Selon Les Echos, le projet de Nyse Euronext sur le marché primaire à Londres déplaît au London Stock Exchange, mais semble avoir le soutien de la place de Paris. L’opérateur de la Bourse transatlantique vise les sociétés de pays émergents, mais aussi britanniques.

Société Générale Private Banking a annoncé le 15 juillet la nomination de Mme Hsiao-Yun Lee au poste de directrice générale de Société Générale Private Banking en Chine. Mme Hsiao-Yun Lee aura pour mission de promouvoir l’offre de produits et services de la banque privée auprès des clients fortunés en Chine. Elle a rejoint Société Générale Private Banking (Asie Pacifique) à Hong Kong en 1997 pour développer une offre de gestion de fortune destinée aux clients fortunés chinois puis elle a été ensuite nommée responsable de Private Banking China à Shanghai en 2007.

Jeudi, l’Union Bancaire Privée a annoncé avoir recruté Michel Longhini, directeur général de la banque privée internationale de BNP Paribas depuis 2008, comme directeur général de sa division private banking. L’impétrant entrera en fonction début septembre et siégera au comité exécutif de l’UBP.Les liens étroits de Michel Longhini avec la région Asie-Pacifique, où il a travaillé de nombreuses années, sont considérés comme des atouts de premier ordre par son futur employeur, qui fait du développement de ses activités dans les pays émergents un axe central de sa stratégie de croissance. Il aura pour mission principale d’ouvrir de nouveaux marchés en Asie, au Moyen-Orient et en Europe de l’Est.

Selon L’Agefi suisse, la Banque Vontobel a repris la tête du marché suisse des produits structurés en juin avec une part de plus de 28%, devant la Banque Cantonale de Zurich - qui en un mois a perdu près de 10% du marché à 18,9% -, position en fait équivalente à celle occupée au début de l’année. En troisième position, UBS de son côté apparaît aussi comme l’un des gagnants du mois et du trimestre écoulés avec une part de 14,4% du marché suisse, devant Deutsche Bank et Julius Bär. Quant à la part des produits structurés dans les dépôts de la clientèle auprès des banques, elle est demeurée inférieure à 5% selon les dernières statistiques de la BNS disponibles pour le mois d’avril.

JP Morgan Chase a fait état pour le deuxième trimestre d’un bénéfice net de 391 millions de dollars, en progression de 11% par rapport au deuxième trimestre 2009, grâce notamment à une hausse de 4% du chiffre d’affaires à 2,1 milliards de dollars. L’activité du pôle institutionnel a reculé de 11% à 433 millions de dollars mais toutes les autres divisions se sont orientées à la hausse, avec des gains de 9% à 695 millions de dollars pour la banque privée, de 17% à 482 millions pour le retail et 4% à 348 millions pour la gestion de fortune (Private Wealth Management). Les actifs sous gestion totalisaient 1.161 milliards de dollars, en recul de 1% ou 10 milliards de dollars, en raison d’une décollecte sur les produits monétaires, largement compensée par des entrées sur l’obligataire et les actions ainsi que par l’effet marché. Au niveau du groupe, le bénéfice net du trimestre s’est inscrit à 4,8 milliards de dollars, en hausse de 76% par rapport au deuxième trimestre 2009.

Depuis le 1er juillet, les commissions de gestion ont été abaissées sur 36 produits de The Hartford Mutual Funds (95,8 milliards de dollars d’encours au 31 mars). Le gestionnaire d’actifs de The Hartford a réduit de 30 points de base les frais sur les parts institutionnelles, de retraite et retail des fonds Diversified International, Fundamental Growth, Global Research, International Growth, International Opportunities et Value. L’objectif est de mettre en exergue ces fonds par rapport à leurs pairs dans leurs catégories respectives de Morningstar, a indiqué mercredi Keith Sloane, senior vice president de The Hartford Mutual Funds.Par ailleurs, les frais ont été diminués de 15 points de base pour les classes institutionnelle et retraite de 30 autres fonds, l’objectif consistant à augmenter la part du marché institutionnel en visant les consultants et les CGPI.

Philippe Marchessaux, qui pilote depuis juillet 2009 le métier gestion d’actifs au sein de BNP Paribas, ne cache pas sa satisfaction. Le rapprochement avec Fortis Investments, qui permet à BNP Paribas IP de devenir le troisième acteur européen de la gestion d’actifs et d’intégrer le top 10 mondial, est en bonne voie. «Le processus se déroule comme prévu. Dans le sillage de la fusion juridique des holdings en avril 2010, la déclinaison par pays est aujourd’hui pratiquement terminée», précise Philippe Marchessaux qui a succédé à Gilles Glicenstein comme administrateur directeur général de BNP Paribas Investment Partners et CEO de BNP Paribas Asset Management.Autres gros chantiers de l’intégration qui occupe une task force dédiée, les migrations informatiques et les fusions de produits et de gammes sont également bien avancées. «La migration des systèmes d’information devrait être bouclée d’ici au quatrième trimestre 2010», estime Philippe Marchessaux qui ajoute que les fusions de gammes devraient prendre un peu plus de temps. «Mais d’ici au deuxième trimestre 2011, ce chantier devrait être bouclé», indique-t-il. Il est important d’aller vite dans un processus d’intégration afin de gagner en fluidité et de rassurer les clients sur la continuité de l’activité."Notre tout premier chantier a été de désigner les 200 principaux cadres dirigeants et d’annoncer aux clients qui était en charge de leur portefeuille et de leur relation commerciale, ce que nous avons fait dès la fin 2009. " souligne Philippe Marchessaux. «Je puis vous dire que nous avons su fidéliser nos clients tout au long du processus d’intégration», assure-t-il. Tout au plus quelques clients des deux enseignes ont-ils réduit la voilure afin d'éviter une surexposition au nouvel ensemble. Cette intégration menée tambour battant a aussi donné un nouvel élan à BNP Paribas IP dont les actifs sous gestion s'élevaient au 31 mars 2010 à quelque 542 milliards d’euros. Outre qu’elle va permettre à BNP Paribas IP de renforcer ses positions en Europe, entre autres avec Alfred Berg en Scandinavie et avec une «présence très forte " sur le marché néerlandais des fonds de pension, l’intégration de Fortis est aussi l’occasion de nourrir de nouvelles ambitions en Asie. " Avec quelque 60 milliards d’euros d’actifs sous gestion, nous sommes déjà un gérant important dans la zone Asie-Pacifique mais nous souhaitons doubler ce montant dans les trois ans à venir pour entrer dans le top ten des acteurs régionaux», souligne Philippe Marchessaux qui évoque les multiples zones de croissance de la région, la Chine bien entendu, mais aussi l’Australie avec sa forte communauté chinoise, l’Indonésie, la Corée «où avec une position de n°2 sur le marché, nous avons su développer avec succès l’activité de Shinhan» et le Japon «où nous avons atteint la taille critique».

Le hambourgeois Warburg-Henderson KAG indique avoir vendu pour un montant non communiqué, mais supérieur à la valeur de marché, l’immeuble de bureaux Am Modenaplatz 1-2 de Vienne acheté en 2002. Cet actif de 9.500 mètres carrés avait été acquis en décembre 2002 et il a généré depuis lors un taux de rendement interne de 9 % par an. Il faisait partie du portefeuille du fonds immobilier institutionnel Warburg-Henderson Österreich Fonds Nr 1 qui affiche actuellement 230 millions d’euros et qui se trouve en phase de désinvestissement. Il détient encore onze actifs en Autriche.Parallèlement, le gestionnaire allemand a entamé la commercialisation du fonds Warburg-Henderson Österreich Fonds Nr 2 qui aura un portefeuille diversifié bureaux-commercial de 10-15 actifs dans le segement core/core plus, avec un objectif de performance annuelle de 7 %. Le volume visé, levier inclus, se situe à 300 millions d’euros. Il s’adresse principalement aux investisseurs institutionnels allemands, autrichiens et suisses.

Pour janvier-juin, le fonds de pension ABP de quelque 2,8 millions de fonctionnaires et enseignants néerlandais affiche une performance de 4,6 % et son encours au 30 juin ressortait à 218 milliards d’euros contre 208 milliards fin 2009, rapporte The Wall Street Journal. Les gains sont dus principalement aux investissements en obligations d’entreprises et obligations d’Etat, en actions de pays émergents, en private equity et en hedge funds.Cependant, le taux de couverture est tombé à 95 % fin juin contre 104 % fin décembre, alors que le minimum légal est de 105 %.Cette chute est exclusivement imputable à des taux d’intérêt de long terme historiquement bas.

Le 29 octobre 2010 et le 16 juin 2011, DWS Investments liquidera respectivement le DWS Hedge L/S Global Macro et le DWS Hedge L/S Currency, ses deux derniers hedge funds de droit allemand, a confirmé jeudi soir à Newsmanagers le gestionnaire d’actifs de la Deutsche Bank.De fait, le site de DWS précise que la date limite d’acceptation des dernières souscriptions pour le DWS Hedge L/S Global Macro, lancé le 1er août 2005, était le 30 juin et que l’encours se limite à présent à 0,01 million d’euros. La performance a été de 1,90 % par an depuis le lancement.En revanche, la date de retrait du DWS Hedge L/S Currency que publie la Frankfurter Allgemeine Zeitung n’est pas encore mentionnée sur la fiche du fonds (lancé le 1er juillet 2004), qui affiche un encours de 10,42 millions d’euros. La performance s’est établie à 3,58 % par an.DWS Investments avait déjà liquidé le DWS Invest Dynamic l’an dernier, puis -fin avril 2010- le DWS Hedge L/S Equity Opportunistic et le DWS Hedge L/S Market Neutral. Comme d’autres maisons allemandes, DWS tire la conséquence d’une législation qui complique la commercialisation (avertissement sur les documents, pas d’appel public à l'épargne pour les single hedge funds). De plus, les hedge funds ne jouissent pas d’une bonne image en Allemagne, depuis la controverse sur les «sauterelles».

Au 31 juillet 2012, Allianz Global Investors fermera le fonds Allianz Pimco Genussscheinfonds (anciennement cominvest Genusscheinfonds), qui a été lancé le 16 juillet 2001 et dont l’encours de situe à plus de 130 millions d’euros. De toutes façons, les souscriptions et rachats pour ce fonds de bons de jouissance étaient gelées depuis le 3 mars 2009. Compte tenu de la liquidité très limitée du segment de marché, une dispersion des actifs du fonds ne serait pas possible à des prix convenables tandis qu’une réouverture du guichet des remboursements se traduirait probablement par des rachats supérieurs aux liquidités du fonds. La date de liquidation a été fixée en fonction de l’arrivée à échéance de la plupart des titres figurant encore dans le portefeuille.

The European fund and asset management association on 15 July published a report on recent trends in the standardisation and automatisation of orders for investment funds receievd by transfer agencies in Ireland. The report covers nearly 80% of total order volumes for Irish funds. The report finds that the rate of automation for orders treated by transfer agents came to 86% in fourth quarter 2009, a sign of the very limited level of manual trearment. The percentage of orders relying on proprietary messages totalled 78% last year, compared with 8% for orders undertaken on the basis of ISO 20022 messages. Efama notes that in autumn it will publish a report on the Irish cross-border fund market, and that it will then offer two reports per year on issues in the standardisation and automatisation of orders.

Until 30 September, it is free to join the dating section of the website hereisthecity.com. The dating section of the professional news site for the finance industry, which also has football and careers sections, was the idea of a former head of marketing from UBS. The premise of the dating site is that busy finance professionals, who often work longer hours than the legal limit, simply don’t have the time to go out and find a partner outside their business.

The Hamburg-based management firm Warburg-Henderson KAG has announced that for an undisclosed amount, which is nonetheless higher than market value, it has sold the office building Am Modenaplatz 1-2 in Vienna, which it acquired in 2002. The 9,500 square metre property was purchased in December 2002, and has since then generated an internal rate of return of 9% per year. It belonged to the portfolio of the institutional real estate fund Warburg-Henderson Österreich Fonds Nr 1, which currently has EUR230m in assets, and which is in a phase of divestment. It now owns five properties in Austria. Meanwhile, the German management firm has placed the Warburg-Henderson Österreich Fonds Nr 2 on sale; it will have a diversified portfolio of 10-15 office and commercial properties in the core/core plus segment, with an annual performance objective of 7%. The target volume, including leverage, is EUR300m; it is primarily aimed at German, Austrian and Swiss institutional investors.

For January-June, the ABP pension fund for about 2.8 million public sector employees and teachers in the Netherlands has posted returns of 4.6%, and its assets as of 30 June totalled EUR218bn, compared with EUR208bn at the end of 2009, the Wall Street Journal reports. Gains are largely due to investments in corporate and government bonds, emerging markets equities, private equity and hedge funds. However, the coverage ratio for the fund has fallen to 95% at the end of June, compared with 104% at the end of December, while the legal minimum is 105%. This decline is largely due to historically low long-term interest rates.

On 9 July, the CNMV registered the Irish-domiciled Sicav Old Mutual Dublin Funds Plc from Old Mutual Asset Management (OMAM), including its sub-funds Global Bond Fund (bonds), Global Equity Absolute Return Fund, UK Dynamic Equity Fund and UK Select Smaller Companies Fund (equities). The products are available on the Allfunds Bank platform.

From 1 July, management commissions have been reduced for 36 products from The Hartford Mutual Funds (USD95.8bn as of 31 March). The asset management subsidiary of The Hartford has reduced fees for institutional, retirement and retail shares in the Diversified International, Fundamental Growth, Global Research, International Growth, International Opportunities and Value funds by 30 basis points. The objective is to put these funds in the foreground compared with their peers in their respective Morningstar categories, Keith Sloane, senior vice president at The Hartford Mutual Funds, announced on Wednesday. Fees have also been reduced by 15 basis points for institutional and retirement share classes in 30 other funds, with the goal of increasing institutional market share by targeting consultants and IFAs.

The Securities and Exchange Commission (SEC) on 15 July announced that Goldman Sachs will pay a fine of USD550m and will modify its practices. The SEC says in a statement that it is the largest fine ever paid by a Wall Street firm. The SEC opened an investigation into transactions at Goldman Sachs related to sales of a sub-prime structured product related to real estate (CDO), at a time when the US real estate market was collapsing. It accused Goldman Sachs of concealing the role of the speculative fund Paulson & Co. in the selection of assets in the CDO, created in early 2007, from investors. Goldman Sachs ultimately admitted that information given to clients was incomplete.

According to estimates by Morningstar, US mutual funds posted net subscriptions in June of USD13.5bn, compared with net redemptions of USD13.2bn in May (see Newsmanagers of 14 June). Net inflows in January-June totalled USD166.7bn, 24% more than in the corresponding period of last year. Despite a decline for the MSCI EAFE index and concerns due to falling foreign equities markets, international equities funds posted net subscriptions of USD19.6bn in first half, while US equities funds saw net outflows of nearly USD17bn. Morningstar points out that alternative mutual funds, many of which have been launched since the credit crisis, have posted record net inflows, such as the Pimco Fundamental Advantage Total Return, which took in more than USD3.3bn in the 12 months to the end of June. However, money market funds lost USD790.5bn in assets in the 12 months to the end of June, of which nearly 80% of outflows were from institutional share classes. For ETFs, net subscriptions in June (USD9.9bn) brought total net inflows since the beginning of the year to USD34bn. Two two funds with the strongest net subscriptions in June were the SPDR S&P 500 SPY, with USD2.6bn, and the SPDR Gold Shares GLD, with USD2.1bn. Morningstar points out that aside from the MSCI Germany Index EWG and the iShares FTSE/Xinhua China 25, which were apparently used by investors repositioning themselves in view of the looming government debt crisis in Europe, the vast majority of single country ETFs saw net outflows in June.

The California pension fund CalPERS has reported estimated returns of 11.4% for the 2009-2010 fiscal year, ending on 30 June 2010. As of 30 June last year, the market value of the fund’s assets totalled USD200bn. “Excepting real estate, all asset classes earned positive returns this year,” sayd Joe Dear, chief investment officer at CalPERS, adding that an overhaul of investment policies, processes and strategies is on course. It has allowed CalPERS to save USD100m in fees to external managers, to remove the least well-performing funds from its portfolio, and to develop new risk management tools. In the various asset classes, fixed income has gained 19.5% in the fiscal year, private equity has gained 30.9%, and equities are up 14.4%. However, real estate was down 37.1% as of 31 March, and valuations as of the end of June have not yet been completed.

The Spanish Inversis Banco is marketing a structured product issued by Morgan Stanley which uses the Carmignac Patrimoine fund as its underlying, Funds People reports. The product guarantees 100% of invested capital after four years, plus 80% of the performance of the Carmignac Patrimoine fund during this period. Minimal subscription is set at EUR20,000, and the distribution commission is 3%. Inversis Banco is the sole distributor of the product until the end of the month.

The Santander Absolute Strategy fund, which Santander Asset Management has registered with the CNMV, becomes the first newcits fund from the management firm. It is a fund with daily liquidity, which invests in 15 to 25 UCITS III-format hedge funds. It will be available on the Allfunds Bank platform, and will be advised by Allfunds Alternative, Funds People reports. The objective is to achieve net annual performance of 5-7%, with volatility of 3-8%.

The global hedge fund index calculated by Greenwich Alternative Investments lost 0.84% in the month of June, while the S&P 500 lost 5.23%. However, merger and acquisition arbitrage strategies earned gains of 70 basis points, while bond arbitrage funds gained 1.06%. However, the long/short equity index lost 1.57%.

As of 31 July 2012, Allianz Global Investors will close the Allianz PIMCO Genusscheinfonds (formerly cominvest Genusscheinfonds), which was launched on 16 July 2001, and which has assets of over EUR130m. Subscriptions and redemptions for the fund of entitlement warrant notes had been frozen since 3 March 2009. In light of the highly limited liquidity of the market segment, the assets in the fund could not be dispersed at suitable prices, while reopening the redemption window would most likely result in redemption requests that would exceed available liquidity. The date of liquidation has been set according to the maturity dates of most of the securities remaining in the portfolio.

On 29 October 2010 and 16 June 2011, DWS Investments will liquidate the DWS Hedge L/S Global Macro and DWS Hedge L/S Currency funds, its last German-registered hedge funds, the asset management firm from Deutsche Bank confirmed to Newsmanagers on Thursday evening. The DWS website actually states that the last date to accept subscriptions for the DWS Hedge L/S Global Macro fund, launced on 1 August 2005, was 30 June, and that assets now total only EUR0.01m. The performance of the fund has been 1.90% per year since its launch. However, the closure date for the DWS Hedge L/S Currency fund published by the Frankfurter Allgemeine Zeitung is not yet mentioned in the documentation for the fund (launched on 1 July 2004), which has assets of EUR10.42m. Performance has totalled 3.58% per year. DWS Investments had already liquidated the DWS Invest Dynamic fund last year, then, in April 2010, the DWS Hedge L/S Equity Opportunistic and the DWS Hedge L/S Market Neutral. Like other German asset management firms, DWS is reeling from the consequences of legislation which has complicated sales (warnings on documents, only private placement for single hedge funds). In addition, hedge funds have had a negative image in Germany since the “locust” controversy.

According to a survey by the consulting firm Preqin in June, more than one third of institutional investors in funds of hedge funds are planning to withdraw their money from the sector to reallocate it to single hedge funds, the Financial Times reports. Preqin finds that 80% of investors who have already withdrawn their money from funds of hedge funds did to after the beginning of the financial crisis in 2008. The most frequently cited reason for the withdrawals is high levels of fees.

JP Morgan Chase has reported net profits for second quarter of USD391m, an increase of 11% compared with second quarter 2009, largely due to an increase in revenues of 4%, to USD2.1bn. The activities of the institutional unit were down 11% to USD433m, but all other divisions were oriented upward, with gains of 9% to USD695m for private banking, 17% to USD482m for retail, and 4% to USD348m for private wealth management. Assets under management totalled Usd1.161trn, a decline of 1% or USD10bn, due to outflows from money market products, which were largely offset by inflows to bonds and equities, as well as market effects. Group-wide, net profits for the quarter totalled USD4.8bn, up 76% compared with second quarter 2009.

DWS Investments has released three new funds domiciled in Luxembourg on the British retail market: DWS Invest Top Dividend, Diversified Fixed Income Strategy, and Global Thematic, according to Fund Strategy. DWS returned to the British market last year with a series of regional and thematic funds, after withdrawing from the market five years ago with the sale of its full range to Aberdeen Asset Management. To strengthen its coverage of the British market, DWS has also appointed Stephen Moore as head of sales for the United Kingdom. Moore was previously at Julius Bär Asset Management.

The German management firm Deka Immobilien has announced that it resold the office property St. James House in London to Standard Life on 1 July for EUR53.5m. The 3,317 square metre property was purchased for EUR45.5m in March 2003 for an institutional fund from Deka Immobilien; it is wholly leased to Jeffries International Ltd. It becomes the third property to be sold above market value by the management firm in three months (the first two were in Korea and Germany).

Prudential Real Estate Investors (Prei) and Mubadala Development Company have announced that they have signed an agreement to create a joint venture to raise capital from investors, with the objective of investing in real estate projects in Abu Dhabi and other international markets. The joint venture is entitled Mubadala Pramerica Real Estate Investors. As of 31 March this year, gross real estate assets at PREI totalled about USD43.8bn (USD22.8bn net).