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Asset Management
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15/12/2009

Saxo Banque lance un CFD sur les émissions de carbone

Le spécialiste du trading et de l’investissement en ligne Saxo banque a annoncé le 14 décembre le lancement d’un nouveau produit CFD, basé sur le prix d’ECX EUA des émissions de carbone. Les investisseurs pourront désormais acheter acheter ou vendre des tonnes métriques de CO2 via la plate-forme de trading Saxo Trader.Saxo Banque, qui propose déjà de nombreux CFD sur matières premières, va continuer d'étoffer sa gamme dans les prochaines semaines avec le gasoil, le platine, le bétail vivant, les graines de colza et le jus d’orange.
15/12/2009

BlackRock wants to increase custom product offerings in Asia

Asian Investor reports that the new chairman and managing director of BlackRock for the Asia-Pacific region, Rohit Bhagat, is not planning to prioritize growth in size for the firm in Asia. Instead, the aim is to make use of the entity’s already large size to offer custom products and investment ideas to clients who are developing in different regulatory environments. This does not mean getting involved in mass production, even though the most apparent consequence of the acquisition of Barclays Global Investors (BGI) is a large scale that could provide some advantages, says Bhagat. The new dimensions of the business could help to make it stand out in terms of product range. In addition to a diversification in expertise and a larger capacity for exchange of information, the internationalisation of clients’ corporate activities demands a coordination of services in multiple jurisdictions. Additionally, economies of scale may be possible for some trading, research and compliance platforms. As of the end of September, assets under management for clients headquartered in the Asia-Pacific region totalled USD244.9bn, making BlackRock the largest international asset management firm in the region.
15/12/2009

Financial institutions pull out of private equity

Les Echos reports that many private equity firms are now up for sale. The asset management firm SG Capital Europe, which handles the private equity investments of Société Générale, has been taken over by its team, while AGF Private Equity has been put up for sale by Allianz. Barclays is preparing to spin off Barclays Private Equity, and the Natixis group is in the process of reorienting its private equity group towards management for external clients. New prudential requirements for banks and insurers have given new impetus to a trend which has been long underway.
15/12/2009

Nomura rejoint ICE Clear Europe

La banque d’affaires internationale Nomura a annoncé le 14 décembre son admission au sein de ICE Clear Europe, en tant que membre chargé d’assurer la compensation sur les CDS. Nomura est à ce jour la seule institution financière d’origine asiatique membre de l’institution. Depuis le lancement de ses services de compensation en juillet 2009, ICE Clear Europe a compensé pour plus de 1.140 millairds de dollars de CDS en valeur notionnelle.
15/12/2009

SEC investigating Gartmore

Gartmore Group, which is newly floated, is under investigation by the Securities and Exchange Commission, Financial News can reveal. «The SEC is investigating short selling undertaken by Gartmore Investment Limited, on behalf of a fund, in advance of a public offer of a New York Stock Exchange-listed security», according to Gartmore’s prospectus.
15/12/2009

Hermes acquires Sourcecap International

Hermes Fund Managers, owned by the BT Pension Scheme, has purchased a majority interest in Sourcecap International, a London-based investment business specialising in managing high-alpha European equity portfolios for institutional clients, run by Andrew Parry and James Rutherford. The new business will be called Hermes Sourcecap. This acquisition provides Hermes with the expertise to develop further a specialist investment partnership focused on a core European equities capability, with Hermes owning the majority share and its partners and employees having a stake in the long-term profitability and enterprise value of the business. The CalPERS Manager Development Program II will retain its existing stake in the company through Legato Capital Management Ventures LLC. The BT Pension Scheme will be making an investment of GBP200 million into a segregated account and a UCIT III vehicle which will replicate the European Alpha product. This investment will bring the total assets under management of Hermes Sourcecap to USD1.1 billion. Hermes has GBP25.7bn under management.
15/12/2009

Le dissident de TCW se met à son compte

Comme le supputait la Société Générale au moment de le limoger le 4 décembre et d’annoncer l’acquisition de MetWest par TCW, Jeffrey Gundlach a créé à Los Angeles sa propre société de gestion, DoubleLine LLC, dans laquelle Oaktree Capital Management LP prendra une participation majoritaire. Oaktree apportera aussi son soutien logistique au démarrage de DoubleLine. La nouvelle entité est dirigée par l’ancien CIO de TCW (qui en est le plus gros actionnaire) et par l’un de ses collègues de longue date, Philip Barach. Elle devrait employer selon un communiqué «plus de 30 anciens salariés» de TCW, DoubleLine ajoutant que ce nombre va vraisemblablement augmenter.D’autre part, Jeffrey Gundlach estime que la coopération avec Oaktree promet d'être fructueuse, dans la mesure où DoubleLine se spécialisera sur les stratégies «core fixed income» et «mortgage-backed» tandis que son partenaire est plutôt engagé sur la gestion obligataire active et les investissements alternatifs.
15/12/2009

La SEC enquête sur Gartmore

Gartmore Group, qui s’introduit à peine en Bourse, fait l’objet d’une enquête de la part de la Securities and Exchange Commission, révèle Financial News, qui a trouvé l’information dans le prospectus de la société de gestion. Cette dernière indique que «la SEC enquête sur des ventes à découvert réalisées par Gartmore Investment Limited pour le compte d’un fonds avant l’offre publique d’une société cotée sur le New York Stock Exchange (…)».
15/12/2009
Fonds

Collecte nette de 350,4 milliards de dollars sur les mutual funds à fin novembre

Selon Morningstar, la collecte nette des mutual funds s’est élevée sur les onze premiers mois de l’année à 350,4 milliards de dollars, la seule collecte de novembre ayant totalisé 34,6 milliards de dollars. Morningstar relève que la collecte des fonds obligataires semble se ralentir puisqu’en novembre, elle s’est repliée à 33 milliards de dollars contre plus de 40 milliards de dollars par mois au cours des trois mois précédents. Sur l’ensemble de 2008, les mutual funds affichaient une décollecte de plus de 153 milliards de dollars.Côté actions, les investisseurs ont continué de donner la préférence aux fonds d’actions étrangères. Les fonds d’actions internationales ont engrangé une collecte nette de 5,4 milliards de dollars en novembre (22,5 milliards sur onze mois) alors que les fonds d’actions américaines accusent sur le même mois une décollecte de 7,6 milliards de dollars (19,19 milliards sur onze mois).
Fonds
14/12/2009
Fonds

Création d'un fonds immobilier pour l'institut de prévoyance des journalistes italiens

L’institut national de prévoyance des journalistes italiens (Ingpgi) a lancé un fonds immobilier appelé Inpgi Hines Fund qui sera géré par Hines Italia Sgr, rapporte Il Sole – 24 Ore. Le fonds d’une durée de 8 ans prévoit des investissements dans des biens résidentiels en développement ou en reconversion ayant un rendement non inférieur à 12 %. Le fonds aura un niveau d’endettement inférieur à 40 % et prévoit un programme d’investissement jusqu'à 70 millions d’euros (donc 100 millions avec le levier).
Fonds
14/12/2009

Axa et AMP font une dernière offre pour Axa Asia Pacific Holdings

AXA et l’assureur australien AMP ont annoncé, le 11 décembre 2009, avoir conjointement proposé leur meilleure et dernière offre au comité des administrateurs indépendants du gestionnaire de fortune AXA Asia Pacific Holdings. Le prix proposé par AXA et AMP aux actionnaires minoritaires d’AXA APH a été augmenté et s’élève à 6,221 dollars australiens par action, soit une prime de 53% par rapport au cours de clôture d’AXA APH du 5 novembre 2009 et une amélioration de 16 % parrapport à l’offre initiale du 6 novembre."Les actionnaires minoritaires d’AXA APH se voient offrir 1,92 dollar australien par action en numéraire et 0,6896 action AMP pour chaque action AXA APH. La composante en numéraire a été augmentée de 0,54 dollar australien par action, AMP contribuant pour 0,10 dollar australien et AXA pour 0,44 dollar australie, précise un communiqué d’Axa. En conséquence, la part en numéraire représente 31% du prix proposé et est à présent fixée en dollars australiens, éliminant ainsi toute incertitude sur les cours de change pour les actionnaires minoritaires d’AXA APH».Cette offre reste valable jusqu’au 21 décembre 2009. En cas de succès de la transaction, AMP acquerrait les actions AXA APH détenues par AXA pour un montant de 6,9 milliards de dollars australiens en numéraire et AXA acquerrait auprès d’AMP 100% des activités asiatiques d’AXA APH pour un montant de 9,1 milliards de dollars australiens en numéraire, avec l’objectif de renforcer sa position sur les marchés de forte croissance.
14/12/2009
Fonds

Chine : Fidelity envisage de lancer un fonds fermé

Le fonds Chine que doit lancer Anthony Bolton au premier trimestre 2010, probablement en mars, pourrait être un fonds fermé, indique Money Marketing.Anthony Bolton est en train de peser le pour et le contre d’une structure fermée par rapport à un fonds OPCVM III. Un fonds fermé permet de limiter la capacité du fonds mais une structure Ucits III présente l’avantage d'être intéressante pour un investisseur hors Royaume-Uni. Fidelity devrait arrêter sa décision courant janvier.
Fonds
14/12/2009

"En un an, nous avons permuté sur et sous-pondérations"

Threadneedle gère plus de 3 milliards de dollars en actions de pays émergents, avec entre autres un OEIC de 90 millions d'euros pour les "global emerging markets", quelque 950 millions d'euros pour l'Amérique latine et 1,4 milliard de dollars sur l'Asie (avec 600 millions de dollars de souscriptions nettes depuis le début de l'année), indique Douglas Cairns, investment specialist Asian & Emerging Markets. Pour faire bonne mesure, la gamme comprend aussi un fonds OEIC China Opportunies qui investit principalement en moyennes capitalisations chinoises.
14/12/2009
Fonds

Souscriptions record pour les fonds d'actions de pays émergents

D’après EPFR Global, les souscriptions nettes enregistrées durant la semaine au 9 décembre par les fonds d’actions de pays émergents ont atteint 2,3 milliards de dollars, ce qui porte le total depuis le début de l’année à 75,4 milliards, alors que le précédent record, pour l’ensemble de 2007, se situait à 54 milliards de dollars, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung.
Fonds
14/12/2009

Terra Firma traîne Citigroup en justice au sujet d'EMI

Devant un tribunal de New York, Terra Firma Capital Partners a porté plainte vendredi contre Citigroup qu’il accuse d’avoir fait artificiellement monter le prix d’EMI Group en 2007 (à 2,4 milliards de livres) en faisant croire que Cerberus Capital Management était également candidat à la reprise de la société, rapporte The Wall Street Journal. A l'époque, Citigroup avait perçu 185 millions de dollars de commission.De plus, Terra Firma reproche à Citigroup, qui détient pour 4,2 milliards de dollars de dette d’EMI, de l’avoir gêné dans la gestion d’EMI afin de favoriser une vente de ce dernier à Warner Music. Citigroup juge ces accusations dénuées de fondement.
14/12/2009

Départ d'un cadre d'EFG International et EFG Bank

EFG International et EFG Bank ont annoncé la semaine dernière un changement dans leurs conseils d’administration à la suite du départ d’Apostolos Tamvakakis. Ce dernier a quitté la banque après avoir été nommé au poste de directeur général de la Banque Nationale de Grèce
14/12/2009

Cazenove CM acquiert Thornhill

Cazenove Capital Management a annoncé l’acquisition pour un montant non divulgué de Thornhill Holdings Limited, un gestionnaire de fortune basé à Londres et à Edimbourg dont l’encours se situe à plus de 600 millions de livres. Cette opération porte à 6,5 milliards de livres les encours de Cazenove Capital pour le compte de particuliers, les actifs sous gestion du groupe ressortant à plus de 14 milliards de livres. Thornhill a été créé en 2003 avec des anciens de Martin Currie.
14/12/2009
Fonds

Insight veut fermer cinq fonds actions

Insight Investment envisage de fermer cinq fonds actions après avoir reconnu qu’ils n'étaient plus viables économiquement, rapporte Investment Week. Les fonds concernés, actuellement gérés par Swip, sont European Alpha (pour un encours de 34 millions de livres), le Global Alpha pour 32 millions de livres, European Small Cap (24 millions de livres), UK Alpha (20 millions de livres) et UK Discretionary (18 millions de livres).
Fonds
14/12/2009

Fidelity recrute chez Scottish Widows Investment Partnership

Fidelity International a recruté Ominder Dhillon en tant que responsable de la distribution pour son activité institutionnelle au Royaume-Uni, rapporte la presse britannique. Il vient de Scottish Widows Investment Partnership où il était patron de l’institutionnel au Royaume-Uni.
14/12/2009

Gartmore va réduire le prix de ses actions

Gartmore réduit la fourchette de prix de son introduction en Bourse, compte tenu de l’accueil tiède des investisseurs, rapporte Citywire. Ses actions seraient désormais vendues entre 220 et 250 pence contre 230-250 pence initialement. De plus, la société de gestion prévoit de céder moins de titres que prévu.
14/12/2009

F&C confirme négocier avec C-Quadrat

F&C Asset Management a confirmé être en discussions «exploratoires» avec l’autrichien C-Quadrat Investment, coté à Vienne et Francfort, en vue d’une offre potentielle. Les discussions sont de nature préliminaire et il n’est pas certain qu’elles aboutissent à une transaction, précise la société de gestion britannique.F&C AM rappelle que, comme elle l’avait déjà annoncé, elle va continuer à envisager des acquisitions ciblées lorsqu’elles sont susceptibles de renforcer son offre de produits et créer de la valeur pour l’actionnaire.
14/12/2009
Fonds

Jupiter AM lance un fonds chinois croissance durable

Jupiter Asset Management va lancer le Jupiter China Sustainable Growth fund, un compartiment Ucits III de la Sicav Jupiter Global Fund sur le thème de la croissance durable en Chine. Il sera géré par Philip Ehrmann, gérant spécialisé sur la Chine, qui s’occupe notamment du Jupiter China unit trust depuis son lancement en octobre 2006. Le produit sera ouvert aux investisseurs institutionnels le 11 décembre et aux particuliers au premier trimestre 2010.Jupiter China Sustainable Growth sera investi dans des entreprises censées bénéficier «des tendances séculaires associées à la croissance environnementale, sociale et économique durable en Chine». Il se concentrera sur des secteurs comme l'énergie, l’eau, l’agriculture, le transport, l’immobilier et la construction, la gestion des déchets, la santé et l'éducation. Bien que le compartiment n’ait pas vocation à être un produit «vert», le gérant va s’appuyer sur l'équipe de développement durable et de gouvernance de Jupiter dirigée par Emma Howard Boyd.
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14/12/2009
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Pioneer lance un fonds anti-inflation

Pioneer Investments a lancé un fonds – Inflation Plus – qui vise à protéger les investisseurs contre l’inflation de la zone euro par le biais d’une stratégie d’allocation d’actifs spécialisée, rapporte Citywire. Il sera géré par Christian Frischauf.
Fonds
14/12/2009

Offensive commerciale de Santander AM

Jusqu'à la fin de l’année, Santander Asset Management récompense les clients qui lui apportent des liquidités au travers du réseau de banque en ligne Openbank et du Banesto.Dans le premier cas, le gestionnaire rémunère à 3,5 % les souscriptions du fonds Santander Acciones Euro ou 3 % pour celles concernant le Mixto Renta Fija 90/10 pour des montants compris entre 3.000 et 200.000 euros. Il faut cependant s’engager à laisser l’argent pendant au moins 12 mois dans les fonds.Pour ce qui est du Banesto, Santander AM promet une bonification de 1 % de la souscription dans les fonds diversifiés, avec un prime maximale de 1.500 euros.
14/12/2009

La bataille des fonds de pension se focalise sur les garantis

Le profil des clients a changé car la crise a accentué le côté conservateur des consommateurs de produits bancaires et les banques le savent bien, note Expansión. C’est la raison pour laquelle la majorité des banques et caisses d'épargne se sont lancées dans la traditionnelle bataille de fin d’année pour attirer les investisseurs sur les fonds de pension avec des produits garantis. C’est par exemple le cas du Santander, de La Caixa, de Caja Madrid, d’IberCaja et du Banco Popular. Tous les établissements offrent aussi des cadeaux en cas de transfert à leurs plans en provenance d’autres établissements.A fin septembre, l’encours des plans d'épargne retraite individuels ressortait à 51,04 milliards d’euros, soit 4 % de hausse en neuf mois et 2,3 % en douze mois, et le nombre de comptes a progressé de 0,6 % à près de 8,58 millions.
14/12/2009
Fonds

L'encours des fonds de pension franchit les 50 milliards d'euros

Depuis le début de l’année, selon VDOS Stochastics, l’encours des fonds de pension espagnols s’est accru de 2,1 milliards ou de 4,34 % pour atteindre 50,4 milliards d’euros fin novembre, rapporte Funds People. Les deux fonds ayant enregistré les plus fortes entrées sont le Plancaixa Ambicion et le Bancajapensón Fijo, avec des apports respectifs de 204 millions et de 183 millions d’euros.
Fonds
14/12/2009
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Les fonds institutionnels ont déjà retrouvé leur niveau d'encours de fin 2007

A fin septembre 2009, l’encours des fonds institutionnels allemands (Spezialfonds) représentait 696,93 milliards d’euros contre 636,97 milliards fin décembre 2008 et 693,87 milliards à la fin de 2007, sur la base des statistiques de la Bundesbank compilées par l’agence Kommalpha de Hanovre dans la dernière livraison de sa revue «Fondsmarkt». Ces actifs représentent 52,7 % du volume total de la gestion d’actifs allemande, alors que le nombre de fonds a diminué de plus de 1.000 unités pour revenir à 3.822 entre décembre 2004 et septembre 2009.La contraction du nombre de fonds institutionnels s’explique d’un côté par la concentration des mandats au sein des «master-KAG», qui a provoqué un nombre croissant de fusions de petits fonds. Cela a concerné surtout ceux d’une taille inférieure à 20 millions d’euros, de sorte que l’encours moyen a fortement augmenté. D’autre part, observe Kommalpha, les mandats inférieurs à 30 millions d’euros, voire à 50 millions ont pratiquement disparu et cette tendance à une taille critique devrait se poursuivre.En volume, les souscripteurs les plus importants des fonds institutionnels étaient à fin septembre les compagnies d’assurances, pour 236,44 milliards d’euros, devant les banques avec 132,43 milliards et les institutions de prévoyance retraite avec 104,77 milliards. Kommalpha observe néanmoins que l’encours géré pour le compte des banques diminue constamment depuis 2007 tandis que, depuis fin 2004, les institutions de prévoyance retraite ont apporté 47,4 milliards d’euros en net (dont 2,96 milliards en septembre 2009).
Fonds
14/12/2009

EQT et GIC achètent Springer Science+Business

Le fonds de private equity EQT V d’EQT Partners et GIC Special Investments (GICSI), la branche capital-investissement du fonds souverain Government of Singapore Investment Corporation (GIC), ont annoncé vendredi l’acquisition pour un montant non dévoilé de l’allemand Springer Science+Business Media auprès des capital-investisseurs Candover et Cinven. La répartition se fera sur la base de 82 % pour EQT V et de 18 % pour GICSI.La transaction devrait être bouclée fin janvier/début février 2010. Il est précisé que les acquéreurs reprennent également la totalité de la dette du second éditeur mondial dans les domaines scientifique, technique et médical, dette qui serait de 2,2 milliards d’euros. C’est la 18ème acquisition d’EQT en Allemagne et les deux acheteurs passent pour investir 150 millions d’euros dans Springer Science+Business.Goldman Sachs International, UniCredit, Barclays Capital et Deutsche Bank ont été charges d’assurer le montage financier de la transaction.

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