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Asset Management
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16/12/2009

Tobam has signed a marketing agreement with Investeam

The French asset management firm Tobam, formerly known as Lehman Brothers Asset Management France, has signed a partnership with Investeam, a third party marketing firm, to distribute its funds to Canadian institutional investors. “With high barriers to entry and high implantation costs, we think that the use of a known local partner on the Canadian market who will be able to bring the unique AntiBenchmark approach to a high-quality client base is the most effective way for us at Tobam to offer our expertise to Canadians,” explains Yves Choueifaty, president of the asset manager. The partnership marks a new stage in the international development of Tobam, which manages about EUR750m in assets, following distribution agreements in Scandinavia and Australia.
16/12/2009

Fidelity fires four employees for playing fantasy football

Cameron Pettigrew, a relationship manager in the private client group at Fidelity Investments’ Westlake office, and three other employees were fired for playing fantasy football, according to the Star-Telegram. Pettigrew, who was the commissioner of his league, knew Fidelity had a policy against playing fantasy football at the office. But he said the policy was poorly communicated and ignored by leadership.
16/12/2009

Regulatory difficulties for current heads of Sal. Oppenheim

Die Welt has announced that Christopher, Baron von Oppenheim, will no longer be a member of the new management team at Sal. Oppenheim, and neither will the other three heads of the bank, Matthias, count of Krockow, Dieter Pfundt, and Friedrich Carl Janssen, as BaFin is planning to withdraw the license which allowed them to manage the bank. Von Oppenheim may hope to play a role as a director, if he succeeds in organizing an acquisition of a participation in the bank from Deutsche Bank, but his efforts currently appear likely to fail. If BaFin shows a red card to the four heads of the bank, it may complicate a resale of the investment bank’s activities. Previously, Dieter Pfundt appeared to be likely to continue to direct the division after its sale by Deutsche Bank.
16/12/2009

Many of the most mobile financiers leaving City

Les Echos reports that the City will remain one of the largest financial centres in the world, but a 50% tax on 2009 bonuses over GBP25,000 and other measures have already led to the departures of the most mobile finance professionals, such as younger traders, fund managers, and high-profile bankers.
16/12/2009

Decision in Lehman case dashes hopes of hedge fund clients

The High Court in London on Tuesday ruled money that was not properly ring-fenced by Lehman’s European arm could not be claimed out of a USD1bn pool controlled by the bank’s administrators, says the Financial Times. While a victory for Goldman and GLG, whose money was properly separated, the decision means that several Lehman affiliates as well as other hedge fund clients will not be able to pursue about USD3bn worth of claims against the pool.
16/12/2009

China Universal Asset Management recruits two heads for its Hong Kong office

China Universal Asset Management has recruited Sheldon Gao and Doria Wong to join its Hong Kong office. Gao, previously CEO of Schroders in Shanghai, will direct the office, while Wong, currently CIO in the Hong Kong office of Standard Life Investments, will be in charge of product sales, Asian Investor reports. The Hong Kong office of China Universal Asset Management will open in February 2010.
16/12/2009

Fidelity licencie quatre personnes pour avoir joué au football fantaisie

Cameron Pettigrew, relationship manager pour la clientèle privée du bureau de Fidelity Investments à Westlake, a été licencié, de même que trois autres employés, pour avoir joué à un jeu de foot virtuel (football fantasy), selon le Star-Telegram du 11 décembre. L’intéressé, qui était commissaire de sa propre ligue de foot, savait que Fidelity était contre les jeux de football au bureau. Mais il affirme que cette politique n’avait pas vraiment été diffusée et qu’elle était ignorée par la hiérarchie, indique le journal.
16/12/2009

Prudential Real Estate Investors signe les Principes de l'investissement responsable

Prudential Real Estate Investors (PREI) indique avoir signé les Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies (UB-PRI). Parallèlement, PREI a récemment adhéré au programme Energy Star de l’Agence américaine de protection de l’environnement (US EPA). A fin mars 2009, l’encours brut en actifs immobiliers de PREI, filiale de Prudential Financial, se montait à 43,3 milliards de dollars pour le compte de 490 clients.
16/12/2009

Décès de Chris Browne

Dimanche, Chris Browne a succombé à une crise cardiaque. Il passait pour le pape de la gestion value. Il était senior advisor et ancien managing director de Tweedy Browne. L’annonce a été faite par les quatre managing directors restants, son frère Will Browne, Thomas Shrager, John Spears et Robert Wyckoff Jr, rapporte Mutual Fund Wire.
16/12/2009

Mike Gitlin devient le patron de l'obligataire chez T. Rowe Price

Dès lors que Mary J. Miller a été désignée pour devenir secrétaire adjoint au Trésor pour les marchés financiers (lire notre dépêche du 7 octobre), T. Rowe Price a promu Mike Gitlin comme director of fixed income, avec la responsabilité d’un encours voisin de 100 milliards de dollars (sur un total de 366,2 milliards à fin septembre). L’impétrant était jusqu'à présent head of global trading. Il a rejoint T. Rowe Price en 2007.
16/12/2009

Infrastructures : CalPERS sélectionne une société de conseil

CalPERS a annoncé le 14 décembre qu’il avait sélectionné la société Meketa Investment Group en tant que conseil pour son programme d’investissement dans les infrastructures.Fondée en 1974, cette société basée dans le Massachusetts fournit des services de conseil pour environ 70 milliards de dollars d’actifs institutionnels. Depuis 2006, Meketa évalue les stratégies d’investissement dans des projets d’infrastructures.CalPERS a dégagé 700 millions de dollars dans sa poche des actifs liés à l’inflation lancée en 2008 qui comprend également les commodities, les forêts et les obligations indexées. De nouveaux investissements dans les infrastructures sont en cours d’examen. L’allocation infrastructures peut représenter jusqu'à 1,5% du total des actifs de CalPERS d’ici à la fin de 2010. Ce qui autorise un engagement potentiel jusqu'à 7 milliards de dollars sur cinq ans. L’objectif de performance est de 5% au-dessus de l’indice des prix à la consommation (CPI).
16/12/2009

L’immobilier commercial pénalise encore les banques américaines

Selon Les Echos, les pertes liées à l’immobilier commercial continuent de peser sur les banques qui tiennent toujours serrés les cordons du crédit. Depuis le début de la crise, les banques américaines ont perdu 1.600 milliards de dollars selon Goldman Sachs qui estime entre 2.100 et 2.600 milliards les pertes totales de crédit pour le secteur… Ce qui veut dire qu’il resterait encore un tiers de pertes à reconnaître. Une bonne part viendrait des crédits immobiliers, résidentiels et commerciaux, le reste des crédits à la consommation et des crédits aux entreprises.
15/12/2009

Le Capital Global One rouvre un an après Madoff

DJE Investment a annoncé que le fonds de performance absolue de droit luxembourgeois Carat Global One (CGO) sera rouvert auxc souscriptions et aux rachats à compter du 17 décembre 2009, alors qu’il avait été fermé le 16 décembre 2008 lorsqu’il s'était avéré que l’un des fonds du portefeuille, Thema Fund, était investi chez Madoff et qu’aucune valeur liquidative ne pouvait être calculée. Au 30 septembre, l’encours du CGO se limitait à 7,5 millions d’euros.
15/12/2009
Fonds

L'encours des fonds a augmenté de 11,9 % depuis mars

En novembre, les fonds autrichiens ont accusé des remboursements nets de 447,5 millions d’euros contre des souscriptions nettes de 206,7 millions en octobre, ce qui porte les sorties nettes depuis le début de l’année à 690,7 millions d’euros. L’encours est néanmoins ressorti à 135,7 milliards d’euros contre 135,4 milliards fin octobre, rapporte l’association VÖIG du secteur. Depuis le plus bas récent enregistré fin mars (121,3 milliards d’euros), les actifs sous gestion se sont accrus de 11,87 %. La hausse par rapport à fin décembre s’est établie à 7,7 %. Cela posé, en avril et mai 2008, l’encours total représentait encore 152 milliards d’euros.
Fonds
15/12/2009

Record de défauts corporate en 2009

Avec la défaillance d’un émetteur corporate basé aux Etats-Unis intervenue il y a une dizaine de jours, le total des défauts corporate au niveau mondial s'établit désormais à 260, un niveau jamais vu depuis le lancement de cette statistique en 1981, selon la dernière mise à jour réalisée par Standard & Poor’s (Global Coporate Default Update daté du 11 décembre).Le dernier record de 229 défauts remonte à 2001, date de la dernière récession. L’agence souligne que ce total de 260 a représenté plus de deux fois le nombre de défauts pour l’ensemble de l’année 2008.La répartition par région montre que les Etats-Unis mènent la danse avec 188 défauts, très loin devant l’Europe (20 défauts) et les pays émergents (36).A horizon de douze mois, Standard & Poor’s table désormais sur un taux de défaut de 6,9% pour les émetteurs corporate en catégorie spéculative, à comparer à un taux de défaut fixé à 10,8% en septembre 2009. L’agence souligne que la forte baisse des coûts de financement, la réouverture des marchés obligataires, la moindre volatilité sont autant de facteurs qui vont entraîner un recul des coûts de refinancement, même pour les émetteurs moins bien notés.
15/12/2009
Fonds

Les ETF battent un nouveau record d'encours

A fin novembre, l’encours mondial des ETF a marqué un nouveau record historique avec 982,28 milliards de dollars, contre un précédent record de 941,85 milliards de dollars un mois plus tôt, indique BlackRock dans son bulletin mensuel (le précédent avait encore été publié par Barclays Global Investors). Cette progression mensuelle de 4,3 % s’est effectuée avec un total de 1.907 produits émis par 103 maisons et cotés 3.678 fois sur 39 Bourses. A fin décembre 2008, les actifs gérés par les ETF représentaient 710,9 milliards de dollars, si bien que la hausse sur les onze premiers mois de cette année atteint 30,6 %.BlackRock ajoute que les souscriptions nettes des mutual funds (hors ETF) pour janvier-septembre ont totalisé 13,3 milliards de dollars, alors que celles enregistrées par les ETF ont représenté 93,8 milliards de dollars, d’après les calculs de Strategic Insight.Le trio de tête des principaux émetteurs demeure inchangé. iShares reste premier, avec 411 ETF et 471,60 milliards de dollars d’encours fin novembre, devant State Street Global Advsiors (SSgA), qui affiche 106 produits et 142,44 milliards de dollars, et Vanguard, avec 47 ETF et 87,96 milliards de dollars. Ces trois maisons pèsent ensemble 71,5 % du marché mondial.
Fonds
15/12/2009
Fonds

Le fonds de pension de British Airways accuse un trou de 4 milliards d'euros

Après des mois de rumeurs, British Airways a révélé lundi le montant du déficit de ses fonds de pension APS (l’ancien) et NAPS (le nouveau) : cela représente 3,7 milliards de livres ou 4 milliards d’euros, rapporte Cinco Días. Le trou serait de 1 milliard de livres pour l’APS et de 2,7 milliards pour le NAPS.L’espagnol Iberia, qui est en plein processus de fusion avec la compagnie britannique, a indiqué que ce montant entre dans le cadre de ses estimations.
Fonds
15/12/2009
Fonds

Le fonds "MENA" de Barings sera finalement lancé au 1er trimestre 2010

Depuis juin 2008, Barings Asset Management avait l’intention de lancer un fonds Moyen-Orient et Afrique du Nord («MENA», lire notre article du 17 juillet 2008). Ce fonds devrait à présent pouvoir être lancé dans le courant du premier trimestre 2010.Ce sera juridiquement un compartiment de The Baring Global investment Umbrella Fund (N°. 1) Plc, un OEIC domicilié en Irlande. Le lancement en a été retardé compte tenu de l'évolution adverse des marchés.Le produit sera géré par Ghadir Abu Leil-Cooper, directrice de la gestion des actions Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA), et il sera investi au minimum à 70 % dans les pays de la région MENA. Le fonds aura entre 40 et 60 lignes, et son écart de suivi devrait se situer dans une fourchette de 4 à 10 %.Il est prévu une commission de gestion de 1,5 %. L’indice de référence sera le MSCI Arabian Markets (ex Saudi Arabia).
Fonds
15/12/2009
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T. Bailey veut lancer un fonds de fonds passif

Selon Money Marketing, T. Bailey envisage de lancer au début de l’année prochaine un fonds de fonds qui ne proposera que des produits passifs (ETF, trackers) mais qui seront gérés activement. Le fonds devrait afficher un taux de frais sur encours (TFE ou TER en anglais) parmi les plus bas du marché dans le secteur des fonds de fonds. Selon Philippa Gee, responsable du marketing et de la communication de T. Bailey, la nouvelle offre constitue une solution intéressante pour les conseillers en gestion de patrimoine (IFA) qui veulent privilégier l’investissement passif mais qui reconnaissent la nécessité d’une allocation d’actifs active.
Fonds
15/12/2009
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F&C Private Equity recueille 30 millions d'euros pour Aurora

F&C Private Equity, la division de fonds de fonds de capital investissement de F&C Asset Management, a annoncé le premier closing du fonds Aurora à 30 millions d’euros. Ce fonds est spécialisé principalement dans l’acquisition sur le marché secondaire de fonds de private equity européens et dans les co-investissements. La première acquisition d’Aurora a été bouclée le 22 octobre. F&C Private Equity a ainsi acquis pour le compte de ses clients les activités de private equity de la banque islandaise Landsbanki. Dans le détail, cela couvre la totalité du Landsbanki Private Equity Fund I et une partie importante du Landsbanki Private Equity Fund II, soit plus de 65 millions d’euros d’engagements initiaux. Landsbanki Private Equity Fund II continuera à être géré par Landsvaki, la branche de gestion d’actifs de NBI en partenariat avec F&C. Les participations du fonds de private equity de Landsbanki représenteront le portefeuille initial d’Aurora Fund.
Fonds
15/12/2009

Des anciens de New Star veulent monter une boutique

Deux anciens gérants de New Star, Stephen Whiattaker et Phil Roantree, quelque 50 années d’expérience à eux deux, ont décidé de faire cause commune pour lancer une boutique spécialisée en gestion d’actifs d’ici au premier trimestre 2010, selon Investment Week. Ils envisagent en tout cas de déposer leur dossier auprès de l’autorité des marchés britannique, la FSA, avant Noël.Le nouveau fonds pourrait être consacré à 50/50 aux placements actions et obligations mais ces proportions pourraient évoluer en fonction des conditions de marchés.
15/12/2009

Les actions Gartmore sont proposées à 220 pence

L’introduction des actions Gartmore Group s’effectuera finalement sur la base de 220 pence l’action ordinaire de 0,5 penny. Le placement portera sur un total de 154,54 millions de titres, dont 127,3 millions d’actions nouvelles et 27,3 millions d’actions existantes, sachant qu’UBS en tant que «stabilising manager», s’est vu ménager une option de surallocation (greenshoe) de 23,18 millions de titres. L’opération devrait générer environ 340 millions de livres, hors greenshoe. Initialement, Gartmore avait espéré lever environ 440 millions de livres.
15/12/2009

Partners Group se dote d'une division immobilier

A compter du 1er janvier 2010, l’activité immobilière du gestionnaire alternatif suisse Partners Group sortira de l’orbite du «private capital department» pour devenir une division à part entière dirigée par Pam Alsterlind à San Francisco et Claude Angéloz à Zoug. Pam Alsterlind rejoint d’ailleurs l’executive board. Stephan Schäli, reste le patron du private equity et membre de l’executive board.Par ailleurs, Kurt Brichler, qui était directeur financier (CFO), prend la tête d’une nouvelle division opérations dont les principaux sites sont Zoug et Singapour.Enfin, Partners Group annonce que sa division stratégies alternatives beta va faire l’objet d’une externatilisation. L'équipe dirigée par Lars Jaeger aura une participation importante au capital de cette nouvelle entité.Le gestionnaire suisse précise aussi que les senior vice-presidents Roland Käslin, head finance, et Denis O’Malley, head Guernsey, sont nommés managing directors.
15/12/2009

Les institutions financières délaissent le non-coté

Selon Les Echos, plusieurs firmes de capital-investissement sont actuellement à vendre. La société de gestion SG Capital Europe, en charge des fonds de capital-investissement de la Société Générale, vient d'être reprise par son équipe d’investissement. AGF Private Equity a été mis en vente par Allianz. Barclays préparerait une scission de Barclays Private Equity. Et le groupe Natixis est en train de réorienter sa filiale de «private equity» vers la gestion pour compte de tiers. Les nouvelles règles prudentielles des banques et des compagnies d’assurances redonnent de l'élan à un mouvement déjà largement engagé.
15/12/2009

Nomura rejoint ICE Clear Europe

La banque d’affaires internationale Nomura a annoncé le 14 décembre son admission au sein de ICE Clear Europe, en tant que membre chargé d’assurer la compensation sur les CDS. Nomura est à ce jour la seule institution financière d’origine asiatique membre de l’institution. Depuis le lancement de ses services de compensation en juillet 2009, ICE Clear Europe a compensé pour plus de 1.140 milliards de dollars de CDS en valeur notionnelle.
15/12/2009
Fonds

Union Investment RE acquiert deux immeubles

L’allemand Union Investment Real Estate (UIRE, groupe Union investment, banques populaires) a annoncé l’acquisition de deux nouveaux actifs. Il s’agit d’une part du projet de centre commercial «K» (33.290 mètres carrés et 20 appartements) situé à Courtrai (Belgique) et destiné au fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa, de l’autre du complexe de bureaux Rund Vier (21.000 mètres carrés) de Vienne (Autriche) qui sera affecté au portefeuille du UniImmo: Deutschland. Dans les deux cas, les parties sont convenues de ne pas divulguer le montant de la transaction.
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15/12/2009
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Les actifs des ETF dépassent les 215 milliards de dollars

Après les 205,54 milliards de dollars de fin octobre, les ETF en Europe ont inscrit un nouveau record d’encours à fin novembre, avec 216,78 milliards de dollars, soit un gonflement de 52 % par rapport à fin 2008. BlackRock indique dans son dernier bulletin mensuel que l’on recensait au 30 novembre 812 ETF de 32 émetteurs cotés 2.315 fois sur 18 Bourses. D’après Lipper FMI, les rentrées nettes des ETF domiciliés en Europe pour les neuf premiers mois de l’année se sont établies à 28,6 milliards de dollars tandis que celles de tous les autres mutual funds totalisaient 177,7 milliards de dollars.Avec 168 ETF et 83,02 milliards de dollars d’encours, iShares est demeuré le numéro un européen, devant Lyxor Asset Management (Société Générale), avec 123 fonds et 44,68 milliards de dollars, et db x-trackers (Deutsche Bank), avec 116 produits et 36,42 milliards de dollars. Ces trois émetteurs totalisaient à eux seuls 75,7 % de parts de marché.
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15/12/2009
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Altamar lance un hedge fund de droit local

La société de gestion alternative Altamar Gestión Alternativa, filiale du capital-investisseur Altamar Private Equity, a annoncé le lancement du Senior Loans FIL, un single hedge fund de droit espagnol, rapporte Funds People. Le président, le vice-président et l’administrateur délégué d’Altamar Gestión Alternativa sont respectivement Claudio Aguirre, Mariano Olaso et José Luis Molina.
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