Lyxor Asset Management (Société Générale), which has recently added nine ETFs to trading on the Madrid stock exchange (see Newsmanagers of 15 July), on 15 July obtained a license from the CNMV to sell two more products specialised in commodities. They are the Lyxor ETF Commodities CRB (Reuters/Jefferies CRB Index and CRB Non-Energy (R/J CRB Non-Energy Index) funds. The new additions bring the number of Lyxor ETFs listed in Madrid to 35.

In first quarter, Charles Schwab Corporation on Friday announced net profits of USD205m, compared with USD6m in first quarter and an identical USD205m in April-June 2009, putting net profits for first half at USD211m, compared with USD423m in the corresponding period of last year. Results for first quarter and first half were affected by a charge of USD120m after tax due to settlement of a class action lawsuit related to the Schwab YieldPlus Fund. AUM at Schwab and the Laudus funds as of the end of June totalled USD195.4bn, compared with USD207.6bn at the end of March, and USD226.6bn one year previously, while the fund supermarket OneSource was down to USD177.2bn, from USD187.4bn three months earlier, though it represents an increase over USD129.2bn at the end of March 2009. Net subscriptions for the investment services division totalled USD1.3bn in April-June, compared with USD4.4bn in first quarter, and USD3.7bn in second quarter 2009.

OFI Asset Management announced on Friday that the OFI Global High Yield fund was absorbed on 30 June by the Ofi Europe High Yield, which has resulted in the adoption of the Merrill Lynch Euro Non Financial Fixed & Floating Rate HY (HEAE) as benchmark index, replacing the JP Morgan Maggie Aggregate Index Euro - High Yield Credit. The change has allowed for the performance of the reformulated fund to be compared with a wider investment universe, with more than 200 positions and about 150 issuers. The universe is composed largely of high yield bonds issued from private sector businesses with their headquarters in an OECD country. The new fund, with assets of over EUR80m, will retain the track record of the OFI Euro High Yield, which earned performance of +28.84% since its inception (from 18/04/2008 to 30/06/2010), compared with 19.12% for its new benchmark index.

This week, Global X will launch a Lithium ETF covering producers of Lithium and makers of batteries, the Wall Street Journal reports. The originator of the project is the Bolivian magnate R. Marcelo Claure, who is seeking a means to invest large volumes in Lithium. The hedge fund manager MC Capital Advisors has therefore asked Global X Management Co, a firm which creates ETFs, to launch a Lithium fund. MC Capital will provide the seed capital to start up the ETF and will earn half the profits from the fund. Among the other custom ETFs which will soon be launched are funds dedicated to Thai small caps, producers of rare metals such as Gallium and Selenium, and of firms in the fishing industry. The Wall Street Journal has also announced that SummerHaven Investment Management and Mars Hill Partners will manage ETFs to be launched by US Commodity Funds and AdvisorShares. The first will be dedicated to commodities for which spot purchases cost more than futures, and the second will use a relative value strategy like a hedge fund.

According to the Apfipp association of management firms, assets in Portuguese funds as of the end of June totalled slightly over EUR15.68bn, compared with EUR16.12bn at the end of May, and EUR17.23bn at the end of December. This is equivalent to declines of 2.7% in one month and of 9% in first half, even though compared with the end of June 2009, assets under management were up 10.4%. In June, net redemptions totalled EUR358.3m, bringing net outflows in first half to slightly over EUR1.3bn. Compared with June 2009, funds show net inflows of EUR1.11bn. The top five management firms by assets as of the end of June had a total market share of 87.7%, compared with 88.6% at the end of December. The top firm is Caixagest, with EUR3.76bn, and a market share of 24%, followed by Santander Asset Management and Esaf-F.I.M., formerly aequo, with 17.4%. Then come BPI Gestão de Activos with 15.4% and Millenium BCP Gestão de Activos, with 9.9%. Santander Asset Management and Caixagest are also the management firms that have seen the heaviest net redemptions since the beginning of the year, with EUR360.8m and EUR350.9m, while Privado Fundos has posted net subscriptions of EUR559m.

As of the end of June, the Dow Jones Credit Suisse hedge fund index came to 418.89, compared with 422.45 one month previously. It posted a monthly loss of 0.84%, compared with 2.76 in May. In first half, however, it still shows positive returns of 0.63%. Five of the six strategies covered by the index were in the red for June, with the heaviest losses at 2.07% for long/short equity. However, dedicated short bias posted returns of 5.45%. In the first six months of the year, the worst score was for equity market neutral, with losses of 4.55%, followed by long/short equity with 3.22%. The best-performing strategies were bond arbitrage (+5.52%), and global macro (+4.20%).

The management firm of the Acciona group, Bestinver (EUR5.4bn in assets), has been granted a license by the CNMV to provide investment services in the European economic area. Concretely, Funds People reports, the authorisation applies to France, Luxembourg, Belgium, and the United Kingdom, and will allow the firm to conduct management activities in those countries without being required to open branch operations there.

Juan Alcaraz, CEO of Santander Asset Management and the Allfunds Bank platform, has told Expansión that he hopes to make Santander AM more competitive globally in several asset classes, such as Latin American and Spanish equities, European large caps, bonds from these regions, and money market products. Other asset classes will be covered by funds from third-party managers specialised in those areas, such as European small and midcaps, some categories of bonds, and convertible bonds. This will lead to an increase in multi-management teams in Madrid, led by Marta Pérez Cogollos, and in London, where a top director will need to be recruited. Santander AM is also planning to recruit more managers for Latin American equities, emerging market bonds, and corporate bonds, as well as a CIO for Spain and a global head of sales. Alcaraz has also announced that the Spanish asset management firm will open a branch office in Tokyo, to serve Asian investors interested in Santander AM’s Latin American specialties. If this experiment is a success, other offices will be opened in Asia.

Asian Investor reports that Peter Flavel will take over as director of a new unit dedicated to high net worth (HNW) clients in the private wealth division of JP Morgan. Flavel will begin in his role as chief executive of Private Wealth Management (PWM) in fourth quarter 2010. The PWM entity will focus on individuals and families with wealth of over USD10m. The other JP Morgan entity, The Asia Private Bank, is dedicated to the UHNW segment of clients with wealth of over USD100m. Flavel, who worked previously at Standard Chartered, submitted his resignation on 2 July.

For second quarter, Bank of America (BofA) on Friday declared net profits of USD3.12bn, compared with USD3.18bn in first quarter and USD3.22bn for the corresponding period of last year. In total, net profits for first half total USD6.3bn, compared with USD7.47bn for January-June 2009. For asset and wealth management worldwide, assets as of the end of June totalled USD603.3bn, compared with USD750.7bn at the end of March, and USD705.2bn one year earlier. Net profits for these activities totalled USD356m, compared with USD461m in January-March, and USD396m in second quarter 2009. In January-June 2010, net profits totalled USD817m, compared with USD890m in January-June 2009. BofA explains that the decline in profits compared with second quarter 2009 is due to the fiscal impact of the sale of long term funds from Columbia Management, which was partly offset by stronger activities in investment and brokerage, and by a fall in the cost of credit.

In second quarter, proceeds from private banking activities at Citigroup rose 4% to USD412m. The bank also noted that its Citi Holdings operation, which includes peripheral activities, now represents less than one quarter of assets, compared with 38% at its peak in 2008. The division posted losses of USD1.205bn in second quarter, largely due to tax-related effects, says the CEO of Citigroup, Vikram Pandit, despite the sale of USD38bn in assets during the quarter. Brokerage and asset management activities within Citi Holdings finished the quarter with proceeds of USD141m, down nearly 60% compared with the previous quarter. The group has published net profits down 37% from the same period of last year, at USD2.297bn. This result is nonetheless higher than expectations.

Mike Clark, previously president, institutional products group at Fidelity Investments, has been appointed CEO of the independent hedge fund administration firm Butterfield Fulcrum.

On Friday the London-based hedge fund Armajaro took delivery of 240,100 tonnes of cocoa beans, which represents about 7% of annual production worldwide, and virtually all of the 270,000 tonnes of cocoa reserves in stocks registered with Liffe, the Financial Times reports. Cocoa prices have leapt 150% in the past two and a half years, to GBP2,732 per tonne last week. It appears that Armajaro will wait until prices rise further in September, traditionally the most active period of the year on cocoa markets as chocolate makers increase their production ahead of Christmas and most harvests from West Africa have not yet arrived on the market.

Selon the Wall Street Journal, le capital investisseur MBK Partners a l’intention de soumettre une offre pour la participation de 51 % que détient Lone Star dans la Korea Exchange Bank (KEB), un paquet qui vaut actuellement environ 3,4 milliards de dollars. D’après un proche du dossier, MBK serait prêt à s’associer à d’autres investisseurs.

Le Santander Absolute Strategy, que Santander Asset Management fait enregistrer par la CNMV est le premier newcits de ce gestionnaire. Il s’agit d’un fonds à liquidité journalière investissant dans 15 à 25 hedge funds au format OPCVM III. Il sera disponible sur la plate-forme d’Allfunds Bank et conseillé par Allfunds Alternative, précise Funds People. L’objectif est une performance annuelle nette de 5-7 % avec une volatilité de 3-8 %.

Le 9 juillet, la CNMV a enregistré la sicav de droit irlandais Old Mutual Dublin Funds Plc d’Old Mutual Asset Management (OMAM), avec les compartiments Global Bond Fund (obligataire), Global Equity Absolute Return Fund, UK Dynamic Equity Fund et UK Select Smaller Companies Fund (actions). Ces produits sont disponibles sur la plate-forme d’Allfunds Bank.

L’espagnol Inversis Banco est en pleine commercialisation d’un produit structuré émis par Morgan Stanley et utilisant le fonds Carmignac Patrimoine comme sous-jacent, rapporte Funds People. Ce produit garantit au bout de quatre ans le remboursement de 100 % du capital investi plus 80 % de la performance du fonds Carmignac Patrimoine durant cette période. La souscription minimale est fixée à 20.000 euros et la commission de distribution s'élève à 3 %. Inversis Banco est le distributeur exclusif de ce produit jusqu'à la fin du mois.

Prudential Real Estate Investors (Prei) et Mubadala Development Company viennent d’annoncer la signature d’un accord prévoyant la création d’une co-entreprise pour lever des capitaux auprès des investisseurs avec l’objectif d’investir dans des projets immobiliers à Abou Dhabi et sur d’autres marchés internationaux. La co-entreprise se dénomme Mubadala Pramerica Real Estate Invstors.Au 31 mars dernier, les actifs immobiliers bruts de Prei s'élevaient à environ 43,8 milliards de dollars (22,8 milliards de dollars en net).

D’après le sondage du cabinet de consultants Preqin en juin, plus d’un tiers des investisseurs institutionnels dans les fonds de hedge funds ont l’intention de retirer leur argent du secteur pour le réaffecter à des single hedge funds, rapporte le Financial Times. Preqin rapporte que 80 % des investisseurs ayant déjà retiré leur argent de fonds de hedge funds l’ont fait après le début de la crise financière en 2008. La raison la plus communément citée pour ces retraits est le montant élevé des commissions.

Selon Fund Strategy, Scottish Widows Investment Partnership (Swip) a remanié le pilotage de cinq de ses fonds suite au départ des responsables marchés émergents et actions des pays développés.Ian Fulton, gérant du Swip Global fund, a ainsi remplacé Kim Catechis, enacien responsable des marchés émergents, sur le Swip Emerging Markets.Johnny Russell a pris seul la direction du Swip SRI fund après le départ de Ian Vose, responsable actions des pays développés. Ken Adams est devenu le seul gérant du Clerical Medical Adventurous fund. Jeff King, le responsable des fonds diversifiés, a renoncé à la co-gestion du fonds. Gregor McDonald, après la démission de Chris Bamberry, est devenu le seul gérant du Swip UK Smaller Companies, tandis que Guy Skinner était nommé lead manager sur le Clerical Medical International Fixed Income fund.

En octobre, Jim Cielisnki, qui vient de passer 12 ans chez Goldman Sachs Asset Management (GSAM), en dernier lieu comme managing director et head of global investment grade credit, va rejoindre l'équipe dirigeante de Threadneedle comme head of the fixed income desk, une équipe comptant 38 professionnels de l’investissement au 31 mars. Cette équipe gérait fin mars 22,6 milliards de livres.

Fidelity vient de nommer Pete Burtonshaw en qualité de responsable des plates-formes, à savoir FundsNetwork ainsi que les plates-formes dédiées aux programmes à cotisations définies.Pete Burtonshaw, chez Fidelity depuis 2008, va ainsi combler à compter du mois d’août le vide laissé par le départ, en octobre dernier, du responsable de FundsNetwork, David Dalton-Brown.

L’allemand Deka Immobilien a annoncé avoir revendu pour 53,5 millions d’euros l’immeuble de bureaux St James House de Londres à Standard Life au 1er juillet. Cet actif de 3.317 mètres carrés avait été acheté pour 45,5 millions d’euros en mars 2003 pour un fonds institutionnel de Deka Immobilien ; il est loué en totalité à Jeffries International Ltd. C’est le troisième immeuble vendu au-dessus de sa valeur de marché en trois mois par le gestionnaire allemand (les deux premiers l’avaient été en Corée et en Allemagne).

Pour 3,8 milliards de dollars en numéraire, Carlyle acquiert le fabricant de compléments alimentaires NBTY, rapporte le Financial Times. Le capital-investisseur britannique offre 55 dollars par action, soit une prime de 57 % sur le cours du mois dernier. Cette transaction sera financée à concurrent de 1,4 milliard de dollars en fonds propres puisés dans le fonds de buy-out américain de Carlyle, qui représente 13,7 milliards de dollars, et de 2,4 milliards fournis par Bank of America Merrill Lynch, Barclays Capital et Credit Suisse.

Bobbie Collins, porte-parole de BlackRock, a confirmé l’authenticité d’une note interne diffusée par Bloomberg sur la réorganisation des instances dirigeantes du gestionnaire d’actifs.Rich Kushel, head of international businesses, est nommé au nouveau poste de head of portfolio management, où il sera responsable de la gestion des investissements et du partage de l’information.Charles Hallac, co-COO avec Sue Wagner, devient l’unique COO pendant que Sue Wagner intègrera une nouvelle executive team comprenant le CEO Laurence D. Fink et le président Robert Kapito, plus Blake Grossman, l’ancien patron de Barclays Global Investors et Kendrick Wilson III, un banquier venu de chez Goldman Sachs.D’autre part, BlackRock crée trois unités régionales, une pour les Amériques, une pour l’Europe/Moyen-Orient/Afrique, dirigée par James Charrington, et une pour l’Asie-Pacifique, dirigée par Rohit Bhagat.

Selon un proche du dossier, Blackstone a réussi à lever plus de 13 milliards de dollars auprès d’institutionnels pour son nouveau fonds, même s’il lui a fallu deux ans pour arriver à ce montant, rapporte le Handelsblatt. Le fonds précédent de Blackstone avait presque atteint 22 milliards de dollars, un record absolu. Récemment, le capital investisseur américain a toutefois indiqué qu’il avait lui-même investi 750 millions de dollars, dans le fonds, ce qui en fait probablement le plus gros investisseur individuel.

Selon Les Echos, le titre de la firme de capital-investissement KKR était en recul hier sur le Nyse pour son premier jour de cotation. Il aura fallu trois tentatives à KKR pour parvenir à se faire coter à New York.

Selon les estimations de Morningstar, les mutual funds américains ont enregistré en juin des souscriptions nettes de 13,5 milliards de dollars contre des remboursements nets de 13,2 milliards pour mai (lire notre article du 14 juin). De la sorte, les rentrées nettes pour janvier-juin sont ressorties à 166,7 milliards de dollars, soit 24 % de plus que pour la période correspondante de l’an dernier.Malgré la baisse de l’indice MSCI EAFE et les préoccuppation suscritées par la baisse des actions étrangères, les fonds d’actions internationales ont enregistré des souscriptions nettes de 19,6 milliards de dollars pour le premier semestre alors que ceux d’actions américaines subissaient des sorties nettes de presque 17 milliards de dollars.Morningstar souligne que les mutual funds alternatifs, dont beaucoup ont été lancés depuis la crise du crédit, ont enregistré des rentrées nettes record, à l’instar du Pimco Fundamental Advantage Total Return, qui a collecté près de 3,3 milliards de dollars durant les douze mois à fin juin.En revanche, les fonds monétaires ont perdu 790,5 milliards de dollars d’actifs sur les douze mois à fin juin, près de 80 % des sorties étant imputable aux classes de parts institutionnelles.En ce qui concerne par ailleurs les ETF, les souscriptions nettes de juin (9,9 milliards de dollars) ont porté le total des rentrées depuis le début de l’année à 34 milliards de dollars. Les deux fonds affichant les plus fortes souscriptions nettes pour juin ont été le SPDR S&P 500 SPY avec 2,6 milliards de dollars et le SPDR Gold Shares GLD avec 2,1 milliards. Morningstar souligne qu'à par le iShares MSCI Germany Index EWG et iShares FTSE/Xinhua China 25 apparemment utilisés par les investisseurs pour se repositionner dans l’optique de la crise de la dette souveraine en Europe, la grande majorité des ETF-pays (single country ETFs) ont accusé des sorties nettes en juin.

Selon Bloomberg, Nelson Saiers, managing director chez Deutsche Bank responsable du négoce pour compte propre sur les dérivés, vient de quitter la première banque allemande pour rejoindre un hedge fund spécialisé sur les options, Alphabet Management LLC. Selon une source interne au hedge fund citée par l’agence, Nelson Saiers aurait rejoint Alphabet cette semaine. Alphabet, dont les actifs sous gestion s'élevaient à 170 millions de dollars au terme du premier semestre, a réalisé un gain de 11% sur la période alors que les hedge funds actions ont enregistré en moyenne un recul de 1,6%.Suite aux pertes subies pendant la crise financière, la Deutsche Bank a considérablement revu à la baisse ses activités pour compte propre. Le desk credit a été fermé et la poche disponible pour le trading sur actions a été réduite de 90%. Le responsable du trading pour compte propre sur les actions, Pablo Calderini, a également quitté la banque pour rejoindre un hedge fund.

L’Association européenne de la gestion d’actifs a publié le 15 juillet un rapport sur les tendances récentes observées en matière de standardisation et d’automatisation des ordres relatifs aux fonds d’investissement reçus par les agents de transfert en Irlande. Le rapport couvre près de 80% du total des volumes d’ordres des fonds irlandais.Le rapport relève notamment que le taux d’automatisation des ordres traités par les agents de transfert s’est élevé à 86% au quatrième trimestre 2009, ce qui souligne le niveau très limité du traitement manuel. Le pourcentage des ordres utilisant des messages «propriétaires» atteint 78% au quatrième trimestre contre 8% pour les ordres réalisés sur la base des messages ISO 20022. L’Efama signale qu’elle publiera à l’automne un rapport sur le marché irlandais des fonds transfrontaliers et qu’elle proposera par la suite deux rapports par an sur les problématiques de standardisation et d’automatisation des ordres.