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16/07/2010

Management reshuffle at BlackRock

Bobbie Collins, a spokeswoman for BlackRock, has confirmed the authenticity of an internal memo reported by Bloomberg detailing a reshuffle of management at the asset management firm. Rich Kushel, head of international businesses, is appointed to the new position of head of portfolio management, where he will be in charge of investment management and information sharing. Charles Hallac, co-COO with Sue Wagner, becomes the sole COO, while Wagner will join a new executive team including CEO Laurence D. Fink and president Robert Kapito, as well as Blake Grossman, former head of Barclays Global Investors, and Kendrick Wilson III, a banker who joined the firm from Goldman Sachs. BlackRock has also created three regional entities, one for the Americas, one for Europe, the Middle East and Africa, led by James Charrington, and one for Asia-Pacific, led by Rohit Bhagat.
16/07/2010

Integration of Fortis into BNP Paribas IP is on course

Philippe Marchessaux, who since July 2009 has been head of the asset management profession at BNP Paribas (EUR542bn as of 31 March), is not concealing his satisfaction. The merger with Fortis Investments, which has allowed BNP Paribas IP to become Europe’s third-largest asset management firm, and putting it in the top 10 worldwide, is going well. “The process is proceeding as planned. In the wake of the legal merger of the holding companies in April 2010, the country-by-country process is now almost complete,” says Marchessaux, who succeeded Gilles Glicenstein as director and CEO of BNP Paribas Investment Partners, and CEO of BNP Paribas Asset Management. Other major areas of the merger which occupies a dedicated task force, such the migration of the IT systems, and mergers of products and product ranges, are at an advanced stage. “The migration of IT systems will be completed by fourth quarter 2010,” says Marchessaux, who adds that mergers of ranges will take slightly more time. “But by second quarter 2011, that process will be completed,” he says.
16/07/2010

Deutsche Bank options trader joins a hedge fund

Bloomberg reports that Nelson Saiers, managing director at Deutsche Bank in charge of proprietary derivatives trading, has left the largest German bank to join a hedge fund specialised in options, Alphabet Management LLC. According to an internal source at the hedge fund cited by the firm, Saiers joined Alphabet this week. Alphabet, whose assets under management totalled USD170m at the end of first half, has earned gains of 11% in the period, while equities hedge funds hve seen average losses of 1.6%. Following losses during the financial crisis, Deutsche Bank has considerably reduced its proprietary trading activities. The credit desk has been closed, and the allocation to equities trading has been reduced by 90%. The head of proprietary equities trading, Pablo Calderini, has also left the bank to join a hedge fund.
16/07/2010

SG Private Banking appoints a CEO for China

Société Générale Private Banking on 16 July announced the appointment of Mrs. Hsiao-Yun Lee as CEO of Société Générale Private Banking in China. Mrs. Lee will aim to promote the products and services range of the private bank to high net worth clients in China. She joined Société Générale Private Banking (Asia Pacific) in Hong Kong in 1997, to develop a wealth management product range aimed at Chinese high net worth clients, and was subsequently appointed head of Private Banking China in Shanghai in 2007.
16/07/2010

Michel Longhini joins UBP

On Thursday, Union Bancaire Privée announced that it has recruited Michel Longhini, CEO of the international private bank at BNP Paribas since 2008, as CEO for its private banking division. Longhini will begin in his new position in early September, and will take a seat on the executive board at UBP. Longhini’s close ties to the Asia-Pacific region, where he worked for many years, are considered a prime advantage by his new employer, which is in the process of developing its activities in emerging markets with a central axis in growth strategy. He will primarily aim to open new markets in Asia, the Middle East and Eastern Europe.
16/07/2010

Fitch confirms M2+ rating for Man Investments

The Fitch ratings agency announced on 15 July that it has confirmed its M2+ rating for Man Investments for its alternative multi-management activities. The rating reflects the stabilisation of multi-management activities by the firm in the wake of its restructuring. The agency also notes that multi-management activities have largely not been affected by the acquisition of GLG, but that cross-border functions such as sales, risk, and middle office will need to be integrated.
16/07/2010

Management roles reassigned at Swip

Fund Strategy reports that Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has reassigned five of its funds to new managers following the departure of the heads of emerging markets and developed market equities. Ian Fulton, manager of the Swip Global fund, has replaced Kim Catechis, formerly head of emerging markets, as manager of the Swip Emerging Markets fund. Johnny Russell has taken over sole management of the Swip SRI fund, following the departure of Ian Vose, head of developed market equities. Ken Adams becomes sole manager of the Clerical Medical Adventurous fund. Jeff King, head of diversified funds, has pulled out of the co-management of the fund. Following the resignation of Chris Bamberry, Gregor McDonald becomes the sole manager of the Swip UK Smaller Companies fund, while Guy Skinner has been appointed lead manager of the Clerical Medical International fixed Income fund.
16/07/2010

Threadneedle recruits head of investment grade credit from GSAM

In October, Jim Cielisnki, who has spent 12 years at Goldman Sachs Asset Management (GSAM), most recently as managing director and head fo global investment grade credit, will join the management team at Threadneedle as head of the fixed income desk, a team with 38 investment professionals, on 31 March. As of the end of March, the team managed GBP22.6bn in assets.
16/07/2010

González Delgado family looks to British real estate

According to reports in Cotizalia, the González Delgado family has asked the Knight Frank consulting firm to reinvest the remaining capital gains on the sale of its 6% stake in El Corte Inglés for EUR500m in the British real estate market. Through its portfolio management firm Hemera Capital, the family has already bought the Fortis Bank headquarters in calle Serrano in Madrid (3,300 square metres) from Standard Life Investments, and another property in Madrid, located on Arturo Soria avenue.
16/07/2010

Appointment at Fidelity

Fidelity has appointed Pete Burtonshaw has head of platforms, including FundsNetwork and platforms dedicated to defined contribution programmes. Burtonshaw, who has been at Fidelity since 2008, will begin in his new role in August, replacing his predecessor as head of FundsNetwork, david Dalton-Brown, who left last October.
16/07/2010

Bond funds regaining popularity, according to Robeco

The BSI index of investment adviser morale, undertaken by TNS Infratest for Robeco Deutschland, has slipped by 0.2 points in second quarter compared with January-March, to 100.1. Robeco Germany observes that the opinions of professionals as to sales of bond funds have returned to a near-normal level, with 17% satisfied, compared with 10% in first quarter. For the next six months, 13% of advisers (compared with 12%) predict that sales will increase. Among the other findings of the survey of 350 client advisers at commercial banks, savings banks and co-operative banks in Germany are that 35% of specialists are optimistic about the evolution of sales of open-ended funds by the end of December (compared with 36%), and that 46%, compared with 45%, are convinced that sales of equities funds will increase. However, advisers’ estimation of sales of money market funds in second quarter fell to all-time low levels, with only 13% satisfied. And for the next six months, only 7%, as in first quarter, are optimstic.
15/07/2010
Fonds

UBS fait enregistrer un fonds de carry trade en Espagne

Le 9 juin, UBS a fait enregistrer par la CNMV la sicav coordonnée de droit irlandais LSAM SF 1 Plc qui comporte le fonds V10 Enhanced FX Carry Strategy Fund (IE00B613ZC61), un compartiment spécialiste du portage (carry trade) sur les devises du G10 et qui peut prendre des positions longues et courtes sur un panier de futures sur six devises avec un filtre de volatilité qui sert d’alerte en cas de situations extrêmes. Ce produit réplique l'évolution de l’indice UBS V10 Fund TR.La souscription minimale est de 10 parts de 100 euros pour les particuliers et de 1.000 parts pour les investisseurs institutionnels. La commission de gestion se situe à 2,25 % pour les clients retail et à 1,25 % pour les institutionnels.
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15/07/2010

Fitch dégrade le Popular de deux crans

Fitch Ratings a décidé d’abaisser à «A» la note «AA-" du Banco Popular en raison d’une détérioration du profil de risque de la banque du fait de la déprime de l'économie espagnole ainsi que du marché immobilier local. Toutefois la perspective demeure stable, le Popular se distinguant par sa politique de maîtrise des coûts et son coefficient d’exploitation.
15/07/2010
Fonds

Lyxor fait coter neuf ETF supplémentaires à Madrid

Bolsas y Mercados Españoles (BMA) a annoncé mardi avoir admis à la négociation neuf ETF de lyxor Asset management (Société Générale), ce qui porte à 41 le nombre de ces fonds cotés sur le segment correspondant de la Bourse de Madrid, dont 33 sont des produits Lyxor (les 8 autres sont des ETF lancés par le BBVA). La commission de gestion moyenne des fonds nouvellement cotés se situe à 0,35 %.Il s’agit des ETF suivants :Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Telecommunications Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Health Care Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Utilities Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Oil & Gas Lyxor ETF MSCI World Lyxor ETF MSCI Europe Lyxor ETF MSCI USA Real Estate Lyxor ETF MSCI Ac Asia Ex Japan Real Estate Lyxor ETF Euromts AAA Government Bond
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15/07/2010
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Les hedge funds à la peine au premier semestre

Depuis le début de l’année, les hedge funds ont affiché en moyenne des rendements quasi nuls, selon le cabinet spécialisé Eurekahedge. Les fonds spécialisés dans les obligations ou les dettes «en détresse» ont toutefois tiré leur épingle du jeu.Sur le premier semestre, les fonds spécialisés dans le recyclage des actifs en «détresse» – comme des dettes supposées irrécouvrables – ont ainsi réussi à gagner 6,42%. Les fonds obligataires n’ont également pas déçu, avec un gain de 3,73%. En revanche, les fonds dits «macro» n’ont pratiquement rien gagné cette année et les fonds «long short» ont perdu 1,75%.Par ailleurs, selon Eurekahedge, les hedge funds asiatiques hors Japon ont reculé de 3,13% sur le premier semestre. La plus mauvaise performance de tous les indices régionaux alors que l’indice global marque est resté pratiquement inchangé à -0,02%. Selon Hedge Fund Research, ce sont les fonds latino-américains qui ont enregistré la plus mauvaise performance avec un recul de 3,67% contre une baisse de 2,41% pour les fonds asiatiques hors Japon. A noter aussi que les indices hedge funds de Newedge se sont tous orientés à la baisse au mois de juin. L’indice CTA a perdu 19% en juin mais affiche un gain de 1,75% depuis le début de l’année.
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15/07/2010
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Global X et HSBC lancent des ETF sur le Brésil

Le gestionnaire new-yorkais Global X Funds a lancé le 8 juillet sur la plate-forme Arca du NYSE le Global X Brazil Consumer ETF (acronyme: BRAQ) qui se veut le premier ETF fournissant un accès ciblé aux valeurs du secteur brésilien des biens de consommation. Il réplique le Solactive Brazil Consumer Index dont les trois composantes les plus importantes sont AmBev, JBS et natura Cosmeticos. La gamme d’ETF brésiliens de global X comprend cinq autres produits. Le nouveau produit affiche une commission de gestion de 0,77 %.Pour sa part, HSBC ETF Plc a lancé le 13 juillet le fonds coordonné de droit irlandais HSBC MSCI BRAZIL ETF (IE00B5W34K94), un ETF à réplication physique assorti d’un TFE (TER) de 0,60 %. Comme son nom l’indique, le nouveau produit réplique l’indice MSCI Brésil. ; coté en dollars, il bénéficie d’un agrément de commercialisation au Royaume-Uni.
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15/07/2010

Mirabaud Londres renforce son équipe actions

Mirabaud Investment Management a recruté Alex Illingworth pour muscler sa nouvelle équipe de gestion actions internationales. L’intéressé avait été licencié par Insight Investment où il gérait notamment le fonds éthique européen. Le patron de l'équipe actions internationales sera désigné le 1er avril 2011.
15/07/2010

Hausse de l'encours d'Ashmore Group

Ashmore Group a annoncé mercredi une hausse de son encours à 35,3 milliards de dollars fin juin contre 33 milliards fin mars. Cette augmentation s’explique par des souscriptions nettes de 2,9 milliards et un effet de marché négatif de 600 millions.Les résultats définitifs de l’exercice au 30 juin seront publiés le 14 septembre.
15/07/2010

Guillaume Rambourg quitte Gartmore

Le London Stock Exchange a publié mercredi à 18 heures locales un avis dans lequel Gartmore Group annonce la démission de Guillaume Rambourg, analyste senior dans son équipe de grandes capitalisations européennes qui reste dirigée par Roger Guy assisté de Darrell O’Dea, Leopold Arminjon et Tomas Pinto.Jeff Meyer, CEO de Gartmore, précise que Guillaume Rambourg souhaite pouvoir consacrer plus de temps à l’enquête dont il fait l’objet de la part de la FSA.
15/07/2010
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Baisse de l'encours des fonds en mai

D’après les statistiques de la CSSF publiées mardi, l’encours total net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés (FIS) ressortait fin mai à 1.992,41 milliards d’euros contre 2.012,89 milliards au 30 avril, ce qui représente une diminution de 20,47 milliards ou de 1,02% sur un mois. En revanche, sur un an, les actifs sous gestion ont gonflé d’un peu plus de 23 %.La baisse d’encours en mai est imputable pour 5,62 milliards à l’effet négatif de marché et à 14,86 milliards de remboursements nets.
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15/07/2010

Citi cède des actifs de private equity

Citigroup va transférer la gestion et certains de ses actifs «propriétaires» dans des fonds de fonds et des fonds de co-investissement en private equity à StepStone Group et Lexington Partners, indique The Wall Street Journal.Lexington acquiert les 1,1 milliard de dollars investis par Citigroup dans les fonds tandis que StepStone prend en charge les 4 milliards de dollars de fonds de fonds, de fonds nourriciers et de fonds de co-investissement.
15/07/2010

Les fonds de Morgan Stanley gonflent l'encours d'Invesco

Les actifs sous gestion «retail» de Morgan Stanley acquis par Invesco au 1er juin représentaient 114,6 milliards de dollars. De la sorte, Invesco affichait au 30 juin des encours de 557,7 milliards de dollars, dont 478,6 milliards de dollars pour les fonds d’actions, obligataires, diversifiés, monétaires et alternatifs contre 379,1 milliards fin mai, tandis que l’encours des ETF, les UIT et les fonds passifs ressortait à 79,1 milliards de dollars contre 50,9 milliards. Invesco précise que la baisse des marchés financiers a réduit les actifs sous gestion, mais que cet impact a été partiellement compensé par un effet de change positif de 2,2 milliards de dollars. Le gestionnaire précise que les rentrées nettes ont été «fortement positives».
15/07/2010
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Rachats nets de € 17,7 milliards en mai

D’après les derniers calculs de Lipper FMI, les fonds européens ont subi en mai des remboursements nets de 17,7 milliards d’euros, du fait de sorties nettes tant pour les fonds d’actions que pour les fonds monétaires. L’agence note en particulier les 6 milliards d’euros de rachats nets accusés par les fonds monétaires français, liés à des retraits cycliques quoiqu'étant intervenus plus tôt qu'à l’accoutumée.Les sorties nettes pour les fonds d’actions se sont limitées à 1,6 milliard d’euros, grâce à la vigueur du segment en Allemagne. Les produits d’actions européennes ont été les plus touchés avec des sorties de 4,8 milliards d’euros, les fonds Chine et Japon étant les suivants dans la liste des remboursements.Lipper FMI précise enfin que BlackRock a été le gestionnaire qui a engrangé le plus de souscriptions nettes, avec 5,5 milliards d’euros. Il se classe également en tête pour les rentrées nettes pour ses produits actions, avec 4,7 milliards d’euros.En matière de fonds obligataires et de diversifiés, les deux gestionnaires enregistrant les plus fortes rentrées ont été respectivement Franklin Templeton et Carmignac.
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15/07/2010
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Epic lance un fonds obligataire accessible au marché retail

Selon Fund Strategy, Epic Asset Management vient de lancer un fonds d’obligations internationales au format Ucits III qui se propose d’investir dans des obligations corporate, internationales et souveraines.Ce véhicule coté à Dublin est le premier fonds ouvert accessible à la fois aux investisseurs particuliers et institutionnels.Les deux gérants du fonds, Adam Tyrrell et Achilles Sofroniou, veulent notamment investir dans la dette des pays de l’OCDE. La poche hors sterling et non couverte ne pourra excéder 15% de la valeur du fonds.Le rendement brut pourrait se situer autour de 4% et le rendement à maturité atteindre 3,3% sur la base d’une duration de portefeuille de 3,7 ans.Les frais d’entrée ont été fixés à 3% et la commission de gestion à 0,95% par an.
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15/07/2010

Partners Group affiche CHF 3 milliards de rentrées nettes au premier semestre

Mardi, le suisse Partners Group a annoncé avoir enregistré pour le premier semestre des souscriptions nettes de 3 milliards de francs contre 2,2 milliards pour juillet-décembre 2009 et 1,4 milliard pour la période correspondante de l’an dernier.L’encours au 30 juin est ressorti pour sa part à 26,5 milliards de francs suisses, contre 25,7 milliards fin décembre, en dépit d’une augmentation brute de 12 % des actifs sous gestion, car les pertes de change du fait de la dépréciation de l’euro contre franc suisse ont représenté 1,8 milliard de francs. Bien que les comptes de Partners Group soient libellés en francs, 70 % de l’activité s’effectue en euros contre 25 % en dollars et 5 % en d’autres monnaies.Actuellement, l’encours se subdivise en 19,9 milliards de francs (contre 20,2 milliards fin décembre) pour le private équity, tandis que la dette non cotée (private debt) représente 2,6 milliards contre 2,7 milliards. La poche immobilier non coté se situe à 0,7 milliard contre 1,4 milliard. En complément, Partners Group affiche 0,7 milliard de francs dans les infrastructures non cotées et 0,8 milliard dans les filiales.Urs Wietlisbach, co-fondateur et vice chairman, a indiqué que Partners Group, qui a déjà annoncé son intention de s’installer à Dubai (lire notre dépêche du 28 mai), compte ouvrir un bureau en Amérique latine et un autre en Asie.
15/07/2010
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Le GSO Global Solutions Fund lève plus de 3 milliards de dollars

Mercredi soir, GSO Capital Partners (29 milliards de dollars d’encours), le pôle «crédit» de The Blackstone Group, a annoncé la clôture finale du fonds GSO Capital Solutions avec des engagements d’investissement supérieurs à 3,25 milliards de dollars.Ce fonds a pour objectif de fournir hors marché des solutions en capital à des entreprises qui sont confrontées à des besoins de liquidités ou qui doivent faire face à des mutations importantes de leur structure de capital du fait de violations de convenants, d’arrivée à échéance de dettes ou de ralentissements cycliques de leur activité, par exemple.Jusqu'à présent, le fonds a investi environ 600 millions de dollars dans sept sociétés. Parmi les investisseurs, précise Blackstone, on trouve un groupe assez bigarré de fonds de pension américains et internationaux, de fonds souverains, de fondations et de family offices.
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15/07/2010

NBTY intéresse le private equity

Blackstone Group et Carlyle Group seraient intéressés par l’acquisition de NBTY (ex Nature Bounty), une société qui fabrique des vitamines et des compléments alimentaires (marques Solgard, Rexall et MET-Rx), rapporte The Wall Street Journal. Le montant de la transaction pourrait dépasser les 3 milliards de dollar, mais on ne sait si les deux capital-investisseurs finiront par faire équipe ni si d’autres repreneurs sont en lice. La capitalisation boursière de NBTY est de l’ordre de 2,4 milliards de dollars et sa dette se monte à environ 450 millions de dollars tandis que son chiffre d’affaires s’est situé à 2,6 milliards de dollars, dont 60 % proviennent des ventes à des distributeurs comme Wal-Mart et Target. NBTY exploite aussi des magasins en direct, dont 440 sous l’enseigne Vitamin World aux Etats-Unis et 537 magasins Holland & Barrett en Europe.
15/07/2010

Nouveau CIO chez Morgan Stanley Investment Management

Morgan Stanley Investment Management (MSIM) a annoncé le 12 juillet la nomination de Michael Kushma en qualité de chief investment officer du pôle Global Fixed Income. Dans ses nouvelles fonctions, Micheal Kushma aura en charge l’ensemble des stratégies obligataires de MSIM.Michael Kushma est actuellement co-responsable de l'équipe Global and European fixed income qui gère environ 25 milliards de dollars. Au 31 mars dernier, les actifs sous gestion de MSIM (Etats-Unis, Global et European fixed income) totalisaient quelque 56 milliards de dollars.

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