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Asset Management
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17/11/2009

Managers kick back 78% of their commissions to distributors

According to statistics from the CNMV compiled by Funds People, Spanish asset management firms last year paid EUR1.6bn to their distribution network, out of EUR2.03bn which they took in in commissions. Of the 89 management firms which pay a part of their commissions to distributors, 5.6% paid more than 90% of these revenues. The most generous are Barclays Wealth Managers, UBS Gestión, Gesnavarra, BBVA Asset Management et Mapfre Inversión. 34% of asset management firms pay between 70% and 90% of their commission revenues, 29% pay between 50% to 70%, and lastly, 30% pay less than 50% of their commission revenues to distributors. Lastly, 31 management firms say they pay no distribution commissions, including Cygnus AM, Siitnedif, and Valira.
17/11/2009

Banque Heritage optimiste

La banque genevoise Banque Heritage constituée autour du «family office» baptisé Heritage Finance & Trust se dit optimiste pour l’avenir. En septembre, les actifs sous gestion du groupe s’élevaient à 7 milliards de francs suisses, contre 5,2 milliards à fin 2008. «Nous voulons doubler nos actifs sous gestion d’ici 2 à 3 ans», souligne Roland Knecht, directeur général adjoint et responsable de l’unité de banque privée.
17/11/2009

ETF Securities releases 9 long and 9 short ETC currency funds

ETF Securities has announced that its recently-announced currencies ETC platform (see Newsmanagers of 6 November) will initially include 18 currencies ETC products, listed on the ETC segment of the London Stock Exchange (LSE), which will replicate the MSFX index from Morgan Stanley. These ETCs will provide long and/or short exposure to currencies of the G10 against the US dollar (AUD, CAD, CHF, EUR, GBP, NOK, NZD, SEK, and JPY). The new products will be fully collateralised, to reduce default risks.
17/11/2009

Assets in defined-contribution pension funds down

According to statistics from Aon Consulting, assets in defined-contribution British pension funds as of the end of October had contracted to GBP489bn, from GBP509bn one month earlier, largely due to declines on equities markets, the Independent reports. Assets in these funds had reached their highest levels for 16 months in early October, at GBP520bn.
17/11/2009

Banque Heritage optimiste

La banque genevoise Banque Heritage constituée autour du «family office» baptisé Heritage Finance & Trust se dit optimiste pour l’avenir. En septembre, les actifs sous gestion du groupe s’élevaient à 7 milliards de francs suisses, contre 5,2 milliards à fin 2008. « Nous voulons doubler nos actifs sous gestion d’ici 2 à 3 ans», souligne Roland Knecht, directeur général adjoint et responsable de l’unité de banque privée.
17/11/2009

Banque Heritage steps up international development

Agefi Suisse reports that Banque Heritage, which was originally a family office, is raising the curtain internationally on its three distinct but interrelated professions, private banking, asset management, and private banking. In particular, it has recently opened an office in Zurich, its third location in Switzerland after Geneva and Lugano (an agency). It is also present internationally, with an emphasis on emerging markets, with affiliates in London, Gernsey, Paris, Lisbon (a branch office), Singapore, Sao Paulo, Montevideo, and the Cayman Islands. Wealth management remains its primary profession. As of the end of September 2009, Heritage had consolidated assets under management of CHF7bn, of which CHF5bn are related to private banking. Heritage aims to double this total amount of assets under management in 2 to 3 years, says Roland Knecht, global head of Private Bank, and a member of the executive board.
17/11/2009

Appointments to board at RiverSource-Columbia

According to reports on Mutual Fund Wire, Beth Brown, who is head of retail distribution at Columbia Management, will be appointed director of retail sales for the combined RiverSource-Columbia range, replacing Jeffrey McGregor, president of RiverSource Distributors, which will continue to be responsible onlly for annuities and insurance products. Beth Brown will report to Mike Jones, president of Columbia Management, who will become president of asset management activities at Ameriprise for the United States. Meanwhile, Jeffrey Peters, currently senior vice president and head of global institutional distribution at Columbia, will be appointed head of institutional sales for the new merged group, and will report to Mike Jones, while Christopher Keating, head of institutional sales at RiverSource, will be leaving the group in spring 2010.
17/11/2009

Sentinel recruits a head of marketing from Legg Mason

Charlie R. Shaw, head of product marketing & equity at Legg Mason, will be joining Sentinel Investments as senior vice president, national marketing director, replacing Bruce Hoffmann, who left the firm last spring.
17/11/2009

Team from Fortis joins Hermes

Hermes Fund Managers Ltd (Hermes) has recruited a global equities team joining from Fortis. The Boston-based team of six is led by Lode Devlaminck and John Chisholm and has an average of 19 years of investment experience. The recruitment is «a significant step in our development to become a multi specialist asset manager», says Hermes. The company will build a core active global equity business which will be structured as a specialist investment partnership. Hermes will own the majority share but the partners and employees will have a stake in both the long-term profitability and the enterprise value of the business. Following approval from the SEC the team will initially focus on the requirements of the BT Pension Scheme (BTPS) but will also be looking to market this new capability to institutional third parties. BTPS will provide a cornerstone investment of USD 500m.
17/11/2009

Assets up at Putnam in third quarter

As of the end of September, according to Great-West Lifeco, an affiliate of the Canadian firm Compagnie Financière Power, assets at Putnam Investments totalled CAD113.6bn, compared with CAD102.78bn as of 30 June. This total is lower than the total observed at the end of September 2008 of CAD136.59bn. During third quarter 2009, Putnam has undergone net redemptions of CAD1.8bn, compared with CAD8.76bn in April-June, and, in the first nine months of the year, net outflows totalled CAD13.31bn, compared with CAD 9.71bn. However, market effects were positive by CAD12.62bn in July-September, compared with CAD12.99bn in second quarter. In January-September, market effects were positive by CAD21.21bn, while they were negative by CAD32.21bn in the corresponding period of last year. Putnam Investments has seen losses in third quarter of CAD10bn, compared with CAD26m in second quarter, bringing the net loss for January-September to CAD45m, compared with CAD4m in the first nine months of 2008.
17/11/2009

Warren Buffett bets on US economy

Warren Buffett’s Berkshire Hathaway has bought shares in ExxonMobil and Nestlé, while almost doubling its stake in Walmart in a move that appears to increase Mr Buffett’s bet on both a US economic revival and what it might mean for energy prices, says the Financial Times. The investments were made in the quarter ending September 30.
17/11/2009

Another fraud scandal at Société Générale

Agefi reports that internal controls at Société Générale have uncovered a fraud at SGAM Banque, a unit of Société Générale Asset Management. The fraud, involving false receipts for general expenses, runs to EUR1.8m. The perpetrator fo the fraud was immediately dismissed. Part of the money is reported to have been recovered, and no clients or providers suffered financial damage as a result of the case. The newspaper notes that the discovery further discredits the quality of first-level controls at the group, and puts SGAM Banque in the spotlight once again, after the entity was previously involved in heavy losses at the asset management unit of Société Générale. SGAM Banque was called in by SGAM AI, the alternative management affiliate of SGAM, to set up and manage the unit’s structured products.
17/11/2009

Moody's concludes revision of hybrid and subordinated debt methodologies

The Moody’s agency announced on 17 November that it has completed its revision of methodologies for ratings of hybrid securities and subordinated debt instruments issued by banks. Moody’s will draw a stricter distinction between hybrids, depending on the risk they represent for investors. Ratings of securities affected by the change in methodology and placed on negative watch will be published in the next few days.
17/11/2009

Stress tests for 28 European insurers by the end of the year

La Tribune reports that, following similar tests for banks, 28 European insurers, including 6 French businesses, will be next to undergo stress tests by the end of December 2009 on the basis of their accounts as of 30 June and national accounting standards. CEIOPS (the European committee of insurance controllers) will publish the results of the tests in March 2010.
17/11/2009

London resists increased EU supervision

Les Echos reports that the Finance committee of the British Parliament report yesterday called on the Finance minister not to approve any European agreements which would increase supervision of the financial sector by the European Union, until he is certain that member states would retain authority over public finances in the case of bankruptcy at a major bank on their territory. While the Swedish presidency of the European Union is hoping to achieve a global compromise on this question by 2 December, the UK is concerned about the budgetary consequences that the creation of new European banking, insurance and market supervisory authorities might have for member states.
16/11/2009

SGAM victime d'une fraude interne

Le contrôle interne de la Société Générale a mis au jour une fraude au sein de SGAM Banque, l’une des filiales du pôle de gestion d’actifs SGAM, a appris l’Agefi de sources concordantes. Cette fraude, réalisée sous forme de fausses factures de frais généraux, porterait sur un montant de 1,8 million d’euros dont une partie aurait été récupérée depuis.
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16/11/2009

Capital-investissement: la sortie de crise n’est pas loin

Dans un entretien aux Echos, la patronne d’Axa Private Equity, Dominique Senequier, estime que «la sortie de crise n’est sans doute pas loin pour le secteur. La consolidation des portefeuilles est en cours, mais elle n’est pas tout à fait finie. Les restructurations de dette devraient se poursuivre au cours des six prochains mois et, pour certains dossiers, de nouvelles mesures pourraient être nécessaires. La crise a parfois modifié durablement le profil des sociétés, qui n’est alors plus compatible avec des niveaux de dette fixés dans un autre contexte. Dans certains cas, d’ailleurs, les restructurations récentes ne sont qu’une première étape, pour tenir dans l’espoir qu’il sera plus facile de renégocier les ratios bancaires –les fameux «covenants"- dans dix-huit mois».
16/11/2009
Fonds

Les fonds monétaires prennent plus de risques

Les fonds monétaires s’aventurent désormais vers des instruments à duration plus longue, constate le Wall Street Journal. Ainsi, la maturité moyenne des 100 plus gros fonds monétaires aux Etats-Unis était de 47 jours en août 2008, puis a chuté à 43 jours pendant deux mois, selon les statistiques de Crane. En février, ce niveau était remonté à celui d’avant la crise et, actuellement, la maturité moyenne des 100 fonds est de 52 jours, soit un plus haut depuis avril 2006.
Fonds
16/11/2009

Départ du patron des petites capitalisations de Putnam

Le patron de l’équipe petites et moyennes capitalisations de Putnam Investments, Ned Shadek, a quitté l’entreprise la semaine dernière. Il ne sera pas remplacé, selon un porte-parole cité par le Wall Street Journal.
16/11/2009
Fonds

Les investisseurs de TPG peuvent réduire leur exposition au fonds financier

TPG propose à ses investisseurs la possibilité de réduire leurs engagements à son fonds financier, ce qui reflète les difficultés qu’ont les sociétés de private equity cherchant à acquérir des banques «distresssed», rapporte le Financial Times. Ainsi, TPG Financial Partners a initialement reçu des engagements pour un fonds de 6 milliards de dollars en février 2008. La taille du fonds a été réduite à 4,6 milliards en janvier. Maintenant, les investisseurs peuvent ramener leurs engagements à 2,5 milliards.
Fonds
16/11/2009

Nuveen Investments recrute une grosse pointure chez AllianceBernstein

David Levi, senior managing director et head of global business development & marketing chez AllianceBernstein, a rejoint Nuveen Investments comme managing director for global business development à New York, où il sera à la fois co-head de la national accounts team et head of global business development. Il sera l’alter ego du managing director Anthony Ciccarone, qui était head of SMA product management et qui devient co-head of national accounts.La mission de David Levi sera de développer les relations avec la clientèle à niveau élevé ainsi que de développer Nuveen à l’international ainsi que dans le domaine de l'épargne retraite à contributions définies.
16/11/2009
Fonds

Neuberger Berman lance un fonds d'emprunts bancaires

Neuberger Berman prépare le lancement de Floating Rate Income Fund, un fonds investi dans de la dette bancaire senior garantie. Il sera géré par Tim Van Kirk. Neuberger espère mettre le produit en vente avant décembre, précise Mutual Fund Wire.
Fonds
16/11/2009
Fonds

BGI va lancer un ETF "sans génocide"

La gamme des iShares «responsables» de Barclays Global Investors (BGI) sera bientôt complétée du iShares Genocide-Free ETF. L’objectif est de proposer sur la base d’un indice calculé par un fournisseur externe réputé la possibilité d’exclure tout investissement dans des sociétés du monde entier qui pourraient s’avérer fortement impliquées dans un génocide. La date de lancement n’est pas encore fixée.Noel Archard, head of iShares resserach & development chez BGI, a precisé avoir été convaincu qu’il peut y avoir une demande pour ce genre de produit à la suite de conversations récentes avec Investors Against Genocide, notamment.
Fonds
16/11/2009
Fonds

Van Eck Global lance un ETF sur les mines d'or

Van Eck Global lance un deuxième ETF sur les mines d’or. Le Market Vectors Junior Gold Miners ETF est coté depuis mercredi sur le NYSE Arca, suit les petites et moyennes capitalisations du secteur des mines d’or. Au 30 septembre, Van Eck propose 22 ETF et gère 9,7 milliards de dollars d’encours.
Fonds
16/11/2009
Fonds

John Paulson fait un don de 20 millions de dollars à son université

John Paulson, fondateur et président de la société de gestion alternative Paulson & Co, a fait un don de 20 millions de dollars à la New York University Stern School of Business dont il est diplômé, rapporte Hedge Week. Ce montant servira pour partie à financer des travaux de modernisation du campus, le reliquat étant affecté à la création des chaires Alan Greenspan et John A. Paulson.
Fonds
16/11/2009

Barclays Capital continue de se renforcer en Asie

Après plusieurs embauches l'été dernier, Barclays Capital vient de recruter Kevin Ho, précédemment chez UBS (patron des futures Asie à Hong Kong), en tant que responsable Asie-Pacifique de l’activité sur futures, selon Asian Investor. BarCap a également renforcé son équipe de gestion des produits de futures avec le recrutement de Seng Mow Leong.L’ex-patron des futures à Hong Kong, Rod Banus, devient patron des produits futures et continuera de développer la gamme de produits en Asie, tout en étant directement rattaché à Kevin Ho.
16/11/2009

Deux nouveaux administrateurs chez Dexia

Le conseil d’administration de Dexia, réuni le 12 novembre sous la présidence de M. Jean-Luc Dehaene, a pris acte de la décision de MM. Bruno Bézard et Alain Quinet de mettre un terme à leur mandat d’administrateur.Le conseil a également décidé de coopter MM. Olivier Bourges et Hubert Reynier comme membres du conseil d’administration, afin de pourvoir respectivement au remplacement des MM. Bézard et Quinet. Leur nomination définitive sera proposée à la prochaine assemblée générale de Dexia SA. Olivier Bourges occupe depuis septembre 2009 le poste de directeur général adjoint de l’Agence des Participations de l’Etat (APE). Hubert Reynier, qui a rejoint en avril 2009 la Caisse des dépôts et consignations en tant que directeur financier adjoint, était précédemment secrétaire général adjoint en charge de la direction de la régulation et des affaires internationales au sein de l’Autorité des marchés financiers (AMF).

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