Après le lancement officiel d’Amundi, la société de gestion commune du Crédit Agricole et de la Société Générale, le 31 décembre 2009, le temps du marketing est venu. Tant en ce qui concerne les sociétés concernées par la mise en place de la nouvelle structure que les fonds dont cette dernière assure la gestion, l’ensemble est entré dans une phase très concrète avec plusieurs changements de noms. Ainsi, outre CAAM qui est devenu Amundi depuis le 1er janvier 2010, CAAM Real Estate a été rebaptisé Amundi Immobilier ; CAAM CI, est devenu Amundi Private Equity Funds ; CAAM Group a été renommé Amundi Group ; CAAM AI SAS est devenu Amundi Alternative Investments. Quant aux activités de SGAM qui rejoignent Amundi, elle sont regroupées au sein d’une entité nommée Société Générale Gestion (S2G), confirmant ainsi la volonté des créateurs de la nouvelle structure de faire de cette dernière une société de gestion commune - une plateforme - pour des banques concurrentes... Du côté des OPCVM, alors que les fonds distribués par la Société Générale avec le préfixe SGAM changeront à compter du 15 janvier 2010, aucune date n’a été donnée chez CAAM. Les changements devraient donc se faire au fil de l’eau. D’ores et déjà, on sait que les OPCVM destinés à la clientèle «retail» – les fonds Atout par exemple – ne changeront pas de noms. En revanche les fonds réservés aux clients des caisses régionales dont le préfixe commence par CAAM verront celui-ci devenir CA. Les fonds commençant par CAAM ou SGAM à destination de clients externes adopteront pour leur part le préfixe Amundi.Enfin, les noms des fonds destinés aux clients de LCL et du Crédit du Nord ne devraient pas subir de modifications.Les souscripteurs des fonds qui verront leur noms changer seront avertis par courrier.

SG Private Banking a annoncé le 4 janvier l’adoption de la marque Société Générale Private Banking à compter du 1er janvier 2010. «La banque privée réaffirme ainsi son appartenance au groupe Société Générale et souhaite capitaliser davantage sur le modèle de banque multi-métiers développé par le Groupe afin d’offrir aux particuliers fortunés l’ensemble des expertises produits disponibles à travers le monde, et ce, dans le cadre d’une approche globale et personnalisée de la gestion de leur patrimoine», souligne la Société Générale dans un communiqué. L’adoption de la marque Société Générale Private Banking permettra également d’accentuer la visibilité et la notoriété des activités de banque privée, notamment auprès des grandes fortunes internationales. La banque privée exercera ses activités dans le monde sous la marque Société Générale Private Banking, à l’exception, d’une part, de SG Hambros Bank Limited, filiale de Société Générale Private Banking qui offrira ses services sous la marque Société Générale Private Banking Hambros au Royaume-Uni, à Gibraltar, Guernesey et Jersey; et d’autre part de Bahreïn et du Canada où ses services seront proposés sous la marque Société Générale Wealth Management.

Dans un entretien aux Echos, le président du directoire de la Compagnie Financière Edmond de Rothschild, Michel Cicurel, estime à propos de la gestion d’actifs que «c’est un métier qui devient de plus en plus concurrentiel. La gestion d’actifs de masse à vocation industrielle a déjà commencé sa consolidation avec la cession par Barclays de BGI à Blackrock ou le rapprochement entre CAAM et SGAM. En revanche, la gestion de niches visant la surperformance laisse la place à des acteurs spécialisés comme nous. Quant à la gestion de fortune, la volatilité prévisible des marchés financiers dans les années à venir constitue une formidable opportunité pour les banques privées qui sauront être mobiles et diversifiées».Michel Cicurel a indiqué par ailleurs que la crise à favorisé le développement de la Compagnie Financière à l'étranger, " en Europe, mais aussi en Chine et en Amérique latine. Nous avons notamment l’ambition de devenir un grand opérateur émergent d’ici à une dizaine d’années. C’est le charme de l’actionnariat familial de permettre de raisonner sur une génération… La baisse inéluctable de notre résultat ne nous a pas empêchés de continuer d’investir et de renforcer nos équipes».

Selon une éude de Citywire portent sur 4180 fonds commercialisés depuis au moins dix ans, et appartenant à l’une des 59 catégories actions et obligataires couvertes par Citywire via son «manager analysis», ce sont les fonds investissant sur l’or, les resources naturelles et les marches émergents d’Europe qui sont les plus nombreux parmi les dix-huit OPCVM les plus performants. Cela étant, le lauréat, est un fonds autrichien géré par Peter Pühringer investi dans des obligations des pays émergents. Le fonds en question, ZZ1 fund, a delivré une performance de 631 %. Entre autres enseignements, on notera que trois des dix-huit meilleurs OPCVM sur les dix dernières années sont gérés par Evy Hambro chez BlackRock : il s’agit de BlackRock Gold & General, BGF World Gold Fund, et BGF World Mining Fund dont les performances sont respectivement de 476,02 %, 394,28 % et 359,25 %.Pour être éligibles, les fonds devaient être vendus sur un des marchés européens allemand, français, autrichien, italien, luxembourgeois, espagnol, suisse, suédois, irlandais ou britannique. En outre, l’investissement minimum à la souscription devait être de 15 000 euros.

Mercredi dernier, Pimco a sollicité de la SEC un agrément de commercialisation pour le fonds diversifié Pimco Global Opportunities qui pourra investir en actions ainsi qu’en obligations. Mutual Fund Wire rapporte que Bloomberg a fait le rapprochement entre le dépôt de ce projet et le recrutement récent d’Anne Gudefin et de Charles Lahr (lire notre dépêche du 8 décembre), qui géraient le Franklin Mutual Global Discovery Fund (15,6 milliards de dollars), produit qui présente des similitudes avec celui annoncé par Pimco.

Le secteur des fonds de pension publics aux Etats-Unis doit faire face à un déficit de plus de 2.000 milliards de dollars, soit plus que prévu, selon le président du fonds de pension du New Jersey, Orin Kramer, cité par le Financial Times.

Le San Francisco Employees’ Retirement System (SFERS) vient de nommer Donald Holcher au poste nouvellement créé de managing director pour l’investissement alternatif et l’immobilier. Donald Holcher est un spécialiste de l’immobilier qui a notamment piloté le portefeuille immobilier du SFERS pendant une dizaine d’années.Le fonds a en outre nommé Robert Shaw au poste, également nouveau, de managing director pour les actions et le fixed income. Robert Shaw, qui a une expérience de plus seize ans, a rejoint le SFERS en 2008.

En 2009, iShares (vendu à BlackRock par Barclays) a augmenté ses parts de marché dans le domaine des ETF, la première fois depuis 2006, rapporte le Wall Street Journal. A la fin de l’année, les ETF d’iShares représentaient environ 373 milliards de dollars, soit environ 50,1 % des encours des ETF aux Etats-Unis, selon Morningstar. En 2008, sa part était de 47,7 %.

Selon l’Agefi, la banque américaine Morgan Stanley a nommé Eric Bischof et Jonathan Pruzan aux postes de co-présidents des institutions financières du groupe (FIG) en remplacement de Ruth Porat. De son côté, John Esposito a pris les rênes de FIG Americas.

L’Agefi rapporte qu’à l’occasion d’un forum sur les perspectives économiques, Brian Moynihan, le directeur général de Bank of America, s’est montré favorable aux projets de réforme du secteur financier en reconnaissant que les banques portaient une part de responsabilité dans la crise financière. En revanche, le dirigeant est opposé à une séparation des activités de sa banque qui, selon lui, «représente ce que nos clients attendent de nous en tant qu’industrie».

Dans un avis financier paru dans Les Echos, DWS a annoncé aux porteurs de parts du fonds commun de placement DWS Inrenta les modifications suivantes qui entreront en vigueur le 1er février 2010 : d’une part, la baisse des frais forfaitaires du fonds de 0,725 à 0,70% par an; d’autre part, l’introduction d’une commission de performance dont la base de calcul est la suivante : la société percevra une commission égale à 25 % maximum de la performance réalisée par le fonds lorsque cette performance est supérieure à 3,75 %."Les porteurs de parts en désaccord avec les modifications précitées peuvent procéder au rachat de leurs parts sans frais, dans un délai d’un mois après cette publication, auprès de la société de gestion et des agents payeurs mentionnés dans le prospectus de vente», indique la société dans son avis.

L’immeuble de magasins Ottensen à Hambourg Altona a été vendu pour 60,05 millions d’euros par Pirelli Real Estate et B&L Gruppe à Union Investment Real Estate (UIRE). Cet actif de 10.600 mètres carrés est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland (5,96 milliards d’euros fin septembre), mais la gestion physique de l’immeuble est conservée par Pirelli RE.Le même fonds UniImmo: Deutschland s’est vu attribuer un immeuble de 3.065 mètres carrés de commerces et de 735 mètres carrés de bureaux acheté auprès de B&L pour 31 millions d’euros. Cet actif est situé à Nuremberg.D’autre part, pour environ 70 millions d’euros, UIRE a acheté la Torre Oriente, un immeuble de bureaux de 14 étages et 29.000 mètres carrés situé à Lisbonne, auprès d’un consortium composé de Caixa Geral de Depósitos, Iberdrola Inmobiliária, ING Real Estate et Sonae Sierra.

Insight Investment a annoncé la nomination de d’Adam Mossakowski en tant que gérant crédit dans son équipe obligataire. Il vient de F&C où il était responsable d’une gamme de fonds institutionnels et retail. Chez Insight, Adam Mossakowski va se concentrer sur des portefeuilles britanniques et sera placé sous la responsabilité de Peter Bentley, patron du cédit UK.

L’incertitude concernant la super taxe sur les bonus au Royaume-Uni conduit un nombre croissant de sociétés de gestion à encourager leurs gérants à investir leurs primes dans les fonds qu’ils gèrent, rapporte le Financial Times Fund Management. La taxe de 50 % sur les bonus de plus de 25.000 livres cible principalement les banquiers et ne devrait pas toucher les gestionnaires indépendants. Mais la situation est moins claire pour les sociétés de gestion appartenant à une banque.

Alors que la Chine souhaite développer une nouvelle génération d’ETF, un incident vient de mettre en lumière les imperfections de ce marché en Chine.Selon Asian Investor, l’incident a touché la joint venture de Schroders en Chine, Bank of Communications Schroder. L'équipe de trading de la joint venture a surestimé le nombre de titres détenus dans l’assureur Ping An au sein du Shanghai Composite 180 Corporate Governance ETF, affichant une position de 10.100 titres au lieu de 900. Les responsables de la gestion du risque et de la déontologie n’ont pas détecté l’erreur et le marché chinois des ETF fonctionne sans teneurs de marché. En revanche, quelque 200 brokers et investisseurs institutionnels sont autorisés à faire de l’arbitrage sur les écarts de prix entre les cours affichés par les ETF cotés et leur valeur nette d’actif.Et le 30 décembre au matin, les arbitragistes ont ainsi poussé le volume de transactions sur l’ETF de Schroders, coté depuis le 28 septembre 2009, à des niveaux jamais vus. Le trading sur l’ETF a été assez rapidement suspendu mais le cours du titre Ping An s’est envolé à 1,75 Rmb contre 0,90 précédemment Les pertes potentielles auraient pu mettre en péril la joint venture mais un accord est intervenu entre les parties concernées, dont la bourse de Shanghai, les autorités de marché (China Securities Depository & Clearing Corportation) et les investisseurs. Et, décision impensable sur des marchés matures, le deputy chief executive de la joint venture, Xie Wei, a indiqué que les investisseurs sortis de l’ETF avant la suspension de trading, sont tenus de rembourser quelque 89 millions de Rmb de» bénéfices indus». L’histoire ne dit pas quel sort sera réservé aux responsables de la gestion des risques et de la déontologie, ou encore ‘aux gérants de l’ETF…

Avec effet au 30 décembre, l’assureur PICC a acheté pour 1,4 milliard de yuans ou 205 millions de dollars une participation de 48 % dans le septième gestionnaire d’actifs chinois, Dachang FMC. Le vendeur était en fait une société contrôlée par PICC, Zhongtai Trust. Le montant de la transaction correspond à 3,94 % de l’encours de Dacheng à la fin du premier trimestre 2009 (74,06 milliards de yuans ou 10,8 milliards de dollars), rapporte Z-Ben Advisors. Les autres actionnaires de Dacheng sont Everbright Securities (25 %), China Galaxy Investment Management (25 % également) tandis que les 2 % restants appartiennent à Guangdong Securities.L’autorisation donnée à PICC montrerait selon Z-Ben Advisors que les deux autorités de tutelle, la CSRC et la CIRC, ont changé de politique et autoriseront désormais les assureurs à détenir en direct des participations au moins minoritaires dans des sociétés de gestion.

InverCaixa et Fortis Investments ont notifié en fin d’année à la CNMV des fusions impliquant au total 26 fonds, dont 20 pour la première et six pour le second. InverCaixa a procédé à la rationalisation de sa gamme en trois opérations de regroupement portant respectivement sur huit, sept et cinq fonds, tandis que Fortis effectuait deux rapprochements impliquant chacun trois produits.

A fin décembre, l’encours de fonds d’investissement espagnols se situait selon les calculs d’Ahorro Corporación à environ 169,9 milliards d’euros, soit 6,5 milliards de moins que douze mois plus tôt, ce qui représente une diminution de seulement 3,7 % alors que les remboursements nets ont totalisé l’an dernier 15,2 milliards d’euros, soit 8,6 % de moins que pour 2008.De fait, le gros de la baisse des actifs sous gestion est imputable à l’arrivée à échéance de fonds garantis pour 9,4 milliards d’euros, soit 17,3 % de leur encours de fin 2008. Toutes les catégories de fonds ont affiché des performances l’an dernier (les produits actions gagnant même 38 %), sauf les immobiliers, qui ont accusé une perte moyenne de 8,6 %.Pour Ahorro Corporación, deux maisons se sont distinguées particulièrement, la Caixa de Pensions et le BBVA, qui ont gagné respectivement 2,72 et 2,23 points de parts de marché entre fin juillet 2007 et fin décembre 2009, à 8,1 % et 19,4 %. En revanche, le Santander, dont l’encours a chuté de 32,9 milliards d’euros durant la période sous revue, pour revenir à 31,2 milliards, a vu sa part de marché baisser de 5,86 points, à 18,4 %.

Selon les statistiques provisoires de l’association Inverco des sociétés de gestion, l’encours des fonds de valeurs mobilières distribués en Espagne est tombé fin décembre à 163,05 milliards d’euros, son niveau le plus bas depuis les 162,32 milliards de fin 1997, rapporte Cinco Días. L’année dernière s’est soldée par des remboursements nets de 11,68 milliards d’euros contre 58 milliards pour 2008 et 20,43 milliards pour 2007. A fin décembre 2006, le pic avec été atteint avec 254,32 milliards d’euros.Ces dix dernières années, les fonds espagnols ont subi au total des remboursements nets de 53,35 milliards d’euros pendant que leurs actifs sous gestion baissaient de 42,47 milliards d’euros.

L’Union Bancaire Privée (UBP) a annoncé lundi avoir recruté Emmy Labovitch comme directrice du marketing pour la gestion d’actifs. Elle était auparavant global head of marketing chez Fortis Investments. Membre du comité exécutif de la gestion d’actifs, l’impétrante est subordonnée directement à Richard Wohanka, qui a été CEO de Fortis Investment Management jusqu’en milieu d’année dernière avant de devenir CEO de la gestion d’actifs et de la gestion alternative chez UBP (lire nos articles du 4 juin et du 13 octobre 2009).

SEB Asset Management vient de faire l’acquisition, pour un montant de 68 millions d’euros, d’un centre commercial avec hôtel situé à Münster en Allemagne. L’objet «Stubengasse Münster“, de 16.800 m2 de surface louable, sera intégré au portefeuille du fonds immobilier SEB ImmoPortfolio Target Return Fund.

Depuis le début de cette année, le directoire de la société de gestion DKE Kapital compte un troisième membre en la personne de Jan Ehrhardt, le fils du fondateur et président Jens Ehrhardt. L’autre dirigeant est Eberhard Weinberger.Jan Ehrhardt gère le fonds luxembourgeois DJE Dividende & Substanz (1,07 milliard d’euros fin décembre 2009) depuis janvier 2003 et il est responsable des activités de recherche et de conception de portefeuilles de DJE Kapital.

DekaBank croît toujours au potentiel de l’Europe de l’Est. La société de gestion a annoncé le lancement de Deka-Russland. Le fonds est investi dans des actions de sociétés russes issues de l’indice MSCI Russia 10/40 Net Return en euro, profitant de la croissance économique du pays. DekaBank estime que la Russie saura à l’avenir réduire sa dépendance économique vis à vis des matières premières. La gérante du fonds, Dorota Kummer voit un important potentiel dans les secteurs des biens de consommation et les services. Le produit est accessible en tranche classique (LU0457263126) avec une commission de souscription de 3,75 %. La tranche sans cette commission (LU0457263399) appliquera des frais annuels de 0,72 %, précise DekaBank.

Valérie Baudson, directrice de l’activité ETF, annonce dans un entretien rapporté par le Handelsblatt que Crédit Agricole Structured Asset Management (Casam) va mettre en place au début de cette année une équipe de distribution spéciale pour commercialiser les ETF en Allemagne. De plus, Casam prévoit d’introduire la plupart de ses 65 ETF actuels sur la Bourse de Francfort durant le premier semestre. Valérie Baudson annonce aussi que 13 nouveaux ETF seront lancés en janvier et que Casam a l’intention de compléter son offre en lançant des ETF sur matières premières ainsi que de nouveaux ETF sur les actions.

SG Private Banking on 4 January announced the adoption of the trade name Société Générale Private Banking from 1 January 2010. With the move, “the private bank reaffirms its membership in the Société Générale group and seeks to capitalise on the banking model organised by professions that the group has developed in order to offer high net worth investors access to the full range of products and expertise available worldwide, as part of a global and personalised approach to managing their wealth,” Société Générale says in a statement. The adoption of the Société Générale Private Banking name will also make it possible to accentuate the visibility and notoriety of private banking activities, particularly serving high net worth international clients. The private bank will operate globally under the name Société Générale Private Banking, except for a part of SG Hambros Bank Limited, an affiliate of Société Générale Private Banking, which will offer its services under the name Société Générale Private Banking Hambros, in the United Kingdom, Gibraltar, Guernsey and Jersey, and in Bahrain and Canada, where its services will be offered under the name Société Générale Wealth Management.

Bruno Goré, CEO of CGE Assurances, and Pascal Voisin, CEO of Natixis Asset Management, have signed a management mandate by which the non-life insurance insurance company of hte BPCE group will outsource the management of its portfolio to Natixis Asset Management, CGE Assurances has announced in a statement. Natixis Asset Management will take charge of the management of EUR360m in Liability Driven Investment (LDI) assets. At the same time, CGE Assurances is diversifying its assets, with investments in the new Impact Funds Climate Change theme, launched by Natixis Asset Management, via its Luxembourg Sicav. CGE Assurances, which since January 2008 has included AIRD insurance para-banking activities of the CGE Assurances group, is now the third-largest insurer in the market, with revenues in 2008 of EUR408m. Natixis Asset Management, meanwhile, has assets under management of EUR301bn.

The Danish management firm Sparinvest, specialised in value management, is continuing its development in France with the appointment of Frédéric Sallerin as a Senior Relationship Manager, in charge of institutional clients. Sallerin, 46, was previously at La Française des Placements , which he joined in 2004 in an institutional client sales capacity.

The Banque Cantonale de Genève (France) SA on 4 January announced the opening of a branch office in Paris. The office will represent the French affiliate of the BCGE group for business in the Paris region. It will be in charge of assisting in the development of relations with clients and promoting the various services of the group for retail and business clients. The Banque Cantonale de Genève (France) SA, which has been present in France for over 15 yeas, with headquarters in Lyon, is a wholly-owned subsidiary of BCGE. The Paris office will be led by Nicolas Charavner, 46, who holds a degree in business and economic law from Université Paris 2 - Panthéon Assas. For more than 20 years, he has been active in banking, and has held several management positions, at BRED, Européenne de Banque, the Banque du Louvre, Bryan Garnier AM, and at Compagnie 1818 Gestion, an affiliate of the Natixis group.

iShares—which was sold to BlackRock Inc. by Barclays PLC last year—increased its market share in the ETF business in 2009, the first time it has done so since 2006, says the Wall Street Journal. At year-end, iShares ETFs held about USD373 billion, or about 50.1% of the assets in the U.S. ETFs, according to fund researcher Morningstar Inc. In 2008, iShares had 47.7% of ETF assets in 2008.

Les Echos reports that the business banker François de Combret, 68, is leaving UBS to join the Crédit Agricole affiliate Calyon as a senior advisor. The move is a sign of the universal desire on the part of banks to strengthen their strategic advising. The business banker had held the same position at UBS in Paris since January 2006, following his move to Lazard after 24 years of business life at the top.