Dans le cadre de l’alliance globale conclue avec Rockefeller Financial, Société Générale Private Banking a annoncé le 31 mai le lancement de Moorea Fund - Société Générale Rockefeller US EquitySM, un compartiment de Moorea Fund, SICAV de droit luxembourgeois. «Le lancement de ce fonds constitue une étape importante dans l’alliance conclue en 2008 entre Société Générale Private Banking et Rockefeller Financial, qui poursuivent leur coopération pour le développement d’une offre de produits et de services à destination des particuliers et familles très fortunés», souligne SG Private Banking dans un communiqué.Agréé en Belgique, en France, au Luxembourg et en Suisse, Moorea Fund - Société Générale Rockefeller US EquitySM est destiné aux investisseurs particuliers recherchant une appréciation en capital de leur investissement sur un horizon moyen à long terme. La stratégie d’investissement du fonds, dont la gestion est déléguée à Rockefeller Financial, se concentre sur des entreprises nord-américaines dont le modèle économique atteste de leur capacité à générer une forte croissance de leurs bénéfices tout en conservant un potentiel attractif de valorisation et un dynamisme de croissance. Libellé en dollars américains, le fonds a pour objectif de surperformer l’indice S&P 500 sur trois années glissantes. Il est composé en moyenne de 35 à 50 actions de grandes sociétés nord-américaines recueillant la conviction de l’équipe de gestion. Il est géré activement et bénéficie d’une recherche sectorielle rigoureuse, basée sur une approche ‘’bottom-up’’ de l’analyse des sociétés; d’une forte expertise en construction de portefeuille incluant une maîtrise de la diversification et du contrôle de risque ; d’un suivi dynamique du portefeuille avec un processus de vente des titres formellement défini et d’une équipe de gérants dotés en moyenne d’une expérience de 20 ans dans le secteur, dont 10 ans au sein de Rockefeller Financial.

Lors d’une présentation à des CGPI, lundi à Paris, Bogdan Popescu, directeur régional Europe francophone de Skandia Global Funds, a mis en exergue le fonds de droit irlandais European Best Ideas lancé le 10 avril 2008 et qui affichait fin avril un encours de 251,66 millions d’euros. Il s’agit d’un fonds de gérants, avec des poches d’environ 10 % (+/- 30 %) confiées à dix gérants de renom investissant en titres vifs sans contrainte particulière, si ce n’est d’opérer en long-only, même pour les trois spécialistes des hedge funds (lire notre article du 31 mars). Les deux tiers environ des valeurs en portefeuille sont en euros, et le risque de change n’est pas couvert. La coordination est assurée par Lee Freeman-Shor et son équipe à Londres. Jusqu'à présent, aucun titre n’a encore dépassé les 3 % du fonds et le recouvrement s’avère minime, avec 90 à 95 lignes pour un total maximal de 100. L’idée est de créer un attelage de gérants performants bénéficiant d’une liberté supérieure à celle d’un fonds classique, puisque la contrainte liée au statut OPCVM III se trouve reporté à l'échelon du fonds, qui est entre autres référencé sur la plate-forme Archipel.En 2009, le fonds (non éligible au PEA) a affiché une performance de 41 %. Cette année, compte tenu de la correction la plus récente, le fonds perd 0,21 % contre 2 % pour le MSCI Europe GR.

Pictet Funds, qui distribue les fonds de placement de Pictet & Cie, a annoncé le 31 mai le lancement officiel du fonds PTF (LUX)-Corto Europe, un fonds d’actions européennes long/short conforme à la directive UCITS III, domicilié au Luxembourg (cf. Newsmanagers du 7 avril). Le lancement s’inscrit dans le prolongement d’un excellent track-record dans cette stratégie, comme en témoigne la performance du Corto European Fund, un fonds long/short equity enregistré aux îles Caïmans, qui a réalisé depuis son lancement en août 2006 une performance annuelle nette de 7,6% en euros, contre -4,6% pour l’indice MSCI Europe sur une base similaire.L’équipe de gestion est constituée de Nils Francke et Philippe Sarreau, gérants senior, et de David Dufour, analyste. Nils et Philippe ont collaboré dans le cadre d’une stratégie long/short pendant cinq ans, et sur le marché européen pendant plus de 12 ans. L’équipe considère qu’un portefeuille long/short doté d’une gestion active offre aux investisseurs sur les marchés actions européens le meilleur rendement ajusté du risque.Le fonds vise une appréciation du capital à long terme, associée à un certain degré de protection contre le risque de baisse. PTF(LUX)-Corto Europe applique une approche flexible et accorde une large place à la sélection de titres, qui s’appuie sur une recherche fondamentale et des contacts directs avec les équipes de direction des sociétés. Les gérants se focalisent sur l’identification de changements générant des catalyseurs de performance à long terme, tant au niveau des titres individuels que des secteurs, y compris l’arrivée de nouvelles équipes de direction ou des modifications dans le comportement des investisseurs. Ils privilégient les moyennes capitalisations (sociétés dont la capitalisation boursière est inférieure à 5 milliards d’euros).«La stratégie vise à offrir un profil de rendement asymétrique, permettant aux investisseurs de participer à la majorité des hausses boursières tout en protégeant le capital contre le risque de baisse des marchés», explique Nils Francke. Le fonds PTF(LUX)-Corto Europe sera enregistré dans les principaux pays européens courant 2010. Il sera initialement accessible aux investisseurs institutionnels et privés en euros, avec des classes d’actifs couvertes en dollars et en francs suisses, ainsi qu’en autres monnaies selon la demande.

Le gestionnaire de Shenzhen China Southern Fund Management a indiqué, selon Asian Investor, qu’il table sur un agrément rapide pour un ETF répliquant l’indice FTSE BRIC 50, un produit QDII qui sera géré par Huang Liang.Il est vraisemblable que ce produit sera sur le marché avant l’ETF QDII de China Southern sur le S&P 500, qui doit également être coté à Shenzhen.

Selon L’Agefi suisse, les actifs sous gestion détenus par les établissements financiers du Liechtenstein ont progressé de nouveau l’année dernière, après avoir reculés en 2008, mais la principauté souffre toujours des attaques contre le secret bancaire.Grâce essentiellement à l’évolution positive des marchés, les actifs sous gestion on augmenté en 2009 de 17% à 261,6 milliards de francs suisses (184,4 milliards d’euros), se rapprochant ainsi des 277,7 milliards enregistrés en 2007, soit avant la crise financière mondiale.

Le gérant de fonds de fonds basé à Stockholm FMG, spécialisé sur les marchés émergents et les marchés frontières, envisage de lancer un fonds opportuniste dédié à l’Irak, rapporte Asian Investor. FMG va liquider son fonds existant sur l’Irak (Irak Special Opportunities Fund) et investir les fonds disponibles dans le nouveau véhicule, Iraq Special Opportunity Fund.Le fonds, piloté par deux gérants, devrait ainsi démarrer avec 5 millions de dollars et fermer autour de 20 millions de dollars. FMG recommande à ses clients de consacrer entre 1% et 3% de leurs actifs à ce fonds et de revenir dans trois à cinq ans. L’investissement minimal a été fixé à 10.000 dollars et FMG espère des rendements de 1 000 % ou plus sur une dizaine d’années. Mais le client doit être prêt à accepter un niveau de volatilité élevé. Le fonds espère tirer parti de la reprise économique et du secteur de l'énergie en Irak. «Le pays doit consentir d'énormes efforts de reconstruction et en matière d’infrastructures, et toutes les sociétés frappent à la porte pour participer», indique Johan Kahm, associé principal de FMG.

Les actifs sous gestion de la Caisse commune des pensions du personnel des Nations Unies (UNJSPF) s’est établie au 31 mars 2010 à 38,348 milliards de dollars, en progression de 2,2% par rapport à la fin 2009 où la valeur des actifs de la Caisse s'élevait à 37,534 milliards de dollars.La Caisse souligne que dans le cadre de la gestion active du portefeuille, la performance des placements au cours du trimestre a été supérieure à celle de l’indice de référence grâce à une sélection efficace des investissements et une politique de rebalancement du portefeuille permettant de garder les objectifs d’allocation à long terme. L’allocation actions représentait 65,6% du portefeuille à fin mars contre 64,2% à fin décembre et un objectif à long terme de 60%. La poche obligataire représentait fin mars 28,6% du portefeuille contre 30,2% à fin décembre et un objectif de 31%.

Le suisse Bellevue Asset Management a annoncé que trois de ses fonds, BB Biotech (Lux) B-USD (ISIN LU0415392322), BB Medtech (Lux) B-EUR (ISIN LU0415391431), BB African Opportunities (Lux) B-EUR (ISIN LU0433847240) sont désormais négociables sur la plate-forme Xetra de la Bourse de Francfort aux heures d’ouverture (9h-20h). Des cours d’achat et de vente seront disponibles en permanence.Ils restent évidemment accessibles directement auprès de la société de gestion.

Le capital-investisseur allemand Arques Industries a notifié lundi à la Deutsche Börse qu’il n’est toujours pas en mesure de publier ses comptes 2009, dont la publication avait déjà été reportée au 31 mai, de même que les résultats de son premier trimestre 2010. Ce report est sine die.Pour Arques, cette démarche s’explique par le fait qu’une transaction influant sur le résultat de 2009 n’est toujours par bouclée.

A l’occasion de la sixième assemblée générale de l’IFA (Institut français des administrateurs) qui s’est déroulée le 27 mai dernier, les adhérents de l’IFA ont approuvé les nominations de Maryse Aulagnon et Orianne Garcia. Par ailleurs, Agnès Touraine et Jean-Claude Rérolle ont vu leurs mandats renouvellés pour une durée de trois années.Maryse Aulagnon a créé en 1990 le groupe Affine qu’elle dirige depuis lors. Elle est également administrateur de plusieurs organismes professionnels (EPRA, Club de l’Immobilier, Conseil Scientifique de l’IEIF,...) et de l’European Asset Value Fund. Elle est par ailleurs administrateur d’organisations culturelles et universitaires (French American Foundation, fondation Sasakawa, DESS de l’Immobilier de l’université Marne la Vallée…).Orianne Garcia a crée 6 “start-up” internet (dont Lokace, caramail, lentilles moins chères.com ) et fut une “pionnière de l’économie numérique” dès 1995 récompensée par plusieurs distinctions, notamment comme meilleur entrepreneur de l’année 2000.

Federal Finance, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, annonce le lancement d’Autofocus 2, un fonds à formule destinée à une clientèle de particuliers. La durée maximale d’investissement est de 6 ans et 2 mois. Au cours des trois premières années, l’objectif est de participer à l'évolution du Dow Jones Euro Stoxx 50 avec une possibilité de gain de 9 % sur 1 an, de 18 % sur 2 ans ou de 27 % sur 3 ans (soit des taux de rendement annualisés respectifs de 7,64 %, 7,92 % ou 7,82 %), précise le communiqué.Si l’indice est supérieur ou égal à son cours de clôture du 26 juillet 2010 lors de l’une des trois constatations annuelles, le fonds est dissout et l’investisseur perçoit 100 % de l’investissement initial net, majoré de 9 % par an. Sinon, le fonds est reconduit jusqu'à la prochaine date anniversaire. A l'échéance du 26 septembre, si l'évolution de l’indice est positive ou nulle, le souscripteur perçoit la meilleure performance entre : 100 % de la hausse de l’indice, calculée à partir des cours de clôture du 26 juillet 2010 et du 26 septembre 2016, ou une performance de 54 % (soit un rendement annuel de 7,24 %). Dans l’hypothèse où l’indice a baissé entre le 26 juillet 2010 et le 26 septembre 2016, le client est remboursé de 100 % de son investissement net si la performance est comprise entre 0 et - 40 %. Si l’indice a chuté de plus de 40 %, son capital est impacté par la baisse du marché. Caractéristiques Code ISIN FR0010884742Période de commercialisation Du 31 mai au 26 juillet 2010, avant 12h00Durée d’investissement Horizon 1, 2, 3 ou 6 ansDroits d’entrée : 2 % (avant le 26/07/2010) - 3 % au delàFrais de gestion : 3,5 % maximumValeur liquidative de départ 100 eurosMontant minimum 1ère souscription : 1500 euros.Possibilité d’acquérir des millièmes de parts au-delà des minima de souscription.

Responsable commerciale investisseurs institutionnels chez Axa Investment Managers depuis 2003, Florence Dard rejoint Edmond de Rothschild Asset Management (Edram, 13 milliards d’euros à fin avril) comme directrice commerciale institutionnels France. Elle sera à la tête d’une équipe comprenant trois autres personnes et se trouvera subordonnée à Patrick Peris, directeur général adjoint chargé du développement.

Henderson Global Investors a annoncé, lundi 31 mai, le recrutement en France de Charles-Henri Herrmann au poste de Senior Sales Manager. Il sera plus particulièrement chargé de la commercialisation des fonds sophistiqués UCITS III et aura pour objectif de conforter la présence de la société de gestion auprès de la clientèle institutionnelle, précise un communiqué de la société. Âgé de trente ans, l’impétrant a débuté sa carrière dans le groupe Société Générale (2001-2006) au sein de l’équipe de vente et structuration de SGAM AI. Après avoir rejoint la société ADI Alternative Investments en 2006 en tant que commercial senior, pour développer la gestion alternative et absolue auprès de clients Institutionnels et fonds de fonds français, Charles-Henri Herrmann a intégré les équipes commerciales d’OFI entre 2009 et 2010.

Alors que les trois quarts des AG se sont déjà déroulées, InvestorSight a dressé un premier bilan des nouveaux conseils d’administration du CAC 40, particulièrement transformés cette année, relève l’Agefi. Au total 53 nouveaux administrateurs sont entrés aux conseils, deux fois plus qu'à l’accoutumée, dont la moitié sont des femmes, et les trois quarts des indépendants. Ces 53 nouveaux administrateurs ne pèsent pas encore très lourd sur le total des 604 fauteuils du CAC 40. A ce titre, le cumul excessif des mandats reste un sujet important, comme la faible représentation des étrangers, et le rôle encore trop discret des femmes au sein des conseils. Parallèlement, les conseils cherchent à rassurer les actionnaires minoritaires en multipliant notamment les administrateurs référents et les censeurs. La moitié des sociétés du CAC ont l’un ou l’autre, parfois les deux à l’instar de la Société Générale, note le quotidien.

Dans un entretien au Temps, Henri de Castries, président de la direction et du conseil d’administration d’AXA, analyse les turbulences liées à la crise grecque. Selon lui, «la réaction des marchés a été exagérée» et il ne doute pas de la survie de l’euro. La question porte plutôt sur la coordination des politiques financières en Europe. Henri de Castries estime que même si la Grèce ne remboursait rien sur sa dette, le risque pour son groupe ne correspondrait qu’à un mois de bénéfice (500 millions d’euros).

L’Agefi rapporte que Oddo & Cie a dégagé en 2009 un bénéfice net de 36 millions d’euros, soit une multiplication par 3,5 en un an. Ce résultat fait ressortir une rentabilité de 11,6% sur les fonds propres moyens du groupe durant l’exercice, dont le total au 31 décembre atteignait 329 millions d’euros. La gestion d’actifs avait été très éprouvée en 2007 et 2008 par la crise du crédit. Le retournement des marchés et des reprises de provisions ont permis à l’activité de retrouver le chemin des bénéfices, passant d’une perte de 20 millions avant impôt en 2008 à un résultat de 21 millions d’euros. Oddo & Cie a également réduit de 24 millions d’euros l’exposition du groupe aux portefeuilles de titrisations qui lui avaient tant causé de soucis en 2007-2008, ajoute le quotidien.

Selon FinancialNews, Hermes Fund Managers, le principal gérant du programme de pension de British Telecom, veut gagner des contrats pour compte de tiers pour un montant de 25 milliards de livres, soit plus de 29 milliards d’euros, au cours des cinq prochaines années. Les actifs sous gestion de Hermes s'élevaient à 24,6 milliards de livres au 31 décembre dernier.Pour atteindre ses objectifs, Hermes propose à ses gérants une participation aux bénéfices de 50% sur les nouveaux contrats.

The Blackstone Group a lancé son premier fonds fermé, le Blackstone / GSO Senior Floating Rate Term Fund (aconyme BSL sur le NYSE) dont l’objectif premier consiste à assurer un revenu élevé et, ensuite de préserver le capital. Le placement initial a permis de lever 322 millions de dollars.Le conseiller du fonds est GSO / Blackstone Debt Funds Management LLC, une filiale de Blackstone. Le portefeuille sera investi en «floating rate senior secured loans», un marché dont le volume représente près de 1.600 milliards de dollars.

Tim Courtney, le CIO de Burns Advisory, a analysé aux Etats-Unis les 248 fonds actions notés cinq étoiles le 31 décembre 1999, indique le Wall Street Journal. Dix ans après, seulement quatre d’entre eux avaient conservé cette distinction. Et les 218 fonds actions domestiques étaient à la traine par rapport à la moyenne de leur catégorie sur la période. En d’autres termes, non seulement les fonds cinq étoiles perdent leur «leadership», mais en plus ils font moins bien que les autres. Malgré ces résultats, les fonds notés quatre et cinq étoiles ont capturé environ 72 % des 2.000 milliards de souscriptions nettes enregistrées par tous les fonds ayant une notation sur les 10 ans au 31 décembre 2009, selon Morningstar.

La banque Syz & Co a annoncé le départ de deux cadres, Roberto Almaleh et Nathalie Davies-Charbonnier, qui souhaitent lancer leur propre société de gestion, rapporte Le Temps.Les deux transfuges avaient fondé la division Hedge Advisory Group de l'établissement genevois.Les deux démissionnaires veulent créer une société de gestion spécialisée en fonds alternatifs et qui devrait se concentrer sur un petit nombre de grandes familles à la manière d’un multi-family office. Roberto Almaleh et Nathalie Davies-Charbonnier quitteront l’établissement dans le courant de l’été. Le responsable de la gestion privée, Fabian Dufresne, reprendra la direction de ce segment. La banque annonce également l’engagement de deux nouveaux spécialistes de la gestion alternative pour renforcer l’équipe, qui proposera d’autres stratégies.

Centre Info et INrate, les deux principales agences de notation durable en Suisse, ont annoncé le 31 mai qu’elles fusionnaient. La nouvelle société, qui arbore un nouveau logo et porte le nom de Inrate, propose des solutions sur mesure qui répondent aux demandes spécifiques de chaque client. Les équipes de recherche actuelles, ainsi que les bureaux de Fribourg et Zurich, demeurent en place.Cette fusion fait apparaître sur le marché un nouvel acteur qui peut se prévaloir d’une expérience de 20 ans, et d’un savoir-faire unique en matière de recherche durable à l’intention des marchés financiers. La nouvelle entité desservira l’ensemble du marché européen, en ciblant particulièrement la Suisse, l’Allemagne et la France.« La force du nouvel Inrate réside dans sa compréhension de la durabilité et de la façon dont celle-ci peut donner lieu à des produits financiers innovants », a déclaré Philippe Spicher, directeur de la nouvelle compagnie. « Ce savoir-faire nous permet d’offrir à nos clients une information pertinente et des services sur mesure en fonction de leurs besoins de leurs stratégies d’investissement durable ».« Nous avons choisi le nom d’Inrate en raison de son adéquation aux marchés internationaux », a expliqué Christoph Müller, président du Conseil d’administration. « De plus, notre nouvelle marque est une combinaison de l’ancien logo de Centre Info et de l’ancien nom INrate, ce qui nous procurera une meilleure visibilité sur nos marchés cibles ».

Selon L’Agefi suisse, le groupe bancaire privé zurichois Hottinger est sur le point de se transformer en société anonyme pour faciliter son développement. Cette évolution devrait être validée dans les tout prochains jours, même si la responsabilité des anciens associés en commandite perdure pendant encore cinq ans. Associé-gérant depuis janvier 2008, aux côtés de Frédéric Hottinger, Paul de Pourtalès est appelé à prendre la présidence du comité exécutif de Hottinger & Cie SA. La transformation en SA impose notamment la séparation des fonctions d’administrateur et de dirigeant. Dans cette perspective, Frédéric Hottinger sera le président du nouveau conseil d’administration, la vice-présidence étant occupée par Bruno Hug, ancien directeur général de la SBS.

Calstrs, US’s second-biggest public pension fund, is poised to make its first investment in commodities as a hedge against the risk of rising inflation, says the Financial Times.

At a time when three quarters of the annual general shareholders’ meetings of CAC 40 companies have already taken place, InvestorSight has undertaken an initial estimate of the new boards of directors in power at CAC 40 businesses, which have seen particularly marked changes this year, Agefi reports. In total, 53 new directors have joined these boards, twice as many as usual, and half of them are women, while three quarters of them are independent. These 53 new directors are still a drop in the ocean of a total of 604 seats on the boards of directors of CAC 40 companies. From this perspective, the high concentration of responsibilities remains an important issue, as to the low level of representation of foreigners, and the still limited presence of women on the boards. The boards are also seeking to reassure minority shareholders, with an increase in the number of employee-elected directors and non-voting directors. Half of all CAC businesses have either one or the other, and sometimes both, as at Société Générale, the newspaper notes.

Florence Dard, who has been head of sales to institutional investors at Axa Investment Managers since 2003, has joined Edmond de Rothschild Asset Management (Edram, EUR13bn in assets as of the end of April), as director of institutional sales for France. She will lead a team which includes three other people, and will report to Patrick Peris, deputy CEO in charge of development.

Henderson Global Investors announced on Monday, 31 May, that it has recruited Charles-Henri Herrmann as Senior Sales Manager in France. He will be in charge of sales for more complex UCITS III-compliant funds, and will aim to strengthen the presence of the asset management firm on the institutional market, a statement from the firm says. Herrmann, 30, began his career at the Société Générale group (2001-2006), in the structuring sales team at SGAM AI. After joining ADI Alternative Investments in 2006 as a senior salesperson, where he developed alternative and absolute management for institutional clients and funds of funds in France, Herrmann joined the sales teams at OFI from 2009 to 2010.

The Blackstone Group has launched its first closed-end fund, the Blackstone/GSO Senior Floating Rate Term Fund (acronym BSL on NYSE), whose first objective will be to provide high returns, and which will secondly aim to preserve capital. The initial round of investment has raised USD322m. The advisor to the fund is GSO/Blackstone Debt Funds Management LLC, an affiliate of Blackstone. The portfolio will be invested in floating rate senior secured loans, a market with volumes of nearly USD1.6trn.

Tim Courtney, CIO of Burns Advisory, has studied the 10-year performance of five-star-rated funds. Of the 248 stock funds with five-star ratings on Dec. 31, 1999, just four still kept that rank after 10 years. And the 218 domestic stock funds with the rating typically lagged behind their category averages over the period. In other words, it isn’t just that five-star funds don’t, on average, continue to lead their peers, they actually do worse in subsequent years, says the Wall Street Journal.

The 2010 session of the Secular Forum, which brought together Pimco investment experts in Newport Beach, California, has confirmed the predictions of the 2009 meeting of a “new normality” in the global economy, characterised by deficit reduction, less rapid economic growth in industrialised countries, and an environment of toughening regulations and contrasting effects of globalisation. Matthieu Louanges, a member of the European portfolio committee at Pimco and of the board of directors at the German asset management firm Allianz Global Investors KAG, says that caution in the selection of government bonds will now need to apply to industrialised as well as developing countries, and that it will play an increasingly important role. Now is also a good time to reconsider the use of traditional benchmark indices for bonds, as they lead to particularly high weightings for countries with high levels of debt. In efforts to improve solvency and potential revaluations, Pimco is planning to maintain its focus on emerging market currencies.

The Swiss management firm Bellevue Asset Management has announced that three of its funds, BB Biotech (Lux) B-USD (ISIN LU0415392322), BB Medtech (Lux) B-EUR (ISIN LU0415391431), BB African Opportunities (Lux) B-EUR (ISIN LU0433847240), are now available for trading on the Xetra platform of from the Frankfurt stock exchange during its opening hours (9 AM – 8 PM). Bid & ask quotes for the funds are available 24 hours a day. The funds will also remain available directly from the management firm.