According to statistics from VDOS Stochastics, assets in Spanish funds as of 30 June totalled EUR154.8bn, which represents a contraction of nearly EUR16bn in first half. The decline is due on the one hand to net redemptions of nearly EUR13.66bn, and on the other to negative market effects of about EUR2.34bn.

On 8 July, UFG-LFP announced the launch of UFG Opsis Patrimoine, the first retail real estate collective investment organism (OPCI, for Organisme de Placement Collectif Immobilier) to be make available to financial networks and wealth management advisors. UFG Opsis Patrimoine is a diversified product which allows the investor to profit from the advantages of real estate (regular income) and the potential for rising valuation of properties, with a performance objective of Eonia + 200 basis points. The product aims for average total annual volatility of 7% to 10%. Main charactersitics of Opsis Patrimoine Management firm: UFG REM Legal format: SPPICAV (Société de placement à prépondérance immobilière à capital variable) variable capital management firm investing predominantly in real estate ISIN code: FR0010672451 Date of creation: 11 December 2009 Currency of reference: Euros Minimal subscription: EUR1,000 (10 shares at EUR100 each) Recommended investment duration: minimum 10 years Publication of net asset value: 7 days after its publication on the website www.ufg-lfp.com Frequency of valuation: bi-monthly Frequency of distribution: quarterly Investment period: from the date of creation of the OPCI Manager of the financial allocation: LFP Depository bank: BPSS Account commissioners: Deloitte & Associés Real estate valuation agent: Atis Real Expertises, CBRE Fund sold by: UFG-LFP France Investor profile: all subscribers Tax category: securities Eligible for life insurance policies: Yes

The Finles/IEX index of Dutch hedge funds as of 1 June stood at 110.94, a decline of 1.29% in May, compared with losses of 3.04% for the Deutsche Bank hedge fund index, and 2.84% for the HFRX Global Hedge Fund Index. Since the beginning of the year, the index has gained 0.25%, while the other two indices have lost 0.46% and 0.51%, respectively. As of 1 July, with the integration of the Tethys-Alpheus Fund, the Finles/IEX Hollandse Hedgefund 25 index included 24 funds, five of which are weighted at 7.04% each (IdB Real Estate Equity Fund, Pelargos Japan Fund, Saemor Europe Alpha Fund,Pelargos Asia Fund and Kempen Absolute Return Credit Fund).

On the fourth anniversary of the introduction of ETF funds to Spain, the Spanish ETF market currently has 32 products listed, of which 24 are from Lyxor Asset Management (Société Générale), and 8 are from BBVA, Funds People reports. BlackRock, Deutsche Bank and Credit Suisse have all announced that they are planning to list ETF funds in Spain, now that the fund regulations allow them to be in Sicav format. BlackRock had already registered iShares ETFs before the new regulations were passed, and its CEO for the Iberian peninsula, Armando Senra, has announced that other ETFs will be registered with the CNMV. Engracia Borque, head of db x-trackers (Deutsche Bank) for Spain, says that 100 ETFs from the brand are already registered with the CNMV, and that many of them will be offered for trading by the end of summer on the Madrid stock exchange. Credit Suisse Asset Management has also officially announced that it is planning to list other ETF funds in Spain, after registering its first Sicav with 29 sub-funds (see Newsmanagers of 29 June).

Alan Roberts and Neil Mather, the liquidators of the hedge fund management firm Carlyle Capital Corp (CCC), which went bankrupt in March 2008 due to unfortunate investments in the mortgage-backed bond markets, is suing the private equity investor Carlyle Group as well as the former directors of CCC in Guernsey, New York, Washington and Delaware, for breaches of fiduciary duty, recklessness and negligence. The Wall Street Journal reports that the liquidators are hoping to make back more than USD1bn against capital losses at CCC. Carlyle Group claims that the suit is unfounded. CCC was founded in 2006 and was launched on the stock markets with USD880m provided by clients. To optimise its gains, CCC borrowed USD22bn. The firm went bankrupt in March 2008, with a default on USD16.6bn in debt.

Funds People reports that at a meeting on the fourth anniversary of the introduction of ETFs to the Spanish market, José María Bermejo, director for “entities” at the CNMV, says that innovations in the area of exchange-traded funds raise questions about the gradually increasing sophistication of the indices the funds replicate, as well as the appearance of actively-managed ETFs. He says that the transparency of the products needs to be increased, and the opportunities these products provide need to be better evaluated, both in terms of the indices the funds replicate and the procedures used to replicate them.

Cholet Dupont a annoncé le 8 juillet le lancement de Cholet Dupont Garanti, un EMTN à échéance à 5 ans, créé en partenariat avec la Société Générale.Cette obligation de droit français à liquidité quotidienne offre une garantie intégrale du capital à l'échéance (sauf défaut de la société Générale), sur la base de la valeur de l’obligation au 12/07/2010. Elle propose également une indexation partielle à la hausse des marchés actions européens et asiatiques à travers deux fonds, Asia Pacific Performance et CD Euro Capital, tous deux étant notés 4*morningstar. L’investisseur est assuré de recevoir au bout de cinq ans l’intégralité de son capital + 50% de la performance moyenne des deux fonds lissée sur la 5è année. Au cours de la 5ème année, on observe chaque mois (à compter du 15/07/2014) la performance de l’allocation depuis l’origine (le 12/07/2010). Cela donne 13 évaluations de la performance depuis l’origine: la performance moyenne sert de référence.

L’augmentation de capital lancée le 14 juin 2010 par OFI Private Equity Capital (OPEC) sous la forme d’une émission, avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, d’actions à bons de souscription d’actions (les « BSA 2 ») (ensemble les « ABSA ») a été «un grand succès», a indiqué OFI dans un communiqué publié le 8 juillet. L’opération a été sursouscrite avec une demande totale de 4.633.638 ABSA représentant plus de 105,5% de l’offre. Conformément à l’offre initiale, le montant final brut de l’opération s’élève à 35.151.664 euros et se traduit par la création de 4.393.958 ABSA (soit 4.393.958 actions nouvelles et 13.181.874 BSA 2). L’opération a été suivie par les actionnaires de référence de la Société (MACIF, Mutavie, MAIF et Filial MAIF) à hauteur de la totalité de leurs droits et a permis notamment le renforcement au capital de la Matmut et l’entrée de l’Union Mutuelle Retraite dans le capital de la Société. En outre, OPEC a attribué gratuitement à ses actionnaires, préalablement au lancement de l’émission d’ABSA, des bons de souscription d’actions (les « BSA 1 »).

L’Union Financière de France (UFF) a annoncé jeudi 8 juillet qu’elle compte recruter plus de 250 conseillers en gestion de patrimoine d’ici à la fin de l’année. Cela équivaut à augmenter l’effectif de 21,7 % par rapport aux 1.150 collaborateurs actuels en France, dont plus de 850 dédiés au conseil.

UFG-LFP a annoncé le 8 juillet le lancement de UFG Opsis Patrimoine, le premier OPCI (Organisme de Placement Collectif Immobilier) grand public accessible aux réseaux financiers et gestionnaires de patrimoine.UFG Opsis Patrimoine est un produit diversifié permettant de profiter des atouts de l’immobilier (revenus réguliers) et du potentiel de valorisation des valeurs mobilières avec pour objectif de performance Eonia + 200pb. Le produit vise une volatilité moyenne annuelle comprise entre 7 et 10%. UFG Opsis Patrimoine bénéficie de deux moteurs de performance décorrélés avec un objectif commun, la performance et la volatilité de l’immobilier : 1/Poche immobilière : - Immobilier non coté (51 %) : une stratégie visant avant tout à fournir des cash flow réguliers et une bonne gestion des risques en ciblant principalement des actifs du marché professionnel (bureaux, commerces, locaux d’activité…)- Foncières cotées (9 %) : une stratégie reposant sur une approche purement ondamentale : pays / zone d’activité, foncière...2/ Poche financière (30 %) : une stratégie encadrée par un objectif de couple performance / volatilité visant à répliquer celui de la classe d’actifs immobiliers. Cette poche financière est composée de valeurs mobilières, essentiellement par l’intermédiaire d’OPCVM patrimoniaux de sociétés de gestion de renom (DNCA, Carmignac, EDRIM et LFP). L’OPCI est le premier produit à composante immobilière qui bénéficie d’une fiscalité valeurs mobilières :· Les revenus perçus et les plus-values (y compris ceux de nature immobilière) sont soumis à la fiscalité des valeurs mobilières· A ce titre, les revenus perçus bénéficient d’un abattement de 40 %, d’un abattement fixe de 1 525 euros (personne seule) ou 3 050 euros (couple)· Il est également possible d’opter pour le prélèvement libératoire forfaitaire (30,1 % au taux en vigueur) UFG Opsis Patrimoine est accessible via les comptes-titres ou via l’assurance vie, à travers la SCP FG Opsis Assurance. Caractéristiques : Société de Gestion UFG REMForme juridique SPPICAV (Société de placement à prépondérance immobilière à capital variable)Code isin : FR0010672451Date de création 11 décembre 2009Devise de référence EurosMinimum de souscription 1 000 € (10 actions à 100 €)Durée de placement conseillée 10 ans minimumPublication de la valeur liquidative J+7 de la date de son établissement sur le site www.ufg-lfp.comFréquence de valorisation bimensuelleFréquence de distribution trimestriellePériode de souscription à compter de la date de création de l’OPCIDélégataire de la gestion de la poche financière LFPEvaluateurs immobiliers Atis Real Expertises, CBREFiscalité valeurs mobilièresEligibilité Assurance-vie : Oui

Peu après avoir quitté la direction générale de Sinopia qu’il exerçait depuis 2007, et le groupe HSBC (lire notre article du 16 juin), Pierre Séquier arrive au directoire d’Exane Asset Management.

Le groupe Blackstone a annoncé le 8 juillet la nomination de Nicolas Hubert au poste de Managing Director en charge de l’activité de conseil auprès des institutions financières. Fort de 12 ans d’expérience, Nicolas Hubert vient ainsi renforcer l’équipe dirigée par Jean-Michel Steg à Paris.Avant de rejoindre Blackstone, Nicolas Hubert était responsable de l’activité de conseil en fusions & acquisitions auprès des institutions financières en France au sein de la banque Lazard, à Paris, depuis 2003. Cette nomination s’inscrit dans le cadre du fort développement du bureau parisien de Blackstone. Lancé en France en mars 2009, le bureau de Paris, spécialisé en conseil en restructurations et en fusions-acquisitions, compte désormais une dizaine de personnes.

Selon les milieux financiers, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung, la Deutsche Bank compte ouvrir le processus de cession de la BHF-Bank avant la fin du mois. Des informations seront fournies dans les jours qui viennent aux repreneurs potentiels parmi lesquels on compterait LGT Bank, UBS, Julius Bär et HSBC Trinkaus & Burkhardt.

Avec son partenaire Corestate, le suisse Partners Group a investi 230 millions d’euros dans deux portefeuilles d’actifs résidentiels en Allemagne représentant 4.150 logements. Partners Group indique avoir pu acquérir ces actifs grâce aux conséquences de la crise financière. Les modalités de la transaction ont été négociés de gré à gré avec les vendeurs, avec des financements de long terme à des conditions attrayantes.

Au 1er septembre, Hugues Colmant prendra ses nouvelles fonctions de CEO de Cortal Consors pour l’Allemagne. Il deviendra en même temps deputy head et membre du comité exécutif de BNP Paribas Personal Investors. Depuis 2007, il était COO de la branche «investment Solutions» de BNP Paribas.Avec le deputy CEO Kai Friedrich, Hugues Colmant forme la direction générale de Cortal Consors Allemagne. Il remplace Vincent Lecomte qui a été nommé COO de BNP Paribas Wealth Management.

Actuellement, rapporte Funds People, au bout de quatre ans d’existence, le marché espagnol des ETF coiffe 32 produits, dont 24 de Lyxor Asset Management (Société Générale) et 8 du BBVA. BlackRock, Deutsche Bank et Credit Suisse ont tous trois annoncé qu’ils comptent désormais faire coter des ETF en Espagne, maintenant que le Règlement des fonds autorise la cotation d’ETF au format de sicav.BlackRock a déjà fait enregistrer des ETF iShares avant que le Règlement ne soit promulguée, et son directeur général pour la péninsule ibérique, Armando Senra, a annoncé que d’autres ETF vont être enregistrés auprès de la CNMV. Engracia Borque, responsable pour l’Espagne de db x-trackers (Deutsche Bank); indique que 100 ETF de la marque sont déjà enregistrés par la CNMV et qu’un grand nombre d’entre eux seront cotés à partir de la fin de l'été sur la Bourse de Madrid.Credit Suisse Asset Management a elle aussi annoncé officiellement qu’elle a l’intention de faire coter d’autres ETF en Espagne, après avoir déjà fait enregistrer sa première sicav avec 29 compartiments (lire notre dépêche du 29 juin).

D’après les calculs de VDOS Stochastics, l’encours des fonds espagnols au 30 juin ressortait à 154,8 milliards d’euros, ce qui représente une contraction de pratiquement 16 milliards d’euros pendant le premier semestre. Cette chute s’explique d’un côté par des remboursements nets de presque 13,66 milliards d’euros et de l’autre par un effet de marché négatif d’environ 2,34 milliards d’euros.

Malgré le flou entourant certaines hypothèses des régulateurs, les valeurs bancaires ont bien réagi

Selon L’Agefi, l’étude annuelle du cabinet Scorpio Partnership (Global Private Banking KPI Benchmark 2010) montre que les dix acteurs les plus importants de la gestion de fortune concentrent désormais près des deux tiers du marché. Le montant des encours mondiaux a progressé l’an dernier de 17% pour atteindre les 16.500milliards de dollars. Bank of America reste en tête du classement avec des encours de 1.740 milliards de dollars, devant UBS et Morgan Stanley.

La semaine dernière, BlackRock a abaissé de plus d’un tiers, à 0,25 % la commission de gestion sur son ETF iShares Comex Gold Trust (acronyme IAU), dont l’encours se limite à 3,3 milliards de dollars alors qu’il s’agit d’un produit presque identique au SPDR Gold Shares (GLD) de State Street, qui affiche 50,6 milliards de dollars et dont la commission de gestion se situe à 0,40 %, rapporte The Wall Street Journal. Selon les spécialistes, la nouvelle offre de BlackRock est très intéressante, mais ceux qui opèrent de fréquentes transactions et ceux qui détiennent déjà des parts du SPDR ont probablement intérêt, entre autres pour des raisons fiscales, à ne pas changer. En tout cas, la nouvelle offre de BlackRock est aussi plus intéressante que celle d’ETF Securities avec le ETFS Physical Swiss Gold Shares (SGOL), avec 587 millions de dollars, qui est proposé à 0,39 %.

Mercredi, BNY Mellon et The International Derivatives Clearing Group (ICDG) ont annoncé que sa filiale BNY Mellon Clearing LLC va devenir membre compensateur (clearing member) de l’International Derivatives Clearinghouse LLC. Il s’agit d’une structure de compensation des dérivés qui est régulée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine.BNY Mellon souligne que cette adhésion lui permet de proposer à ses clients une compensation en contrepartie centrale pour les derivés de taux qui sont un outil important de gestion du risqué financier pour les enterprises, les investisseurs et les municipalités.

L'écossais Martin Currrie a annoncé le 6 juillet le renforcement de son équipe de ventes avec l’arrivée de John Long en qualité de sales manager avec pour mission de développer les activités intermédiées de la société à Londres.Il rejoindra Martin Currie le 2 août et sera rattaché à Alan Burnett, le patron de la distribution intermédiée pour le Royaume-Uni. John Long travaillait précédemment chez Stenham Group.

Selon une étude réalisée par l’association des sociétés d’investissement britannique (AIC), le TFE moyen (TER en anglais), y compris les commissions de performance, des sociétés d’investissement s’est élevé à 1,83% en 2009, contre 1,56% en octobre 2008 et 1,74% en juin 2007. En janvier 2010, quelque 54% des sociétés avaient mis en place une commission de performance contre 51% en octobre 2008.Hors commissions de performance, 60% des sociétés d’investissement affichent des TFE inférieurs à 1% et 58% d’entre elles ont des TFE inférieurs à 1,5%.

Selon Fund Strategy, Charles Wilson, managing director chez Lazard Asset Management, quitte la société pour rejoindre Investec.Charles Wilson travaillait chez Lazard AM depuis treize ans. Selon Fund Strategy, c’est Bill Smith, CEO pour le Royaume-Uni, qui devrait assumer les fonctions de Charles Wilson en attendant de leui trouver un successeur.

Le patron des marchés émergents chez Axa Framlington, William Calvert, quitte le groupe ainsi que deux de ses gérants, Ming Kemp et Neil Denman.William Calvert est le lead manager du fonds Framlington Emerging Markets (241,4 millions de livres). L'équipe continuera d’assurer la gestion du produit pendant trois mois, pour ensuite être remplacée par Mark Beveridge et Irina Topa-Serry en attendant de trouver des successeurs au trio sur le départ.

Dans le sillage du bouclage de l’acquisition de PNC Global Investment Servicing, BNY Mellon a annoncé la création d’un nouveau pôle GFI (global financial institutions group) qui se concentrera sur la clientèle de la banque, des mutual funds et de l’assurance.Le pôle sera dirigée par Nadine Chakar, précédemment responsable pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.Steve Wynne, précédemment CEO de PNC Global Investment Servicing, devient CEO de l’entité US fund services (mutual funds, fonds fermés, ETF).

Mercredi, State Street a annoncé avoir supporté pour le deuxième trimestre une charge exceptionnelle de 251 millions de dollars ou de 50 cents par action. Cela est lié à un transfert en numéraire à plusieurs common & collective trust funds gérés par State Street Global Advisors (SSgA) pratiquant le prêt de titres. Ce transfert forfaitaire de 330 millions de dollars permettra à SSgA de lever dès août 2010 les restrictions sur les remboursements de ses lending funds.Par ailleurs, State Street a indiqué s’attendre pour le deuxième trimestre à un chiffre d’affaires de 2,3 milliards de dollars et un bénéfice par action de 87 cents, après la charge exceptionnelle de 251 millions de dollars mentionnée plus haut et un remboursement d’impôt de 180 millions de dollars lié à la restructuration d’actifs dans des «conduits» non américains.

Selon Nielsen, Franlkin Resources a été le gestionnaire américain de mutual funds qui a dépensé le plus en publicité au premier trimestre, avec 3,7 millions de dollars, contre près de 0,51 million pour la période correspondante de l’an dernier, indique Mutual Fund Wire.Les suivants sont T. Rowe Price (2,97 millions de dollars), Vanguard (2,13 millions), Fidelity (2,05 millions) et Power Corp of Canada (le propriétaire de Putnam Investments) avec 2,03 millions de dollars.

BNY Mellon Asset Management a annoncé mercredi que la China Securities Regulatory Commission (CSRC) a autorisé BNY Mellon et Western Securities à créer une société conjointe de gestion de fonds en Chine, BNY Mellon Western Fund Management Company Limited. Cette coentreprise sera contrôlée à 49 % par BNY Mellon et à 51 % par Western Securities.BNY Mellon FM commencera par gérer des valeurs mobilières chinoises «domestiques» dans plusieurs fonds destinés aux particuliers. Ultérieurement, elle développera de nouveaux produits en s’appuyant sur l’expertise du groupe BNY Mellon. La distribution sera focalisée sur les réseaux bancaires et de courtage en Chine.Le CEO de la nouvelle firme est Bin Hu.

On Wednesday, Deutsche Börse admitted four Luxembourg-registered ETFs from ComStage (Commerzbank) to trading, including three equities funds, the ComStage ETF DAX FR and the ComStage ETF EURO STOXX 50 FR, which charge fees of 0.15%, and the ComStage ETF FTSE 100 TR, with management commissions of 0.25%. The last product is a bond fund: the ComStage ETF iBoxx € Germany Covered Capped Overall TR, with management commission of 0.17%. With these four funds, the XTF segment now lists 678 ETFs.