Avec le Fondespaña Bolsa Europea Garantizado F.I., Caja España lance un fonds d’investissement qui garantit le capital versé au 5 mars 2010 augmenté de 100 % de la hausse moyenne mensuelle du Dow Jones Eurostoxx 50 entre le 10 mars 2010 et le 10 octobre 2014. Les autres modalités n’ont pas encore été précisées.

Selon Bluerating, il aura suffit de seulement 9 jours au nouveau compartiment de Pictet, le PF (LUX) – Convertible Bonds fund, géré par Philippe Jabre, pour atteindre son objectif d’encours, soit 800 millions d’euros.D’après le site Internet italien, les distributeurs de Pictet ont reçu mercredi une lettre leur indiquant que suite aux importantes souscriptions en provenance d’Italie et d’Europe, le compartiment dédié aux obligations convertibles va être fermé. Le fonds a été lancé le 1er février (lire article du 22 janvier 2010).

La division Wealth Management de SEB, qui comprend les clients institutionnels et la banque privée, a dégagé au titre de 2009 un bénéfice d’exploitation de 1,142 milliard de couronnes suédoises, en repli de 43 % par rapport à l’année précédente. Cela s’explique notamment par une baisse de 22 % du revenu d’exploitation, principalement liée à une diminution de 2 % des encours sous gestion moyens, et à un recul des commissions de performance et de transactions. Le revenu a aussi été grevé, à hauteur de 185 millions de couronnes, par l’indemnisation de clients qui avaient souffert d’un manque de transparence sur la tarification de certains fonds. Les encours totaux de la division ont augmenté de 11,6 % à 1.275 milliards de couronnes, grâce notamment à des souscriptions nettes de 41 milliards de couronnes.

Le fonds souverain de Singapour, Temasek, a créé une filiale dénommée Seatown Holdings, qui pourrait être le premier hedge fund mis en place par un fonds souverain. Selon Asian Investor, la plate-forme sera dirigée par Charles Ong, déjà senior managing director et chief strategist de Temasek.Cette structure est la deuxième plate-forme d’investissement créée par Temasek après Fullerton Investment Management, un fonds long only qui gère à la fois des fonds de Temasek et des actifs émanant de tiers.

AXA et Banca Monte dei Paschi di Siena (BMPS) qui ont signé un partenariat stratégique en 2007, créant un des acteurs importants du marché italien de la bancassurance pour les produits d’assurance vie, non vie et retraite ont annoncé, mercredi 10 février, l’extension de leur accord de bancassurance en Italie, aux 1 000 agences de l’ex-Banca Antonveneta. La joint-venture fait passer le réseau de distribution d’environ 2 000 à 3 000 agences au total et touche 1,6 million de clients potentiels supplémentaires.AXA versera à 240 millions d’euros à BMPS, qui sera financée en utilisant les ressources internes du Groupe, selon un communiqué de l’assureur.

Le groupe américain Cowen vient d’annoncer qu’il envisageait de restructurer ses activités de gestion alternative en intégrant le senior management et une partie des infrastructures des activités de fonds de fonds et de hedge funds de Ramius. Thomas W. Strauss sera le président directeur général de cette entité intégrée et Morgan Stark le président et responsable des stratégies macro.Thomas Strauss sera responsable de la gestion quotidienne de l’activité et sera directement rattaché à Peter Cohen, le président directeur général de Cowen Group.Ramius maintiendra toutefois une séparation très stricte entre les équipes d’investissement et de recherche dans les hedge funds et dans les fonds de fonds. Les activités immobilières et la santé (Cowen Healthcare Royalty Partners) au sein du pôle gestion d’actions ne seront pas touchées par ces modifications.

Le groupe américain de gestion d’actifs Affiliated Managers Group a annoncé l’acquisition de Pantheon Ventures, une société de fonds de fonds de private equity, à Russell Investments. L’opération se chiffre à environ 775 millions de dollars en numéraires, un montant qui pourra être revu à la hausse à horizon de cinq ans en fonction de la croissance de l’activité acquise.Pantheon gère environ 22 milliards de dollars pour le compte de 300 clients. La société se compose de 63 professionnels de l’investissement (sur un total de 141 salariés) répartis dans des bureaux à Londres, San Francisco, New York et Hong Kong. De son côté, au 31 décembre, AMG gérait environ 253 milliards de dollars.

Poursuivi en justice par TCW (Société Générale) sur une plainte du 4 décembre, Jeff Gundlach a indiqué dans un communiqué publié mercredi par sa nouvelle société de gestion DoubleLine Capital avoir déposé avec certains de ses collaborateurs une plainte reconventionnelle (cross-complaint) contre son ancien employeur pour licenciement abusif et refus de verser aux plaignants des commissions qui se seraient situées entre 600 millions et 1,25 milliard de dollars.

Allianz Global Investors Distributors (AGI Distributors), qui assure la distribution à la fois de Pimco et d’AGI, vient de recruter deux cadres de Claymore Securities pour des postes nouvellement créés de vice president pour la commercialisation des ETF. Selon Mutual Fund Wire, il s’agit de Tom Donnelly, qui a rejoint la société début janvier, et d’Andy Revell, qui est arrivé le 1er février. Le premier est chargé de la distribution d’ETF dans l’Est des Etats-Unis et le second dans l’Ouest. Ils sont tous deux subordonnés à Steve Plump, head of mutual fund distribution.

Legg Mason Global Asset Management a indiqué avoir confié à State Street un mandat d’administration et de conservation de fonds pour un milliard de dollars au Royaume-Uni, à compter du 1er avril. State Street remplacera BNP Paribas.

La société britannique Hargreaves Lansdown a dégagé sur le semestre à fin décembre 2009 un résultat avant impôts de 43,1 millions de livres, en progression de 16% par rapport à la période correspondante de 2008. Les actifs sous administration s'établissaient à 15,6 milliards de livres au 31 décembre dernier, contre 11,9 milliards de livres au 30 juin 2009. Durant la période sous revue, la collecte s’est élevée à 1,4 milliard de livres, en hausse de 56% par rapport au second semestre 2008.

BlackRock a annoncé le 10 février le lancement du fonds BGF (BlackRock Global Funds) World Agriculture qui devrait permettre aux investisseurs de tirer parti du savoir-faire de la société sur l’agriculture. La croissance de la population mondiale, l'élévation du niveau de vie dans les pays émergents et la hausse de la demande de biocarburants sont autant d'éléments qui devraient favoriser une croissance à long terme du secteur.Le fonds sera géré par Richard Davis et Desmond Cheung, tous deux membres de l'équipe «Ressources naturelles» de BlackRock, qui gère environ 35 milliards de dollars d’actifs. «L’équipe, de par son expérience et sa renommée, peut accéder aux principales entreprises agricoles de la planète ainsi qu'à celles des pays émergents ce qui lui permet de procéder à une analyse plus détaillée de ces entreprises et du secteur agricole dans son ensemble que les fonds concurrents», souligne un communiqué de BlackRock.BlackRock se dit convaincue que la demande de céréales et de matières premières progressera. Le rendement des récoltes devrait augmenter en réponse à une rentabilité croissante, et il en ira de même de la demande dont font l’objet l’ensemble des intrants, des équipements agricoles. L’offre étant en outre susceptible de baisser à court terme, l’argumentaire en faveur de l’investissement dans le secteur agricole apparaît très convaincant.» Le secteur agricole est tiré par l’évolution démographique, une industrialisation croissante et la concurrence à laquelle donne lieu l’utilisation des surfaces cultivables. La population mondiale devrait atteindre 9 milliards d’habitants d’ici à 2050 et entre temps, la production de denrées agricoles devra augmenter de plus de 70 % pour répondre à l’essor de la demande», a souligné hier Richard Davis, co-gérant du fonds, à l’occasion d’un point de presse.Le fonds BGF World Agriculture investira dans le monde entier et n’est pas tenu de respecter aucune limite en matière de sous-secteurs, de devises, de pays ou de capitalisation boursière. Les entreprises agricoles sont celles dont les activités ont trait à l’agriculture, aux produits chimiques, à l’équipement et aux infrastructures agricoles, aux matières premières agricoles et à l’alimentation, aux biocarburants, aux sciences agricoles, aux terres agricoles et à la sylviculture. Le fonds sera composé de quelque 50 lignes sur un univers de quelque 350 sociétés cotées au niveau mondial qui représentent une capitalisation boursière de plus de 500 milliards de dollars. Le fonds sera d’autant plus concentré que les dix principales lignes devraient représenter de 40 à 45% du total.Il n’y a pas a priori de limite à l’encours, avec toutefois un objectif de l’ordre de 100 millions de dollars d’ici à la fin de l’année. La volatilité sur ce produit pourrait être assez élevée, de l’ordre de 20 % à 25 %. «Il s’agit bien là d’une thématique de long terme avec un risque de court terme», a souligné le managing director de BlackRock à Paris, Eric Wohleber.Caractéristiques du fonds Structure : Sicav Ucits Domicile : Luxembourg Monnaie de référence : dollar Fréquence des transactions : quotidienneInvestissement initial : 5.000 dollars minimumFrais : frais de lancement : 5%; frais de gestion : 1,75% par an

Selon le Financial Times, UBS va renoncer à accorder à ses cadres 300 millions de francs suisses de bonus en numéraires, la banque n’ayant pas dégagé de bénéfice net en 2009. Cela représente environ 10 % des sommes réservées aux bonus des cadres.

A l’occasion de la publication de ses résultats, le groupe Credit suisse souligne que les membres du directoire au 31 décembre 2009 n’ont pas reçu de rémunération variable en espèces pour 2009. «L’intégralité de la rémunération variable qu’ils ont reçue pour 2009 l’a été sous forme d’awards différés soumis à des critères de performance, ce qui pourrait entraîner des réajustements négatifs à l’avenir», souligne le communiqué du groupe.La rémunération variable totale pour 2009 est en baisse de 21% par rapport à 2007 et la rémunération variable moyenne pour 2009 est de 144.000 francs contre 180.000 pour 2007. Le groupe précise que 40% de la rémunération variable totale accordée au sein du Credit Suisse pour 2009 l’a également été sous forme d’awards différés soumis à des critères de performance.

Les activités de Private Banking du Credit suisse, qui comprend les affaires de Wealth Management Clients et de Corporate & Institutional Clients, a enregistré un bénéfice avant impôts de 857 millions de francs au quatrième trimestre, un chiffre stable par rapport au trimestre précédent, la bonne progression de 6% des produits nets, à 3 milliards de francs, ayant été neutralisée par une augmentation de 10% des charges d’exploitation totales. Sur l’ensemble de l’année, le bénéfice avant impôts s’inscrit à 3,7 milliards de francs, les produits nets à 11,7 milliards de francs et les afflux net de nouveaux capitaux à 41,6 milliards de francs.Les activités de Wealth Management Clients réalisent un bénéfice avant impôts de 692 millions de francs au quatrième trimestre, en baisse de 4% comparé au trimestre précédent, étant donné que l’amélioration de 6% des produits nets, qui reflétait un accroissement des revenus récurrents et des revenus basés sur les transactions, a été plus que neutralisée par une hausse de 9% des charges d’exploitation totales. La marge brute s’est chiffrée à 130 points de base au quatrième trimestre, en hausse de 5 points de base par rapport au trimetre précédent.L’Asset Management a enregistré pour sa part un bénéfice avant impôts de 159 millions de francs au quatrième trimestre, profitant d’une amélioration des commissions de performance, de placement et de gestion d’actifs par rapport au trimestre précédent. Ces résultats incluaient en particulier des commissions de performance élevées en relation avec Hedging-Griffo, une activité d’asset management du Credit Suisse au Brésil, et des gains sur la vente de deux joint ventures. Les pertes liées à des investissements ont été de 47 millions de francs au quatrième trimestre, principalement dans des investissements de private equity. Sur l’année, le résultat avant impôts s’inscrit à 35 millions de francs.Le Private Banking a enregistré un fort afflux net de nouveaux capitaux dans la plupart des secteurs d’activité se chiffrant à 12 milliards de francs si l’on exclut des sorties nettes de capitaux de 5,6 milliards de francs relatives à une amnistie fiscale en Italie, qui ont pénalisé l’afflux de nouveaux capitaux pour la région Europe, Middle East and Africa et la région Suisse. En conséquence, l’afflux net de nouveaux capitaux pour Private Banking au quatrième trimestre s’inscrit à 6,4 milliards de francs, dont 5,4 milliards ont été générés par la division Wealth Management Clients. L’Asset Management fait état d’un afflux net de nouveaux capitaux de 4,1 milliards de francs au quatrième trimestre, incluant des afflux de 6,6 milliards de francs dans des stratégies d’investissement ciblées, principalement des fonds immobiliers et des exchange traded funds, et de 0,8 milliard de francs dans les activités de conseil en Suisse, partiellement neutralisés par des sorties de capitaux de 3,6 milliards de francs dans les multi-asset class solutions, notamment suite à l’amnistie fiscale en Italie. Le total des actifs gérés du Groupe s'élevait à 1229 milliards de francs à la fin du quatrième trimestre, en hausse de 3,7 milliards de francs (+0,3%) par rapport à la fin du troisième trimestre et de 122,9 milliards de francs (+11,1%) par rapport à la fin du quatrième trimestre 2008.Pour l’ensemble de l’année, le Credit Suisse Group enregistre un bénéfice net de 6,7 milliards de francs, un rendement des fonds propres de 18,3%, un afflux net de nouveaux capitaux de 44,2 milliards de francs et un ratio des fonds propres de base de 16,3%. Un dividende en espèces de 2.00 francs par action sera proposé pour 2009.

The US group Cowen has announced that it is planning to restructure its alternative management activities, and will integrate the senior management and part of the infrastructure of the fund of fund sand hedge fund activities of Ramius into the firm. Thomas W. Strauss will be the president and CEO of the merged entity, and Morgan Stark will be president and head of macro strategies. Strauss will be in charge of the day-to-day management of activities, and will report directly to Peter Cohen, president and CEO of Cowen Group. Ramius will continue to maintain a strict separation between hedge fund and fund of funds investment and research teams. Healthcare and real estate activities (including Cowen Healthcare Royalty Partners) in the asset management unit will not be affected by the changes.

Affiliated Managers Group and Russell Investments have reached a definitive agreement for AMG to acquire the business of Pantheon Ventures, a Russell Investments subsidiary. Under the terms of the purchase agreement, AMG will pay approximately USD775 million in cash with the potential for additional payments over the next five years, contingent on the growth of Pantheon’s business. Pantheon is a global private equity fund-of-funds manager, managing approximately USD22 billion for over 300 global clients. The company has a team of 63 investment professionals (and a total staff of 141) in offices located in London, San Francisco, New York and Hong Kong.

Allianz Global Investors Distributors (AGI Distributors), which provides distribution for both AGI and Pimco, has recruited two executives from Claymore Securities for newly-created positions as vice presidents for ETF sales. Mutual Fund Wire reports that the posts have been given to Tom Donnelly, who joined the firm at the beginning of January, and Andy Revell, who arrived in 1 February. Donnelly will be in charge of ETF distribution in the Eastern United States, while Revell will be responsible for the Western US. Both will report to Steve Plump, head of mutual fund distribution.

Jeff Gundlach, who is named in a lawsuit filed by TCW (Société Générale) on 4 December, has announced in a statement released on Wednesday by his new management firm DoubleLine Capital that he and several of his colleagues have filed a cross-complaint against his former employer for unfair dismissal and refusal to pay the plaintiffs commissions totalling between USD600m and USD1.25bn.

The Observatoire de la Responsabilité Sociétale des Entreprises (ORSE) and the Responsible Investment Forum (Forum pour l’Investissement Responsable, or FIR) on 10 February announced in a joint statement that they have signed a partnership to jointly develop French and European initiatives to support socially responsible investment (SRI) and shareholder engagement and activism. “This partnership aims to reinforce the synergies between ORSE and FIR, to concretely address the central themes of responsible finance, and to actively contribute to the dynamism of the Paris marketplace in SRI,” the statement says. A recentl collaboration between the two entities resulted in the publication, in late 2009, of a vademecum to best practices in France and other countries for financial establishments which offer socially responsible investment products to their clients (entitled, in French, «La promotion de l’Investissement Socialement Responsable (ISR) par les établissements financiers- Bonnes pratiques en France et à l'étranger.») The study, undertaken by the Club Finance of the ORSE, in partnership with the French asset management association AFG (Association Française de la Gestion financière) and FIR, is a realisation of a government initiative to promote SRI, as provided for in article 53 of the 3 August 2009 legislation enacting the recommendations of the Grenelle Environment Round Table. Shareholder activism and engagement will provide an area for the two entities to extend their cooperation in 2010.

Une montée très progressive de la part actions, qui restera quoi qu’il en marginale, et une poche obligataire qui restera à . Telle est, en substance, la photographie de l’actif général de Suravenir pour l’année 2010, comme l’a confirmé X. En tout état de cause, la répartition au 31 décembre 2009 ne connaîtra pas de bouleversements. D’un naturel prudent, l’assureur a consacré plus le de 86 % de l’actif à des obligations - une part qui a eu tendance à s’accroître – avec une performance supérieure logiquement à celle du marché compte tenu de la présence de «vieilles» obligations offrant une meilleure rémunération. Pour autant, le poids des obligations notées AAA y a été prépondérant (près de 50 %), et les obligations notées sous les triple B+ étant interdites – sauf exceptions du fait d’une dégradation de note de plusieurs entreprises l’an dernier. Toujours afin de privilégier la prudence, l’assureur s’est montré attentif au risque de hausse des taux sur le marche. De fait, 25 % de l’actif obligataire est composé à 10 % de taux variables, 10 % de placements offrant une protection optionnelle et 5 % d’obligations d’Etat indexées sur l’inflation.La prudence de l'établissement, X en convient a eu un prix. En dépit de l’augmentation de la part des investissements obligataires consacrés aux émissions corporate ou TSR,, la différence en termes de gains par rapport aux établissements ayant accordé une part plus importante aux obligations d’entreprise est de l’ordre de 20 à 30 centimes sur une duration moyenne comprise entre cinq et sept ans. Autre classe d’actifs présente au sein de l’actif général : l’immobilier qui pesait en fin d’année 2,1 % + 0,4 % de pierre papier. On notera surtout le poids des liquidités, volontairement élevé dans le courant de l’année (2,8 % au 31 décembre) afin de jouer un rôle de coussin de sécurité et pallier un risque de rachat important. Enfin, Suravenir a affecté 25 points de base à la participation pour provisions aux excédents (PPE). Dans ce cadre, Suravenir a rappelé l’ensemble des rendements pour 2009 de ses fonds en euros. Compris entre 3,25 % (pour le contrat Prévi-Rtetraite) et 4,10 % (pour le contrat Symphonis Vie). Soit une baisse comprise entre 0,25 et 0,40 points de base pour certains contrats par rapport à l’an dernier .

The CNMV has granted approval for the new Luxembourg UCITS III-compliant hedge fund platform from Schroders, entitled Global Alternative Investor Access (GAIA) which already received authorisation in Germany and Austria, more than a month ago (see Newsmanagers of 11 January), to be made available in Spain. As in the other two countries, Schroders has registered the Schroder GAIA Egerton European Equity A fund with the Spanish regulator. Due diligence for funds included in the portfolio will be undertaken by NewFinance Capital (NFC), an affiliate of Schroders specialised in funds of hedge funds. GAIA will be primarily aimed at private banks and institutional clients.

Singapore sovereign wealth fund Temasek has created an affiliate entitled Seatown Holdings, which may be the first hedge fund to be founded by a SWF. According to Asian Investor, the platform will be directed by Charles Ong, who is senior managing director and chief strategist at Temasek. The structure is the second investment platform to be created by Temasek, after Fullerton Investment Management, a long-only fund which manages assets both for Temasek and for third parties.

The Wealth Management division of SEB, which includes both institutional clients and private banking, earned operating profits for the 2009 fiscal year of SEK1.142bn, 43% lower than the previous year. The downturn is largely due to a 22% decline in operating income, largely related to a 2% decline in average assets under management, and a fall in performance and transaction commissions. Total assets in the divison rose 11.6% to SEK1,275bn, largely thanks to net sales of SEK41bn.

La Caixa has awarded BNY Mellon Asset Servicing a fund administration mandate on a total of USD1bn in assets.

Blackstone will reopen its German office this fall, says the Wall Street Journal. The private equity firm has hired Axel Herberg, currently chief executive of Gerresheimer. He will open an office in Dusseldorf. Blackstone had had a small office in Hamburg for more than three years but closed it in 2007.

Legg Mason Global Asset Management has announced that it has awarded State Street a mandate for fund administration and custodial services for USD1bn in assets in the United Kingdom, effective from 1 April. State Street will replace BNP Paribas.

The British management firm Hargreaves Lansdown has reported pre-tax profits for the half-year to 31 December 2009 of GBP43.1m, a 16% increase over the corresponding period of 2008. Assets under administration totalled GBP15.6bn as of 31 December last year, compared with GBP11.9bn as of 30 June 2009. In the period under review, inflows totalled GBP1.4bn, a 56% increase over second half 2008.

Bluerating reports that it has taken only 9 days for the new Pictet sub-fund, the PF (LUX) - Convertible Bonds fund, managed by Philippe Jabre, to reach its target volume of EUR800m. According to the Italian website, Pictet’s distributors received a letter on Wednesday to inform them that following large subscriptions from Italy and Europe, the convertible bond sub-fund will be closed. The fund was launched on 1 February (see Newsmanagers of 22 January 2010).

The German firms Structured Solutions AG and 2n20.com AG have jointly announced the creation of the UCITS III-compliant HFS Index Series, which provides a means to measure the performance of UCITS III-compliant funds which use hedge fund strategies. The conception of the indices is provided by 2n20.com, while the calculations are undertaken by Structured Solutions. The indices will be calculated and published four times per month, on the 5th, 10th, and 15th trading days of each month, and once at the end of the month. The range will initially include twelve indices, as follows: - UCITS HFS Index - UCITS HFS Index Arbitrage - UCITS HFS Index Convertible - UCITS HFS Index Credit - UCITS HFS Index CTA - UCITS HFS Index Currency - UCITS HFS Index Event Driven - UCITS HFS Index Fixed Income - UCITS HFS Index Global Macro - UCITS HFS Index Market Neutral - UCITS HFS Index Multi Strategy - UCITS HFS Index L/S Equity