First State Investments is now offering an onshore version of its agribusiness fund, launched on 20 April this year (see Newsmanagers of 21 April). The British version comes in the form of an OEIC vehicle.

Bluerating reports that Russell Investments has launched three multi-management funds in Italy, which will allow clients to invest in the US market: the RIC US Small Cap Equity fund (small cap equities), RIC US Equity fund (large caps), and RIC US Bond fund (bonds).

Les Echos reports that the Finance committee of the French National Assembly on Tuesday evening approved a series of amendments to the banking and financial regulation bill. In the chapter on short-selling, an amendment which was unanimously approved now extends powers to the regulatory body AMF not only over completed transactions, but also over positions held by market actors. The identification of these positions will allow regulators to identify short positions and to suspend potential violators of bans. In order to further limit short-selling, legislators shortened the deadline for settlement of completed transactions by two days, to a maximum of one day after the transaction. They also extended the coercive powers of the market watchdog. The amendment multiplies the maximum fines the AMF has the power to hand out by a factor of ten, to EUR100m.

The Securities and Exchange Commission (SEC) on 26 May proposed the creation of a single database for all market transactions in the United States. The standardised and automated system would amass data from various participants, allowing regulators to very rapidly reconstruct the flow of orders on the market. The absence of such a system was highlighted by regulators as a reason that it was difficult to determine the exact cause of the brutal drop on the New York Stock Exchange on 6 May.

Siegfried Cofalka, a board member at the German asset management firm SEB Asset Management, has told the Börsen-Zeitung that the firm will be launching the SEB Asia REI fund, an institutional real estate fund which will invest exclusively in Asia. Other funds to target the Asian continent will follow.

The asset management firm Avana Invest, a specialist in ETF-based management founded by Götz J. Kirchhoff and Thomas W. Uhlmann (see Newsmanagers of 9 February 2009), on Wednesday announced the launch of two new products which follow passive strategies on commodities and emerging markets. The AVANA IndexTrend Commodities and Cash R (ISIN DE000A0RGWR7) invests on the basis of a trend-following model in commodities ETC and ETF products in the energy, precious metals, industrial metals, soft commodities and livestock sectors. The AVANA IndexTrend Emerging Markets and Cash R (ISIN DE000A0RGWN6) invests in equities ETFs covering the strongest economies among emerging markets, on the basis of the GDP of each region, but no region may exceed 25% of the portfolio. In both cases, front-end fees may be up to 5%, and management commission is 1.2%. Avana will also charge a performance fee of 15%.

On Wednesday, AXA Investment Managers Deutschland GmbH announced that, following a nine-month extension of the freeze on redemptions from its open-ended real estate fund Axa Immoselect (see Newsmanagers of 18 February), it is suspending redemptions for an initial period of three months from its open-ended real estate fund reserved for institutional investors, Axa Immosolutions (ISIN: DE000A0J3GM1). The fund has about EUR400m in assets. The suspension comes as a result of liquidity problems, as the fund now has only a very limited cash reserve. Axa IM claims the redemption demands have been triggered by the publication by the German government of draft reforms to legislation governing real estate funds. As of 21 May, the liquidity rate for Axa Immosolutions was 9.1%, which represents EUR36.5m, while the external financing rate was 15.3%. If the announced redemptions were fulfilled, the liquidity rate would be negative by 2.5%.

The German private bank B. Metzler seel. Sohn & Co. KgaA, presenting its 2009 results, has announced that assets at Metzler Asset Management as of the end of December totalled EUR37bn, which represents a 23% increase compared with their levels twelve months previously. Friedrich von Metzler, one of the two managing partners at the business, says that the increase in assets under management is largely due to a mandate from the Japanese Pension Fund Association, for European growth equities, and a mandate from Russell Investment for European small caps. Quantitative strategies represent assets of about EUR6bn, and volumes on the Metzler Fund Xchange platform as of the end of December for the first time topped EUR10bn.

A study published on Wednesday by the Deutsche WertpapierService Bank AG (dwp-bank) of 3.5 million transactions carried out between August 2008 and April 2010 has reached the surprising conclusion that there is a negative correlation between the propensity of German investors to invest in equities (the 160 shares of the Dax, MDax, TecDax and Sdax indexes) when these markets are performing strongly was particularly marked, says Karl-Martin im Brahm, head of distribution at dwp-bank. In fact, at the height of the crisis in fall 2008, German retail investors were net buyers of equities (with purchases 130% to 160% higher than sales between October and December 2008). Since Spring 2009, they have largely taken the rising markets as an occasion to sell, particularly as the Dax reached the 6000 point level. These data also show that German retail investors were able to react rapidly to intercurring fluctuations in the market, which proves that many of them very closely follow developments on the German stock markets.

After overseeing the entry of Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) into the Spanish market, beginning in 2007, Carlos Costales has joined Swiss & Global (an asset management affiliate of Julius Baer), as head of sales for Spain. He was previously a partner at Atlas Capital, in which Julius Baer owns a 28.6% stake, Funds People reports. Meanwhile, Atlas Capital has announced the resignation of Juan Ramón Caridad, who is also leaving his position as head of Swiss & Global. Caridad was part of the former Morgan Stanley management team which founded Atlas Capital six years ago.

BNY Mellon Wealth Management has tapped Peter Moertl to head its International Wealth Management division. He will divide his time between Europe and the United States, and will report to Donald J. Heberle, head of Family Office and International Wealth Management activities at the group. The Austrian Moertl was previously director of an independent wealth management consulting firm, Dr. Moertl Consult, which was founded in 2008 to advise private investors based in Switzerland and abroad in the acquisition of private banks and independent management firms. BNY Mellon Wealth Management manages nearly USD157bn in private assets.

The US management firm Legg Mason has announced the launch of an accelerated share repurchase program, totalling USD300m. The move comes as part of an authorisation by the directors of Legg Mason of a share repurchase program for up to USD1bn.

Le secteur mondial des hedge funds gère plus de 2.700 milliards de dollars d’actifs, selon un sondage réalisé auprès des dépositaires et administrateurs pour HFM Week et relayé par le Financial Times. Il s’agit d’un montant bien supérieur aux estimations précédentes. Ce chiffre est néanmoins plus précis que ceux habituellement publiés, d’autant qu’il ne prend pas en compte le levier.

KBL a changé les gérants de trois de ses fonds de fonds, rapporte Citywire. Bernard Pons a quitté la société, laissant le KBL Key-Eastern Europe à Gabriel Catherin et le KBL Key-Natural Resources Equities à Eric Hemmer. Gabriel Catherin reprend aussi le KBL Key-Major Emerging Markets géré jusqu’ici par Christope Bogaert.

Axa Private Equity a indiqué que les discussions avec KBC pour la reprise de son portefeuille de capital-investissement ont été rompues, rapporte La Tribune.

BNY Mellon Wealth Management a fait appel à Peter Moertl pour diriger sa division de Gestion de Fortune Internationale. L’intéressé partagera son temps entre l’Europe et les Etats-Unis et sera subordonné à Donald J. Heberle, responsable des activités de Family Office et de Gestion de Fortune Internationale du groupe.D’origine autrichienne, Peter Moertl dirigeait précédemment une société indépendante de conseil en gestion de fortune, Dr. Moertl Consult, qu’il a fondée en 2008 afin de conseiller des investisseurs privés basés en Suisse et à l’international dans l’achat de banques privées et de sociétés de gestion indépendantes. Auparavant, il a été directeur général d’une société de private equity zurichoise et a développé une plateforme d’acquisition et de consolidation au profit de sociétés de gestion indépendantes basées en Europe. Peter Moertl a également occupé des postes de responsabilité à l’international au sein de plusieurs entreprises, dont UBS, Deutsche Bank et JP Morgan. BNY Mellon Wealth Management gère près de 157 milliards de dollars d’actifs privés.

Michael Travaglini, executive director du fonds de pension de l’Etat du Massachusetts (44 milliards de dollars), a présenté sa démission pour rejoindre en juillet prochain Grosvenor Capital Management en qualité de managing director, selon Reuters.Il sera responsable de la commercialisation des portefeuilles de Grosvenor auprès des fonds de pension. Grosvenor est un fonds de hedge funds que le fonds de pension du Massachusetts a été l’un des premiers à utiliser.

First State Investments propose désormais une version onshore de son fonds «agribusiness» lancé le 20 avril dernier (NewsManagers du 21 avril). La version britannique a pris la forme d’un Oeic.

Cavenagh Capital a remporté un mandat auprès du néerlandais APG, qui gère les 270 milliards de dollars d’actifs du fonds de pension néerlandais ABP, selon Hedgeweek.APG va ainsi alimenter le nouveau hedge fund macro dédié à l’Asie et conforme au format OPCVM III, le Cavenagh Asia Fund, qui sera lancé le 1er juillet prochain. Cavenagh Capital, qui était basé à Singapour, va s’installer à Amsterdam à cette occasion.

Après avoir mené l’implantation de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) en Espagne depuis 2007, Carlos Costales rejoint Swiss & Global (filiale de gestion d’actifs de Julius Baer) comme directeur des ventes pour l’Espagne. Il avait auparavant été associé d’Atlas Capital, dont Julius Baer détient 28,6 %, rapporte Funds People.Parallèlement, Atlas Capital a annoncé la démission de Juan Ramón Caridad, qui abandonne également ses fonctions de responsable de Swiss & Global. L’intéressé faisait partie de l'équipe d’anciens de Morgan Stanley qui a fondé Atlas Capital voici six ans.

Du fait de la crise et de la rationalisation des gammes, le nombre de fonds en Espagne avait diminué fin 2009 à 2.593 contre 2.943 un an plus tôt (- 11,9 %). Il y a 90 lancements et 440 suppressions (dont 426 par fusion-absorption), selon le rapport annuel de la CNMV. De ce fait, l’encours moyen s’est accru de 11,6 %, passant de 60 millions d’euros à 67 millions.Parallèlement, le nombre de fonds étrangers commercialisés en Espagne s’est accru de 3,4 % à 582 unités, mais leur encours a gonflé de 35 % à 24,3 milliards d’euros alors que l’encours total des fonds a encore baissé de 3 % à 170,55 milliards d’euros.

Selon Bluerating, Russell Investments a lancé en Italie trois fonds de multigestion qui permettent d’investir sur le marché américain : RIC US Small Cap Equity fund (actions petites capitalisations), RIC US Equity fund (grandes capitalisations) et RIC US Bond fund (obligataire).

En 2009, le groupe MAAF Assurances a enregistré une croissance de son chiffre d’affaires 5,3% à 3,267 milliards d’euros et affiche un résultat de 165 millions d’euros en hausse de 36%.En détail, l’activité épargne de l'établissement est en forte croissance à + 28,6% La collecte a enregistré une progression de 740 millions d’euros (soit + 28,6% sur un marché en hausse de 12,2%). Quant à l’épargne gérée, elle a atteint 6,4 milliards d’euros, en progression de 9,8%. En hausse de 6% (soit 29 000 contrats), le nombre de contrats gérés a dépassé le cap symbolique des 500 000. Winalto, le produit phare de la gamme, a servi aux sociétaires un taux de 4,31%.

Un avis financier paru dans Les Echos indique que les OPCVM sectoriels indiciels, ci-après, vont changer de classification AMF à compter du 2 juin 2010 : Etoile Alimentation Europe (FR0010540914) - Etoile Assurance Europe (FR0010540922) - Etoile Banque Europe (FR0010540948) - Etoile Industriels Europe (FR0010541094).Ils passent de la classe « actions des pays de la Communauté Européenne» à la classe « actions internationales ». Ce changement, qui est lié au poids des valeurs hors de la Communauté Européenne dans les indices de référence dans lesquels l’Europe est définie au sens géographique, sera sans incidence sur leurs caractéristiques financières (objectif de gestion, indice de référence et stratégie d’investissement), précise le texte de l’avis.

Diamant Bleu Gestion et La Financière Responsable se sont associés pour créer un fonds flexible diversifié ISR, Diamant Bleu Responsable. Les deux sociétés de gestion, qui ont en commun d’avoir eu un jour La Française des Placements dans leur capital, apportent chacune leur savoir faire pour ce nouveau produit qui sera lancé lundi 31 mai : la gestion flexible pour Diamant Bleu Gestion et l’investissement socialement responsable pour LFR. Ainsi, Diamant Bleu Gestion, qui est le gestionnaire du fonds, assurera l’allocation d’actifs entre les différentes classes d’actifs (monétaire, obligataire et actions), la gestion globale des risques et la gestion des poches monétaires et obligataires, tandis que LFR aura pour mission de sélectionner, pour l’ensemble des classes d’actifs, des émetteurs ISR. Elle assurera de plus la gestion de la poche actions. Le fonds sera «une variante» de Diamant Bleu, le fonds phare de la société de gestion éponyme qui peut être investi de 0 % à 100 % en actions, en obligations et en fonds monétaires dans la zone euro. «La différence avec notre premier fonds est que Diamant Bleu Responsable sera 100 % ISR, y compris pour la poche monétaire», a expliqué Christian Jimenez, l’un des fondateurs de Diamant Bleu Gestion. «L’autre différence est que la poche actions sera limitée à 40 %», poursuit-il. Pour la poche actions et pour les émetteurs entreprises, LFR appliquera sa «Gestion Intégrale IVA» qui prend en compte les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Seront en outre exclues les entreprises ayant procédé à des licenciements secs au cours des trois dernières années, enfreint les droits de l’homme et les conventions internationales dans ce domaine, et qui ont un lien direct ou indirect avec les activités liées aux mines antipersonnels et les bombes à sous munitions. Concernant les Etats, la société de gestion a considéré que tous les pays de la zone euro étaient ISR puisqu’ils doivent être démocratiques. Comme son «grand frère», Diamant Bleu Responsable aura pour objectif de battre la performance de l’indice synthétique de rendement des obligations à long terme de l’Etat français (TEC 10), l’apport du style ISR étant censé être neutre d’un point de vue financier. «On ne fait pas un fonds ISR pour avoir plus de performance. On cherche seulement une gestion plus pure», précise Christian Jimenez. Stéphane Prévost, co-fondateur de LFR, quant à lui, souligne que la gestion ISR a vocation à engendrer un bénéfice social et environnemental sur la collectivité, comme des créations d’emplois… Le premier comité d’allocation du fonds se tiendra vendredi. Compte tenu de la vocation prudente du portefeuille et des marchés mouvementés que nous connaissons actuellement, la poche actions du portefeuille sera sans doute au minimum, a confié Christian Jimenez. Lancé avec 10 millions d’euros apportés notamment par deux investisseurs institutionnels, Diamant Bleu Responsable sera commercialisé par ses deux sociétés de gestion «mères» à une clientèle privée, des institutionnels et de l'épargne salariale. Caractéristiques : Date de création : 31 mai 2010Code ISIN : Part I : FR0010891226 /Part SI : FR0010896555 / Part ES : FR0010896530 / Part P : FR0010896548 Société de gestion : Diamant Bleu GestionGestionnaire financier par délégation : La Financière Responsable (pour les investissements actions et la sélection ISR des émetteurs) Frais de gestion fixes : Part I : 1,20 % TTC max. (souscription minimum initiale 100.000 euros)Part SI : 0,95 % TTC max. (sous. min. initiale 5 millions d’euros)Part ES : 1,90 % TTC max. (sous. min. initiale 1 part)Part P : 1,90 % TTC max. (sous. min. initiale 1 part)Frais de gestion variables : si la performance est >0 : 20 % TTC > TEC 10 Montant de la part : 1 000 euros sauf Part SI : 1 000 000 euros Montant minimum à la souscription : 1 part sauf part I : 100 000 euros et Part SI : 5 000 000 euros (souscriptions et rachats en montant ou en millièmes de parts)

Xavier Millischer rejoint Skandia en tant que responsable de partenariats pour la région Paris - Ile de France. Précédemment, l’intéressé, âgé de 44 ans, a été pendant 10 ans responsable de partenariats chez AVIP, du groupe Allianz. En 2008, il prend la responsabilité du segment «Grands comptes – Groupement et Franchises». Il vient renforcer l’équipe commerciale de Skandia composée de 11 commerciaux répartis en région.

Le Crédit Agricole propose un nouveau fonds à formule garanti, à destination des particuliers : « Expansia 2 ». D’une durée de 6 ans et 2 mois et éligible au Plan d’Epargne en Actions (PEA) et au compte-titres ordinaire, il permet aux investisseurs de tirer parti du potentiel de croissance des plus grandes entreprises françaises tout en bénéficiant, à l’échéance de la formule, de la garantie du capital investi. Ainsi, à l'échéance du 23 septembre 2016, « Expansia 2 » restitue les sommes investies par le souscripteur majorées de la performance d’un panier d’actions composé des 25 premières entreprises du CAC 40. La performance de la formule est cependant plafonné à 40 % (soit un taux de rendement annuel maximum de 5,60 %).caractéristiques : Code Isin FR0010882894 Commission de souscription • 2,50 % maximum jusqu’au 23 juillet 2010 à 12h • 2 % maximum par arbitrage avec les fonds Atout Monétaire PEA, Relais Monélia (ex-Atout Monélia), Relais PEA Monélia (ex-Atout PEA Monélia) et Atout Moné Opportunité • 4 % maximum en dehors de la période de souscription (dont 1 % acquis au fonds) Commission de rachat • Néant à l’échéance • En cours de vie : 1 % (acquis au fonds) sur la dernière VL des mois de février, mai, août et novembre chaque année civile (d’août 2010 à août 2016) • 3 % à d’autres dates (acquis au fonds) Frais de fonctionnement et de gestion 2,50 % TTC / an maximum Valeur de la part à l’origine 100 euros Minimum de la première souscription 1 part Minimum des souscriptions ultérieures 1 millième de part Durée de placement 6 ans et 2 mois Éligibilité fiscale Plan d’Epargne en Actions, Compte-titre Ordinaire

Selon la Tribune, CDC Entreprises, a présenté ce mercredi un premier bilan de son fonds OC+ (OC pour obligations convertibles). Mis en place fin 2009 dans le cadre du programme de soutien aux fonds propres des PME, et doté de 300 millions d’euros, celui-ci a réalisé à ce jour 12 investissements pour un total de 30 millions d’euros. 32 investissements supplémentaires ont déjà été approuvés, l’objectif étant d’atteindre entre 80 et 100 décisions d’investissement cette année

Ideam, la filiale d’Amundi dédiée à l’Investissement Responsable, a annoncé le 26 mai le renforcement du positionnement éthique de son FCP «Hymnos». Créé en 1989, ce fonds est exclusivement distribué par le réseau LCL. Il s’agit d’un fonds diversifié 50 % actions européennes et 50 % obligations d’Etat de la zone Euro, particulièrement destiné à une clientèle exigeante constituée notamment de congrégations religieuses.Trois évolutions principales ont été apportées au process de gestion du FCP Hymnos : un élargissement des exclusions sectorielles et normatives, une approche ISR « Best in Universe » qui se substitue à l’approche « Best-in-Class », et la mise en place d’un filtre ISR dans la gestion de la poche obligataire Etats.Le positionnement éthique du processus de gestion du fonds est renforcé à travers l’élargissement des critères d’exclusion. En effet, pour la poche actions, le portefeuille exclut les entreprises qui occasionnent des dommages à l’homme et à la société, notamment, lorsque plus de 5% de leur chiffre d’affaires provient : des secteurs impliqués dans la production, la vente ou la distribution d’armes ; des secteurs pouvant entrainer des addictions : tabac, alcool, jeux de hasard ; du secteur de la pornographie.L’univers d’investissement est, dorénavant, construit selon une approche « Best in Universe ». Il est ainsi composé exclusivement d’entreprises les mieux positionnées d’un point de vue du développement durable, indépendamment de leur secteur d’activité. Ces entreprises sont sélectionnées à l’issue d’une analyse menée par les analystes extra-financiers d’Ideam sur des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). Le critère spécifique du non respect des Droits de l’Homme est discriminant quelle que soit la notation ESG globale de l’entreprise.Enfin, les obligations d’Etats intègrent désormais un filtre ISR « Etats » mis en place par l’équipe d’analystes extra financiers d’Ideam. L’objectif de ce filtre est de mesurer et de comparer les niveaux d’intégration des enjeux ESG des systèmes institutionnels et des politiques publiques des Etats. La gestion s’applique à maximiser la note ESG moyenne de l’univers d’investissement obligataire, en sous pondérant systématiquement les obligations des Etats dont la note ESG est négative.

Mercredi, AXA Investment Managers Deutschland GmbH a annoncé qu’après la prorogation pour neuf mois du gel des remboursements de son fonds immobilier offert au public Axa Immoselect (lire notre dépêche du 18 février), elle suspend pour une période initiale de trois mois les rachats de son fonds immobilier offert au public et réservé aux investisseurs institutionnels, Axa Immosolutions (ISIN: DE000A0J3GM1). Ce fonds pèse environ 400 millions d’euros. Cette suspension est liée à des problèmes de liquidités, le fonds ne maintenant par conception qu’une poche très limitée de numéraire. Les demandes de remboursement sont imputées par Axa IM à la publication du projet gouvernemental de réforme de la réglementation applicable aux fonds immobiliers.Au 21 mai, le taux de liquidité du Axa Immosolutions se situait à 9,1 %, ce qui représente 36,5 millions d’euros, le taux de financement externe se situant à 15,3 %. Si les rachats annoncés devait être effectué, la liquidité serait négative de 2,5 %.