Source UK Services Ltd a annoncé vendredi que les volumes échangés sur ses ETF sectoriels européens ont atteint 5,9 milliards d’euros en avril selon le système de compensation allemand Cascade. Cela correspond à une part de marché de 75,8 % sur les produits sectoriels européens qui sont entrés dans une nouvelle dimension avec l’arrivée des hedge funds en tant qu’investisseurs, souligne Michael John Lytle, directeur du marketing de Source.

ING Real Estate Investment Management Europe (ING Reim Europe) a annoncé le lancement d’un fonds immobilier à destination des investisseurs institutionnels recherchant une exposition directe à cette classe d’actifs et une diversification de leurs investissements.Le fonds European Property Strategy (EPS) donne accès aux 14 fonds immobiliers non cotés d’ING Reim Europe, un portefeuille diversifié avec plus de 18 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Géré par Wim Wensing, il vise un rendement de 8% par an.L’investissement de départ du fonds provient d’une compagnie d’assurances suisse, qui a engagé 100 millions d’euros par le biais de plusieurs de ses filiales.

La Tribune rapporte que vendredi, devant des journalistes européens, Alban de Bailly, directeur central des finances du groupe Axa, a indiqué que son entreprise n’avait pas l’intention de rompre l’accord avec NAB. A compter de ce lundi 31 mai, l’accord de vente de la filiale australienne d’Axa à National Australia Bank (NAB) peut en effet être dénoncé. La veille le PDG Henri de Castries avait confié au même auditoire avoir « un espoir raisonnable de conclure positivement l’opération avec NAB », note le quotidien.

Le gouvernement suédois a annoncé la nomination de Marie S. Arwidson, managing director de l’association de l’industrie forestière suédoise, en qualité de présidente du fonds de pension suédois AP2 (plus de 21 milliards d’euros sous gestion). Elle prend la succession de Gunnar Larsson, qui occupait ce poste depuis l’année 2000.

Selon Asian Investor, Kurt Baker, qui a dirigé le prime broking de Morgan Stanley jusqu’en 2008, envisage de lancer un hedge fund long/short dédié à la Chine, le JT Greater China Fund.Kurt Baker est l’un des deux fondateurs de la société de gestion alternative JT Capital Management, basé à Hong Kong et Pékin, qu’il a lancé avec Larry Zhang, précédemment conseiller senior auprès du fonds de securité sociale du conseil national de la Chine.Les frais de gestion de gestion ont été fixés à 2%, les commissions de surperformance étant de 20%.

Le groupe Vontobel a annoncé le 28 mai le lancement d’une campagne en interne sur les thématiques de l'énergie, de l’alimentation, et de la mobilité et sur les moyens de réduire la consommation d'énergie et les émissions de CO2.Le groupe rappelle dans un communqué que Vontobel, co-fondateur de la fondation suisse pour le climat, qui cherche à pousser les feux du développement durable en Suisse, a réduit son empreinte climat à zéro depuis le 1er janvier 2009.

Dans un entretien aux Echos, J.Richard Kushel, vice-président et responsable des activités internationales de BlackRock, indique que la priorité du groupe est aujourd’hui de continuer d’intégrer BGI. «Nous allons continuer d’accroître nos capacités et les investissements en Asie. Nous travaillons également sur notre développement en Amérique latine, qui est une région très prometteuse en raison de sa forte croissance économique et démographique», ajoute le responsable.

La concurrence entre fonds de fonds et fonds classiques devrait s’intensifier. C’est ce qui ressort d’une étude menée par la société de conseils Rothstein Kass. Près de la moitié des fonds de fonds interrogés ont en tout cas ce sentiment. Pour répondre à cette nouvelle donne, et à un environnement de marché plus difficile, 60 % des fonds de fonds vont intensifier leurs efforts en matière de transparence, rapporte l'étude. «Les fonds de fonds se sont rendus compte que les processus de due dilligence étaient de plus en plus importants pour les investisseurs institutionnels», note Howard Altma, co chief executive de Rothstein Kass. Pour lutter contre les fonds classiques et la réplication de leurs stratégies par les institutionnels eux-mêmes, 58 % des sondés ont indiqué qu’ils seraient même prêts à réduire leurs frais de gestion, en échange de périodes de gel des remboursements («lock-up») plus longues.

Morgan Stanley Private Wealth Management a annoncé avoir recruté une équipe de quatre professionnels de l’investissement pour la couverture de la clientèle haut de gamme au Venezuela et en Colombie.Basée à Miami, l'équipe comprend deux conseillers en gestion privée : Luis Miguel Gonzalez Ocque, executive director, et Alan Shlesinger, vice president, qui seront épaulés par Cristina Arguelles, vice president, et Eduardo Alvarez, client sales associate. Ils sont tous issus de Barclays Wealth et rattachés à Adriana Pineiro, executive director et regional sales manager.

L’encours du fonds de droit belge Equities World 3F (pour Foundation For the Future) flirte à présent avec les 200 millions d’euros, alors qu’il se situait encore à 40 millions début mai 2009, après son reconditionnement d’avril 2008 (lire notre article du 6 mai 2009). Le concept - investir dans des sociétés qui seront toujours leaders mondiaux en 2020 et qui peuvent justifier de 10 années consécutives de bénéfices et de dividendes - a manifestement trouvé son public, probablement parce qu’il accorde une part de 50 % aux pays émergents, de manière directe ou indirecte (les grandes entreprises du monde développé qui opèrent dans les pays émergents).L’univers retenu par le gérant Bart Baetens (assisté de Gino Delaere) comporte environ 700 valeurs, dont 40 à 50 (49 actuellement) en principe équipondérées dans le portefeuille. Il a été décidé dès septembre 2007, avant même le repositionnement, de bannir les financières, «dont les bilans ne sont pas assez tangibles et qui n’ont pas la maîtrise de leur avenir». De même le portefeuille ne comporte logiquement aucune société récemment introduite en Bourse (pour cause d’historique de performance insuffisamment long) ni aucune société en perte ou strart-up, ni de sociétés qui n’ont pas de stratégie de long terme clairement définie.La capitalisation moyenne est relativement élevée, avec 54 milliards d’euros, simplement parce que les valeurs sont plus liquides et aussi parce que les entreprises de petite capitalisation priorisent les investissements par rapport à la distribution de dividendes. Dès qu’une valeur, généralement entrée pour 0,50 à 1 % de l’encours, dépasse les 2,2 %, le gérant «coupe ce qui dépasse». Le taux de rotation se situe aux alentours de 35 %.L’objectif de Petercam consiste à surperformer le MSCI World GDP weighted tout au long du cycle. Il y est parvenu depuis le courant du quatrième trimestre 2008, avec une performance annualisée de 1,02 % contre une perte de 0,95 % pour l’indice de référence.Les quatre grands thèmes de long terme retenus pour le fonds sur les infrastructures, l'évolution démographique, l'énergie et l’agriculture. Actuellement, Bart Baetens favorise les exportateurs japonais, sous un angle «devise», ainsi que les détaillants, et «commence à regarder» les pétrolières.

Alliance Trust Asset Management (Atam), la société de gestion d’Alliance Trust, se propose de lancer à la mi-juin un fonds obligataire dédié aux obligations d’entreprise en catégorie d’investissement.Le fonds, dénommé Alliance Trust Monthly Income Bond, sera co-géré par Gareth Quantrill et Stuart Steven, deux des quatre gérants précédemment chez Scottish Widows Investment Partnersip (Swip) qui ont rejoint Alliance au début de l’année. Il devrait afficher, au lancement, un rendement annualisé de 6,3% distribué sur une base mensuelle.Le fonds, qui sera inscrit dans la catégorie des corporate bonds libellés en livres dans la classification IMA (investment Management Association), investira dans des obligations en catégorie d’investissement, la notation moyenne des obligations au lancement étant fixée à «A-".

Cavendish Asset Management vient d’annoncer le lancement de deux fonds actions britanniques, afin de compléter sa gamme de fonds avec des stratégies plus défensives.Le Cavendish UK balanced Income Fund, géré par Julian Lewis, sera investi dans une fourchette de 20% à 80% dans des obligations britanniques, le reliquat étant dédié aux actions britanniques. Le fonds vise un rendement de 120% par rapport à l’indice FTSE All-Share.Le Cavendish UK Select Fund, piloté par Paul Mumford, sera consacré aux entreprises britanniques du FTSE 350.

Au bout d’enchères-marathon de 18 heures, le consortium animé par Centerbridge Partners et comprenant Paulson & Co ainsi que the Blackstone Group a remporté vendredi la chaîne hôtelière Extended Stay Inc moyennant 3,93 milliards de dollars en numéraire, selon les proches du dossier.The Wall Street Journal indique que le perdant a été un consortium d’investisseurs dirigé par Starwood Capital Group, qui avait proposé 3,88 milliards de dollars pour sortir Extended Stay de la protection de la loi sur les faillites.

Une récente étude de Greenwich Associates (lire notre dépêche du 13 avril) a permis d'établir que si les ETF sont le plus souvent considérés aux Etats-Unis comme un produit destiné principalement aux particuliers, ils sont de plus en plus utilisés par les investisseurs institutionnels, constate BlackRock dans la dernière livraison de son bulletin mensuel ETF Landscape. De fait, cette catégorie d’investisseurs a désormais reconnu que les ETF peuvent être utiles pour la titrisation du numéraire, la gestion de transition, la repondération ou l’investissement sur des actifs difficilement accessibles. De plus, s’ils n’ont investi que 14 % de leur encours dans les ETF, les institutionnels américains n’en pèsent pas moins près de la moitié des actifs sous gestion de ces produits.L'étude de Greewich Associates montre assez logiquement que le palmarès des émetteurs d’ETF est pour les institutionnels américains le même que pour l’ensemble du marché mondial, du moins en ce qui concerne les noms (lire notre article du 17 mai). Ainsi la marque iShares (Blackrock) arrive-t-elle en tête, mais avec une part de marché de 89 % (contre 46,4 % pour le monde entier), devant State Street Global Advisors avec 6°0 % (contre 14,4 %) et Vanguard avec 51 % (contre 9,9 %). Cela posé, les citations multiples sont possibles.Les promoteurs suivants dans la liste sont ProShares et Invesco, avec chacun 13 %, puis Direxion et Rydex avec 2 %.BlackRock rapporte que les éléments décisifs pour le choix d’investir dans des ETF de la part des institutionnels tiennent évidemment au montant des frais, mais aussi à la liquidité, à l’indice de référence, à l’historique de performance et à la réputation de l'émetteur.D’autre part, près de 55 % des institutionnels utilisant déjà des ETF ont l’intention d’augmenter leur allocation à ce tpe de produits.

Le Vanguard Convertible Securities Fund (acronyme VCVSX), dont l’encours se situe à 1,8 milliard de dollars (au 30 avril) est rouvert aux souscriptions de nouveaux investisseurs particuliers avec effet immédiat. Le gestionnaire américain précise qu’en outre le plafond de 25.000 dollars annuels de souscriptions a été abrogé.Les limites ainsi supprimées avaient été mises en place en juin 2009, car le conseiller du fonds depuis 1996, Oaktree Capital Management, de Los Angeles, craignait que les fortes souscriptions ne l’empèchent de gérer efficacement le fonds. Les rentrées ont depuis lors diminué.Vanguard précise que six de ses fonds demeurent fermés à de nouveaux investisseurs : Vanguard PRIMECAP Fund, PRIMECAP Core Fund, Capital Opportunity Fund, Capital Value Fund, Admiral™ Treasury Money Market Fund et le Federal Money Market Fund.

L’Agefi rapporte que le Chicago Board Options Exchange (CBOE), le plus ancien et le plus important marché d’options d’Amérique du Nord a donné une estimation du prix de ses titres qui seront cédés lors de sa prochaine entrée en Bourse comprise entre 27 et 29 dollars par action. En milieu de fourchette, l’opération permettrait ainsi au groupe de lever autour de 328 millions de dollars et valoriserait la société à 2,87 milliards de dollars, note le quotidien.

L’assemblée générale ordinaire du gestionnaire austro-allemand C-Quadrat a approuvé jeudi le versement au titre de 2009 d’un dividende de 60 cents par action, alors que l’entreprise avait passé son dividende au titre de 2008.L’exercice 2009 s’est soldé par un bénéfice net de 5,7 millions d’euros contre une perte de 12,2 millions et le quotient de fonds propres du groupe était remonté fin décembre à 72,6 % contre 57,9 % un an auparavant.L’encours total au 31 mars se situait à 4,8 milliards d’euros, dont 3 milliards pour la division gestion d’actifs.

Actuellement, Il Sole -24 Ore recense environ 220 fonds Ucits III utilisant des stratégies alternatifs (Newcits) gérant environ 41 milliards d’euros. Sur ce total, 116 sont autorisés à la commercialisation en Italie, pour 27 milliards d’euros. Le dernier en date à avoir obtenu l’agrément est le fonds Permal Global Absolute Fund de Legg Mason. En Italie, la stratégie la plus utilisée est celle du long/short equity (28,4 %), suivi par le global macro et par l’equity market neutral (9,5 %), selon MondoHedge. En termes de performance, sur les quatre premiers mois de l’année, les fonds Ucits III alernatifs long/short equity en euro ont enregistré un gain de 1,41 %, tandis que la performance des hedge funds spécialisés dans le même style de gestion a été de +3,03 %.

Au premier trimestre, les fonds de pension ouverts en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de plus de 228 millions d’euros, ce qui porte l’actif net total à 6,6 milliards d’euros. Le nombre des souscripteurs est passé de 890.074 au quatrième trimestre 2009 à 895.733. Sur les trois premiers mois de l’année, les adhésions se sont montées à 438 millions d’euros dont 212 millions venant de travailleurs indépendants. En termes d’allocation d’actifs, les épargnants italiens affichent une légère préférence pour les placements diversifiés, qui représentent plus d’un quart de l’actif net total. Les fonds de pension diversifiés ont été choisis par un quart des adhérents (26,5 %) ce qui a assuré, en trois mois, une collecte de plus de 85 millions d’euros. Les compartiments actions ont été choisis par environ un cinquième des inscrits (19 %) et ont au premier trimestre recueilli 53 millionsd ‘euros. L’actif net total en actions ressort à 1,5 milliard.

Source UK Services Ltd announced on Friday that trading volumes for its European sectoral ETF funds totalled EUR5.9bn, according to the German settlement system Cascade. This corresponds to a market share of 75.8% for European sectoral products, which have taken on a new dimension since the arrival of hedge funds as investors in this market, says Michael John Little, director of marketing at Source.

Morgan Stanley Private Wealth Management has announced the recruitment of a team of four investment professionals to cover high net worth clients in Venezuela and Colombia. The team will be based in Miami, and will include two private management advisers – Luis Miguel Gonzalez Ocque, executive director, and Alan Schlesinger, vice president – who will be assisted by Christina Arguelles, vice president, and Eduardo Alvarez, client sales associate. All four join the firm from Barclays Wealth and will report to Adriana Pineiro, executive director and regional sales manager.

In the past few weeks, Mark Mobius, the famous manager at Franklin Templeton, has invested in emerging markets equities from the BRIC countries, on the conviction that the current falls on the markets are only a correction in an overriding upward trend. “Many people think we are heading into a downward phase on the market. But it’s only a small correction in a rising market,” Mobius tells Bloomberg. Templeton has also bought shares in Dubai and Egypt, and has maintained its exposure to South Korea, as the firms in its portfolio are “relatively inexpensive.”

The Swedish government has announced the appointment of Marie S. Srwidson, managing director of the Swedish forestry industry association, as president of the Swedish pension fund AP2 (over EUR21bn in assets under management). She succeeds Gunnar Larson, who had held the position since 2000.

A study by the London-based firm ClientKnowledge on behalf of BNY Mellon (“Currency Hedging: Impact of FX Risk on the Investment Process and its Effecft on Performance”), has found that institutional investors are increasingly interested in currency hedging strategies. “Hedging for currency risks in the investment process is still taking its first steps. But the trend is clear: the survey clearly indicates that taking currency risks and opportunities into account will continue to stimulate innovation in products, risk management strategies and IT developments,” says David Poole, COO and major partner at ClientKnowledge.

“Our duty, while remaining in strictest conformity with the law, is to offer our clients the simplest and most tax-effective solutions we can,” says Iñigo Susaeta, managing partner at Arcano Investment Advisor, speaking of the position of all Spanish private banks on the eve of the announcement by the Spanish PM, José Luis Rodríguez Zapatero, that taxes on high net worth families will be raised in the next few weeks. Expansión reports that among the expected new tax measures will be a return of wealth tax (1% to 1.5% on wealth of over EUR0.9m), an increase in income tax, an increase in the tax on Sicav vehicles (currently 1%), an increase in capital gains tax (from 18% to 19% or 21%) for gains above EUR6,000, and/or a reimposition of tolls when transferring investments from one fund to another. To face up to these developments, private banks, which manage EUR325bn for Spanish clients, will primarily offer Irish and Luxembourg-registered funds, especially Luxembourg-registered special investment funds (SIFs). But these vehicles cost EUR27,000 to set up, and EUR50,000 to EUR60,000 per year to maintain, in addition to which there is also a management commission.

Asian Investor reports that Kurt Baker, who was head of prime brokerage at Morgan Stanley until 2008, is planning to launch a long/short hedge fund dedicated to China, entitled JT Greater China Fund. Baker is one of the two founders of the alternative management firm JT Capital management, based in Hong Kong and Beijing. He founded the firm with Larry Zhang, who was previously a senior advisor to the social security fund of the national council of China. Management fees have been set at 2%, while performance commissions are 20%.

As part of its New Deal strategic plan, Natixis on 28 May announced that it is bringing together its equities teams at a single unit, which will be led by Jean-Claude Petard. To allow for the creation of the single office, announced in the second half of 2009, Natixis Securities will transfer all of its activities to its parent company, Natixis, in a merger-absorption operation. The merger will be effective from 1 June 2010. The equities unit will include over 400 front-office employees, as well as dedicated support services. With this new organisational structure, Natixis will have an integrated professional activity in equities, oriented to the client, and able to trade all types of flows in cash and derivative equities products. The management firm will be able to offer clients a global and robust range of equities products, with solutions adapted to the needs of clients for the complete range of equities products, including access to primary equity markets, indermediation on secondary cash and derivatives markets, and structured products. The range of offerings also includes equities research, providing analysis of 340 shares in 21 sectors.

A general shareholder’s meeting of the German-Austrian management firm C-Quadrat on Thursday approved the payment of a dividend of EUR0.60 per share for 2009, once the firm has paid out its 2008 dividend. The 2009 fiscal year saw net profits of EUR5.7m, compared with losses of EUR12.2m, and the firm’s owners’ equity quotient as of the end of December had risen to 72.6%, compared with 57.9% one year previously. Total assets as of 31 March stood at EUR4.8bn, of which EUR3bn were in the asset management division.

Alliance Trust Asset Management (ATAM), the asset management firm of the Alliance Trust group, is planning to launch a bond fund in mid-June dedicated to investment grade corporate bonds. The fund, entitled Alliance Trust Monthly Income Bond, will be co-managed by Gareth Quantrill and Stuart Steven, two of the four managers previously at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) who joined Alliance earlier this year. At launch, the fund is expected show an annualised rate of return of 6.3%, distributed on a monthly basis. The fund, which will be classed as a corporate bond fund denominated in pounds Sterling under the IMA (Investment Management Association) classification system, will invest in investment grade corporate bonds with an average rating of A-.

Cavendish Asset Management has announced the launch of two UK equities funds, as addition to its range of more defensive products. The Cavendish UK Balanced Income Fund, managed by Julian Lewis, will invest 20% to 80% of its assets in UK bonds, whiel the remainder will be invested in UK equities. The fund will aim for 120% of the performance of the FTSE All-Share index. The Cavendish UK Select Fund, managed by Paul Mumford, will invest in companies of the FTSE 350.