31/12/2009
Le passage dans le rouge de M3 en zone euro inquiète peu
La baisse de 0,2 % en novembre du taux de croissance de la masse monétaire s'est faite dans un contexte de réallocations de portefeuilles
31/12/2009
Le retrait de la liquidité aurait des conséquences catastrophiques
Prêtons-nous ce mois-ci à un petit exercice d’actualité: que se passerait-il si les banques centrales décidaient de reprendre la totalité des liquidités injectées depuis le début de la crise? Laissons parler les modèles…
Union Investment lance un fonds flexible
Union Investment vient d’obtenir l’agrément de commercialisation pour son fonds UniFlexInvest: EuroAktie. La part action du fonds est variable, et peut aller de 0 % à 100 % selon les opportunités de marché, indique Fondsprofessionell. Le produit est investi sur des titres présents dans l’Eurostoxx 50 ou dans un fonds répliquant l’indice. La pondération du portefeuille est réévalué tous les mois.
30/12/2009
La BC de Saint-Gall réorganise son private banking
Selon L’Agefi suisse, la Banque cantonale de Saint-Gall (SGKB) va créer au 1er janvier une holding regroupant les filiales genevoises et zurichoises d’Hyposwiss Private Bank. Une réorganisation qui permet notamment à la banque de s’offrir un profil plus marqué, avec une séparation juridique des activités traditionnelles et des activités de pur private banking comprenant la gestion alternative. A travers cette opération, la SGKB, qui a racheté Hyposwiss en 2008, vise également à intensifier les coopérations en matière de marketing, de stratégie d’investissement, de gestion du risque, ou encore de «controlling».
30/12/2009
Les banques suisses confrontées à la tentation de l'onshore
Selon L’Agefi suisse, la voie de l’onshore est l’une des options favorites des banques suisses pour faire face aux attaques contre le secret bancaire et aux pressions fiscales. Elles ont été nombreuses cette année à déclarer leur intention d’ouvrir des succursales à l’étranger, à l’instar de Sarasin, qui développe sa présence en Europe de l’Est et en Allemagne. Cette «onshorisation» de l’activité bancaire serait la seule issue pour les établissements suisses, et les banques qui restent accrochés au modèle offshore subiront une croissance au ralenti, selon une récente étude du Swiss Banking Institute. Reste que l’onshore est souvent nettement moins rentable que l’offshore. Le modèle purement suisse n’est pas synonyme d’échec comme l’a montré le développement de Wegelin qui a multiplié ces dernières années ses implantations en Suisse.
Les fonds émergents attirent des montants records
En 2009, les fonds émergents ont reçu de la part des investisseurs des montants records. Les fonds actions spécialisés sur cette région ont attiré selon le Financial Times 80,3 milliards de dollars, indiquent les données de EPFR Global. C’est le plus haut montant depuis 1997. En 2008, les investisseurs avaient retiré 49,5 milliards de dollars de ces fonds.
30/12/2009
Le nombre de liquidations de hedge funds a baissé au troisième trimestre
Pour la première fois depuis la mi-2008, le nombre de créations de hedge funds a dépassé au troisième trimestre celui des liquidations, selon un rapport publié Hedge Fund Research (HFR Market Microstructure Industry Report). Le nombre de nouvelles structures s’est élevé à 224 au troisième trimestre, ce qui porte le total des nouveaux hedge funds à 554 depuis le début de l’année. Ce chiffre reste très en deçà de la moyenne annuelle observée entre 2002 et 2007 (1.400 créations) mais pourrait dépasser le niveau de 2008 (659).Par ailleurs, le nombre de liquidations a continué de diminuer pour tomber à 190 au troisième trimestre, ce qui porte le total sur neuf mois à 858. Malgré ce reflux, le nombre de liquidations en 2009 compte d’ores et déjà parmi les plus élevées jamais enregistrées, largement en deçà du record de 2008 (1.471) mais devant celui de 2005 (848).Parmi les principales stratégies, les liquidations ont surtout touché la stratégie d’Equity Hedge, avec 67 liquidations au troisième trimestre, tandis que la stratégie Macro affiche le meilleur score parmi les créations avec un total de 65. On a par ailleurs compté 69 liquidations de fonds de fonds pour 51 lancements.
Les fonds ISR continuent de croître malgré la crise
Les fonds socialement responsables (ISR) européens, au nombre de 638, continuent de croître année après année, avec une progression de 27% sur les douze derniers mois, selon la 9ème édition du rapport Vigeo Italie «Les fonds verts, sociaux et éthiques en Europe» qui dresse un panorama général des fopnds communs de placement ISR en Europe.Le total des actifs sous gestion enregistre parallèlement une progression de plus de 10% pour atteindre 53 milliards d’euros. Le marché européen de l’ISR s’inscrit ainsi «dans une dynamique porteuse, en dépit de la crise financière et de la décollecte sur le segment des fonds destinés à la clientèle particulière, sur la période juin 2008-juin 2009", estime Vigeo dans un communiqué.
30/12/2009
Augmentation de 16% du montant des émissions d’actions à la Bourse de Londres
Le montant des émissions d’actions à la Bourse de Londres s’est élevé au montant record de 82,5 milliards de livres cette année, soit une hausse de 16% par rapport à 2008, a indiqué le 29 décembre le London Stock Exchange (LSE). En dépit d’un contexte économique difficile, le LSE a enregistré un total de 69 nouvelles émissions, dont 18 introductions en Bourse (11 sur l’AIM contre 38 en 2008 et seulement 7 sur le marché principal contre 35 en 2008).
Le Brésil met en place son fonds souverain
La Tribune rapporte que le président brésilien Lula a signé mardi le décret instituant la création du fonds souverain de son pays. Le fonds n’investira que dans les actifs de catégorie « investment grade » précise le quotidien. Ces titres, les plus sûrs du marché, devront être notés par deux agences minimum.
30/12/2009
ING cède sa participation dans une joint-venture d'assurance en Chine
ING a conclu un accord définitif pour la vente de sa participation de 50% dans Pacific Antai Life Insurance Company (PALIC) à China Construction Bank (CCB) indique L’Echo.Le montant n’a pas été communiqué. Cette transaction, qui devrait être finalisée au second semestre 2010, s’inscrit dans le cadre de la stratégie d’ING de recentrage sur le coeur de métier, a précisé le bancassureur. «ING restera présent sur le marché chinois de l’assurance via sa participation de 50% dans la joint-venture ING Capital Life, qu’il détient avec Beijing Capital Group», précise le quotidien.
30/12/2009
Augmentation de capital en vue pour la banque Sumitomo Mitsui
La Tribune rapporte que la banque japonaise Sumitomo Mitsui envisage d’augmenter son capital pour répondre favorablement aux attentes des régulateurs qui demandent aux établissements de renforcer leurs ratios de solvabilité. Sa rivale Mitsubishi UFJ vient aussi de lever 11 milliards de dollars, rappelle le quotidien.
Dexia AM perd un mandat de gestion auprès du FRR
Le Fonds de réserve pour les retraites a annoncé le 28 décembre qu’il avait résilié un mandat de gestion confié à Dexia Asset Management en juillet 2006 pour une durée de cinq ans «du fait de ses performances financières relatives».Ce mandat portait sur la gestion d’un portefeuille d’actions européennes investi selon une approche ISR. Les fonds sous gestion ont été réalloués à la stratégie d’investissement responsable au sein du même lot.
Année de vaches maigres pour les lancements de fonds
En termes de lancement de fonds, 2009 est la pire année depuis 1990, constate Ignites. Selon les données de Morningstar, 276 mutual funds ont été lancés aux Etats-Unis cette année (au 28 décembre), contre 493 en 2008 et 536 en 2007. L’année 2010 devrait, selon l’agence de notation, marquer le retour de l’innovation produits, les sociétés de gestion souhaitant offrir des produits capables de résister aux retournements de marché, note Ignites.
30/12/2009
Goldman Sachs se lance sur le marché des ETF
Goldman Sachs a déposé une demande de commercialisation pour des ETF auprès de la SEC, indique Ignites. La demande ne précise pas combien d’ETF la banque prévoit de lancer mais indique que les fonds indiciels comporteront des actions, des obligations et des fonds diversifiés. Le premier ETF suivra un indice composé largement d’investissements dans les marchés émergents du Brésil, d’Inde, de Chine et de Corée du Sud.
30/12/2009
Fidelity recrute encore chez Evergreen Investments
Fidelity Institutional Investment Services (FIIS) a recruté Karen McColl au poste de vice présidente pour l’investment product management. Comme son nouveau supérieur Scott Couto, qui a rejoint FIIS cet été, l’impétrante est une ancienne d’Evergreen Investments, où elle occupait le même poste, indique Mutual Fund Wire.
30/12/2009
Goldman Sachs enters ETF market
Goldman Sachs has submitted an application for a sales license for ETF products to the SEC, Ignites reports. The application does not state how many ETF products the bank is planning to launch, but it doers say that tracker funds will include equities, bonds, and diversified funds. The first ETF will track a composite index composed largely of investments in emerging markets in Brazil, India, China, and South Korea.
30/12/2009
Fidelity continues recruitments from Evergreen Investments
Fidelity Institutional Services (FIIS) has recruited Karen McColl as vice president for investment product management. Like her new supervisor Scott Couto, who joined FIIS this summer, McColl is a veteran of Evergreen Investments, where she held the same position, Mutual Fund Wire reports.
30/12/2009
State Street confidence index up in December
The global “State Street Confidence Index®,” calculated by State Street Global Markets, rose in December by 3.1 points, to 103.9, compared with a level of 100.8 in November. For the year as a whole, the index rose compared with its levels in early 2009, when it stood at less than 83. In Asia, investor confidence leapt by 6.3 points, as the regional index rose from 91.2 in November to 97.5. In other regions, confidence has remained at a generally constant level, as the North American index shows a slight increase from 102.2 to 103.1 points, and the European index has fallen slightly, from 104.8 to 104.6 points.
30/12/2009
Hedge fund liquidations slow in third quarter
For the first time since mid-2008, the number of new hedge funds created in third quarter outnumbered funds which were liquidated, according to a report by Hedge Fund Research (HFR Market Microstructure Industry Report). The number of new funds totalled 224 in third quarter, bringing total new hedge funds to 554 since the beginning of the year. This figure is far below the annual average observed between 2002 and 2007 (1,400 creations), but possibly higher than the 2008 level (659). Meanwhile, the number of funds liquidated continued to fall, to 190 in third quarter, bringing the total over nine months to 858. Despite this reflux, the number of liquidations in 2009 is now already one of the highest ever recorded, well below the 2008 record (1,478), but higher than the figure for 2005 (848). Among the most popular strategies, liquidations affected primarily Equity Hedge, where there were 67 liquidations in third quarter, while the Macro strategy did best among new fund creations, with a total of 65. There were also 69 fund liquidations of funds of funds, and 51 new ones created.
30/12/2009
Emerging markets equities funds show strong inflows in 2009
Agefi reports that, according to statistics from EPFR Global (Emerging Portfolio Fund Research), funds of equities in companies in emerging markets have succeeded since the beginning of 2009 in attracting USD82bn in inflows, while last year, in the same period, they saw net outflows of EUR48bn “due to repatriation of foreign investment,” the newspaper reports.
30/12/2009
Carbon tax struck down by constitutional court
Les Echos reports that the Constitutional Court has found that there are many loopholes in carbon tax legislation which aims to combat global warming, and that it does not uphold the principle of equality under tax policy. The government will now submit a new proposal to the Council of Ministers by 20 January.
30/12/2009
Union Investment launches a flexible fund
Union Investment has been issued a sales license for its UnuiFlexInvest: EuroAktie fund. The equities portion of the fund is flexible, and may vary from 0% to 100% of the portfolio, depending on market opportunities, according to Fondsprofessionell. The product is invested in shares which belong to the EuroStoxx 50 or to funds which replicate the index. The weighting of the portfolio is reevaluated on a monthly basis.
30/12/2009
Capital increase planned for Sumitomo Mitsui
La Tribune reports that the Japanese bank Sumitomo Mitsui is planning a capital increase in order to meet the expectations of regulators who are requiring that establishments increase their tier 1 owners’ equity ratios. Its rival, Mitsubishi UFJ, has recently raised Usd11bn, the newspaper notes.
30/12/2009
A meagre year for fund launches
In terms of fund launches, 2009 has been the worst year since 1990, Ignites reports. According to data from Morningstar, 276 mutual funds were launched in the United States this year (as of 28 December), comapred with 493 in 2008, and 536 in 2007. 2010 will mark a return to innovation in product design, according to the agency, as management firms seek to offer products able to withstand adverse market conditions, Ignites notes.
30/12/2009
“Super tax” faces widespread opposition
The 50% “super-tax” on bonuses for traders who earn over GBP25,000 (EUR27,700) is facing a growing number of critics, Agefi notes. Though some firms, such as Barclays Capital, are planning to find ways to work around the law (see Newsmanagers of 29/12/2009), others are threatening to leave London. The most recent is JP Morgan, which recently declared its intention to build its European headquarters in Canary Wharf, in London, at a total cost of GBP1.5bn (EUR1.67bn). For the moment, the newspaper notes, the government is sticking to its guns, and points out that the law applies to all banks, and only affects “discretionary” bonuses, and not guaranteed bonuses, and that it excludes fund managers and other consultants.
30/12/2009
Brazil creates sovereign fund
La Tribune reports that the Brazilian president Lula on Tuesday signed a decree creating the first sovereign fund in the country. The fund will invest only in assets of the “investment grade” category, the newspaper states. These securities, the safest investment the markets can offer, will be required to be rated by at least two agencies.
Union Investment fait l’acquisition d’un immeuble à Nuremberg
Union Investment Real Estate GmbH a acheté au groupe B & L un immeuble de bureaux situés à Nuremberg, pour une somme de 31 millions d’euros, indique Fondsprofessionell. L’immeuble sera intégré au fonds immobilier UniImmo: Deutschland.
29/12/2009
Union Bank va lancer une joint venture avec KBC dans la gestion d’actifs
Le bancassureur KBC et la banque indienne Union Bank vont créer l’année prochaine une société commune spécialisée dans l’asset management, rapporte dimanche le Hindu Business Line cité par L’Echo. Le processus de création de cette société est dans un stade avancé, a indiqué S.C. Kalia, directeur d’Union Bank, selon le site Internet du quotidien belge.
Des compartiments de Credit Suisse Fund (Lux) changent de nom
Credit Suisse Fund Management S.A. annonce dans un avis financier paru dans Les Echos le changement de nom de certains compartiments. C’est ainsi que Credit Suisse Fund (Lux) DJ-AIG Commodity Index Plus (Euro) devient Credit Suisse Fund (Lux) Commodity Index Plus (Euro), Credit Suisse Fund (Lux) DJ-AIG Commodity Index Plus (Sfr) devient Credit Suisse Fund (Lux) Commodity Index Plus (Sfr) et que Credit Suisse Fund (Lux) DJ-AIG Commodity Index Plus (US$) devient Credit Suisse Fund (Lux) Commodity Index Plus (US$).Le changement de nom respectif des compartiments susmentionnés sera effectif à compter du 29 janvier 2010. La politique de placement de ces compartiments sera modifiée de telle façon qu’au moins 90% des actifs liquides des compartiments soient investis en Dollars-US. L’exposition non couverte des investissements des compartiments susmentionnés, dont la monnaie de référence n’est pas le Dollar-US, ne doit pas excéder 10% du montant total de leur valeur nette d’inventaire respective.La nouvelle politique de placement sera effective à compter du 29 janvier 2010. Les porteurs de parts des compartiments susmentionnés qui sont en désaccord avec les changements détaillés ci-dessus ont l’option de demander le rachat, sans frais, de tout ou partie de leurs parts jusqu’au 28 janvier 2010, à 15h.Le prospectus et le prospectus simplifié seront modifiés pour refléter ces changements. Les porteurs de parts devraient noter que - conformément aux stipulations du prospectus - le nouveau prospectus et le prospectus simplifié seront disponibles ou peuvent être demandés auprès du siège social de la société de gestion.