Dans le sillage de la fusion entre Covéa Finance et MMA Finance, effective depuis le 1er mai, la nouvelle entité qui gère plus de 68 milliards d’euros gérés à fin 2009 dispose d’une offre de 90 OPCVM, dont une cinquantaine issus de MMA Finance, rapporte l’Agefi. La nouvelle structure entend fusionner cette année et en 2011 les fonds qui présentent des doublons. Covéa Finance ne fait pas de la gestion pour compte de tiers un développement stratégique, précise le quotidien. A terme, l'établissement pourrait envisager développer la distribution d’OPCVM, via des plates-formes de distribution et référencement, auprès d’institutionnels. Pour autant, la société de gestion ne compte pas participer à des appels d’offres faute de disposer d’une force commerciale. Son portefeuille, composé à hauteur de quelque 80% de produits de taux, n’a pas vocation à évoluer en termes de répartition. Covéa Finance mise avant tout sur la mutualisation des coûts. Comptant une centaine de collaborateurs, la société prévoit néanmoins de renforcer ses équipes de gestion en recrutant une dizaine de personnes d’ici fin 2010.
La Tribune rapporte qu'à son tour, Maître Jean Veil, un avocat de Société générale, a promis de belles surprises à Jérôme Kerviel. L’avocat faisait référence aux récentes déclarations de l’ancien trader, dont le procès démarre le 8 juin. Jérôme Kerviel réaffirme que la banque était au courant de ses opérations et l’a laissé faire aussi longtemps qu’il gagnait de l’argent.
Chris Thompson ayant quitté son poste pour devenir head of product management chez Columbia Management en mars (lire notre dépêche du 12 mars), Putnam Investments l’a remplacé lundi par Kelly Marshall, qui avait rejoint la société de gestion l’année dernière comme «director of market planning and analysis».Elle devient head of investment product management et sera subordonnée à Jeffrey R. Carney, head of global marketing. L’impétrante sera chargée du développement de tous les produits tant pour le grand public que pour les investisseurs institutionnels et dans le domaine des retraites.Putnam Investments affichait fin mars un encours de 118 milliards de dollars.
Dans un entretien avec Pensions & Investments (P&I), le CEO Marc Stern annonce que 175 des professionnels de l’investissement chez TCW (115 milliards de dollars d’encours, filiale de la Société Générale), sur un effectif de 700 personnes, bénéficieront d’un programme qui leur donnera à terme une participation de 20 % dans l’entreprise.En 2007, la Société Générale avait porté sa participation dans TCW de 51 à 100 %, mais elle n’a pas tenu sa promesse de laisser progressivement 30 % du capital aux salariés, préférant leur distribuer des stock options Société Générale. Les intéressés recevront des actions TCW convertibles au bout de cinq ans en actions sans restriction. D’autre part, les gérants percevront une partie des commissions. P&I indique que TCW a perdu plus de 18 milliards de dollars d’encours depuis le licenciement du CIO Jeff Gundlach en décembre, l’intéressé créant en dix jours la société de gestion DoubleLine Capital et débauchant 45 des 60 membres de son équipe de gestion obligataire.
Le total des actifs sous gestion de la société de gestion américaine Eaton Vance s'élevait au 31 mars dernier à 173,1 milliards de dollars contre 161,6 milliards au 31 mars 2010, terme du premier trimestre de son exercice 2010-2011.
Aux Etats-Unis, les investisseurs ont placé plus de 395 milliards de dollars dans les fonds obligataires entre le 31 mars 2009 et la fin février 2010 et seulement 24 milliards de dollars dans des fonds actions, selon Investment Company Institute. Cela a profité à Vanguard, qui a enregistré des souscriptions nettes de 96 milliards de dollars pour ses fonds long terme, selon Morningstar, et à Pimco, qui a engrangé 92 milliards dans des fonds long terme. JPMorgan Asset Management arrive troisième avec 32 milliards de dollars.
Comme prévu, Invesco a supprimé la marque AIM le vendredi 30 avril. Invesco AIM devient donc Invesco pour renforcer la visibilité de la société de gestion. Les fonds du gestionnaire basé à Houston aux Etats-Unis seront repabtisés «Invesco». La liste complète des nouveaux noms peut être consultée à l’adresse suivante : http://www.invesco.com/pdf/BRAND-FLY-1-E.pdf?contentGuid=3841df8e7fbc8110VgnVCM1000000a67bf0aRCRD.Par ailleurs, le site Internet d’Invesco AIM a changé d’adresse et a subi un relooking pour adopter la charte graphique du groupe Invesco.
Responsable de la banque d’investissement chez Sal. Oppenheim depuis fin 1996 jusqu'à janvier 2010, Dieter Pfundt est entré lundi au senior advisory board de la banque d’investissement Salvia Quandt & Cie AG, à laquelle il apportera ses compétences et son réseau de relations dans le domaine de la banque d’investissement et du merchant banking. Parallèlement, l’intéressé devient associé de la banque.
Oliver Roll a été recruté comme head of portfolio management et de la gestion institutionnelle par max.xs financial services AG, une société de distribution de Fonds B2B qui est filiale de cash life AG. Auparavant, l’intéressé était directeur pays pour l’Allemagne de Threadneedle.
Thorsten Reitmeyer, membre du directoire chargé de la gestion de fortune, annonce dans un entretien avec la Frankfurter Allgemeine Zeitung que la Commerzbank souhaite devenir l’un des vrais leaders sur le marché allemand de la gestion de fortune, où elle est déjà le numéro deux, mais avec un encours de seulement 47 milliards d’euros contre 190 milliards dont 55 milliards en Allemagne, pour la Deutsche Bank. Metzler, Berenberg ou Merck Finck sont probablement plus connus comme banques des particuliers haut de gamme que la Commerzbank, qui conjugue à présent sa bonne pénétration dans le monde des patrons de PME aux talents reconnus de gestionnaire de la Dresdner Bank. Thorsten Reitmeyer sait par ailleurs que la Commerzbank ne pourra pas dans ce domaine réaliser d’opérations de croissance externe, à cause de la participation de l’Etat et des conditions imposées par Bruxelles.
Josef Ackermann, président du directoire de la Deutsche Bank, a annoncé lundi que Gregor Broschinski, qui était depuis deux ans dans la division private wealth management, rejoint le directoire de Sal. Oppenheim en tant que responsable de la gestion de fortune, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. C’est le quatrième membre du directoire de Sal. Oppenheim (sur six) désigné par la Deutsche Bank.
Schroders a annoncé avoir cédé à JP Morgan International ses services d’administration dans le private equity, actuellement basés à Guernesey et aux Bermudes au sein de Schroder Administrative Services (Bermuda) et Schroder Administrative Services (C.I.).Les actifs bruts de ces deux entités devraient s'élever à environ 1,3 milliard de dollars au bouclage de la transaction.
Le directeur financier de VP Bank, Fredy Vogt, a indiqué le 30 avril, à l’occasion de l’assemblée générale des actionnaires, que la fortune des clients de Verwaltungs- und Privat-Bank AG (VP Bank) était demeurée stable au premier trimestre 2010, après l’arrêt des sorties de fonds au second semestre 2009.
C’est aujourd’hui que commence le négoce du certificat capped-outperformance émis par Vontobel sur le platine: le VonTT sur Platinum (Troy Ounce) à échéance 5 mai 2011 (CH111816671), rapporte L’Agefi suisse. Le cours du produit à la date du fixing initial est de 1713 dollars pour un cap de 2007,64 dollars. Depuis le 4 mai 2009, le platine a pris plus de 55% à environ 1742 dollars, sans que la ligne de tendance haussière ne présente de cassures intermédiaires significatives. Le 31 mars dernier, Vontobel avait également émis 20.000 contrats VonTT sur le platine, qui ont enregistré depuis leur lancement une performance de 5,44% contre un peu plus de 4% pour la référence Platinum Troy Ounce. Les VonTT permettent à l’investisseur de participer plus que proportionnellement à la performance totale du sous-jacent entre le prix d’exercice et le niveau du cap.
Selon L’Agefi suisse, PowerShares Global Funds (groupe Invesco) vient d’émettre un ETF intelligent sur le SIX Swiss Exchange portant sur les valeurs helvétiques. PowerShares FTSE RAFI Switzerland Fund (ISIN IE00B23LNR19) fait partie des fonds ETF «intelligent exposure», qui répliquent les performances des indices de stratégie FTSE RAFI conçus par le groupe Research Affiliates. Ces derniers pondèrent les valeurs non pas en fonction de la capitalisation boursière des sociétés, mais selon quatre critères fondamentaux, à savoir le chiffre d’affaires, le cash flow, les dividendes et la valeur comptable. Cette approche permettrait d’éviter la surpondération des actifs surévalués et la sous-pondération des actifs sous-évalués, rendant ainsi le panier moins vulnérable aux bulles et à la spéculation. Libellé en CHF, le fonds inclut des frais de gestion de 0,55%.
Selon L’Agefi suisse, la Banque Privée Espírito Santo, qui a réalisé l’an dernier un résultat net de 8,9 millions (-26%) de francs pour des avoirs de 10,8 milliards de francs, a annoncé hier l’ouverture d’un bureau de représentation à Porto, lui permettant d’élargir ses opérations à la partie septentrionale du Portugal. La banque entend renforcer cette orientation onshore en 2010. L’implantation d’un autre bureau de représentation, en Pologne cette fois, est prévue pour le premier semestre de cette année. Par ailleurs, Banque Privée Espirito Santo propose son expertise en gestion de fortune au groupe Espirito Santo. Les managers suisses ont ainsi été mobilisés pour l’implantation d’une filiale à Dubaï, qui sera suivie d’une opération similaire à Singapour. En Suisse, l’établissement a étendu l’an dernier son expérience acquise dans les services aux établissements (B2B) en concluant un accord avec Altius Finance, une plateforme indépendante de gestionnaires externes. De quoi nourrir de nouveaux projets: l’ouverture d’une agence à Genève est prévue pour l’automne 2010.
A compter du 1er mai, l’agence suisse RepRisk a intégré dans son outil informatique dédié à la gouvernance d’entreprise les affaires de fraude majeures, les cas d'évasions fiscales et les pratiques anticoncurrentielles. Actuellement, la base de données de RepRisk couvre plus de 13.500 sociétés et 2.800 projets sujets à controverse.D’autre part, RepRisk a annoncé que SAM Sustainable Asset Management (groupe Robeco), va désormais utiliser l’outil RepRisk dans le cadre de l’examen sur le caractère durable des sociétés pour l'élaboration des Dow Jones Sustainability Indexes (DJSI).
L’Agefi rapporte que le Crédit Agricole en discussion avec le courtier chinois Citic Securities entend jouer les premiers rôles dans le courtage et sur le marché primaire actions (ECM) en Chine. Ces négociations exclusives doivent permettre d'établir un partenariat mondial qui concernera toutes les activités equity de CA CIB : les dérivés actions, l’ECM, et les courtiers CLSA en Asie, Cheuvreux en Europe, et CA Securities aux Etats-Unis. Newedge est cependant exclu du périmètre.En Chine, le Crédit Agricole joue gros où hormis UBS, septième au classement ECM de Dealogic en 2009, les courtiers du cru s’adjugent toutes les introductions en Bourse et les augmentations de capital à Shanghai. Le schéma de la transaction, toujours en discussion, passera par une joint-venture entre Citic Securities et CLSA, note le quotidien. Son mode de gouvernance déterminera aussi le succès de l’accord.
L’Agefi rapporte que le Crédit Agricole en discussion avec le courtier chinois Citic Securities entend jouer les premiers rôles dans le courtage et sur le marché primaire actions (ECM) en Chine. Ces négociations exclusives doivent permettre d'établir un partenariat mondial qui concernera toutes les activités equity de CA CIB : les dérivés actions, l’ECM, et les courtiers CLSA en Asie, Cheuvreux en Europe, et CA Securities aux Etats-Unis. Newedge est cependant exclu du périmètre.En Chine, le Crédit Agricole joue gros où hormis UBS, septième au classement ECM de Dealogic en 2009, les courtiers du cru s’adjugent toutes les introductions en Bourse et les augmentations de capital à Shanghai. Le schéma de la transaction, toujours en discussion, passera par une joint-venture entre Citic Securities et CLSA, note le quotidien. Son mode de gouvernance déterminera aussi le succès de l’accord.
Le capital-investisseur Apax Partners compte lancer dans les prochaines semaines une OPV secondaire en Allemagne et aux Pays-Bas ainsi qu’un placement privé aux Etats-Unis pour placer les 89 % qu’il détient dans le logisticien Ifco, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cette société spécialiste des caisses pliantes affiche actuellement une capitalisation boursière de 550 millions d’euros. Elle compte dans le monde plus de 90 chaînes de distribution comme clientes, dont Wal Mart, Kroger, Metro, Rewe, Carrefour, Migros ou Spar, de même que quelque 5.500 producteurs. En dernier lieu, Ifco a réalisé un ebitda de 129 millions de dollars pour un chiffre d’affaires de 736 millions de dollars.
Anima Sgr, la société de gestion d’actifs italienne née le 31 décembre de la fusion d’Anima dans Bipiemme Gestioni et gérant 24 milliards d’euros, a bouclé l’acquisition d’Etruria Fund Management, société de droit luxembourgeois dédiée à la création et à la gestion de fonds qui affichait au 31 mars un encours de 318,2 millions d’euros. Concrètement, l’accord prévoit le rachat de la part d’Anima de 99,98 % du capital d’Etruria Fund Management à Banca Etruria. Dans le cadre de cette transaction, Anima devra payer 6,3 millions d’euros à Banca Etruria, qui se trouve être son actionnaire avec une participation de 2,91 %. Cette acquisition permet à Anima d’enrichir sa gamme de produits, indique son directeur général, Pietro Cirenei. «La présence au Luxembourg sera importante pour nous dans une optique de diversification de l’offre, mais l’activité de gestion restera concentrée principalement en Italie», ajoute-t-il. Les fonds d’Etruria continueront à être commercialisés par les banques du groupe Banca Etruria, précise le communiqué.
Rudolf Hitsch a quitté Goldman Sachs pour rejoindre la semaine dernière Citi Private Bank en tant que global market manager pour la Chine. Selon Asian Investor, il sera basé à Hong Kong et rattaché à Aamir Rahim, chief executive pour l’Asie-Pacifique.C’est la première fois, souligne Asian Investor, que Citi Private Bank désigne formellement un responsable pour la Chine, fonction récemment occupée sur une base intérimaire et pour une période limitée par Andrew Tung. Rudolf Hitsch travaillait précédemment chez Goldman Sachs où il était responsable en tant qu’executive director de la clientèle chinoise fortunée.
The new version of the draft bill on open-ended real estate funds published by the German federal finance minister includes stricter terms than the last version of the bill, among other things altering the principle of daily liquidity, which would become half-yearly or annual, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. In addition, the German government would impose a systematic 10% markdown on the estimated market value of the assets. The new bill also includes a requirement that investors remain in the fund for at least two years, and imposes an advance notice period for redemptions of six months to two years.
Rudolf Hitsch last week left Goldman Sachs to join Citi Private Bank, as global market manager for China. According to Asian Investor, he will be based in Hong Kong, and will report to Aamir Rahim, chief executive for Asia-Pacific. Asian Investor reports that this is the first time that Citi Private Bank has officially appointed a head for China; this function has previously been served on an interim and limited basis by Andre Tung. Hitsch previously worked at Goldman Sachs, where he was an executive director responsible for Chinese high net worth clients.
Schroders has announced that it has sold its private equity fund administration services activities, currently based in Guernsey and the Bermuda islands as Schroder Administrative Services (Bermuda) and Schroder Administrative Services (C.I.) to JP Morgan International. Gross assets at the two firms are expected to total about USD1.3bn when the transaction is completed.
The estate of Jeffry Picower, an investor in Bernard Madoff’s Ponzi scheme who died last fall, is expected soon to pay at least USD2 billion to other Madoff investors burned by the fraud, according to a court order filed on Monday. That is approximately the amount Mr. Picower and other entities associated with him withdrew from Mr. Madoff’s investment firm in the six years before it collapsed, says the Wall Street Journal.
In the United States, investors placed over USD395bn in bond funds between 31 March 2009 and the end of February 2010, and only USD24bn in equities funds, according to the Investment Company Institute. This has worked to the advantage of Vanguard, which has posted net subscriptions of USD96bn for its long term funds, according to Morningstar, and Pimco, which has brought in USD92bn for its long-term funds. JPMorgan Asset Management is in third place, with USD32bn.
Les Echos reports that the European Commissions will today hold a public hearing to discuss the terms of the proposed Solvency II directive, at which European federations of insurance companies will defend the modifications they have been campaigning for, which include a less restrictive definition of prudential owners’ equity and less strict calibration of capital requirements. European insurers will have until 20 May to submit their remarks to the Commission in an effort to convince them.
The proportion of hedge funds domiciled in the Caymans has slipped from 40.1 per cent to 37.3 per cent since the end of 2008, with Ireland and Luxembourg seeing their share jump by 60 per cent to 7.3 per cent, according to figures from Hedge Fund Research. The passage of the European Union’s Alternative Investment Fund Manager directive is likely to accelerate this trend, says the Financial Times Fund Management.
Oliver Roll has been recruited as head of portfolio management and institutional management by max.xs financial services AG, a B2B fund distribution firm affiliated to cash life AG. Roll was previously country head for Germany at Threadneedle.