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Asset Management
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02/03/2010

Good outlooks for bond funds

A rise in interest in bond funds which began last year is expected to continue this year, but with a more moderate pace of inflows, Moody’s predicts in a report on the sector. Spreads have contracted after reaching all-time highs. Corporate debt issues are expected to decrease in this environment, and selection will be the key to performance, Moody’s estimates. The credit profiles of bond funds will stabilise due to an expected decline in defaults and a return to normal trading conditions. For bets on duration, Moody’s expects little movement in first half, but adds that second half may offer more custom trading opportunities as central banks call off their expansionist monetary policies. In the first nine months of 2009, bond funds attracted about EUR190bn in the United States and EUR50bn in Europe. The trend is expected to continue for most bond segments, and will be more pronounced for short-duration funds, absolute return funds and ETFs.
02/03/2010

Sovereign funds opt for passive management

Sovereign funds are turning away from active management in favour of passive management, according to a study by State Street Global Advisors, cited by Financial Times FM, which has surveyed ten European, Middle Eastern and Asian sovereign funds. In September 2009, the funds had 11 mandates for active management, compared with 15 in December 2008, while the number of passive management mandates increased from 14 to 16.
02/03/2010

New global head of treasury and trading at UBP

Eftychia (La) Fischer, who was global head of financial markets services & treasury and group chief risk officer at EFG International, has joined the board of directors at Union Bancaire Privée as global head of the treasury and trading unit. She previously held high-level positions at Julius Baer, JPMorgan and UBS. She has also been head of her own asset management firm.
02/03/2010

Bill Gross (Pimco) fears degradation of government credit

In the most recent edition of Investment Outlook, published on Monday, Bill Gross, the star manager of the Pimco Total Return Fund (USD200bn) predicts that returns and spreads on government bonds will gradually come into line with those of the markets they are seeking to prop up with their stimulus plans, the Wall Street Journal reports. This places a potential cap on the debt which can be issued as a way out of the debt crisis, and retail investors can no longer rely on an assumption that sovereign debt is airtight. Investors will therefore need to focus on those government bonds whose fundamentals involve lower levels of credit or inflation risk. Germany and Canada are at the top of this list, while the worst choices would include Greece, other comparable members of the Euro zone, and the United Kingdom.
02/03/2010

Goldman Sachs AM adds to Scandinavian staff

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) has made an addition to its Scandinavian team with the recruitments of Mårten Bäck and Philip Mikkelsen. The management firm now has six personnel to cover Scandinavia. Bäck, who will be based in Stockholm, was previously head of manager research at SEB Wealth Management. At GSAM, he will be in charge of building relations with the major distributors in Northern Europe. Mikkelsen joins the firm from Danske Bank, where he was jead of Scandinavian institutions. He will now occupy the same position at GSAM. Sheila Patel, co-head of GSAM for Europe, says in a statement that the Scandinavian countries are a priority for the management firm. The recruitments appear to be part of a European expansion strategy, according to an article in Financial News Online on 1 March, which adds that GSAM has more than doubled the size of its distribution team in Europe in the past six months, to 70 total. Recruitments are also planned in France.
02/03/2010

Standard Chartered appoints a head of sales in Singapore

The former hedge fund manager Paul Absalom has joined Standard Chartered, according to Asian Investor, in the newly-created position of head of distribution for Singapore. He will report directly to Adrian Walkling, international head of distribution to financial institutions. In his new responsibilities, Absalom will be in charge of major accounts in the Asian region and clients served from Singapore. Absalom previously worked for HSBC in Hong Kong as head of sales to hedge funds and central banks.
02/03/2010

RBS Coutts builds presence in Hong Kong

The British private bank RBS Coutts, which last year lost about 70 employees in Singapore, is rebuilding its presence in the region with the transfers to Hong Kong of Nick Cringle, co-chief investment officer for the London firm, in the next few weeks. Asian Investor reports that RBS Coutts has also appointed Manfred Liechti as head for South-East Asia.
02/03/2010

Aberdeen cleans house in Frankfurt

Hartmut Leser, board member in charge of distribution at Aberdeen Asset Management Deutschland AG (Aberdeen Deutschland) has been promoted to the position of head of Aberdeen for Germany, and chairman of the board at Aberdeen Deutschland. In this latter position he replaces Patrick Walker, head of European Business Development activities for Aberdeen Asset Management, who will now be able to return to London, as the integration of Degi has been completed. Michael Determann will assist Leser as chairman of the executive board at Aberdeen Immobilien KAG (ex DEGI). The board of directors will include Leser and Fabian Klingler, as well as Roger Welz. Klingler will be in charge of fund and asset management. Nico Tates, head of real estate fund management for continental Europe, becomes a member of the supervisory board at Aberdeen KAG, and will serve as international transaction manager and will also coordinate real estate fund management between Frankfurt and the other Aberdeen offices. The appointments were announced at the same time that the resignation of Bärbel Schomberg, chairwoman of the executive board at Aberdeen Immobilien KAG, “for personal convenience,” was announced. Schomberg was also head of Continental Europe at Aberdeen Property Investors. Malcolm Morgan will also be resigning his post as international transaction manager for personal convenience. The two departures come one month after the announcement that the portfolio of the real estate fund DEGI Global Business was written down by 21.6% (see Newsmanagers of 9 February and full article on 11 February). Redemptions from the DEGI Europa and DEGI International funds are still suspended.
02/03/2010

EUR35bn in subscriptions for asset management in 2009

With subscriptions of EUR20.8bn in fourth quarter, the Italian asset management sector finished 2009 with net inflows of over EUR35bn, Assogestioni, the Italian association of management professionals, reports. As of the end of 2009, assets under management by the sector overall totalled EUR950bn, of which 82% was managed by Italian firms. Open-ended funds finished the year with assets of EUR438bn, thanks to net subscriptions of EUR6.4bn. Assogestioni emphasizes that assets in foreign-registered funds outweighed those in Italian-registered products, with 52% of assets in the former, totalling EUR226bn, and 48% in the latter, at EUR212bn.
02/03/2010

Deutsche Bank granted an Islamic banking license in Malaysia

Deutsche Bank announced on Monday that it has obtained an international Islamic banking license from the Bank Negara Malaysia, which will allow it to provide commercial banking and currency investment services to institutional clients throughout Asia. The agreement will allow Asian clients to have easier access to the German group’s global Islamic banking platform and to its Sharia-compliant products, says Raymond Yeoh, Chief Country Officer for Deutsche Bank (Malaysia) Berhad.
02/03/2010

JOHambro bets on emerging markets

The British management firm JOHambro Capital Management (JOHCM) on 1 March announced the recruitment of two emerging markets specialists, Emery Brewerr and Ivo St Kovachev. The appointments come at a time when JOHCM is preparing to launch the JOHCM Global Emerging Markets Fund. Brewer, who previously managed the Driehaus Capital Management Emerging Markets Growth Fund, has 15 yeasr of experience in emerging markets. St Kavachev, who was co-manager of the Driehaus European Opportunities Fund, has more than 15 years of experience in the asset management industry.
02/03/2010

HSBC private banking loses momentum

Taxable profits from private banking activities at the HSBC group were down 21% last year to USD1.1bn. “Private banking clients, facing a period of great uncertainty, lost much of their appetite for risk in terms of investments as well as their demand for credit, which led to a reduction in revenues for us,” HSBC explains in a statement. Overall net inflows were down last year, but the group, which increased its presence in emerging markets, says that net inflows from emerging countries and from within the group totalled USD6.6bn. Assets under management increased 6% to USD460bn. Taxable profits for the HSBC group, for their part, were down by nearly 24% to USD7.1bn.
02/03/2010

JP Morgan AM plans to launch a Brazil fund

Investment Week reports that JP Morgan Asset Management is planning to launch a fund dedicated to Brazil, the JP Morgan Investment Trust, to take advantage of economic growth in the region. The fund will have a target volume of GBP50m, and its two managers, Sebastian Muparia and Luis Carillo, are planning to maintain 25 to 50 positions, selected with a bottom-up approach. The benchmark will be the MSCI Brazil 10/40.
02/03/2010

FSA finalises new regime of financial sanctions

The British financial market regulator, the FSA, on 1 March published its new policies for fines. The new framework is more consistent and transparent, and may potentially result in maximum fines three times higher than previously.The new matrix for calculating fines ties penalties more closely to revenues, up to 20% of earnings from the activity deemed to be improper in the period concerned, and up to 40% of remuneration (including bonuses) for employees. A minimum fine of GBP100,000 will be set for serious market abuse cases. The new regime, which has received far from unanimous support from the financial industry, will come into force on 6 March. According to the FSA, record fines were already levied in 2009, but the new approach will increase the dissuasive effect of fines.
01/03/2010

Mario Frontini rejoint Sator

L’ancienne star de Fidelity, Mario Frontini, fait son retour à la gestion d’actifs, en rejoignant la société de gestion alternative italienne Sator SpA en tant que directeur des investissements, rapporte Citywire. Il gérera le hedge fund de la société dirigée par Matteo Arpe, l’ancien CEO de Capitalia. Il vient aussi avec Sam Myhrman, avec lequel il travaillait chez Citywire, et qui deviendra analyste senior chez Sator.
01/03/2010

Carlyle ouvre une société de gestion immobilière italienne

Carlyle lance une société de gestion immobilière en Italie, rapporte Il Sole – 24 Ore. Le groupe américain a obtenu l’agrément de la Banque d’Italie à cet effet. L’entité gérera et développera des investissements dans l’immobilier italien grâce à de nouveaux fonds dédiés aux investisseurs institutionnels. Initialement, les capitaux devraient tourner autour de 150 millions d’euros. Mais la collecte auprès des investisseurs devrait permettre d’augmenter cette somme.
01/03/2010
Fonds

L'essor des ETF freiné par le système de rémunération

Selon La Tribune, l ‘un des freins au développement des ETF auprès des particuliers en France tient au fait qu’ils ne sont absolument pas distribués au sein des réseaux des grandes banques françaises. «Ce n’est pourtant pas par manque d’offre puisque BNP Paribas via EasyETF, Crédit Agricole via Amundi ETF et Société Générale via sa filiale Lyxor en proposent», note le quotidien. Ce sont les faibles frais de gestion qui bloquent la distribution de ces produits dans les réseaux. Mais le développement de la distribution des ETF en France pourrait, selon La Tribune, passer par une évolution de la réglementation en s’inspirant du modèle américain, où le système rémunère les conseillers sur la base du contenant et non plus du contenu, à savoir les fonds.
Fonds
01/03/2010

L'ISR gagne progressivement les gestions

Si dès 2005, l’ERAFP (la caisse de retraite additionnelle de la fonction publique) a fait le choix du tout ISR (investissement socialement responsable) pour la gestion de ses cotisations, c’est, selon La Tribune, la crise financière qui a changé la donne et déclenché un véritable engouement pour la gestion socialement responsable tant du côté des investisseurs institutionnels que des sociétés de gestion. Ecofi Investissements a été la première en France à basculer vers le tout ISR il y a deux ans. Fin janvier, Robeco Gestions a annoncé vouloir s’engager dans une démarche similaire, grâce à l’expertise d’une de ses filiales suisses, Robeco SAM.
01/03/2010

Oddo majoritaire chez Patrimoine Consultant

Selon L’Agefi, la société de gestion Oddo devient actionnaire majoritaire du réseau de conseillers en gestion de patrimoine indépendants Patrimoine Consultant avec une part de 65 %. Elle vise à cinq ans un triplement des encours de ce réseau, un doublement des effectifs et une hausse du nombre d’agences de 32 à 50.
01/03/2010
Fonds

Invesco restructure son équipe fixed income

Invesco Perpetual vient de décider un certain nombre de changements au sein de son équipe fixed income.Michael Matthews et Stuart Edwards devraient ainsi remplacer Paul Read et Paul Causer au sein du fonds obligataire international. Michael Matthews devrait aussi piloter le fonds de pension fixed interest auparavant dirigé par le duo.Stuart Edwards devrait assumer la gestion du fonds monétaire d’Invesco Perpetual, du global bond fund et du fonds de réserve en sterling.Ces modifications n’entraînent aucun changement de stratégie des fonds, souligne Fund Strategy.
Fonds
01/03/2010

Barclays veut recruter des banquiers privés

Barclays prévoit de recruter une centaine de banquiers pour servir ses clients les plus fortunés, rapporte le Financial Times. L’objectif est que la banque se classe parmi les principaux gestionnaires de fortune à l’échelle mondiale. L’activité de gestion de fortune de la banque pourrait contribuer à hauteur de 500 millions de livres des bénéficies avant impôts du groupe dans les cinq ans, soit plus de trois fois les 145 millions dégagés par la division en 2009.
01/03/2010

Insynergy et Reliance lancent un fonds dédié à l'Inde

La société de gestion britannique Insynergy Investment Management a annoncé le 25 février la signature d’un accord exclusif de gestion avec l’indien Reliance Capital Asset Management avec l’objectif de lancer un fonds dédié à l’Inde autour de la mi-avril. Le fonds Ucits III sera géré par Reliance Asset Management (Singapore), une filiale de Reliance Capital Asset Management (RCAM), à la tête de plus de 30 milliards de dollars sous gestion.Le fonds comprendra entre 20 et 60 lignes dont 20 à 50" long» et jusqu'à une quinzaine «short». Il sera libellé en sterling et en dollar, avec des investissements minimum de 2.500 livres ou 4.000 dollars. La commission d’entrée a été fixée à 5%, et les frais annuels à 1,25%. Une commission de performance de 15% sera acquittée si le gérant surperforme le rendement de l’emprunt à 10 ans du gouvernement indien de 200 points de base.
01/03/2010

JRJ recrute de grosses pointures comme administrateurs de Marex

Le fonds d’investissement JRJ Group créé par Jeremy Isaacs (ancien patron Europe de Lehman Brothers) et de Roger Nagioff (un autre ancien dirigeant de Lehman) a acheté en décembre 74 % du courtier en matières premières Marex Financial. A présent, il vient de recruter comme administrateurs de Marex Stanley Fink, l’ancien CEO de Man Group, John Phizackerley, un des dirigeants de Nomura Bank, Peter Kadas, vice-chairman de New World Resources et Simon Heale, l’ancien CEO du LME, rapporte The Sunday Times.L’objectif est de développer l’activité de Marex aux Etats-Unis et en Asie ainsi que sur de nouvelles classes d’actifs. Les dirigeants et le personnel de Marex détiennent 6 % du capital et Marathon Asset Management contrôle les 20 % restants.
01/03/2010

Styron : TPG tient la corde

Le capital-investisseur TPG semble être le candidat-repreneur ayant les meilleures chances de remporter la course pour acquérir Styron, la division plastiques de Dow Chemical, selon les proches du dossier cités par the Wall Street Journal. Dow Chemical a lancé les enchères voici plusieurs mois et compte bien tirer plus de 1,5 milliard de dollars de cette filiale. Apparemment, Bain Capital et Apollo Management étaient aussi sur les rangs, mais ils auraient jeté l'éponge.
01/03/2010

Promotion chez Merrill Lynch WM

Bank of America Merrill Lynch a promu Bill O’Neill comme CIO régional pour la gestion de fortune (wealth management) en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMEA). Il avait rejoint le groupe en octobre 2007 et faisait partie de la CIO team.Dans ses nouvelles fonctions, l’intéressé sera subordonné à David Jervis, head of EMEA chez Merrill Lynch Wealth Management, et à Michael O’Keeffe, CIO de Merrill Lynch Global Wealth Management.
01/03/2010

FrontPoint Partners renforce son dispositif multistratégies

Le gestionnaire alternatif FrontPoint Partners (7 milliards de dollars d’encours au 31 décembre) a l’intention d’ajouter cinq nouvelles stratégies à son fonds multistratégies (2,6 milliards de dollars) et d’en arrêter trois autres. Parmi celles qui vont être ajoutées figurent les fonds long/short Australie, l’arbitrage statistique mondial et l’approche macro des marchés émergents.La filiale de Morgan Stanley précise qu’elle recrute par ailleurs quatre dirigeants de Rockbay Capital, dont le fondateur, Atul Khanna, pour prendre en charge la stratégie US event-driven.Enfin, FrontPoint indique avoir confié la stratégie «direct lending» à une équipe de quatre personnes dirigée par Stephen Czech, l’ancien fondateur et gérant de portefeuille de Contrarian Capital Finance.
01/03/2010

Fortress réduit ses pertes

La société de gestion alternative Fortress a fait état pour l’exercice au 31 décembre 2009 d’une perte nette de 909 millions de dollars contre 1,2 milliard pour l’année précédente. Au cours du seul quatrième trimestre, la perte nette s’est inscrite à 261 millions de dollars contre 426 millions un an plus tôt.Les actifs sous gestion s'élevaient à la fin de l’année à 31,8 milliards de dollars, contre 29,45 milliards de dollars au 31 décembre 2008.
01/03/2010

Hausse du bénéfice de Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway a publié samedi sa lettre annuelle aux actionnaires. Le société de Warren Buffett affiche une valeur comptable en hausse de 20 % à 84.487 dollars par action. Le bénéfice net a gonflé en 2009 à 8,1 milliards de dollars contre 5 milliards en 2008, mais cela demeure très inférieur aux 13,2 milliards de 2007. Quant au chiffre d’affaires, il s’est accru à 112 milliards de dollars contre 108 milliards.

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