Simon Davies, président de Threadneedle, a indiqué que les compartiments de la sicav luxembourgeoise (6 milliards de dollars d’encours au total) sont plus faciles à vendre en Asie et en Amérique latine que les fonds de droit britannique, rapporte Funds People. Les actifs gérés pour le compte d’investisseurs asiatiques représentent entre 2 milliards et 3 milliards de dollars. De plus, la sicav, qui compte actuellement 25 compartiments, servira d’incubateur pour les nouveaux produits de Threadneedle et du groupe Ameriprise. Il est prévu d’y intégrer deux fonds du gestionnaire américain J&W Seligman (acheté par Ameriprise en 2008), l’un sur les technologiques dans le monde et l’autre sur les matières premières. En outre, Threadneedle envisage de loger dans la sicav des fonds alternatifs sous statut OPCVM III, comme le US Crescendo.Concernant l’Amérique latine, le président annonce que Threadneedle est en train d’enregistrer 20 nouveaux produits au Chili (où 11 autres ont déjà obtenu un agrément), une trentaine d’autres devant faire leur entrée dans la sicav durant les mois qui viennent. Threadneedle est aussi enregistré au Pérou et étudie avec intérêt les marchés institutionnels de la Colombie et du Brésil.

Ed Nijpels a démissionné de la présidence du fonds de pension des fonctionnaires néerlandais ABP (208 milliards d’euros d’encours) à laquelle il avait été élu en août, rapporte The Wall Street Journal. L’ancien gouverneur de la Frise était resté administrateur non exécutif de DSB Bank jusqu’en octobre, lorsque la caisse d'épargne a dû fermer ses portes face à la vague de retrait liée aux soupçons pesant sur les pratiques de l'établissement en matière d’octroi de prêts. Le gouvernement a annoncé une enquête sur l’effondrement de la DSB Bank. L’attention des médias s’est focalisée sur Ed Nijpels et les autres administrateurs pour déterminer ce qu’ils savaient vraiment de la situation financière réelle de DSB Bank.

Dans le cadre du programme de développement de ses activités en Asie, Threadneedle transfère à compter du 1er avril William Lowndes, son directeur de la distribution Asie, de Londres à Hong-Kong. Il y dirigera l'équipe locale et sera chargé non seulement du développement mais du renforcement des partenariats stratégiques de Threadneedle avec des distributeurs dont Standard Chartered Bank (Stanchart) et Tokio Marine, tout en continuant à travailler en étroite coopération avec les banques privées et commerciales, les family offices et les clients institutionnels.Par ailleurs, le gestionnaire britannique annonce avoir recruté le 25 janvier Jon Allen comme adjoint de William Lowndes à Singapour. L’intéressé a été ces deux dernières années le CEO et l’un des actionnaires de Carnelian Capital et Obverse Capital, des maisons spécialistes de la dette «distressed» asiatique. Auparavant, il avait été CEO, Asia-Pacific, de PRUPIM (Singapour) où il avait lancé l’activité d’investissement immobilier qui a dépassé 1,5 milliard de dollars d’encours.

International Standard Asset Management (Isam), la société londonienne de gestion de hedge funds dirigée par Stanley Fink, a annoncé le 22 février avoir conclu une alliance stratégique avec Hite Capital Management (HCM) dirigée par Larry Hite. Dans le cadre de cette alliance, Larry Hite, et deux de ses associés, Alex Greyserman et Gilbert Lee, vont rejoindre Isam en tant que actionnaires et directors.Cette initiative marque une étape importante pour Isam dont l’objectif est de mettre en place une plate-forme multi-stratégie de stratégies de hedge funds liquides. Dans le cadre de la nouvelle alliance seront ainsi lancés Isam Systematic en avril et, un peu plus tard, Isam Fusion Fund, un fonds de comptes gérés.Larry Hite, considéré comme l’un des pères du trading systématique, a créé HCM et a été co-fondateur de Mint Investment Management, à l’origine de la transformation de Man Group en l’un des plus gros gérants alternatifs cotés.

Après avoir ouvert à Paris fin 2007, M&G Investments avait assez rapidement atteint les 100 millions d’euros d’encours pour retomber à environ 50 millions fin 2008. Toutefois, porté par le retour des marchés à des dispositions plus favorables, l’antenne française du gestionnaire britannique a terminé 2009 avec environ 500 millions d’euros, dont 350 millions logés chez des gestionnaires de fonds de fonds, 130 millions provenant d’institutionnels et 20 millions issus du «retail», indique Brice Anger, directeur du développement France. «En d’autres termes», ajoute-t-il, «nous collons bien à notre plan de marche initial, qui consistait à atteindre le milliard d’euros d’actifs sous gestion en France sous trois à cinq ans». Une quatrième personne viendra rejoindre en tous cas le bureau de Paris à la mi-avril. Cela posé, avec l’aide de la Compagnie Jacques Cœur, qui représente M&G auprès des investisseurs institutionnels, la force de vente en France représente au total près de dix personnes.Ce résultat a été obtenu avec 23 fonds OEIC enregistrés en France, dont la moitié figurent dans le premier quartile de leur catégorie. Cependant, la percée commerciale est attribuable pour l’essentiel à six fonds, trois d’actions, dont le Global Basics géré par Graham French, et trois d’obligations , dont l’Optimal Income, «des fonds très typés, avec des performances élevées, qui sont différenciants et qui méritent de figurer dans un cœur de portefeuille», selon Brice Anger.Parmi les chantiers de 2010, le patron de M&G pour la France a placé en tête de liste le développement de la distribution «retail», en ciblant les CGP, dont le gestionnaire est le premier fournisseur au Royaume-Uni. Les fonds sont déjà référencés sur pratiquement toutes les plates-formes et Brice Anger entame par ailleurs un dialogue avec les banques privées pour la gestion patrimoniale.Les Français négligent trop souvent les valeurs britanniquesBrice Anger compte également «pousser» la commercialisation de deux fonds d’actions européennes PEAbles, le Recovery et le Global Basics. Le manager constate en effet que «beaucoup d’acteurs en France sont sous-pondérés sur le Royaume-Uni, alors que M&G peut leur offrir la possibilité, notamment avec le Recovery, de rééquilibrer leur portefeuille avec un produit fortement axé ce pays. Ce fonds de situations spéciales, très «contrarian», s’avère très engagé dans les restructurations et les fusions-acquisitions. Et il peut se targuer non seulement d’un historique de 40 ans et d’un volume de 5,35 milliards d’euros, mais aussi d’une performance de 29,3 % depuis que la gestion a été reprise par Tom Dobell le 31 mars 2000, contre des pertes de 17,7 % pour le FTSE All Share et de 23,3 % pour le Morningstar Equity UK».Bien entendu, ce genre de produit «n’est pas destiné à un investisseur qui désirerait ressortir au bout de trois mois. Il y a des ETF pour cela, qui donnent accès à la surface, mais non à la profondeur du marché. Le Recovery un fonds dont la durée de détention recommandée est de quatre à cinq ans. L'équipe de gestion s’appuie aussi sur l’expertise des deux spécialistes maison du «corporate finance». Et Tom Dobell a battu neuf ans de suite le Footsie All Share. C’est un complément idéal, éligible au PEA, même si cela reste un produit de niche».

Skandia Investment Group (SIG) a largement contribué à l’exportation en Suède de son concept «Spectrum» de fonds à cible de risque (risk-targeted).Skandia Nordic a pris à son compte ce concept lancé au Royaume-Uni en juin 2008 et développé sa propre gamme de fonds à cible de risque. Depuis son lancement, Spectrum a drainé plus de 400 millions de livres de fonds malgré les turbulences financières.

Vendredi, Invesco powerShares a lancé un ETF de fonds fermés américains reproduisant l’indice S-Network Composite Closed-End Fund Index SM. Il s’agit du PowerShares CEF Income Composite Portfolio ,dont l’acronyme est PCEF et qui distribuera des dividendes mensuels.Actuellement, l’indice comprend 71 fonds fermés. En temps normal, le gérant investira au moins 80 % dans des parts de fonds inclus dans l’indice.La commission de gestion se situe à 1,81 %.

FrontPoint Partners (groupe Morgan Stanley) a annoncé le 19 février qu’il avait constitué une nouvelle équipe d’investissement à sa plate-forme. L'équipe, dirigée par Stephen Czech, pilotera une stratégie dédiée à l’origination et à l’investissement dans des prêts garantis à destination de PME pour l’essentiel aux Etats-Unis.Stephen Czech était précédemment chez managing director et gérant de portefeuille chez Gottex. Les clients de Gottex devraient d’ailleurs continuer d’avoir accès aux propositions d’investissement émanant de Stephen Czech et de son équipe.Au 31 décembre 2009, FrontPoint Partners gérait quelque 7 milliards de dollars au travers de véhicules de «single"ou de «multi-stratégie».

Ancien gestionnaire de portefeuille de Franklin Mutual, David Marcus vient de lancer deux fonds dans sa nouvelle société Evermore Global Advisors dont il est, outre le co-fondateur, CIO and Lead Portfolio Manager, rapporte Mutual Fund Wire. Evermore Global Value Fund et Evermore European Value Fund affichent tous deux un TER (Total Expensive Ratio) de 0,99 % pour les parts A, I et C. Lancés le 31 décembre, les fonds sont d’ores et déjà disponibles via la plate-forme de Pershing. Il devrait également être référencés sur les plate-formes institutionnelles de Fidelity, Schwab OneSource et TD Ameritrade d’ici la fin de ce mois, précise Mutual Fund Wire.

Selon Mutual Fund Wire, Invesco aurait décidé d’abandonner la marque AIM. C’est ainsi que le fonds AIM Charter sera rebaptisé Invesco Charter. En revanche, Invesco veut garder la marque Van Kampen dont l’acquisition devrait être bouclée dans les prochains mois.

La Cour Suprême des Etats-Unis a rejeté lundi l’appel de Pimco, qui devrait du coup se voir réclamer 600 millions de dollars en justice, rapporte le Financial Times. Un groupe de traders avance que la société de gestion spécialiste des obligations s’est accaparée le marché des bons du Trésor à 10 ans émis en 2005, obligeant ceux qui avaient des positions vendeuses à choisir entre le paiement de prix monopolistiques pour fermer leurs positions ou l’achat de futures pour les compenser, explique le FT. Ils réclament plus de 600 millions de dollars de dommages et intérêt pour mauvaise conduite, ce que Pimco nie.

Harcourt Investment Consulting a nommé iván Poza comme directeur mondial du développement. Il était depuis 2004 associé et administrateur délégué de l’espagnol Harcourt Investment SGIIC et avait ainsi la responsabilité d’Harcourt ainsi que de Vontobel Group pour l’Espagne, le Portugal et l’Amérique latine. Il exercera son activité à partir de Zurich et de Madrid.Pour sa part, José Luis Ezscurra, qui était directeur des ventes d’Harcourt pour la Péninsule ibérique, a été nommé responsable Péninsule ibérique et Amérique latine d’Harcourt Investment.Vontobel Group. Il sera chargé des activités de conseil, de distribution et de commercialisation des fonds de fonds alternatifs et de matières premières.Vontobel a par ailleurs récemment annoncé que Marco Bacchetta, head of equity sales chez Neue Zürcher Bank, prendra en août la direction des ventes de l’activité courtage de Vontobel Group, en remplacement d’Eugen Brenner, qui a souhaité céder une partie de ses prérogatives mais qui devrait continuer à assurer la direction de la branche external asset managers (EAM).

Somerset Capital Management, la boutique créée par Jacob Rees-Mog, lance l’un des premiers fonds dividendes sur les marchés émergents au Royaume-Uni, rapporte le Financial Times. Le Emerging Dividend Growth fund offre un rendement de 4,6 %.

Abbey Life, du groupe Deutsche Bank prend en charge les risques de longévité du fonds de pension britannique de BMW (3 milliards de livres) et en transfère une partie à un consortium de réassureurs composé de l’allemand Hannover Rück (Hannover Re) ainsi que Pacific Life Re et Partner Re, rapporte la Börsen-Zeitung.Cette transaction concerne les engagements de retraite concernant 60.000 bénéficiaires, d’anciens collaborateurs de Mini et de Rolls-Royce mais surtout (pour la moitié environ) de Rover, qui a été filiale du groupe bavarois entre 1994 et 2000.

Selon Les Echos, les dirigeants de Barclays, qui ont renoncé à leurs bonus malgré les bons résultats de la banque, ont créé un précédent difficile à ne pas reproduire pour leurs pairs britanniques. Avant même la publication de leurs résultats à la fin de la semaine, les dirigeants de Royal Bank of Scotland (RBS) et de Lloyds Banking Group (LBG) ont renoncé à toute prime au titre de l’exercice 2009.

D’après les statistiques de la Banque centrale européenne (BCE), l’encours des fonds d’investissement autres que monétaires dans la zone euro est ressorti fin décembre à 4.955 milliards d’euros contre 4.035 milliards douze mois auparavant, ce qui représente un gonflement de 22,8 %. Dans le même temps, l’encours des fonds monétaires s’est contracté à 1.201 milliards d’euros contre 1.250 milliards.

Au terme d’une étude consacrée à l'état d’avancement du projet d’intégration entre BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) et Fortis Investments (FIM), Fitch Ratings arrive à la conclusion que ce processus progresse rapidement et selon l'échéancier prévu. Le nouvel ensemble pesait fin décembre quelque 530 milliards d’euros d’encours."Les grandes lignes organisationnelles du nouvel ensemble ont ainsi été définies, notamment en termes d'équipes de gestion et de dispositif opérationnel», constate l’agence de notation. Cette dernière souligne que l’efficacité de la coordination du «vaste ensemble de gestions» ainsi que du «pilotage global en termes de vision macro-économique par les deux CIO» sera déterminante pour la réussite du projet d’intégration des gestions et leur développement. De surcroît, note Fitch, «certains processus de gestion, notamment ceux fragilisés par le départ d’anciens gérants de FIM en 2009, restent à consolider ou à reconstruire».Parmi les points forts des deux protagonistes, l’agence de notation met en exergue les moyens importants de BNP Paribas Fund Services (BPFS) et le dispositif de gestion des risques de BNPP IP mis en place autour de l’outil RiskMetrics. Du côté de FIM, Fitch relève l’efficacité de la plateforme technologique et les principes de gouvernance.

Nikko Asset Management va lancer ce mois-ci le Nikko AM World Bank Green, qui sera investi à 80-100 % dans les obligations vertes de la Banque mondiale. Ce fonds ciblera les investisseurs institutionnels européens et moyen-orientaux.

La firme d’investissement Insynergy et la société de gestion GAM vont lancer à la mi-avril un fonds de performance absolue dédié à la Chine et conforme à la directive OPCVM III, selon MoneyMarketing.Le fonds, dénommé le Insynergy Absolute China Fund, proposera la stratégie long/short de GAM sur la Chine, auparavant seulement accessible aux investisseurs dans les hedge funds. Insynergy rappelle au passage que la stratégie Greater China Equity de GAM, pilotée par Michael Lai qui va gérer le nouveau fonds, a dégagé un rendement de près de 157% depuis son lancement en juillet 2006, alors que l’indice de référence, le MSCI Zhong Hua, affiche un gain de seulement 49,96%.Michael Lai se propose de constituer un portefeuille de 15 à 70 lignes, dont 15 à 60 seront» long» et jusqu'à 20 «short». Pour préserver la capacité du gérant de générer de l’alpha, la capacité du fonds sera plafonnée à 250 millions de dollars.

De nombreuses sociétés de gestion constitueraient des réserves pour pouvoir faire face à des pics inattendus de demandes de remboursement sans avoir à vendre des actifs illiquides dans la baisse des marchés, rapporte le Financial Times Fund Management, qui a notamment interrogé Amin Rajan, directeur général de Create Research. Les gestionnaires répondent aussi par ce biais aux pressions discrètes des régulateurs aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et en Europe continentale.

David Marcus, a former portfolio manager from Franklin Mutual, has launched two funds at his new firm Evermore Global Advisors, where as well as being co-founder, he is CIO and Lead Portfolio Manager, Mutual Fund Wire reports. Evermore Global Value Fund and Evermore European Value Fund both have a total expense ratio (TER) of 0.99% for A, I and C class shares. The funds, launched on 31 December, are already available via the Pershing platform. They will also be made available on the institutional platforms from Fidelity, Schwab OneSource and TD Ameritrade by the end of the month, Mutual Fund Wire reports.

FrontPoint Partners (Morgan Stanley group) announced on 19 February that it has created a new investment team as part of its platform. The team, which will be led by Stephen Czech, will operate a strategy dedicated to creating and investing in guaranteed loans to SMBs, largely in the United States. Czech was previously a managing director and portfolio manager at Gottex. Clients of Gottex will continue to have access to investment opportunities offered by Czech and his team. As of 31 December 2009, FrontPoint Partners managed about USD7bn in single and multi-strategy vehicles.

Fitch Ratings states in a report published on 22 February that the planned integration of BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP, ‘M2+’) and Fortis Investments (FIM, ‘M2,’ but on a rating swatch) is progressing rapidly “considering the diversity of activities and implantations concerned,” and is on schedule. The major organizational areas of the new merged entity have been defined, particularly in terms of the management team and operational staff. With EUR530bn in assets under management as of the end of December 2009, the new merged BNPP IP and FIM ensemble has a strong presence in Europe and hopes to increase its presence outside its domestic European markets, France and Benelux, which represent nearly 65% of assets.

Mutual Fund Wire reports that Invesco is rumoured to have decided to abandon the AIM brand. The AIM Charter fund would be renamed as Invesco Charter. However, Invesco is planning to retain the Van Kampen brand name, whose acquisition is expected to be completed in the next few months.

Deutsche Bank Private Wealth Management will be uniting its wealth management activities in Austria with those of Sal. Oppenheim Jr. & Cie as part of a single structure. The entity will be led by Bernhard Ramsauer, who will report to Marco Bizzozero, CEO of Deutsche Bank Switzerland. The affiliate will be registered as a bank, and will operate under the Deutsche Bank brand name. The structure will be in charge of wealth management activities in Central and Eastern Europe for the group, while asset management activities of Sal. Oppenheim will continue to trade under the Sal. Oppenheim name.

The US Supreme Court on Monday rejected an appeal by Pimco, paving the way for a USD600m lawsuit against the company to proceed, says the Financial Times. A group of traders allege the bond investment house cornered the market in 10-year Treasury bonds issued in 2005, forcing those with short positions to choose between paying monopoly prices to close their positions or buying an expensive futures contract to offset them. They are demanding more than USD600m in damages over alleged misconduct, which Pimco denies.

As part of an initiative to develop its activities in Asia, Threadneedle will transfer William Lowndes, its head of Asian distribution, from London to Hong Kong, effecting 1 April. He will be head of the local team, and will be in charge not only of development but also of strengthening Threadneedle’s strategic partnerships with distributors including Standard Chartered Bank (Stanchart) and Tokio Marine, while continuing to work in close collaboration with private and commercial banks, family offices and institutional clients. The British asset management firm has also announced the recruitment of Jon Allen on 25 January as deputy head of Asian distribution, in which role he will assist Lowndes. He will be based in Singapore. Allen spent the last two years as CEO and a shareholder in Carnelian Capital and Obverse Capital, management firms specialised in Asian distressed debt. He was previously CEO for Asia-Pacific of PRUPIM (Singapore), where he set up the real estate investment activities, which now have over USD1.5bn in assets.

In January, the Chi-X and BATS platforms both gained market share, according to market indicators published by Crédit Agricole Cheuvreux, and jointly established with the provider of valuation solutions TAG. Chi-X now has a market share of about 16%, and is already the largest site for the execution of capital transactions in Europe, while LSE and Borsa Italiana are considered separate segments. For shares of the FTSE 100 index, Chi-X accounted for an average of 27% of liquidity as of last week, and handled over 50% of trading volumes on the LSE. This trend casts into doubt the legitimacy of established prices on the primary market. Most supply and demand spreads on Chi-X and BATS have improved, confirming that there is a relationship of direct dependency between spread and market share. In January, this development could have been the result of the arrival of new traders making high-frequency trades on MTFs. “The lack of post-trade transparency associated with the disturbance of pre-trade transparency by high-frequency orders makes the optimization of trading without heavyweight investment technologies more difficult teach month,” a statement says.

Simon Davies, president of Threadneedle, has stated that sub-funds of the Luxembourg Sicav (USD6bn in assets in total) are easier to sell in Asia and Latin America than British-registered funds, Funds People reports. Assets under management for Asian investors now total USD2bn-USD3bn. In addition, the Sicav, which now has 255 sub-funds, will serve as an incubator for new products from Threadneedle and the Ameriprise group. Two funds from the American management firm J&W Seligman (acquired by Ameriprise in 2008) will be integrated into the Sicav, one of which is themed on global tech stocks, and the other on commodities. In addition, Threadneedle is planning to house UCITS III-compliant hedge funds, such as the US Crescendo, in the Sicav. For Latin America, the president has announced that Threadneedle is in the process of registering 20 new products in Chile (where 11 others have already been granted a license), and that 30 more will be added to the Sicav in the next few months. Threadneedle is also registered in Peru, and is keenly studying the Colombian and Brazilian institutional markets.

Harcourt Investment Consulting has appointed Iván Poza as global director of development. Since 2004, he had been a partner and deputy director of the Spanish firm Harcourt Investment SGHC, and was responsible for Harcourt as well as Vontobel Group in Spain, Portugal and Latin America. He will serve in his new role from Zurich and Madrid. Meanwhile, José Luis Ezscurra, who was director of sales for Harcourt in the Iberian Peninsula, was appointed head of the Iberian Peninsula and Latin America at Harcourt Investment (Vontobel Group). He will be in charge of advising, distribution, and sales of commodity and hedge funds of funds. Vontobel has also recently announced that Marco Baccheta, head of equity sales at Neue Zürcher Bank, will in August take over as head of sales for brokerage activities of Vontobel Group, replacing Eugen Brenner, who wanted to hand on some of his responsibilities but will continue to act as director of the external asset managers (EAM) branch.