Pour le troisième trimestre 2009, le gestionnaire WisdomTree, spécialiste des ETF, a affiché une près de 4,99 millions de dollars contre 5,2 millions pour le deuxième et 5,67 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Sur les neuf premiers mois de l’année, la perte nette s’est contractée à 16,2 millions de dollars contre 22,1 millions.Au 30 septembre, l’encours se situait à 5,47 milliards de dollars, dont 4,9 milliards pour les ETF, soit 32 % et 33,8 % de plus respectivement que fin juin. Les souscriptions nettes du troisième trimestre ont porté sur 558 millions de dollars. A fin septembre 2008, les actifs sous gestions se montaient à 466 milliards de dollars.A noter par ailleurs que Wisdom Tree a soumis à la SEC une demande d’agrément pour le WisdomTree Real Return Fund, un produit «conseillé» par Mellon Capital Management et qui sera investi en obligations indexées sur l’inflation (TIPS), en obligations et en dérivés de matières premières.

Citywire révèle que Legg Mason est sur le point de lancer un nouveau fonds obligataire à rendement absolu qui sera géré par sa filiale Western Asset Management.

Charles Schwab a annoncé lundi le lancement de ses premiers ETF maison. Au nombre de huit et gérés par Charles Schwab Investment Management, ces produits suivent tous des indices actions. Dès aujourd’hui, quatre ETF de Charles Schwab seront accessibles aux investisseurs. Il s’agit de Schwab U.S. Broad Market ETF, Schwab U.S. Large-Cap ETF, Schwab U.S. Small-Cap ETF et du Schwab International Equity ETF. Quatre autres vont suivre en décembre : le Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF, Schwab U.S. Large-Cap Value ETF, Schwab International Small-Cap Equity ETF et le Schwab Emerging Markets Equity ETF. Ces ETF «affichent des frais parmi les plus faibles du marché», affirme Schwab dans son communiqué, et ils seront exempts de commissions de transactions en ligne pour les clients du courtier Les fonds seront cotés sur NYSE Arca et pourront être négociés sur d’autres Bourses.

Mandarine Gestion vient de lancer une lettre trimestrielle dédiée à l’investissement socialement responsable (ISR). Dans ce document, on trouve notamment une analyse extra-financière des entreprises faisant partie du fonds Mandarine Engagements, géré par Patrick Savadoux.

Jusqu’au 1er mars 2010, Generali commercialise Elixéo, un support en unités de compte d’une durée de cinq ans accessible dans les contrats Exel Multisupports, Phi, Phi Capitalisation, Préférence et GPA Profil Epargne. A l’échéance prévue le 18 mars 2015, le support garantit la totalité du capital investi. Quant à la performance, elle dépend d’un panier de 20 actions internationales. Dans un premier temps, au 18 mars 2011, 2012, 2013, 2014, 2015, les performances des 20 actions seront calculées depuis l’origine fixée le 18 mars 2010. Les 15 meilleures performances (soit 75 % des actions) seront alors enregistrées à + 10 %, quelle que soit leur valeur réelle. De leur côté, les 5 dernières performances seront retenues à leur valeur réelle, avec une limitation à la baisse fixée à - 30 %. Ensuite, à chaque date d’observation (18 mars 2011, 2012, 2013, 2014, 2015), l’assureur calculera la moyenne arithmétique des performances des 20 actions retenues. A l’échéance, la performance du support correspond à la somme des 5 performances annuelles du panier.

BNY Mellon Asset Management a acquis une participation minoritaire de 20 % dans Siguler Guff & Company, une société de private equity multi-stratégies avec environ 8 milliards de dollars d’encours sous gestion.

Peu à peu, La Banque Postale Asset Management tisse sa toile, affiche ses ambitions… et sa force de frappe. Derrière des opérations telle que l’entrée de sa maison mère au capital de Tocqueville Finance, ou sa présence via plusieurs participations dans des sociétés comme Thiriet Gestion, Stelphia Asset Management, Mandarine Gestion ou Delta AM, l'établissement investit également des terrains longtemps inexploités. Et marque des points. Ainsi, après s'être intéressée au marché des investisseurs institutionnels à compter de mars 2008, et avoir recruté pour cela Clotilde Daignes - une ancienne de Natixis AM - la société de gestion a développé une gamme de fonds multiparts spécifiques, créé un fonds obligataire de court terme qui leur est dédié, «travaillé» un portefeuille de deux cents clients institutionnels et... collecté pas moins de onze milliards d’euros.Pour ne rien gâcher, LBPAM passe relativement bien la crise. «A partir d’une gamme resserrée, composée de trente-trois fonds de gestion active à destination les particuliers qui affichent plutôt un biais prudent», La Banque Postale AM a enregistré chaque mois en 2008 et 2009, une collecte positive sur ses fonds actions. «La nature de notre clientèle est pour beaucoup dans ces flux ", admet Jean-Luc Enguehard dans la mesure où de nombreux particuliers détenteurs d’un plan d'épargne programmé n’ont pas suspendu leurs versements, même au plus fort de la baisse des marchés au début du mois de mars 2009. Résultat, l'établissement qui gère à fin septembre 121,7 milliards d’euros dont 17 % via sa clientèle retail et 83 % via les «zinzins» – mandats de gestion inclus – rassure. Et le sentiment séduit actuellement, «y compris chez Tocqueville Finance,» insiste Jean-Luc Enguehard. Pour 2010, la maison s’est donné pour objectif d’entretenir le mouvement de réorientation de l'épargne des particuliers constaté durant l'été vers les unités de compte – dans le cadre de contrats d’assurance vie – et, d’une façon générale, vers les fonds gérés activement. Les fonds garantis font également partie des objectifs de développement de l'établissement, «pour peu qu’ils répondent aux attentes d’une partie de la clientèle de l'établissement». Outre les investisseurs institutionnels qui restent eux aussi un axe de développement majeur, LBPAM entend profiter des dernières acquisitions de sa maison mère, notamment en fournissant à Tocqueville Finance, bien implantée dans le monde des conseillers en gestion de patrimoine indépendants, des produits monétaires et obligataires que la société ne possède pas actuellement...Egalement interrogé sur l'évolution de l’activité de l’asset management en France et le vaste mouvement de consolidation actuel, Jean-Luc Enguehard s’est dit plus éloigné de la structure mise en place par le Crédit Agricole et la Société Générale que par celle de BNP Paribas ou… de sa propre maison. Même si, il en convient, «le modèle développé par Amundi AM peut avoir a du sens pour tout ce qui a trait à la gestion passive."Enfin, concernant la santé de l'économie mondiale, Jean-Luc Enguehard s’est montré peu optimiste à brève échéance. «A l'échelle mondiale, le secteur financier n’est pas totalement sorti d’affaire a-t-il remarqué, notamment aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Voilà qui devrait contraindre les Etats à poursuivre leur politique «d’argent facile et de déficit budgétaire», a t-il conclu, avec, de façon prévisible, un choc obligataire.» Reste à savoir quand.

Le développement du marché primaire sera cependant freiné en 2010 par la demande des investisseurs, estiment les spécialistes

Two Hong Kong-based managers from Stark Investment, one of the largest hedge funds in Asia, are founding their own firm, Orchard Capital Partners, the Wall Street Journal reports. Teall Edds and Stu Wilson will invest in debt and private equity operations, an area which Stark is pulling out of in Asia. However, the two managers will retain ties with Stark, through the launch of an equities fund in which the latter business will invest about EUR1bn.

The EQT V Fund from the Swedish firm EQT (Wallenberg family) has acquired 100% of the Bulgarian cable operator Eurocom, and 70% of its competitor CableTel, for EUR200m. The vendors are the private equity investor Warburg Pincus and Gene Phillips, respectively. Ron Finley will remain as a minority shareholder with a 30% stake in CableTel. The two businesses will eventually be merged, to form the largest cable operator in Bulgaria and Macedonia. Investments in networks are planned as well as in new digital television, high definition television, and telephony services.

According to Les Echos, fraudster Bernard Madoff told he is puzzled not to have been tapped earlier by the stock exchange watchdog, the SEC. In a hearing conducted on June 17th by David Kotz, inspector general at the SEC, the man who is responsible of the biggest Ponzi scheme in history explained how the regulator’s team failed in fiding out the swindle, although it was monumental.

Fitch Ratings a retiré la note Asset Manager «M2» qu’elle avait assignée à KBC Asset Management pour ses activités de gestion d’actifs basées à Bruxelles et Luxembourg, «en raison d’un manque d’informations suffisantes pour maintenir la notation». L’agence ne couvrira plus KBC AM.

Le fonds EQT V du suédois EQT (famille Wallenberg) a acheté pour 200 millions d’euros 100 % du câblo-opérateur bulgare Eurocom et 70 % de son concurrent CableTel. Les vendeurs sont respectivement le capital-investisseur Warburg Pincus et Gene Phillips. Ron Finley restera actionnaire minoritaire à 30 % de CableTel. A terme, les deux entreprises seront fusionnées pour former le plus gros câblo-opérateur de Bulgarie et de Macédoine. Il est prévu des investissements dans les réseaux ainsi que dans de nouvelles offres de produits en télévision numérique, en haut débit et en téléphonie.

Pour le premier semestre de l’exercice au 31 mars, le bénéfice net de Macquarie a chuté de 21 % à cause de charges exceptionnelles de 414 millions de dollars australiens, mais le groupe s’attend à une forte hausse de son résultat pour octobre-mars, si bien que le bénéfice net de l’ensemble de l’exercice pourrait marquer une hausse de 10 % à 480 millions de dollars australiens (294,34 millions d’euros), rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Toutefois, Macquarie traîne encore des moins-values non réalisées de 335 millions de dollars australiens, la différence entre la valeur comptable et la valeur de marché de ses fonds.

L’autorité de tutelle du secteur financier en Irlande a accordé une licence bancaire à BNY Mellon. La nouvelle entité, The Bank of New York Mellon (Ireland) Limited, va permettre au groupe d’offrir une large gamme de services à sa clientèle institutionnelle et de renforcer ses capacités d’intervention à partir du marché local.Jusqu’ici responsable pays pour l’Irlande, Joe Duffy prend la direction opérationnelle de la banque et restera basé à Dublin.

Deux gérants basés à Hong-Kong de Stark Investments, l’un des plus gros hedge funds opérant en Asie, créent leur propre société, Orchard Capital Partners, rapporte le Wall Street Journal. Teall Edds et Stu Wilson investiront dans de la dette et des opérations de type private equity, un domaine que Stark délaisse en Asie. Toutefois, les deux gérants gardent un lien avec Stark en lançant un fonds actions dans lequel la société investira environ 1 milliard de dollars.

Selon The Motley Fool, il est toujours très difficile d'évaluer précisément le niveau des frais d’un fonds d’investissement, même si l’on se réfère au total des frais sur encours, le fameux TFE ou TER pour les Anglo-saxons. Le TER n’inclut pas par exemple les droits de timbre (SDRT). Il est à noter toutefois que Vanguard fait cavalier seul dans l’industrie en facturant d’entrée les droits de timbre.Une procédure plus juste pour l’investisseur de long terme, estime Vanguard qui ajoute que le paiement des droits permet aussi d’améliorer les tracking errors pour ceux des fonds affectés par les SDRT. The Motley Fool souligne que la trcking error est l’autre composante que les investisseurs feraient bien de prendre en compte. Un fonds bon marché qui s'écarte trop de son indice n’a rien à voir avec un fonds un peu plus cher mais qui réplique son indice.

A la fin du troisième trimestre 2009, l’industrie des fonds en Chine affiche un encours sous gestion total de 2.300 milliards de yuan, selon les chiffres de l’agence de conseil indépendante Z-Ben Advisors, basée à Shanghai. C’est 2,5 % de moins qu'à la fin du trimestre précédent. Faute à la baisse du marché actions chinois, qui a cédé 6 % au troisième trimestre, et les rachats enregistré de la part des fonds obligataires. Coté performance, ce sont les fonds QDII qui se sont imposé au troisième trimestre, avec une performance moyenne de 10,6 %, contre -5,1 % pour l’indice CSI 300. Concernant les différents acteurs, Z-Ben Advisors note que China AMC reste numéro un. Bank of Communications Schroders fait son entrée dans le top 10 des sociétés de gestion en termes d’encours. New China (ex New Century) a pour sa part surprise le marché en passant de 1,2 milliards de yuan à 5,4 milliards d’actifs sous gestion depuis le début de l’année.

La Tribune rapporte qu’afin de se conformer aux règles locales, BNP Paribas prévoit de céder les participations qu’il détient dans deux des trois sociétés de gestion dans lesquelles il est présent en Chine.

Depuis le début octobre, Commerzbank offre à la fois des ETF et des produits structurés de participation en Suisse.Les marchés de structurés sur actions et matières premières sont placés sous la coordination de Dominique Böhler, les produits pour institutionnels sont confiés à Frédéric Arnold."Nous allons éviter les produits avec effet de levier pour nous concentrer sur les ETF, sous le nom de ComStage, les certificats et les produits d’optimisation», déclare Dominique Böhler au Temps.

La société suisse d’investissements alternatifs Altin a réalisé une performance positive de 11,16% cette année, en considération de la performance estimée de la valeur nette d’inventaire (VNI) au 28 octobre, selon L’Agefi suisse. Son portefeuille est activement géré. Environ 16% seulement des fonds détenus par Altin sont assortis d’une forme ou l’autre de restriction au remboursement, soit 4% de moins qu’au trimestre précédent (20%). Cette part, relativement faible, n’affecte cependant pas la marche des affaires d’Altin qui, en tant que société d’investissement à capital fixe (un fonds fermé), n’est pas confrontée à des demandes de remboursement. Cotée à la Bourse de Londres et en Suisse, sa valeur boursière se monte actuellement à près de 240 millions de dollars.

John Fraser, président d’UBS Global Asset Management (GAM), a confirmé au Financial Times que la branche gestion de fonds de la banque n’est pas à vendre. Le quotidien britannique révèle néanmoins que l’établissement suisse a discuté l’année dernière avec BlackRock au sujet de la cession éventuelle de UBS GAM.

L'émetteur Source a lancé le 30 octobre un nouvel ETC sur la plate-forme Xetra, le S&P GSCI Enhanced Crude Oil SourceT-RTC qui pour la première fois permet de tirer parti de la performance du contrat de futures sur le WTI Crude Oil. Principales caractéristiques ISIN : XSO454792184Frais de gestion : 0,49%Politique de distribution : capitalisation

Selon le Wall Street Journal, les banquiers suisses sont confrontés à la fuite de leurs clients européens. Ces derniers cherchent à se mettre en règle, par crainte de voir leurs gouvernements sévir, dans le sillage de l’action des Etats-Unis. Selon KPMG, cité par le journal, 80 % de l’argent des Européens en Suisse est non déclaré.

Après 282 millions de souscriptions nettes en août et des remboursements nets de 1,56 milliard en septembre, les fonds commercialisés en Espagne ont enregistré des rentrées nettes de 800 millions en octobre, ce qui constitue le meilleur résultat depuis avril 2006, rapporte Expansión, citant Ahorro Corporación. Les plus fortes souscriptions ont concerné les fonds monétaires, les diversifiés à majorité obligataire et les fonds d’actions, qui ont drainé 1,2 milliard d’euros. En revanche, les diversifiés à majorité actions et les obligataires court terme ont accusé les sorties nettes les plus importantes.

Selon Money Marketing, le directeur du développement retail de Henderson New Star, Stewart Cazier, a indiqué que la société envisageait de fermer ou de fusionner jusqu'à une dizaine de fonds en 2010. Dans le sillage de l’acquisition de New Star, il subsiste quelques doublons dans la gamme retail, relève Stewart Cazier.

L'équipe multi-manager d’Aberdeen va intégrer, selon Money Marketing, le fonds dédié aux situations spéciales Henderson New Star European special situations dans son fonds Constellation de 116 millions de livres. Piloté par Richard Pease, le fonds lancé le 1er octobre a déjà collecté plus de 50 millions de livres.

Selon les informations du Times, Nicola Horlick, qui dirige Bramdean Asset Management, a entamé des pourparlers avec Aberdeen Asset Management en vue de lui vendre son actif le plus précieux, la gestion de Bramdean Alternatives. Il semble en effet qu’Aberdeen soit intéressé par l’acquisition de ce mandat et non par celle de la totalité de Bramdean AM.

Sur les trois mois au 30 septembre, F&C Asset Management a vu ses encours sous gestion augmenter de 12,3 % à 99,2 milliards de livres, bien qu’ayant accusé des rachats nets de 382 millions de livres sur la période. La hausse s’explique donc par l'évolution positive des marchés et par des mouvements de change favorables. A l’occasion de la publication de ces résultats trimestriels, Alain Grisay, directeur général de F&C, a déclaré que son objectif premier restait la croissance organique, mais qu’il continuerait à envisager des opportunités d’acquisitions ciblées. Par ailleurs, la société de gestion va lancer de nouveaux produits LDI.

La justice allemande enquête sur K1 Group, une société de gestion alternative à qui étaient confiés environ 1 milliard de dollars en début d’année. Il est accusé d’avoir trompé plusieurs grandes banques. Barclays, JP Morgan Chase, BNP Paribas ou Société Générale sont touchées. Barclays risquerait de perdre 220 millions de dollars dans cette affaire, et BNP Paribas, 60 millions, indique Le Temps.