Après avoir annoncé mardi une participation de trois millions d’euros sur les quatorze levés par Genticel (ex-BT Pharma), spécialisé dans les vaccins anticancéreux, l’année 2010 débute à un rythme soutenu pour InnoBio, rapporte l’Agefi. Ce véhicule de 139 millions d’euros, géré par CDC Entreprises mais souscrit par le Fonds stratégique d’investissement (FSI) à 37% et par neuf laboratoires implantés en France (Sanofi Aventis, GSK, Roche, etc.) n’a toutefois pas vocation à entrer en concurrence avec les sociétés de gestion, mais à les accompagner pour amener les «start-up» dans le secteur des biotechs à un stade de maturité leur permettant d’accéder aux modes de financement classiques, précise le quotidien.

En 2009, les encours sous gestion d’AXA IM s'établissent en légère hausse avec 499 milliards d’euros, contre 485 milliards d’euros à fin décembre 2008. Mais la société de gestion a enregistré des rachats de 18,5 milliards d’euros, souffrant de «la baisse des volumes moyens d’encours sous gestion sur certaines classes d’actifs délaissées par les investisseurs, et de la non-récurrence de revenus exceptionnels perçus en 2008", précise Axa IM dans un communiqué.Les résultats par classe d’actifs sont contrastés. Ainsi, la gestion taux (325 milliards d’euros) affiche une hausse de 10% de ses encours. La collecte nette excède les 2 milliards d’euros sur 2009. De son côté, la gestion actions totalise un encours de 81 milliards d’euros. Axa IM n’a toutefois pas souhaité communiquer sur les souscriptions à cette classe d’actifs. Dans les activités alternatives d’AXA IM (76 milliards d’euros), les encours des stratégies de l’expertise Funds of Hedge Funds sont quant à elles en augmentation à 3,7 milliards d’euros. Pour 2010, AXA IM table globalement sur une amélioration de la situation économique. Les investisseurs devraient retrouver l’appétit pour le risque. Aussi, les équipes d’AXA IM se concentreront en priorité sur 4 points clés : la relation clients, la performance d’investissement, l’innovation produits, avec le lancement de nouveaux fonds, notamment pour les expertises alternatives, AXA Framlington et AXA Fixed Income, et l’investissement responsable (élargissement aux obligations de l’outil RI Search qui permet d’évaluer l’empreinte de nos portefeuilles selon les normes ESG).

Un an après son arrivée à la direction générale de CPR Asset Management, Jean-Eric Mercier présentait jeudi les ambitions de la société de gestion, filiale à 100 % d’Amundi. Il a déclaré vouloir atteindre les 25 milliards d’euros d’encours d’ici à fin 2012. Il s’agit donc de renouer avec les niveaux de fin 2007, lorsque la société de gestion gérait 24,2 milliards d’euros. A fin 2009, ses encours s'établissaient à 19,8 milliards d’euros et, depuis le début de cette année, elle a affiché des souscriptions nettes supérieure à 1 milliard d’euros. Pour accroître ses encours, CPR AM compte notamment se développer sur «un nombre limité de clients», défini en partenariat avec Yves Perrier, le directeur général d’Amundi. Cela couvre la clientèle patrimoniale - c’est-à-dire les conseillers en gestion de patrimoine indépendants, mais aussi les fonds de fonds et les banques privées - qui représente aujourd’hui 23 % de ses encours. L’autre axe de développement est celui des «grands clients français» que sont les institutionnels et les entreprises (respectivement 64 % et 13 % des encours) avec comme thème l'épargne salariale. En revanche, CPR AM n’a pas vocation à être distribué dans les réseaux. Jean-Eric Mercier, recruté par Yves Perrier, a également évoqué la réorganisation des équipes de gestion, désormais placées sous un directeur des investissements, Arnaud Faller. «Nous avons pris cette décision car nous pensons que désormais la performance viendra de la combinaison d’idées issues de différentes disciplines de gestion», explique le directeur général de CPR AM. Les équipes ventes et marketing ont également été remaniées, avec l’arrivée d’Emmanuelle Court et de Bertrand Pujol. Côté gamme, le nombre de fonds a été réduit de 75 à 50, avec l'élimination des produits qui «marchaient le moins bien». Parallèlement, cinq fonds ont été lancés en 2009 et 5 à 7 autres produits sont prévus pour cette année. La société de gestion veut notamment développer la gestion ISR, en partenariat avec Ideam, la société de recherche ISR d’Amundi. L’objectif est de gérer 1 milliard d’euros dès 2011 dans ce domaine. Un fonds a déjà été lancé en 2009 sur ce thème (CPR Progrès Durable Europe). Pour finir, Jean-Eric Mercier a présenté le nouveau slogan de CPR Asset Management - «les nouveaux coureurs de fonds» - qui sera diffusé à l’aide d’une campagne de publicité.

La société de gestion Tobam, à l’origine de la stratégie Anti-Benchmark, a anoncé avoir signé les Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies («UN PRI») afin de «reflèter l’engagement de la société dans le respect de valeurs socialement responsables et de transparence de son processus d’investissement». «Etant donnée l’ampleur de l’univers d’investissement des fonds gérés par Tobam, la sélection d’entreprises qui s’engagent à respecter un comportement responsable n’a que peu d’effet sur la pertinence ou la diversification de la stratégie Anti-Benchmark», précise un communiqué du gestionnaire d’actifs.

Le zurichois RepRisk a annoncé jeudi la conclusion d’un partenariat avec le new-yorkais RiskMetrics aux termes duquel les données sur les risques environnementaux et sociaux encourus par les établissements financiers et les professionnels de l’investissement fournies par le suisse pourront être intégrées dans les services de gestion du risque et de gouvernance d’entreprise que commercialise l’américain.Ran Fuchs, qui dirige le département ESG analytics chez RiskMetrics, souligne que cette coopération permettra de donner davantage de profondeur et de qualité aux notations de soutenabilité de RiskMetrics.L’outil RepRisk assure un suivi objectif des questions environnementales et sociales liées aux entreprises, aux projets et aux secteurs dans le monde entier, aussi bien sur une base déclarative de la part des entreprises qu'à partir des données fournies par des sources externes. Actuellement, la base de connée couvre 12.500 sociétés et 2.600 projets sujets à controverse, avec une mise à jour et des ajouts quotidiens. Les sujets prêtant à controverse sont entre autres l’empreinte environnementale, le changement climatique, les droits de l’homme ainsi que les risques liés spécifiquement à des produits ou à des portefeuilles, notamment sous l’angle des Principes du pacte mondial (Global Compact).

Selon L’Echo, Apple fascine les hedge funds. Selon un classement établi par Goldman Sachs sur base des positions de ces fonds enregistrées à la Securities Exchange Commission, l’action arrive loin devant les autres. Pas moins de 67 hedge funds détiennent le titre parmi leurs dix positions les plus importantes. Dans la liste, on retrouve aussi Pfizer, Bank of America , Google et JPMorgan.

Selon la Tribune, BNP Paribas ferme ses bureaux dans les paradis fiscaux. Fin décembre 2009, sa structure de banque de financement au Panama a été cédée à la banque canadienne Scotiabank. Actuellement, elle ferme sa banque privée, l’autre activité qu’elle exerce au Panama. Par ailleurs, BNP Paribas est actuellement en cours de négociation pour sortir aussi des Bahamas. Elle y fermera son activité de banque privée, précise le quotidien, même si les Bahamas ont signé mercredi les dix-huit accords d'échange d’informations fiscales avec l’OCDE qui les a retirés de sa « liste grise ». Egalement présente, la Société Générale ne s’en retirera pas pour cette raison.

L’assureur et gestionnaire d’actifs d’origine sud-africaine Old Mutual a indiqué à l’occasion de la publication de ses résultats préliminaires qu’il envisageait une introduction en Bourse partielle de ses activités de gestion d’actifs aux Etats-Unis. Les actifs sous gestion américains affichaient au 31 décembre dernier une progression de 9% à 261 milliards de dollars.Le groupe étudie par ailleurs la possibilité de céder ses activités d’assurance vie outre-Atlantique afin de réduire son exposition aux Etats-Unis. Plus généralement, Old Mutual a mis en œuvre un programme de réduction des coûts, avec un objectif de 100 millions de livres d'économies par an d’ici à la fin de 2012.Pour l’exercice 2009, le groupe a fait état d’un résultat d’exploitation imposable de 1,17 milliard de livres en données IFRS contre 1,13 milliard l’année précédente. Un dividende de 1,5 p par action sera proposé à l’assemblée générale des actionnaires du 13 mai 2010.

Dans le cadre de l’acquisition par Invesco de Van Kampen, qui loge les activités de gestion d’actifs retail de Morgan Stanley, les responsables (board of trustees, directors) de quelque 90 fonds de Van Kampen et Morgan Stanley ont approuvé un série de propositions de fusions qui seront soumises à l’approbation des actionnaires à l’occasion de plusieurs assemblées qui se tiendront le 11 mai prochain.

Pierre-Henri Flamand, qui gère le plus gros hedge fund interne de Goldman Sachs Group (Goldman Sachs Principal Strategies), va quitter la société pour créer son propre hedge fund, rapporte le Wall Street Journal, citant un porte-parole à Londres.

Pour croître à l’étranger, Azimut a choisi la formule de la joint venture. Ainsi, la société de gestion italienne se dit prête à financer des start up fondées par des gérants d’un pays donné dont elle rachèterait la totalité du capital trois à cinq ans après la création, rapporte Il Sole – 24 Ore. Azimut a déjà noué des contacts en Chine dans cette perspective, mais s’intéresse aussi à l’Inde, à l’Amérique du Sud et à l’Europe de l’Est. L’un des objectifs de la société est de doubler ses encours dans les 5 prochaines années (13,9 milliards d’euros à fin 2009).

Le fonds d’infrastructures Morgan Stanley Infrastructure, qui a annoncé en décembre l’acquisition des actifs de Gas Natural à Madrid pour 800 millions d’euros, doit normalement revendre pour 100 millions d’euros les activités de commercialisation au portugais Galp. Il lui restera le réseau de gazoducs desservant un demi-million de ménages madrilènes. Expansión rapporte que, pour gérer cette activité, Morgan Stanley a choisi comme président Pedro Mielgo, qui a été patron de REE et comme administrateur délégué Alejandro Lafarga, ex directeur de Software AG pour la Péninsule ibérique. Cette structure de gouvernance va faciliter l’entrée de partenaires dans le capital de Gas Madrid : des fonds de pension (comme TexasPERS), des assureurs et des investisseurs en infrastructures (comme Pantheon Ventures) sont déjà sur les rangs pour prendre des participations.

EFG Capital, la principale filiale d’EFG International en charge de la gestion de fortune aux Etats-Unis, a annoncé le 11 mars qu’elle s’installait à Key Biscayne, en Floride. La nouvelle équipe collaborera étroitement avec le bureau principal d’EFG Capital à Miami. EFG Capital est déjà présent à New York et à Los Angeles. Le nombre d’employés aux Etats-Unis s’élève désormais à 145, en hausse de 65% depuis 2007.Le bureau de Key Biscayne sera géré par Mario E. Fernández. Celui-ci possède plus de vingt ans d’expérience dans les services financiers et des connaissances étendues en matière de conseil à des familles internationales. Il sera assisté par un groupe de gérants de fortune qui comprend Alexandra Rumie, Jeanette Barker, Henry De Valle et María Luisa De Jesús, et qui se concentrera sur les services de gestion de patrimoine, de portefeuille et de risques, la planification immobilière et la structuration du patrimoine.

Selon Les Echos, l’opérateur de la plus grande place d’outre-Atlantique de négociation d’options, le Chicago Board Options Exchange (CBOE), va abandonner définitivement d’ici à l'été son statut d’entreprise mutualisée en introduisant en Bourse ses actions. CBOE Holdings va devenir ainsi la cible d’une potentielle consolidation.

Ancien US head of distribution de DWS Investments (lire notre dépêche du 28 août 2009), Philipp Hensler va rejoindre au 1er avril Oppenheimer Funds comme head of distribution en remplacement de Bill Carey qui n'était arrivé que début septembre de chez Bank of America (lire notre dépêche du 7 septembre) et qui a quitté l’entreprise fin janvier.

Chris Thompson, qui était head of investment product management chez Putnam Investments, va rejoindre Columbia Management la semaine prochaine en tant que head of product management, rapporte Mutual Fund Wire. L’impétrant sera subordonné à Mike Jones, president de Columbia.

Pour le premier mois de cette année, les souscriptions nettes des fonds de long terme (c’est-à-dire en excluant les fonds monétaires) ont été supérieure à celle de chacun des mois de 2009, rapporte l’association Efama. Les fonds coordonnés ont ainsi affiché des rentrées nettes de 32 milliards d’euros contre des remboursements nets de 12 milliards en décembre, parce que les souscriptions nettes des fonds de long terme ont enregistré une forte hausse à 35 milliards d’euros contre 18 milliards le mois précédent, cependant que les rachats nets des fonds monétaires tombaient à 3 milliards contre 29 milliards.Les plus fortes souscriptions nettes parmi les fonds coordonnés de long terme ont concerné les produits obligataires, avec 15 milliards d’euros contre 2 milliards alors que celles des fonds d’actions restaient stables à 8 milliards. Les fonds diversifiés ont bénéficié de rentrées nettes de 11 milliards d’euros contre 6 milliards en décembre. Parmi les fonds non coordonnés, qui ont attiré 19,6 milliards, les fonds institutionnels ont drainé 17 milliards d’euros contre 11 milliards en décembre.A fin janvier, l’encours des fonds coordonnés représentait 5.244 milliards d’euros, soit 1,2 % de plus qu’un mois plus tôt, tandis que celui des fonds non coordonnés se situait à 1.685 milliards d’euros (+ 1,1 %).

Selon Citywire, Matrix va proposer la stratégie d’arbitrage de convertibles de Lazard Asset Management avec le lancement d’un fonds Ucits III basé à Dublin. Le fonds Lazard Rathmore est géré par Sean Reynolds, ancien gérant de SAC Capital et actuel responsable des obligations convertibles de Lazard.

Selon Fund Strategy, Lowes Wealth Management (LWM) vient de créer une structure dédiée à la distribution en coopération avec le spécialiste des services financiers John Walls avec l’objectif de commercialiser ses fonds au Royaume-Uni.LWM Distribution ne commercialisera dans un premier temps que le East-West Value Fund ainsi que les Future LVM value funds.

Le London Stock Exchange vient d’annoncer le lancement par UBS de 69 ETC. Il s’agit de la première grande introduction de ces produits en Europe hors Suisse. Cette série d’ETC réplique la performance de l’indice UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity (CMCI). Ces dernières semaines, deux fournisseurs d’ETF, Osmosis Capital et Marshall Wace Indices, ont également lancé leurs produits à la Bourse de Londres.

HSBC Private Bank Suisse a annoncé mercredi avoir été victime d’un «sérieux vol de données» affectant 15.000 comptes en Suisse, mais elle pense que ces données «n’ont pas permis et ne permettront pas» à des tiers d’accéder aux comptes de clients. «C’est aujourd’hui qu’apparaît la vraie amplitude du vol de données de clients réalisé par Hervé Falciani en octobre 2006. L’informaticien français a dérobé des informations relatives à 15.000 clients existants et à 9000 anciens, en tout 24.000», a précisé Alexandre Zeller, directeur général de HSBC Private Bank (Suisse), lors d’une conférence de presse à Genève, indique Le Temps.Bloomberg rapporte que tous les comptes concernés avaient été ouverts avant octobre 2006.La banque a aussi indiqué que ses clients ont retiré l’an dernier 4,1 milliards de francs suisses généralement pour les déposer dans d’autres établissements offrant une meilleure rémunération.

Le luxembourgeois EFA, spécialiste des métiers de l’administration, a indiqué le 11 mars qu’il avait remporté un nouveau mandat d’administration pour un fonds de microfinance, le «Luxembourg Microfinance and Development Fund». EFA administre désormais huit compartiments microfinance valorisés à plus de 40 millions d’euros. EFA gère plus de 2.500 fonds pour un total de quelque 80 milliards d’euros d’actifs et pour le compte de plus de 200 clients.

En février, les investisseurs institutionnels ont retiré en net 230 millions d’euros des ETF du BBVA. Cela représente selon Expansión 22,5 % de l’encours. Presque la totalité de ces remboursements ont concerné le Acción FTSE Leitex Top ETF, à cause de la «fuite» de quelques clients institutionnels mexicains : un changement réglementaire au Mexique est à l’origine de ce phénomène, les clients se reportant sur des produits avec une plus forte exposition au Brésil.Le BBVA, dont l’encours des huit ETF se situait fin février à 800 millions d’euros, envisage de lancer d’autres produits de ce type pour inverser la tendance et attirer à nouveau les investisseurs mexicains. Il est aussi prévu de renforcer la gamme avec des ETF obligataires, de matières premières et de produits inversés, afin de faire face à la concurrence des promoteurs étrangers qui ne vont pas tarder à arriver en Espagne.

The Luxembourg-based firm EFA, a specialist in administrative professions, announced on 11 March that it has won a new administration mandate for a microfinance fund entitled Luxembourg Microfinance and Development Fund. EFA now administers eight microfinance sub-funds valued at over EUR40m. EFA manages more than 2,500 funds, with a total of about EUR80bn in assets, on behalf of over 200 clients.

Pierre-Henri Flamand, the head of Goldman Sachs’ largest internal hedge fund, is leaving the Wall Street giant to start his own hedge fund, a Goldman Sachs spokeswoman in London confirmed to the Wall Street Journal.

The asset management firm TOBAM, developer of the Anti-Benchmark strategy, has announced that it has signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI), to “reflect the firm’s engagement to respect the values of social responsibility and transparency in its investment process.” “Given the size of the investment universe for funds managed by TOBAM, the selection of businesses which have engaged to adhere to socially responsible conduct will have little effect on the pertinence or diversification of the Anti-Benchmark strategy,” a statement from the asset management firm says.

One year after arriving as CEO of CPR Asset Management, Jean-Eric Mercier on Thursday unveiled the ambitions of the asset management firm, a wholly-owned subsidiary of Amundi. Mercier announced that he is hoping to achieve EUR25bn in assets under management at the firm by 2012. This will mean returning to the levels of assets last seen in 2007, when the management firm had EUR24.2bn under management. As of the end of 2009, assets totalled EUR19.8bn, and since the beginning of this year, it has seen subscriptions of over EUR1bn. To increase assets, CPR AM is planning to develop its presence among “a limited number of clients,” defined in partnership with Yves Perrier, CEO of Amundi. This will include wealth management clients - meaning IFAs and also funds of funds and private banks - who now represent 23% of assets. The other major area of development will be “major French clients,” including institutional investors and businesses (which represent 64% and 12% of assets, respectively), with the theme of employee savings in the forefront. However, CPR AM is not planning to distribute its funds via networks. In terms of product range, the number of funds has been reduced from 75 to 50, with the elimination of products which “work less well.” Meanwhile, five funds were launched in 2009, and 5 to 7 other products are planned for this year. The asset manager is planning to develop SRI, in partnership with Ideam, the SRI research firm from Amundi. The objective is to have EUR1bn under management in this area by 2011. A fund was already launched in 2009 with this theme (CPR Progrès Durable Europe).

Chris Thompson, who was head of investment product management at Putnam Investments, will join Columbia Management next week as head of product management, Mutual Fund Wire reports. Thompson will report to Mike Jones, president of Columbia.

The Korean sovereign fund Korean Investment Trust Company (KITC), with about USD20bn in assets under management, is planning to renew its engagement to alternative management, which it abandoned due to the financial crisis, Asian Investor reports. Currently, Korean investors have about USD400m invested in hedge funds. According to Suh Jong-Doo, managing director of international activities at KITC, investment in hedge funds is expected to approach USD2bn in the next two to three years, bringing it back to its pre-crisis levels.

Between mid-2007 and the end of 2009, defaults totalled EUR7bn on total borrowing of EUR1.9trn in structured financing in Europe, putting the default rate at 0.39%, according to a study published by Standard & Poor’s (“A Closer Look at European Structured Finance Reveals Low Default Rate Over the Financial Crisis.”) In the same period, the cumulative rate of ratings downgrades was 12.4%, which means that nearly 90% of ratings remained stable or were raised at the height of the crisis. By comparison, the United States in the same period had a default rate of 4.29% and a percentage of ratings downgrades of 40.6%. Standard & Poor’s emphasises that the study uses a different approach than usual to assess defaults. “Ratings performance” and default rates are calculated on the basis of amounts affected by ratings changes, and not on the basis of the number of ratings changes that have taken place. This approach better represents asset classes and large allocations in terms of the amounts invested, in more traditional products and more senior and better-rated debt.