Selon Mutual Fund Wire, Alistair «Ali» Lowe succède au poste de Chief Investment Officer «Global Equities» chez State Street Global Advisors. Il remplace Arlène Rockfeller qui quitte la branche «investment management» de State Street Group.

Le taux de frais de l’ETF GlobalShares FTSE Emerging Markets Fund (5 milliards de dollars) a été ramené par Old Mutual de 0,39 % à 0,25 %. D’après Mutual Fund Wire, il s’agit d’une tentative pour concurrencer les trois grands promoteurs d’ETF. En effet, le Vanguard Emerging Markets ETF (24 milliards de dollars) coûte 27 points de base, tandis que le iShares MSCI Emerging Markets Index Fund de Blackrock est chargé à 0,72 % et que le SPDR S&P Emerging Markets ETF de State Street global Advisors (SSgA) affiche une commission de gestion de 0,59 %.

Selon Bloomberg, Stephen Roach, chairman de Morgan Stanley pour l’Asie, devrait quitter Hong Kong pour s’installer à New York à compter du 1er juillet. Tout en restant chez Morgan Stanley, l’ancien chef économiste de la firme new-yorkaise devrait enseigner à Yale.

Le suisse Harcourt Investment Consulting annonce la lancement du Vonda UCITS Fund, une version coordonnée d’un hedge fund investi en futures (CTA) et utilisant aussi des stratégies global macro. L’objectif est de générer une performance supérieure de 400 points de base au Libor sur un cycle, avec une volatilité comprise entre 6 et 8 %.Le nouveau produit affiche déjà un encours de 60 millions de dollars et peut compter sur des engagements de souscription supplémentaires de 50 millions de dollars.

La décision sur l’introduction en Bourse de Banca Fideuram ne sera pas débattue pendant la réunion du conseil de gestion du 4 juin, mais elle est inscrite à l’agenda du 22 juin, rapporte Bluerating. Par ailleurs, selon les informations de Il Messaggero, Intesa Sanpaolo prépare le terrain pour l’entrée au capital de Hellman & Friedman. 20 % de la société seront transférés à une nouvelle société, qui est en train d'être créée et qui sera contrôlée par la société de capital investissement.

According to a study by PriceWaterhouseCoopers (PwC) relayed by Agefi, future transformations in the German financial sector appear highly likely. The German system, consisting of commercial banks, regional banks, co-operative banks, and agricultural mutuals remains highly fragmented. The Comission has also called on banks which received government assistance to give up some of their assets, in order to ensure market competition. Several operations are expected, and PwC describes three types of potential acquirers. These include local banks which hope to strengthen their presence, and which did not receive government assistance, some foreign banks which were able to retain surplus capital despite the crisis, and private equity funds which are beginning to regain their appetite for acquisition operations. PwC states, however, that the current context does not favour major acquisitions, but rather strategic targeted acquisitions, for totals of EUR200m to EUR1bn, the newspaper reoprts.

Rothschild and EDHEC-Risk have endowed a chair entitled “Attractiveness of inflation-linked corporate bonds: outlooks from the point of view of issuers and investors.” The objective is to support corporate research at the EDHEC-Risk Institute into the potential advantages for corporations that issue inflation-linked bonds, as well as for investors. One of the first projects to be undertaken as a part of the new partnership will be to undertake a pan-European study of the use of inflation-linked bonds by issuers and investors.

In April 2009, Caroline Besselièvre, who had been director of human resources for the equipment solutions unit of BNP Paribas since 2007, joined Dexia Asset Management as deputy director of HR and director of public relations. She has been appointed director of human resources and a member of the executive board at Dexia AM, effective from 15 May 2010.

Mutual Fund Wire reports that Alistair “Ali” Lowe has been appointed as the next Chief Investment Officer for Global Equities at State Street Global Advisors. He replaces Arlene Rockefeller, who is leaving the investment management arm of State Street Group.

Bloomberg reports that Stephen Roach, chairman of Morgan Stanley for Asia, will be leaving Hong Kong for New York on 1 July. The former chief economist for Morgan Stanley will be remaining at the New York firm, but also taking up a teaching position at Yale.

It is not clear how much money Bernard Madoff’s investors will recover from their losses. But some companies are ready to bet the payouts will be worth the wait, says the Wall Street Journal. Some investors are approaching victims of Madoff’s Ponzi scheme, offering to buy them out at a discount for their claims to what is eventually recovered. For example, ASM Capital is offering either to make an immediate payment of 20% of claims in exchange for the full claim; or make an upfront payment of 16% of the claims, with the investor keeping 33% of future recoveries.

Ahead of the publication of proposals by the European Commission to regulate over-the-counter derivative markets, the european banking federation (EBF) on 3 June published a document which lays out the banking community’s common viewpoint in this area. The association continues to admit the advantages of centralized compensation in reducing counterparty risks, but adds that centralised clearing should be left to the initiative of the market, and points out that increased collateralisation in bilateral compensation is also an essential element to take into account in order to reduce counterparty risks.

Fees for the ETF GlobalShares FTSE Emerging Markets Fund (USD5bn) have been reduced by Old Mutual from 0.39% to 0.25%. According to Mutual Fund Wire, the move is a first volley in a price war against the three major ETF promoters. The Vanguard Emerging Markets ETF (USD24bn) charges 0.27%, while the iShares MSCI Emerging Markets Index Fund from BlackRock charges 0.72%, and the SPDR S&P Emerging Markets ETF from State Street Global Advisors (SsgA) charges a management commission of 0.59%.

The Swiss management firm Harcourt Investment Consulting has announced the launch of the Vonda UCITS Fund, a UCITS-compliant version of a hedge fund investing in futures (CTA), and also using global macro strategies. The objective is to generate returns 400 basis points higher than the Libor over an entire cycle, with total volatility of 6% to 8%. The new product already has assets of USD60m, and may expect further subscription commitments of USD50m.

The alternative investment platform from Deutsche Bank, DB Funds, is planning to launch a UCITS-comlpiant hedge fund every three weeks, Das Investment reports, citing Citywire. The next two products to be launched will be the DB Platinum AIM Hedge Index Euro Fund, managed by AIM Hedge (EUR100m in assets), followed by a product managed by the Swedish firm Lynx Asset Management.

Carlo Georg, previously chief investment officer at KBC Alternative Investment Management, will launch a hedge fund - Paris Capital Partners - later this year, says Financial News Online. He has teamed up with the firm’s former co-chief executive and by former KBC chief operating officer.

The CEO of Jupiter, Edward Bonham Carter, and five of the main fund managers from Jupiter Asset Management (JAM) will see their total stake in the asset management firm fall from more than 31% currently to 17.63% after the firm’s initial public offering. Depending on the share price at which the offering takes place, somewhere in a range from GBP1.50 to GBP2.10 per share, they will receive between GBP53.5m and GBP79.2m from a sale of the maximum number of shares they have permission to offer on the market, and they will retain stakes representing about GBP140m. After the offering, the largest stake will belong to Anthony Nutt, manager of the Jupiter Income Fund, whose stake will fall to 4.90% from 9.07% as of 1 June. Bonham Carter’s stake will fall to 3.34% from 6.20%, while the stake held by John Chatfeild-Roberts, CIO and head of multi-management, will fall to 1.87% from 3.16%. The stake held by TA Associates will fall from 24.6% to 16.24%. However, the complete prospectus for the share offering (236 pages) also stipulates that there will be a 12-month embargo on sales of ordinary shares by JAM directors after it goes public, while TA will be required not to sell off its shares on the market for six months following its admission to trading. It has also been agreed that members of the executive board and 99 other employees who will control a total of about 35% of shares at the time of the introduction will adhere to some restrictions on the sale of their shares in the three years following the firm’s debut on the stock markets.

On Thursday, the management boutique Majedie Asset Management announced the recruitment of two managers from Odey Asset Management, Simon Todd and Michael Nickson, who will join the firm this autumn to set up a new global equities strategy. Todd managed European and global equities strategies at MFS Investment Management from 2000 to 2009, before joining Odey as co-manager of the Odey Allegra Global Fund. The other co-manager of the fund was Nickson, who also previously worked for MFS IM. The recruitments could lead to the launch of new products at Majedie by the end of this year.

The British financial services authority announced on 3 June that it has sentenced JP Morgan Chase to pay a fine of GBP33.32m, the largest fine in the history of the regulatory body. The size of the fine was initially GBP47.6m, but the bank received a 30% reduction for its rapid cooperation with the FSA. The US-based bank is accused of failing to correctly keep the books for its own derivatives activities, using the bank’s own capital, separate from those of client assets. The FSA says in a statement that financial establishments would do well to take note of this problematic of the segregation of accounts, as other similar cases are under investigation.

The decision by Banca Fideuram to hold an initial public offering will not be debated at a meeting of the managing board on 4 June, but it is on the agenda for a meeting on 22 June, Bluerating reports. According to reports in Il Messagero, Intesa Sanpaolo is clearing the way for an investment by Hellman & Friedman, in which 20% of Fideuram would be transferred to a new firm, which is in the process of being created and which would be controlled by the private equity firm.

Air Liquide et Deutsche Bahn ont émis. Une première depuis un mois pour des entreprises européennes

Luciano Díez-Canedo, qui était le responsable de l’obligataire et des sicav chez l’espagnol UBS Gestión, a été promu président directeur général de cette entité. D’après Funds People, il remplace Jorge Colomer, qui devient directeur commercial des activités de banque privée du groupe en remplacement de Pablo Rodríguez, qui a quitté l’entreprise en mars. L’unité d’affaires Global Asset Management reste dirigée par Juan Infante.

Après Merrill Lynch Wealth Management et Nmas1 Asset Management en mars puis Lombard Odier en mai, le gestionnaire de fortune basque Amistra (57 millions d’euros) a obtenu le statut de société de gestion de fonds, rapporte Funds People. Pour l’instant, elle n’a qu’un seul fonds, l’Amistra Global, qui a un statut de sicav ouverte.

Le gestionnaire espagnol BBVA Asset Management a annoncé qu’en raison d’un encours qui se limitait à 3,2 millions d’euros au 1er juin, il va liquider son ETF Acción Ibex Top Dividendo, un processus qui prendra environ quatre mois. La société suspendra le versement de dividendes à partir du 1er juillet 2010.De ce fait, la gamme d’ETF du BBVA retombe à sept produits, rapporte Funds People : Acción IBEX 35 ETF, Acción DJ Eurostoxx 50 ETF, Acción FTSE Latibex Top ETF, Acción FTSE Latibex Brasil ETF, AFI Bonos Medio Plazo Euro ETF, AFI Monetario Euro ETF et FTSE4Good IBEX ETF.

Tobam - anciennement Lehman Brothers Asset Management France – vient de recruter trois personnes pour renforcer son équipe commerciale.Elizabeth Breaden est ainsi nommée spécialiste produits et service clients. Cette Américaine d’origine a précédemment travaillé plusieurs années au sein de Fortis en tant que spécialiste produits obligataires Euro et US (2005-2008) puis chez Axa Investment Managers Paris au marketing produit (2008-2009). Laura Vu Thien rejoint quant à elle Tobam en tant que responsable développement Grande-Bretagne. Elle travaillait auparavant chez Morgan Stanley Investment Management en tant que «sales Royaume-Uni» depuis 2006, couvrant à la fois les clients institutionnels et distribution toutes classes d’actifs confondues.Enfin, Morella Hessels est nommée responsable développement Benelux. Basée à Amsterdam, elle sera chargée du développement de Tobam au Benelux. Précédemment, elle a occupé différentes fonctions en tant que responsable des relations clients et du développement au sein de Wilshire Private Markets (2002-2005), Goldman Sachs Asset Management (2005-2006) et de Northern Trust Global Investments (2006-2008), à Amsterdam et à Londres. Ces nominations s’inscrivent dans la stratégie de développement de Tobam, qui gère désormais 930 millions d’euros, en France et à l’étranger. En décembre dernier, la société de gestion avait annoncé un partenariat avec Investeam pour commercialiser ses fonds au Canada, après avoir mis en place des accords de distribution en Scandinavie et en Australie. Tobam se compose désormais d’une quinzaine de professionnels basés à Paris et Amsterdam.

Créée début 2008 pour gérer l’intégralité des avoir mobiliers de la MGEN, la société de gestion Egamo – pour Européenne de gestion d’actifs mobiliers - s’ouvre aujourd’hui à une clientèle extérieure. Cette filiale à 100 % de la mutuelle de l'éducation nationale vient à ce titre de recruter une chargée de développement en provenance de Dexia, Vanessa Karvela.Pour le moment, Egamo, qui se compose de 14 collaborateurs, gère 2,1 milliards d’euros pour le compte de la MGEN et une centaine de millions d’euros pour des tiers. Etant donné l’allocation d’actifs de sa maison mère, la société de gestion gère en direct près de la moitié de ses encours en obligations. Pour le reste – actions, alternatif, monétaire -, elle passe par la multigestion. Désormais, Egamo veut proposer son savoir faire en obligations, en multigestion et en allocation d’actifs à d’autres investisseurs. Et tout naturellement, la société de gestion compte s’adresser avant tout aux mutuelles, «une population qui nous ressemble et que nous comprenons», explique Nicolas Demont, l’ancien directeur financier de la MGEN, actuel directeur général d’Egamo. Les institutionnels comme les institutions de prévoyance, les caisses de retraite, les associations et les fondations institutionnels feront aussi partie des clients ciblés par la filiale de la MGEN. S’il ne souhaite pas préciser ses objectifs de collecte, Nicolas Demont indique toutefois que l’on recense en France entre 700 et 900 mutuelles, gérant entre quelques millions d’euros pour les plus petites et plus de 2 milliards pour les plus grandes. «Nous allons notamment démarcher les petites mutuelles, qui sont souvent délaissées et qui sont servies comme de gros particuliers», détaille-t-il. A ces investisseurs, Egamo souhaite proposer une solution complète et sur mesure, avec la définition d’une allocation d’actifs adaptée et une gestion active sous mandats ou fonds dédiés. Mais la société de gestion dispose également d’une gamme de quatre OPCVM ouverts pour les clients ne souhaitant pas lui confier la totalité de leurs avoirs. Outre un FCP obligataire, un FCP actions et une Sicav monétaire, tous gérés en multigestion, la société offre Egamo Basic Mutuelle Santé Prévoyance, un FCP diversifié qui réplique l’allocation stratégique type d’une mutuelle de santé définie par un comité scientifique composé des directeurs financiers et comptables des plus grands mutuelles de France. «Ce fonds a vocation à répondre à deux objectifs pour les mutuelles : permettre d’avoir un véhicule d’attente pour les investisseurs qui viennent par exemple de révoquer un gérant. On peut l’utiliser aussi comme cœur de portefeuille sur le long terme», explique Charles Bouffier, directeur général délégué. Aujourd’hui, ce portefeuille est investi à 85 % en taux et à 15 % en actifs de diversification. Ayant été créée dans le giron d’une mutuelle, Egamo souhaite en tout cas devenir la société de gestion de référence des mutuelles et se faire ainsi une place dans le paysage français de la gestion institutionnelle.

Donner & Reuschel ne connaît pas la crise et continue de se renforcer sur le territoire allemand, rapporte Fondsprofessionell. La banque privée (ex Conrad Hinrich Donner Bank ) annonce qu’elle va ouvrir le 3 juin un bureau de représentation à Kiel, qui comptera cinq personnes. L’objectif est d'être plus présent dans cette région à fort potentiel, souligne Lars Thilow, chef d'équipe.

BNY Mellon a indiqué qu’il allait fournir des services de gestion du collatéral sur les dérivés à destination des sociétés de gestion allemandes par l’intermédiaire de sa plate-forme DM Edge.DM Edge propose des services de gestion qui permettent de standardiser le processus de traitement du collatéral sur les toutes les transactions de dérivés de gré à gré.

Pour janvier-avril, Allianz Global Investors (AGI) affiche des souscriptions nettes supérieures à 5,95 milliards d’euros tandis que l’ensemble DWS/DB Adivsors/DB (Deutsche Bank) a drainé 2,79 milliards d’euros. Au total, ces deux acteurs ont ainsi attiré 7,74 milliards d’euros, pendant que le total constaté pour la période sous revue par l’association allemande BVI des sociétés de gestion se montait à 7,81 milliards d’euros.Trois des promoteurs d’ETF ont enregistré des souscriptions nettes. Il s’agit notamment de db x-trackers du groupe Deutsche Bank (1,62 milliard d’euros), de ComStage (Commerzbank avec 411,9 millions et d’ETFlab (Deka) avec 315,7 millions. En revanche, BlackRock et ses iShares accuse une sortie nette de plus de 1,35 milliard d’euros.Parmi les autres grandes maisons, Deka (caisses d'épargne) a subi des sorties nettes de 2,41 milliards, Union investment (banques populaires) accusant des remboursements nets de 2,16 milliards d’euros.A noter qu’en matière d’encours, Franklin Templeton pesait fin avril 11,97 milliards d’euros, avec 615,8 millions d’euros de souscriptions nettes, alors que Pioneer est tombé à 11,52 milliards après des sorties nettes de 385,2 millions pour les quatre premiers mois de l’année.

Martin Scholz, qui a été ces cinq dernières années membre de la direction générale d’Allianz Global Investors KAG et d’Allianz Global Investors Advisory chargé des clients institutionnels, des family offices et des particuliers haut de gamme, rejoint avec effet immédiat HSBC Global Asset Management (Deutschland) comme membre de la direction générale chargé du «relationship management». Il sera plus particulièrement chargé du développement des relations avec la clientèle institutionnelle et avec les distributeurs «wholesale».