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Asset Management
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23/02/2010

Planned integration of BNPP IM and FIM moving ahead rapidly

Fitch Ratings states in a report published on 22 February that the planned integration of BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP, ‘M2+’) and Fortis Investments (FIM, ‘M2,’ but on a rating swatch) is progressing rapidly “considering the diversity of activities and implantations concerned,” and is on schedule. The major organizational areas of the new merged entity have been defined, particularly in terms of the management team and operational staff. With EUR530bn in assets under management as of the end of December 2009, the new merged BNPP IP and FIM ensemble has a strong presence in Europe and hopes to increase its presence outside its domestic European markets, France and Benelux, which represent nearly 65% of assets.
23/02/2010

Invesco may drop AIM brand

Mutual Fund Wire reports that Invesco is rumoured to have decided to abandon the AIM brand. The AIM Charter fund would be renamed as Invesco Charter. However, Invesco is planning to retain the Van Kampen brand name, whose acquisition is expected to be completed in the next few months.
23/02/2010

Deutsche Bank and Sal. Oppenheim to merge wealth management activities

Deutsche Bank Private Wealth Management will be uniting its wealth management activities in Austria with those of Sal. Oppenheim Jr. & Cie as part of a single structure. The entity will be led by Bernhard Ramsauer, who will report to Marco Bizzozero, CEO of Deutsche Bank Switzerland. The affiliate will be registered as a bank, and will operate under the Deutsche Bank brand name. The structure will be in charge of wealth management activities in Central and Eastern Europe for the group, while asset management activities of Sal. Oppenheim will continue to trade under the Sal. Oppenheim name.
23/02/2010

Pimco faces lawsuit

The US Supreme Court on Monday rejected an appeal by Pimco, paving the way for a USD600m lawsuit against the company to proceed, says the Financial Times. A group of traders allege the bond investment house cornered the market in 10-year Treasury bonds issued in 2005, forcing those with short positions to choose between paying monopoly prices to close their positions or buying an expensive futures contract to offset them. They are demanding more than USD600m in damages over alleged misconduct, which Pimco denies.
23/02/2010

AMF hands down penalties against two Richelieu Finance managers

The AMF has sentenced Julien Quistrebert and Nathalie Pelras, both managers at the management firm Richelieu Finance, to a pecuniary sanction of EUR30,000. The decision was announced on Monday, 22 February, on the website of the financial market regulator, and will also be published in the annual yearbook of sanction verdicts by the Commission. Quistrebert, manager of the Richelieu Evolution fund, and Pelras, with whom he co-manages Richelieu Europe, were found “in neglect of duty in the use of insider information,” the AMF states. The trades in question took place in 2007, when the Netherlands-registered firm Completel Europe NV, a national telecommunications operator dedicated largely to businesses, was the object of a takeover bid from the firm Altice B2b on 30 August. On 22 August 2007, according to the AMF report, Quistrebert, manager of FCP funds at Richelieu Finance Gestion Privée, was given advance information about the operation by a banker in the corporate finance department of HSBC – including, the next day, the share price the potential acquirer was planning to offer. At that time, Quistrebert, made large-scale acquisitions of shares for the Richelieu Finance fund, and also informed Pelras, who did likewise for the Richelieu Europe fund.
23/02/2010

SIG exports its expertise to Sweden

Skandia Investment Group (SIG) has made significant moves to export its Spectrum risk-targeted fund concept to Sweden. Skandia Nordic has taken on board the concept, which was first launched in the United Kingdom in June 2008, and has developed its own range of risk-targeted funds. Since its launch, Spectrum has attracted over GBP400m in assets despite the financial turbulence.
23/02/2010

A new emerging markets income fund

Somerset Capital Management, a boutique founded by Jacob Rees-Mog, is launching one of the first income funds to focus on emerging markets in the United Kingdom, the Financial Times reports. The Emerging Dividend Growth Fund offers yield of 4.6%.
23/02/2010

BMW reduces longevity risks

Abbey Life, a company of the Deutsche Bank group, will take on the longevity risks of the British pension fund of BMW (GBP3bn), and will transfer part of it to a consortium of reinsurers which includes the German firm Hannover Rück (Hannover Re), Pacific Life Re, and Partner Re, the Börsen-Zeitung reports. The deal covers retirement liabilities for 60,000 pensioners, who are former employees of Mini, Rolls Royce, and mostly (about half) from Rover, which was an affiliate of the Bavarian group between 1994 and 2000.
23/02/2010

Stanley Fink teams up with Hite Capital Management

International Standard Asset Management (ISAM), the London-based hedge fund management firm led by Stanley Fink, announced on 22 February that it has signed a strategic alliance with ite Capital Management (HCM), led by Larry Hite. By the agreement, Hite and two of his partners, Alex Geyserman and Gilbert Lee, will join ISAM as shareholders and directors. The move is an important step for ISAM, whose objective is to set up a multi-strategy strategy platform of liquid hedge fund strategies. The new alliance alliance will also bring the creation of ISAM Systematic in April, and the ISAM Fusion Fund, a managed accounts fund, soon thereafter. Hite, who is considered a forefather of systematic trading, founded HCM and was co-founder of Mint Investment Management, which transformed Man Group into one of the largest managers of publicly traded hedge funds.
23/02/2010

Several appointments at Harcourt and Vontobel

Harcourt Investment Consulting has appointed Iván Poza as global director of development. Since 2004, he had been a partner and deputy director of the Spanish firm Harcourt Investment SGHC, and was responsible for Harcourt as well as Vontobel Group in Spain, Portugal and Latin America. He will serve in his new role from Zurich and Madrid. Meanwhile, José Luis Ezscurra, who was director of sales for Harcourt in the Iberian Peninsula, was appointed head of the Iberian Peninsula and Latin America at Harcourt Investment (Vontobel Group). He will be in charge of advising, distribution, and sales of commodity and hedge funds of funds. Vontobel has also recently announced that Marco Baccheta, head of equity sales at Neue Zürcher Bank, will in August take over as head of sales for brokerage activities of Vontobel Group, replacing Eugen Brenner, who wanted to hand on some of his responsibilities but will continue to act as director of the external asset managers (EAM) branch.
23/02/2010

Chi-X and BATS gain market share

In January, the Chi-X and BATS platforms both gained market share, according to market indicators published by Crédit Agricole Cheuvreux, and jointly established with the provider of valuation solutions TAG. Chi-X now has a market share of about 16%, and is already the largest site for the execution of capital transactions in Europe, while LSE and Borsa Italiana are considered separate segments. For shares of the FTSE 100 index, Chi-X accounted for an average of 27% of liquidity as of last week, and handled over 50% of trading volumes on the LSE. This trend casts into doubt the legitimacy of established prices on the primary market. Most supply and demand spreads on Chi-X and BATS have improved, confirming that there is a relationship of direct dependency between spread and market share. In January, this development could have been the result of the arrival of new traders making high-frequency trades on MTFs. “The lack of post-trade transparency associated with the disturbance of pre-trade transparency by high-frequency orders makes the optimization of trading without heavyweight investment technologies more difficult teach month,” a statement says.
23/02/2010

Threadneedle adds to Asia team

As part of an initiative to develop its activities in Asia, Threadneedle will transfer William Lowndes, its head of Asian distribution, from London to Hong Kong, effecting 1 April. He will be head of the local team, and will be in charge not only of development but also of strengthening Threadneedle’s strategic partnerships with distributors including Standard Chartered Bank (Stanchart) and Tokio Marine, while continuing to work in close collaboration with private and commercial banks, family offices and institutional clients. The British asset management firm has also announced the recruitment of Jon Allen on 25 January as deputy head of Asian distribution, in which role he will assist Lowndes. He will be based in Singapore. Allen spent the last two years as CEO and a shareholder in Carnelian Capital and Obverse Capital, management firms specialised in Asian distressed debt. He was previously CEO for Asia-Pacific of PRUPIM (Singapore), where he set up the real estate investment activities, which now have over USD1.5bn in assets.
22/02/2010

Helvetia Wealth entre chez Dahl & Partner

Le gestionnaire de fortune suisse Helvetia Wealth a acheté pour un montant non communiqué la participation de Donner & Reuschel Privatbank (groupe Signal Iduna) dans Dahl & Partner Vermögensverwaltung, l’ancien family office de la famille Springer.Cette opération porte l’encours de Helvetia Wealth à 1,1 milliard de francs suisses, a indiqué Ottmar Ruoff, président du conseil d’administration du gestionnaire suisse.
22/02/2010

KKR prend le contrôle total d’ATU

Doughty Hanson a vendu la participation de 18,5 % qui lui restait depuis 2004 dans la chaîne d’ateliers automobiles Auto Teile Unger (ATU) à KKR, qui détenait le restant du capital, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé. ATU avaient été achetée pour 700 millions d’euros par Doughty Hanson en 2002, d’après la Börsen-Zeitung, et la participation de 81,5 % avait été cédée pour environ 1,4 milliard d’euros à KKR en 2004, après l’échec d’une première tentative d’introduction en Bourse.
22/02/2010

Conflit entre Arques et Siemens au sujet de Gigaset

Voici un an et demi, Siemens avait cédé 80,2 % de sa filiale de téléphones Gigaset au capital-investisseur Arques Industries. Mais depuis lors, Arques, lui-même en restructuration, n’a ni payé ce qu’il devait à Siemens ni effectué le transfert convenu à Gigaset, rapporte Die Welt. Siemens, qui veut surtout éviter une deuxième affaire BenQ, envisage de reprendre son ancienne filiale et Arques n’y est pas hostile, mais ne veut pas rétrocéder Gigaset à des conditions imposées par Siemens.
22/02/2010

Les CDS sur la dette souveraine devraient être interdits

Dans un entretien aux Echos, le président de NR Investments, Nathaniel Rothschild, estime que les spéculateurs ont joué un rôle important dans la crise grecque. «Tout cela s’est produit avec trop de facilité. Les gouvernements doivent prendre des mesures, par exemple interdire les CDS sur la dette souveraine. Je pense que cette crise c’est «beaucoup de bruit pour rien». La Grèce représente 2,7% du PIB de la zone euro».Par ailleurs, Nathaniel Rothschild, se dit moins favorable à l’activisme actionnarial. «Aujourd’hui, je préfère m’engager directement et pour longtemps dans la vie des entreprises dont je suis actionnaire», affirme Nathanael Rothschild, qui souligne également son appétit pour les matières premières, entre autres l’aluminium et les métaux précieux.
22/02/2010

Nomination chez BofA GWIM

Bank of America vient d’annoncer des modifications dans sa division Global Wealth et Investment Management (GWIM) destinées notamment à mieux tirer parti des opportunités dans le domaine des retraites. Kunal Kamlani rejoindra la société en tant que managing director et responsable des Global Investment Solutions (GIS). Il est directement rattaché à Sallie Krawcheck, président de GWIM.Kunal Kamlani était précédemment managing director et Chief Operating Officer chez Citigroup Smith Barney
22/02/2010
Fonds

Le family office de Guinness lance un fonds en Espagne

Le family office de la famille Guinness, Iveagh, a enregistré son fonds Global Strategies avec l’objectif de le commercialiser sur le marché espagnol, selon Funds People. Le fonds vise un rendement annuel de 10% par le biais de différentes techniques d’allocation d’actifs et d’optimisation des portefeuilles. Le fonds investit dans toutes les classes d’actifs avec des ETF pour minimiser les coûts.
Fonds
22/02/2010

Telefónica resserre son étreinte sur Fonditel

Probablement dès cette semaine, Telefónica nommera le nouvel administrateur délégué de Fonditel, le gestionnaire de son fonds de pension (3,04 milliards d’euros), rapporte Expansión. Ce sera un membre de l'équipe de Santiago Fernández Valbuena, le directeur financier de Telefónica. Dans une première étape, la stratégie de Fonditel ne sera pas modifiée fondamentalement. La nouvelle équipe aura pour mission de restituer à Fonditel le rôle de référence pour le marché espagnol qu’elle avait jusqu'à la crise et à la perte de 26,9 % accusée par le fonds de pension en 2008 (il a gagné 6,58 % en 2009). Fonditel s’attachera à réduire la «visibilité publique», la médiatisation de ses gérants et à améliorer le fonctionnement et la coordination de l'équipe de spécialistes qu’elle emploie.
22/02/2010

Baisse du bénéfice des prestataires de services d’investissement

La CNMV a indiqué vendredi que le bénéfice net des sociétés prestataires de services d’investissement en Espagne ont affiché pour 2009 un bénéfice net de 267 millions d’euros, ce qui est inférieur de 30,25 % au montant enregistré pour l’année précédente. Les recettes de commissions se sont contractées de 16,86 % à 947,63 millions d’euros pendant que les plus-values brutes sur les investissements financiers ont représenté un peu plus de 6,29 milliards d’euros (+ 5,8 %), les pertes brutes sur les investissements gonflaient de plus de 20,1 % à 6,61 milliards.
22/02/2010
Fonds

La Deutsche Bank prépare un sukuk

Lors d’un congrès bancaire organisé à Dubaï par Reuters, Hussein A. Hassan, directeur de la Deutsche Bank pour le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord, a annoncé que la banque allemande compte lancer un sukuk de plus de 500 millions de dollars avant fin mars en Arabie Saoudite, rapporte Fondsprofessionell.Pour sa part, Abdul Rahman Tolefat, directeur général, a indiqué que Takaful, filiale d’Allianz, a aussi l’intention d’émettre un emprunt islamique, mais que le projet n’en est qu’à un stade initial.
Fonds
22/02/2010

Swissquote se lance dans le private banking en ligne

Selon L’Agefi suisse, Swissquote ouvre sa plateforme de trading en ligne à un nouveau segment de clientèle, avec un programme «ePrivate Banking». La moyenne des futurs comptes est estimée à 200.000 francs. Une extrapolation sur la base d’une demande déjà présente, mais pour l’instant adressée «manuellement». La solution informatique sera lancée en milieu d’année. Le courtier en ligne a dégagé l’an dernier un résultat net de 35 millions de francs suisses (+6,7%). Les encours sous dépôt ont augmenté de 45% à 6,58 milliards de francs.
22/02/2010

Julius Baer recrute un conseiller d’Etat

Le groupe Julius Baer a annoncé le 19 février la nomination au nouveau poste de «Head Public Affairs» du conseiller d’Etat Georg Hess, actuellement responsable des finances du Canton de Schwyz (jusqu’en juin 2010). En créant cette nouvelle fonction, Julius Baer entend renforcer encore les échanges entre les cercles politiques, l’économie et la société. «La fonction de Head Public Affairs nouvellement créée a pour but d’asseoir et de développer les travaux politiques réalisés jusqu’à présent afin d’améliorer les échanges entre les cercles politiques, l’économie et la société et de participer activement aux processus de décision. Cette fonction implique aussi d’assister la direction et le conseil d’administration dans ses prises de position politiques», précise Julius Baer dans un communiqué. Georg Hess prendra ses nouvelles fonctions le 1er octobre prochain.
22/02/2010
Fonds

Salus Alpha lance un fonds de situations spéciales

Avec l’Autrichien Roland Neuwirth, Salus Alpha lancera le 15 mars un fonds de situations spéciales qui sera investi à hauteur de 30-40 % dans des entreprises du monde germanophone (Allemagne, Autriche, Suisse) susceptibles de générer des performances sur le long terme, le reliquat (0-70 %) étant placé pour les court et moyen termes de manière opportuniste sur des sociétés faisant l’objet d’une OPA, connaissant un changement de dirigeants, entrant ou sortant d’un indice ou opérant des rachats d’actions. Le gérant Roland Neuwirth pourra aussi choisir des sociétés en fonction des transactions d’initiés (directors’ dealings), d’une introduction en Bourse, d’une augmentation de capital ou de surprises sur les bénéfices.Le fonds, conforme à la directive OPCVM III, sera géré dans une optique de performance absolue et visera une performance annuelle de 10-15 % avec une volatilité inférieure à 10 %.
Fonds
22/02/2010

Source mise sur la qualité de son offre

Dans un entretien aux Echos, Ted Hood, le directeur général de Source, qui s’est lancé sur le marché des ETF en avril 2009, estime que les objectifs principaux de la société sont d’accroître les encours «en améliorant la liquidité et en proposant des produits mieux construits». «Nous observons qu’un certain nombre de fournisseurs se développent principalement par le biais des encours captés au sein de leur propre réseau de distribution. Nous pensons que ces acteurs rencontreront des difficultés pour réaliser les économies d'échelle nécessaires au succès de leur modèle économique. Les gagnants seront ceux qui se concentreront sur la qualité de leurs produits et qui répondront fondamentalement aux besoins de leurs clients», précise-t-il.
22/02/2010

Décès d'un gérant chez Fidelity

Selon Mutual Fund Wire qui cite le «Fund Times», Victor Thay, 35 ans, gérant chez Fidelity de Fidelity Export & Multinational et cogérant de Fidelity Advisor Global Capital Appreciation est décédé. La gestion des fonds en question sera reprise par Heather Carillo pour Fidelity Export & Multinational et Thomas Allen pour Fidelity Advisor Global Capital Appreciation. Le premier gère Fidelity Select Computers. Le second pilote la gestion de Fidelity Advisor Mid Cap II et VIP Mid Cap Portfolio.
22/02/2010

Dan Charles quitte Janus

Selon Mutual Fund Wire, Dan Charles, qui pilote les départements des investisseurs institutionnels aux Etats-Unis et à l’international chez Janus, quittera ses fonctions le 10 mars 2009. Il rejoindra William Blair Investment Management (WBIM) où il occupera le poste de global head of distribution. Il aura pour mission d’accroitre l’activité de la société de gestion auprès des institutionnels et des intermédiaires en matière de fonds d’investissement. L’intéressé sera sous la responsabilité de Michelle Seitz, head of William Blair Investment Management.

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