Justin Craib-Cox, a former equities analyst for Morningstar in the United States, is leaving M&G Investments, where he was co-manager of funds, to become a fund manager in the convertible bonds team at Aviva Investors. He will assist senior managers David Clott and Shawn Mato, based in Boston.

M&G net inflows for the first five months of 2010 were at GBP3.4 billion (2009 May year to date: GBP7.9 billion), says Prudential in a press release. Net inflows in the Asian asset management business were GBP0.3 billion (2009: GBP1.5 billion).

The Spanish government, in a cabinet meeting on Friday, has passed a draft royal decree which amends the regulations applicable to collective investment entities. The text will be published in the next few days in the official gazette (BOE). Among several modifications inspired by the impact of the financial crisis, the amendment will allow for the creation of side pockets, or “special objective funds.” The new law will also facilitate the liquidation of real estate funds and securities funds. The amendment also includes modifications intended to make restrictions on the activities of funds more flexible. It authorises the creation of ETFs in Sicav format, and creates a status for listed real estate investment companies (Socimi), the Spanish equivalent of Real Estate Investment Trusts (REIT). In addition, real estate funds will be allowed to invest in other real estate funds, but the legislation limits the amount invested in this way to 10% of assets. In practice, this is equivalent to maintaining the prohibition on real estate funds of funds.

Le 2 juin, BBVA Asset Management a fait enregistrer par la CNMV le fonds de fonds de matières premières Quality Commodities créé le 26 mai. Ce nouveau fonds pourra investir au minimum 50 % de son encours dans d’autres fonds de manière totalement flexible.BBVA AM utilise comme référence un indice composite dans la composition duquel le DJ UBS Commodity TR représente 70 % tandis que le HSBC Global Mining TR pèse 19,5 % et le MSCI World Energy est pondéré à 10,5 %.L'équipe de gestion sera habilitée à opérer des ventes à découvert et à investir dans des dérivés négociés sur des marchés réglementés d’indices financiers de matières premières.La liquidité sera quotidienne, mais le prospectus précise qu’un préavis de 10 jours sera exigé pour toute demande de rachat. La durée minimale de détention recommandée s'établit à 5-7 ans et la souscription minimale est fixée à 3.000 euros, sauf pour les salariés, pré-retraités et retraités du groupe BBVA. Un accord de distribution a été conclu avec BBVA Quality Funds.CaractéristiquesDénomination : Quality Commidities FIProfil de risque : très élevéGestionnaire : BBVA Asset ManagementBanque dépositaire : Banco Depositario BBVACommissions de gestion - directe : 0,95 % sur l’encours et 9 % sur le résultat- indirecte : 3 % sur l’encours et 20 % sur le résultat

Désireuse d'élargir le cercle de souscripteurs aux particuliers, Dexia Asset Management a fait enregistrer par la CNMV son hedge fund coordonné Long Short Equity Arbitrage, rapporte Funds People. Au 30 avril, le portefeuille comprenait 75 lignes. Il était investi à 60 % en titres liés à des fusions-acquisitions et à 40 % à des paris de valeur relative.

La filiale espagnole de DWS Investments a fait enregistrer le 28 mai le fonds de droit allemand DWS Top Dividende (DE0009848119) lancé le 28 avril 2003 et qui affiche un encours de 4,47 milliards d’euros au 4 juin.Ce produit affiche depuis son lancement une performance moyenne annuelle de 9,89 %.

Jean-François Théodore, l’ancien directeur général adjoint de NYSE Euronext, a rejoint le 6 mai le conseil de surveillance de la société de gestion HDF Finance. Outre cette fonction, l’intéressé, qui reste administrateur non exécutif de la Bourse, va «accompagner HDF dans le cadre des évolutions réglementaires», indique un communiqué.Par ailleurs, HDF Finance annonce qu’elle est en train de recruter un collaborateur aux Etats-Unis afin de remplacer Gilles Guérin, qui était basé outre-Atlantique et quittera la société fin juin. La société de gestion a par ailleurs prévu de demander une licence SEC pour sa filiale américaine. Enfin, en Suisse, HDF a recruté Christoph Steiger, un ancien de Credit Suisse et SAM Asset Management, afin de développer la clientèle institutionnelle suisse-allemande. La filiale suisse de la société de gestion a désormais deux bureaux : un à Genève pour la clientèle des banques privées, et un à Zurich. Et certains de ses fonds sont en cours d’agrément dans le pays.

Anne-France Gauthier, qui occupait la fonction de directeur «Retail» France chez Métropole Gestion et dont Newsmanagers avait annoncé le départ (cf article du 28/04/10), rejoint Skandia en tant que directeur commercial pour les partenariats «grands comptes et banques privées». Agée de 42 ans, Anne-France Gauthier, précise un communiqué de Skandia, aura pour responsabilité de définir et mettre en place l’organisation et la stratégie commerciale de Skandia Labels, une offre destinée aux sociétés de gestion, départements de gestion privée et banques privées. Elle aura également en charge l’organisation du développement commercial de Skandia Labels en France, la promotion de l’offre des produits et services en question et le développement des synergies avec les autres directions du groupe : marketing, produits, back-office, Service Partenaires, finance, etc.

La société de gestion Ceres Asset Management a annoncé lundi 7 juin le recrutement de Franck Vivier en tant que directeur général adjoint. L’impétrant sera notamment en charge de Ceres Japon et de Ceres Grande Chine. Franck Vivier a commencé sa carrière chez Indosuez New York avant de devenir directeur général de Daiwa France Gestion. Depuis 1995, il était directeur de la gestion systématique à la Société Générale.

Benjamin Flottes de Pouzols a rejoint UFG-LFP au poste de responsable des relations avec les Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) pour la région Ouest.

Dans un communiqué, Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé lundi 8 juin avoir été mandatée par Grosvenor, spécialiste de l’investissement et du développement d’actifs immobiliers afin de fournir des services titres dans le cadre du lancement en France de son premier organisme de placement collectif immobilier - OPCI1. Ce dernier sera géré par Viveris REIM. L’actif du placement doit s’élever à près de 300 millions d’euros.Dans le détail, le mandat confié à SGSS comprend des services de dépositaire ; de conservation d’actifs financiers ; de tenue de position des actifs immobiliers ; de gestion du passif ; d’administration comptable et de valorisation.A fin 2009, Grosvenor détenait 10,2 milliards de livres sterlings d’actifs sous gestion.

La troisième vague du sondage TNS Sofres sur les jeunes actifs (25-34 ans) et la retraite, parrainé par Amundi, fait ressortir que 83 % des personnes interrogées ne sont pas confiants dans l’avenir du système par la répartition. Selon leurs réponses, l'âge moyen pour commencer à épargner diminue à 28 ans contre 30 ans dans la précédente édition ‘2009) et les deux tiers estiment qu’ils ne font pas ce qu’ils devraient pour préparer leur retraite, souligne Frédéric Chassagne, directeur conseil au planning stratégique de TNS Sofres. Ce dernier insiste aussi sur le fait que la notoriété du PERCO (Plan d’épargne pour la retraite collectif) a fortement augmenté, à 58 % contre 54 % en 2009 et 51 % en 2008. Cela posé, un tiers du panel ignore encore si son entreprise propose un tel produit…Pierre Schereck, directeur de l’épargne entreprise chez Amundi, a indiqué lundi que la société de gestion issue du rapprochement de Crédit Agricole Asset Management (CAAM) et de Société Générale Asset Management (SGAM) a opéré le choix stratégique d’accompagner à la fois les entreprises et les jeunes actifs dans leur démarche de constitution d'épargne collective, non seulement en France, mais en Europe.Ce projet de développement vise notamment à passer de 67.000 clients, dont 55.000 professionnels (professions libérales, artisans, commerçants, agriculteurs), à 150.000 sous trois ans, ce qui va exiger un considérable efforts de formation du personnel des équipes de distribution, la mise à disposition d’outils d’aide à la vente plus souples et plus percutants et une simplification de l’offre.De premiers pas ont déjà été faits dans cette voie initié en son temps sous les auspices de CAAM (lire notre article du 18 juin 2009), avec d’une part la mise en ligne d’un nouveau simulateur permettant au salarié d’estimer son niveau de retraite, de calculer le montant à investir pour l’améliorer et d’obtenir un accompagnement dans le choix de ses supports de placement.D’autre part, le PERCO ayant été identifié comme enjeu stratégique dans ce contexte, la gamme Amundi s’est récemment enrichie du Perco Intégral «troisième voie» à côté du Perco libre et du Perco piloté. Il s’agit d’un compartiment du FCPE multi-entreprises de droit français Amundi Objectif Retraite (lire notre article du 6 mai), qui va plus loin que le Amundi Protect 90. Ce nouveau produit calibre une période d’accumulation sur 10, 15 ou 20 ans avec une garantie à échéance d’au moins 100 % de la plus haute valeur liquidative. Vient ensuite une phase de revenus réguliers garantis correspondant par an à un dixième du capital épargné, plus la performance éventuelle. La commission de souscription se situe à 3 % maximum, les frais de fonctionnement et gestion s'élèvent au maximum à 0,80 %, tandis que les commissions de gestion indirectes atteignent au maximum 1,5 %.En épargne salariale, Amundi affichait fin 2009 un encours d’environ 28,7 milliards d’euros, dont 14,5 milliards en produits diversifiés confiés à une équipe de 15 gérants. La maison compte parallèlement renforcer son leadership en actionnariat salarié avec une offre de services intégrée et en développant sa présence en Europe.

Le gestionnaire britannique F&C a renforcé sa distribution en recrutant Eberhard Glöckner chez Allianz Global Investors (AGI) comme directeur de la clientèle institutionnelle. Il sera subordonné à Claus-Dieter Heidrich, directeur de F&C pour l’Allemagne et responsable de la succursale de Francfort. Eberhard Glöcker a passé quinze ans chez AGI.

Le comité des créanciers de Karstadt a finalement rejeté les offres du capital-investisseur Triton et du consortium Highstreet animé par Goldman Sachs : par neuf voix sur onze, il a choisi le milliardaire Nicolas Berggruen pour reprendre en bloc les 25.000 salariés et les 120 grands magasins de l’enseigne, rapporte le Handelsblatt. L’intéressé, qui s’est associé à l’industriel du textile Max Azria, entend à présent obtenir des concessions des propriétaires des murs (dont Highstreet) mais ne compte pas exiger de sacrifices supplémentaires de la part des salariés. En principe, le contrat d’acquisition doit être signé mercredi.

En 2009, les sociétés de gestion ont vu leurs encours croître de 5.000 milliards de dollars, portant le total à 49.000 milliards (41.000 milliards d’euros), rapporte le Financial Times Fund Management, citant une étude de Cerulli Associates. Les fonds ouverts ont représenté 21.000 milliards de dollars, et ont enregistré une croissance de 16 %. Néanmoins, 240 milliards de dollars seulement sont le fait de souscriptions.

Pour mai, l’indice mondial HFRX des hedge funds établi par Hedge Fund Research est ressorti à 1153,39. Il affiche ainsi une perte de 2,64 %, la plus forte depuis novembre 2008 (peu après la chute de Lehman Brothers), après une performance de 0,80 % en avril. Depuis le début de l’année, il enregistre une perte de 0,26 %.De son côté, l’indice Ucits HFS Index, qui restitue l'évolution des hedge funds coordonnés, marque une perte de 1,08 % pour mai contre un gain de 0,90 % pour avril. Depuis le début de l’année, ces fonds affichent une performance moyenne de 2,16 %. La plus forte perte en mai (5,58 %) a été accusée par les fonds de convertibles, contre une performance de 1,36 % en avril. Cette stratégie est d’ailleurs dans le rouge à - 0,26 % sur les cinq premiers mois de l’année. Pour janvier-mai, les fonds long/short equity perdent 0,40 % et les CTA perdent 2,53 %, précise Structured Solutions. Les gains les plus élevés pour les cinq premiers mois de l’année sont enregistrés par les stratégies global macro (8,55 %) et fixed income (7,63 %).

Les souscriptions aux fonds actions en Asie ont fortement augmenté sur les trois premiers mois de l’année 2010 à plus de 10 milliards de dollars, selon le dernier FundFlash de Lipper FMI. Cela représente deux fois et demie le niveau du précédent trimestre. En Chine, les souscriptions aux fonds actions ont ainsi progressé de 30 % à 7,5 milliards de dollars. Mais dans les autres classes d’actifs, la situation n’a pas été aussi favorable, note Lipper FMI. Les souscriptions totales ne sont ressorties qu'à 9 milliards de dollars, soit moins d’un quart des flux enregistrés sur les trois derniers mois de 2009. La principale raison a été les sorties des fonds monétaires qui ont représenté près de 15 milliards de dollars, soit presque autant que le montant qui était entré dans ces produits le trimestre précédent. Les principaux responsables de ces retraits sont les investisseurs chinois et indiens. En Inde, plus de 10 milliards de dollars ont été sortis des fonds monétaires. Les rachats de fin mars sont néanmoins normaux en Inde, les banques et les entreprises retirant l’excès de cash qu’elles ont accumulé pendant le trimestre, souligne Lipper FMI. Mars est aussi la fin de l’année fiscale. En Chine, les demandes de remboursement ont probablement été influencées par l’introduction de frais de sorties fin mars. Les souscriptions aux fonds obligataires ont quant à elles été plus que divisées par deux. Les investisseurs les plus enthousiastes au premier trimestre ont été les Japonais, dont les souscriptions aux fonds ont progressé de 6 %. Ils ont notamment investi 1 milliard de dollars dans les fonds actions.

Le capital-investisseur américain Carlyle Group a consacré 140 millions de dollars de son fonds de capital-croissance Carlyle Asia Growth Capital Partners IV à l’acquisition de participations minoritaires dans les sud-coréens HKucar Global Co (voitures d’occasion) et EO Technics C. (lasers) ainsi que dans l’indien Tirumala Mils Products Private Ltd (laiteries) et le chinois Atmu Inc (guichets automatiques bancaires), rapporte The Wall Street Journal. Le fonds affiche 1,04 milliard de dollars d’encours.

Le gestionnaire de fortune Suisse Helvetia Wealth AG a annoncé avoir acheté le conseiller en investissements Mercury Wealth Management de Dublin, l’un des principaux commercialisateurs de produits d’investissement à capital protégé sur le marché irlandais. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé, Helvetia Wealth se bornant à préciser que son encours augmente grâce à cette acquisition de 70 millions de francs suisses.Gareth Fahey, qui a fondé Mercury Wealth en 2003, restera à la tête de l’entreprise.

Net equity fund sales in Asia rose strongly in the first quarter to over USD10bn, according to the Lipper FMI’s latest FundFlash. They were two and half times the level of the previous quarter. In China, equity fund sales rose by 30% to USD7.5bn. But the picture was not so rosy in other asset classes. Total sales fell to a modest USD9bn, less than a quarter of the flows seen in the final three months of 2009. The main reason was the outflow from money market funds which totalled nearly USD15bn, almost as much as had flowed into this asset class in the previous quarter. The main culprits behind the large money market fund outflows were Chinese and Indian investors. In China, redemptions may have been influenced by the impending introduction of exit charges at the end of March. In India, more than USD10bn was taken out of money market funds, and there were also significant outflows from bond funds. Most of the withdrawals were in March when the Indian fund industry recorded its highest ever net outflows. Quarter-end redemptions are normal in India as banks and companies take out the excess cash they have accumulated in fixed-income and cash funds during the quarter. March is also the end of the tax year when many fixed-term plans reach maturity, says Lipper FMI. Meanwhile, sales of bond funds more than halved. The region’s most enthusiastic fund investors were the Japanese. They bucked the general trend with a 6% rise in overall sales.

Funds Strategy reports that Nomura is launching an absolute return fund offering controlled exposure to interest rate movements. The vehicle, entitled Irisx4, is compliant with UCITS III format, and is based on the IRIS (Interest Rate Investment Strategy) benchmark index from Nomura. Jean-Philippe Royer, head of fixed income at Nomura, says that despite the current market environment, “investors are still expecting returns 7% to 8% above the money markets, but without the volatility that generally accompanies such high alpha.”

In May, the HFRX global hedge fund index from Hedge Fund Research came in at 1153.39. This represents a decline of 2.64%, the heaviest loss since November 2008 (soon after the collapse of Lehman Brothers), and follows a positive performance of 0.80% in April. Since the beginning of the year, the index has lost 0.26%. The Ucits HFS Index, which tracks the evolution of UCITS-compliant hedge funds, has lost 1.08% in May, compared with gains of 0.90% in April. Since the beginning of the year, these funds have earned average returns of 2.16%. The heaviest loss in May (5.58%) was for convertible funds, compared with gains of 1.36% in April. The strategy shows losses of 0.26% in the first five months of the year. In January-May, long/short equity funds have lost 0.40%, and CTA have lost 2.53%, Structured Solutions reports. The largest gains in the first five months of the year have been for global macro (8.55%) and fixed income (7.63%) strategies.

Asset managers enjoyed growth in assets of USD5,000bn in 2009, taking total assets to USD49,000bn EUR41,000bn), according to research from Cerulli Associates cited by Financial Times Fund Management. Mutual funds made up USD21,000bn of the total, showing growth of 16 per cent, but just one percentage point, or USD240bn, of that was due to new money from investors.

On 2 June, BBVA Asset Management registered the commodities fund of funds Quality Commodities, created on 26 May, with the CNMV. The new fund will be allowed to invest at least 50% of its assets in other funds with complete flexibility. BBVA AM will use a composite benchmark index, which will be 70% composed of the DJ UBS Commodity TR, while HSBC Global Mining TR will account for 19.5%, and the MSCI World Energy will represent 10.5%. The management team will be allowed to adopt short positions and to invest in derivatives of financial commodities indices traded on regulated markets. The product will offer daily liqudity, but the prospectus adds that a 10-day advance notice period will be required for all redemption demands. The minimal recommended investment period will be 5-7 years, and minimal subscription is set at EUR3,000, except for employees and pensioners from the BBVA group. A distribution agreement has been signed with BBVA Quality Funds. Characteristics Name: Quality Commodities FI Risk profile: Very high Manager: BBVA Asset Management Depository bank: Banco Depositario BBVA Management commission -direct: 0.95% of assets and 9% of performance -indirect: 3% of assets and 20% of performance

Deutsche Börse announced on Friday that HeidelbergCement, which ranks 22nd among German equities by market capitalisation and trading volume, will replace Salzgitter in the Dax index from 21 June. Salzgitter has been relegated to the MDax index, where it joins Kabel Deutschland and Brenntag, which replace Pfleiderer and MLP. The latter two shares have been moved down to the SDax, where they are joined by Tom Tailor. The three new entries replace VBH, Villeroy & Boch and Dykerhoff, which have been removed.

The current debate over the quality and pertinence of the models and methods used to issue credit ratings for countries has led Feri EuroRating Services to investigate the reliability of its own ratings. The German agency has reached the conclusion that its ratings of four out of the five PIIGS countries (Portugal, Italy, Ireland, Greece and Spain) were lowered considerably sooner than their ratings from other agencies, and by more severe degrees. In particular, Ireland and Spain were downgraded by Feri as early as mid-2007. Tobias Schmidt, a board member at Feri EuroRatings Services, says this good result is certianly due to the fact that these Feri ratings are largely based on projections.

With the sale of the Eugene Investment & Securities Building office property in Seoul for EUR123m, to the South Korean Public Officials Benefit Association, the German asset management firm Deka Immobilien, via its open-ended fund Deka-ImmobilienGlobal, has earned significant capital gains. The property, with about 40,000 square metres, was purchased for EUR70m in September 2004, and expert estimates value it in the current market at EUR95m.

The Swiss wealth management firm Helvetia Wealth AG has announced that it has acquired the investment advising firm Mercury Wealth Management, based in Dublin, which is one of the largest distributors of protected-capital investment products on the Irish market. The acquisition price has not been disclosed. Helvetia Wealth states that its assets have increased due to the acquisition by CHF70m. Gareth Fahey, who founded Mercury Wealth in 2003, will continue to lead the business.

In a statement, Société Générale Securities Services (SGSS) announced on Monday, 8 June, that it has been granted a mandate by Grosvenor, a specialist in real estate investment and development, to provide securities services for the launch of its first French collective real estate investment organism, OPCI. The new fund will be managed by Viveris REIM, and capital in the fund will total nearly EUR300m. The mandate specifically mandates SGSS to provide depository services, custody of financial assets, market making for real estate assets, passive management, account administration, and valuation. As of the end of 2009, Grosvenor had GBP10.2bn in assets under management.

Anne-France Gauthier, who previously served as director of retail activities in France at Métropole Gestion, whose departure was announced in Newsmanagers (see article on 28/04/10), is joining Skandia as director of sales for major client and private banking partnerships. Gauthier, 42, will be responsible for defining and deploying the organisation and commercial strategy of Skandia Labels, a product range which will be aimed at asset management firms, private management departments, and private banks, according to a statement from Skandia. She will also be in charge of the organisation and commercial development of Skandia Labels in France, and for promoting the range of products and services in question and developing synergies with other activities of the group, such as marketing, products, back-office, Service Partners, finance, and others.