Après Jupiter, c’est au tour de Neptune Investment Management de faire son entrée sur le marché français de la gestion d’actifs. La société de gestion britannique indépendante, qui gère environ 5 milliards de livres (à fin 2009), vient en effet d’obtenir l’agrément de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour neuf de ses fonds. Il s’agit des Neptune Asia Pacific Opportunities, Neptune China, Neptune European Opportunities, Neptune Global Equity, Neptune India, Neptune Japan Opportunities, Neptune Russia & Greater Russia, Neptune UK Equity et Neptune US Opportunities. Tous sont des produits actions, la spécialité de Neptune, et trois d’entre eux sont gérés par Robin Geffen, le fondateur et managing director de la société de gestion : ceux couvrant la Chine et la Russie ainsi que le fonds monde, qui, selon Neptune, constitue «la plus pure expression du processus de Neptune». Sa gestion, active, s’appuie sur une recherche interne basée sur l’idée que l’univers des actions doit être considéré globalement ou par secteurs, plutôt que par régions. La société compte pour l’instant aborder le marché français via Londres, mais n’exclut aucune possibilité dans le futur. Bien évidemment, la clientèle ciblée sera avant tout celle des distributeurs. Cette incursion s’inscrit dans le cadre d’une stratégie de développement en Europe continentale pilotée par Paul Boughton.Fondée en 2002, Neptune IM est une société de gestion spécialiste de l’investissement traditionnel en actions. Sa clientèle se compose d’investisseurs privés, de conseillers et de clients institutionnels. Comme son compatriote Jupiter, la société est restée indépendante, 75 % de son capital étant aux mains des dirigeants et des employés.
La société de gestion Unigestion vient d’annoncer le lancement de son fonds Uni-Global Minimum Variance Emerging Markets dont l’objectif est de capitaliser sur les opportunités liées à la croissance économique des marchés émergents. Si la performance des marchés émergents dépasse largement celle des pays développés, des mouvements sur ces marchés sont fréquents et parfois significatifs. Dans ce contexte, la stratégie Minimum Variance est de produire des rendements long-terme supérieurs à ceux de l’indice grâce à la maîtrise de la volatilité, en moyenne inférieure de 30% par rapport à celle des marchés. Caractéristiques : Code ISIN Classe B1 : LU0487500448 (en dollars)Classe B2 : LU0487501099 (en euros)Commissions de souscription : 4 % maximum Droit de sortie : 0 % Frais de gestion : 1,5 %
Selon Les Echos, les entreprises du CAC 40 devraient verser environ 35,5 milliards d’euros à leurs actionnaires, un montant comparable à celui de l’an dernier, témoignant de la volonté des entreprises de choyer leurs actionnaires même si les bénéfices sont en recul. Le taux de distribution sur les bénéfices récurrents devrait atteindre 56 %, selon les prévisions du consensus FactSet, retraitées par PrimeView, contre une moyenne historique de 42 %.
En 2009, rapporte l’Agefi, le produit net bancaire (PNB) du Crédit Mutuel Arkéa s’est élevé à 1,35 milliard d’euros, en progression de 25% par rapport à 2008. Le résultat brut d’exploitation a doublé (à 376 millions), tandis que le résultat d’exploitation et le résultat net part du groupe ont été multipliés par cinq en passant de 200 et 154 millions respectivement. L’assurance et la gestion d’actifs, à travers Suravenir et Federal Finance, ont apporté une forte contribution aux résultats du groupe. Le bénéfice du pôle a progressé de 18%. A 111 millions d’euros, il dépasse de trois millions le précédent record, établi en 2007, précise le quotidien.
Sur la base de 76 % de l'échantillon habituel, l’indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds a affiché pour février une performance de 0,87 % après 0,17 % en janvier. Le meilleur résultat mensuel a été enregistré par les manages futures, avec un gain de 2,01 % qui fait suite à une perte de 3,81 % en janvier, tandis que la plus forte perte est celle du dedicated short bias, avec 4,18 %.Pour le premier bimestre, le «distressed» signe la meilleure performance avec 2,42 %, la plus mauvaise étant sans surprise imputabble au dedicated short bias, avec une perte de 3,92 %.
Mardi, Claymore Securities a annoncé le lancement de trois ETF répliquant des indices de Wilshire Associates, à savoir le Wilshire 5000 Total Market (acronyme sur NYSE Arca : WFVK), le Wilshire 4500 Completon (WXSP) et le Wilshire US REIT (WREI). Le taux de frais du Wilshire 5000 Total market est affiché à 0,12 %, tandis que celui du Wilshire 45000 Completion ressort à 0,18 %. Quant au Wilshire US REIT, les frais sont annoncés à 0,32 %.
Le groupe de private equity Carlyle vient de recruter Michael Petrick en tant que managing director et responsable mondial des credit alternatives et des marchés de capitaux.Michael Petrick deviendra parallèlement membre du comité exécutif de Carlyle. Il était précédemment chez Morgan Stanley où il resté une vingtaine d’années et où il était dernièrement managing director et responsable mondial des ventes et du trading institutionnel. Il sera basé à New York et prendra ses fonctions fin mars.
Dreyfus Corp a obtenu le 4 mars de la SEC l’agrément de commercialisation du Dreyfus Dynamic Alternatives Fund, un mutual fund dont l’objectif consiste à générer une performance égale ou supérieure à celle d’un portefeuille diversifié de hedge funds faisant partie de l’indice HFRI Fund Weighted Composite. Le droit d’entrée se situe à 5,75 % et le taux de frais net ressort à 1,45 %. Il est prévu une pénalité de remboursement de 2 % pour tout rachat au bout d’une durée inférieure à 60 jours.
Eagle Asset Management, filiale de Raymond James, a annoncé son intention de liquider le 27 août ses deux fonds monétaires Eagle Money Market Fund (1,56 milliard de dollars) et Eagle Municipal Money Market Fund (1,24 milliard). Les porteurs devront se prononcer en assemblée générale extraordinaire le 12 août, mais dès le 1er mai, JPMorgan Asset Management (JPMAM) émettra des classes spéciales «Eagle» de ses fonds JPMorgan Prime Money Market Fund et JP Morgan Tax Free Money Market Fund, ce qui permettra aux porteurs des fonds Eagle de transférer leurs avoirs sur des produits bien identifiés.Eagle Cash Trust considère qu’il est impossible de poursuivre l’exploitation de ces fonds de manière économiquement viable compte tenu du volume escompté des rachats et du fait que le ratio de frais des fonds ne serait plus concurrentiel. De plus, Eagle précise «qu’un intermédiaire dont les clients détiennent une majorité substantielle des parts des fonds» (on peut penser qu’il s’agit de Raymond James) a avisé Eagle qu’il ne commercialisera plus les parts de ces fonds après le 9 juillet et proposera des parts «Eagle Class» des deux fonds JPMorgan.
La baisse des cours de nombreuses matières premières a mécaniquement affecté le chiffre d’affaires de Glencore qui s’est établi à 103 milliards de dollars l’an dernier, un tiers de moins que celui enregistré en 2008, selon Le Temps. La capacité du géant du secteur des matières premières à générer des profits est également touchée: ce dernier a révélé mercredi que ses bénéfices nets ont atteint 2,7 milliards de dollars en 2009, soit une baisse de 43% en un an.
Les actifs sous gestion de F&C Asset Management se sont inscrits en recul au 31 déembre dernier à 97,8 milliards de livres contre 98,6 milliards un an plus tôt.F&C a toutefois renoué avec les bénéfices en dégageant un résultat imposable de 8,7 millions de livres après une perte de 67,3 millions de livres en 2008.
Le «German desk» de Jones Lang LaSalle à Londres a une nouvelle patronne : il s’agit de Verena Brüller, qui était en dernier lieu responsable des achats au Royaume-Uni et en Irlande pour Commerz Real (groupe Commerzbank).
Le gestionnaire écossais Martin Currie a lancé comme prévu mercredi son China Fund, un OEIC géré par James Chong et se focalisant sur la chine et Hong-Kong. Ce produit de 40-60 lignes utilisera comme indice de référence le MSCI Zhong Hua. Le droit d’entrée et la commission de gestion sont fixés à respectivement 5 % et 1,5 %, les frais de gestion pour la part institutionnelle (B) se situant à 1 %.Si le gérant est basé à Edimbourg, il peut puiser sur les ressources d’une équipe de 13 personnes basée à Shanghai.
A l’occasion de la publication des résultats 2009 non audités de F&C Asset Management, le directeur général, Alain Grisay, a déclaré qu’il comptait accroître la taille et renforcer les capacités de la société de gestion qu’il dirige en matière de produits et de distribution, à la fois de manière organique et par le biais d’acquisitions. La société a d’ailleurs confirmé qu’elle restait en lice concernant le rachat de C-Quadrat, une société de gestion basée à Vienne. En 2009, F&C AM a vu ses encours reculer légèrement de 98,6 milliards de livres à fin décembre 2008 à 97,8 milliards fin 2009. Ses revenus nets ont décliné à 225,1 millions de livres contre 229,9 millions un an plus tôt. Le bénéfice d’exploitation est aussi en baisse, de 60,7 millions à 51,8 millions de livres.
Société Générale Cross-Asset Research a annoncé mardi 9 mars le recrutement au sein de son équipe de Stratégie Taux et Change à Londres de Mark Capleton au poste de Responsable de la Stratégie Taux Sterling et Inflation globale, et de Valentin Marinov en tant que Stratégiste Senior sur le Change. Il couvrira principalement le marché des Changes des pays du G10. Mark Capleton était auparavant en charge de la stratégie sur les taux européens chez RBS alors que Valentin Marinov était Stratégiste Senior Change chez Commerzbank. Tous deux travailleront sous la responsabilité de Vincent Chaigneau, Responsable de la Stratégie Taux et Change, précise le communiqué de l'établissement.
Après avoir enregistré la meilleure année de son histoire, le gestionnaire alternatif Vega, qui affichait fin décembre quelque 400 millions de dollars d’encours, a décidé de rouvrir aux souscriptions ses trois fonds Vega Global (123 millions), Vega Select Opportunities (94,5 millions) et Vega Credit Opportunities (14 millions), rapporte Expansión. Selon les proches du dossier, Ravi Mehra, le gérant, n’acceptera pas de souscriptions d’investisseurs états-uniens.Vega, qui gère par ailleurs 150 millions de dollars dans des mandats, avait atteint 12 milliards de dollars d’encours en 2004. Depuis des difficultés dues à ce volume trop important ainsi qu’au départ de certains gérants, Vega s’est transformé en 2007 et 2008 en le family office de ses deux dirigeants, Ravi Mehra et Jesús Saá Requejo.
Vendredi, DWS Investments a obtenu de la Commission des valeurs (CNMV) l’agrément de commercialisation en Espagne des fonds DWS Akkumula (actions monde), un produit géré par Klaus Kaldemorgen, et DWS Deutschland.(actions allemandes).
Deutsche Börse has announced that 13 ETF funds with the Xmtch (Credit Suisse) brand were on Wednesday admitted to trading on the XTF segment of its Xetra electronic platform. The new additions bring the total number of Xmtch funds traded in Frankfurt to 30, and the total number of ETF funds on the XTF segment to 589. The launch and first listing of these products took place in January on the Swiss market SIX. Of the 13 newly-created funds, seven are denominated in Euros, four in US dollars, and two in pounds Sterling. Credit Suisse is planning to further extend its ETF product range, in a product category in which it currently manages about CHF10bn in assets. ETF Name ISIN Fees Currency Xmtch (IE) on DJ EURO STOXX 50 IE00B53L3W79 0.06% EUR Xmtch (IE) on DJ Industrial Average IE00B53L4350 0.22% USD Xmtch (IE) on FTSE 100 IE00B53HP851 0.22% GBP Xmtch (IE) on FTSE MIB IE00B53L4X51 0.20% EUR Xmtch (IE) on MSCI Canada IE00B52SF786 0.36% EUR Xmtch (IE) on MSCI EMU IE00B53QG562 0.20% EUR Xmtch (IE) on MSCI Europe IE00B53QFR17 0.20% EUR Xmtch (IE) on MSCI Japan IE00B53QDK08 0.36% EUR Xmtch (IE) on MSCI Pacific ex Japan IE00B52MJY50 0.35% USD Xmtch (IE) on MSCI UK IE00B539F030 0.21% GBP Xmtch (IE) on MSCI USA IE00B52SFT06 0.22% USD Xmtch (IE) on NASDAQ 100 IE00B53SZB19 0.17% USD Xmtch (IE) on Nikkei 225 IE00B52MJD48 0.38% EUR
To respond to strong growth in demand on the part of investors for the fund, Edmond de Rothschild Asset Management announced on Tuesday, 9 October that it has converted the Europe Rendement Flexible fund into a UCITS III fund. The OPCVM fund, founded on 30 January 2009, aims to allow investors a gradual return to the European equities markets with reduced volatility, adjusting the exposure to equities (from 20% to 80%), through a flexible, tactical allocation.
Eagle Asset Management, an affiliate of Raymond James, has announced plans to liquidate its two money market funds, Eagle Money Market Fund (USD.156bn) and Eagle Municipal Money Market Fund (USD1.24bn) on 27 August. Shareholders will vote on the measure in an extraordinary shareholders’ meeting on 12 August, but from 1 May, JPMorgan Asset Management (JPMAM) will offer special “Eagle” share classes in its JPMorgan Prime Money Market Fund and JP Morgan Tax Free Money Market Fund, which will allow Eagle shareholders to transfer their assets to these well-known products. Eagle Cash Trust estimates that it is impossible to continue operating these funds in an economically viable manner, due to the volume of expected redemptions and the fact that the fee ratio for the funds would not remain competitive. In addition, Eagle states that “an intermediary whose clients hold a substantial majority of shares” (which may be Raymond James) has advised Eagle that it will no longer offer shares in the fund for sale after 9 July, and will instead offer the “Eagle Class” shares in the two JPMorgan funds.
Dreyfus Corp on 4 March obtained a sales license from the SEC for the Dreyfus Dynamic Alternatives Fund, a mutual fund which aims to generate performance equal to or higher than that of a diversified portfolio of hedge funds belonging to the HFRI Weighted Composite index. Front-end fees total 5.75%, and net fees total 1.45%. There will be a 2% penalty for early withdrawal within the first 60 days.
On Tuesday, Claymore Securities announced the launch of three ETF funds replicating indices from Wilshire Associates: the Wilshire 5000 Total Market (acronym on NYSE Arca: WFVK); the Wilshire 4500 Completon (WXSP), and the Wilshire US REIT (WREI).Fees for the Wilshire 5000 Total market fund are 0.12% while for the Wilshire 45000 Completion, fees total 0.18%. The Wilshire US REIT charges 0.32%.
The Cologne-based wealth maangement firm Meridio has opened subscriptions to a Sharia-compliant diversified fund, Meridio Global Islamic Multi Asset Fonds, for an initial period from 10-19 March. The Luxembourg-registered, actively managed product will be launched on 24 March. It will invest worldwide in equities and sukuks, and will be overseen by an ethical committee composed of three well-known specialists in Islamic law. The fund will offer daily liquidity, and will be managed by Rashad Khourshid, head of private banking at the Federbank of Libanon and manager of the Meridio ArabWorld Fund, and Antoine Salamé, founder of Optimum Invest Libanon and head of trading at Middle East Capital Group Libanon. Meridio estimates the potential market for Islamic financial products in Germany at about EUR1.2bn per year. Characteristics Name: Meridio Global Islamic Multi Asset Fonds ISIN: LU 0442310859 (shares in EUR) LU 0442311071 (shares in USD) Front-end fees: 5% maximum Management commission: 1.5% maximum Performance commission: 15%, with a hurdle rate of 5% and an all time high watermark
“We will be making a large recruitment, of about 10 people, most of whom will be dedicated to commercial development in Switzerland, Germany, Benelux, Italy, and Spain, ... and to developing expertise in emerging markets equities management,” said Jean-Louis Laurens, managing partner at Rothschild & Cie Gestion, at an asset management conference held by Reuters in Paris on 8-10 March. The management firm is also seeking a partner for its Sélection R platform, and has not ruled out the possibility of selling a controlling stake in the venture.
The private equity group Carlyle has recruited Michael Petrick as managing director and global head of alternative credit and capital markets. Petrick will also become a member of the executive board at Carlyle. He was previously at Morgan Stanley, where he spent 20 years, and where he was most recently managing director and global head of sales and institutional trading. He wil lbe based in New York, and will take up his new position at the end of March.
After Jupiter, Neptune Investment Management has become the next planet to make its debut in the French asset management industry. The British independent asset management firm, which manages about GBP5bn in assets (as of the end of 2009), has recently been issued a license by the Autorité des marchés financiers (AMF) for nine of its funds.These funds are the Neptune Asia Pacific Opportunities, Neptune China, Neptune European Opportunities, Neptune Global Equity, Neptune India, Neptune Japan Opportunities, Neptune Russia & Greater Russia, Neptune UK Equity and Neptune US Opportunities. All of these are equity products. Three of them are managed by Robin Geffen, founder and managing director of the management firm: the China, Russia, and global funds, which Neptune says represent “the purest expression of the Neptune process.”The active management of the firm is based on internal research and the idea that the equities universe should be considered overall or by sectors, rather than by region.
After the best year in its history, the hedge fund management firm Vega, which had assets as of the end of December of about USD400m, has decided to reopen its three funds Vega Global (USD123m), Vega Select Opportunities (USD94.5m) and Vega Credit Opportunities (USD14m) to subscriptions, Expansión reports. According to sources familiar with the matter, the manager, Ravi Mehra, will not accept subscriptions from US investors. Vega, which also manages USD150m in mandates, had USD12bn in assets in 2004. Due to difficulties related to this excessive volume and the departure of some managers, Vega converted itself into a family office in 2007 and 2008, for its two managers, Mehra and Jesús Saá Requejo.
Saxo Bank (EUR5.4bn in assets) has decided to extend its activities to real estate investments, and to this end has founded a dedicated affiliate, Saco Properties, which will offer closed real estate funds to high net worth private and institutional investors. The new firm will be led by Jasper Dambord as CEO, and Claus Klostermann as managing director, and will feature some of the best-known managers in Demark on its management team. Property management will be handled by flemming Schandorff, former COO of ISS and one of the top global actors in facility service.
Allianz Global Investors (AGI) may be the largest management firm in Germany, with EUR248.4bn in assets, but it is only the fourth-largest management firm for open-ended retail funds, the most lucrative category, with EUR79.1bn, Handelsblatt reports. Since Allianz sold Dresdner Bank to Commerzbank, AGI has lost its captive distribution network, as Commerzbank practices open architecture. Its advisors are required to recommend the best funds - which are currently often products from Carmignac, James Dilworth, CEO of AGI Deutschland, admits. AGI is now seeking to set up joint products with Commerzbank. Dilworth admits that some distribution partners saw negative results last year. He will not say which ones, but sources familiar with the matter say that Allianz may be one of them.
On the basis of 76% of the usual sample, the Credit Suisse/Tremont hedge fund index is up 0.87% in February, following gains of .17% in January. The best monthly results were for managed futures, with gains of 2.01%, following losses of 3.81% in January, while the heaviest losses were for dedicated short bias, with 4.18%. For the first half of the year, distressed shows the best performance, with 2.42%, while the worst performer was, unsurprisingly, dedicated short bias, with losses of 3.92%.