefunds la comptabilité de ses quelque 40 fonds.
27/10/2009

L'administrateur de fonds irlandais Apex Fund Services fait ses débuts en Chine

La boutique irlandaise spécialisée dans l’administration de fonds Apex Fund Services vient de lancer sa première offre de services en Chine, selon Asian Investor. La société a déjà quatre mandats d’administration de fonds en Chine et espère en remporter cinq autres prochainement. Installée à Shanghaï depuis mai 2008, la société qui emploie actuellement quatre personnes envisage par ailleurs d’ouvrir un bureau en Australie. Apex est en Asie depuis janvier 2008. Ses bureaux de Hong Kong et Singapour emploient respectivement huit et seize personnes et administrent une soixantaine de fonds.
27/10/2009

Luxalpha: l’AG repoussée au 18 décembre

Selon Les Echos, les liquidateurs de la sicav luxembourgeoise Luxalpha, liée à la fraude de Bernard Madoff, ont annoncé que l’AG de Luxalpha se tiendrait le 18 décembre. Soit deux mois après la date initialement prévue. Une manifestation d’agriculteurs dans le Grand-Duché, le 19octobre, avait eu raison de sa tenue. L’ordre du jour n’a pas changé, «ainsi que les documents requis pour la première assemblée», précise le communiqué qui annonce qu’"une nouvelle convocation sera envoyée aux actionnaires inscrits». Ces deux mois pourront être mis à profit pour faire reconnaître la qualité d’actionnaires, toujours pas acquise, aux investisseurs floués, essentiellement des Français.
27/10/2009
Fonds

BlackRock lance un fonds obligataire "tous terrains"

Avec le compartiment Fixed Income Strategies de sa sicav luxembourgeoise BlackRock Strategic Funds (BSF), BlackRock a lancé le 30 septembre un fonds obligataire à gestion active et «tous terrains» destiné aux investisseurs de la zone euro. Ce produit se présente comme une version de performance absolue sur 3 ans roulants (rolling three year cycle) et conforme à la directive OPCVM III des BGF Euro Short Duration Bond Fund et Bond Fund pilotés par le même gérant, Michael Krautzberger, co-head de l'équipe fixed income.Le nouveau fonds peut investir dans le monde entier et de manière souple en emprunts d’Etat, en obligations «investment grade» et «non investment grade», en Asset Back Securities (ABS), en Mortgage-Backed Securities (MBS), en obligations indexées sur l’inflation (linkers) ainsi qu’en positions synthétiques longues et courtes.En principe, le portefeuille comportera un minimum de 30 % d’obligations d’Etat et un maximum de 70 % d’obligations d’entreprises. La part des ABS et de MBS, investment grade ou non, ne pourra dépasser 50 %.Caractéristiques Code isin : LU0438336264
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27/10/2009
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Fortes souscriptions pour les fonds marchés émergents

D’après EPFR Global, les fonds d’actions spécialistes des marchés émergents affichaient fin septembre un montant record de souscriptions nettes de 52,6 milliards de dollars depuis le début de l’année, ce qui est voisin du record de 54,3 milliards enregistré pour l’ensemble de 2007. Sur la base des chiffres hebdomadaires communiqués depuis début octobre (5,5 milliards), ce record de 2007 est probablement déjà battu. Et cela compense les remboursements nets de 49,5 milliards de dollars subis pour l’ensemble de 2008.Par comparaison, les fonds d’actions américaines ont accusé de sorties nettes de 71 milliards de dollars durant les neuf premiers mois de l’année.Quant aux fonds obligataires pays émergents, ils ont bénéficié de 3,2 milliards de dollars de souscriptions nettes pour janvier-septembre, avec des flux hebdomadaires de 83 millions au deuxième trimestre, de 280 millions au troisième trimestre et de 780 millions pour chacune des deux premières semaines d’octobre.
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