In May, the HFRX global hedge fund index from Hedge Fund Research came in at 1153.39. This represents a decline of 2.64%, the heaviest loss since November 2008 (soon after the collapse of Lehman Brothers), and follows a positive performance of 0.80% in April. Since the beginning of the year, the index has lost 0.26%. The Ucits HFS Index, which tracks the evolution of UCITS-compliant hedge funds, has lost 1.08% in May, compared with gains of 0.90% in April. Since the beginning of the year, these funds have earned average returns of 2.16%. The heaviest loss in May (5.58%) was for convertible funds, compared with gains of 1.36% in April. The strategy shows losses of 0.26% in the first five months of the year. In January-May, long/short equity funds have lost 0.40%, and CTA have lost 2.53%, Structured Solutions reports. The largest gains in the first five months of the year have been for global macro (8.55%) and fixed income (7.63%) strategies.

Asset managers enjoyed growth in assets of USD5,000bn in 2009, taking total assets to USD49,000bn EUR41,000bn), according to research from Cerulli Associates cited by Financial Times Fund Management. Mutual funds made up USD21,000bn of the total, showing growth of 16 per cent, but just one percentage point, or USD240bn, of that was due to new money from investors.

Net equity fund sales in Asia rose strongly in the first quarter to over USD10bn, according to the Lipper FMI’s latest FundFlash. They were two and half times the level of the previous quarter. In China, equity fund sales rose by 30% to USD7.5bn. But the picture was not so rosy in other asset classes. Total sales fell to a modest USD9bn, less than a quarter of the flows seen in the final three months of 2009. The main reason was the outflow from money market funds which totalled nearly USD15bn, almost as much as had flowed into this asset class in the previous quarter. The main culprits behind the large money market fund outflows were Chinese and Indian investors. In China, redemptions may have been influenced by the impending introduction of exit charges at the end of March. In India, more than USD10bn was taken out of money market funds, and there were also significant outflows from bond funds. Most of the withdrawals were in March when the Indian fund industry recorded its highest ever net outflows. Quarter-end redemptions are normal in India as banks and companies take out the excess cash they have accumulated in fixed-income and cash funds during the quarter. March is also the end of the tax year when many fixed-term plans reach maturity, says Lipper FMI. Meanwhile, sales of bond funds more than halved. The region’s most enthusiastic fund investors were the Japanese. They bucked the general trend with a 6% rise in overall sales.

With the sale of the Eugene Investment & Securities Building office property in Seoul for EUR123m, to the South Korean Public Officials Benefit Association, the German asset management firm Deka Immobilien, via its open-ended fund Deka-ImmobilienGlobal, has earned significant capital gains. The property, with about 40,000 square metres, was purchased for EUR70m in September 2004, and expert estimates value it in the current market at EUR95m.

Deutsche Börse announced on Friday that HeidelbergCement, which ranks 22nd among German equities by market capitalisation and trading volume, will replace Salzgitter in the Dax index from 21 June. Salzgitter has been relegated to the MDax index, where it joins Kabel Deutschland and Brenntag, which replace Pfleiderer and MLP. The latter two shares have been moved down to the SDax, where they are joined by Tom Tailor. The three new entries replace VBH, Villeroy & Boch and Dykerhoff, which have been removed.

The current debate over the quality and pertinence of the models and methods used to issue credit ratings for countries has led Feri EuroRating Services to investigate the reliability of its own ratings. The German agency has reached the conclusion that its ratings of four out of the five PIIGS countries (Portugal, Italy, Ireland, Greece and Spain) were lowered considerably sooner than their ratings from other agencies, and by more severe degrees. In particular, Ireland and Spain were downgraded by Feri as early as mid-2007. Tobias Schmidt, a board member at Feri EuroRatings Services, says this good result is certianly due to the fact that these Feri ratings are largely based on projections.

Jean-François Théodore, l’ancien directeur général adjoint de NYSE Euronext, a rejoint le 6 mai le conseil de surveillance de la société de gestion HDF Finance. Outre cette fonction, l’intéressé, qui reste administrateur non exécutif de la Bourse, va «accompagner HDF dans le cadre des évolutions réglementaires», indique un communiqué.Par ailleurs, HDF Finance annonce qu’elle est en train de recruter un collaborateur aux Etats-Unis afin de remplacer Gilles Guérin, qui était basé outre-Atlantique et quittera la société fin juin. La société de gestion a par ailleurs prévu de demander une licence SEC pour sa filiale américaine. Enfin, en Suisse, HDF a recruté Christoph Steiger, un ancien de Credit Suisse et SAM Asset Management, afin de développer la clientèle institutionnelle suisse-allemande. La filiale suisse de la société de gestion a désormais deux bureaux : un à Genève pour la clientèle des banques privées, et un à Zurich. Et certains de ses fonds sont en cours d’agrément dans le pays.

La société de gestion Ceres Asset Management a annoncé lundi 7 juin le recrutement de Franck Vivier en tant que directeur général adjoint. L’impétrant sera notamment en charge de Ceres Japon et de Ceres Grande Chine. Franck Vivier a commencé sa carrière chez Indosuez New York avant de devenir directeur général de Daiwa France Gestion. Depuis 1995, il était directeur de la gestion systématique à la Société Générale.

Benjamin Flottes de Pouzols a rejoint UFG-LFP au poste de responsable des relations avec les Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) pour la région Ouest.

Anne-France Gauthier, qui occupait la fonction de directeur «Retail» France chez Métropole Gestion et dont Newsmanagers avait annoncé le départ (cf article du 28/04/10), rejoint Skandia en tant que directeur commercial pour les partenariats «grands comptes et banques privées». Agée de 42 ans, Anne-France Gauthier, précise un communiqué de Skandia, aura pour responsabilité de définir et mettre en place l’organisation et la stratégie commerciale de Skandia Labels, une offre destinée aux sociétés de gestion, départements de gestion privée et banques privées. Elle aura également en charge l’organisation du développement commercial de Skandia Labels en France, la promotion de l’offre des produits et services en question et le développement des synergies avec les autres directions du groupe : marketing, produits, back-office, Service Partenaires, finance, etc.

Dans un communiqué, Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé lundi 8 juin avoir été mandatée par Grosvenor, spécialiste de l’investissement et du développement d’actifs immobiliers afin de fournir des services titres dans le cadre du lancement en France de son premier organisme de placement collectif immobilier - OPCI1. Ce dernier sera géré par Viveris REIM. L’actif du placement doit s’élever à près de 300 millions d’euros.Dans le détail, le mandat confié à SGSS comprend des services de dépositaire ; de conservation d’actifs financiers ; de tenue de position des actifs immobiliers ; de gestion du passif ; d’administration comptable et de valorisation.A fin 2009, Grosvenor détenait 10,2 milliards de livres sterlings d’actifs sous gestion.

La troisième vague du sondage TNS Sofres sur les jeunes actifs (25-34 ans) et la retraite, parrainé par Amundi, fait ressortir que 83 % des personnes interrogées ne sont pas confiants dans l’avenir du système par la répartition. Selon leurs réponses, l'âge moyen pour commencer à épargner diminue à 28 ans contre 30 ans dans la précédente édition ‘2009) et les deux tiers estiment qu’ils ne font pas ce qu’ils devraient pour préparer leur retraite, souligne Frédéric Chassagne, directeur conseil au planning stratégique de TNS Sofres. Ce dernier insiste aussi sur le fait que la notoriété du PERCO (Plan d’épargne pour la retraite collectif) a fortement augmenté, à 58 % contre 54 % en 2009 et 51 % en 2008. Cela posé, un tiers du panel ignore encore si son entreprise propose un tel produit…Pierre Schereck, directeur de l’épargne entreprise chez Amundi, a indiqué lundi que la société de gestion issue du rapprochement de Crédit Agricole Asset Management (CAAM) et de Société Générale Asset Management (SGAM) a opéré le choix stratégique d’accompagner à la fois les entreprises et les jeunes actifs dans leur démarche de constitution d'épargne collective, non seulement en France, mais en Europe.Ce projet de développement vise notamment à passer de 67.000 clients, dont 55.000 professionnels (professions libérales, artisans, commerçants, agriculteurs), à 150.000 sous trois ans, ce qui va exiger un considérable efforts de formation du personnel des équipes de distribution, la mise à disposition d’outils d’aide à la vente plus souples et plus percutants et une simplification de l’offre.De premiers pas ont déjà été faits dans cette voie initié en son temps sous les auspices de CAAM (lire notre article du 18 juin 2009), avec d’une part la mise en ligne d’un nouveau simulateur permettant au salarié d’estimer son niveau de retraite, de calculer le montant à investir pour l’améliorer et d’obtenir un accompagnement dans le choix de ses supports de placement.D’autre part, le PERCO ayant été identifié comme enjeu stratégique dans ce contexte, la gamme Amundi s’est récemment enrichie du Perco Intégral «troisième voie» à côté du Perco libre et du Perco piloté. Il s’agit d’un compartiment du FCPE multi-entreprises de droit français Amundi Objectif Retraite (lire notre article du 6 mai), qui va plus loin que le Amundi Protect 90. Ce nouveau produit calibre une période d’accumulation sur 10, 15 ou 20 ans avec une garantie à échéance d’au moins 100 % de la plus haute valeur liquidative. Vient ensuite une phase de revenus réguliers garantis correspondant par an à un dixième du capital épargné, plus la performance éventuelle. La commission de souscription se situe à 3 % maximum, les frais de fonctionnement et gestion s'élèvent au maximum à 0,80 %, tandis que les commissions de gestion indirectes atteignent au maximum 1,5 %.En épargne salariale, Amundi affichait fin 2009 un encours d’environ 28,7 milliards d’euros, dont 14,5 milliards en produits diversifiés confiés à une équipe de 15 gérants. La maison compte parallèlement renforcer son leadership en actionnariat salarié avec une offre de services intégrée et en développant sa présence en Europe.

Le gestionnaire britannique F&C a renforcé sa distribution en recrutant Eberhard Glöckner chez Allianz Global Investors (AGI) comme directeur de la clientèle institutionnelle. Il sera subordonné à Claus-Dieter Heidrich, directeur de F&C pour l’Allemagne et responsable de la succursale de Francfort. Eberhard Glöcker a passé quinze ans chez AGI.

Le comité des créanciers de Karstadt a finalement rejeté les offres du capital-investisseur Triton et du consortium Highstreet animé par Goldman Sachs : par neuf voix sur onze, il a choisi le milliardaire Nicolas Berggruen pour reprendre en bloc les 25.000 salariés et les 120 grands magasins de l’enseigne, rapporte le Handelsblatt. L’intéressé, qui s’est associé à l’industriel du textile Max Azria, entend à présent obtenir des concessions des propriétaires des murs (dont Highstreet) mais ne compte pas exiger de sacrifices supplémentaires de la part des salariés. En principe, le contrat d’acquisition doit être signé mercredi.

En vendant pour 123 millions d’euros l’immeuble de bureaux Eugene Investment & Securities Building de Séoul au fonds de pension des fonctionnaires sud-coréens Public Officials Benefit Association, l’allemand Deka Immobilien, au travers de son fonds offert au public Deka-ImmobilienGlobal a réalisé une plus-value importante. L’immeuble d’environ 40.000 mètres carrés avait été payé 70 millions d’euros en septembre 2004 et l’estimation des experts en situe la valeur de marché actuelle à 95 millions d’euros.

En 2009, les sociétés de gestion ont vu leurs encours croître de 5.000 milliards de dollars, portant le total à 49.000 milliards (41.000 milliards d’euros), rapporte le Financial Times Fund Management, citant une étude de Cerulli Associates. Les fonds ouverts ont représenté 21.000 milliards de dollars, et ont enregistré une croissance de 16 %. Néanmoins, 240 milliards de dollars seulement sont le fait de souscriptions.

Pour mai, l’indice mondial HFRX des hedge funds établi par Hedge Fund Research est ressorti à 1153,39. Il affiche ainsi une perte de 2,64 %, la plus forte depuis novembre 2008 (peu après la chute de Lehman Brothers), après une performance de 0,80 % en avril. Depuis le début de l’année, il enregistre une perte de 0,26 %.De son côté, l’indice Ucits HFS Index, qui restitue l'évolution des hedge funds coordonnés, marque une perte de 1,08 % pour mai contre un gain de 0,90 % pour avril. Depuis le début de l’année, ces fonds affichent une performance moyenne de 2,16 %. La plus forte perte en mai (5,58 %) a été accusée par les fonds de convertibles, contre une performance de 1,36 % en avril. Cette stratégie est d’ailleurs dans le rouge à - 0,26 % sur les cinq premiers mois de l’année. Pour janvier-mai, les fonds long/short equity perdent 0,40 % et les CTA perdent 2,53 %, précise Structured Solutions. Les gains les plus élevés pour les cinq premiers mois de l’année sont enregistrés par les stratégies global macro (8,55 %) et fixed income (7,63 %).

Dave Fishwick et Eric Lonergan sont les gérants du nouveau M&G Macro Episode Fund, version conforme à la directive OPCVM III d’un hedge fund, le Prudential life fund lancé au début de 2001 ainsi que d’un autre hedge fund de M&G domicilié aux îles Caïman. Ce produit, qui fait appel à la finance comportementale, est initialement réservé aux investisseurs institutionnels et aux particuliers avertis, avec une souscription minimale fixée à 1 million de livres, indique Investment Week. Le fonds géré pour Prudential affiche une performance annuelle moyenne de 12,2 % depuis le lancement, précise Hedge Week.L’objectif est de générer à l’aide d’une stratégie long/short sur des indices de plusieurs classes d’actifs (actions, obligations d’Etat, obligations d’entreprise, devises et cash) une performance supérieure à celle des actions mondiales sur le moyen terme, mais avec une volatilité inférieure.Le fonds comporte des classes de parts en dollars non couvertes, en livres et en euros couvertes du risque de change sur le dollar.

La nouvelle société de gestion Querns Asset Managers va lancer son premier fonds, un produit diversifié actions/obligations, le Querns Income Funds. Il investira principalement en actions britanniques et en obligations d’entreprises britanniques. Ce fonds, dans lequel les associés investiront 5 millions de livres pour l’amorçage, ne comporte pas de droit d’entrée et affiche une commission de gestion de 0,75 %.Querns Asset Managers a été créée récemment par les gérants Phil Roantree et Stephen Whittaker, deux anciens de New Star, ainsi que par Peter Gardner (ex Invesco Perpetual) et John Tierney (ex selectfunds et ancien de Perpetual). L’objectif de Querns AM est d’atteindre un encours de 250 millions de livres sous cinq ans.

BNP Paribas a annoncé, lundi 7 juin, le rapprochement au Royaume-Uni de ses activités de gestion privée avec celles de Fortis Private Investment Management et Insinger de Beaufort UK, sous le nom BNP Paribas Wealth Management. L’entité, qui va gérer près de 5 milliards de livres sterling d’actifs et emploiera 130 personnes, proposera des services d’investissement, de gestion de patrimoine, et des solutions de financement et de structuration à une clientèle britannique et internationale. «Au delà des solutions d’investissement dans les différentes classes d’actifs, des conseils juridiques et fiduciaires, BNP Paribas Wealth Management UK va mettre à la disposition de ses clients des équipes spécialisées dans des produits d’investissement sur mesure, mais aussi la philanthropie, l’art et l’immobilier. Elle va également pouvoir proposer des solutions de financement», précise un communiqué de la banque. Le nouvel ensemble sera dirigé par Ligia Torres, ancien responsable Fixed Income Corporate /SAS Origination and Sales, pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Asie, chez BNP Paribas.

Martin Currie a annoncé la promotion, à compter de début juin, de Claire Marwick au titre de co-gérante du Japan Alpha Fund aux côtés de Keith Donaldson et John-Paul Temperley. Claire Marwick avait rejoint l'équipe spécialisée sur le Japon en août 2007.Martin Currie a par ailleurs indiqué son intention de fermer le fonds lorsqu’il aura atteint 175 millions de livres. Le Japon Alpha Fund est un fonds de conviction, comportant de 30 à 40 lignes. Depuis le début de l’année, le fonds de 32 millions de livres a dégagé un rendement de 23,6% contre 14,6% pour le Topix.

BlueBay Asset Management, une société de gestion britannique spécialisée dans le crédit, gérant 47 milliards de dollars, vient de recruter Mark Dowding pour piloter le développement d’une activité d’obligations gouvernementales européennes au sein de la société. L’intéressé vient de Deutsche Asset Management, où il occupait le poste de responsable européen de l’obligataire institutionnel. Il était précédemment chez Invesco, où il travaillait en étroite collaboration avec Raphael Robelin, le responsable actuel du crédit investment grade de BlueBay. Les deux anciens d’Invesco vont donc désormais co-diriger l'équipe investment grade européenne de BlueBlay, avec chacun une spécialisation (obligations d’entreprises pour Raphael Robelin et obligations souveraines pour Mark Dowding). Après l’arrivée de Mark Dowding début septembre, la société de gestion londonienne va lancer des fonds, l’un dans les obligations gouvernementales européennes et l’autre combinant obligations souveraines et obligations d’entreprises.

Ancien analyste actions chez Morningstar aux Etats-Unis, Justin Craib-Cox quitte M&G Investments, où il était co-gérant de fonds, pour devenir gérant de fonds dans l'équipe obligations convertibles d’Aviva Investors. Il assistera les gérants seniors David Clott et Shawn Mato, basés à Boston.

Sur les cinq premiers mois de l’année, M&G a enregistré des souscriptions nettes de 3,4 milliards de livres, après 7,9 milliards sur la période correspondante de 2009, annonce sa maison mère, Prudential, dans un communiqué sur les résultats du groupe. Les entrées nettes en Asie sont ressorties à 0,3 milliard de livres (1,5 milliard en 2009).

Selon un avis publié par la SEC, le Stockcar Stocks Index Fund sera liquidé d’ici au 1er août, rapporte The Wall Street Journal. Ce fonds spécialiste des voitures de stock-car et des courses du Nascar affichait un encours de seulement 4 millions de dollars.

En échange d’obligations de Harrah’s Entertainment de presque 1,12 milliard de dollars de valeur faciale, Paulson & Company, TPG Capital et Apollo Management ont pris 15,6 % de la société de casinos, dont 9,9 % pour Paulson et 5,7 % pour les deux autres gestionnaires alternatifs. Harrah’s a vendu à Paulson pour 351 millions de dollars en numéraire des obligations de 532 millions de dollars arrivant à échéance entre 2015 et 2017 ; TPG et Apollo ont acquis pour 200 millions de dollars d’autres obligations Harrah’s d’un volume de 303 millions.

BNY Mellon a annoncé en fin de semaine dernière le lancement d’une émission d’actions ordinaires pour un montant d’environ 700 millions de dollars (25,9 millions de titres à 27 dollars l’unité) afin de financer l’acquisition de PNC Global Investment Servicing.L’offre est ouverte jusqu’au 9 juin. Les co-teneurs du livre sont Goldman Sachs et Citi, BofA Merrill Lynch et Morgan Stanley opérant en tant que co-managers.

Selon L’Agefi suisse, Valartis Group prévoit de fermer le hedge fund European Energy Fonds. Le CEO de Valartis, Gustav Stenbolt, explique que les rendements sont inférieurs aux attentes.

Vontobel a annoncé le 7 juin la création d’une nouvelle unité, Swiss Wealth Advisors AG, qui s’occupera du suivi de clients américains dont la fortune est déclarée au fisc. L’unité est basée à Zurich et sera soumise à la surveillance de l’autorité américaine SEC (Securities and Exchange Commission), indique le groupe bancaire dans un communiqué. La nouvelle entité se concentrera sur la gestion de fortune sur mesure adaptée aux besoins des clients américains. Vontobel entend ainsi répondre aux besoins d’investissements en actions européennes et asiatiques ou en devises de clients américains, besoins que des gestionnaires de fortune américains ne peuvent pas ou que partiellement satisfaire. L’offre de Vontobel s’adressera aussi bien à des citoyens américains domiciliés aux et hors des Etats-Unis et à des citoyens non américains qui vivent aux Etats-Unis. Les transactions seront assurées par Vontobel Securities AG, qui dispose déjà d’une licence de la SEC.

Les souscriptions aux fonds actions en Asie ont fortement augmenté sur les trois premiers mois de l’année 2010 à plus de 10 milliards de dollars, selon le dernier FundFlash de Lipper FMI. Cela représente deux fois et demie le niveau du précédent trimestre. En Chine, les souscriptions aux fonds actions ont ainsi progressé de 30 % à 7,5 milliards de dollars. Mais dans les autres classes d’actifs, la situation n’a pas été aussi favorable, note Lipper FMI. Les souscriptions totales ne sont ressorties qu'à 9 milliards de dollars, soit moins d’un quart des flux enregistrés sur les trois derniers mois de 2009. La principale raison a été les sorties des fonds monétaires qui ont représenté près de 15 milliards de dollars, soit presque autant que le montant qui était entré dans ces produits le trimestre précédent. Les principaux responsables de ces retraits sont les investisseurs chinois et indiens. En Inde, plus de 10 milliards de dollars ont été sortis des fonds monétaires. Les rachats de fin mars sont néanmoins normaux en Inde, les banques et les entreprises retirant l’excès de cash qu’elles ont accumulé pendant le trimestre, souligne Lipper FMI. Mars est aussi la fin de l’année fiscale. En Chine, les demandes de remboursement ont probablement été influencées par l’introduction de frais de sorties fin mars. Les souscriptions aux fonds obligataires ont quant à elles été plus que divisées par deux. Les investisseurs les plus enthousiastes au premier trimestre ont été les Japonais, dont les souscriptions aux fonds ont progressé de 6 %. Ils ont notamment investi 1 milliard de dollars dans les fonds actions.