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03/12/2009
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Nouveau fonds à formule chez Orelis Finance

Jusqu’au 29 janvier 2010, Orelis Finance commercialise Génération CACexpress un fonds à formule d’une durée maximum de cinq ans affichant un objectif de gain de 9 % par année écoulée et disposant d’un système de protection du capital. Dès la première année, si la performance depuis l’origine de l’indice CAC 40 est supérieure ou égale à son niveau initial à une date d’observation annuelle, Génération CACexpress permet d’activer le remboursement par anticipation. L’investisseur récupère son capital initial majoré de 9 % par année écoulée depuis l’origine. Si à l'échéance fixée à cinq ans, le produit n’a jamais été remboursé par anticipation, la performance depuis l’origine de l’indice CAC 40 est négative mais supérieure ou égale à -40 %, l’investisseur récupère alors 100 % de son capital initialement investi. Le cas échéant, l’investisseur reçoit à l’échéance des 5 ans, la valeur finale de l’indice et subit de fait dans ce cas une perte en capital. Caractéristiques Code Isin : FR0010827451 Période de commercialisation : du 27 novembre 2009 au 29 janvier 2010Valeur nominale initiale : 1.000 € par coupure au 29 janvier 2010 Date d’échéance : 6 février 2015Fonds réalisé en partenariat avec la Société Générale
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03/12/2009
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Pictet commercialise un fonds haut rendement géré par MetWest

Selon Funds People, Pictet va commercialiser au Portugal un fonds spécialiste des obligations à haut rendement d’entreprises des Etats-Unis. Ce produit est un compartiment de la Sicav luxembourgeoise Pictet Funds lancé en novembre et qui affiche environ 285 millions d’encours. Il est géré par MetWest, de Los Angeles (lire notre article du 23 novembre).
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03/12/2009

Amundi en ordre de bataille début 2010

Amundi Asset Management, la société de gestion commune des groupes Société Générale et Crédit Agricole sera opérationnelle début 2010 et devrait générer des synergies annuelles avant impôts à compter de 2012 d’environ 120 millions d’euros, a indiqué la Société Générale.
03/12/2009
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RCM commercialise en France son fonds Raiffeisen Emerging Markets Aktien

Le spécialiste des pays émergents Raiffeisen Capital Management (RCM) annonce avoir reçu le 20 Novembre 2009 l’agrément de l’AMF pour la commercialisation en France du fonds Raiffeisen Emerging Markets Aktien. Le fonds vient compléter une gamme de six fonds Raiffeisen actions et obligations émergentes proposés aux investisseurs français.Lancé en mai 1999, le fonds est géré par l’équipe Actions Emergentes de RCM à Vienne. L’équipe, dirigée par Dr Angelika Millendorfer, se compose aujourd’hui de 8 analystes-gérants répartis par spécialité géographique. Le Raiffeisen Emerging Markets Aktien est un fonds global émergent dont l’indice de référence est le MSCI Global Emerging Markets. L’approche générale de gestion est résolument value. La particularité du fonds est de combiner approches bottom up et top-down, gestions discrétionnaire et quantitative, soit plusieurs moteurs de performance complémentaires. Le fonds est conçu pour un investissement de long terme, à savoir une dizaine d’années. Au 30 novembre dernier, les actifs du fonds ont franchi la barre des 90 millions d’euros. Au 30 octobre 2009, le fonds se classait quatrième sur un total de 128 fonds émergents sur un an, avec une performance de 69% et deuxième sur 90 fonds sur trois, avec un gain de 22%. Caractéristiques du fonds Code ISIN : AT0000497268 Commission d’entrée : jusqu'à 5% Frais de gestion : 2% par an Investissement minimum : 186 euros (une part)
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03/12/2009

Eric Wohleber prend la tête de BlackRock Paris

Avec le bouclage de la transaction au 1er décembre par laquelle Blackrock a acheté Barclays Global Investors (BGI), l'équipe BGI à Paris a déménagé dans les locaux de BlackRock Paris situés au Washington Plaza. La nouvelle entité compte moins de 20 personnes pour un encours que l’on peut estimer à un peu plus de 10 milliards d’euros, sur la base des chiffres qui pouvaient circuler voici quelques semaines. Un courriel a été adressé mardi aux clients des deux sociétés de gestion.La responsabilité de l’ensemble fusionné (lire notre article du 19 octobre) est confiée à Eric Wohleber, qui était le directeur France de BGI (qui commercialise la gamme d’ETF iShares).
03/12/2009
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Tim McCarron quitte Fidelity

Fidelity va perdre son gérant européen Tim McCarron, qui après seize années passées au sein de la société, a décidé de prendre du recul à compter du premier trimestre 2010. Le fonds européen, qui pèse quelque 3,5 milliards de livres sterling, sera pris en charge par Sam Morse à compter du 1er janvier 2009, Tim McCarron, qui devrait assurer une transition en douceur en restant jusqu’au milieu du premier trimestre 2009, pilotait le fonds européen depuis janvier 2003.
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03/12/2009

IKB s'exonère de toute responsabilité vis à vis de Calyon

Deutsche Industrie Bank (IKB) considère que Calyon a omis d’effectuer une évaluation adéquate des risques liés à son ambition de développer et de diversifier ses activités de titrisation et de crédit structuré et ne s’estime pas responsable de ses pertes, rapporte l’Agefi. 1,1 milliard d’euros de dommages et intérêts ont été demandés par la banque française.
03/12/2009
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LFG lance une plate-forme pour les hedge funds Ucits III

Luxembourg Financial Group, société spécialisée dans les produits structurés, vient de lancer une plate-forme de hedge funds Ucits III en architecture ouverte, pour faire face à la demande croissance pour ce type de produits. Le lancement de Luxembourg Alternatives UCITS Platform (LAUP) s’effectue en partenariat avec Ganymede Partners, un conseiller spécialisé dans les hedge funds."Plus de la moitié des sociétés européennes de hedge funds prévoient soit de lancer des versions onshore et régulées de leurs stratégies ou l’ont déjà fait», indique LFG, citant HedgeFund Intelligence.
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03/12/2009
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Les bons gérants actifs ont-ils de la chance ou du talent ?

Il est impossible de dire si les fonds gérés activement qui battent le marché le font parce qu’ils ont de la chance ou parce que les gérants sont talentueux, affirme une nouvelle étude d’Eugene Fama et de Kenneth French («Luck Versus Skill in the Cross Section of Mutual Fund Returns»), citée par le Wall Street Journal. Ainsi, les investisseurs ne peuvent pas vraiment savoir si leur gérant est bon.
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03/12/2009

Vote déterminant pour PAI Partners

Les souscripteurs du fonds V dont BNP Paribas, Axa, Allianz ou le fonds singapourien GIC, ont jusqu'à ce soir minuit pour se prononcer sur les deux propositions que leur a faites la société de capital investissement PAI Partners, rapporte l’Agefi. Première question : le fonds V qui est gelé jusqu’au 11 mars 2010 doit-il rouvrir ? Seconde question posée aux investisseurs : faut-il diviser par deux la taille du fonds, à 2,7 milliards d’euros, et quid de la mise en place de nouvelle règles de gouvernance qui leur seront plus favorables ? L’ensemble de ces propositions devra être adopté par 80 % des «limited partners» au minimum, précise le quotidien. Les résultats du vote «seront connus vendredi dans l’après-midi», estime un prochedu dossier.
03/12/2009
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RBC Dexia sélectionné par Aberdeen

Aberdeen Asset Management a sélectionné RBC Dexia pour la fourniture de services d’administration en Australie pour les fonds récemment acquis auprès de Credit Suisse. L’encours concerné s'élève à environ 20 milliards de dollars australiens.
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03/12/2009
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Les fonds garantis déçoivent

Durant les onze premiers mois, 64 fonds garantis espagnols d’un encours de 5 milliards d’euros sont arrivés à échéance, et Cinco Días rapporte que 38 d’entre eux ont dû verser un complément aux souscripteurs parce que la valeur liquidative était inférieure à celle garantie dans le prospectus.Seuls deux fonds ont affiché une VL inférieure à l’initiale. La performance annuelle moyenne des fonds arrivés à échéance cette année à été de 2,54 %, mais douze d’entre eux ont affiché des gains supérieurs à 4 %, dont cinq ont dû exécuter la garantie.
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03/12/2009

Oliver Clasen entre au directoire du BVI

Oliver Clasen, directeur général d’Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH et de cominvest Asset Management GmbH, a été élu jusqu'à l’automne 2011 membre du directoire de l’association allemande BVI des sociétés de gestion. Le BVI précise jeudi matin que l’impétrant terminera ainsi le mandat de Horst Eich, ex co-head d’AGI Deutschland, qui avait démissionné le 12 octobre (lire notre dépêche du 28 septembre).
03/12/2009
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E-Fund lance un fonds Asie hors Japon

Trois jours après avoir drainé 19 milliards de yuans pour un ETF nourricier, E-Fund a annoncé le lancement le 7 décembre d’un fonds dynamique QDII axé sur l’Asie-Pacifique hors Japon (the E-Fund Enhanced Asia-Pacific QDII Fund), rapporte jeudi le cabinet de conseil Z-Ben Advisors, qui s’attend «raisonnablement» que ce nouveau produit attire 500 millions de dollars de souscriptions.Toutefois, en l’espace de quelques jours, le gestionnaire pourrait attirer 1 milliard de dollars, d’autant que le principal distributeur est le puissant réseau d’ICBC et que la commission de gestion se limite à 150 points de base au lieu des 185 points de base pratiqués pour les autres produits QDII.Z-Ben note aussi E-Fund a renoncé à faire appel à un sub-advisor.
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03/12/2009
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Newton change le benchmark de son Global Dynamic Bond Fund

Newton Investment Management a annoncé le 1er décembre avoir modifié le benchmark du Newton Global Dynamic Bond Fund. Le benchmark cash, qui remplace un indice standard, est le Libor 1 mois en livres + 2% par an (brut). Il s’agit, dans une performance de performance absolue, de permettre aux actionnaires de pouvoir comparer les performances futures du fonds avec des rendements réels et non plus de considérer des rendements relatifs par rapport à un indice standard.Depuis son lancement le 28 avril 2006, le fonds a généré une performance de 22,51%.
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03/12/2009

Un hedge fund tire les leçons de la crise

Selon Les Echos, Northlight, un hedge fund lancé cette semaine par trois anciens de Goldman Sachs, Lehman Brothers et GLG Partners, a cherché à aligner les intérêts des investisseurs entrant et sortant pour éviter la panique en cas de marchés nerveux. Ses commissions sont moins élevées que la moyenne de l’industrie. Le fonds sera investi sur le crédit d’entreprises européennes «high yield» et démarre avec 50 millions d’euros. Il vise à terme une taille de 300 à 500 millions d’euros. Reste à tester la pertinence de la structure dans des marchés chahutés.
02/12/2009
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Pimco lance un second ETF actif

Avec l’Intermediate Municipal Bond Strategy Fund, Pimco (groupe Allianz Global Investors) a lancé mardi son second ETF à gestion active, après le Enhanced Short Maturity Strategy Fund (lire notre dépêche du 18 novembre). Ce produit, dont l’aconyme sur le NYSE sera MUNI, est géré par John Cummings, executive vice president et head du municipal bond desk de Pimco. Comme son nom l’indique, ce nouvel ETF sera focalisé sur les obligations municipales «de grande qualité», d'échéance intermédiaire et dont les revenus sont exemptés de l’impôt fédéral voire, dans certains cas, de l’impôt de l’Etat.
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02/12/2009

Suppressions d'emplois chez BlackRock-BGI

Mutual Fund Wire rapporte que, selon Bloomberg, BlackRock a notifié au California Employment Development la suppression de 89 emplois à San Francisco d’ici au 8 janvier 2010. San Francisco est la ville où se trouve le siège de Barclays Global Investors (BGI) pour les Etats-Unis.
02/12/2009
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Les anciens de Old Lane lancent leur hedge fund

Les quatre partenaires fondateurs de l’ancien hedge fund de Citigroup, Old Lane, dont son ancien directeur général Guru Ramakrishnan, ont lancé une société de hedge funds aux Etats-Unis, rapporte le Wall Street Journal. Basée à New York, Meru Capital Group est partie avec 300 millions de dollars de capital, dont plus de 75 millions appartenant aux fondateurs. Il s’agit de l’un des plus gros nouveaux hedge funds de l’année, précise le WSJ.
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02/12/2009

More net outflows from Spanish funds in November

In November, assets in securities funds on sale in Spain rose by EUR557m, or 0.3% compared with October, to nearly EUR163.56bn. According to the Inverco association of asset management firms, November is the fifth month this year in which assets under management increased. However, the industry saw net redemptions of EUR156m overall, compared with net subscriptions of EUR701m in October. Inverco notes that these are the smallest net outflows since the beginning of the year. In September, net outflows totalled EUR1.2bn. Of the top ten fund managers in the country, only Invercaixa Gestión, Bancsabadell Inversió and Ibercaja Gestión posted net subscriptions in October, of EUR151.85m, EUR127m and EUR11.31m, respectively. The two heaviest net outflows, largely due to guaranteed funds maturing, were at BBVA Asset Management, for EUR448m, and Ahorro Corporación, for EUR52.65m.
02/12/2009

Fund assets still down despite good returns

According to estimates by Ahorro Corporación, assets under management by Spanish funds total EUR169.6bn, which remains 3.8% lower than their levels at the end of 2008, Cinco Días reports. Ahorro Corporación says in a statement that third quarter is “generally unfavourable” for collective management, as banks traditionally make a maximum effort at this time of year to capture savings in insurance, savings accounts, and pension funds. In November, the average performance of equities funds was 0.3%, bringing the total since the beginning of the year to 5.3%, but equities funds gained an average of 32.7%, and diversified funds invested primarily in equities gained 10.5%. Hedge funds posted gains of 6.4%, while real estate funds lost 8.1%.
02/12/2009

Cygnus raises minimal subscription for its flagship fund

Funds People reports that the Spanish alternative fund manager Cygnus AM has announced that it has raised the minimal subscription for its single hedge fund Cygnus Utilites Infraestructuras & Renovables FIL (launched on 29 November 2006) from EUR100,000 to EUR1m, with the objective of privileging institutional investors. The performance of the fund, which has over USD500m in assets, was 20% as of the end of October, with volatility slightly over 10%.
02/12/2009

Boutiques will gain popularity in institutional management market

A biannual study by Feri EuroRating Services for 2009 finds that, although German institutional investors continue to have confidence in well-established management firms such as the industry’s big four, DB Advisors (Deutsche Bank), Allianz Global Investors (AGI), Union Investment (co-operative banks) and Deka (savings banks), and in Metzler, they also will put more of their confidence in the future in smaller, sometimes more specialised firms, such as Universal-Investment, a specialist in Master-KAG and white-label products, Aberdeen, or boutiques such as Quoniam AM, Lupus alpha, or Hauck & Aufhäuser. The impact of the crisis has led institutional investors to reduce their exposure to equities to 5.9% of their portfolios, compared with 11.4% in 2007, while the proportion dedicated to bonds has increased to 79.95 from 67.6%. By the end of 2012, institutionals are planning to increase their allocation to funds by 19.7%, and their alternative investments (commodities, currencies, hedge funds and private equity) by 20.6%. However, they are only planning to increase their exposure to bond funds by 0.2%, simply because many of them are planning to undertake bond management directly. The complete study may be ordered directly by telephone, at 00 49 6172-9163121, or from johannes.verheesen@feri.de.
02/12/2009

Pimco launches a second actively-managed ETF

Pimco (Allianz Global Investors group) on Tuesday launched its second actively-managed ETF funds, following the Enhanced Short Maturity Strategy Fund (see Newsmanagers of 18 November). The new product is entitled Intermediate Municipal Bond Strategy fund, with the acronym MUNI on NYSE. It is managed by John Cummings, executive vice president and head of the municipal bond deak at Pimco. As its name indicates, the new ETF will focus on municipal bonds “of high quality,” with intermediate maturities. Returns on these bonds are exempt from Federal, and in some cases State taxes.
02/12/2009

Skandia awards a new mandate to Schroders

Skandia Investment Group (SIG) has awarded a GBP150m mandate to Richard Buxton, head of the British equities team at Schroders, following the group’s decision to withdraw the mandate previously entrusted to Origin Asset Management. The mandate covers a portion of the UK equities in the UK Equity Blend Fund, the GBP280m Skandia Diversified Fund, and six Spectrum funds which have grown to asset volumes totalling GBP350m since their launch in April 2008. The UK equities team at Schroders already has three mandates on SIG funds: Skandia Global Best Ideas Fund, Skandia UK Best Ideas Fund, and Skandia Global Dynamic Equity Fund.

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