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Asset Management
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05/01/2010

iShares gains US market share

iShares—which was sold to BlackRock Inc. by Barclays PLC last year—increased its market share in the ETF business in 2009, the first time it has done so since 2006, says the Wall Street Journal. At year-end, iShares ETFs held about USD373 billion, or about 50.1% of the assets in the U.S. ETFs, according to fund researcher Morningstar Inc. In 2008, iShares had 47.7% of ETF assets in 2008.
05/01/2010

François de Combret moves to Calyon

Les Echos reports that the business banker François de Combret, 68, is leaving UBS to join the Crédit Agricole affiliate Calyon as a senior advisor. The move is a sign of the universal desire on the part of banks to strengthen their strategic advising. The business banker had held the same position at UBS in Paris since January 2006, following his move to Lazard after 24 years of business life at the top.
05/01/2010

Emmy Labovitch joins Richard Wohanka at UBP

Union Bancaire Privée (UBP) on Monday announced the recruitment of Emmy Labovitch as director of marketing for asset management. She was previously head of marketing at Fortis Investments. Labovitch is a member of the executive board for asset management, and will report directly to Richard Wohanka, who was CEO of Fortis Investment Management until the middle of last year, when he became CEO for asset management and alternative management at UBP (see Newsmanagers of 4 June and 13 October 2009).
05/01/2010

PICC acquires 48% of Dacheng

With effect from 30 December, insurer PICC has acquired a 48% stake in the seventh-largest Chinese asset management firm, Dacheng FMC, for CNY1.4bn or USD205m. The vendor was a firm controlled by PICC, Zhongtai Trust. The total amount of the transaction corresponds to 3.94% of assets at Dacheng as of the end of first quarter 2009 (CNY74.06bn or USD10.8bn), Z-Ben Advisors reports. The other shareholders in Dacheng are Everbright Securities (25%), China Galaxy Investment Management (also 25%), while the remaining 2% belong to Guangdong Securities. Z-Ben Advisors says the authorisation granted to PICC is a sign that the regulatory authorities, CSRC and CIRC, have changed policies, and now allow insurers to directly hold at least minority stakes in asset management firms.
05/01/2010

Marketing clean-up following Amundi creation

Following the official launch of Amundi, the asset management joint venture of Crédit Agricole and Société Générale founded on 31 December 2009, the time for marketing has come. Firms involved in the creation of the new structure as well as the funds they manage have entered a highly concrete phase, which will involve many name changes. As CAAM became Amundi on 1 January 2010, CAAM Real Estate has been renamed Amundi Immobilier; CAAM CI has become Amundi Private Equity Funds; CAAM Group has become Amundi Group; CAAM AI SAS has become Amundi Alternative Investments. The activities of SGAM which are joining Amundi are being grouped together within an entity entitled Société Générale Gestion (S2G), confirming the desire of teh creators of the new structure to make it a joint platform for competing banks. For mutual funds, products previously offered by Société Générale with the prefix SGAM will change from 15 January 2010, while no concrete date has been set by CAAM. The changes will be undertaken gradually. It is already known that funds aimed at retail clients, such as the Atout line of funds, will not change names. However, funds aimed at clients of regional banks whose names begin with CAAM will now become CA. Funds with names beginning in CAAM or SGAM aimed at external clients will, meanwhile, adopt the Amundi prefix. Lastly, the names of funds aimed at clients of LCL and Crédit du Nord will not undergo any changes. Subscribers to funds whose names will change will receive a notification message.
05/01/2010

SFERS appoints a head of alternative investments

The San Francisco Employees’ Retirement System (SFERS) has appointed Donald Holcher to the newly-created position of managing director for alternative investment and real estate. Holcher is a real estate specialist who managed the real estate portfolio of SFERS for a decade. The fund has also appointed Robert Shaw to the also newly-created position of managing director for equities and fixed income. Shaw, who has over 16 years of experience, joined SFERS in 2008.
05/01/2010

SG Private Banking becomes Société Générale Private Banking

SG Private Banking on 4 January announced the adoption of the trade name Société Générale Private Banking from 1 January 2010. With the move, “the private bank reaffirms its membership in the Société Générale group and seeks to capitalise on the banking model organised by professions that the group has developed in order to offer high net worth investors access to the full range of products and expertise available worldwide, as part of a global and personalised approach to managing their wealth,” Société Générale says in a statement. The adoption of the Société Générale Private Banking name will also make it possible to accentuate the visibility and notoriety of private banking activities, particularly serving high net worth international clients. The private bank will operate globally under the name Société Générale Private Banking, except for a part of SG Hambros Bank Limited, an affiliate of Société Générale Private Banking, which will offer its services under the name Société Générale Private Banking Hambros, in the United Kingdom, Gibraltar, Guernsey and Jersey, and in Bahrain and Canada, where its services will be offered under the name Société Générale Wealth Management.
05/01/2010

Insight recruits a manager from F&C

Insight Investment has announced the appointment of Adam Mossakowski as a credit fund manager within its fixed income team. He joins Insight from F&C where he was responsible for a range of institutional and retail funds. At Insight, Adam’s focus will be on UK portfolios and he will report to Peter Bentley, head of UK credit.
05/01/2010

Risk management is primordial

The main challenge for asset managers in the coming decade is understanding, managing and communicating risk, according to a survey of senior industry figures carried out by FTfm
05/01/2010

New QDII licenses bring total for 2009 to USD6bn

Penghua and Changsheng last week became the seventh and eighth Chinese management firms to be issued QDII quotas in 2009 (for USD800m and USD700m respectively) by the Chinese currency office (SAFE), shortly after China Universal and Guangfa were issued licenses, for USD1bn each. In total, the new QDII quotas issued in 2009 came to USD6bn, putting the program’s total scale at USD35.07bn. Z-Ben Advisors reports that most funds issued under the QDII program will be released with foreign sub-advisors: China Universal may continue to rely on the services of Capital Group, while Changsheng may continue to work with Goldman Sachs, and Penghua will collaborate with its shareholder, Eurizon.
05/01/2010

SG Private Banking devient Société Générale Private Banking

SG Private Banking a annoncé le 4 janvier l’adoption de la marque Société Générale Private Banking à compter du 1er janvier 2010. «La banque privée réaffirme ainsi son appartenance au groupe Société Générale et souhaite capitaliser davantage sur le modèle de banque multi-métiers développé par le Groupe afin d’offrir aux particuliers fortunés l’ensemble des expertises produits disponibles à travers le monde, et ce, dans le cadre d’une approche globale et personnalisée de la gestion de leur patrimoine», souligne la Société Générale dans un communiqué. L’adoption de la marque Société Générale Private Banking permettra également d’accentuer la visibilité et la notoriété des activités de banque privée, notamment auprès des grandes fortunes internationales. La banque privée exercera ses activités dans le monde sous la marque Société Générale Private Banking, à l’exception, d’une part, de SG Hambros Bank Limited, filiale de Société Générale Private Banking qui offrira ses services sous la marque Société Générale Private Banking Hambros au Royaume-Uni, à Gibraltar, Guernesey et Jersey; et d’autre part de Bahreïn et du Canada où ses services seront proposés sous la marque Société Générale Wealth Management.
05/01/2010

Des opportunités dans la gestion d'actifs

Dans un entretien aux Echos, le président du directoire de la Compagnie Financière Edmond de Rothschild, Michel Cicurel, estime à propos de la gestion d’actifs que «c’est un métier qui devient de plus en plus concurrentiel. La gestion d’actifs de masse à vocation industrielle a déjà commencé sa consolidation avec la cession par Barclays de BGI à Blackrock ou le rapprochement entre CAAM et SGAM. En revanche, la gestion de niches visant la surperformance laisse la place à des acteurs spécialisés comme nous. Quant à la gestion de fortune, la volatilité prévisible des marchés financiers dans les années à venir constitue une formidable opportunité pour les banques privées qui sauront être mobiles et diversifiées».Michel Cicurel a indiqué par ailleurs que la crise à favorisé le développement de la Compagnie Financière à l'étranger, " en Europe, mais aussi en Chine et en Amérique latine. Nous avons notamment l’ambition de devenir un grand opérateur émergent d’ici à une dizaine d’années. C’est le charme de l’actionnariat familial de permettre de raisonner sur une génération… La baisse inéluctable de notre résultat ne nous a pas empêchés de continuer d’investir et de renforcer nos équipes».
05/01/2010
Fonds

Le fonds lauréat fait sept fois la mise sur dix ans

Selon une éude de Citywire portent sur 4180 fonds commercialisés depuis au moins dix ans, et appartenant à l’une des 59 catégories actions et obligataires couvertes par Citywire via son «manager analysis», ce sont les fonds investissant sur l’or, les resources naturelles et les marches émergents d’Europe qui sont les plus nombreux parmi les dix-huit OPCVM les plus performants. Cela étant, le lauréat, est un fonds autrichien géré par Peter Pühringer investi dans des obligations des pays émergents. Le fonds en question, ZZ1 fund, a delivré une performance de 631 %. Entre autres enseignements, on notera que trois des dix-huit meilleurs OPCVM sur les dix dernières années sont gérés par Evy Hambro chez BlackRock : il s’agit de BlackRock Gold & General, BGF World Gold Fund, et BGF World Mining Fund dont les performances sont respectivement de 476,02 %, 394,28 % et 359,25 %.Pour être éligibles, les fonds devaient être vendus sur un des marchés européens allemand, français, autrichien, italien, luxembourgeois, espagnol, suisse, suédois, irlandais ou britannique. En outre, l’investissement minimum à la souscription devait être de 15 000 euros.
Fonds
31/12/2009
Fonds

La Société Générale va modifier les noms de ses fonds

A compter du 15 janvier 2010, les fonds de la Société Générale dont le nom commence par SGAM changeront. Leurs souscripteurs seront informés par courrier de cette modification - qui n’entraine pas de révision du code Isin.Ce changement s’inscrit naturellement dans le cadre d’Amundi AM, la société de gestion commune au Crédit Agricole et à la société Générale dont le lancement officiel a été réalisée le 31 décembre 2009. Dans le détail, les fonds distribués par la banque au logo rouge et noir vont voir leur appellation adopter une structure identique : le préfixe SG suivi de la classe d’actifs en question et enfin le thème d’investissement ou les spécificités de l’OPCVM (le style de gestion suivi, etc).
Fonds
31/12/2009

Pas de fusion à l'ordre du jour pour Nordea

Hans Dalborg, président de Nordea, a déclaré au quotidien suédois Dagens Nyheter qu’il n’envisageait pas pour l’heure de fusion de grande ampleur, rapporte l’Agefi. L’intéressé dément ainsi les rumeurs évoquant un rapprochement avec Swedbank.
31/12/2009

Une nouvelle plateforme pour conseillers en 2010

Selon Citywire, le réseau de conseillers Sesame qui a finalisé le rachat de Bankhall et Premier Mortgage Service (PMS) en octobre dernier pour créer Sesame Bankhall Group - dont Ivan Martin est le président exécutif - nourrit d’importantes ambitions pour Bankhall en 2010. Stephen Young, le directeur d’exploitation du groupe élargi, a en effet l’intention de faire de l'établissement un concurrent sérieux sur le marché, en investissant des sommes importantes et en menant une stratégie de plate-forme, précise Citywire.
31/12/2009

Gartmore touche les limites du marché

Depuis sa cotation le 14 décembre, Gartmore n’a jamais évolué au-dessus de son prix d’introduction de 220 pence par action qui marque une révision de 25% à la baisse par rapport au prix moyen que le gestionnaire de fonds britannique pouvait espérer, rapporte l’Agefi. Les actionnaires existants ont dû également diviser par deux les revenus liés à la cession partielle de leurs titres. Le demi-échec de l’IPO constitue aussi un rappel à l’ordre pour la valorisation des gérants d’actifs. A 676 millions, Gartmore se paye 3,1% de ses encours, qui atteignaient 21,8 milliards à fin septembre. Les banquiers justifiaient ce statut par le profil d’encours, très tourné vers les actions, et constitué à 17% d’une poche hedge funds. Mais les investisseurs ont fait un autre calcul, note le quotidien: racheté 550 millions de livres en 2006, Gartmore affichait à l'époque des encours supérieurs de 12%, à 24,4 milliards d’encours. Outre une marge d’Ebitda qui n’a cessé de se dégrader depuis, les perspectives des marchés actions, dont dépend l’activité de Gartmore, restent floues. Et continuent d’inciter à la prudence.
31/12/2009

"Les fonds flexibles sont une alternative sérieuse à des produits standards ou profilés"

Swan Capital Management a su tourner la page de la multigestion alternative au milieu des années 2000 pour se recentrer sur des produits bien adaptés par les temps qui courent : les fonds de gestion flexibles. La société n'a pas pour autant renoncé à la multigestion comme l'a expliqué à Newsmanagers Christophe François, le directeur général de la société de gestion, qui projette de consacrer dans l'un de ses prochains fonds une place variable mais importante à la gestion alternative...
31/12/2009
Fonds

Le gérant star de Legg Mason redore son étoile en 2009

Financial News rapporte que Bill Miller, le gérant star du fonds Legg Mason Value Trust doit battre son indice de référence - le S&P 500 - en 2009, pour la première fois depuis 2006. Si les investisseurs se montrent soulagés, Financial News rappelle néanmoins que le fonds en question est encore loin de retrouver le niveau record qui était le sien.Bill Miller a battu le S&P 500 pendant quinze années successives tandis que son fonds est passé de 750 millions de dollars en 1991 à plus de 20 milliards de dollars en 2006.
Fonds
31/12/2009

CalPERS introduces tougher ethical code

The board of trustees of CalPERS in Mid-December resolved to toughen its code of governance. At its most recent meeting, members of the board granted the chairman authority to sanction members of the board for their conduct. They may be required to attend annual training sessions which will inform them of all their responsibilities, particularly in relation to investors in the fund. “By strengthening our governance policy, we are seeking to ensure that our board members respect the strictest standards. The new recommendations help us to maintain perspective on the most important thing: the quality of our investments,” says a statement released on 29 December by the chairman of the board of trustees of CalPERS, Rob Feckner. Among the measures approved by the board of directors are a requirement that members of the board provide the chief investment officer of CalPERS with all available information regarding existing or potential investments. The new ethical code also requires members of the board to abstain, in their relations with any CalPERS personnel, from recommending any actions relative to investments outside of a meeting of the board or of its committees. The ethical code and rules regarding conflicts of interest will be incorporated into the governance rules of CalPERS to create a single document of reference on the subject.
31/12/2009

No merger on the table for Nordea

Hans Dalborg, chairman of Nordea, has told the Swedish newsapaper Dagens Nyheter that he does not foresee a large-scale merger for the present, Agefi reports. Dalborg also denies rumours that a merger with Swedbank was under discussion.
31/12/2009

Schroder: Clean energy sector expected to perform well in 2010

Simon Webber, manager of the Schroder Global Climate Change fund, estimates that equities in the clean energies sector will gain value in 2010, despite the disappointing results at the Copenhagen summit. Governments will continue to massively invest in the sector, particularly in countries such as Brazil, China, India, Korea, Australia, the United States, and also in Europe.
31/12/2009

Lehman clients in Europe will get back billions of dollars

The legal administrators of Lehman Brothers International Europe (LBIE) announced in a statement on 29 December that the Claim Resolution Agreement (CRA) between LBIE and its clients is de facto in force after an agreement by over 90% of the clients concerned. By the conditions of the agreement, administrators at PricewaterhouseCoopers estimate that reimbursements of approximately USD11bn may now begin on the date set by the High Court, 19 March 2010. On 15 September 2008, the day that Lehman Brothers collapsed, LBIE held about USD32bn of assets for its clients, including a large number of hedge funds. Since that date, USD13.3bn have been reimbursed.
31/12/2009

Dollar share of currency reserves will continue to fall

According to the International Monetary Fund (IMF), the proportion of the US dollar in currency reserves worldwide fell in third quarter to 61.85% from 62.82% in the previous quarter, and 65% in first quarter 2009. The proportion of the Euro in international reserves meanwhile rose to 27.75% from 27.42% one quarter earlier, and the presence of pounds Sterling rose to 4.34% from 4.30%.

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